热点题材☆ ◇688526 科前生物 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:合成生物、宠物经济
风格:融资融券、高股息股、高分红股
指数:上证治理、科创200
【2.主题投资】
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2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司通过智能技术与合成生物学融合，建应从新型疫苗候选库构建、疫苗设计、验证到疫苗
注册申报与产业化的完整体系，力争突破国内动保行业关键核心疫病防控。
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2022-09-14│宠物经济 │关联度：☆☆☆
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公司生产宠物疫苗
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2025-01-06│禽流感 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品是非国家强制免疫猪用疫苗和禽用疫苗。报告期内，针对当前流行的新城疫
（Ⅶ）、禽流感H9亚型开发的细胞悬浮培养二联灭活疫苗已提交临床试验申请。
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2024-10-08│转基因 │关联度：☆☆☆
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公司已经获批农业农村部农业转基因生物安全审批，正在进行转基因安全评价生产性试验。
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2022-10-31│科创板做市商│关联度：☆☆☆
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公司是经中国证监会批准，首批科创板做市商股票
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2022-06-07│体外诊断 │关联度：☆☆☆
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公司将重点发展宠物疫苗、诊断试剂、微生态试剂及新兽药研发
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2021-11-05│动物疫苗 │关联度：☆☆☆
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公司目前的疫苗产品包括猪用疫苗、禽用疫苗和宠物疫苗，尚无牛羊等反刍动物疫苗。
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2020-09-22│兽药 │关联度：☆☆☆☆
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公司专注于兽用生物制品研发、生产、销售
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2026-08-11│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-11,最新股息率为:4.94%
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2026-04-08│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:71.25%
【3.事件驱动】
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2023-09-22│国产“猫三联”疫苗获生产批准
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国产“猫三联”疫苗迎来了曙光。近日，由中国农业科学院上海兽医研究所研发的猫鼻气管
炎、猫杯状病毒病、猫泛白细胞减少症三联灭活疫苗通过农业农村部应急评价，获得生产批准，
这标志着国产猫用疫苗正式实现零的突破，打破了长期以来进口疫苗在我国的垄断地位，对促进
我国宠物猫产业的健康发展具有现实意义。
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2023-04-21│宠物消费需求进一步提升，市场保持增长态势
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2023年3月各线上平台宠物品牌销售数据更新，其中淘系与京东同环比均显著回升。淘系3月
宠物类目GMV为47.61亿元，同比+12.40%，环比+4.64%；京东3月宠物类目GMV为8.63亿元，同比+
1.75%，环比+13.57%。机构预计2023年市场规模约为3924亿元。
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2022-09-05│宠物疫苗龙头多产品频获新进展
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近年来，从“饲养”到“陪伴”，宠物已成为很多人不可或缺的家庭成员，宠物经济随之空
前发展，宠物疫苗龙头多产品近期频获新进展。伴随农村农业部加快宠物用新兽药生产上市步伐
