热点题材☆ ◇688280 精进电动 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无人驾驶、新能源车、减速器
风格:融资融券、亏损股、破发行价、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2023-07-14│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司的产品可以在无人驾驶车辆上应用，而且也已经有客户在批量的进行这方面的测试。
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2023-06-30│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司于2016 年推出减速器产品。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一
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2022-06-24│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司电机产品供应比亚迪，是比亚迪商用车的供应商之一。
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2021-11-03│小鹏汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司未来仍将保持与吉利集团、小鹏汽车的良好合作关系，发行人与吉利集团、小鹏汽车仍
有配套的新车型合作，且相关订货量已经分别得到吉利集团、小鹏汽车的确认。
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2021-11-03│北汽新能源概│关联度：☆☆☆
│念 │
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北汽新能源是公司的客户之一。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-64.66%
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2023-11-13│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30公司扣非净利润为:-38889.47万元，净资产收益率为：-26.52%
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2022-12-19│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系精进电动科技（北京）有限公司整体变更设立的股份有限公司。2016│
│ │年8月10日，立信出具信会师报字[2016]第211668号《精进电动科技（北京 │
│ │）有限公司审计报告》，以2015年12月31日为审计基准日，公司经审计的净│
│ │资产为252,911,232.52元。同日，银信评估出具《精进电动科技（北京）有│
│ │限公司股份制改制所涉及的净资产公允价值评估报告》（银信评报字[2016]│
│ │沪第0975号），以2015年12月31日为评估基准日，公司经评估的净资产为30│
│ │,907.78万元。2016年9月14日，精进有限召开董事会，同意精进有限以截至│
│ │2015年12月31日的经审计净资产252,911,232.52元为基数，扣除分配的现金│
│ │股利50,000,000.00元后，按1.911:1的比例折为股份有限公司的股本，共计│
│ │折合股本106,180,839股。净资产大于股本部分计入股份有限公司资本公积 │
│ │。同日，发行人全体发起人签署了《精进电动科技股份有限公司发起人协议│
│ │》。2016年9月28日，精进电动科技股份有限公司召开了创立大会暨首届股 │
│ │东大会。2016年11月1日，北京市工商行政管理局朝阳分局向发行人核发了 │
│ │《营业执照》（统一社会信用代码9111010567235045XY)。2016年11月15日 │
│ │，发行人取得了北京市朝阳区商务委员会核发的《外商投资企业变更备案回│
│ │执》（京朝外资备201600230)。2017年7月20日，立信出具《精进电动科技 │
│ │股份有限公司验资报告》（信会师报字[2017]第ZB11824号）：截至2016年9│
│ │月28日，精进电动已按照截至2015年12月31日经审计的所有者权益（净资产│
│ │）人民币252,911,232.52元（剔除现金股利分配50,000,000.00元）中的202│
