热点题材☆ ◇688320 禾川科技 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、智能机器、人工智能、芯片、工业母机、新型工业、人形机器
风格:融资融券、基金独门、定增预案、连续亏损、专精特新
指数:上证创新、科创200
【2.主题投资】
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司产品所用SOC/MCU芯片均是自主开发设计，委托国内芯片厂家封装流片，目前均已批量
在公司产品中使用。
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司在AI机器人领域应用的集成驱动和精密传动的部件有积极布局。
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2024-02-27│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司有较成熟的伺服电机、步进电机、空心杯电机、无框电机等各类电机及相关传感器产品
，可用于人形机器人。
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2023-09-25│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成。
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2023-05-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司推出了核心零部件自主研发RHS1系列SCARA四轴机器人。
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2022-09-21│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括低压变频器、HMI及数控机床等产品。
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2022-05-06│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司产品应用3C电子、光伏、锂电池
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2026-04-28│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-28公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金2.200亿元。
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2025-03-11│华为概念 │关联度：☆☆☆
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华为具身智能中心与公司人形机器人子公司等16家企业签署了合作备忘录，目前，公司与华
为的具体合作内容尚未最终确定
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2025-03-10│智元机器人 │关联度：☆☆☆
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智元机器人旗下远征A2型号的执行器供应商，成立专注于人形机器人的子公司
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2025-01-07│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司的产品主要应用于消费电子领域的显示检测机、贴片机、分板机、AOI检测机、立式点
胶机等。公司的客户有比亚迪、富士康、蓝思科技、欧菲光、立讯精密等企业
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2024-09-06│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司有较成熟的伺服电机、步进电机、空心杯电机、无框电机等各类电机及相关传感器产品
。
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2024-06-18│空心杯电机 │关联度：☆☆☆
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公司有较成熟的伺服电机、步进电机、空心杯电机、无框电机等各类电机及相关传感器产品
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2023-05-15│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司已进入锂电行业前几大供应商名录，其中包括宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能
、蜂巢能源、瑞浦兰钧等
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2023-01-18│比亚迪概念 │关联度：☆☆
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公司已进入锂电行业前几大供应商名录，其中包括宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能
、蜂巢能源、瑞浦兰钧等
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2022-09-21│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括低压变频器、HMI及数控机床等产品。
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2026-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2026-04-28│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-28公告定增方案被股东大会通过
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在平安基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
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2022-05-31│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-01-06│国内重量级玩家不断增多，人形机器人大规模应用迎来曙光
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近日，星海图（苏州）人工智能科技有限公司推出了星海图R1系列仿人形通用机器人新品，
定价19.9万元起。星海图R1系列包含R1Pro、R1、R1Lite三款，标配英伟达JetsonAGXOrin32GB平
台，拥有8核CPU和200TOPSGPU计算能力。并且，星海图同步发布了R1-T同构遥操作平台，拥有全
关节映射，支持毫米级操作精度、毫秒级响应速度。此前OpenAI重启了已解散四年的内部机器人
开发团队，2025年人形机器人产业将迈入一个新的发展阶段，有望迎来商业化量产元年。上海证
券机械团队指出，国内重量级玩家不断增多，群雄逐鹿之势已现，人形机器人量产并实现大规模
应用迎来曙光，商业化落地可期。
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2024-04-24│马斯克：可能在明年年底前出售人形机器人Optimus
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特斯拉CEO马斯克表示，可能会在2025年年底之前销售人形机器人Optimus；在今年年底前，
Optimus人形机器人将拥有完成简单的工厂任务的能力。
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2024-02-22│全球首款！具有仿人脊柱核心功能人形机器人面世
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据天太机器人微信号信息，近日天太发布了全球首款具有仿人脊柱功能的人形机器人。据悉
，天太此次推出的双足通用型人形机器人接近真人身高，约1.65米，重约75kg，全身共有64个自
由度，行走速度最高可达5km/h。不仅如此，它还具备跳跃、上下楼梯、爬坡等多种能力，未来
可广泛应用于生产生活中的各种场景。最重要的是，不同于以往的人形机器人腰部设计，天太人
形机器人实现了机器人腰部的全向运动，提供身体的发力和支撑，具备人类脊柱的部分核心功能
。
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2024-01-23│宝马工厂试点应用人形机器人，产业链商业化落地不断加速
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继特斯拉之后，宝马也加入了人形机器人大军，将在其位于南卡罗来纳州斯巴坦堡的工厂进
行试点应用。一家名为Figure的加州初创公司开发了这种名为Figure01的人形机器人，并与宝马
达成协议，将在汽车制造领域部署“通用人形机器人”。据悉，除宝马外，其他汽车制造商如本
田汽车和现代集团也在尝试用人形机器人来替代危险且重复的工作。在老龄化和智能化趋势下，
“机器替代人”成为重要趋势。浙商证券研报预计，2030年人形机器人全球市场有望达1692亿元
，8年CAGR为27%。人形机器人对于各环节提出新的要求，有望拉动产业链创新发展。
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2023-09-28│傅利叶智能人形机器人开启对外预售，机构持续看好运控部件产业机遇
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傅利叶智能26日宣布，傅利叶智能通用人形机器人GR-1开启对外预售。据介绍，GR-1身高1.