，全国各地宠物政策趋严，机构预计未来宠物均需定期接种宠物狂犬疫苗，有望带来上亿支的市
场需求。
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2021-06-28│五日累计反弹超两成生猪养殖产业链龙头有望受益
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据行业网站数据显示，6月27日全国外三元生猪价格报15.4元/公斤，较6月22日12.65元/公
斤的价格低点上涨21.74%，5日反弹幅度明显。进入夏季高温时期，大猪消化或进一步加速，其
对于猪价压制或即将结束，短期猪价反弹有望持续。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │武汉科前生物股份有限公司成立于2001年，专注于兽用生物制品研发、生产│
│ │、销售及动物防疫技术服务，是国家发改委首批授予的“国家高新技术产业│
│ │化示范工程”重点高新技术企业，是上海证券交易所科创板上市企业(股票 │
│ │代码：688526)。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生│
│ │物医药企业，主要产品是非国家强制免疫猪用疫苗和禽用疫苗。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司始终坚持以创新引领企业发展，通过持续研发，不断推出符合市场需求│
│ │的新产品。同时，公司建立了一支专业化的技术服务团队，成功践行“以技│
│ │术拉动销售、以服务促进销售”的营销策略。 │
│ │经过多年的探索，公司已形成了以市场需求为导向、以科技创新为驱动，通│
│ │过广泛而深入地接触基层养猪户的销售网络获得第一手的疫病流行病学信息│
│ │，利用领先的研发平台和研发队伍持续攻坚研发新产品，用新产品推动公司│
│ │收入增长并保持销售较高毛利率的盈利模式，从而使公司处于市场前沿、创│
│ │新前沿，保持持续而稳定的盈利能力。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司根据行业特点及自身情况，设立了专门的采购部门，并按照财务管理制│
│ │度和GMP规范的相关要求制定了《采购管理办法》、《供应商管理制度》等 │
│ │制度，对采购工作进行规范化管理。 │
│ │公司采购的主要原材料包括血清、佐剂、培养基、塑料瓶和胶塞等，规范的│
│ │采购制度，保证了公司供应链的稳定可靠。此外，为保证采购业务的顺利实│
│ │施，公司制定了《供应商管理制度》，以实现对供应商的合理选择和科学管│
│ │理。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采取“以销定产+安全库存”相结合的生产模式。生产部门根据销 │
│ │售部门的销售目标，并结合公司实际的生产能力、销售情况、疫病季节性防│
│ │控需求等制定生产计划，并下达生产车间组织生产。同时，公司会综合考虑│
│ │疫病季节性防控需求，生产、检验所需时间等因素，合理安排生产和确保安│
│ │全库存。 │
│ │公司生产过程严格按照国家兽药GMP规范与相关产品的质量标准，对原辅料 │
│ │、生产设备维护、生产过程的关键节点等进行严格控制，以保证产品质量处│
│ │于可控状态，确保生产出合格的产品。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司主要采取“直销+经销”相结合的销售模式。 │
│ │（1）直销模式 │
│ │直销模式下，对于规模较大的生猪养殖企业或养殖户，公司一般采取直销的│
│ │销售模式。公司直销客户的选取标准一般为母猪存栏量5,000头以上的企业 │
│ │。 │
│ │公司的直销客户在签订合作协议前一般需要履行招投标程序，公司与直销客│
│ │户签订的协议有效期按照客户的招投标周期或商业谈判结果进行确定。 │
│ │（2）经销模式 │
│ │公司与兽药经营企业通过经销模式进行合作，公司对经销商实行买断式销售│
│ │。公司选择经销商时主要考虑其在销售区域内的市场影响力、营销渠道、专│
│ │业的业务团队和技术服务能力，候选经销商需由区域销售部的区域经理考察│
│ │后方能确定合作。确定合作的经销商需要和公司签订年度合作框架合同，合│
│ │同中对产品范围、经销区域、价格机制、销售任务、违约责任、售后服务等│
│ │内容进行约定。 │
│ │公司对于经销商一般是采取先款后货的销售方式，但对于极少数合作时间较│
│ │长、信誉较好、规模较大的经销商，经区域销售部经理审核，并经公司管理│
│ │层批准后，可以给予适当的信用期。 │
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│行业地位 │非强制兽用疫苗领先者 │
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│核心竞争力 │1、持续的研发创新优势 │
│ │（1）创新的研发成果 │
│ │公司建立了自主研发与产学研合作相结合的研发模式，并在兽用生物制品领│
│ │域取得了众多技术成果。截至本报告期末，公司已获得58项新兽药注册证书│
│ │，已获得101件国家发明专利（有效专利数据，不含失效专利），其中公司 │
│ │独有发明专利71件，与华中农大等单位共有专利30件。 │
│ │（2）领先的科技创新平台 │
│ │公司领先的技术水平和研发创新能力获得了国家有关部门的高度认可。 │
│ │（3）主持和参与的科研计划项目 │
│ │公司近年来先后主持和参与了多项国家、省市级科研计划项目，其中包括国│
