热点题材☆ ◇688295 中复神鹰 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳纤维、风电、智能机器、氢能源、新材料、大飞机、飞行汽车、低空经济
风格:融资融券、高市盈率、中字头、破发行价、预计转亏、专精特新
指数:上证380、小盘成长、国证成长、中证央企、科创50、科创材料、科创国企
【2.主题投资】
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2024-07-25│风电 │关联度：☆☆☆
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公司与国内外主要的风电主机厂以及碳纤维拉挤板生产企业均有合作
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司碳纤维产品在工业机器人领域已有应用
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2024-06-26│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司所处碳纤维制造行业属于新材料领域
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2024-04-24│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司高性能碳纤维材料目前已经在与国内几家知名的飞行汽车(飞行器)的研制生产单位进行
测试评价与试验，进展顺利，部分产品已经得到应用并通过了适航认证等相关验证工作。
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2024-04-23│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司高性能碳纤维材料目前已经在与国内几家知名的飞行汽车(飞行器)的研制生产单位进行
测试评价与试验。
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2024-04-23│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司T800级碳纤维预浸料于2023年通过中国商飞预批准
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2024-01-31│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司近年来，在新能源政策驱动下，压力容器领域需求旺盛，其中CNG气瓶、储氢气瓶用量
都有较大提升
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2022-04-06│碳纤维 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内知名碳纤维生产企业
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2025-01-18│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-13500万元至-9000万元，与上年同
期相比变动幅度为-142.46%至-128.3%。
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2024-03-30│中国建材系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国建材集团有限公司是公司实际控制人
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-06│央企改革 │关联度：☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-02-14│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-02-14,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-35.78%
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2025-02-14│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14,公司市盈率(TTM)为：1024.03
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2025-01-18│预计转亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-13500万元至-9000万元，与上年同
期相比变动幅度为-142.46%至-128.3%。
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2022-11-28│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国建材集团有限公司控股
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-03-13│材料领域新质生产力典型代表，碳纤维有望持续受益于低空经济发展
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据报道，全国人大代表吕春祥认为，从新材料领域理解，新质生产力的“新”第一个是性能
