热点题材☆ ◇688312 燕麦科技 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、苹果概念、人工智能、消费电子、机器视觉、PCB概念
风格:融资融券、专精特新
指数:上证治理、科创成长
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-09│机器视觉 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司形成了用于不规则FPCA搬移的视觉引导技术、基于机器视觉的金手指对位技术、用于外
观缺陷检测技术的人工智能算法等核心技术。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司形成了用于不规则FPCA搬移的视觉引导技术、基于机器视觉的金手指对位技术、用于外
观缺陷检测技术的人工智能算法等核心技术。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-24│PCB概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要业务为FPCA测试，FPCA自身作为主板和各种模组间的连接部件
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-01-25│5G概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司研发的5G传输线测试技术将测试频段拓宽到了15Ghz
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-10│消费电子概念│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司产品所测试FPC的终端应用领域仍将主要集中于以苹果为主的消费电子领域。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-06-10│苹果概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的FPC供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-02│并购基金 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-04-02公告成立并购基金：上海华科致芯创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定）
。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-01│传感器 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自主研发的MEMS传感器设备目前主要应用领域为消费电子类
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-12-06│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-15│新能源汽车发展推升车载FPC需求
──────┴───────────────────────────────────
新能源汽车发展打开FPC成长新蓝海。在目前的汽车轻量化、智能化、电动化等趋向下，FPC
因具备轻、薄、可折叠弯曲、配线密度高等特性，在汽车领域的用量逐渐增多，应用已扩展至汽
车电子控制单元、电池管理系统、多媒体系统等装置中。此外，随着FPC替代新能源汽车动力电
池中传统线束的进程提速以及消费电子等需求增量崛起，FPC市场有望进一步扩容。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要产品包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等，用于客户不│
│ │同的生产阶段和批量要求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司提供的自动化测试设备是软、硬件结合的一体化集成系统，具有非标准│
│ │化和定制化的特点。公司凭借多年的技术积累，对FPC领域具有深入的理解 │
│ │，能准确识别客户需求并进行技术翻译和转换，自主研发、设计、生产自动│
│ │化测试设备和测试治具等产品。 │
│ │公司盈利模式包括两种：一种是通过向目标客户直接销售新制设备实现盈利│
│ │，即新制业务；另一种是根据目标客户需求及其提供的拟改造设备中可重复│