│ │家重点研发计划9项、国家科技支撑计划3项、湖北省技术创新专项重大项目│
│ │5项、湖北省农业微生物产业发展重大专项1项。 │
│ │2、高效的技术成果产业化应用机制 │
│ │公司建立了自主研发与产学研合作相结合的科研体系，与华中农大、哈兽研│
│ │等高等院校和科研院所建立了长期稳定的合作关系。在合作研发的过程中，│
│ │高等院校和科研院所主要负责前期基础性研究，公司除了参与前期基础性研│
│ │究，主要负责中试研究及后期临床和产业化研究。目前，公司已通过该合作│
│ │模式将多项基础技术成果转化为可实际应用的产品，满足了养殖企业对动物│
│ │疫病防疫的需求，实现了公司经营业绩的高速增长。 │
│ │3、人才优势 │
│ │公司已经建立了一支高学历、具有国际化视野与海外科研背景的研发人才队│
│ │伍。目前，公司的研发技术团队专业涵盖了预防兽医学、动物医学、动物科│
│ │学、细胞生物学、微生物学、生物工程等与兽用生物制品行业紧密相关的领│
│ │域。专业的研发人才队伍和充足的人才储备成为公司持续创新和发展的基础│
│ │。 │
│ │4、产品优势 │
│ │（1）产品创新优势 │
│ │依靠持续的创新研发能力、高效的科研成果产业化应用能力以及专业的人才│
│ │队伍，公司利用在动物疫病防控技术与产品研究开发领域的前瞻性技术储备│
│ │，针对我国动物疫病的流行现状与危害，密切结合市场需求开展防控理论与│
│ │技术创新研究，开发出多项新产品，实现多项技术与生产工艺的突破。 │
│ │（2）丰富的产品种类 │
│ │经过多年发展，公司已经成为行业内产品种类最为丰富的企业之一，其中猪│
│ │用疫苗产品已经覆盖了生猪生长周期的大多数疫病（强制免疫类除外），各│
│ │类产品可以根据客户需要进行灵活的多种组合，满足客户个性化需求，提升│
│ │了对客户的服务能力。 │
│ │5、营销与技术服务优势 │
│ │（1）营销优势 │
│ │公司的销售体系采取“直销+经销”的模式，对于规模较大的养殖企业，由 │
│ │公司直接提供销售服务；对于规模较小或者公司的直销渠道难以覆盖的养殖│
│ │企业和养殖户，则由公司与经销商一起提供销售服务。“直销+经销”的模 │
│ │式有效地拓展了公司的营销服务半径，提高了公司的市场影响力。 │
│ │（2）技术服务优势 │
│ │应对激烈的市场竞争，了解动物疫病流行动态，同时为客户提供更为优质的│
│ │售前、售中、售后服务，公司设置了专门的诊断中心，为养殖企业及养殖户│
│ │提供专业的动物防疫技术服务。 │
│ │6、先进稳定的工艺优势 │
│ │公司秉承“创新引领公司发展、质量支撑公司生存”的经营理念，在产品质│
│ │量稳定的基础上持续提升工艺技术。经过多年的发展，公司已经在细菌高密│
│ │度发酵技术、基因重组技术、分离纯化技术、悬浮培养技术、浓缩纯化技术│
│ │、耐热冻干保护剂技术、新型佐剂的筛选与应用技术、多联/多价疫苗制备 │
│ │技术等多个技术领域，形成了行业领先的优势。 │
│ │7、品牌优势 │
│ │公司自成立以来，一直专注于兽用生物制品研发、生产、销售，并为畜禽养│
│ │殖企业和养殖户提供高品质的技术服务，不断积累在兽用生物制品行业的品│
│ │牌优势，“科前生物”品牌受到了行业和客户的高度认可。目前，公司与牧│
│ │原股份、温氏股份、新希望、扬翔股份等多家知名大型企业建立了长期稳定│
│ │的合作关系。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入94,974.20万元，同比增加0.83%；归属于母公司│
│ │的净利润为41,872.32万元，同比增加9.51%。 │
│ │2025年，公司实现主营业务收入93,565.08万元，其中公司主要产品兽用生 │
│ │物制品实现营业收入89,042.90万元，同比减少0.62%；公司主要产品兽用生│
│ │物制品营业成本26,122.74万元，同比减少16.54%。 │
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│竞争对手 │中牧股份、生物股份、瑞普生物、普莱柯、海利生物 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司自成立以来，一直专注于兽用生物制品研发、生产、销售，并为│
│营权 │畜禽养殖企业和养殖户提供高品质的技术服务，不断积累在兽用生物制品行│
│ │业的品牌优势，“科前生物”品牌受到了行业和客户的高度认可。 │
│ │专利：截至本报告期末，公司已获得58项新兽药注册证书，已获得101件国 │
│ │家发明专利（有效专利数据，不含失效专利），其中公司独有发明专利71件│
│ │，与华中农大等单位共有专利30件。公司在做好技术产品开发的同时，十分│
│ │重视知识产权的保护，截至2025年12月底，已累计申请国家发明专利184件 │
│ │，获得授权国家发明专利101件，其中2025年度，新申请发明专利20件，获 │
│ │得授权11项。公司在做好技术产品开发的同时，十分重视知识产权的保护，│
│ │截至2025年12月底，已累计申请国家发明专利184件，获得授权国家发明专 │
│ │利101件，其中2025年获得发明专利11件，2025年申请国家发明专利20件。 │
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│核心风险 │与华中农大相关的风险：与华中农大终止合作研发的风险；对于合作研发成│
│ │果权属产生纠纷的风险；取得与华中农大在兽用生物制品领域合作研发项目│
│ │的方式改变导致研发费用可能增加的风险 │
│ │华中农大相关人员在发行人处持股、任职的风险；发行人实际控制人及其他│
