热点题材☆ ◇688395 正弦电气 更新日期：2025-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、新能源车、储能、新型工业
风格:融资融券、微盘股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-17│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事工业自动化领域电机驱动和控制系统产品研发、生产和销售。公司主要产品包
括通用变频器、一体化专机和伺服系统。
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2025-02-21│储能 │关联度：☆☆☆
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公司新能源领域主要聚焦用户侧储能解决方案及关键部件的研发
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司提供的伺服系统是工业机器人电控核心部件之一，高性能伺服系统EA350系列产品可满
足工业机器人的高精度控制要求。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司基于核心技术设计制造出各类变频器、一体化专机、伺服系统及新能源汽车电机驱动器
产品。
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2021-04-29│转板A股 │关联度：☆☆☆
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正弦电气:【834933:2015-12-17至2021-03-04】于2021-04-29在上交所上市
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2025-06-27│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-27公司AB股总市值为：19.35亿元
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2011年12月7日，深圳市德正信资产评估有限公司出具了德正信综评报字[20│
│ │11]第091号《深圳市正弦电气有限公司股份制改制项目资产评估报告》，对│
│ │正弦有限的全部资产及相关负债进行评估，确认截至评估基准日2011年9月3│
│ │0日，正弦有限净资产评估值为10,440.98万元。2011年12月7日，正弦有限 │
│ │召开股东会并作出决议，同意公司以发起设立的方式，依法整体变更为股份│
│ │公司。根据中审国际会计师事务所有限公司出具的中审国际审字[2011]0102│
│ │0164号《审计报告》，以正弦有限截至2011年9月30日经审计的母公司净资 │
│ │产人民币86,220,777.61元，按1：0.69589的比例折合为6,000万股，每股面│
│ │值人民币1元，其余26,220,777.61元计入股份公司的资本公积，正弦有限的│
│ │债权、债务和资产全部进入股份公司。2011年12月18日，正弦有限全体33名│
│ │股东作为发起人共同签署了《发起人协议》。2011年12月18日，公司召开创│
│ │立大会，全体股东逐项审议并通过了股份公司设立的相关议案。2011年12月│
│ │19日，中审国际会计师事务所有限公司出具了中审国际验字[2011]01020348│
│ │号《验资报告》，确认截至2011年12月18日，正弦有限经审计的公司净资产│
│ │86,220,777.61元中的60,000,000.00元计入股份公司股本，每股面值1元， │
│ │其余部分计入资本公积，各发起人均已足额缴纳其认购的股份。2011年12月│
│ │27日，深圳市市监局依法核准正弦有限整体变更事项，并核发了注册号为44│
│ │0301103798611的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司是专业从事工业自动化领域电机驱动和控制系统产品研发、生产和销售│
│ │的高新技术企业，秉承“客户为中心，实现自身价值与客户价值同步成长”│
│ │的经营理念，在工业自动化和新能源领域发展业务，致力于为机械设备制造│
│ │商和电控系统集成商提供变频器、一体化专机、伺服系统产品和系统解决方│