新，第二个是工艺新，第三个是应用领域新，而碳纤维就是新质生产力中材料领域的典型代表。
吕春祥是中国科学院山西煤炭化学研究所研究员，多年来一直致力于碳纤维的技术攻关和产业化
。东北证券指出，eVTOL机体需满足轻量化要求，碳纤维材料起关键作用。碳纤维通常应用于飞
行器的框架、翼面和螺旋桨等关键部件。碳纤维的轻量化设计不仅提高了eVTOL的搭载能力，还
改善了能量消耗和续航里程。
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2023-01-30│C919大飞机利好消息密集催化，新材料环节受益
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中国商飞副总经理张玉金日前透露，C919大飞机必将提速扩产，抢占市场份额，C919规划未
来五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单。此前，工信部表示，2023年要深
入推进产业基础再造，加快大飞机产业化发展。根据中国商飞的《市场预测年报（2021-2040）
》预测，未来20年，中国航空市场将接收50座级以上客机9084架，价值约1.4万亿美元（以2020
年目录价格为基础），其中50座级以上涡扇支线客机953架，120座级以上单通道喷气客机6295架
，250座级以上双通道喷气客机1836架。到2040年，中国的机队规模将达到9957架，占全球客机
机队的22%，成为全球最大的单一航空市场。券商表示，折合每年单通道干线客机315架，按C919
最新交付价格计则有2000亿市场空间。
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2023-01-16│碳纤维产业跨入工业应用新阶段，国产替代趋势明显
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前不久，我国首个万吨级48K大丝束碳纤维工程生产线在上海石化碳纤维产业基地投料开车
，生产出性能媲美国外同级别的合格产品。这意味着，我国在大丝束碳纤维生产和装备国产化方
面，实现了重要突破。数据显示，近10年来我国碳纤维需求加速增长。除了航空航天对碳纤维的
需求保持增长，以风电叶片为主的新能源市场正成为拉动碳纤维产业发展的重要引擎，推动碳纤
维产业跨入以工业应用为主的新阶段。同时，我国商用航空、无人机等领域装备持续升级迭代，
在可预见的未来，碳纤维需求仍将保持快速增长态势。
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2022-11-30│再传“捷报”！ C919大型客机获颁生产许可证
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11月29日，中国商飞公司“大飞机”微信号发布消息称，中国民航局于29日向中国商飞公司
颁发C919大型客机生产许可证（PC）。
中国商飞表示，取得生产许可证是C919大型客机从设计研制阶段到批量生产阶段的重要里程碑，
标志着C919大型客机向产业化发展迈出了坚实一步。
同日，C919飞机T5测试总结暨颁发AEG评审报告活动在中国商飞客服中心举行。 T5测试完成后，
包括中国商飞客服中心飞行教员在内的15名飞行员取得C919飞机型别资质，这也标志着C919飞机
即将交付运行。
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2022-10-14│材料领域的“黑色黄金” 大丝束碳纤维成功走向规模化生产
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我国首个万吨级48K大丝束碳纤维工程第一套国产线在中国石化上海石化碳纤维产业基地生
产出合格产品，产品性能媲美国外同级别产品，质量达到国际先进水平。这标志我国大丝束碳纤
维从关键技术突破、工业试生产、产业化，成功走向规模化生产。
碳纤维被称为材料领域的“黑色黄金”，在工业领域，风光发电、新能源汽车的轻量化，航空航
天、压力容器、氢能利用等重点领域， 都有它的身影。
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2022-07-20│全球风电整机巨头碳梁专利到期，国内碳纤维企业迎机遇
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随着全球风电整机巨头维斯塔斯碳梁专利保护期7月19日正式到期，这意味着其他风电叶片
制造商将可以不受限制地推出应用碳梁的风电叶片产品，适应目前风电发展大功率化的趋势，碳
梁的风电叶片有望加速开启。碳纤维材料硬度高、质量轻，适合用于大型化的风电叶片，目前碳
纤维已经呈现取代玻璃纤维的趋势。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2019年11月1日，中国建材集团出具中国建材发投资[2019]512号《关于中复│
│ │神鹰碳纤维有限责任公司改制上市立项的批复》，同意神鹰有限股份制改制│
│ │上市的立项。2020年4月30日，天职国际出具《审计报告》（天职业字[2020│
│ │]24208号），以2020年2月29日为审计基准日，神鹰有限经审计的母公司净 │
│ │资产为65,068.59万元。2020年8月21日，国融兴华出具《资产评估报告》（│
│ │国融兴华评报字[2020]第050051号），以2020年2月29日为评估基准日，神 │
│ │鹰有限的净资产账面值为65,068.59万元，评估值为88,222.68万元。该评估│
│ │报告已经中国建材集团备案。2020年9月18日，神鹰有限在苍梧晚报发布《 │