│ │使用的材料为基础，重新设计，改造成新机型实现盈利，即改制业务。因此│
│ │，公司产品又分为新制设备和改制设备。由于FPC测试设备具有非标化、定 │
│ │制化的特点，一款测试设备只能用于特定的柔性线路板的测试，当客户需要│
│ │测试新的柔性线路板时就必须新购设备以满足新的测试需求。但每款柔性线│
│ │路板都有一定的生产周期，当生产周期结束后，针对此款柔性线路板的测试│
│ │设备就会闲置。客户出于成本角度考虑，会选择对闲置机台进行改造，以较│
│ │低成本实现新的柔性线路板的测试设备需求。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司研发模式分为主动研发模式和需求响应式研发模式两种。主动研发模式│
│ │为公司以潜在市场需求为导向，对行业未来发展方向和技术进行预判，积极│
│ │布局新的研发方向或者在原有项目上进行二次技术开发，以保持公司研发技│
│ │术的前瞻性和先进性，提前进行技术储备，引导客户选购；需求响应式研发│
│ │模式是以客户订单为中心，根据客户对技术参数、功能特点、应用场景、操│
│ │作便利性等方面的不同需求，进行定制化的研发、设计，以匹配客户需求。│
│ │改制设备的研发模式为根据客户需求及被改造设备的型号，进行方案研发设│
│ │计、可行性论证及成本论证，然后出具样机方案，因此改制设备的研发方式│
│ │均属于需求响应式研发。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司为客户个性化检测需求设计解决方案，最终产品体现为非标的成套装备│
│ │，除部分标准件外，主要原材料需根据详细设计方案定制或外购，难以提前│
│ │备货，故公司采用“以产定购、标准件安全库存”的采购模式。改制设备除│
│ │了可以重复利用原有设备的部分零部件，帮助客户节省成本之外，其改造为│
│ │新的设备所需的原材料与新制设备所需的原材料一样，均按公司流程采购。│
│ │4、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的模式组织生产，在接到客户订单或意向性需求│
│ │后，根据客户要求进行定制化研发、设计和生产。公司当前采用轻资产运营│
│ │模式，产品的研发、设计环节以及整机和部件的组装、调试环节均自主完成│
│ │。零件存在自主加工和外协的模式，其中48小时内要用于生产组装的关键零│
│ │件属于紧急关键零件则自主加工，其余零件根据公司产能情况决定是否外协│
│ │加工。公司与相关外协厂商签署保密协议，同时外协厂商负责加工的仅为部│
│ │件中的个别零件，故不存在核心技术流失的问题。新制设备和改制设备在生│
│ │产模式方面不存在差异。 │
│ │5、销售模式 │
│ │公司主要采取直销的方式进行销售，由公司直接与客户签订订单并发货给客│
│ │户。 │
│ │公司依托丰富的研发、设计能力，通过持续为客户提供定制化的产品和服务│
│ │并不断跟进客户需求，与重点客户建立了长效而稳定的合作机制。公司通常│
│ │在客户新产品的研发、设计阶段便已积极介入，深入分析客户需求，不断探│
│ │索、研发自动化测试设备的设计、生产方案，并在整个过程中保持与客户的│
│ │沟通与协作，直至提出成熟的设计方案或设计出样机并得到客户认同，继而│
│ │签订销售订单。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │FPC行业头部企业的核心供应商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、创新研发及新产品快速交付能力是公司保持竞争力的核心因素 │
│ │公司下游应用终端领域主要为消费电子产品，具有生命周期短、更新换代快│
│ │等特点。能够及时理解客户需求并将其快速转换为产品，满足客户交期要求│
│ │，是公司核心竞争力的重要体现，也是客户选择供应商的重要标准之一。面│
│ │对下游客户产业技术迭代快、客户个性化需求多样等特点，公司通过主动研│
│ │发、客户需求响应式研发相结合的方式，积极探索，不断创新，将前沿技术│
│ │运用于公司新产品开发中，快速研发并交付满足客户需求的新设备机型。持│
│ │续的自主创新能力以及快速的新产品研发和交付能力，使公司技术与产品始│
│ │终处于行业竞争优势地位。 │
│ │2、与电子制造领域的全球知名企业合作关系持续稳定 │
│ │公司深耕FPC测试行业多年，凭借优质的产品质量、良好的研发实力、快速 │
│ │的产品交付能力和全面的售后服务，与下游FPC领域的全球知名企业建立了 │
│ │合作关系。根据行业数据，全球FPC排名前十的企业其中八家均为公司客户 │
│ │。同时，公司已发展成为全球消费电子领导品牌的供应商，从而确立了公司│