│ │案，满足客户生产工艺要求，提升设备自动化水平，提高产品质量和生产效│
│ │率，节能降耗。公司长期深耕细分行业，产品广泛应用于起重机械、物流设│
│ │备、石油化工、电线电缆、塑料机械、纺织机械、木工机械、空压机、数控│
│ │机床、印刷包装设备、金属压延、建筑材料、风机水泵等行业。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司研发采用矩阵式管理模式：纵向为资源线，职能部门以业务平台构建迭│
│ │代和团队能力建设为主，负责支撑和赋能；横向为产品线，由IPD项目组拉 │
│ │通各专业领域资源和平台，以解决方案及产品的设计开发为主，负责客户需│
│ │求的交付。矩阵式研发管理模式对内能够驱动公司的技术创新，对外能够及│
│ │时了解行业动态及客户需求并快速响应，有助于公司为客户提供有竞争力的│
│ │解决方案和产品。 │
│ │公司产品开发按IPD项目方式运作，确定考核目标、时间进度、交付文件、 │
│ │激励措施等，任命项目经理与项目组成员。为保障产品开发的成功，项目组│
│ │成员由研发、销售、服务、采购、生产等部门组成，实行项目经理负责制。│
│ │产品开发过程执行三级评审体系，包括：运营团队的决策评审、系统专家的│
│ │方案评审、技术专家的设计评审，各级评审内容、维度不同，并在不同阶段│
│ │输出相应交付件，既能保证产品开发的过程质量，又能保证公司技术的积累│
│ │和沉淀。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司建立了规范的采购管理流程和供应商评估体系，通过集中招投标采购整│
│ │合内部需求，有效控制采购成本。在供应商选择上，公司严格审核供应商资│
│ │质、产品质量、价格和交货能力，确保选择可靠的合作伙伴。同时，定期对│
│ │供应商进行绩效考核，建立双向沟通机制，推动供应商持续改进产品质量和│
│ │服务水平。这些措施既保证了物料供应的稳定性，又优化了整体采购成本，│
│ │为生产经营提供了有力保障。 │
│ │3、生产模式 │
│ │根据备货或订单模式，公司按照三级计划体系，每月由销售部门提供市场需│
│ │求订单计划，并结合产品的特点，制定订单需求供应模式，通过采购系统、│
│ │生产系统、物流系统相互配合，实现快速交付。公司制定了整机和原材料的│
│ │库存管理制度，通过动态平衡客户需求与库存成本之间的关系，确保备货处│
│ │于合理状态，且能够及时响应客户需求。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司主营变频器和伺服系统产品，主要服务于工业自动化领域的OEM客户和 │
│ │项目型客户，销售模式各有侧重。对于OEM市场，公司采取经销与直销相结 │
│ │合的方式：经销模式主要覆盖中小型设备制造商和区域市场，直销模式则面│
│ │向大型终端客户；海外市场目前以经销模式为主。在项目型市场，公司主要│
│ │为石化、电力等大型工业项目提供整体解决方案；主要以直销模式参与项目│
│ │招投标，部分项目通过经销商完成。 │
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│行业地位 │国内最早从事变频器研发和生产的企业之一 │
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│核心竞争力 │1、技术和产品研发优势 │
│ │公司创始团队从事变频器行业及相关电机驱动控制研究30余年，核心研发管│
│ │理团队也在工业自动化行业积累多年，经验丰富，可以为公司产品研发和技│
│ │术突破保驾护航。公司建立了性能实验室、EMC实验室、安规实验室、振动 │
│ │跌落实验室、环境实验室和器件认证实验室，为技术进步提供了良好的实验│
│ │环境，同时投资建设了运动控制器和储能产品开发及验证平台。公司掌握了│
│ │变频矢量控制技术、高精度伺服驱动技术、嵌入式计算机控制技术、电力电│
│ │子应用技术等关键核心技术，开发了EM760高性能系列和EM730通用系列变频│
│ │器，EM530C施工升降机、EM510C拉丝机、EM650C空压机等一体机产品，TC76│
│ │0起重专用变频器和EM650E空压机专用变频器等行业专机，以及EA350、EA30│
│ │0E、EA190等伺服系列产品；同时全资收购腾禾电机，新增SER系列、SES系 │
│ │列、SEF系列伺服电机产品，上述产品广泛应用于起重机械、物流设备、石 │