│ │,911,232.52元，按1.911:1的比例折合股份总额106,180,839.00股，每股面│
│ │值为人民币1元，共计股本人民币106,180,839.00元，其余净资产96,730,39│
│ │3.52元转增资本公积。 │
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│产品业务 │公司核心产品为新能源汽车电驱动系统，公司产品具有高功率密度、高转矩│
│ │密度、高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。公司在新能源汽车│
│ │的纯电动汽车、插电式混合动力汽车、增程式电动汽车和混合动力汽车等主│
│ │流技术路线均有成功量产项目的经验。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │采购部通过“潜在供应商调查表”等方式，搜集技术、质量、商务等基础信│
│ │息，进行询价与初步议价。经过公司内部评审之后，纳入潜在供应商名录。│
│ │2、生产模式 │
│ │公司的生产模式为按照客户订单组织生产，以销定产。产控物流部根据客户│
│ │订单及交付时间、产能、设备状况、生产线负荷状况、原材料供应状况等综│
│ │合评审，安排生产计划，并将生产计划发送给生产部门。生产部门根据生产│
│ │进度发布生产制造令，按照生产制造令进行领料、组装、测试、包装、入库│
│ │等，完成生产计划。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式为直销模式，与客户建立合作关系之后，将根据最终配套车│
│ │型的生命周期以及后续车型的开发进度，向客户销售产品和提供服务。 │
│ │4、技术开发与服务模式 │
│ │整车企业与核心零部件供应商在新车型或新产品规划的初期就开始深度合作│
│ │同步研发，是汽车行业的常见模式。此等安排既可以共担风险又能够同步优│
│ │化、提高效率。 │
│ │5、盈利模式 │
│ │公司主要从事新能源汽车电驱动系统的研发、生产、销售及服务，主营业务│
│ │收入来自电驱动系统产品销售和为客户提供技术开发与服务。 │
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│核心竞争力 │（1）行业领先的系统级供应能力 │
│ │①三大总成布局完整且自主掌握核心技术；②动力总成及控制领域的一级零│
│ │部件供应商”战略地位。 │
│ │（2）产品性能持续领先 │
│ │①领先行业的系统效率；②业内领先的功率密度；③表现优异的噪音水平；│
│ │④集成化优势；⑤控制器技术优势；⑥油冷电机技术优势；⑦离合传动技术│
│ │；⑧增程器电机技术。 │
│ │（3）行业先发优势 │
│ │①技术与研发积累优势；②通过国际整车企业体系认证并成功实施国际乘用│
│ │车量产项目的经验。 │
│ │（4）正向研发能力突出 │
│ │公司在完成国家课题类研发和客户产品类研发之余，还持续投入前瞻自研类│
│ │研发，对可能影响电驱动系统行业未来发展的技术创新与工艺改进，提前布│
│ │局。 │
│ │（5）领先的研发实验中心 │
│ │公司十分重视仿真实验环境的搭建，对软件硬件设备进行着持续的投入。 │
│ │（6）业内领先的人才团队 │
│ │公司业务核心团队全面覆盖公司产品的研究设计、工艺开发、试验认证、生│
│ │产制造、大客户营销等重要环节，经历了众多国际国内量产项目的实战考验│
│ │与锻炼。公司高级管理人员拥有丰富的相关产业经营与管理经验，核心技术│
│ │人员曾在国外知名零部件企业或整车企业工作多年，在驱动电机总成、控制│
│ │器总成、传动总成等领域具有深厚的技术与研发经验积累。拥有业内领先的│
│ │人才团队，构成了公司的核心竞争优势之一。 │
│ │（7）工艺创新与稳定生产的能力 │
│ │工艺创新与优化能力是最终产品质量水平及稳定性的软件保障，公司历经多│
│ │年发展，已经形成了持续优化的工艺改进机制，并具有实现高质量、规模化│
│ │量产能力。 │
│ │（8）参与标准制定的行业地位 │
│ │公司在电驱动系统行业内地位显著，近年来参与起草的主要国家标准及行业│
│ │标准。 │
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│竞争对手 │博世、法雷奥西门子、大陆集团、博格华纳、日立、东芝、明电舍、三菱电│
│ │气、日电产、电装、LGE、MOBIS、大洋电机、正海磁材、ST大地和。 │
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│品牌/专利/经│提升“精进电动”的国际品牌价值，有利于公司持续开拓其他潜在客户，并│