65米，体重约55公斤；拥有高度仿生的躯干构型和拟人化的运动控制，搭载自主研发的FSA一体
化执行器，全身总关节执行器数量达44个，最大关节峰值扭矩达230N.m。随着多家厂商产业化进
度提速，“具身智能”浪潮已是大势所趋。券商预计，2030年人形机器人需求量约177万台，全
球市场空间有望达1692亿元，2023-2030年CAGR达25%。中短期（3-5年）工商业场景率先应用；
中长期（5-10年后）个人场景应用空间大。
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2023-09-27│上海机器人产业园25亿元27个项目集中签约
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近日，上海机器人产业园2023年下半年重大项目签约仪式在宝山区顾村镇举行。总投资额约
25亿元的27个项目集中签约。此次签约项目覆盖精密机械、数控技术、先进封装、半导体等领域
，一批质量高、成色足的项目十分抢眼。上海机器人产业园以产业链精英为引领，集聚270多家
机器人及智能制造上下游企业，初步形成以“机器人本体+智能制造+科技金融服务”为链条的产
业集群，是全市8大智能制造核心园中的一员。分析师认为，机器人应用落地正在加速，且从近
期中国国际工业博览会（工博会）的调研来看，内资品牌及经销商对后续需求转向乐观，且8-9
月订单边际向好。
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2023-07-10│空心杯电机是特斯拉人形机器人灵巧手的核心部件
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人形机器人的手指空间狭小，因而人形机器人手指关节需配备更多小型化且能够输出较大力
的电机。属于直流永磁伺服电动机的空心杯电机完美契合人形机器人对应手指关节轻量化、高精
度等需求。特斯拉人形机器人擎天柱灵巧手采取了较为经典的六电机布局，其中拇指采用双电机
驱动弯曲和侧摆，其它4指各用1个电机带动，可实现11个自由度。灵巧手主要由空心杯电机、螺
纹丝杠、行星精密齿轮箱和编码器构成，其中空心杯电机为核心部件。券商指出，预计特斯拉量
产后单个人形机器人空心杯电机价值量=600元*12个手部关节算=0.7万元。
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2023-06-16│机器人和大模型擦出火花，上海发布制造业三年行动计划
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15日，上海市人民政府办公厅印发《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-202
5年）》，其中对工业机器人、人形机器人、大模型、算力等多方面作出指引：工业机器人方面
，规模以上制造业企业数字化转型比例达80%以上，工业机器人使用密度力争达360台/万人。实
施智能工厂领航计划，制定“一厂一方案”，打造20家标杆性智能工厂、200家示范性智能工厂
，新增应用工业机器人不少于2万台。人形机器人及大模型方面，瞄准人工智能技术前沿，构建
通用大模型，面向垂直领域发展产业生态，建设国际算法创新基地，加快人形机器人创新发展。
同时，《计划》还提出推动传统制造业企业加快机器人应用、设备联网和生产环节数字化连接，
实现40万家中小企业上云上平台。
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2023-03-16│上海拟打造千亿元机器人关联产业规模
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上海印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》。文件提出，请各有关
机器人企业持续加强新产品、新终端研发创新，加大供给高端装备、拓展应用广度深度；请各相
关企事业单位积极对接推广机器人典型应用场景，支撑城市数字化转型；请各区产业主管部门支
持推动以机器人为代表的智能终端产业发展，培育一流营商发展环境。力争到2025年，本市将打
造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产
业规模。
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2022-12-08│PLC大厂产品系列价格暴涨36%
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日前，全球工老牌工业自动化与信息厂商罗克韦尔（美国AB）发布涨价通知，并于12月4日
起执行新的价格。其中，PLC（可编程逻辑控制器）产品系列价格大幅上调，大部分产品涨幅超
过10%，CLX1756-L8SP产品系列涨价幅度更是高达36%。值得注意的是，今年以来，全球PLC巨头
纷纷开启涨价之旅。
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2022-09-30│特斯拉通用型机器人即将现身
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据特斯拉中国确认，北京时间10月1日上午，特斯拉将举行2022 AI Day活动，届时Tesla Bo
t原型机将首次亮相，特斯拉人形机器人将是一个通用型机器人。
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2022-08-10│商汤科技推出下棋机器人，助力AI技术走进千家万户
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8月9日，商汤科技首个家庭消费级人工智能产品——“元萝卜SenseRobot” AI下棋机器人
正式发布。该产品获得中国象棋协会认证，融合了传统象棋文化和人工智能技术。商汤科技董事
长兼CEO徐立表示：“我们希望通过创新和领先的人工智能技术，打造一个能够真正‘思考’和
‘行动’的机器人产品，让产业级AI技术走进千家万户。”
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2022-07-20│机构扎堆调研人形机器人公司，特斯拉或开启智能应用新时代