│ │油化工、电线电缆、数控机床、塑料机械、印刷机械、包装机械、3C等行业│
│ │。 │
│ │2、市场和服务优势 │
│ │公司市场开拓方向清晰明确，按照预先规划的行业地图执行，通过对具体行│
│ │业发展历程、上下游产业链情况、市场规模及发展趋势、行业竞争格局以及│
│ │工艺流程进行深入研究和分析，了解该行业现状、未来趋势，评估该行业的│
│ │潜力和风险、机会和挑战，以便做出高效和准确的决策，提高行业开拓的效│
│ │率和成功概率。 │
│ │3、产品生产和供应优势 │
│ │公司来料检验、整机装配、测试、包装及仓库管理等环节，建立了岗位及工│
│ │位的标准作业程序，并配置专职IQC、IPQC、FQC、OQC等质量控制人员，均 │
│ │严格按照操作规范作业，保证产品质量的稳定和可靠。公司建立了质量缺陷│
│ │管理数据库，针对质量问题采用项目运作方式进行改善，做到问题分析、解│
│ │决、纠正、预防全闭环管理。 │
│ │4、定制化解决方案优势 │
│ │经过多年在工控领域深耕，公司培养和锻炼了一批行业应用专家团队，他们│
│ │能准确掌握客户设备的工作原理，理解客户的个性化需求，量身定制专用产│
│ │品和解决方案，为客户带来独特的竞争优势同时，同步加深与客户的合作粘│
│ │性，建立更加紧密的合作关系。 │
│ │5、人才优势 │
│ │公司拥有一支经验丰富的技术和管理团队，涵盖电气工程、自动化控制、软│
│ │件开发等多个领域。研发人员占比超过25%，在电机驱动与工业自动化领域 │
│ │具有深厚的技术积累，能够快速响应市场需求。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入36,679.87万元，较上年同期下降1.72%，主要系│
│ │物流和建筑机械行业收入大幅减少，尽管新行业新客户开发取得一定增长，│
│ │但尚不足以弥补原有业务下滑的影响。 │
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│竞争对手 │国际主要竞争对手：ABB、西门子、安川电机、三菱电机。 │
│ │国内主要竞争对手：汇川技术、英威腾、蓝海华腾、新时达、伟创电气。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已获得授权专利共计90项，其中发明专利33项、│
│营权 │实用新型专利52项、外观设计专利5项；拥有计算机软件著作权55项，以上 │
│ │成果均为原始取得。 │
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│投资逻辑 │公司作为国内最早从事变频器研发和生产的企业之一，凭借多年的技术积累│
│ │和市场深耕，已在工业自动化领域建立并积累了自身的优势行业和客户群体│
│ │。公司通过持续的技术创新和产品升级，逐步在快递物流、建筑机械、硬质│
│ │材料加工、印刷包装等细分市场中形成了稳定的客户群体，并与客户建立了│
│ │深厚的合作关系，客户粘性不断增强。随着人工智能、物联网、大数据等前│
│ │沿技术的快速发展，公司紧跟行业趋势，积极推动产品向智能化、数字化转│
│ │型，进一步巩固了市场地位。 │
│ │近年来，中国工业自动化企业迅速崛起，在技术创新、成本控制和市场拓展│
│ │等方面不断提升竞争力，逐步缩小了与国际巨头的差距。随着国际巨头加大│
│ │对中国市场的投入和布局，行业竞争日益激烈。公司通过持续优化产品性能│
│ │、提升服务质量以及深耕细分市场，保持了较强的市场竞争力。与此同时，│
│ │政府积极推动制造业升级和数字化转型，出台了一系列支持工业自动化行业│
│ │发展的政策措施，为公司提供了良好的发展环境和市场机遇。公司将积极响│
│ │应政策导向，依托行业规划地图，积极开拓新市场。 │
│ │报告期内，公司行业地位未发生重大变化，始终坚持以客户需求为导向，致│
│ │力于为客户提供高性能、高可靠性的产品和优质的服务，持续推动公司在工│
│ │业自动化领域的稳步发展。 │
│ │未来，公司将继续加大研发投入，深化技术创新，进一步拓展国内外市场，│
│ │巩固和提升行业地位和市场占有率。 │
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│消费群体 │起重机械、物流设备、石油化工、电线电缆、数控机床、塑料机械、印刷机│
│ │械、包装机械、3C等行业客户 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │正弦电气2024年12月17日公告，公司股东淮安力达计划公告日起15个交易日│
