热点题材☆ ◇688502 茂莱光学 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:基因概念、无人驾驶、光刻机、机器视觉
风格:融资融券、高市净率、即将解禁、高市盈率、回购计划、两年新股、百元股、基金减仓、
发可转债、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-08│基因概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要为基因测序仪提供高通量荧光显微成像系统，公司的光学系统在大幅度提升显微成
像宽阔度的同时，成像效果更为清晰且自动对焦速度快，对提高基因测序效率起到了重要作用
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2023-03-17│光刻机 │关联度：☆
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公司是国产光刻设备龙头上海微电子供应商。
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2023-03-10│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司的精密光学镜头包括显微物镜、机器视觉镜头、成像镜头和监测镜头系列产品
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2023-03-10│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司有无人驾驶激光雷达镜头产品。
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2024-11-08│基因测序 │关联度：☆☆☆
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公司主要为基因测序仪提供高通量荧光显微成像系统，公司的光学系统在大幅度提升显微成
像宽阔度的同时，成像效果更为清晰且自动对焦速度快，对提高基因测序效率起到了重要作用
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2024-06-26│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-10-27公告成立并购基金：南京江宁经开茂莱创业投资中心（有限合伙）。
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2023-03-09│转板A股 │关联度：☆☆☆
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茂莱光学:【833673:2015-09-30至2017-08-18】于2023-03-09在上交所上市
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2025-02-14│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-02-14收盘价为：240.49元，近5个交易日最高价为：285.86元
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2025-02-14│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-02-14,公司市净率(MRQ)为：10.95
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2025-02-14│发可转债 │关联度：☆☆☆
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2025-02-14公告发行进度：股东大会通过
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2025-02-14│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14,公司市盈率(TTM)为：363.74
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2025-02-05│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(30.86万股),回购期:2024-04-26至2025-04-25
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2024-10-25│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓242.12万股(减仓-221.69万股),减仓占流通股本比例为13.66%
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2024-08-27│即将解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-03-10有股份解禁，占总股本比例为1.09%
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2024-03-09│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-03-09上市，发行价：69.72元
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2023-03-03│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-10-13│速腾聚创激光雷达加速出货，激光雷达或迎爆发式增长
