热点题材☆ ◇688433 华曙高科 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高端装备、3D打印、新材料
风格:融资融券、回购计划、两年新股、保险新进、基金减仓、近已解禁、专精特新
指数:科创高装
【2.主题投资】
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2024-03-07│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属(SLM)增
材制造设备和高分子(SLS)增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。
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2023-04-17│3D打印 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司“工业级3D打印系统” 成为工信部首批智能制造试点示范项目，是国家级专精特新“
小巨人”企业、全国增材制造标准化技术委员会委员单位。
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2023-04-17│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司成了系列自主SLS高分子粉末材料产品及匹配SLM与SLS设备多样化应用的工艺体系,协同
公司核心产品构成多位一体的金属与高分子工业级增材制造完整自主技术与品牌价值体系。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-26│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有30.00万股(0.07%)
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2024-04-26│基金减仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-03-31,基金持仓120.25万股(减仓-1032.83万股),减仓占流通股本比例为27.76%
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2024-04-17│两年新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2023-04-17上市，发行价：26.66元
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2024-04-11│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过2000万元(66.6666万股),回购期:2024-03-11至2025-03-10
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2024-04-10│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-17有股份解禁，占总股本比例为31.85%
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2023-06-07│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-03-22│生物3D打印神经构建体用于复杂组织再生，上海团队取得新进展
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近日，中国科学院上海硅酸盐研究所研究员吴成铁带领研究团队，在生物3D打印神经构建体
用于复杂组织再生方面取得新进展。研究团队基于锂、钙、硅元素的促神经分化及神经保护作用
，开发了基于Li-Ca-Si（LCS）生物陶瓷的生物墨水，并将其与神经干细胞结合，通过生物3D打
印技术制备一种功能化的神经构建体。研究发现LCS基生物墨水释放的多种活性离子能够通过PI3
K-AKT通路促进神经干细胞向神经元方向分化并诱导神经元成熟，展现出优异的神经调控活性。
近年来，3D打印的制造成本持续下降、打印效率持续提升、以及新材料的应用适应性，加速市场
持续放大。申万宏源研究韩强认为，医疗行业是3D打印技术主流应用领域，其在精密医疗器械生
产等细分领域拥有天然优势，伴随未来生产规模扩大、规模效应显现，行业有望实现降本增效。
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2024-01-12│下游覆盖“人形机器人+飞行汽车”，3D打印技术已处在产业化拐点
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机构研报指出，3D打印作为变革性技术，已处在产业化拐点前夕。政策、资本、应用有望持
续共振，在技术成本、标准体系、设计理念的三大催化下，2024年或将在航天航空、消费电子、
医疗、汽车和模具等为代表的制造业各领域得到深入应用。据了解，小鹏汇天发布的全新飞行汽
车的卡钳与卡钳支架部分，正是通过金属3D打印技术制造的。中信证券表示，AI强大的计算能力
和深度学习能力，可有效赋能各个环节流程，比如建模时间的有效缩短、无支撑技术的迭代完善
、成型过程的智能监控、质量检测的流程优化等。总体而言，AI会提高打印速度、精度和广度，
降低全周期（四大环节）人力、时间和成本，强化3D打印作为变革性生产技术的应用优势，推动
无人化的黑灯工厂加速落地。
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2023-09-14│钛合金与3D打印正加速渗透消费电子行业
