热点题材☆ ◇688501 青达环保 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:氢能源、临界发电
风格:融资融券、户数减少、社保新进
指数:无
【2.主题投资】
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2024-01-31│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司渔光互补项目采用渔光互补模式进行综合开发，建设规模拟为交流侧装机容量90MW（经
山东能源局批复交流侧容量），配建20MW制氢设备
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2022-06-09│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司炉渣节能环保处理系统等产品适用于煤电厂超临界机组
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2024-04-26│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有136.98万股(1.11%)
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2024-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31股东户数相对于2023-12-31变动-21.9625%
【3.事件驱动】
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2023-06-08│两部门要求加快先进环保装备研发和应用推广
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工信部办公厅、生态环境部办公厅近日发布通知，要求加快先进环保装备研发和应用推广，
提升环保装备制造业整体水平和供给质量，组织开展2023年国家鼓励发展的重大环保技术装备征
集工作。
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2022-11-03│发改委进一步加大节能环保领域外商投资范围
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11月2日，国家发改委外资司副司长夏晴表示，下一步国家发改委将按照党中央国务院决策
部署和有关方面一起推进高水平对外开放，加大吸引外资的政策力度，更好发挥外资促进高质量
发展，畅通国内国际双循环的积极作用。不断扩大鼓励外商投资力度，实施2022年版鼓励外商投
资产业目录。进一步扩大外商投资范围，加大高新技术、节能环保等领域，以及东西部和东北地
区对外商投资的支持力度，为外商投资提供更有吸引力的政策环境。实施以制造业为重点促进外
资扩增量、稳存量提质量，加大制造业引资力度。着力解决外商投资企业面临的突出问题，全面
加强外商投资促进和服务。
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2022-09-19│火电调峰经济性凸显，灵活性改造机制逐步完善
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近日，网络上一则发改委火电“保供会议要点”的信息扰动资本市场。面对其中“火电新开
工1.65亿千瓦”、“煤炭长协签五年”、“火电容量电价”等内容，多家电力上市公司对财联社
记者表示，“未获知相关政策或信息”。天风证券发布研究报告称，在构建以新能源为主体的新
型电力系统的进程中，电力安全稳定供应的难度更大，季节性及极端天气下电力供应紧张的情况
将明显增多。在此背景下，火电兜底保供和调峰调频价值凸显，火电投资建设积极性增强。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由青达有限整体变更设立的股份公司。2012年7月16日，众环海华会 │
│ │计师事务所有限公司出具“众环审字(2012)1232号”《审计报告》验证，截│
│ │至2012年5月31日，青达有限净资产合计234,838,421.45元。2012年7月17日│
│ │，湖北众联资产评估有限公司出具“鄂众联评报字[2012]第110号”《评估 │
│ │报告》，截至2012年5月31日，青达有限净资产评估值244,659,295.17元， │
│ │增值率4.18%。2012年7月18日，青达有限召开股东会，一致同意公司整体变│
│ │更为股份有限公司，经众环海华会计师事务所有限公司审计，公司截至2012│
│ │年5月31日的净资产为人民币234,838,421.45元，按1:0.2683的比例折合股 │
│ │份公司股本6,300万股，余额171,838,421.45元作为折股溢价计入资本公积 │
│ │。2012年7月19日，众环海华会计师事务所有限公司出具了“众环验字(2012│
│ │)051号”《验资报告》，截至2012年7月19日，公司已收到全体股东缴纳的 │
│ │股本合计人民币6,300万元。各股东以公司经审计后截至2012年5月31日的净│
│ │资产出资，折合股本6,300万元，净资产超出折股部分171,838,421.45元计 │