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近日，RoboSense速腾聚创宣布2023年8月车载激光雷达单月销售量突破2万台。从6月车载激
光雷达单月销量近1万台，RoboSense速腾聚创仅用了2个月的时间，在8月单月销量翻番、实现了
车载激光雷达单月销量超过去年全年总销量一半的优异成绩。
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2023-09-25│英伟达与安森美达成合作，旨在提升自动驾驶汽车的机器视觉性能
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近日，安森美宣布，其Hyperlux图像传感器系列产品现已引入NVIDIADRIVE平台，可大大增
强自动驾驶汽车的视觉能力并提高安全性。有了这强大的技术组合，自动驾驶系统就能充分利用
Hyperlux传感器的优势，可在任何光照条件下以出色的图像质量捕获到更多细节。早期无人驾驶
车辆主要应用激光雷达传感器，近些年来计算机视觉发展迅速，低成本的视觉传感系统在无人驾
驶领域也得到广泛的应用，视觉SLAM技术更是将研究推向了一个新的高度，成为无人驾驶领域重
要的研究方向。券商认为，在智能化、轻量化的发展趋势下，叠加本土产品性能提升带来的国产
化提升，国内汽车行业对机器视觉的需求有望持续提升。
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2023-09-14│机构预计到28年全球汽车激光雷达市场达44.77亿美元
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Yole Intelligence预计到2028年全球汽车激光雷达（LiDAR）市场将从2022年的3.17亿美元
增长到44.77亿美元，此外，YoleIntelligence也观察到，汽车激光雷达的收入重心逐渐从无人
驾驶出租车转移至乘用车和轻型商用车辆。
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2023-08-04│国产28nm光刻机预计今年年底交付
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据报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底向市场交付国产
的第一台SSA/800-10W光刻机设备。
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2023-07-03│进入空间传感时代的眼睛，3D成像和传感市场将翻倍增长
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据Yole Intelligence报告显示，2022年3D成像和传感市场的收入达到82亿美元。预计到202
8年总体3D成像和传感市场将翻倍增长至172亿美元。苹果于6月6日在WWDC大会上正式发布其MR设
备Apple Vision Pro，并首次提出空间计算（spatial computing）概念。3D传感器是MR设备获
取3D内容的核心传感器，亦是进入空间传感时代的眼睛。Yole报告指出，3D传感的重点正在从移
动领域转向汽车和工业领域应用，朝向更大的市场多元化。
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2023-04-03│商务部部长会见荷兰阿斯麦公司全球总裁，光刻机产业链或受关注
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商务部部长王文涛近日会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，双方还就阿斯麦在华发展等议
题进行了交流。光刻机作为半导体设备三大件之一，是人类文明智慧的结晶，被誉为“半导体工
业皇冠上的明珠”。根据全球半导体设备市场规模估算，2021年全球光刻机市场规模为181亿美
元，预计2022年将达到201亿美元。全球光刻机前三大厂商的市场份额占比达90%以上，根据前三
大厂商的销售数据显示，2015-2021年,全球光刻机销售量总体增长，2021年达478台。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │茂莱光学作为精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、光学镜│
│ │头和光学系统的研发、设计、制造及销售。凭借垂直整合能力，为客户提供│
│ │“光、机、电、算”一体化的解决方案。目前公司已形成覆盖紫外到红外谱│
│ │段的光学设计能力，高精度光学器件制造能力，光学镜头及系统的多变量主│
│ │动装调能力，以及光学系统的垂直集成能力。截至2022年6月30日，茂莱光 │
│ │学拥有125项境内外授权专利，其中包括12项境内发明专利，荣获了“国家 │
│ │级专精特新?小巨人?企业”、“2021年度省级专精特新小巨人企业”、“20│
│ │21年南京市培育独角兽企业”、“江苏省2020年科技型中小企业”等荣誉奖│
│ │项。 │
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│产品业务 │公司主要为客户提供定制化的精密光学器件、光学镜头和光学系统。精密光│
│ │学器件是对光学材料进行冷加工、抛光、镀膜、胶合等工序后得到的单个器│
│ │件；光学镜头是以光学器件为基础，根据预设功能进行装配、测量、包装等│
│ │工序生产而成的光学组件；公司的光学系统产品分为光学模组和光学检测设│
│ │备，光学模组是多个独立光学镜头与器件、机械材料和电子材料的混合组装│
│ │，光学检测设备在硬件模组的基础上进一步集成了算法开发、软件架构及代│
│ │码编写。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过向全球领先的高科技企业及关键技术领域的科研院所销售精密│
│ │光学器件、光学镜头和光学系统实现收入。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司采购模式分为供应商开发管理及执行采购两个模块，并就相关采购流程│