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7月18日，凌云光披露调研纪要显示，合计125家机构蜂拥而至，包括上海高毅资产、上海景
林资产、交银施罗德基金、红杉资本投资、贝莱德基金等。凌云光是国产机器视觉系统龙头，布
局全产业链，且在视觉系统这一核心环节市占率第一。马斯克表示特斯拉今年最重要的产品就是
机器人，人形机器人的推出或开启智能应用新时代。人形机器人核心零部件种类与现有的机器人
类似，包括伺服系统、减速器、控制器和各类传感器。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江禾川科技股份有限公司成立于2011年11月，是一家专注于工业自动化产│
│ │品的研发、制造、销售及应用集成，致力于为智慧工厂提供核心部件和系统│
│ │集成解决方案的企业，产品广泛应用于光伏、3C、锂电、机器人、包装、纺│
│ │织、物流、激光、CNC等领域。 │
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│产品业务 │禾川科技是一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商│
│ │，主要从事工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成。禾川科技的主│
│ │要产品包括伺服系统、PLC等，覆盖了工业自动化领域的控制层、驱动层和 │
│ │执行传感层，并在近年在产业链上下游不断延伸，涉足上游的工控芯片、传│
│ │感器和下游的高端精密数控机床等领域。目前，公司的主要产品为伺服系统│
│ │和PLC。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │禾川科技是一家从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售及应用集成的│
│ │高新技术企业，主要产品包括伺服系统、PLC等。报告期内，公司主营业务 │
│ │收入来源于各类产品的销售。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司采购管理体系由供应链中心主导，器件部门，研发部门，质量部门，工│
│ │艺部门协助，基于采购业务流程包括供应商导入流程，管理原材料采购等流│
│ │程，依托ERP，SRM等系统完成对供应商的交付与付款等多项业务管理。其中│
│ │，研发提出物料规格需求，由器件部门提供物料进行测试，在物料验证通过│
│ │后，由战略采购联合供应商质量管理与生产工艺等角色完成对供应商资质和│
│ │生产制成工艺与质量管控体系审核，依据管理供应商导入流程与管理新物料│
│ │导入流程进行供应商导入与新物料导入，物料计划依据MRP结果，释放PR单 │
│ │，由执行采购完成PR转PO，依据采购订单分层管理规则进行审批与决策。 │
│ │3、生产模式 │
│ │1）生产管理体系 │
│ │公司生产管理体系由供应链中心计划部门主导，制造中心、工程部门、仓库│
│ │部门、质量部门协同，基于管理计划流程、管理生产制造等流程，依托于ER│
│ │P、MES、WMS等系统完成对订单交付、生产计划达成等业务管理。在整个管 │
│ │理计划业务中，市场计划搜集客户滚动需求预测，参考公司经营目标与产品│
│ │线年度规划制定滚动的6-12月要货计划；通过月度产销协同会议决策资源投│
│ │入并发布修正后的要货计划，主生产计划参考要货计划与安全库存需求，制│
│ │定13周计划，并规划月度产能，物料计划依据主生产计划与要货计划依托ER│
│ │P系统制定物料需求计划（MRP),依据计划排程制定物料回货计划，跟进执行│
│ │采购物料交付达成；生产计划参考客户订单交付要求、主生产计划、物料回│
│ │货计划达成情况等制定日排程计划，跟进生产执行与交付达成。 │
│ │2）生产制造能力 │
│ │为保障供应链安全，公司已构建起覆盖三大核心链条的自主制造能力：①电│
│ │子制造领域，实现从芯片设计、PCBA贴片及插件到整机装配测试的全贯通；│
│ │②精密加工领域，打通从压铸到机加的完整工序；③电机制造领域，形成从│
│ │编码器设计、定转子生产到电机整机装配的完整闭环。公司同步构建了自制│
│ │自动化生产产线能力，在当下多变环境中，保证了供应长期安全。 │
│ │4、销售模式 │
│ │（1）公司销售模式整体情况 │
│ │公司采用经销为主、直销为辅的销售模式，致力于为客户提供丰富的工业自│
│ │动化产品以及专业化的行业系统解决方案。由于公司产品下游应用极其广泛│
│ │，用户遍布众多行业，因此主要以经销模式销售给客户，而对部分采购量大│
│ │、产品个性化要求较高的战略客户，则采取直销模式。 │
│ │经销模式下，公司与经销商签订经销协议，明确约定合作方式及各项违约措│
│ │施，各区域的经销商负责开拓终端客户、产品选型、提供基础技术支持及设│
│ │备维护等服务；直销模式下，公司就产品价格、数量等内容与终端客户签订│
│ │销售协议，直接销售产品。 │
│ │5、研发模式 │
│ │(1)研发体系 │
│ │公司根据产品结构和发展战略配置构建了专业化的研发体系，形成了战略与│
│ │产品管理引领，产品与解决方案开发部门和研发资源支持部门高效协同开发│
│ │，研发项目运营负责项目运营闭环的组织架构，既保证围绕战略和客户做正│
│ │确的事情，又能各司其职、高效协同，充分发挥各自的专业价值，提高运营│
│ │效率，使其能够在各自的垂直领域持续不断为客户提供增值服务。 │
│ │(2)研发流程 │
│ │公司研发采用集成产品开发（IPD）流程，通过全流程管理、结构化开发、 │
│ │全面过程质量控制，保证产品开发的规范高效。其具体可分为概念阶段、计│
│ │划阶段、样机阶段、中试阶段、发布量产阶段5个阶段。 │
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│行业地位 │公司通用伺服系统的市占率约为3%，国产品牌第二 │
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│核心竞争力 │公司始终坚持把技术创新作为企业发展的第一动力，走专精特新发展之路，│
│ │牢牢保持企业的技术力、产品力、成本力、市场力、品牌力的行业竞争优势│
│ │。 │
│ │1、夯实技术力，长期的技术积累及双轮驱动的研发优势 │