│ │在FPC测试领域的优势地位。以FPC行业客户为依托，以终端消费电子领导品│
│ │牌供应链为契机，公司与行业上下游客户如芯片设计公司、芯片封测厂、模│
│ │组厂、总装厂等均建立合作关系，稳定优质的客户资源为公司在FPC领域的 │
│ │深耕和向行业上下游拓展奠定了坚实基础。 │
│ │3、产品质量稳定 │
│ │公司一贯注重对产品质量的检测与控制。创立伊始，公司就着手建立以研发│
│ │中心为基础，以质量部为核心，并与生产部门、市场商务部门等实时反馈、│
│ │动态跟踪的完整的质量控制体系，在长期生产经营和项目开展过程中积累了│
│ │大量的作业指导书、管理制度、标准作业程序文件，并通过了ISO9001质量 │
│ │管理体系认证。公司对设备软件系统的测试算法、视觉算法持续改进，以提│
│ │高测试精度和效率；对原材料的质量要求高，关键材料如测试探针、板材等│
│ │通过国外进口；持续引进国内外高端精密数控加工设备，不断提高测试治具│
│ │的制作精度。公司对于出厂产品采取“全检测”质检模式并保留记录，以确│
│ │保产品质量合格。产品的高品质巩固了公司的市场竞争力和客户黏性。 │
│ │4、先进高效的技术开发平台 │
│ │公司所处行业是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，由于行业的定制化特│
│ │性，行业企业需要建立覆盖光学、电子、机械、软件、智能化、自动化技术│
│ │的全面技术开发体系。公司重视技术研发和实际应用结合，搭建了以研发中│
│ │心为核心，联合商务部、市场部等职能部门的开放式跨部门动态开发平台。│
│ │这种动态协作模式保证了技术研发及行业应用的高度结合，可以更深刻、快│
│ │捷地了解客户需求，从而快速作出市场响应，缩短新产品、新技术的研发及│
│ │产业化应用周期，为公司的业务拓展提供了可靠保障。 │
│ │5、优质快速的售后服务 │
│ │优质的售后服务是公司产品竞争力的重要保证，也是品牌建设的重要内容。│
│ │公司以客户为中心，提供7*24小时及时高效的技术支持和服务。公司培养了│
│ │一支具备优良专业技能的售后团队，根据客户需求，可以提供驻厂服务。同│
│ │时，公司的研发团队可直接面向客户，参与技术咨询和服务，大幅提高了技│
│ │术服务的深度和效率。此外，公司也提供现场安装指导、现场培训客户的操│
│ │作人员和维护人员。同时，公司在与国际大型企业合作中，逐渐完善了国际│
│ │化服务能力。公司在国内外设有售后服务中心，覆盖越南、泰国、美国、日│
│ │本、韩国等现场服务，使客户的需求可以在第一时间得到响应。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │公司采用以销定产的生产模式，2023年生产量较上年同期增长22.03%，2023│
│ │年销售量较上年同期增长16.89%，主要系2023年公司所获取的合同订单较上│
│ │年同期有所增长所致。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │上海金东唐科技有限公司、珠海市运泰利自动化设备有限公司、博杰股份、│
│ │大西电子株式会社、牧德、长川科技、华兴源创 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司拥有专利共92件，计算机软件著作权共82个，以│
│营权 │上成果均为原始取得。大量的研发投入形成的核心技术成果通过申请专利及│
│ │软件著作权的方式进行保护。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │报告期内，发行人销售的最终用于检测苹果公司产品 FPC 的测试设备收入 │
│ │占营业收入的比分别为 89.74%、89.79%、82.96%。其中，发行人直接来源 │
│ │于苹果公司及其指定的采购订单所对应的销售收入占发行人各期营业收入的│
│ │比例分别为 49.72%、41.31%、21.88%。发行人面临对苹果公司及其产业链 │
│ │存在依赖的风险，具体包括： │
│ │1、公司收入主要来源于苹果产业链的风险 │
│ │2、苹果公司自身经营情况波动的风险 │
│ │3、苹果公司直接及指定采购变化对公司经营影响的风险 │
│ │4、下游最终应用领域集中于以苹果为主的消费电子领域的风险 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │通过多年的研发和实践，公司在技术方面，积累了包括精密机械、测试测量│
│ │、运动控制、图像处理、智能装备软件&人工智能等方面的多项专利技术； │
│ │在产品方面，不断满足客户的新需求积累了丰富的项目实施经验，凭借高效│