│ │后的三个月内，通过集中竞价和大宗交易等方式减持其所持有的公司股份不│
│ │超过91.60万股，减持比例不超过公司总股本的1.06%。截至公告日，淮安力│
│ │达持有公司股份257.00万股，占公司总股本2.97%。 │
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│行业竞争格局│1、行业格局 │
│ │随着国内工业自动化企业技术水平的提升，国产品牌的市场份额显著扩大，│
│ │尤其是在变频器、伺服系统等领域，国产替代进程加速。然而，国际巨头仍│
│ │在中高端市场占据一定优势，国内外品牌的竞争日益激烈。行业内的企业逐│
│ │渐分化为不同的梯队，以上市公司为代表的头部企业凭借资本、技术和品牌│
│ │优势，占据了主导地位，而中小型企业则更多聚焦于细分市场或提供配套服│
│ │务。此外，客户需求从单一产品向整体解决方案转变，企业需要具备从硬件│
│ │到软件、从设计到实施的全流程服务能力。 │
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│行业发展趋势│2、发展趋势 │
│ │随着人工智能、物联网、大数据等技术的快速发展，工业自动化正朝着智能│
│ │化、数字化方向迈进。智能工厂、数字孪生、预测性维护等概念逐渐落地，│
│ │推动生产效率和质量的大幅提升。在国家“双碳”战略背景下，绿色制造和│
│ │节能技术成为行业关注的重点。变频器、伺服系统等核心产品正在向高效节│
│ │能方向发展，同时新能源技术与工业自动化的融合也为行业带来了新的增长│
│ │点。 │
│ │国内企业在核心技术上的突破，使得国产自动化设备在性能、可靠性和成本│
│ │上逐渐接近甚至超越国际品牌，国产替代进程在多个行业中加速推进。下游│
│ │行业需求的多样化推动工业自动化产品向定制化和柔性化方向发展。企业需│
│ │要根据客户的具体需求，提供高度定制化的解决方案，以满足不同应用场景│
│ │的需求。 │
│ │3、未来展望 │
│ │未来，工业自动化行业将继续以技术创新为核心驱动力，推动产品向更高性│
│ │能、更高集成度和更绿色化的方向发展。随着新兴市场（如东南亚、中东、│
│ │非洲等）工业化进程的加快，工业自动化产品的需求有望增长，为企业带来│
│ │新的市场机遇。同时，随着市场竞争的加剧，行业内的并购整合将更加突出│
│ │，企业通过资源整合和技术协同，将进一步提升竞争力。 │
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│行业政策法规│《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│2025年，公司将始终秉持“客户为中心，实现自身价值与客户价值同步成长│
│ │”的经营理念，聚焦工业自动化和新能源领域，通过深耕细分市场、建立行│
│ │业优势、开发优质客户及培育优秀渠道商等举措持续提升核心竞争力。公司│
│ │将完善以战略事件为核心的管理机制，从市场洞察到业务设计再到执行闭环│
│ │形成完整链条，确保战略落地见效，同时不断优化销售业务体系，在强化行│
│ │业销售与渠道布局的基础上加快海外市场拓展步伐。在产品方面，公司将加│
│ │强产品线建设，通过技术创新推动产品升级，并同步推进数字化运营和智能│
│ │制造以提升质量管控水平。此外，公司还将积极开展资本运作整合产业链资│
│ │源，通过打造核心业务团队和引进培养关键人才夯实发展基础，最终依托新│
│ │总部平台整合优质资源，实现公司的高质量发展。 │
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│公司日常经营│1、加强研发创新，完善产品布局 │
│ │2024年，公司持续完善产品体系，支撑行业战略拓展，统筹推进多款新产品│
│ │的设计开发与优化升级。在工业自动化领域，推出EM880系列工程型多传变 │
│ │频器、VMi10系列触摸屏、SMC300系列控制器、EA320系列高性能伺服系统、│
│ │EA300E系列伺服驱动器等产品，并迭代优化EM730、EM760系列变频器，提升│
│ │产品竞争力及场景覆盖率；在新能源领域，开发光伏直驱水泵电源变换器、│
│ │油改电应用场景下的供电解决方案产品，助力客户降低能源使用成本。 │
│ │2、优化供应链管理，提升运营效率 │
│ │2024年，公司通过招投标、竞价模式及优化付款方式，精选战略供应商并提│