│ │相关人员不在华中农大任职的风险；公司与华中农大之间存在持股、任职等│
│ │情形可能导致的风险；华中农大将共有技术成果许可第三方使用可能导致产│
│ │品竞争逐步加大的风险；华中农大厂房移交后可能导致少量产品无法顺利生│
│ │产的风险；华中农大对外许可猪伪狂犬病灭活疫苗、猪伪狂犬病活疫苗（HB│
│ │-98 株）可能导致的风险； │
│ │技术研发的风险：（一）技术创新的风险，即使新产品研发成功，也可能因│
│ │为研发周期长，竞争对手率先推出产品，失去市场先机，从而使公司面临技│
│ │术创新风险；（二）技术人才流失的风险，若公司不能保证研发人员队伍的│
│ │稳定，或出现大量核心技术人员流失的情况，则公司的研发能力将受到影响│
│ │，从而对公司的研发创新、业务开展和持续盈利带来不利影响。 │
│ │经营风险：（一）经营资质的行政许可风险，若证书和产品批准文号到期前│
│ │，公司不能顺利完成相关证书和产品批准文号的换发工作，将对公司继续从│
│ │事兽用生物制品的生产和销售产生影响；（二）生猪养殖业波动导致业绩可│
│ │能下滑的风险，受生猪养殖业波动的影响，在猪周期影响严重时， 公司存 │
│ │在业绩下滑的风险；（三）市场竞争风险，尽管公司高度重视产品的持续研│
│ │发创新和质量管控，但如果公司不能持续提供满足客户需求的优质产品，销│
│ │售服务体系不随市场变化做出相应调整完善，则公司存在因市场竞争而导致│
│ │持续盈利能力受到不利影响的风险；（四）主要客户协议续期风险，对于到│
│ │期后需要重新通过协商或招标确定合作关系的，存在不能续期或合作相关条│
│ │款发生重大不利变化的风险；（五）发行人在禽用疫苗及饲料添加剂领域可│
│ │能面临的风险，发行人可能面临禽用疫苗和饲料添加剂业务发展速度低于预│
│ │期的风险，从而影响公司的进一步发展壮大；（六）非洲猪瘟导致公司经营│
│ │业绩下滑的风险，非洲猪瘟对我国生猪存栏数造成影响，进而对公司经营业│
│ │绩产生一定影响；（七）经销商管理风险，若公司对经销商管理不善，可能│
│ │对公司产品的市场销售产生不利影响；（八）中牧股份生产猪伪狂犬病灭活│
│ │疫苗、猪伪狂犬病活疫苗（HB-98 株）可能导致的风险 │
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│投资逻辑 │经过多年的发展，公司已经构建了兽用生物制品研发、生产、销售和动物防│
│ │疫技术服务全产业链，完成了涵盖畜用疫苗、禽用疫苗、宠物疫苗等领域的│
│ │产品布局，成为了国内兽用生物制品行业的领先企业。 │
│ │2018年-2024年，公司在国内非国家强制免疫兽用生物制品市场销售收入排 │
│ │名第二、在非国家强制免疫猪用生物制品市场销售收入排名第一，其中2016│
│ │年-2024年猪伪狂犬疫苗市场份额连续九年国内排名第一，猪支原体肺炎疫 │
│ │苗和猪胃肠炎、腹泻二联疫苗市场份额均连续六年国内排名第一，猪圆环疫│
│ │苗市场份额连续两年国内排名第一。 │
│ │近年来，公司研发模式为：以市场需求为导向、以科技创新为驱动的研发模│
│ │式，通过广泛和深入基层的销售网络获得最新的病原学和流行病学的信息，│
│ │利用领先的研发平台和研发队伍持续研发新产品，使公司保持持续而稳定的│
│ │盈利能力。公司也将坚持以创新引领企业发展，通过持续研发，在巩固现有│
│ │产品的基础上持续进行产品升级的同时，不断推出符合市场需求的新产品。│
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│消费群体 │生猪养殖行业、畜牧业 │
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│消费市场 │华中、华东、华南、华北、西南、东北、西北 │
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│主营业务 │兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务 │
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│主要产品 │兽用生物制品 │
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│行业竞争格局│（3）行业发展格局 │
│ │①国内兽用生物制品市场集中度较高 │
│ │根据国家统计局等部门出台的大中小微企业划分标准，截至2024年底，我国│
│ │兽用生物制品行业共有大型企业25家，占比为12.8%；中型企业90家，占比 │
│ │为45.9%；小型企业81家，占比为41.3%；无微型企业。随着国内兽用生物制│
│ │品行业的不断发展，行业中的领先企业在企业规模、产品数量、品牌效应等│
│ │多方面取得优势，从而获得了更高的经济效益。2024年，销售额排名前10位│
│ │的兽用生物制品企业销售总额为70.01亿元，占全行业销售额的比例为45.46│
│ │%。 │
│ │②兽用疫苗是兽用生物制品最重要的组成部分 │
│ │兽用疫苗是我国兽用生物制品最重要的组成部分，2013年至今，兽用疫苗销│
│ │售额占兽用生物制品销售额的比例均超过85%。我国的兽用疫苗主要以猪用 │
│ │疫苗和禽用疫苗为主。2024年，猪用疫苗和禽用疫苗销售额合计为119.98亿│
│ │元，占兽用疫苗总销售额的82.33%。 │
│ │③非强免品种增速加快 │
│ │目前，我国兽用生物制品按针对的疫病防控是否属于国家强制免疫，可以分│
│ │为强制免疫疫苗和非强制免疫疫苗。根据中国兽药协会的统计数据，非强制│