│ │迅速的客户服务等优势，保持了FPC行业头部企业的核心供应商地位。根据 │
│ │行业数据，公司客户已覆盖全球前十大FPC企业中的八家，并已经发展成为 │
│ │全球消费电子领先品牌的供应商。优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测 │
│ │试领域的领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子、汽车电子及通信等领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │外销、内销 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│智能装备制造产业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，是先进│
│ │制造业的基础，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的│
│ │集中体现，为此，我国从政策上支持智能装备制造业做大做强，给智能装备│
│ │制造业提供了巨大的市场空间。未来5-10年，我国智能装备制造产业将迎来│
│ │发展的重要战略机遇期，行业有望保持快速增长趋势。 │
│ │作为智能制造装备的关键产业，FPC是PCB向高密度、多功能发展的高端产品│
│ │，检测技术含量高。当前，中国已成为全球最大的FPC生产基地。FPC生产商│
│ │要求测试供应商能满足不断变更的定制化需求和紧张的交货期要求，对供应│
│ │商技术响应能力、供货周期、售后技术支持能力要求较高，倾向于就近选择│
│ │有实力的供应商。而本土优质企业贴近下游客户，对市场的个性化、多样化│
│ │需求有深入的理解，相比国外企业有天然竞争优势，迎来了前所未有的发展│
│ │良机。以公司为代表的国内企业具有后发优势，技术起点高，近年来在FPC │
│ │测试细分领域迅速崛起，国产测试设备的精密测试技术、定制化检测和控制│
│ │软件开发已达到国际先进水平，且性价比较高，同时充分发挥本土企业在需│
│ │求沟通、运输成本及售后服务等方面所具备的优势，本土企业开始进入全球│
│ │大型FPC制造企业的合格供应商行列，逐步实现精密检测系统的进口替代， │
│ │并通过在FPC行业内口碑和美誉度的积累，登上国际舞台。 │
│ │随着汽车电动化、智能化发展，FPC在弯折性、减重、自动化程度高等优势 │
│ │进一步体现，FPC在车载领域的用量不断提升，应用涵盖车灯、显示模组、B│
│ │MS/VCU/MCU三大动力控制系统、传感器、高级辅助系统等相关场景。战新PC│
│ │B产业研究所预计单车FPC用量将超过100片。尤其新能源汽车的大发展带动 │
│ │车载动力电池用FPC需求大幅增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│未来几年，在消费电子产品、汽车电子产品、通信设备等行业规模的扩大以│
│ │及相关电子产品向轻薄化、小型化、轻量化方向发展的背景下，FPC产业将 │
│ │带动自动化检测设备市场保持稳步增长态势。公司作为国内FPC测试领域的 │
│ │领先企业，持续的研发投入和高素质的管理、研发团队使公司具备了行业领│
│ │先的技术优势；长期可持续的客户合作，使公司具备了强有力的客户资源优│
│ │势，已成为FPC行业头部企业的核心供应商。作为具有较强技术创新能力的 │
│ │行业企业，公司未来发展前景广阔，市场竞争力和持续盈利能力将伴随行业│
│ │的持续稳步发展而不断增强。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《国务院关于加快科技服务业发展的若干意见》、《税务条例》、《香港税│
│ │务条例释义及执行指引第21号（修订本）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│自设立以来，公司始终专注于自动化、智能化测试设备领域，以“为客户自│
│ │动化、智能化生产提供系统解决方案”作为发展方向。公司的发展战略为：│
│ │在智能制造领域，发扬工匠精神，凭借最佳交付品质，使公司成为全流程检│
│ │测设备行业领军企业。 │
│ │未来，公司仍将以“成为全球一流的智能化设备供应商”为愿景，以“专注│
│ │智能制造，缔造人机和谐新世界”为使命，本着“专注智能设备，释放时间│
│ │和空间”的理念，持续致力于帮助客户提高自动化水平和智能制造水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入32691.26万元，较上年增加902.92万元，同比│
│ │增长2.84%；归属于上市公司股东的净利润6856.26万元，较上年减少1305.8│