│ │减资公告》，神鹰有限整体变更设立为股份有限公司，注册资本由101,498.│
│ │8413万元减少至人民币60,000.00万元，公司债权人自公告发布之日起45日 │
│ │内有权要求公司清偿债务或提供相应担保。2020年10月26日，中国建材集团│
│ │核发《关于中复神鹰碳纤维有限责任公司整体改制为股份有限公司有关事项│
│ │的批复》（中国建材发资本[2020]499号），同意公司以基准日为2020年2月│
│ │29日的审计后净资产65,068.59万元，按1:0.9221比例折合改制后股份有限 │
│ │公司股本60,000.00万股（每股面值1元）。2020年10月26日，神鹰有限召开│
│ │股东会，全体股东一致同意将神鹰有限以整体变更的方式发起设立为股份有│
│ │限公司，并以神鹰有限登记在册的股东作为发起人；同意因整体变更设立股│
│ │份公司需要，神鹰有限注册资本由人民币101,498.8413万元减少至60,000万│
│ │元；同意参照天职国际出具的《审计报告》（天职业字[2020]24208号）， │
│ │以有限公司截至2020年2月29日的经审计的净资产值人民币65,068.59万元按│
│ │92.21%的比例进行折股，即股份公司的股份总数为60,000.00万股，每股面 │
│ │值人民币1元，注册资本为人民币60,000.00万元。折股后剩余净资产人民币│
│ │5,068.59万元计入股份公司的资本公积金。2020年11月24日，神鹰有限全体│
│ │股东签订了《发起人协议》，一致同意依照《公司法》等法律法规的有关规│
│ │定将神鹰有限依法整体变更为股份公司。2020年11月24日，中复神鹰碳纤维│
│ │股份有限公司召开了创立大会，审议通过了《关于中复神鹰碳纤维股份有限│
│ │公司筹办情况的报告》、《关于制定的议案》、《关于选举中复神鹰碳纤维│
│ │股份有限公司第一届董事会董事的议案》、《关于选举中复神鹰碳纤维股份│
│ │有限公司第一届监事会非职工代表监事的议案》等议案。2020年11月25日，│
│ │天职国际出具了《验资报告》（天职业字[2020]40515号），对本次净资产 │
│ │折股整体变更的注册资本实收情况进行审验。审验结论：截至2020年11月24│
│ │日止，中复神鹰碳纤维股份有限公司（筹）已收到全体股东以其拥有的中复│
│ │神鹰碳纤维有限责任公司的净资产折合的股本人民币600,000,000.00元。20│
│ │20年12月2日，中复神鹰取得连云港市市场监督管理局核发的《营业执照》 │
│ │。公司系依照《公司法》和其他有关规定，由中复神鹰碳纤维有限责任公司│
│ │按经审计的账面净资产折股整体变更设立的股份有限公司。公司在连云港市│
│ │市场监督管理局注册登记，依法取得《营业执照》，统一社会信用代码为91│
│ │3207007849886428。 │
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│产品业务 │公司对外销售产品主要为碳纤维，主要产品型号包括SYT45、SYT45S、SYT49│
│ │S、SYT55S、SYT65和SYM40等，涵盖了高强型、高强中模型、高强高模型等 │
│ │类别，在航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交 │
│ │通建设等领域广泛应用。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │按照采购类别及金额大小，公司分别采用公开招标、邀请招标、询比价和直│
│ │接采购等不同采购方式。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式，每年年初根据经营目标、在手订单及市场需│
│ │求情况制定全年销售计划，并由生产运行部制定细化至各月的全年生产目标│
│ │计划，经审核批准后分解下发到各生产车间，每月按当月实际订单情况调整│
│ │并组织各车间进行生产，确保生产任务顺利完成。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要采用直接销售模式。 │
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│行业地位 │公司碳纤维产能规模位居国内首位 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │中复神鹰经过十几年自主研发，业已突破超大容量聚合、干喷湿纺纺丝、快│
│ │速均质预氧化碳化、碳纤维表面处理和上浆剂等核心技术工艺，系统掌握了│
│ │碳纤维T300级、T700级、T800级、M30级、M35级千吨级和M40级、T1000级百│
│ │吨级技术，在国内率先实现了干喷湿纺碳纤维的关键技术突破，建成了国内│
│ │首条具有自主知识产权的千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。 │
│ │（2）人才优势 │
│ │中复神鹰通过自主培养建立了一支以中青年为中坚力量，博士、硕士、本科│
│ │学历层次科学合理，学科领域专业全面，副高级以上职称为主的高层次人才│
│ │队伍，研发领域涵盖了油剂上浆剂、聚合纺丝、原丝及碳丝生产各项工艺流│
│ │程。 │
│ │（3）规模优势 │
│ │在近年来下游需求保持快速增长、国内碳纤维市场整体供不应求的市场背景│
│ │下，公司产能及产量规模优势为公司获取新增市场份额和拓展产品应用领域│
│ │奠定了基础。 │
│ │（4）产品优势 │
│ │1）产品品质方面，公司目前所有产线均生产干喷湿纺碳纤维，干喷湿纺相 │
│ │比于湿法工艺具有碳纤维表面缺陷少、拉伸性能和复合材料加工工艺性能优│