│ │技术研发和产品创新是公司核心竞争力重要的组成部分。禾川科技自成立起│
│ │就制定了“创新研发驱动市场”的企业发展战略，坚持以技术创新为驱动，│
│ │长期致力于核心技术攻关和创新，并采用“技术”与“产品”研发双轮驱动│
│ │的研发模式，在扎实钻研底层技术难题、巩固核心技术竞争力的基础上，通│
│ │过与下游客户持续互动反馈，将客户痛点以及行业工艺需求融入产品的开发│
│ │中，使公司产品不管在通用性能还是行业专业应用上，都具有较强的竞争力│
│ │。 │
│ │在技术层面，公司通过多年的技术积累，掌握了伺服系统三环综合矢量控制│
│ │技术、高级智能调整算法技术、高速高精度编码器技术、高速总线控制技术│
│ │等一系列核心技术，并已广泛应用于公司的伺服系统、PLC等产品中。公司 │
│ │自主研发设计的驱动控制一体化SIP芯片集成了主控MCU、存储、运动控制算│
│ │法和工业实时以太网IP，目前已实现对外销售。 │
│ │在产品层面，公司采用产品生命周期管理系统等先进管理工具全面管控产品│
│ │研发流程，坚持“高性能、高可靠性、高性价比、高规格工业设计”的产品│
│ │开发策略，并以客户需求为导向，把核心平台技术与行业应用技术相结合，│
│ │动态调整产品定位，在快速迭代通用产品的同时，不断推出行业定制化产品│
│ │，使公司具备快速响应客户需求和提供整体解决方案的技术能力。 │
│ │2、提升产品力，品类丰富的工业自动化核心部件及对标头部品牌的产品优 │
│ │势 │
│ │（1）品类丰富的工业自动化核心部件优势 │
│ │工业自动化行业市场竞争激烈，出于对产品兼容性、运行稳定性、服务时效│
│ │性以及成本可控性等考虑，自动化设备生产商更多地倾向于采用一家企业的│
│ │产品及其服务，并由其提供后续技术服务，由于不同行业的自动化设备差别│
│ │较大，需要工业自动化产品供应商尽可能生产较多规格的产品，以满足客户│
│ │需求。 │
│ │公司是一家拥有自主研发能力，集底层核心算法、产品开发设计、工艺制造│
│ │为一体的工业自动化厂商，涵盖大中小功率段伺服系统、大中小型PLC等工 │
│ │业自动化领域的核心部件产品，可以为客户提供高性能的工业自动化产品、│
│ │高可用的解决方案及高效率的技术服务。 │
│ │公司工业自动化核心部件品种规格丰富，全面覆盖工业自动化各领域，可以│
│ │满足多种行业、不同客户的需求，同时能够促进公司对产品研发、生产、使│
│ │用的经验积累，取得进一步的竞争优势。 │
│ │（2）对标头部品牌的产品优势 │
│ │经过多年的技术研究及行业积累，公司伺服系统、PLC等核心产品的性能处 │
│ │于行业前列。 │
│ │3、打造成本力，“研、产、销垂直整合”精细化管理下的成本优势 │
│ │坚持深度制造。公司采用“研、产、销垂直整合”的管理策略，坚持核心技│
│ │术自主研发、核心产品自主生产、重要部件自主加工制造的研发生产相结合│
│ │的模式，保证公司在掌控核心技术的同时提高产品质量、整合供应链。 │
│ │4、强化市场力，深度渗透下游行业的整体解决方案优势 │
│ │公司产品覆盖了工业自动化领域内的控制层、驱动层、执行传感层，产品较│
│ │为完整，具备为客户提供整体解决方案的能力。公司在3C电子、激光、纺织│
│ │、包装、光伏、锂电、机器人、物流等下游行业深耕细作、系统整合，为细│
│ │分行业量身定做极具附加值的解决方案。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入101729.31万元，同比增长25.49%,主要得益于公│
│ │司市场战略调整，持续深化拓展下游细分行业，有效提升细分市场份额，驱│
│ │动营收规模增长。实现归属于母公司股东的净利润-13004.40万元，同比减 │
│ │亏21.23%，亏损幅度有所收窄，但未达预期。 │
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│竞争对手 │德国西门子工业自动化集团、日本欧姆龙株式会社、日本松下电器产业株式│
│ │会社、日本三菱集团、日本安川电机株式会社、深圳市汇川技术股份有限公│
│ │司、无锡信捷电气股份有限公司、深圳市正弦电气股份有限公司、苏州伟创│
│ │电气科技股份有限公司、深圳市雷赛智能控制股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：全年新增授权知识产权30项，累计知识产权总量达455项，涵盖71项 │
│营权 │发明专利、119项实用新型专利、103项外观设计专利、152项软件著作权、1│
│ │0项集成电路布图设计专有权，形成完善的技术壁垒与创新储备。 │
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│投资逻辑 │禾川科技作为一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供│
│ │商，掌握中高端工业自动化产品核心技术，目前已拥有伺服系统三环综合矢│
│ │量控制技术、新型伺服控制技术、高级智能调整算法技术、反馈与扰动观测│
│ │器技术、底层编译及解释平台技术等一系列核心技术，能够覆盖工业自动化│
│ │信息、控制、驱动、执行传感各层级内的主要产品。截至2025年12月31日，│
│ │公司共拥有71项发明专利、119项实用新型专利、103项外观设计专利、152 │
│ │项软件著作权、10项集成电路布图设计专有权。 │
│ │公司伺服系统及PLC等核心产品的性能在国产类似产品中拥有较强的市场竞 │
│ │争力，是行业内为数不多能与国际品牌展开直接竞争的国内厂商。在具体产│
│ │品表现上，公司的伺服系统搭载自主研发的编码器，在转矩精度、速度波动│
│ │率、速度环带宽、控制周期等性能参数方面整体上已接近国外主流品牌同类│
│ │可比产品水准，并可以配合多种总线控制，拥有自调整、模型跟踪、制振等│
│ │功能，大幅提高产品易用性的同时可以有效抗扰动并保持运行稳定；公司的│
│ │PLC在指令速度、控制周期、控制规模等参数上已达到行业平均水平以上， │
│ │且内置高速输入计数和高速输出定位，支持多种总线控制类型且安全保护性│
│ │能极佳。此外，公司还自主设计研发了工控芯片，其集成了主控MCU、运动 │
│ │控制算法、存储、工业实时以太网的技术总线。 │
│ │在市场份额上，伺服系统作为公司的核心产品，凭借着多年的研发和技术积│