│ │免疫兽用生物制品市场增长明显快于国家强制免疫兽用生物制品。2015年后│
│ │，非强制免疫兽用生物制品市场占比逐步提高，由2015年40%提升至2024年7│
│ │1.71%。 │
│ │④下游集中度提升，对动保企业综合能力提出新要求 │
│ │随着市场竞争的进一步加剧以及行业的市场化发展趋势，动保行业竞争将会│
│ │加剧。随着生猪养殖行业集中度不断提升，动保企业中同质化程度高、产能│
│ │过剩的产品价格竞争激烈，缺少创新能力的中小企业逐步被淘汰，行业内大│
│ │型企业的规模效应及品牌效应会越发突显。同时，动保企业不仅要在产品端│
│ │迭代更新，还要在养殖客户需求响应、免疫服务、疫情处置等方面不断完善│
│ │服务方案，做到防疫前、防疫中、防疫后的全链条服务，养殖企业对动保需│
│ │求已从单一产品转变为“产品+服务+解决方案”的综合服务需求，研发能力│
│ │、创新能力及行业整合能力将是动保行业核心竞争力的关键。 │
│ │⑤研发投入持续增长，产学研的结合将更加紧密 │
│ │研发投入持续增长，2009年至2024年动保行业研发投入从4.44亿元增加到19│
│ │.27亿元，研发占销售额比重从8.57%增加到12.51%。人员方面，动保企业研│
│ │发人员中的硕士、博士人数占比也逐步提升，2024年硕士占比12.58%，博士│
│ │占比1.49%。 │
│ │在兽用生物制品的产业化运作方面，高等院校和科研院所与企业合作研发已│
│ │经成为了行业的主流模式，高等院校和科研院所与企业共享研发成果。合作│
│ │研发模式中，高等院校和科研院所主要承担流行病学和致病机理研究、菌毒│
│ │株分离鉴定等前期的基础性研究；企业则专注于产业化应用研究、生产工艺│
│ │研究和临床试验等中后期应用研究。合作研发模式有显著的资源共享优势，│
│ │将有效实现研发成果的双向转化，显著提升成果转化效率，缩短产品的上市│
│ │周期。 │
│ │未来随着兽用生物制品创新研究的投入进一步加大，高等院校和科研院所与│
│ │企业联合发展的合作将更加紧密，产学研协同将进一步加强，技术创新与产│
│ │业化协同效应将进一步凸显，具有高等院校和科研院所背景的企业将会获得│
│ │技术先发优势，赢得更好的发展先机。 │
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│行业发展趋势│兽用疫苗是我国兽用生物制品最重要的组成部分，2024年度，全国196家（ │
│ │不完全统计）兽用生物制品企业完成生产总值172.06亿元，销售额154.01亿│
│ │元，同比下降5.38%，兽用疫苗销售额145.73亿元，占比94.62%。而兽用疫 │
│ │苗则主要以猪用疫苗和禽用疫苗为主，猪用疫苗和禽用疫苗销售额合计为11│
│ │9.98亿元，占兽用疫苗总销售额的82.33%。 │
│ │随着下游养殖行业转型进程加速，下游养殖户呈现规模化、集约化的发展趋│
│ │势，下游客户议价能力也在不断提高，动保行业将面临严峻的竞争局面；同│
│ │时养殖企业和养殖户对于动物疫病的防治日益重视，对动保企业疫苗产品质│
│ │量和技术服务能力提出了更高的要求。未来，动保企业需重点围绕技术研发│
│ │创新、生产工艺优化、营销网络布局和精细化服务能力等构建起核心竞争优│
│ │势，才能更好地契合客户需求和应对市场环境变化，最终在竞争日益激烈的│
│ │市场环境下保持稳健发展态势。 │
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│行业政策法规│《采购管理办法》、《化妆品原料目录》、《饲料原料目录》、《供应商管│
│ │理制度》 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“创新引领发展，质量支撑生存”的发展理念，坚持“科技创│
│ │造价值，科前回报社会”的价值观，聚焦兽用生物制品行业，以创新为驱动│
│ │力，重点打造本行业前沿科技研发基地、高技术产业化基地和动物防疫技术│
│ │培训基地。公司在进一步丰富和做精做强猪用、禽用疫苗、诊断试剂和微生│
│ │态制剂产品的同时，将加快加大宠物、反刍动物等生物制品产品的研发力度│
│ │，丰富公司产品类别，实行多元化发展，成为本行业高科技技术、高品质产│
│ │品和高附加值服务的“三高”提供商。 │
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│公司日常经营│（一）以创新为先导，推动新产品研制，打造公司核心竞争力 │
│ │报告期内，公司加大研发投入，重点解决“卡脖子”技术与全球空白领域产│
│ │品，以生物前沿技术为主导，2025年获得以牛支原体活疫苗、猪塞内卡病毒│
│ │病灭活疫苗2项国家一类新药为代表的7项新兽药注册证书，实现“从0到1”│
│ │的突破，完成从“中国新”到“全球引领”的定位跃升。其中猪用疫苗还包│
│ │含猪瘟、猪伪狂犬二联活疫苗（C株+HB2000株），猪传染性胃肠炎、猪流行│
│ │性腹泻、猪δ冠状病毒三联灭活疫苗共计3项；此外，副猪嗜血杆菌Apd蛋白│
│ │ELISA抗体检测试剂盒也获得改良型新药。 │
│ │（二）以构建新型研发平台为支撑，推动公司技术创新及可持续发展 │
│ │报告期内，公司进一步加快提升AI+科技创新能力，有力保障了公司抢占行 │
│ │业创新高地。利用人工智能深度学习算法预测抗原表位、优化抗原结构，研│
│ │发效率提升数倍。同时结合CHO、杆状病毒载体和大肠杆菌高效表达平台， │
│ │为后续新型通用性亚单位（纳米）疫苗研发提供了技术支撑；完善mRNA疫苗│
│ │和重组腺病毒载体疫苗平台，猪病毒性腹泻与猫传腹等mRNA疫苗实验室研究│
│ │进展顺利；公司还布局了新型佐剂和递送系统的技术创新，开展了新型疫苗│
