热点题材☆ ◇688388 嘉元科技 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、锂电池、固态电池、复合铜箔
风格:融资融券、即将解禁、微利股、基金独门、破净资产、回购计划
指数:上证380、能源互联、科创材料、科创100
【2.主题投资】
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2024-04-09│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司有开展固态电池所需负极集流体产品的相关研究。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一
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2022-11-23│复合铜箔 │关联度：☆☆
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公司前期已开展复合铜箔立项研发，并取得一定的科技成果，同时公司已有计划购置中试生
产设备，以进一步开展研究。
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2021-03-15│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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嘉元转债(118000)于2021-03-15上市
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2024-03-25│股价脚踝斩 │关联度：☆☆☆
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公司股价较两年内历史最高价，下跌超过75%。
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2023-05-15│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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宁德时代和比亚迪均为公司重要客户
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2023-05-15│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司于2022年10月11日自愿披露与宁德时代签订《高端锂电铜箔采购合作意向备忘录》的公
告，根据备忘录，宁德时代预计2023年全年拟向公司采购4.5微米及5微米高端锂电铜箔不低于2
万吨
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2023-04-17│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2022-12-31，第一大客户占营业收入比例为67.46%
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2022-10-22│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2022-10-22公告：公司增发股上市日期为2022-10-20，最近解禁日为2024-04-20,其定
增价为48.500,截止2024-04-16,其最新收盘价为13.900，小于其该股最近的定增价格。
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2022-01-05│覆铜板 │关联度：☆☆☆
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公司有铜箔业务，可满足覆铜板厂、电路板厂对电解铜箔产品不同质量的要求
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2019-07-22│转板A股 │关联度：☆☆☆
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嘉元科技:【833790:2015-10-22至2019-07-09】于2019-07-22在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-16│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-16公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-17.36%
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2024-04-12│即将解禁 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-22有股份解禁，占总股本比例为3.39%
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2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过6000万元(200万股),回购期:2023-10-26至2024-10-25
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2023-11-13│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30公司扣非净利润为:905.92万元，净资产收益率为：0.44%
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2023-09-30│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30,公司仅出现在嘉实基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2022-12-27│复合铜箔2023年下半年将开始批量生产
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铜箔作为锂电池负极集流体，主要起到承载负极活性物质和汇集电流的作用。据业内人士介
绍，目前复合铜箔尚在产业化初期，工艺尚未完全统一，仍存在基膜选择分歧和镀膜方式分歧等
。据券商测算，复合铜箔2023年下半年开始批量生产，产量有望达到2亿平，对应15-20gwh电池
需求，2024年有望达到8亿平左右。2025年全球需求预计29亿平，空间137亿，渗透率提升到10%
。PET铜箔设备在2025年全球空间144亿。
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2022-12-22│前10个月全国锂电总产量超过580GWh，仍处于扩张阶段
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据工信部网站消息，2022年1月份至10月份，我国锂离子电池行业持续快速增长，根据行业
规范公告企业信息及研究机构测算，1月份至10月份全国锂电总产量超过580GWh。业内人士表示
，从工信部公布的数据可以看到，锂电总产量扩大的同时，材料环节产量也在加速扩张，在资本
端，锂电池产业链上市公司纷纷募资扩充产能，锂电产业仍处于扩张阶段。
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2021-09-06│锂电铜箔缺货下半年或逐渐明显
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近日，诺德股份常务副总裁陈郁弼表示，目前下游新能源汽车处于高景气下，下游需求增速
明显高于铜箔产能释放增速，预计动力锂电铜箔缺货将从2021年下半年逐渐明显，再加上新扩张
的铜箔产能产线调试和爬坡时间较长（6个月），预计2022年供不应求局势还将持续，尤其是高
端4.5um-6um动力电池箔。
锂电铜箔作为锂离子电池负极集流体，既充当负极活性材料的载体，又充当负极电子收集与传导
体，其作用则是将电池活性物质产生的电流汇集起来，以产生更大的输出电流，目前铜箔在锂电