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日前知名苹果分析师郭明錤发文称，最新调查显示，苹果正在积极引入3D打印技术。同时，
苹果正在测试使用3D打印技术来生产其智能手表的钢质底盘。此前，荣耀发布MagicV2，其中铰
链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺，激光3D打印技术进一步渗透至消费电子领域。
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2023-07-19│从1到N，3D打印产业化规模爆发在即
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在航天航空领域广泛应用的3D打印，随着苹果、荣耀等消费电子巨头“试水”，相关产业链
上市公司热度升温。“3D打印”即增材制造，是制造业有代表性的颠覆性技术。我国增材制造产
业正在迈向规模化、自主化、集聚化发展新阶段。目前3D打印下游需求旺盛，虽然民用领域的爆
发时点难以预估，但只要在某个领域实现量产，就将打破行业天花板。作为3D打印的“卖铲人”
，包括铂力特、华曙高科等头部公司相关人士均反馈，目前手中订单饱满且都有扩产计划，以迎
接未来下游需求的放量。
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2023-07-18│苹果正积极采用3D打印技术
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最新调查显示，苹果正积极采用3D列印技术，预计2H23新款AppleWatchUltra的部分钛金属
机构件将采用3D列印技术。3D打印钛合金技术批量用于消费电子，市场空间有望加速打开。市场
人士认为，3D打印解决钛合金技术量产痛点，目前钛合金轴盖的材料成本30元左右，加工成本在
200-300元之间。未来随着3D打印技术在钛合金卷轴量产进一步规模化、良率进一步提高，带来
边际成本下降，价格有望进一步下跌。
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2023-06-21│3D打印无金属柔性胶状电极问世
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美国麻省理工学院领导的国际团队开发出一种不含金属的、类似果冻的材料，它像生物组织
一样柔软和坚韧，同时可像传统金属一样导电。这种材料可制成打印墨水，有朝一日或成为功能
性凝胶基电极，且具有生物组织的外观和手感。研究人员表示，胶状电极有可能取代金属来刺激
神经，并与心脏、大脑和身体其他器官连接。
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2023-06-02│3D打印技术造出新型钛合金，有望催动3D打印商业化应用提速
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包括澳大利亚皇家墨尔本理工大学、悉尼大学在内的国际研究团队将合金和3D打印工艺结合
在一起，创造出了一种新的钛合金，这种合金在拉伸下坚固而不脆。这项发表在最新一期《自然
》杂志上的突破，为在航空航天、生物医学、化学工程、空间和能源技术中应用的新一类更可持
续的高性能钛合金的研制带来了希望。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │华曙高科十余年来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于│
│ │为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，│
│ │并提供3D打印材料、工艺及服务。 │
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│产品业务 │公司的核心产品为具有自主知识产权和应用核心技术的金属3D打印设备和高│
│ │分子3D打印设备，同时向客户提供自主研制的3D打印高分子粉末材料。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采用“以产定购+合理库存”的采购模式，公司PMC部门根据生产计│
│ │划及合理库存，同时结合滚存计划制定物料采购计划。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产包括设备和高分子粉末生产两部分，主要采取“以销定产+安全库 │
│ │存”的生产模式。 │
│ │3、营销模式 │
│ │（1）营销体系 │
│ │公司建立了完善的专业化和本地化兼备的营销体系。 │
│ │（2）销售模式 │
│ │公司采取直销与经销相结合的销售模式。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司采用以市场化、产业化需求为导向的研发模式。 │
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│行业地位 │国内工业级3D打印领航企业，增材制造头部公司 │
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│核心竞争力 │（1）强大的技术创新与研发实力夯实业务增长基础 │
│ │公司通过持续自主研发和创新，围绕选区激光熔融（SLM）和选区激光烧结 │
│ │（SLS）领域构建了包括设备、软件、材料、工艺和应用在内的完整技术体 │
│ │系。 │
│ │（2）全系列产品满足不同场景需求 │
│ │公司专业聚焦工业级增材制造设备研发、生产与销售，已开发20余款金属与│
│ │高分子工业级3D打印设备，并配套40余款专用材料及工艺。 │
│ │（3）人才队伍保障核心竞争力稳步提升 │