│ │异、纺丝速度快等优点； │
│ │2）产品种类方面，公司所生产的碳纤维型号丰富，涵盖了高强型、高强中 │
│ │模型、高强高模性等不同类型，能够满足下游不同领域的市场需求，广泛应│
│ │用于航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建 │
│ │设等领域，产销量居国内碳纤维行业前列； │
│ │3）生产成本方面，干喷湿纺工艺纺丝速度快、碳化时间短、生产效率高， │
│ │相比于湿法工艺在高性能小丝束碳纤维生产方面具有一定成本优势，兼具高│
│ │性能和低成本特点。同时，公司产能及产量位居国内前列，规模化生产优势│
│ │进一步降低了产品单位成本。 │
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│竞争对手 │日本东丽、日本东邦、日本三菱丽阳、美国赫氏、美国卓尔泰克、德国西格│
│ │里、光威复材、中简科技、恒神股份。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司共拥有67项已获得授权的专利│
│营权 │，其中单独所有专利66项，包括25项发明专利，41项实用新型专利；与中国│
│ │建筑材料科学研究总院共有1项发明专利。 │
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│投资逻辑 │公司在国内率先突破了千吨级碳纤维原丝干喷湿纺工业化制造技术，建成了│
│ │国内首条千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。 │
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│消费群体 │主要客户为从事碳纤维编织、预浸、拉挤、缠绕、模压等不同碳纤维加工应│
│ │用的下游生产型企业，少量客户为贸易商。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│项目投资 │投建年产3万吨高性能碳纤维建设项目：中复神鹰2023年1月4日公告，公司 │
│ │拟设立全资子公司中复神鹰碳纤维连云有限公司建设“年产3万吨高性能碳 │
│ │纤维建设项目”，总投资596188万元。项目建设周期：2023年4月至2026年8│
│ │月。 │
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│行业竞争格局│当前国内碳纤维市场竞争格局仍然以国外进口碳纤维为主，2020年国内碳纤│
│ │维市场中进口碳纤维销量占比为62.30%，主要境外碳纤维企业包括日本东丽│
│ │（TORAY）、日本东邦（TOHO）、日本三菱丽阳（MITSUBISHI）、美国赫氏 │
│ │（HEXCEL）、美国卓尔泰克（ZOLTEK）、德国西格里（SGL）等。 │
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│行业发展趋势│①2020年以来国内市场加速进口替代，国产碳纤维供不应求 │
│ │2020年以来受全球新冠疫情的影响，全球贸易整体受到较大冲击，国外碳纤│
│ │维出口国内的难度加大，国内碳纤维市场整体呈现供不应求的局面。 │
│ │②国内碳纤维增长迅速，优势企业将在竞争中取得优势 │
│ │与国外碳纤维市场相比，国产碳纤维长期围绕体育休闲等低附加值领域，面│
│ │临较大的价格竞争压力。随着2019年以来风电叶片领域碳纤维需求的快速增│
│ │长，国产碳纤维需求量大幅上升，国内碳纤维企业的盈利空间不断提升。未│
│ │来，国产碳纤维在航空航天、压力容器、碳/碳复合材料等高附加值领域的 │
│ │应用前景广阔，拥有自主知识产权和持续创新能力的企业将在未来竞争中占│
│ │得先机。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意│
│ │见》、《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》、《产业结构│
│ │调整指导目录（2019年本）》、《产业发展与转移指导目录（2018年本）》│
│ │、《战略性新兴产业分类（2018）》、《新材料标准领航行动计划（2018～│
│ │2020年）》、《2017年石化化工行业经济运营情况》、《增强制造业核心竞│
│ │争力三年行动计划（2018-2020年）》、《产业关键共性技术发展指南（201│
│ │7年）》、《“十三五”材料领域科技创新专项规划》、《新材料产业发展 │
│ │指南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《江苏省“十三五│
│ │”战略性新兴产业发展规划》、《中国科学院“十三五”发展规划纲要》、│
│ │《“十三五”国家科技创新规划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展│
│ │第十三个五年规划纲要》有关碳纤维及其复合材料部分、《中国制造2025》│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“创新、融合、奋进、责任”的核心价值观与“让世界感受碳│
│ │纤维力量”的企业使命，致力于打造具有全球竞争力的世界一流碳纤维企业│
│ │。 │
│ │公司通过对宏观经济和碳纤维行业发展现状，以及对竞争态势、行业标杆和│
│ │竞争对手的分析及预测，明确将“高端化、规模化、绿色化”作为公司的战│
│ │略定位。集中技术力量研发突破新一代高强、高模的高性能碳纤维，在生产│
│ │装备的先进性、自动化、智能化等方面加大投入，进一步提高生产效率、扩│