│ │入资本公积。2012年7月20日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，审议 │
│ │通过关于设立股份有限公司及发起人出资的议案，并审议通过了公司章程。│
│ │2012年8月9日，公司取得了青岛市工商行政管理局核发的注册号为37028122│
│ │8048948的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司主要产品为炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统、清洁能源│
│ │消纳系统设备、脱硫废水环保处理系统及零配件。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司一般情况下的采购均按照销售、生产订单进行采购，当预计主要原材料│
│ │价格将发生重大变化，公司认为会对公司产生重大影响时，采购部提出申请│
│ │并经管理层讨论通过后，可以提前采购部分原材料进行储备。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品性质和市场特性决定了公司的生产和销售需要以客户为导向，公司│
│ │产品设计制造业务（EP）采取“以销定产”的生产模式，根据客户的具体要│
│ │求以及客户的实际状况进行订单式设计和订单式生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │根据公司所处行业特点，公司的销售模式主要为自主销售。 │
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│行业地位 │国内节能环保系统设备领先企业之一 │
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│核心竞争力 │较为领先的技术工艺及强大的研发实力；持续不断的研发创新；质量控制优│
│ │势；优秀的员工团队；产业集群优势；优质的客户资源和较高的品牌知名度│
│ │。 │
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│竞争对手 │北京国电富通科技发展有限责任公司、克莱德贝尔格曼能源环保技术（北京│
│ │）有限公司、济南山源环保科技有限公司、中国电建集团都江电力设备有限│
│ │公司、无锡雪浪环境科技股份有限公司、烟台龙源电力技术股份有限公司、│
│ │浙江菲达环保科技股份有限公司、福建龙净环保股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至2021年1月26日，公司及其子公司已经获得发明专利20项、实用新型专 │
│营权 │利95项。 │
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│投资逻辑 │国内节能环保系统设备领先企业之一。 │
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│消费群体 │电力、热力、化工、冶金、垃圾处理等领域。 │
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│消费市场 │华东、华北、中南、西北、西南、东北、中国港澳台、国外 │
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│项目投资 │拟5.49亿元投建120MW渔光互补项目：青达环保2023年9月15日公告，公司及│
│ │下属二级子公司远达和创、三级子公司青岛兴盛达与市瑞能源签署四方合作│
│ │协议，根据协议约定，青岛兴盛达拟投资建设胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光 │
│ │互补项目，建设规模为交流侧装机容量90MW，配建20MW制氢设备，预计项目│
│ │总投资金额为54900万元。青岛兴盛达为本项目持有方及实施主体，公司拟 │
│ │与十一科技为联合单位承建本项目的EPC工作，并承诺在协议约定时间内完 │
│ │成本项目全部建设并实现直流侧设计装机容量的全容量并网发电，配套制氢│
│ │项目通过验收。项目建设完成通过验收后，青岛兴盛达将配套制氢项目剥离│
│ │至公司下级子公司后，市瑞能源将按协议约定通过股权转让方式完成本项目│
│ │100%股权收购。配套制氢项目后续将根据公司实际需求另行决定自留或出售│
│ │。项目计划竣工日期：2024年12月15日前全容量并网。项目公司未来业务发│
│ │展产生积极影响。 │
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│行业发展趋势│随着我国节能环保要求的提高和应用范围的扩大，火力发电已经由燃煤发电│
│ │向生物质、垃圾燃料发电发展，其炉渣节能环保处理系统和烟气节能环保处│
│ │理系统随之不断升级和改造。非电行业成为节能环保行业新的热点，炉渣节│
│ │能环保处理系统和烟气节能环保处理系统已经向冶金、垃圾处理等行业领域│
│ │拓展，并取得工程应用。清洁能源消纳产业持续发展，清洁取暖由京津冀及│
│ │周边地区大气污染传输通道重点“2+26”试点城市向全国范围推广；火力发│
│ │电灵活性调峰、调频等电力辅助服务市场已从东北三省发展到山西、福建、│