│ │高份额占比，确保物料成本最优；通过供应商现场交流，推广优秀管理经验│
│ │，协同控制成本，助力毛利率提升；在库存管理方面，联合市场端、制造车│
│ │间及供应商开展优化活动，实现库存总量同比下降，有效保障现金流；在生│
│ │产及人力资源管理上，公司深化精益生产管理，调整激励机制激发全员改进│
│ │热情，系统性优化定制化产品的人工及制造费用。 │
│ │3、优化销售体系，海外业务快速增长 │
│ │2024年，公司持续推进销售体系优化升级，通过组建控制系统销售部，引进│
│ │专业人才，初步建立起涵盖运动控制器、触摸屏、PLC等业务的销售及技术 │
│ │支持团队。该举措不仅强化了公司系统化解决方案的交付能力，还通过自上│
│ │而下的成套电气方案设计，有效带动了变频器、伺服系统等驱动层产品的销│
│ │售，显著提升了客户黏性。 │
│ │4、加强人才建设，提升研发实力 │
│ │2024年，公司持续完善人才引进与培养体系，多渠道引入电气工程、自动化│
│ │控制等领域高端研发人才十余名，显著提升技术创新能力。同步实施“双轨│
│ │制”人才培养计划，每年招聘30名以上应届毕业生并配备导师培养，同时优│
│ │化社招员工培训体系，通过轮岗等方式加速复合型人才成长。在激励机制方│
│ │面，公司优化绩效管理体系，实现考核结果与薪酬晋升深度挂钩。 │
│ │5、收购腾禾电机，完善伺服产业链 │
│ │报告期内，公司完成对腾禾电机的全资收购，实现了伺服电机核心技术的自│
│ │主掌控。此次战略并购将充分发挥协同效应：在技术层面，双方研发团队深│
│ │度融合，加速伺服电机自主创新，推动伺服系统技术整合，并推出具有市场│
│ │竞争力的自有电机品牌；在业务层面，双方销售网络与供应链体系全面整合│
│ │，共享渠道资源，显著提升市场响应速度与服务能力。 │
│ │6、完成股权激励，增强团队凝聚力 │
│ │2024年，公司顺利完成股权激励计划的首期归属，65名核心员工共获得5977│
│ │20股股份。本次股权激励有效提升核心团队稳定性与积极性，充分体现了公│
│ │司与员工共创共享的理念，进一步增强了核心团队的凝聚力和归属感。 │
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│公司经营计划│（一）战略与执行规范 │
│ │战略与执行是公司业务发展的顶层设计和关键环节，是董事会和高管团队持│
│ │续聚焦的核心职责。为确保战略规划与执行落地形成闭环，公司建立了“以│
│ │战略事件”为核心的管理机制，通过战略事件引领、指导、规范、促进公司│
│ │业务发展。 │
│ │（二）继续深入改革销售业务体系 │
│ │公司销售业务体系由销售项目、行业销售和渠道销售三大板块构成，其中销│
│ │售项目是驱动业绩增长的核心引擎，包括开发优质新客户、拓展优秀新渠道│
│ │商以及满足老客户新需求等关键任务，销售业务按照销售项目价值进行业绩│
│ │考核。在业务布局上，公司采取渠道销售与直销并行的策略，尤其重视与优│
│ │秀渠道商建立长期稳定的战略合作关系，将其视为公司最重要的商业伙伴。│
│ │（三）产品线业务能力建设 │
│ │公司研发业务坚持市场导向和客户导向，以技术创新和新产品开发为核心驱│
│ │动力，切实履行价值创造职责，并将商业价值实现作为关键考核指标。为确│
│ │保研发与市场需求紧密衔接，公司已组建专职产品线组织，作为销售前线的│
│ │战略合作伙伴和坚强后盾。产品线团队深入践行“以客户为中心”的研发理│
│ │念，通过常态化走访客户现场，精准把握行业发展趋势和客户真实需求，建│
│ │立高效的需求响应机制。在研发过程中，公司严格实施全流程质量管控，覆│
│ │盖研发、生产、交付各个环节，确保产品性能、质量和市场竞争力全面满足│
│ │客户期望。 │
│ │（四）改善业务运营和管理 │
│ │公司以全面实现数字化运营管理为战略目标，通过系统化梳理业务逻辑，持│
│ │续优化业务流程体系，推动日常业务运营向信息化、智能化转型，构建高效│
│ │协同的现代化运营管理体系。在供应链管理方面，公司正在建立统一的采购│
│ │业务制度和标准化流程，全面推进采购业务的数字化转型升级。 │
│ │（五）积极开展资本运作 │
│ │公司将充分借助资本市场，适时通过产业投资、战略并购、基金合作等方式│
│ │配合公司主业实施多元化资本运作，持续深化在电机、控制器及新能源领域│
│ │的产业布局，重点推进产业链上下游资源整合，加速核心技术突破与业务升│
│ │级，积极布局新能源及智能制造等高增长赛道，从资本市场角度为公司长期│