│ │1万元，同比下降16.00%，报告期末，归属于上市公司股东的所有者权益133│
│ │100.78万元，较上年同期减少562.31万元，同比下降0.42%。 │
│ │2023年，公司积极巩固消费电子FPC测试设备市场，持续开拓新客户，迭代 │
│ │核心技术，提高产品技术指标，努力满足客户需求。同时，公司积极拓展新│
│ │孵化业务，如MEMS传感器测试设备、车载电子测试设备等，取得较大技术创│
│ │新及客户导入进展，但对公司2023年度业务贡献份额尚少。公司2023年度主│
│ │营业务销售收入微增，销售毛利微降，但汇兑收益较上年同期减少，对公司│
│ │2023年度归属于上市公司股东净利润带来不利影响。 │
│ │报告期内，公司荣获“广东省制造业单项冠军企业”称号。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、经营目标及发展规划 │
│ │一方面，公司将进一步深耕FPC行业自动化、智能化测试领域，占据技术领 │
│ │导地位，在头部客户中，占有领先的市场份额。在FPC/FPCA后道流程，基于│
│ │AI技术，构建行业客户的全流程智能化解决方案。 │
│ │同时，公司将向上下游测试领域发展，通过检测及科技制造新领域的技术应│
│ │用、研发与整合，提炼差异化的核心技术能力，打造低成本高效满足用户个│
│ │性化需求的中台，推出系列产品，覆盖目标行业全流程。 │
│ │2、市场开拓规划 │
│ │公司从FPC测试治具起步，陆续开发出多工序测试设备、自动化测试系统、 │
│ │智能化视觉检测设备等产品。测试FPC应用领域由手机、平板电脑、可穿戴 │
│ │设备等消费电子领域，开始向汽车电子领域、通信领域延伸。 │
│ │在半导体领域，公司一方面以传感器测试测量和激励环境控制技术向MEMS传│
│ │感器测试领域拓展，规划陆续投入开发其他种类MEMS传感器标定测试设备并│
│ │推向市场，目前已在研发IMU测试设备，IMU在消费电子、自动驾驶、人形机│
│ │器人等领域拥有广阔应用空间； │
│ │另一方面，公司继续开发IC载板测试技术，以海外龙头为对比目标，补强技│
│ │术参数和产品稳定性，向行业先进水平发起冲击。 │
│ │在车载电子领域，公司扩展车载FPC、FPCA、CCS测试能力，顺应新能源汽车│
│ │电动化、智能化浪潮，在车载动力电池、智能座舱等增量方向配合下游客户│
│ │研发迭代，占据市场重要地位。 │
│ │在射频领域，公司继续在FPC射频、车载电子射频领域全流程测试深耕，并 │
│ │积极向射频前端、SIP级射频芯片等测试领域拓展。 │
│ │在视觉领域，公司规划以AI及视觉技术升级改造智能化设备，寻找跨行业的│
│ │切入点。 │
│ │3、区域布局规划 │
│ │报告期内，公司形成华南深圳、华东杭州两大研发生产基地，全面辐射珠三│
│ │角、长三角客户群，提高产能及服务能力。同时，公司设立越南全资子公司│
│ │，配合当地客户完成交付。 │
│ │随着2024年公司杭州基地建成投产，预计公司产能将有较大释放空间，匹配│
│ │公司主业和新孵化业务的新增交付需求。 │
│ │4、技术研发规划 │
│ │最近三年，公司的研发投入分别为8,742.70万元、9,033.86万元和8,888.00│
│ │万元，占营业收入的比例分别为20.45%、28.42%和27.19%。大量的研发投入│
│ │形成的核心技术成果通过申请专利及软件著作权的方式进行保护，截至报告│
│ │期末,公司拥有授权专利92项，未来公司争取实现每年新申请实用新型及发 │
│ │明专利15项以上。 │
│ │未来三年，公司将继续加大技术开发和自主创新力度，构建强大的研发中台│
│ │，向半导体封测和汽车电子测试领域积累，从技术高度和技术规范性上加强│
│ │研发能力，打造基于行业需求、基于技术发展的最具竞争力的系列方案。在│
│ │核心技术创新方面，公司将进一步推动现有自动化、智能化测试技术开拓和│
│ │应用，并转化为技术专利予以保护，增强公司的技术壁垒，持续保持公司核│
│ │心技术的领先性 │
│ │同时，公司将根据发展战略拓宽公司产品的应用领域，促进技术成果向新产│
│ │品转化，形成新的利润增长点。 │
│ │5、投资并购规划 │
│ │随着登陆资本市场，公司在现金储备和规模方面都有了较大的增长，公司已│
│ │设立新加坡子公司作为海外研发及并购平台，已派驻人员着手工作。依托资│
│ │本市场作为优质的融资平台，在做好主营业务的基础上，公司将坚持“内生│
│ │外延”的增长逻辑，按照公司业务发展战略，积极研究、寻找合适的行业标│
│ │的进行投资、收购、兼并等，垂直整合相关业务，进一步做大做强，促使公│
│ │司产品的竞争力进一步提升，给投资者带来好的回报。公司会秉持勤勉谨慎│