│ │接种途径创新研究，探索无针注射等新型给药方式，这些非侵入性或微创式│
│ │免疫将显著减少接种动物应激并极大简化接种过程。 │
│ │（三）持续开展工艺技术的研发及升级，不断提升产品质量 │
│ │报告期内，公司疫苗生产工艺更加智能化和自动化，完善智能生产与质控系│
│ │统，实现生产线集成物联网（IoT）技术，实时、在线监控疫苗生产的关键 │
│ │参数（如含量、纯度、粒径），确保每一批产品均一、稳定，批次间差异<5│
│ │%（传统方法通常为15-20%）。公司核心工艺技术如大型生物反应器全悬浮 │
│ │无血清培养技术、载体悬浮培养及放大技术、大型发酵罐细菌高密度发酵技│
│ │术和抗原大规模高效纯化技术等多个行业共性关键技术进一步得到完善与应│
│ │用，取得了显著成果。其中实现了基因工程亚单位抗原2000L发酵罐高密度 │
│ │发酵工艺、纯化及内毒素去除工艺，抗原表达量、纯度、内毒素去除率均较│
│ │以前显著提高；攻克了猪流行性腹泻病毒、猪轮状病毒和猪丁型冠状病毒25│
│ │00L大型反应器全悬浮无血清培养工艺，抗原含量高且稳定；完善了猪伪狂 │
│ │犬病毒5500L大型反应器全悬浮低血清培养工艺，血清使用量大幅下降，不 │
│ │仅降低了生产成本，还大大减少了产品副反应。 │
│ │（四）坚持客户导向，创新营销服务策略，持续提升品牌影响力 │
│ │公司继续深化精准营销策略，针对不同养殖规模的客户分别制定了开发策略│
│ │：对于大型养殖集团，执行13111和“三见”工作模式，采取一对一的精准 │
│ │服务，探讨并解决动物疫病防控、健康养殖与效益提升等核心关键问题；对│
│ │于中型养猪场，开展“一户一册一方案”战略合作技术交流和平台共建共享│
│ │合作，通过组织以“健康养猪、提质增效”为主题的行业技术论坛、闭门交│
│ │流会议、猪场团队内训等一系列工作，解决核心大客户的痛点，增强了客户│
│ │的粘性；对于小型养殖户（存栏母猪500头以下），广泛布局渠道经销商， │
│ │营销和服务工作进一步下沉到乡镇，在经销商和客户层面开展经营分析、生│
│ │产研讨等“四会”，提升了产品的市场渗透率。 │
│ │（五）发展新业务，赋能公司可持续发展 │
│ │报告期内，公司启动了日处理20吨鸡粪转化为昆虫蛋白示范基地并试运行，│
│ │现已实现满产，通过对规模化养殖工艺与自动化设备的持续优化，为产业化│
│ │推广奠定了坚实基础，目前正积极推进产业基地二期建设。同时，公司深化│
│ │与高校的产学研合作，牵头获批省级研究项目2项及产业发展专项1项，加速│
│ │黑水虻蛋白和虫砂在饲料、肥料领域的高值化应用试验。 │
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│公司经营计划│（一）加快新产品上市进度，提高市场竞争力 │
│ │加快推动重点新产品上市进度，力争获得猪圆环病毒2d型杆状病毒灭活疫苗│
│ │、猪流行性腹泻、猪轮状病毒二联灭活疫苗、I群禽腺病毒灭活疫苗，鸡新 │
│ │城疫、禽流感（H9亚型）、传染性法氏囊病、禽腺病毒病（I群，4型）四联│
│ │灭活疫苗、猫三联灭活疫苗等至少5项产品的新兽药证书/农业农村部公告。│
│ │犬、猫通用型狂犬疫苗顺利通过注册；猫三联活疫苗获得临床批件；猫细小│
│ │、猫杯状、猫疱疹、犬瘟热等病毒胶体金检测试纸条均获得生产文号。 │
│ │（二）持续提升生产车间智能化制造水平，保持工艺领先 │
│ │按照公司智能化车间建设规划，重点将信息、网络、自动化、现代管理与制│
│ │造技术相结合，在生产车间形成数字化制造平台，改善车间的管理和生产等│
│ │各环节，实现控制智能化、生产流程透明化、制造装备数控化、生产信息集│
│ │成化。同时在智能化制造车间，重点开展大规模悬浮培养、大规模细菌高密│
│ │度发酵、大规模抗原纯化和大规模乳化、冻干等重点工艺的改进提升，推动│
│ │智能制造从生产方式到管控模式的变革，优化工艺流程、降低生产成本，促│
│ │进劳动效率和生产效益的提升。 │
│ │（三）坚持多元发展，完善公司产业布局 │
│ │在保持和扩大猪用疫苗领先地位的基础上，集中优势资源，全力扶持微生态│
│ │制剂、禽用疫苗、宠物疫苗和反刍动物疫苗、诊断试剂、蛋白替代工程、良│
│ │种繁育等新业务板块，从加大投入、建强队伍、强化保障、提升质量、完善│
│ │销售网络等方面着手，促进新业务加速成长。 │
│ │（四）启动全产业链布局，加强生产要素赋能，加速产业化推广与应用 │
│ │依托现有基地，以黑水虻产业项目建设为抓手，推进二期项目建设，启动黑│
│ │水虻全产业链布局，主要包括黑水虻种虫选育、苗虫饲养、自动化装备、废│
│ │弃物转化、蛋白加工和废料加工等环节，促进产业发展，打造以县域为单位│
│ │的现代循环农业经济发展模式；链接行业优势资源，健全组织架构，理清发│
│ │展思路，做好顶层设计；加强校企合作，加强人才引育，为全产业链布局和│
│ │产业推广提供人力支撑；畅通业务流程，启动相关资质认定申报工作；优化│
│ │内部管理流程，激活要素资源，建立高效生产管理体系。 │
│ │（五）切实加强内部建设，提高管理水平 │
│ │学习借鉴国内外先进经验，提升研发管理、生产管理、仓储物流管理、成本│
│ │核算、物料平衡的科学化水平。严格执行采购招标和询议价管理细则，强化│
│ │财务管控与项目全过程监管，持续深化降本增效。实施高端人才引育计划，│
│ │全年着力引进兼具产业经验与科研能力的高层次人才。实施全面绩效管理，│
│ │抓住关键绩效牛鼻子，产出导向，优绩优酬；完善质检、研发、职能序列员│
│ │工职级、薪级考评机制，进一步明晰职业晋升标准，打通职业发展通道；摸│