│ │可持续的高质量发展奠定基础。 │
│ │（六）建设核心业务团队 │
│ │公司战略发展需要重点打造八类核心“刀锋岗位”：各销售部门总监、行业│
│ │销售经理、销售项目经理、应用产品经理、产品线总监、产品经理、研发项│
│ │目经理、产品线骨干工程师，招揽和选拔“刀锋岗位”人才是公司管理层的│
│ │重要职责。 │
│ │（七）完成深圳总部搬迁 │
│ │深圳总部新址的正式启用，将成为公司发展的重要里程碑。新总部坐落在深│
│ │圳最具活力的商务核心区，周边汇聚了众多科技龙头企业和高素质人才，形│
│ │成了极具竞争力的产业生态圈。优越的地理位置和完善的产业配套，既满足│
│ │了当前业务发展需求，更为未来战略扩张预留了充足空间。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、新产品和技术开发的风险 │
│ │公司所处的变频器、一体化专机、伺服系统相关行业属于多学科交叉的技术│
│ │密集型行业，若公司不能持续进行技术创新，开发出更具竞争力的技术和产│
│ │品，将影响公司的市场地位和可持续发展能力。 │
│ │2、核心技术泄露的风险 │
│ │经过多年的技术创新和研发积累，公司掌握了变频器、一体化专机、伺服系│
│ │统等产品的核心算法和技术。 │
│ │3、人才流失和不足的风险 │
│ │技术人员及团队在开发新产品、持续优化核心技术、提高产品质量和改进生│
│ │产工艺等环节具有非常重要的作用，若公司不能根据行业特点不断健全人才│
│ │培养和储备机制，提供有竞争力的激励措施，可能会导致公司技术人员流失│
│ │，由此带来的技术泄密隐患、持续研发和创新能力下降将对公司的生产经营│
│ │造成不利影响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、产品质量控制风险 │
│ │公司产品质量对于下游终端设备的运行情况起到重要作用，在行业需求变动│
│ │的新形势下，如果公司产品质量控制不能保持一贯的有效性，可能会影响公│
│ │司与客户间良好的业务合作，对公司长期发展带来不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动和供应风险 │
│ │直接材料价格如果出现大幅度上涨，且公司无法有效地将原材料价格上涨压│
│ │力转移到下游客户，公司经营业绩将面临下降风险。若公司不能保证充足的│
│ │原材料供应，将影响公司产量，给公司经营和募投项目的预期效益带来不利│
│ │影响。 │
│ │3、关键零部件IGBT和IC芯片部分依赖进口的风险 │
│ │IGBT和IC芯片为公司生产经营所需的核心元器件，占采购金额比例较高，公│
│ │司采购部分进口品牌IGBT和IC芯片，若境外品牌厂商出现减产、停产等情形│
│ │，或由于国际贸易、政治环境等客观因素出现重大变化导致IGBT和IC芯片价│
│ │格上涨甚至供应中断，将对公司生产经营等带来重大不利影响。 │
│ │4、通用变频器产品以通用系列和高性能系列为主，高性能系列产品收入占 │
│ │比较低的风险 │
│ │公司通用变频器产品中高性能系列产品收入占比相对较低，通用系列占比较│
│ │高，如公司无法充分满足客户需求，把握行业发展趋势，可能存在高性能产│
│ │品市场开拓不利和产品竞争力不足的风险。 │
│ │5、产品价格下降的风险 │
│ │公司主要收入来源于变频器、一体化专机、伺服系统等产品，产品销售情况│
│ │与行业竞争格局和客户需求密切相关，公司产品的平均售价呈下降趋势。 │
│ │6、客户合作稳定性风险 │
│ │截至报告期末，公司客户数量较多，分布范围较广，销售相对分散，存在业│
│ │务规模相对较小的客户。 │
│ │7、募集资金使用风险 │
│ │截至报告期末，公司“生产基地技改及扩产项目”和“武汉研发中心建设项│
│ │目”进展不及预期，可能对募集资金投资项目的实施及预期效益带来不利影│
│ │响。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、应收账款逾期比例较高的风险 │
│ │截至报告期末，公司应收票据及应收账款账面金额占资产总额较高，若出现│
│ │客户违约，将发生应收账款坏账准备比例提高的风险；若因客户经营情况恶│
│ │化，相关商业承兑汇票也存在到期无法兑付的风险，对公司的现金流和财务│
│ │状况将产生不利影响。 │
│ │(四)行业风险
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