热点题材☆ ◇688395 正弦电气 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车
风格:融资融券、微盘股、不活跃股、近已解禁、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司基于核心技术设计制造出各类变频器、一体化专机、伺服系统及新能源汽车电机驱动器
产品。
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2021-04-29│转板A股 │关联度：☆☆☆
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正弦电气:【834933:2015-12-17至2021-03-04】于2021-04-29在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：13.78亿元
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2024-04-26│不活跃股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-26当周换手率为：10.1322%
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2024-04-20│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2024-04-29有股份解禁，占总股本比例为54.55%
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2011年12月7日，深圳市德正信资产评估有限公司出具了德正信综评报字[20│
│ │11]第091号《深圳市正弦电气有限公司股份制改制项目资产评估报告》，对│
│ │正弦有限的全部资产及相关负债进行评估，确认截至评估基准日2011年9月3│
│ │0日，正弦有限净资产评估值为10,440.98万元。2011年12月7日，正弦有限 │
│ │召开股东会并作出决议，同意公司以发起设立的方式，依法整体变更为股份│
│ │公司。根据中审国际会计师事务所有限公司出具的中审国际审字[2011]0102│
│ │0164号《审计报告》，以正弦有限截至2011年9月30日经审计的母公司净资 │
│ │产人民币86,220,777.61元，按1：0.69589的比例折合为6,000万股，每股面│
│ │值人民币1元，其余26,220,777.61元计入股份公司的资本公积，正弦有限的│
│ │债权、债务和资产全部进入股份公司。2011年12月18日，正弦有限全体33名│
│ │股东作为发起人共同签署了《发起人协议》。2011年12月18日，公司召开创│
│ │立大会，全体股东逐项审议并通过了股份公司设立的相关议案。2011年12月│
│ │19日，中审国际会计师事务所有限公司出具了中审国际验字[2011]01020348│
│ │号《验资报告》，确认截至2011年12月18日，正弦有限经审计的公司净资产│
│ │86,220,777.61元中的60,000,000.00元计入股份公司股本，每股面值1元， │
│ │其余部分计入资本公积，各发起人均已足额缴纳其认购的股份。2011年12月│
│ │27日，深圳市市监局依法核准正弦有限整体变更事项，并核发了注册号为44│
│ │0301103798611的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括通用变频器、一体化专机和伺服系统。 │
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│经营模式 │1.研发模式: │
│ │公司采用研发业务职能部门和产品开发项目组纵横交叉的矩阵式研发管理模│
│ │式，研发业务职能部门以技术和资源为主线，负责资源建设和技术平台建设│
│ │；产品开发项目组以产品开发为主线，负责公司标准产品和一体化专机产品│
│ │的开发。研发内容主要包括：逆变控制技术研究、外设接口技术研究、行业│
│ │应用技术研究。 │
│ │2.采购模式： │
│ │公司建立了规范的供应商管理制度和采购管理流程。采购人员搜集供应市场│
│ │的最新信息和经验，关注物料可获得性和总采购成本，建立和优化优选供应│
│ │商及优选器件库，促进物料复用，提高物料清单利用率。公司的采购业务实│
│ │行采购、技术、质量跨部门团队运作模式，在保证持续供货以及原材料品质│
│ │的同时，根据供应商交付周期、报价、账期、品牌等因素进行采购决策。 │
│ │3.生产模式： │
│ │公司主要采取库存备货式和订单式相结合的生产模式。根据备货或订单模式│
│ │，公司按照三级计划体系，每月由销售部门提供市场需求订单计划，结合产│
│ │品的特点，制定订单需求供应模式，通过采购系统、生产系统、物流系统等│
│ │环节的相互配合，实现快速交付。 │
│ │4.销售模式： │
│ │变频器和伺服系统是应用广泛的工业自动化产品，下游行业众多，客户较为│
│ │分散，公司采取经销和直销相结合的销售模式。 │
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│行业地位 │国内最早从事变频器研发和生产的企业之一 │
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│核心竞争力 │1.技术和产品研发优势： │
│ │公司主营业务产品均来源于自主研发，技术和产品研发业务始终追随客户需│
│ │求和行业技术发展趋势，在激烈的市场竞争中发展和完善。 │
│ │2.市场和服务优势： │
│ │公司拥有一支经验丰富、工作效率高的营销团队，带动公司销售收入持续稳│
│ │定增长。公司经过长期的市场开拓，在华南、华东、华北、东北、中西部区│
│ │域建立了覆盖全国的销售和服务网络，在区域的经济发达城市设立了20多个│
│ │办事处，常驻区域经理、客户经理、技术服务工程师，负责开发区域经销商│