│营权 │获得较高的品牌溢价。 │
│ │截至本招股意向书签署日，公司及其下属子公司拥有境内已授权发明专利27│
│ │项、实用新型专利210项、外观设计专利97项；境外已授权专利43项，其中 │
│ │：美国专利15项，日本专利13项，欧盟专利13项，香港专利2项。 │
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│投资逻辑 │精进电动是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一。 │
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│消费群体 │国内外大型整车企业。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│行业竞争格局│根据各自优势技术领域、所处产业链位置等，电驱动系统市场的参与者可分│
│ │为四类：具备电驱动系统整体集成设计能力的整车厂和零部件供应商、在电│
│ │力电子领域有技术优势的供应商、在精密机械领域有技术优势的供应商、在│
│ │驱动电机领域有技术优势的供应商。 │
│ │中国、欧洲和美国，是目前全球新能源汽车销售的主要市场，因而也是电驱│
│ │动系统产品的主要市场。 │
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│行业发展趋势│1、中国新能源汽车行业发展空间巨大 │
│ │（1）汽车电动化符合国家战略规划 │
│ │①原油对外依存度高企，危及国家能源安全；②大气污染治理任重道远，环│
│ │保排放标准日趋严格 │
│ │（2）财政补贴退坡推动产业向市场化方向发展 │
│ │（3）“双积分”政策持续推动电动化比例提高 │
│ │2、整车外资股比放开加速行业市场化与国际化进程 │
│ │部分外资汽车企业已经通过新设合资公司或独资公司的形式，加大了在中国│
│ │的新能源汽车的产能布局与相关投入。 │
│ │3、新能源汽车关键零部件面临重大发展机遇 │
│ │汽车行业历经数百年发展，正处于“电动化”、“智能化”的急剧变革时期│
│ │，新技术层出不穷，既有汽车及零部件竞争格局正面临重新洗牌。新能源汽│
│ │车关键零部件领域，技术路径不断更新尚未固化，性能改善潜力很大，相关│
│ │专利与工艺壁垒仍在逐渐积累。因此，各细分行业还没有形成具有稳定绝对│
│ │垄断地位的国际寡头，我国新能源汽车关键零部件企业仍有机会通过研发创│
│ │新最终胜出。 │
│ │4、整车企业自产电驱动系统与独立电驱动系统供应商将长期共存 │
│ │为了提升自身核心零部件业务部门的市场化竞争水平，整车厂往往会选择分│
│ │拆零部件业务独立发展的方式。随着新能源汽车的渗透率不断提高，为了加│
│ │速形成规模效应，比亚迪、长城汽车等行业内整车企业，也在积极推动其新│
│ │能源汽车零部件业务部门的分拆独立运营，并加大了相应零部件的对外采购│
│ │比例。 │
│ │5、里程焦虑缓解后消费者将更关注新能源汽车的使用性能 │
│ │里程焦虑缓解之后，决定消费者对新能源汽车选型的核心要素，将回归到汽│
│ │车产品本身的使用性能领域，如动力性、经济性、舒适性、安全性等方面。│
│ │电驱动系统对新能源汽车行业而言，具有类似燃油汽车行业“发动机+ECU电│
│ │控单元+变速箱”的产业链地位，是决定新能源汽车使用性能的关键核心部 │
│ │件。未来，电驱动系统在新能源汽车产业链中的地位，预计将进一步提高。│
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│行业政策法规│十五”863计划、《汽车产业发展政策》、《新能源汽车生产准入管理规则 │
│ │》、《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》、《私人购买│
│ │新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》、《关于加快培育发展战略性│
│ │新兴产业的决定》、《中华人民共和国车船税法实施条例》、《节能与新能│
│ │源汽车产业发展规划（2012-2020年）》、《关于继续开展新能源汽车推广 │
│ │应用工作的通知》财建〔2013〕551号、《关于进一步做好新能源汽车推广 │
│ │应用工作的通知》、《2014-2015年节能减排科技专项行动方案》、《关于 │
│ │加快新能源汽车推广应用的指导意见》、《关于免征新能源汽车车辆购置税│
│ │的公告》、《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》 │
│ │（财建[2015]134号）、《中国制造2025》、《关于完善城市公交车成品油 │