│ │制定了《供应商管理程序》、《采购管理程序》等制度，严格规范采购各个│
│ │环节的执行和管理。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司产品以定制化为主，在“以销定产”的原则上，结合对于市场、客户情│
│ │况的预判等综合考量后制定生产方案。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司产品采取直销模式，由公司销售部负责跟踪现有客户的产品需求，主要│
│ │通过与客户直接进行商务洽谈的方式获取销售订单。 │
│ │5、定制化的研发模式 │
│ │公司通过多年的积累，在国内外市场上树立了良好的品牌形象，积累了一批│
│ │长期合作、稳定优质的客户群体，深度绑定彼此的合作关系。公司一般在客│
│ │户提出产品概念的阶段就开始介入，提供技术协助，与客户密切沟通，从而│
│ │清晰地了解客户产品需求，并能够在各个阶段快速提供光学方面的意见，同│
│ │时可根据客户差异化的需求开发定制化的光学产品，该种模式既保证了项目│
│ │的成功率，也大大增强了客户粘性。 │
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│行业地位 │国内领先的工业级精密光学供应商 │
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│核心竞争力 │1、快速响应客户需求，提供高度定制化的服务 │
│ │公司主要为客户提供定制化的精密光学产品，相较规模更大、业务更复杂的│
│ │国际竞争对手而言，发行人有意愿且有能力对客户高度定制化的需求做出快│
│ │速响应，快速组织调动相关人员配合进行相应的产品开发，并能及时根据客│
│ │户的反馈灵活地改进产品设计、提高产品性能。 │
│ │2、可提供高性价比的光学综合解决方案 │
│ │公司作为可实现纵向垂直整合的光学企业，拥有覆盖光学设计、光学器件制│
│ │造、光学装调、光学系统集成的全面技术能力，可为客户提供和光机电算一│
│ │体化的光学综合解决方案。 │
│ │3、拥有精密光学设计和光机电算一体化的光学综合解决方案能力 │
│ │光学领域的技术专业性强、细分门类多，是现代科技和工业中对技术深度和│
│ │广度以及制造工艺的要求都较高的领域之一。凭借在光学领域研发设计和制│
│ │造的深厚实践经验积累，公司作为可实现纵向垂直整合的光学企业，拥有光│
│ │学设计和光机电算一体化的光学综合解决方案能力，可有效满足客户定制化│
│ │、差异化的开发需求。 │
│ │4、具有研发优势，为国家新兴战略行业发展提供技术支持 │
│ │公司在长期发展中一直重视研发能力的提升，能够与全球领先的高科技企业│
│ │及关键技术领域的科研院所合作并同步参与光学产品的前期研发。 │
│ │5、前沿精密制造工艺，可实现高精度加工品质 │
│ │经过多年的技术培养和工艺沉淀，公司拥有一批经验丰富、技艺精湛、操作│
│ │娴熟的技术骨干，掌握了抛光、磨边、镀膜、成型、胶合、装调、测试等全│
│ │流程的光学制造工艺。公司抛光技术、镀膜技术、多棱镜胶合技术等加工水│
│ │平较高，部分工艺可实现纳米级精度，是目前前沿的加工技术。 │
│ │6、品类丰富、结构完善的产品矩阵，产品实现多项突破 │
│ │公司立足于光学领域，通过垂直整合提供包括精密光学器件、光学镜头和光│
│ │学系统在内的从器件、镜头到整机的一系列产品，覆盖深紫外、可见光、近│
│ │红外及中远红外全系列谱段，细分产品规格达千余种，可满足不同领域客户│
│ │多元化、差异化、一站式的产品需求。 │
│ │7、优质且高粘性的客户资源，为长期稳定发展奠定基础 │
│ │公司深耕光学领域数十年，凭借较强的研发制造能力、优异的产品质量、先│
│ │进的服务理念，以参与客户项目前期研发的方式建立市场开发与沟通机制，│
│ │为核心客户提供全程研发技术支持，获得了多家全球领先的高科技企业及关│
│ │键技术领域的科研院所的青睐，积累了一批长期合作、稳定优质的客户群体│
│ │。 │
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│竞争对手 │Newport、Jenoptik、福光股份、永新光学、福特科、蓝特光学、腾景科技 │
│ │、福州高意光学有限公司、北京创思工贸有限公司、北极光电（深圳）有限│
│ │公司。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年6月30日，公司及其子公司已取得共计122项境内授权专利以及3 │
│营权 │项境外授权专利，其中境内发明专利共12项。 │
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│投资逻辑 │根据弗若斯特沙利文发布的《全球及中国精密光学市场独立行业研究报告》│
│ │，2021年全球工业级精密光学的市场规模约为135.7亿元，根据公司2021年 │
│ │的营业收入测算，其在全球精密光学工业级应用领域的市场份额约为2.4%。│
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│消费群体 │半导体、生命科学、航空航天、无人驾驶、生物识别、AR/VR检测。 │
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│消费市场 │境内收入、境外收入-北美、境外收入-亚洲（中东区域）、境外收入-欧洲 │
│ │、境外收入-亚洲（不含中东区域）、境外收入-大洋洲 │
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│行业竞争格局│我国的高端光学技术起步较晚，凭借近十几年的积累与进步，中国精密光学│
│ │市场快速发展。根据中国光学光电子行业协会统计，目前我国大型精密光学│
│ │企业聚焦于不同应用领域差异化竞争，并在各细分领域市场集中度较高。同│
│ │时，由于消费级精密光学商业应用成熟，除消费级光学元件及镜头竞争较为│