│ │山东、新疆、宁夏、广东、甘肃、四川等省份。 │
│ │节能环保产业以小微企业为主，规模50人以下企业占比92%，产业集中度低 │
│ │，规模效应不明显，企业缺乏市场竞争力，具有一体化综合解决能力的大型│
│ │综合性环境服务企业较少。近年来，随着我国经济的快速发展、信息化时代│
│ │冲击和行业技术进步，大量大型企业涌入节能环保领域，加剧了市场竞争和│
│ │技术发展。目前节能环保供应商主要包括三类：一是节能环保工程总包商，│
│ │承揽节能环保产品采购或设计生产和安装施工服务；二是节能环保设备生产│
│ │商，凭借其研发、生产优势，承揽节能环保产品的设计制造；三是性能检测│
│ │验收机构，提供节能环保系统设备性能验收和检测服务。随着行业内供应商│
│ │的增多和竞争日益激烈，供应商也越来越重视服务质量，以争取更大的市场│
│ │份额，由提供保障性服务向支持性、增值性、升级性服务扩大，从单一的方│
│ │案设计和产品供给到全生命周期管理和服务转变，“EMC（合同能源管理） │
│ │”和“EPC+C（总承包+托管运营）”、“BOT（建设－运营－移交）”模式 │
│ │得到迅速发展。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》（2014修订）、《中华人民共和国大气污染│
│ │防治法（2018修正）》、《中华人民共和国清洁生产促进法（2012修订）》│
│ │、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（2016修正）》、《中华人民│
│ │共和国循环经济促进法（2019修正）》、《中华人民共和国节约能源法（20│
│ │18修正）》、《大气污染防治行动计划》、《粉煤灰综合利用管理办法（20│
│ │13修订）》、《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）》、《 │
│ │全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》、《“十三五”生态环境│
│ │保护规划》、《“十三五”节能减排综合工作方案》、《“十三五”节能环│
│ │保产业发展规划》、《〈中国制造2025〉山东省行动纲要》、《“十三五”│
│ │国家战略性新兴产业发展规划》、《中国制造2025》、《节水型社会建设“│
│ │十三五”规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》│
│ │、《火电厂污染防治技术政策》、北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021 │
│ │年）、《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》、《关于全面加强生态 │
│ │环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》、工业炉窑大气污染综合治理方│
│ │案、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《关于建立健全清洁能源消│
│ │纳产销机制的指导意见（征求意见稿）》、《关于构建现代环境治理体系的│
│ │指导意见》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和│
│ │二〇三五年远景目标的建议》、《长三角地区2020-2021年秋冬季大气污染 │
│ │综合治理攻坚行动方案》、《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋 │
│ │冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。 │
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│公司发展战略│近年来，随着环境问题日趋严峻，国家对资源浪费和环境保护问题的日益重│
│ │视，节能环保已上升到国家战略高度。在国家鼓励政策和环保执法的作用下│
│ │，节能环保产业在未来几年内将会保持持续高速增长态势。 │
│ │公司将努力把握国家政策引导行业发展的黄金时机，坚持“致力于节能环保│
│ │行业，为广大用户提供优质的产品和优良的服务”的发展理念和“创新驱动│
│ │发展”的发展战略，继续坚持以客户需求为导向，以自主研发为基础，以科│
│ │学管理为手段，努力发挥公司研发能力，专注于节能环保设备，持续研制具│
│ │有核心竞争力的节能环保产品，在保持电力行业节能环保设备技术优势的基│
│ │础上，继续向其他行业拓展，公司将力争发展成为国际一流的节能环保设备│
│ │整体解决方案提供商。 │
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│公司经营计划│1、市场发展计划 │
│ │公司将充分发挥现有的品牌优势、客户优势、技术优势和营销优势，努力为│
│ │客户提供适合其节能环保需求的产品和服务，在市场区域上实现合理的战略│
│ │布局，继续巩固与五大电力集团的合作，开发钢铁、化工等新行业、新客户│
│ │，拓展国际市场。 │
│ │（1）巩固电力行业节能环保细分领域的优势地位；（2）开发非电行业节能│