│ │价格补助政策、加快新能源汽车推广应用的通知》、《新建纯电动乘用车企│
│ │业管理规定》、《城市停车设施规划导则》、《住房城乡建设部关于加强城│
│ │市电动汽车充电设施规划建设工作的通知》、《关于加快居民区电动汽车充│
│ │电基础设施建设的通知》（发改能源[2016]1611号）、《关于“十三五”国│
│ │家战略性新兴产业发展规划的通知》（国发[2016]67号）、《关于调整新能│
│ │源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《新能源汽车生产企业及产品准入│
│ │管理规定》（工信部2017年39号令）、《汽车产业中长期发展规划》、《完│
│ │善汽车投资项目管理的意见》、《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车│
│ │积分并行管理办法》（2017年令第[44]号）、《关于免征新能源汽车车辆购│
│ │置税的公告》、《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》│
│ │（财建[2018]18号）、打赢蓝天保卫战三年行动计划、《关于节能新能源车│
│ │船享受车船税优惠政策的通知》、《推进运输结构调整三年行动计划（2018│
│ │-2020年）》国务院、《完善促进消费体制机制实施方案（2018-2020年）》│
│ │、《关于加强低速电动车管理的通知》、《道路机动车辆生产企业及产品准│
│ │入管理办法》（工信部2018年第50号令）、《汽车产业投资管理规定》（发│
│ │改委2018年第22号令）、《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政│
│ │策的通知》（财建〔2019〕138号）、《关于支持新能源公交车推广应用的 │
│ │通知》、《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案》、《乘用│
│ │车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案（征求意见│
│ │稿）、《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》（工信部政法│
│ │[2020]29号）、《工业和信息化部关于修改<新能源汽车生产企业及产品准 │
│ │入管理规定>的决定（征求意见稿）》、《关于调整完善新能源汽车补贴政 │
│ │策的通知》（财建〔2020〕86号）、《关于修改〈乘用车企业平均燃料消耗│
│ │量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》、《乘用车企业平均燃料消耗│
│ │量与新能源汽车积分并行管理办法》、《新能源汽车发展规划(2021-2035年│
│ │)》（国办发〔2020〕39号）。 │
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│公司发展战略│精进电动以“做世界上最好的电动系统”为企业愿景。 │
│ │公司聚焦高中端汽车电动化核心零部件领域，坚持从“0到1”的原创性自主│
│ │性正向研发，持续为行业带来引领性产品，在全面布局各大总成的基础上实│
│ │现系统级性能优化解决方案，充分满足国内外客户需求，并通过工艺创新和│
│ │流程改进严格保证产品的高质量与稳定性，持续打造行业精品项目，不断完│
│ │善国际化专业化团队。 │
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│公司经营计划│1、原创性、自主性正向研发战略 │
│ │公司在完成国家课题类研发和客户产品类研发之余，还持续投入前瞻自研类│
│ │研发，对可能影响电驱动系统行业未来发展的技术创新与工艺改进，提前布│
│ │局。通过从“0到1”的原创性、自主性研发，为持续推出有竞争力的产品奠│
│ │定基础。 │
│ │2、引领行业、系统级优化的产品战略 │
│ │公司积极推出引领行业的产品，在满足客户需求的同时，也适度引导客户的│
│ │需求。同时，公司自主研发基础技术，核心技术引领行业（驱动电机总成、│
│ │控制器总成（含控制软件）、传动总成等），实现系统级的性能优化。 │
│ │3、聚焦高中端，国际国内并举的市场战略 │
│ │公司积极拓展国内外优质客户，构建乘用车商用车全谱系产品，并聚焦高中│
│ │端领域的市场爆发的机遇，抓住乘用车B级及以上车型、高中端SUV车型电动│
│ │化加速带来的产品需求。 │
│ │4、精益制造的生产战略 │
│ │公司本着“不制造缺陷”、“不传递缺陷”、“不接受缺陷”的“零缺陷”│
│ │精神，加强供应链的物料源头质量管理，强化公司设计、制造、物流环节的│
