热点题材☆ ◇688348 昱能科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、储能
风格:融资融券、回购计划、两年新股、破发行价、海外业务、新进成份
指数:上证380、科创100
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-14│储能 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要产品运用于光伏行业微型逆变器
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-08│光伏 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司从事分布式光伏发电系统中微型逆变器的相关业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-02-01│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于浙江省嘉兴市南湖区亚太路522号2幢，主营分布式光伏发电系统中组件级电力电子
设备的研发，生产及销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-09│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司境外收入占比极高
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-39.23%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-25│近期新低 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2024-04-25创新低：62.82元
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-23│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-12-31地区收入中:境外占比为83.13%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拟回购不超过20000万元(90.91万股),回购期:2023-09-12至2024-09-11
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-06-08│两年新股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2022-06-08上市，发行价：163.00元
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-05-29│新进指标股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2023年6月12日，正式纳入科创50指数。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-29│全国最大单体全N型光伏电站开工建设
──────┴───────────────────────────────────
由中国电建规划设计的全国最大单体全N型光伏电站雅砻江扎拉山光伏电站开工建设。扎拉
山光伏电站场址区域在海拔3200米至4200米之间，总投资超60亿元，装机规模达117万千瓦，年
平均发电量21.5亿度，计划2025年全容量并网发电。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-11│欧洲天然气期货价突发暴涨，能源高价或催化户储需求
──────┴───────────────────────────────────
因液化天然气供应风险增加，美国天然气期货8月9日大涨7.36%，欧洲天然气期货价格一度
上涨40%，创下2022年3月以来最大涨幅，最终上涨29%，突破40欧元/兆瓦时，创6月中旬以来新
高。机构表示，受欧洲天然气期货价格飙升刺激，德国电力批发市场电价高涨633%至8.8欧分/kw
h，其他国家亦有较高涨幅，此举将进一步加强欧洲居民对能源独立以及能源安全的追求。多家
机构一致认为，中美欧、新兴市场等储能市场一齐爆发，储能迎来黄金发展期，大储、工商业储
能、户储景气度都将进一步攀升。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-09│阳光电源半年报业绩大增，光伏逆变器和储能系统需求爆发
──────┴───────────────────────────────────
阳光电源发布公告预计上半年实现营业收入260亿元至300亿元，同比增长112%至144%；实现
净利润40亿元至45亿元，同比增长344%至400%，因全球新能源市场保持快速增长，公司市场领先
地位进一步提升，光伏逆变器和储能系统等核心产品收入同比大幅增长。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-18│德国电价创历史新高，欧洲户用储能装机或超出市场预期上限
──────┴───────────────────────────────────
近日，德国交付的基本负荷电价上涨13.3%，创下555欧元/兆瓦时的新高，德国明年交付的
电力价格首次达到500欧元/兆瓦时。同时，德国2022年10月、12月、2023年第一季度及2025年的
电力价格同样创历史新高。欧盟将禁止进口俄罗斯煤炭，欧盟煤炭业界先前表示，禁运将导致用
煤成本上涨、抬高本地区电价。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-18│拜登签署通胀削减法案，出口占比高的光伏企业有望最先受益
──────┴───────────────────────────────────