│ │清培训需求，建立覆盖新入职员工、基层管理者、骨干员工、公司中高管等│
│ │不同层级的培训体系，分时、分类、有序推进实施。 │
│ │（六）深入推进精准营销，巩固开拓市场 │
│ │以客户为中心，一切工作围绕为核心猪场用户解决问题，为经销商合作伙伴│
│ │开发市场，为客户创造价值与利润。关注售前、售中、售后全链条，开展精│
│ │准诊断、精准免疫、精准服务。市场人员深入一线工作，挖掘客户生产需求│
│ │，解决客户痛点，开展“日报、周分析、月总结”的管理模式，目标导向，│
│ │效率优先。持续聚焦三大系统疫病，推进“六大产品”，“2大2新”（大产│
│ │品大客户、新产品新客户）工作，讲技术，讲方案，以技术为王，持续为客│
│ │户提供价值。加强前十大诊断试剂的营销力度，扩大养殖终端用户诊断试剂│
│ │销量。 │
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│公司资金需求│动物生物制品产业化建设项目；动物生物制品车间技改项目；研发中心建设│
│ │项目；营销与技术服务网络建设项目；信息化建设项目；科研创新项目 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术创新的风险 │
│ │公司建立了国内领先水平的研发技术队伍，且已取得多项新兽药注册证书，│
│ │处于行业领先地位。兽用生物制品的研发具有周期长、投入高、难度大的特│
│ │点，一项新产品的研发需要经过基础研究、实验室研究、中试研究、临床试│
│ │验等多个阶段，并且产品研制完成后还需向主管部门申请新兽药注册和兽药│
│ │产品批准文号，才可进行生产销售，因此新产品的研发具有较高的风险。 │
│ │2、技术人才流失的风险 │
│ │自成立以来，公司即着力于人才培养和人才引进。目前，公司已经拥有了以│
│ │博士和硕士为主的研发技术人才队伍，使公司具备了较强的持续创新能力和│
│ │市场服务能力。目前，高端的研发人员已经成为兽用生物制品企业能否在市│
│ │场竞争中取得优势地位的重要因素。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、经营资质的行政许可风险 │
│ │公司主要从事兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务。根据兽│
│ │药行业相关法律、法规的规定，经营企业从事兽用生物制品生产，首先要获│
│ │得兽药GMP证书（有效期5年），然后才能申请兽药生产许可证（有效期5年 │
│ │），上述证书按照行业法规规定具有固定的有效期限。按照相关法律法规的│
│ │规定，经营企业在证书有效期届满前，需要换发相关证书。 │
│ │2、生产安全风险 │
│ │兽用疫苗的研发、生产过程涉及病原分离、培养、鉴定、动物感染、效力评│
│ │价试验和菌毒灭活等环节，如生物安全水平不达标或管理不当均可能会发生│
│ │生物安全风险。 │
│ │3、产品质量风险 │
│ │产品质量是公司的生命线。若公司产品质量出现问题，不仅会对公司的声誉│
│ │、品牌产生严重的负面影响，而且严重时会导致客户的质量纠纷甚至监管部│
│ │门的行政处罚。虽然公司建立了完整的质量管理和质量保证体系，严格执行│
│ │兽药GMP的相关规定，且公司的每批产品均检验合格后才可对外销售，但若 │
│ │公司出现产品质量管控不当或操作失误等情况，公司可能会出现产品质量风│
│ │险，进而损害公司的持续盈利能力。 │
│ │4、市场竞争风险 │
│ │经过多年的发展，公司已经构建了兽用生物制品研发、生产、销售和动物防│
│ │疫技术服务的产业链，在兽用生物制品行业取得了领先的市场地位，多项产│
│ │品的市场占有率居于行业前列。但随着国内兽用生物制品企业数量的增加，│
│ │国际知名厂商和品牌对中国市场的日益重视，兽用生物制品行业的竞争将越│
│ │发激烈。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、销售毛利率下降的风险 │
│ │近年来，公司所处行业销售毛利率水平较高。行业销售毛利率处于较高水平│
│ │，主要是受行业技术门槛高、产品研发投入大、创新性的兽用生物制品需求│
│ │大等因素影响，兽用生物制品产品价格相对较高而成本控制较好。 │
│ │2、税收政策风险 │
│ │公司及全资子公司科缘生物于2023年被重新认定为高新技术企业，有效期三│
│ │年。根据高新技术企业的相关税收优惠政策，公司可享受减按15%的所得税 │
│ │税率缴纳企业所得税。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、生猪养殖业波动导致业绩可能下滑 │
│ │报告期内，猪用疫苗是公司主营业务收入的主要来源。猪用疫苗行业业绩受│
│ │到下游生猪养殖行业诸多因素的影响，其中生猪价格周期性的波动和生猪偶│
│ │发性疫病的发生，均可能导致公司业绩的波动。 │
│ │2、非洲猪瘟反复会影响公司经营业绩 │
│ │2018年下半年起，我国多个地区出现非洲猪瘟确诊病例。非洲猪瘟具有早期│
│ │发现难、预防难、致死率高等特点，目前暂无有效的疫苗和治疗方法。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │兽药产品关系人类动物源性食品安全，因此，政府兽医行政管理部门和监察│
│ │机构针对兽药研发、生产、销售制定相关政策、法律法规对上述各环节进行│
│ │规范和监督。行业监管不仅覆盖面广泛，而且近年来行业监管政策日益严格│
│ │，修订频次加快。 │
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│重大合同 │拟与华中农大签订专利实施许可合同、研发及技术许可合同：科前生物2025│