│ │环保产品应用市场；（3）创新盈利模式；（4）拓展国际市场 │
│ │2、产能扩充计划 │
│ │借助募集资金投资技改项目，打造智能化、自动化生产线，提高劳动生产效│
│ │率，扩大产品生产规模，强化专业技术优势，提升产品档次、生产规模、技│
│ │术水平，进一步巩固公司在市场中的竞争优势地位。同时，公司生产能力的│
│ │扩张，将有利于降低产品外协生产的比重，从而进一步确保公司产品质量，│
│ │提升经济效益。 │
│ │3、研发与创新计划 │
│ │公司将凭借国家企业技术中心的平台优势，继续加大研发投入，加强技术管│
│ │理，积极健全和完善技术创新机制，聚集和培养科技创新人才，加强科技交│
│ │流与合作，不断引进和研发新产品。公司坚持自主研发创新，同时注重与高│
│ │校、研究院的联动，与一流大学、科研院所密切合作，建立起开放型、高层│
│ │次与多元化的研发创新平台，打造“自主创新与产学研相结合”的技术创新│
│ │体系，通过产学研合作，资源共享、优势互补，挖掘核心技术，突破重点工│
│ │艺，迅速提高企业技术创新能力，助力企业快速发展。 │
│ │4、内部管理提升计划 │
│ │随着公司业务规模的扩张，公司内部管理和内控水平需要同步提高。公司将│
│ │实施青达运营管控协同平台项目，以OA系统为统一入口，整合ERP、RDM、ME│
│ │S等信息化系统平台，全面规范企业基础管理流程，实现电子化、网络化、 │
│ │移动化和自动化；企业的规章制度、业务流程实现数字化、清晰化、个性化│
│ │；生产经营过程实现自动化、工业化、信息化。同时进一步完善法人结构，│
│ │建立科学有效的内部决策机制，构建高效的组织架构，规范企业运营流程，│
│ │建立起科学高效的内部管理流程，提高工作效率和管理效能。 │
│ │5、人力资源计划 │
│ │人才是第一资源。企业没有人才优势，就不可能有创新优势、科技优势、产│
│ │业优势。建立全面的人力资源管理和开发的新理念，建立系统、科学的人力│
│ │资源管理体系和薪酬绩效体系，在公司内部培养专业性人才的基础上，加强│
│ │战略性人才的引进，推动企业的管理向高水平发展。完善科技人才的考核、│
│ │激励、约束机制，不断充实技术创新和应用型人才。 │
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│公司资金需求│底渣处理系统产品生产线技术改造项目； │
│ │蓄热器产品生产线建设项目； │
│ │补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）产品开发风险、（二）核心技术泄露或产品被模仿的风险、（三）核│
│ │心技术人员流失风险、（四）知识产权保护风险、（五）技术迭代风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）经营业绩下滑的风险、（二）公司产品和经营受电力行业、非电行业│
│ │等相关行业政策影响较大的风险、（三）公司客户主要集中于电力行业，存│
│ │在非电行业业务开拓不利的风险、（四）收入和经营业绩具有季节性的风险│
│ │、（五）市场竞争加剧的风险、（六）固定资产及无形资产大部分被抵押、│
│ │质押，公司经营活动产生的现金流量持续为负的风险、（七）产品推广风险│
│ │、（八）主要原材料价格波动风险、（九）管理经验不能及时提升风险、（│
│ │十）项目逾期验收的风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收款项坏账风险、（二）应收账款逾期比例较高的风险、（三）税│
│ │收优惠对公司业绩影响风险、（四）存货规模较大、周转率较低的风险、（│
│ │五）政府补贴降低的风险、（六）流动资金紧张及偿债风险、（七）营运能│
│ │力风险 │
│ │四、募集资金运用的风险： │
│ │（一）募投项目实施风险、（二）募集资金投资项目新增折旧导致利润下滑│
│ │风险 │
│ │五、法律风险： │
│ │（一）诉讼风险、（二）行政处罚风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）新型冠状病毒肺炎疫情影响公司生产经营的风险、（二）摊簿即期回│
│ │报风险、（三）发行失败风险 │
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│股权激励 │青达环保2023年11月1日发布限制性股票激励计划，公司拟向45名激励对象 │
│ │授予231万股限制性股票，授予价格为9.7元/股。本次授予的限制性股票自 │
│ │授予日起满16个月后分两期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件│
│ │为：2024年-2025年度营业收入分别达到13亿元、16.5亿元。 │
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│重大合同 │青达环保2022年5月6日公告，公司近日与韩国某企业签订了设备买卖合同。│
│ │合同标的为灰渣处理系统，合同金额合计为15895000美元，约合10500万元 │
│ │（含税）。合同交货日期为2023年8月30日。若合同顺利履行，将对公司拓 │
│ │展海外市场产生积极影响。 │
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