│ │和直接客户，并就近为客户提供技术服务。 │
│ │3.人才优势： │
│ │公司管理层与核心技术团队长期从事工业自动化领域的技术创新和产品研发│
│ │，具有坚实的理论基础和丰富的实践经验，是国内最早研发和生产变频器的│
│ │专业团队之一，公司拥有一批高水平的技术专家和管理专家，涵盖电力电子│
│ │、电机驱动、产品规划、营销管理、项目管理、制造工艺、质量管理、人力│
│ │资源管理等领域，建立了先进的产品需求管理、研发业务流程、项目管理制│
│ │度、人才培养制度、人才梯队和人才激励机制，公司各项业务的人才梯队完│
│ │备。 │
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│竞争对手 │国际主要竞争对手：ABB、西门子、安川电机、三菱电机。 │
│ │国内主要竞争对手：汇川技术、英威腾、蓝海华腾、新时达、伟创电气。 │
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│品牌/专利/经│截至2021年4月，公司已拥有21项发明专利、7项实用新型及外观专利、37项│
│营权 │软件著作权，知识产权应用于通用变频器、一体化专机、伺服系统等产品 │
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│消费群体 │起重机械、物流设备、石油化工、电线电缆、塑料机械、纺织机械、木工机│
│ │械、空压机、数控机床、印刷机械、包装机械、金属压延、建筑材料、陶瓷│
│ │设备、风机水泵等行业客户。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│公司发展战略│未来三年，公司将立足于现有的技术、产品、品牌和营销网络，根据行业市│
│ │场发展趋势和公司长远经营目标，整合市场、人才、资本等各方面的资源，│
│ │全面提升公司在技术、产品、质量、营销网络、品牌、效率、供应链方面的│
│ │综合竞争力，并根据市场需求和竞争环境的变化，适时调整产品结构和经营│
│ │管理方式。为此，公司制定了技术进步、新产品研发、生产自动化改造、产│
│ │能扩张、市场拓展、优质客户开发、人才培养的计划和措施，以实现公司的│
│ │战略规划和经营目标。 │
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│公司经营计划│1.技术进步和新产品研发计划： │
│ │为实现公司高性能产品的核心性能指标达到国际领先水平的目标，公司需要│
│ │引进高端技术人才，培养研发梯队，打造国内一流的工业自动化控制系统实│
│ │验室，营造良好的研发办公环境，招聘培养人才，吸引留住人才。未来两个│
│ │研发中心均具备独立的技术创新和产品开发能力，其中深圳研发中心侧重于│
│ │关键核心技术创新和小功率产品的开发，武汉研发中心侧重于行业应用技术│
│ │拓展和中大功率产品的开发。 │
│ │2.生产自动化改造和产能扩张计划： │
│ │正弦电气武汉生产基地已经建成21,300平方米工业厂房，技术改造和扩产建│
│ │设将满足公司未来5年以上的产能需求，公司首先在武汉基地周边建立主要 │
│ │定制件和外协合作伙伴，继续和分布在全国各地的关键零部件供应商保持和│
│ │建立战略合作伙伴关系，借助现代物流网络，保障主要零部件保质保量供应│
│ │。未来三年，公司年产能将达到100万台，高品质的产品和定制化交付能力 │
│ │将成为公司的市场核心竞争力。 │
│ │3.营销服务升级和品牌提升计划： │
│ │公司将继续坚持经销和直销并行的销售业务模式，改造和提高现有办事处的│
│ │销售能力和技术水平，租赁或购置独立且稳定的办公场地，配置完善的办公│
│ │设施，优化产品和技术展示方案，建立办事处日常工作和业务管理制度。 │
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│可能面对风险│1.经营风险：宏观经济波动的风险；下游行业发生不利变化风险；产品质量│
│ │控制风险；原材料价格波动和供应风险；部分生产经营场地不稳定的风险；│
│ │“新冠肺炎”引致的经营风险；研发生产营销基地搬迁的相关风险；关键零│
│ │部件IGBT主要依赖进口的风险。 │
│ │2.市场风险：市场占有率较低及市场竞争加剧的风险；通用变频器产品以通│
│ │用系列和经济型系列为主，高性能系列产品收入占比较低的风险；产品价格│
│ │下降的风险；客户合作稳定性风险；成长性风险。 │
│ │3.技术和人才风险：新产品和技术开发的风险；核心技术泄露的风险；人才│
│ │流失和不足的风险。 │
│ │4.财务风险：应收账款逾期比例较高的风险；存货管理的风险；对政府补助│
│ │及税收优惠依赖较大的风险；新增固定资产折旧影响经营业绩的风险。 │
│ │5.募集资金使用风险：募投项目投产后，新增固定资产折旧摊销费用对发行│
│ │人财务影响较大的风险；募投项目不能顺利实施的风险。 │
│ │6.其他风险：实际控制人控制不当的风险；发行认购不足导致发行失败的风│
│ │险；未能达到预计市值上市条件的风险；产品系列划分不一致的风险。 │
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│股权激励 │正弦电气2023年4月20日发布限制性股票激励计划，公司拟授予220万股限制│
│ │性股票，其中首次向62名激励对象授予191.9万股，授予价格为13.45元/股 │
│ │；预留28.1万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2022年营业收入 │
│ │为基数，2023年-2025年营业收入增长率分别不低于25%、50%、75%或以2022│
│ │年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长率分别不低于30%、70%、120% │
│ │。 │
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