池电芯中的成本占比在 10-15%之间。近年来，锂离子电池生产企业不断扩大产能，从而带动了
锂电铜箔需求快速增长。首创证券认为，在新能源车持续加速增长的带动下，预计锂电池需求仍
将保持高速增长，2021年/2022年/2023年对应的锂电铜箔需求为26.79万吨/37.52万吨/48.7万吨
，同期有效供给受制于设备和环评因素，仅为32.62万吨/40.46万吨/50.58万吨，铜箔供需紧张
程度明显加剧。在这种背景下，具备更强的资源和供应商合作关系龙头企业有望抢先完成产能扩
张，是这一轮供需紧张的最大受益者。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂│
│ │电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体，是锂离子电池│
│ │行业重要基础材料。 │
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│经营模式 │1.盈利模式：报告期内，公司的盈利主要来自为客户提供高性能电解铜箔产│
│ │品的销售收入与成本费用之间的差额； │
│ │2.采购模式：公司外购的原材料主要是铜线和硫酸。铜线和硫酸属于大宗采│
│ │购商品，市场价格透明，货源充足。公司铜线和硫酸采购有稳定的供应渠道│
│ │，与供应商建立了良好的合作关系； │
│ │3.生产模式：公司生产采取“以销定产”的原则制定生产计划； │
│ │4.营销及管理模式：公司主要采用直销模式，同时存在少量经销。销售的客│
│ │户主要为锂离子电池制造商。 │
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│行业地位 │国内锂电铜箔行业领先企业之一 │
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│竞争对手 │诺德股份、超华科技、灵宝华鑫铜箔有限责任公司、湖北中一科技股份有限│
│ │公司 │
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│投资逻辑 │公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一 │
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│增持减持 │嘉元科技2023年7月7日公告，公司控股股东嘉沅实业计划未来3个月内，以 │
│ │大宗交易、集中竞价减持公司股份不超过1278.7140万股，即不超过公司总 │
│ │股本的3%。截至公告日，嘉沅实业持有公司股份10308.7150万股，占公司总│
│ │股本的24.19%。 │
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│项目投资 │投资年产1.6万吨高性能电解铜箔项目：嘉元科技2021年3月15日公告，公司│
│ │拟投资约10亿元建设“嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目” │
│ │。项目建设完成后，公司在梅县区白渡镇沙坪总产能将达到年产3.1万吨。 │
│ │投建高端铜箔建设项目：嘉元科技2021年11月12日公告，公司与梅州市梅县│
│ │区政府于11月10日签订《嘉元科技年产5万吨高端铜箔建设项目投资意向书 │
│ │》，由公司负责规划、建设、运营和管理“年产5万吨高端铜箔建设项目” │
│ │。项目计划分三期建设，其中一期年产1万吨、二期年产2万吨、三期年产2 │
│ │万吨；项目自取得建设施工许可证之日起36个月内完成。 │
│ │投建年产10万吨高性能电解铜箔项目：嘉元科技2021年12月9日公告，公司 │
│ │与宁德时代新能源科技股份有限公司（简称“宁德时代”）签订了《合资经│
│ │营投资意向备忘录》，双方拟设立合资公司首期注册资本为5亿元，其中嘉 │
│ │元科技认缴出资4亿元，持股占比80%。双方同意，后续根据项目建设需要，│
│ │合资公司的注册资本可分期增资至20亿元。本次共同设立合资公司为规划建│
│ │设年产10万吨高性能铜箔项目，项目将分两期建设。合资公司所生产的全部│
│ │产品应优先向宁德时代供应。 │
│ │投建年产10万吨高性能电解铜箔项目：嘉元科技2022年2月9日公告，公司拟│
│ │与宁德时代共同在梅州市梅县区投资设立广东嘉元时代新能源材料有限公司│
│ │，注册资本为5亿元，其中公司拟货币出资4亿元。合资公司将规划建设年产│
│ │10万吨高性能电解铜箔项目，分两期建设。本次对外投资对公司未来财务状│
│ │况和经营成果产生积极影响。 │
│ │投建年产1.5万吨电解铜箔项目：嘉元科技2022年3月25日公告，公司拟以全│
│ │资子公司江西嘉元作为项目实施主体，投资建设江西嘉元新增年产1.5万吨 │
│ │电解铜箔项目，主要生产高端电解铜箔，投资金额不超过10亿元。 │
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│股权收购 │收购山东信力源100%股权：嘉元科技2021年8月14日公告，公司拟使用自有 │
│ │资金收购山东信力源电子铜箔科技有限公司（简称“山东信力源”）100%的│
│ │股权及全部资产。收购标的公司100%股权的含税总价款为10494.0420万元，│
│ │包括固定对价和或有对价。标的公司经营范围为电子铜箔研发、生产及销售│
│ │等。 │
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│对外投资 │嘉元科技2023年5月11日公告，公司拟与吴鹏设立“深圳嘉元新能源科技有 │
│ │限公司”，注册资本1亿元，公司持有新公司股权比例为90%。新公司拟开展│
│ │光伏储能的项目筹划、EPC、运营维护、智慧服务等业务，择机拓展以铜箔 │
│ │为基础的材料研发、应用设计、产品销售以及场景服务。新公司定位为“光│
│ │储一体全流程资产集成开发建设运营平台”，将上游的硬件、服务、金融与│
│ │下游的客户需求整合起来，发挥公司的资源优势，形成多方共赢的正和链条│
│ │。 │
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│公司发展战略│在锂电铜箔领域，公司继续不断地研发创新，打造高性能的产品，满足下游│
│ │客户对锂离子电池性能不断提升的要求。锂电铜箔作为锂离子电池的重要基│
│ │础材料，为锂离子电池负极集流体，未来，公司将发力极薄锂电铜箔的研发│
│ │和生产，推动锂电铜箔朝高密度、低轮廓、超轻薄化、高抗拉强度、高延伸│
│ │率等方向发展，巩固公司在锂电铜箔行业的领先地位。 │
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│可能面对风险│1.技术风险； │
│ │2.经营风险； │
│ │3.内控风险； │
│ │4.财务风险； │
│ │5.行业及市场风险； │
│ │6.募集资金运用的风险； │
│ │7.不可抗力风险； │
│ │8.股票价格发生较大波动风险； │
│ │9.发行失败风险。 │
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│股权激励 │嘉元科技2021年9月17日发布限制性股票激励计划，公司拟授予230万股限制│
│ │性股票，其中首次向161名激励对象授予202.39万股，授予价格为74.35元/ │
│ │股；预留27.61万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分4期│
│ │解锁，解锁比例分别为5%、5%、40%、50%。主要解锁条件为：以2020年营业│
│ │收入为基数，2021年至2024年营业收入增长率分别不低于100%、150%、180%│
│ │、200%；或以2020年净利润为基数，2021年至2024年净利润增长率分别不低│
│ │于50%、80%、100%、120%。 │
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│战略合作 │嘉元科技2022年10月11日公告，公司近日与宁德时代签订了《高端锂电铜箔│
│ │采购合作意向备忘录》，宁德时代根据其经营情况，预计2023年全年拟向公│
│ │司采购4.5微米及5微米高端锂电铜箔不低于2万吨。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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