│ │累，并依托精细化管理下的成本优势、相比于国际品牌的高性价比和更为贴│
│ │身及时的本土化服务，打破了外资品牌在中高端伺服系统市场的垄断格局，│
│ │成功实现了在3C电子、机器人等部分领域内与外资品牌的竞争。根据MIR睿 │
│ │工业的数据，2025年我国通用伺服市场中，汇川、西门子、松下分别以30.5│
│ │%、8.9%、7.0%的市场份额位列前三，合计占比46.4%；公司在国内通用伺服│
│ │市场的整体占有率约为3.2%。 │
│ │从2015年开始，公司逐渐由单一的产品供应商，过渡到核心部件及整体技术│
│ │解决方案提供商，重点提高研发和生产的效率与能力，大力挖掘市场深度，│
│ │在下游的3C电子、激光、锂电、物流、工业机器人、光伏等多个行业替代外│
│ │资品牌形成了定制化解决方案，并覆盖了工业富联、宁德时代、顺丰控股、│
│ │三通一达、隆基绿能、捷佳伟创、先导智能、蓝思科技、埃夫特等多家行业│
│ │龙头企业。 │
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│消费群体 │锂电、机器人、激光、机械手、3C、物流、光伏、包装、纺织等多个行业；│
│ │机床 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东、华南、华中、西南、其他 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │伺服系统、PLC及扩展、其他工控产品、机床 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │禾川科技2025年3月12日公告，公司董事、副总经理项亨会计划公告日起15 │
│ │个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份数量 │
│ │不超过272.8922万股，不超过公司总股本比例的1.8071%；董事、总经理徐 │
│ │晓杰计划减持公司股份数量不超过114.6496万股，不超过公司总股本比例的│
│ │0.7592%。截至公告日，项亨会持有公司股份数1091.5688万股，占公司总股│
│ │本的7.2283%；徐晓杰持有公司股份数458.5987万股，占公司总股本的3.036│
│ │8%。 │
│ │禾川科技2025年10月30日公告，公司股东博世中国计划公告日起十五个交易│
│ │日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份不超过453.│
│ │0409万股，不超过公司股份总数的3%。截至公告日，博世中国持有公司股份│
│ │数755.0684万股，占公司总股本的5%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│公司所处行业为工业自动化行业，我国工业自动化发展经历了从传统人工操│
│ │作到自动化、数字化再到智能化的过程，逐步引入互联网、物联网和大数据│
│ │技术，通过自动化设备、工业机器人和人工智能等技术的应用，实现了生产│
│ │过程的监控和管理的数字化转型，提高了生产效率和产品质量，推动了工业│
│ │转型和升级。未来，中国自动化工厂将进一步发展为智能化工厂，实现更高│
│ │水平的自动化和智能化，为工厂带来更多创新和竞争优势。 │
│ │工业自动化作为推进信息化、智能化与工业化深度融合的重点，是我国持续│
│ │关注的发展方向。近年来，工业自动化的发展持续受到国家重视，包括国务│
│ │院、工信部、发改委、科技部等有关部门出台一系列政策鼓励和支持工业自│
│ │动化行业发展。 │
│ │近年来随着人工智能、5G、物联网等新技术的发展，工业自动化的智能化水│
│ │平逐步提升，是制造业转型升级重要动力。根据MIR睿工业统计数据，我国 │
│ │工业自动化行业市场规模整体呈增长态势，2018-2025年市场规模从2500亿 │
│ │元增至2831亿元，预计2028年市场规模达2944亿元，年均复合增长率为1.65│
│ │%。 │
│ │随着十五五高质量发展规划大力推进，国家大步迈向中国式现代化的伟大征│
│ │程，工业自动化市场也将持续蓬勃发展。油气储运、智慧矿山、新能源材料│
│ │、生物基材料、机器人等快速发展的行业给自动化产品带来新的增长。5G、│
│ │工业互联网、AR、VR、大数据、生成式人工智能AIGC等技术持续引入并应用│
│ │于工业领域，明显的赋能成效将吸引更多工业企业加大投资，极大催生融合│
│ │自动化、数字化、智能化的智能制造需求。 │
│ │长期以来，外资品牌在国内工业自动化控制领域一直占据主导地位，西门子│
│ │、松下、安川电机、三菱电机等国际知名企业凭借强大的技术实力和稳定的│
│ │产品品质，掌握了国内大部分PLC、伺服系统等产品的市场份额。随着国内 │
│ │工业自动化技术的积累和创新以及国家相关产业政策的支持，国产工业自动│
│ │化控制产品在产品适应性、技术服务、性价比等方面逐步显现出优势，经过│
│ │多年的努力，部分国内具有自主研发优势的企业形成了具有一定竞争力的自│
│ │主品牌，并凭借快速响应、成本、服务等本土化优势不断缩小与国际著名品│
│ │牌在产品性能、技术水平等方面的差距，国内企业的整体市场份额不断稳步│
│ │增长。总体来看，国产替代进口的趋势将日渐明显、替代速度将不断加快。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（1）工业自动化行业的发展情况与未来发展趋势 │
│ │1）新技术的引入将成为行业增长的新引擎 │
│ │伴随着第四次工业革命的浪潮，当前全球制造业正在经历数字化、网络化、│
│ │智能化的转变，而大数据、人工智能、5G、视觉识别等技术的引入融合将深│
│ │刻改变自动化行业及其服务的企业，成为增长新引擎。如未来新技术和自动│
│ │化控制相融合，将使得工厂的生产力水平达到一个全新的高度。 │
│ │2）智能化将成为工业自动化行业的发展主流 │
│ │中国制造在智能制造的大方向引领下，正在从传统的自动化制造，向数字化│
│ │与智能化制造方式转型。《中国制造2025》作为全面提升中国制造业发展质│
│ │量和水平的重大战略部署，第一阶段目标要求：制造业数字化、网络化、智│
│ │能化取得明显进展。 │
│ │数字化/智能化制造，是传统自动化制造的升级，其顺应智能制造的大趋势 │
│ │，利用物联网技术和监控技术加强信息管理服务，提高生产过程可控性、减│