8月16日，美国总统乔·拜登签署了总价值为7500亿美元的《2022年通胀削减法案》，令该
立法正式生效。该立法拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到2030年将碳排放量减少
40%。华西证券指出，该政策包括了对光伏产业链各环节的税收抵免。这将有助于降低美国光伏
的终端价格，刺激需求释放，对美国光伏产业的发展产生积极影响。预计法案实施将刺激美国光
伏行业进入爆发期，而国内出口美国光伏组件的供应商有望因美国内需扩大而受益，未来业绩值
得期待。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │2020年8月12日，昱能有限通过董事会决议，确定2020年7月31日为变更设立│
│ │的审计基准日和评估基准日，将有限公司整体变更为股份有限公司。2020年│
│ │8月31日，天健会计师出具天健审〔2020〕9427号《审计报告》，截至2020 │
│ │年7月31日，昱能有限净资产为182,151,740.41元。同日，坤元资产评估有 │
│ │限公司出具坤元评报〔2020〕501号《资产评估报告》，截至2020年7月31日│
│ │，昱能有限净资产评估值为207,397,959.47元。2020年9月1日，昱能有限召│
│ │开董事会对上述审计及评估结果进行了确认。2020年9月1日，昱能科技全体│
│ │发起人签署了《关于变更设立昱能科技股份有限公司之发起人协议书》，同│
│ │意以有限公司经审计的截至2020年7月31日净资产按3.0359:1的比例折合6,0│
│ │00万股，每股面值为1元，由原股东按原比例分别持有，其余122,151,740.4│
│ │1元列入股份公司的资本公积。2020年9月16日，昱能科技全体发起人召开创│
│ │立大会暨2020年第一次临时股东大会，审议通过《昱能科技股份有限公司筹│
│ │办工作报告》《昱能科技股份有限公司章程》等相关议案。同日，全体发起│
│ │人签署了《昱能科技股份有限公司章程》。2020年9月16日，公司完成了整 │
│ │体变更设立股份公司的工商登记手续，取得了嘉兴市市场监督管理局换发的│
│ │统一社会信用代码为“91330400551779794Q”的营业执照。2020年9月30日 │
│ │，天健会计师出具天健验〔2020〕426号《验资报告》，对上述出资予以验 │
│ │证。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司专注于光伏发电新能源领域，主要从事分布式光伏发电系统中组件级电│
│ │力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、│
│ │能量通信及监控分析系统等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司营业收入主要来源于微型逆变器、智控关断器、能量通信器等产品的销│
│ │售。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要采用“以产定采，适度备货”的采购模式。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司经营过程中专注于研发设计、市场销售等核心环节，产品的生产则通过│
│ │委托加工的方式进行。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司产品销售采用的是经销与直销相结合、以经销为主的销售模式，所有销│
│ │售模式下均为买断形式。 │
│ │5、研发模式 │
│ │公司建立了以市场需求为导向的自主研发模式，专注于硬件电路拓扑结构、│
│ │软件控制算法、通信及大数据处理技术等方面的研发创新，实现微型逆变器│
│ │、智控关断器以及能量通信器等组件级电力电子产品的开发与持续升级，从│
│ │而在分布式光伏发电系统及智能电网中获得商业化应用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │微型逆变器市占率国内第一，全球第二 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（1）研发创新优势 │
│ │自设立以来，公司非常重视新技术和新产品的持续研发，经过多年的投入与│
│ │积累，形成了较强的研发创新优势。 │
│ │（2）管理团队优势 │
│ │公司致力于成为组件级电力电子设备领域的领军企业，创始人暨主要管理团│
│ │队具有丰富的半导体及光伏行业相关行业经验，能够对市场变化及行业发展│
│ │趋势进行深入判断，并在把握行业和公司发展方向的基础上，制定适合公司│
│ │发展的战略和经营规划。 │
│ │（3）产品认证优势 │
│ │公司组建了一支专业高效的认证团队，积极解读国内外行业标准并参与标准│
│ │编制工作，引导公司产品设计符合标准要求，提升产品研发效率，更好地满│
│ │足各区域市场的认证及列名要求，取得了较强的竞争优势。 │
│ │（4）全球化业务布局及目标市场本土化服务优势 │
│ │全球化的业务布局不仅可以抓住发达国家或地区分布式光伏发电的市场机会│
│ │，也可提高公司把握新兴市场机会的能力，还可增强公司抗局部市场波动的│
│ │能力，分散贸易摩擦风险，有利于实现公司未来长期可持续发展。 │
│ │（5）品牌优势 │
│ │公司微型逆变器产品曾先后获得“法国顶级光伏逆变器品牌”、“浙江制造│
│ │精品”、“浙江省科技进步二等奖”等荣誉，在行业内享有较高的品牌知名│
│ │度与美誉度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │Enphase（ENPH. NASDAQ）、Northern Electric Power、杭州禾迈电力电子│
│ │股份有限公司、SolarEdge（SEDG. NASDAQ）、华为技术有限公司、宁波锦 │
│ │浪新能源科技股份有限公司、江苏固德威电源科技股份有限公司、阳光电源│