│ │激烈外，应用于高端装备制造、前沿科学研究、专业设备等领域的精密光学│
│ │制造商，在各自技术优势的细分应用领域差异化竞争。例如，消费电子光学│
│ │领域的蓝特光学、舜宇光学等，安防监控镜头领域的联合光电、福光股份、│
│ │宇瞳光学等，专用精密光学镜头领域的福特科、永新光学等制造商。 │
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│行业发展趋势│1、精密光学应用逐渐从消费级走向工业级 │
│ │2、全球光学光电子行业向中国大陆转移的趋势仍将延续 │
│ │3、技术发展趋势 │
│ │A、多学科的先进制造技术的融合发展；B、光学镀膜技术成为关键技术；C │
│ │、检测技术自动化；D、精磨、抛光高速化、自动化 │
│ │4、光机电算一体化解决方案成为行业发展方向 │
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│行业政策法规│《2016年工业强基工程实施方案指南》、《产业技术创新能力发展规划2016│
│ │-2020年）》、《信息产业发展指南》、《“十三五”先进制造技术领域科 │
│ │技创新专项规划》、《新一代人工智能发展规划》、《超高清视频产业发展│
│ │行动计划（2019-2022年）》、《首台（套）重大技术装备推广应用指导目 │
│ │录（2019年版）》。 │
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│公司发展战略│进一步打造公司核心竞争能力和竞争优势，提升公司品牌及国际化形象，保│
│ │持精密光学行业地位和公司的可持续发展，实现客户价值、员工成长和科技│
│ │进步的公司使命，实现成为高端光学科技创新应用企业的愿景。 │
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│公司经营计划│1、技术研发计划 │
│ │一直以来，公司重视研发投入，不断引入先进的研发检测设备，持续推进技│
│ │术创新，成为相关行业领跑者的战略合作伙伴乃至核心供应商。本次发行上│
│ │市后，公司将进一步增加研发投入，推行有效的人才管理机制，并继续保持│
│ │与科研院所及高校的合作关系，广泛开展与国际知名企业的技术交流，不断│
│ │提高自身的技术竞争力。 │
│ │2、产品开发计划 │
│ │自2005年以来，公司在光学器件所积累的技术实力和市场资源的基础上，持│
│ │续推进光学镜头及光学系统的研制生产。未来，公司将持续推进技术创新商│
│ │业化，加大新产品开发力度。 │
│ │3、市场开发计划 │
│ │（1）销售网络的加强和调整 │
│ │为实现市场开发的目标，公司将进一步完善营销激励制度，并全面加强营销│
│ │团队建设，不断提升企业的产品销售能力。同时，为进一步全面开拓新兴市│
│ │场，专注高端应用，未来二年重点建立技术型销售团队，深入行业内部，加│
│ │大开拓力度和深度。 │
│ │（2）销售战略的完善 │
│ │未来公司将仍然以“服务目标市场大客户，开拓科技型潜力股公司”为原则│
│ │，加强与国际企业的交流，采取销售人员、客服人员、技术人员、管理人员│
│ │相结合的营销策略，加强与客户的黏度，追求长期合作伙伴关系。 │
│ │（3）继续加强营销信息管理工作、建立销售管理的综合服务支持体系 │
│ │公司将在现有销售信息网络的基础上，继续加强营销信息管理工作。 │
│ │4、人力资源开发计划 │
│ │人力资源是公司发展的内生动力，公司将持续推进业绩导向的组织机构、管│
│ │理流程和企业文化，准确及时地配置优秀人才，建立统一的人力资源管理平│
│ │台，为公司培养优秀管理人才、专业人才。 │
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│公司资金需求│高端精密光学产品生产项目、高端精密光学产品研发项目、补充流动资金。│
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）定制化研发未能匹配客户需求的风险；（二）技术升级迭代风险；（│
│ │三）研发人员及核心技术流失风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）公司工业级精密光学产品市场规模相对较小的风险；（二）市场竞争│
│ │加剧的风险；（三）下游细分领域客户集中度较高及拓展新客户的风险；（│
│ │四）境外收入受全球经济和贸易政策变动影响的风险；（五）新型冠状病毒│
│ │肺炎疫情对公司经营造成负面影响的风险 │
│ │三、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）项目实施风险；（二）新增产能消化的风险；（三）固定资产折旧影│
│ │响业绩的风险；（四）净资产收益率下降的风险 │
│ │四、内控风险： │
│ │实际控制人控制风险 │
│ │五、财务风险： │
│ │（一）研发费用上升导致的净利润率下降风险；（二）应收账款回收风险；│
│ │（三）存货跌价风险；（四）汇率波动风险；（五）即期收益摊薄的风险；│
│ │（六）收入波动风险 │
│ │六、法律风险： │
│ │（一）瑕疵物业风险；（二）知识产权保护风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金与│
│ │股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司最近三年以现金方式累计│
│ │分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况 │
│ │良好并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有│
│ │利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下提出股票│
│ │股利分配预案。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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