│ │少生产线人工干预，并合理计划排程，同时集初步智能手段和智能系统等新│
│ │兴技术于一体。 │
│ │通过将先进制造技术与信息技术、人工智能技术相结合，并配备具有参数记│
│ │忆、故障诊断和分析等功能的伺服系统；具备多维度在线检测电流、电压、│
│ │温度、速度等功能的低压变频器和添加各类智能模块的PLC产品，整个工业 │
│ │自动化系统除完成正常的自动控制指令外，还能对自身的状态进行实时监测│
│ │，提前预警可能出现故障的节点或区域，进行事先处理，保障系统连续无间│
│ │断工作，提高整个系统的运行效率。 │
│ │3）整体解决方案将逐渐取代单一设备的供销体系 │
│ │数字化变革及新技术的复杂性促使制造业企业越来越趋向选择有整体自动化│
│ │、信息化解决方案的供应商及合作伙伴，目前，高质量、贴近用户的个性化│
│ │整体解决方案正在逐渐代替原有单一的自动化设备供销体系形成一个围绕智│
│ │能制造的新产业。 │
│ │随着电力电子技术的进步，控制层、驱动层和执行层产品会向小型化方向发│
│ │展，整个自动化控制系统的集成度会越来越高，“控制+驱动”集成产品， │
│ │“驱动+执行”集成产品会越来越普及，甚至会朝着“控制+驱动+执行”集 │
│ │成产品方向发展，自动化控制系统将成为一个节点的智能终端，具备打造贯│
│ │穿全流程生产、全供应链运营、全生命周期管控的一体化智能制造方案解决│
│ │商将成为市场的主流。 │
│ │（2）伺服系统行业的发展情况与未来发展趋势 │
│ │1）高性能化 │
│ │2）驱控一体化 │
│ │3）平台标准化 │
│ │4）网络化和模块化 │
│ │（3）PLC行业的发展情况与未来发展趋势 │
│ │1）产品规模两极化发展 │
│ │PLC产品规模一方面将向速度更快、性价比更高的小型和超小型PLC发展，以│
│ │适应单机及小型自动控制的需要；另一方面，向高速度、大容量、技术完善│
│ │的大型PLC方向发展。同时，随着复杂系统控制的要求越来越高和微处理器 │
│ │与计算机技术的不断发展，客户对PLC的信息处理速度要求也越来越高，要 │
│ │求用户存储器容量也越来越大。 │
│ │2）通信网络化发展 │
│ │PLC网络控制是当前控制系统和PLC技术发展的潮流，PLC与PLC之间的联网通│
│ │信、PLC与上位计算机的联网通信已得到广泛应用。目前，PLC制造商都在发│
│ │展自己专用的通信模块和通信软件以加强PLC的联网能力，各PLC制造商之间│
│ │也在协商制定通用的通信标准，以构成更大的网络系统，PLC已成为集散控 │
│ │制系统（DCS）不可缺少的组成部分。 │
│ │3）一体化发展 │
│ │随着PLC对产品技术和解决方案对软件能力要求越来越高，单一维度的通用 │
│ │产品未来将难以满足市场的需求，一体化专机将成为未来的发展趋势。未来│
│ │，“控制+驱动”一体化将成为行业内各工业自动化控制设备厂商的发展方 │
│ │向，通过PLC和驱动器产品的一体化，可极大地降低系统成本与体积、提升 │
│ │系统总体性能。 │
│ │4）模块化、智能化发展 │
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│行业政策法规│《关于开展2025年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”项目申报和已揭榜│
│ │项目验收工作的通知》、《关于开展2025年度智能工厂梯度培育行动的通知│
│ │》、《工业机器人行业规范条件（2024版）》、《工业重点行业领域设备更│
│ │新和技术改造指南》、《“机器人+”应用行动实施方案》、《关于加快传 │
│ │统制造业转型升级的指导意见》、《“十四五”智能制造发展规划》、《“│
│ │十四五”机器人产业发展规划》、《中国制造2025》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司秉承“用我们的工作，创造美好的生活”的愿景，贯彻“创新、诚信、│
│ │服务”的核心价值观，坚持“诚信经营、技术引领、互利共赢”的经营理念│
│ │，致力于成为最具价值的工业自动化核心部件及方案提供商。公司深耕工业│
│ │自动化领域，聚焦“光、机、电、磁、算”等核心技术，产品覆盖“控制层│
│ │、驱动层、执行层、传感层”等。坚持深耕细分行业，攻坚应用技术，推进│
│ │交钥匙解决方案；积极拓宽产品布局，优化产品矩阵，推进一站式解决方案│
│ │。 │
│ │未来规划方面，主要有以下四方面布局。一是立足智能制造，继续深度聚焦│
│ │通用自动化主业，丰富产品矩阵。二是携手人工智能，协同机器人行业巨擘│
│ │，扩充机器人应用部件，开启人形机器人新兴赛道。三是实施数字化战略，│
│ │强化数字化管理，促进效率提升；优化数字化生产，加速降本增效；拓展数│
│ │字化业务，拓宽业务板块。四是实施国际化战略，树立全球思维，启用国际│
│ │人才，加速海外布局。 │
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│公司日常经营│(一)主营业务深耕与行业布局 │
│ │2025年，公司实现营业收入101729.31万元，同比增长25.49%,主要得益于公│
│ │司市场战略调整，持续深化拓展下游细分行业，有效提升细分市场份额，驱│
│ │动营收规模增长。实现归属于母公司股东的净利润-13004.40万元，同比减 │
│ │亏21.23%，亏损幅度有所收窄，但未达预期， │
│ │(二)研发创新与产品竞争力打造 │
│ │2025年，公司坚持技术自主、产品领先战略，持续高强度研发投入，全年研│
│ │发费用13359.67万元，占营业收入比例达13.13%。全年新增授权知识产权30│
│ │项，累计知识产权总量达455项，涵盖71项发明专利、119项实用新型专利、│
│ │103项外观设计专利、152项软件著作权、10项集成电路布图设计专有权，形│
│ │成完善的技术壁垒与创新储备。 │
│ │报告期内，公司凭借核心技术创新实力，荣获CMCD2025年度运动控制领域创│
│ │新产品奖，产品竞争力与行业地位持续提升。公司核心产品迭代加速，SV73│
│ │0系列伺服、E630高性能矢量变频器、M/Q系列控制器、V300系列HMI等重磅 │
│ │产品相继发布，性能与场景适配能力显著提升；人形机器人领域多点突破，│
│ │“青龙lite”、“YOLO02”人形机器人及Hu-MCS摆线关节、Hu-MLF五指灵巧│