│ │股份有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│公司微型逆变器产品曾先后获得"法国顶级光伏逆变器品牌"、"浙江制造精 │
│营权 │品"、"浙江省科技进步二等奖"等荣誉，在行业内享有较高的品牌知名度与 │
│ │美誉度。 │
│ │截至2021年12月31日，公司及下属子公司共计拥有116项专利，包括66项发 │
│ │明专利（其中4项已取得美国PCT专利），32项实用新型专利，18项外观设计│
│ │专利。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是行业内最早实现微型逆变器量产出货的境内厂商之一，于2019年底成│
│ │为全球第二家推出面向美国市场符合Sunspec行业标准的智控关断器的厂商 │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │设备经销商、系统集成商、系统安装商、EPC承包商以及部分终端用户等市 │
│ │场参与主体。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │昱能科技2023年12月8日公告，公司拟与白银市白银区人民政府签署《投资 │
│ │合作协议》，投资建设储能西北地区智能制造基地项目。项目计划总投资15│
│ │亿元，其中第一期建设期1年，投资约3亿元，第二期建设期2年，投资约12 │
│ │亿。后续项目成功实施将对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│基于对分布式光伏发电系统中直流高压风险的重视，美国、欧洲、日本、澳│
│ │洲等发达国家或地区出台了相应的强制措施，要求光伏发电系统实现“组件│
│ │级控制”，使得微型逆变器、关断器等组件级电力电子设备面临广阔的市场│
│ │机会，亦可能吸引光伏产业内其他厂商加入该领域开展产品研发和产能扩张│
│ │，从而导致组件级电力电子设备市场竞争加剧的风险。充分的市场竞争会对│
│ │公司产品的销售价格产生一定影响，并对公司盈利水平及财务状况产生影响│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│随着经济社会的发展，全球能源需求持续增长，能源资源和环境问题日益突│
│ │出，加快开发利用可再生能源已成为应对日益严峻的能源环境问题的必由之│
│ │路。基于此，近年来全球太阳能开发利用规模迅速扩大，技术不断进步，成│
│ │本显著降低，呈现出良好的发展前景，欧盟、美国等发达国家或经济体都将│
│ │太阳能发电作为可再生能源的重要来源。因而，光伏有望在未来30年中迎来│
│ │爆发，并成为能源结构中的重要新增力量。同时，我国也陆续出台了一系列│
│ │政策积极支持光伏行业，行业得到快速发展。 │
│ │公司产品主要应用于光伏发电领域，行业发展的趋势决定了公司下游市场的│
│ │需求，同时也影响着社会资源对于该行业的配置，因此将显著影响公司未来│
│ │的盈利能力和财务状况。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知（征求意见稿）》、《国家能源│
│ │局综合司关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》、│
│ │《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远│
│ │景目标的建议》、《关于2020年风电、光伏发电建设管理有关事项的通知》│
│ │、《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》、《关于完善光伏│
│ │发电上网电价机制有关问题的通知》、《关于积极推进风电、光伏发电无补│
│ │贴平价上网有关工作的通知》、《智能光伏产业发展行动计划》（2018-202│
│ │0年）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司自设立以来，一直专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的│
│ │研发、生产及销售，致力于为户用及工商业用户提供“安全、可靠、多发电│
│ │”的光伏系统解决方案。 │
│ │在全球大力发展可再生清洁能源的背景下，公司将充分发挥现有研发创新优│
│ │势、产业运营优势以及全球化业务布局及本土化服务优势，持续深耕组件级│
│ │电力电子设备领域，加快新产品新技术的研发，不断提升自主创新能力，作│
│ │为国际领先的组件级电力电子设备企业巩固并不断提升市场份额。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、持续进行技术创新，巩固技术优势 │
│ │公司自成立以来，注重研发投入和技术创新，建立了科学严谨的项目管理机│
│ │制。一方面，公司根据行业技术的发展趋势，重点进行微型逆变器系统、储│
│ │能变换设备领域核心技术的研发；另一方面，公司以客户应用需求为中心，│
│ │不断提升产品的规格指标，开发贴合客户实际需求的新产品。未来公司仍将│
│ │按照既定产品及技术发展路线，专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电│
│ │子设备商业化技术，扩展相关应用领域的原创技术，持续保持研发创新优势│
│ │。 │
│ │2、积极开展人才队伍的培养与积累 │
│ │公司一直十分重视人才的培养和积累，通过培训和激励的方式激发员工潜力│
│ │，将建设高质量的人才团队视为公司持续发展的核心竞争力。公司将进一步│
│ │完善培训机制和绩效考核体系，建立更加完善的员工培训制度，以及合理、│
│ │有效的薪酬体系和激励计划；通过内部培养和外部引进相结合的方式，继续│
│ │加强人才储备和梯队建设，合理搭建人才专业结构，为企业长足发展提供动│
│ │力。 │