│ │年7月10日公告，公司经与华中农业大学（下称“华中农大”）竞争性谈判 │
│ │，取得了“一株猪δ冠状病毒强毒株及其在疫苗制备中的应用”发明专利的│
│ │实施许可、“吉氏巴贝斯虫传代致弱活疫苗”的研发及技术许可，现拟与华│
│ │中农大分别签订专利实施许可合同、研发及技术许可合同，公司就以上两个│
│ │研发项目一共需向华中农大支付335万元人民币。华中农大的全资子公司武 │
│ │汉华中农大资产经营有限公司持有公司16.73%的股份，为公司单一第一大股│
│ │东，本次交易构成关联交易。 │
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│战略合作 │科前生物2023年6月20日公告，公司拟与华中农业大学签订“非洲猪瘟疫苗 │
│ │的研究及开发”项目联合开发协议书，双方自行承担在合作研发过程中自身│
│ │产生的费用，合作研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共│
│ │同所有。协议有限期20年。 │
│ │科前生物2023年10月27日公告，经与华中农大竞争性谈判，取得了猪流行性│
│ │腹泻病毒、猪轮状病毒二联亚单位疫苗项目的合作研发，现拟与华中农大签│
│ │订联合开发协议书，公司就上述研发项目需向华中农大支付200万元。合作 │
│ │研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。协议有限│
│ │期10年。 │
│ │拟与华中农大签订合作研发协议：科前生物2025年3月25日公告，公司与华 │
│ │中农业大学（下称“华中农大”）竞争性谈判，取得了多物种通用型牛分枝│
│ │杆菌ELISA抗体检测试剂盒、猪流行性腹泻病毒S1蛋白间接ELISA抗体检测试│
│ │剂盒两个项目的合作研发，现拟与华中农大签订联合开发协议书，公司就以│
│ │上两个研发项目一共需向华中农大支付140万元。合作研发项目产生的技术 │
│ │成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。协议有效期为10年。 │
│ │拟与华中农大签订合作研发协议：科前生物2025年5月20日公告，公司经与 │
│ │华中农业大学（下称“华中农大”）竞争性谈判，取得了“猪传染性胸膜肺│
│ │炎-链球菌病-巴氏杆菌病”三联灭活疫苗、“猪圆环病毒病、革拉瑟氏病、│
│ │链球菌病、支原体肺炎”四联亚单位疫苗两个项目的合作研发，现拟与华中│
│ │农大签订联合开发协议书，公司就以上两个研发项目一共需向华中农大支付│
│ │400万元。合作研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同 │
│ │所有。本协议有效期为10年，到期后若双方无异议，本协议有效期自动延长│
│ │10年。 │
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│项目合作 │科前生物2020年12月24日公告，公司与华中农业大学（下称“华中农大”）│
│ │竞争性谈判，取得了猪支原体肺炎（ES-2L株）活疫苗，副猪嗜血杆菌（HS1│
│ │712株）弱毒疫苗，副猪嗜血杆菌间接ELISA抗体检测试剂盒，猪瘟、猪伪狂│
│ │犬病二联亚单位灭活疫苗等四个项目的合作研发，现拟与华中农大签订联合│
│ │开发协议书，公司就以上四个研发项目一共需向华中农大支付460万元。合 │
│ │作研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。协议有│
│ │限期10年。 │
│ │科前生物2022年1月5日公告，公司拟与华中农业大学签订合作研发协议，取│
│ │得了禽流感（H9亚型）、鸭坦布苏病毒病二联灭活疫苗（HB19株+DF2株），│
│ │非洲猪瘟病毒ELISA抗体检测试剂盒，非洲猪瘟病毒荧光微球抗体检测试剂 │
│ │盒，猫三联（猫瘟病毒、猫杯状病毒、猫疱疹病毒）活疫苗等四个项目的合│
│ │作研发。协议有限期10年。 │
│ │科前生物2022年8月11日公告，公司经与华中农业大学竞争性谈判，取得了 │
│ │牛传染性鼻气管炎病毒gB蛋白ELISA抗体检测试剂盒项目的合作研发，现拟 │
│ │与华中农大签订联合开发协议书，公司就该研发项目需向华中农大支付50万│
│ │元。合作研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。│
│ │协议有限期10年。 │
│ │科前生物2022年11月3日公告，经与华中农大竞争性谈判，取得了鸡新城疫 │
│ │（基因7型）、禽流感（H9亚型）、禽腺病毒（3型）和副鸡嗜血杆菌四联灭│
│ │活疫苗项目的合作研发，现拟就上述项目与华中农大签订合作研发协议，并│
│ │拟就该项目向华中农大支付费用60万元。联合开发所产生的合作成果的知识│
│ │产权由双方共同所有。协议有限期10年。 │
│ │拟与华中农大签订合作研发协议：科前生物2024年12月10日公告，公司经与│
│ │华中农大竞争性谈判，取得了六个项目的合作研发，现拟与华中农大签订联│
│ │合开发协议书，公司就六个研发项目一共需向华中农大支付580万元。合作 │
│ │研发项目产生的技术成果及知识产权归公司及华中农大共同所有。协议规定│
│ │的研发期限为20年。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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