│ │手、系列电机与传动部件集中亮相，底层驱动与核心部件自主化水平处于行│
│ │业前列。 │
│ │(三)公司战略实施与规划 │
│ │2025年，公司紧扣工业自动化国产替代与智能制造升级趋势，扎实推进“主│
│ │业深耕、新兴布局、运营提效、全球拓展”四大战略方向，经营规模稳步回│
│ │升，产品竞争力、组织效率与市场覆盖能力持续提升，为2026年高质量增长│
│ │与扭亏奠定坚实基础。报告期内，公司聚焦通用自动化主业，持续完善伺服│
│ │、PLC、变频器、控制系统等核心产品矩阵，SV730系列伺服、E630高性能矢│
│ │量变频器、M/Q系列控制器等重磅产品相继发布，产品谱系进一步完善，行 │
│ │业细分领域系统解决方案不断落地，行业应用场景不断丰富；积极布局机器│
│ │人本体与核心零部件组件，与头部厂商开展协同验证；全面推进数字化管理│
│ │与生产优化，内部运营效率稳步改善；加快海外市场拓展与本地化布局，先│
│ │后亮相德国SPS、日本机器人展、印度自动化展等国际顶级展会，品牌国际 │
│ │影响力稳步提升，为海外市场规模化突破做好前期布局。 │
│ │(四)人才队伍建设与股权激励 │
│ │2025年，公司持续完善人才梯队建设与长效激励机制，为战略落地提供坚实│
│ │的组织保障。截至报告期末，公司研发人员达363人，占员工总数的22.26% │
│ │，研发团队专业化、年轻化水平持续提升，为公司技术创新注入源源不断的│
│ │活力。在校招人才培养方面，“游龙六期”应届生培养计划顺利实施，通过│
│ │系统化轮岗、导师带教与项目历练，为公司储备了一批懂业务、有潜力的新│
│ │生力量。 │
│ │与此同时，公司高度重视核心团队与股东利益的深度绑定，2025年向118名 │
│ │中高层管理人员、核心技术骨干及业务精英授予260.2292万股限制性股票，│
│ │以“净利润+营收增长率”双核心指标作为解锁条件，构建起目标一致、责 │
│ │任共担、利益共享的激励约束机制。此举有效激发了关键岗位人员的积极性│
│ │与创造力，增强了组织的凝聚力与战斗力，中长期激励机制得到进一步完善│
│ │。 │
│ │(五)公司治理与投资者回报 │
│ │2025年，公司严格按照监管要求规范运作，持续提升信息披露质量，全年未│
│ │发生信息披露违规事项；通过业绩说明会、上证e互动、投资者热线、券商 │
│ │策略会等多渠道与投资者保持高效沟通，充分传递公司投资价值；持续强化│
│ │“关键少数”履职管理，组织董监高及核心管理层参加合规与专业培训，稳│
│ │步提升公司治理水平；根据法律法规及监管政策，不断完善公司组织架构，│
│ │提升公司治理水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年，面对工业自动化市场的周期波动与激烈竞争，公司坚持“客户价值│
│ │为先，共建合作生态”的原则，进一步加强市场、研发、产品体系建设，优│
│ │化市场及产品布局，支撑公司业绩稳步增长。 │
│ │1、市场策略：坚持“四个方向”不动摇 │
│ │围绕“韧性复苏、多元增长”的核心战略目标，坚持精准定位、统筹发力，│
│ │深化四大市场方向布局，以战略引领市场拓展，以布局抢占发展先机，确保│
│ │市场策略贴合行业趋势、契合公司发展定位，实现全域协同、高效突破。 │
│ │(1).坚持行业与区域双线运作 │
│ │全面“行业+区域”双线作战模式，聚焦锂电、3C、激光、纺织等九大行业 │
│ │终端与大客户运作，同时深化区域协同，分赛道制定清晰增长目标，形成“│
│ │纵向打穿、横向覆盖”的协同网络。围绕公司传统优势行业，聚焦标杆客户│
│ │打造与成功经验复制，推行“标杆打造—经验沉淀—规模化复制”三步走策│
│ │略，将单一行业成功案例快速复制至全国同类客户群体。 │
│ │(2).坚持大客户运作 │
│ │构建科学完善的客户分层运营体系，基于客户价值与合作潜力实施差异化资│
│ │源配置，聚焦头部引领、腰部扩容、中小赋能，重点强化腰部客户培育，实│
│ │现客户价值全域激活，构建长期稳定的客户合作生态。 │
│ │聚焦头部灯塔客户，深化战略合作，提供定制化、一体化服务，强化合作粘│
│ │性，发挥头部客户标杆引领作用，带动行业合作生态升级，夯实增长基本盘│
│ │； │
│ │强化腰部客户培育力度，实施专项赋能计划，优化合作模式与服务体系，推│
│ │动腰部客户规模与质量双提升，打造增量增长核心引擎，拓宽增长空间； │
│ │赋能离散中小客户，优化合作流程与服务体验，提供适配性解决方案，扩大│
│ │客户覆盖范围，激活中小客户群体增长潜力，构建全域客户发展格局。 │
│ │(3).坚持渠道高效运营 │
│ │以提质增效、赋能市场为核心，优化渠道运营体系，整合全域资源，强化公│
│ │司与渠道协同，提升渠道服务质量与运营效能，构建高效、稳定、多元的渠│
│ │道生态，支撑市场全域拓展。 │
│ │2、研发策略：锻造“四个竞争力”不间断 │
│ │坚持技术创新驱动，以构建核心技术壁垒为目标，聚焦四大核心竞争力，加│
│ │大研发投入，强化关键技术突破与创新能力建设，推动技术成果快速产业化│
│ │，构建差异化竞争优势，引领行业技术迭代升级，为公司长远发展提供坚实│
│ │技术支撑。 │
│ │3、产品策略：做强“三大板块”不懈怠 │
│ │立足公司核心技术优势，以市场需求为导向，聚焦产品补强与布局优化，持│
│ │续完善产品矩阵，强化产品市场适配性与竞争力，通过产品创新与解决方案│
│ │体系的优化，为公司增长注入新动能，支撑“4+4+3”战略全面落地。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│为控制流动性风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，│
│ │并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性│
│ │与灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营│
│ │运资金需求和资本开支。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │若未来宏观经济增速放缓或下游行业需求不及预期，可能对公司业绩增长产│
│ │生影响。公司将通过进一步均衡行业布局，拓展新兴领域与海外市场，平滑│