│ │大产能规模，提升规模优势，增强核心竞争力；通过优化生产方式，不断转│
│ │型升级，创建资源节约型企业。持续保持国内碳纤维行业领先优势，成为航│
│ │空航天领域的主力供应商，成为风电叶片、压力容器、碳/碳复材和轨道交 │
│ │通等工业高端领域的最大供应商，企业规模跻身世界碳纤维前列。 │
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│公司经营计划│1、持续聚焦中高端市场 │
│ │公司凭借十余年在行业的深耕和技术积淀，成为国内技术领先的碳纤维企业│
│ │，产品性能在行业内处于领先地位。高性能碳纤维是公司发展的基础，公司│
│ │将依托优秀的产品质量、充足的产能和优质的服务等优势，在维系原有客户│
│ │的基础上，集中优势资源，聚焦航空航天等中高端市场，开发大市场、大客│
│ │户，同时积极拓展质地较好、规模较大的民营企业客户，实现业务稳步增长│
│ │。 │
│ │2、加大科研技术创新投入 │
│ │独立的自主研发能力是企业未来发展的动力，也是公司人力资源建设的重要│
│ │手段。公司非常重视研发体系的建设，以及研发项目的储备，未来将继续加│
│ │大研发投入。 │
│ │3、重视人才引进与培养 │
│ │加强高层次人才队伍建设，创新人才评价和考核体系，使人才集聚效应和人│
│ │才规模效应更加明显。根据连云港总部、西宁生产基地、上海研发中心的定│
│ │位和发展实际，制定集团化人才发展目标，坚持技术创新引领，深化关键核│
│ │心技术攻关，加强创新平台建设，实施人才引进和自主培养双轮驱动战略等│
│ │，建立科学、立体、健全、有效的人才选用育留新机制。在人才引进方面，│
│ │通过开辟招聘渠道、深化校企合作、构建产学研体系等，直接或间接引进各│
│ │类专业技术人才、经营管理人才和复合型人才。在人才培养方面，通过改革│
│ │人才评价机制、拓宽岗位晋升通道、出台鼓励科技创新一揽子方案、提供多│
│ │样化的学习培训机会、完善储备干部制度、制定关键岗位人才继任计划等，│
│ │为员工提供清晰的职业发展规划，提高员工履职尽责能力，丰富员工职业素│
│ │养，鼓励员工成为一专多能的复合型人才。 │
│ │4、加强品牌建设 │
│ │公司将进一步建立以市场为导向，科技为支撑的创新平台，明确布局规划，│
│ │加强战略定位，树立高端、专业的品牌形象。凭借西宁万吨碳纤维项目建成│
│ │投产的大好时机，围绕做强做优，着力做好降本增效和产业布局，形成全面│
│ │统领连云港总部基地、上海研发基地、西宁生产基地技术协同创新发展新模│
│ │式，不断提升企业科技创新能力，引领企业高质量发展。更加注重产品质量│
│ │，筑牢品牌的立身之本，不断加强科技创新，保持品牌的动力活力，始终坚│
│ │持市场导向，调整品牌的发展方向。同时，持续加大品牌的建设、宣传力度│
│ │，不断提升公司的公众认可度和企业知名度。 │
│ │5、逐渐向数字化转型 │
│ │公司将逐渐完善自动化生产、智能化生产、试验、检测等设备的功能，深化│
│ │应用与优化改造，降低犯错概率及时调整人、机、料等资源。公司采用5G、│
│ │总线、以太网、物联网和分布式控制系统等通信技术和控制系统，建立车间│
│ │级工业互联网，车间内自动化、智能化设备联网实现产品信息可追溯。同时│
│ │建立能源综合管理系统，主要用能设备实现实时监测与控制，建立产耗预测│
│ │模型，能源消耗情况实现实时监测、分析，实现资源能源的优化调度、平衡│
│ │预测和有效管理。 │
│ │6、节能环保绿色发展 │
│ │公司将依托技术进步，立足循环经济、绿色发展，结合企业实际及内外部环│
│ │境要求，制定中复神鹰节能减排目标，采取强有力措施，确保完成节能减排│
│ │任务，做到增产减污，降低污染物单位排放强度。一是通过调整生产规模，│
│ │淘汰落后产能，实施结构减排；二是通过加大污染治理减排设施技术改造投│
│ │入力度，降低单位碳纤维的污染物排放量。 │
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│公司资金需求│西宁年产万吨高性能碳纤维及配套原丝项目、航空航天高性能碳纤维及原丝│
│ │试验线项目、碳纤维航空应用研发及制造项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）技术升级迭代风险；（二）技术泄露风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）产业政策变动风险；（二）原材料和能源价格波动风险；（三）产品│
│ │稳定性风险；（四）向关联方采购机器设备的风险；（五）公司主要资产抵│
│ │押的风险；（六）公司股东鹰游集团持有公司股权全部质押的风险；（七）│
│ │市场竞争加剧的风险 │
│ │三、内控风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）税收优惠变化的风险；（二）业绩下滑风险；（三）整体变更存在累│
│ │计未弥补亏损风险；（四）对税收优惠和政府补助依赖的风险；（五）毛利│
│ │率波动风险；（六）公司盈利能力低于部分同行业可比公司的风险 │
│ │五、法律风险 │
│ │六、发行失败的风险 │
│ │七、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施风险；（二）新增非流动资产折旧、摊销带来│
│ │的风险；（三）募投项目用地设定抵押权的风险 │
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│重大合同 │中复神鹰2023年7月8日公告，公司全资子公司神鹰连云港拟与关联方江苏鹰│
│ │游
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