│ │公司在自主创新过程中打造、沉淀了一支以许小曙博士为首的多层次、多专│
│ │业、多学科的创新人才队伍，拥有涵盖国内外设备、材料研发、设计、制造│
│ │、装配、检测等各领域的专业人员。 │
│ │（4）国内外规模化装机助力产业化 │
│ │公司自成立以来，秉承开放理念，坚持持续创新助力增材制造产业化的总体│
│ │战略，从成形尺寸、打印效率、打印质量、软件系统、成本优化、安全生产│
│ │等方面全面的升级，不断提升增材制造的效率，降低用户使用成本，实现国│
│ │内外产业化用户的规模化装机。 │
│ │（5）国际化战略提升增长潜能 │
│ │公司不断扩充国际团队，加强技术支持和售后能力，在重要战略区域配备了│
│ │经验丰富的售后工程师，与公司本部国际技术服务团队无缝对接进行技术支│
│ │持和互通，以最快速度响应客户需求，国际产业化客户数量不断增加。 │
│ │（6）开放理念促进行业健康稳定发展 │
│ │公司坚持持续技术创新和完全自主研发，确保产品的竞争力和高性价比。 │
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│竞争对手 │EOS、HP、3D Systems、SLM Solutions、铂力特。 │
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│品牌/专利/经│截至招股意向书签署日，公司及子公司共取得已授权专利323项，其中发明 │
│营权 │专利148项，实用新型专利141项，外观专利34项。 │
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│投资逻辑 │公司是我国工业级增材制造设备龙头企业之一。 │
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│消费群体 │航空航天、汽车、医疗、模具等领域企业。 │
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│消费市场 │境内-华东地区、境内-华北地区、境内-华南地区、境内-华中地区、境内- │
│ │西南地区、境内-东北地区、境内-西北地区、境外-北美、境外-欧洲、境外│
│ │-亚洲、境外-非洲、其他业务收入 │
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│行业竞争格局│增材制造行业经过30余年的发展，技术不断创新，规模稳步增长，技术体系│
│ │和产业链条不断完善，目前已建立起较为稳定的增材制造产业生态体系和行│
│ │业竞争格局，呈现出行业整体高速增长，由几家巨头主导，其他设备制造商│
│ │后起追赶的发展态势。 │
│ │3D打印企业集中在美国、德国及中国。根据WohlersAssociates,Inc统计显 │
│ │示，近年来，3D打印设备制造商的数量增长迅速。2021年全球有266家制造 │
│ │商生产和销售工业3D打印设备（统计口径价格高于5000美元），与2020年相│
│ │比增加了38家，自2012年以来工业级增材制造商的数量增长了8倍。2021年 │
│ │有39家公司的工业3D打印系统销量超过了100套。266个系统制造商分布在世│
│ │界各地，美国制造商数量59家排名第一；德国制造商数量38家排名第二；中│
│ │国制造商数量37家排名第三。 │
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│行业发展趋势│当前，在新一轮科技革命和产业变革中，全球创新版图正在重构，传统制造│
│ │业经历快速转型。增材制造已经从发展初期的原型和模具制造扩展到终端零│
│ │部件生产，在零部件创新设计、一体化制造、异型复杂结构件制造、个性化│
│ │批量制造方面显现出巨大优势，增材制造行业进入了快速成长期，各类关键│
│ │技术不断突破、生态体系日趋完善，在工业应用领域的融合深度与发展规模│
│ │不断提升。增材制造技术的应用模式也逐步从试验验证阶段走向大规模应用│
│ │推广阶段，有更多的高端零部件采用增材制造实现直接生产制造。 │
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│行业政策法规│《“十四五”国家重点研发计划重点专项2022年度项目申报指南》、《“十│
│ │四五”智能制造发展规划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四│
│ │个五年规划和2035年远景目标纲要》、《医疗装备产业发展规划（2021-202│
│ │5年）》（征求意见稿）、《“十四五”国家重点研发计划重点专项2021年 │
│ │度项目申报指南（征求意见稿）》、《增材制造标准领航行动计划（2020-2│
│ │022年）》、《加强“从0到1”基础研究工作方案》、《国家支持发展的重 │
│ │大技术装备和产品目录（2019年修订）》、《增材制造产业发展行动计划(2│
│ │017-2020年)》、《产业关键共性技术发展指南（2017年）》、《战略性新 │
│ │兴产业重点产品和服务指导目录》。 │
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│公司发展战略│公司持续实施多位一体的自主创新战略和国际视野的产业化战略，以工业产│
│ │品高质量高效益直接制造需求为牵引，以自主开放的工业级增材制造设备为│
│ │硬核，融合上下游产业资源，持续提升产业水平，服务规模化制造，构建基│
│ │于工业级增材制造的高质量创新生态与产业格局。实现打造世界增材制造第│
│ │三极的目标，即突破增材制造被欧美长期垄断的产业格局，领衔打造具有国│
│ │际竞争力优势的中国增材制造自主技术与产业新高地，推动中国成为继美国│
│ │、德国的世界第三个增材制造技术与产业强国，实现从“追赶”、“并跑”│
│ │到“领跑”的时代跨越。 │
│ │公司坚持面向国家重大需求，不断提升“自主可控”技术创新与制造能力，│