│ │质量导向，加强售后产品质量的监控和反馈。 │
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│公司资金需求│高中端电驱动系统研发设计、工艺开发及试验中心升级项目、新一代电驱动│
│ │系统产业化升级改造项目、信息化系统建设与升级项目、补充营运资金项目│
│ │。 │
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│可能面对风险│一、报告期内连续亏损且未来一段时间可能持续亏损的风险，以及公司存在│
│ │累计未弥补亏损的风险： │
│ │（一）报告期内连续亏损且未来一段时间可能持续亏损的风险；（二）公司│
│ │存在累计未弥补亏损的风险；（三）收入无法按计划增长的风险；（四）产│
│ │品无法得到客户认同的风险；（五）现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳│
│ │定性、研发投入、战略性投入、生产经营持续性等方面受到限制或影响的风│
│ │险；（六）公司无法保证未来几年内盈利，上市后可能面临退市风险 │
│ │二、技术风险： │
│ │（一）产品技术迭代的风险；（二）产业技术路线的风险；（三）研发失败│
│ │及研发成果无法产业化的风险；（四）核心技术人才流失的风险；（五）核│
│ │心技术泄密的风险；（六）公司知识产权的风险 │
│ │三、经营风险： │
│ │（一）产能利用率较低的风险；（二）发行人产品对下游客户的配套车型依│
│ │赖较大的风险；（三）主要客户可能流失的风险；（四）下游行业发展高度│
│ │依赖于行业政策的风险；（五）市场需求波动的风险；（六）行业竞争的风│
│ │险；（七）客户集中度较高的风险；（八）产品质量风险；（九）拓展客户│
│ │失败的风险；（十）主要客户及客户主要车型生产计划波动的风险；（十一│
│ │）原材料价格波动的风险；（十二）业绩存在季节性的风险；（十三）国际│
│ │政治及贸易政策变化的风险；（十四）公司产品配套车型发生潜在召回事项│
│ │的风险；（十五）整车企业增大电驱动系统自供比例的风险；（十六）芯片│
│ │短缺和价格上涨影响整车企业生产计划和提货进度的风险 │
│ │四、管理及内控风险： │
│ │（一）特殊公司治理结构导致的风险；（二）公司业务规模发展迅速而导致│
│ │的管理风险；（三）境外子公司管理的风险；（四）部分股东拥有特殊权利│
│ │事项的风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）综合毛利率偏低的风险；（二）2020年度新能源汽车电驱动系统产品│
│ │毛利率为负的风险；（三）仲裁事项的偿债风险；（四）应收账款可能发生│
│ │坏账的风险；（五）期末存货金额较大及发生减值的风险；（六）产品价格│
│ │和毛利率下滑的风险；（七）报告期各期末正在执行的合同当期毛利率为负│
│ │的风险；（八）经营活动现金流量净额为负的风险；（九）税收优惠政策的│
│ │风险；（十）汇率波动的风险；（十一）经营业绩对政府补助、非经常性损│
│ │益有较大依赖的风险；（十二）政府补助被回收风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）生产经营使用的房产主要为租赁取得的风险；（二）安全生产与环保│
│ │的风险；（三）发行人子公司存在股权受到限制、部分银行账户被冻结的风│
│ │险 │
│ │七、募集资金投资项目相关风险： │
│ │（一）募投项目实施后效益未能达到预期的风险；（二）本次发行即期回报│
│ │被摊薄的风险 │
│ │八、发行失败风险： │
│ │（一）认购不足的风险；（二）未能达到预计市值与财务指标上市条件的风│
│ │险 │
│ │九、其他风险： │
│ │（一）新型冠状病毒肺炎疫情导致的风险；（二）信息引用风险及前瞻性描│
│ │述风险；（三）证券市场风险 │
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│重大合同 │精进电动2024年2月24日公告，公司近期通过竞标取得某全球头部整车客户 │
│ │为欧洲市场配套三合一电驱动总成项目定点并与其签署了相关供货合同。公│
│ │司将为该整车客户在欧洲的整车装配厂批量供应三合一电驱动总成，配套其│
│ │纯电动乘用车平台。开发周期3年，预计正式批产时间为2027年，项目产品 │
│ │生命周期为6年。具体金额以量产后的客户订单为准。项目的顺利履行将对 │
│ │公司未来年度经营业绩产生积极影响。 │
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〖免责条款〗
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