│ │的心态，对标的进行严格尽调，把风险降到最低。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术研发与创新的风险 │
│ │公司所处行业为科技创新型行业，技术研发能力是取得行业客户认可的关键│
│ │因素。由于下游消费电子行业产品迭代较快，客户需求不断变化。未来，如│
│ │果公司的技术研发创新能力不能及时匹配客户的需求，公司将面临客户流失│
│ │的风险，从而对公司未来的经营和盈利能力造成不利影响。 │
│ │2、技术人才流失的风险 │
│ │技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。截至2023年12月31│
│ │日，公司拥有研发人员260人，占公司员工总数的34.44%。随着行业竞争日 │
│ │趋激烈，竞争对手对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司将面临技术人才│
│ │流失的风险。 │
│ │3、技术替代风险 │
│ │自动化测试设备行业是一个快速发展变化的行业，若公司产品研发水平提升│
│ │缓慢，或者无法准确预测产品的市场发展趋势，导致无法及时研究开发出新│
│ │技术、新工艺及新产品，则公司目前所掌握的核心技术可能被同行业更先进│
│ │的技术所替代，从而对公司未来经营发展产生重大不利影响。 │
│ │4、研发失败的风险 │
│ │最近三年，公司的研发投入分别为8,742.70万元、9,033.86万元和8,888.00│
│ │万元，占营业收入的比例分别为20.45%、28.42%和27.19%。未来如果公司项│
│ │目研发失败，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，将对公司的经营业│
│ │绩产生重大不利影响。 │
│ │5、IMU测试设备、SiP芯片测试设备等新项目无法量产的风险 │
│ │IMU测试设备、SiP芯片测试设备系公司重点研发的项目。其中，公司的IMU │
│ │测试设备处于demo机研发阶段；SiP芯片测试设备处于小规模交付验证阶段 │
│ │。鉴于上述产品技术要求较高，研发投入较大，公司未来可能存在无法对该│
│ │类产品实现量产的风险，从而可能对公司的生产经营造成不利影响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、对苹果公司及其产业链相关存在依赖的风险 │
│ │公司面临对苹果公司及其产业链存在依赖的风险，具体包括： │
│ │（1）公司收入主要来源于苹果产业链的风险 │
│ │（2）苹果公司自身经营情况波动的风险 │
│ │（3）下游最终应用领域集中于以苹果为主的消费电子领域的风险 │
│ │2、收入增长的市场空间有限的风险 │
│ │3、客户集中度较高的风险 │
│ │4、管理风险 │
│ │5、业绩下滑及净利润大幅波动的风险 │
│ │6、公司核心技术产品收入存在季节性波动的风险 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、存货跌价风险 │
│ │2、应收账款余额较大及无法收回的风险 │
│ │3、税收优惠政策无法延续的风险 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、市场竞争加剧的风险 │
│ │2、公司后续向汽车、通讯等FPC应用领域拓展，面临的市场拓展风险包括：│
│ │（1）市场竞争风险。 │
│ │（2）不能及时捕捉和响应下游变化导致的市场拓展不利的风险。 │
│ │（3）管理能力不足导致不能顺利拓展的风险。 │
│ │（4）售后服务能力没有及时跟进导致的市场拓展不利的风险。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │1、全球经济周期性波动和贸易政策、贸易摩擦的风险 │
│ │2、汇率变动的风险 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │燕麦科技2021年8月2日发布限制性股票激励计划，公司拟向105名激励对象 │
│ │授予200万股限制性股票，授予价格为13.6元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁 │
│ │条件为：以2018-2020年营业收入均值为基数，2021年至2023年营业收入增 │
│ │长率分别不低于40%、50%、60%；或以2018-2020年净利润均值为基数，2021│
│ │年至2023年净利润增长率分别不低于30%、40%、50%。 │
│ │燕麦科技2022年8月23日发布限制性
|