│ │为国家战略任务和重点工程持续输入自主、安全、可控的国产化高质量增材│
│ │制造设备与技术，助力高端制造核心竞争力提升。 │
│ │公司在创新过程中着眼产业链，以工业级增材制造设备技术与产品创新为核│
│ │心，以软件系统技术自主开发为支撑，多样化材料及工艺技术研究为延伸，│
│ │以后端技术支持为保障，形成独立完整、持续提升的多位一体自主创新技术│
│ │体系，并将科技创新快速转化为高价值生产力，形成可持续发展的企业核心│
│ │竞争力。 │
│ │公司始终以国际化视野统筹运用国际国内市场和资源，面向全球范围进行产│
│ │业化实施推广，通过开放设备及其软件技术功能，加速增材制造与多行业的│
│ │深度融合，与全球范围合作伙伴合作共赢，打造可持续服务规模化制造的产│
│ │业能力，推动增材制造成为规模工业制造的主力军，实现为制造业各领域“│
│ │打印你的梦想”之愿景。 │
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│公司经营计划│公司未来三年将围绕发展战略与目标，从技术研发、团队建设、产能提升、│
│ │市场拓展、管理优化五个方面持续推进企业建设与发展。 │
│ │1、技术研发规划 │
│ │公司将持续投入技术创新，以面向市场和客户的引领性产品与技术创新为主│
│ │攻方向，服务于当前产业化应用需求，不断丰富产品序列，建立更优、更快│
│ │、更全的工业级增材制造设备等高品质自主品牌产品体系。拓展面向行业应│
│ │用的定制化开发，加速推动增材制造科技创新向规模产业的转化，大规模拓│
│ │展增材制造面向民用工业品与消费品的应用。攻克软件、控制、光学等为代│
│ │表的行业共性关键技术问题，联合产业链上下游优势资源开展协调创新，推│
│ │动高质量激光器、振镜系统等核心零部件技术突破，最终实现增材制造设备│
│ │核心零部件的完全国产化。同步布局前瞻性技术作为创新储备，加速推动企│
│ │业原始创新能力跃升，推出具有突破意义的超大新型金属增材制造设备，加│
│ │大高分子专用材料及复合材料的研发投入，建设可服务于国家重大需求的科│
│ │技创新能力。 │
│ │2、团队建设规划 │
│ │人才是企业可持续发展的核心资源，公司将通过自主培养、人才引进、人才│
│ │合作等方式，依托北美、欧洲、上海子公司等海内外资源积极吸引、集聚具│
│ │有丰富增材制造技术创新、应用与产业实践经验的优秀人才，培养完整的自│
│ │主创新力量。在人才结构上，以研发创新型人才为主导力量，以专业技能型│
│ │人才为基础力量，同时结合高素质营销人才、管理人才等，形成结构合理、│
│ │素质优良、充满活力、富有效率的人才团队体系，成为推动增材制造行业发│
│ │展的中坚力量。 │
│ │3、产能提升规划 │
│ │随着增材制造技术应用的加速渗透，公司业务规模快速增长、产能瓶颈突显│
│ │，公司一方面在长沙高新区新增购置土地，启动建设增材制造设备扩产项目│
│ │，提高公司整体交付能力，满足多元市场需求；另一方面在湖南省益阳市南│
│ │县新建高分子材料生产基地，承接公司新材料领域成果转化与规模生产，满│
│ │足日益增长的增材制造应用市场需求。公司将通过上述产能提升计划全力建│
│ │设高效低成本的规模生产能力，为科技创新跨越发展和规模产业提供支撑。│
│ │4、市场拓展规划 │
│ │公司将持续坚持开放理念，以完全自主可控的工业级增材制造技术体系为内│
│ │核，以品牌建设为中心，以专业化产品、专业化团队、专业化服务为支撑，│
│ │持续推动国内增材制造在制造业各领域的渗透，深耕细分市场领域，树立多│
│ │领域增材制造应用行业标杆，以点带面加速提升产业规模。另一方面在国际│
│ │上持续加速市场覆盖，依托全球优质产业资源不断提升市场占有率，持续做│
│ │大企业规模、做强品牌竞争力。 │
│ │5、管理优化规划 │
│ │公司将围绕研发-生产-销售-服务链全闭环经营模式，以质量管理为核心， │
│ │从组织制度、用人机制、信息化等方面全面提升公司现代化管理水平，不断│
│ │完善公司内部决策机制和内部控制制度，打造具有卓越产业服务能力的现代│
│ │化工业制造企业。 │
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│公司资金需求│增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目、增材制造技术创│
│ │新（上海）研究院建设项目。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）增材制造装备关键核心器件依赖进口的风险；（二）新兴行业或领域│
│ │产业化应用风险；（三）技术路线替代的风险；（四）核心技术泄密和技术│
│ │人才流失风险；（五）技术迭代及产品研发失败的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）贸易摩擦带来的风险；（二）市场竞争风险；（三）海外市场环境变│
│ │化的风险；（四）新冠疫情带来的风险；（五）公司资产和业务规模扩大带│
│ │来的管理风险；（六）原材料价格波动风险；（七）国内产品制造体系的供│
│ │应链风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）毛利率下降风险；（二）应收账款发生坏账损失的风险；（三）存货│
│ │跌价风险；（四）汇率波动风险；（五）税收优惠政策变化及政府补助的风│
│ │险；（六）新增固定资产折旧风险 │
│ │四、法律风险 │
│ │五、募集资金投资项目风险 │
│ │六、证券发行与交易风险： │
│ │（一）发行失败风险；（二）股市变动风险 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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