│ │行业周期波动及宏观经济可能下行的影响。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、新产品和技术开发风险 │
│ │若公司未能在技术难点上研发成功，将导致无法将技术成果成功转化为成熟│
│ │的产品投入市场，或新产品投入后在综合性能、可靠性、稳定性等技术指标│
│ │方面不及预期，将会对公司的核心竞争力和长远发展产生负面影响，进而影│
│ │响公司的市场地位和可持续发展能力。另外若国外龙头公司在技术研发方面│
│ │有新的突破，而公司无法进行持续研发缩短差距，亦将对公司的新产品开发│
│ │和竞争力带来不利影响。 │
│ │2、核心人才流失风险 │
│ │随着工业自动化控制行业竞争态势的加剧，若公司不能根据行业特点不断健│
│ │全人才培养和储备机制，提供有竞争力的激励措施，可能会导致公司技术人│
│ │员流失，由此带来的技术泄密隐患、持续研发和创新能力下降将对公司的生│
│ │产经营造成不利影响。 │
│ │3、核心技术泄露风险 │
│ │公司存在因技术人员流失、技术资料被恶意窃取等因素导致核心技术泄露的│
│ │风险。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、宏观经济波动风险 │
│ │目前，国内基础设施建设和制造业结构升级仍然保持良好的发展趋势，若未│
│ │来国家宏观经济增速维持在较低水平甚至下行，或基础设施建设和制造业资│
│ │本支出大幅放缓，将会影响公司产品的市场需求，而公司又未能通过开发新│
│ │产品及新客户拓展业务空间，则公司存在业绩下滑的风险。 │
│ │2、伺服系统收入占比较高的风险 │
│ │若未来伺服系统市场的竞争进一步加剧、出现完全替代伺服系统的新产品，│
│ │或公司的伺服系统无法适应行业发展和客户需求，则将导致公司的伺服系统│
│ │产品收入下滑，并对公司的经营与发展产生不利影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │若原材料价格出现较大幅度上涨，且公司不能通过合理安排采购来降低原材│
│ │料价格波动的影响并及时调整产品销售价格，将对公司的业绩造成不利影响│
│ │。 │
│ │4、管理风险 │
│ │如果公司不能根据情况适时建立完善的经营管理体系，充实相关高素质管理│
│ │人才，将难以适应公司未来的发展和市场环境的变化，对公司的生产经营和│
│ │长远发展带来不利影响。 │
│ │(四)财务风险 │
│ │1、应收款项回收和信用减值风险 │
│ │未来随着公司业务规模的扩大，应收款项余额预计会进一步增加，如果公司│
│ │的客户信用管理制度未能有效执行，或下游客户经营情况发生不利变化，将│
│ │会导致公司应收款项存在无法收回或者无法承兑的风险，从而对公司的收入│
│ │质量及现金流量造成不利影响。 │
│ │2、存货跌价风险 │
│ │公司可能面临因市场需求环境变化、产品迭代更新，导致存货减值增加的风│
│ │险。 │
│ │3、研发投入风险 │
│ │相关技术成果从研发完成到量产的过程中存在不被市场认可的风险，可能会│
│ │对公司的盈利状况造成不利影响。 │
│ │4、经营活动现金流量净额波动风险 │
│ │如公司未来因经营性投入增加、下游行业客户经营情况恶化、客户回款速度│
│ │放缓等因素导致经营活动现金流量恶化，公司将会在营运资金周转上存在一│
│ │定的风险。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │1、市场集中度高，市场竞争压力大 │
│ │未来随着技术突破和产业链协同，国产替代有望向高端市场延伸。 │
│ │2、下游市场景气度下降导致业绩下滑的风险 │
│ │当前国内经济增速放缓压力增大，受国际政治经济局势和下游市场需求萎缩│
│ │等因素影响，若未来国家宏观经济增速维持在较低水平甚至下行，或制造业│
│ │资本支出大幅放缓，将会导致对各类机械设备新增投资或更新的需求降低，│
│ │则会对公司的产品需求带来不利影响，公司营业收入存在增速放缓或收入下│
│ │滑的情形。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采用现金、股票、现金与股票相结合 │
│ │或者法律许可的其他方式分配股利。凡具备现金分红条件的，应优先采用现│
│ │金分红方式进行利润分配；如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配│
│ │的利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公│
│ │司可以采用股票股利方式进行利润分配。现金分红的比例：在符合利润分配│
│ │原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司未来12个月内若无重大│
│ │资金支出安排的且满足现金分红条件，公司应当首先采用现金方式进行利润│
│ │分配，每年以现金方式累计分配的利润不少于公司合并报表当年实现的可分│
│ │配利润的15%。股票股利分配条件：在优先保障现金分红的基础上，公司发 │
│ │放股票股利应注重股本扩张与业绩增长保持同步。若公司经营情况良好，营│
│ │业收入和净利润持续增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配│
│ │时，可以提出股票股利分配方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │禾川科技2025年4月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向118名激励对象│
│ │授予260.23万股限制性股票，授予价格为21.82元/股。本次授予的限制性股│
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要 │
│ │解锁条件为：以2024年营业收入为基数，2025年-2027年营业收入的增长率 │
│ │分别不低于25%、58%、88%；以2024年净利润为基数，2025年-2027年度净利│
│ │润分别不低于3000万元、6000万元、8500万元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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