│ │3、积极拓展全球市场和客户，建立品牌美誉度 │
│ │公司重视开拓新兴市场，开展全球化业务布局，在美洲、欧洲、澳洲等多个│
│ │国家及地区积累了众多优质客户，形成了长期稳定的合作关系。凭借稳定的│
│ │产品质量以及优异的产品性能，公司在行业内享有较高的品牌知名度与美誉│
│ │度。未来公司将继续坚持产品和服务以市场需求为导向的基本原则，致力于│
│ │树立良好的品牌形象，对业务体系做进一步深化，切实提高满足客户精细化│
│ │、多元化需求的能力，为业务拓展奠定坚实的基础。 │
│ │4、加强内部控制 │
│ │公司将进一步加强企业管理制度的建设，提高内部控制的有效性，加强内部│
│ │管理，健全重大决策的制定及履行程序，提升公司治理水平，以适应公司进│
│ │一步发展的需要。 │
│ │5、多元化融资计划 │
│ │公司计划采用多元化的融资策略，以支持上述未来发展规划所带来的资金需│
│ │求。首先，针对此次发行上市所募集的资金，公司将严格按照预定计划进行│
│ │使用，积极推进募投项目的进行，提高公司研发能力和完善营销体系。其次│
│ │，公司还将结合未来全球市场业务扩张需求和存量资金的情况，科学制定融│
│ │资计划，综合采用银行贷款和其他方式进行融资，优化公司资本结构，满足│
│ │融资需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│研发中心建设项目、全球营销网络建设项目、补充流动资金。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│一、产品技术风险： │
│ │（一）技术升级与知识产权纠纷风险；（二）核心技术人员流失及核心技术│
│ │泄密的风险；（三）产品质量纠纷风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）光伏行业周期性波动风险；（二）市场竞争加剧风险；（三）境内市│
│ │场拓展不及预期的风险；（四）境外经营风险；（五）委托加工的风险；（│
│ │六）主要原材料价格波动的风险；（七）公司集成电路采购存在一定的境外│
│ │依赖风险 │
│ │三、公司规模扩张带来的管理和内控风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）存货管理风险；（二）应收账款管理风险；（三）税收优惠政策变动│
│ │的风险；（四）汇率变动风险 │
│ │五、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募投项目新增折旧影响公司盈利能力的风险；（二）即期回报被摊薄│
│ │的风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）新冠疫情风险；（二）发行失败风险；（三）股票价格波动风险 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │昱能科技2022年9月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予85万股限制 │
│ │性股票，其中首次向133名激励对象授予71.1675万股，授予价格为354.91元│
│ │/股；预留13.8325万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：第一个归属 │
│ │期，达到以下两项考核目标之一：1、公司2022年合并报表中营业收入不低 │
│ │于12亿元；2、2022归属于母公司所有者的净利润不低于2.3亿元。第二个归│
│ │属期，达到以下两项考核目标之一：1、公司2022-2023年合并报表中营业收│
│ │入累计不低于30亿元；2、2022-2023归属于母公司所有者的净利润累计不低│
│ │于6.2亿元。第三个归属期，达到以下两项考核目标之一：1、公司2022-202│
│ │4年合并报表中营业收入累计不低于57亿元；2、2022-2024归属于母公司所 │
│ │有者的净利润累计不低于12.9亿元。 │
│ │昱能科技2024年2月2日发布限制性股票激励计划，公司拟向188名激励对象 │
│ │授予110万股限制性股票，授予价格为79.84元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件│
│ │为：第一个归属期，以2023年为基数，2024年营业收入增长率不低于30%； │
│ │或2024年净利润增长率不低于30%。第二个归属期，以2023年为基数，2024 │
│ │～2025两年营业收入累计值较2023年增长率不低于220%；或2024～2025年净│
│ │利润累计值较2023年增长率不低于220%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │昱能科技2023年12月25日公告，公司控股子公司领储宇能近日与西安西电新│
│ │能源有限公司签订了宁夏太阳山泉眼330变电站电网侧200MW/400MWh共享储 │
│ │能示范项目储能系统设备的采购合同，采购量为50MW/100MWh，合同金额为9│
│ │1580550元（含税）。合同顺利履行，预计对公司储能业务的发展及经营业 │
│ │绩产生积极的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │昱能科技2023年11月30日公告，公司之控股孙公司天津奥联收到中国电建集│
│ │团江西省电力建设有限公司的《中标通知书》，天津奥联中标中国电建江西│
│ │电建公司上海电能南京南钢61MW/123Wh用户侧储能EPC总承包项目储能电站P│
│ │C工程（招标内容：61MW/123Wh储能系统设备供货和安装），中标金额16769│
│ │.7127万元人民币（含税）。如中标项目签订正式合同并顺利履约，预计将 │
│ │在未来合同执行期间对公司的经营业绩产生积极影响。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
