热点题材☆ ◇688533 上声电子 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、特斯拉、汽车电子、芯片
风格:融资融券、股权激励、保险新进、基金减仓、近已解禁
指数:无
【2.主题投资】
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2023-08-01│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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上声转债(118037)于2023-08-01上市
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发国内电声行业首款低功耗、高性能数字化扬声器系统的SoC芯片
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2021-10-18│汽车电子 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司专业从事运用声学技术提升驾车体验，是汽车声学产品方案供应商
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2021-08-19│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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公司已获得特斯拉新项目的定点信。
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2022-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2022-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2022-09-07│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外销售业务占营收的52.89%，受益于人民币贬值。
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司车载扬声器产品与比亚迪均有稳定合作。
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2021-11-30│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与国内外众多知名汽车制造厂商及电声品牌商建立了稳定的合作关系，包括大众集团（
包括其下属子公司奥迪公司、宾利汽车等）、福特集团、通用集团、博士视听、标致雪铁龙、特
斯拉、上汽集团、上汽大众、上汽通用、东风汽车、长城汽车、奇瑞汽车、吉利控股、蔚来汽车
、威马汽车等。
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2024-04-30│基金减仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-03-31,基金持仓199.92万股(减仓-1369.58万股),减仓占流通股本比例为34.24%
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2024-04-30│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有33.40万股(0.21%)
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2024-04-30│股权激励 │关联度：☆☆☆☆☆
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20240430公告，股权激励计划已通过董事会预案
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2024-04-11│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-04-19有股份解禁，占总股本比例为75.00%
【3.事件驱动】
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2023-11-06│智界S7开启预售，华为智驾获关注
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近日，智界S7开启预售，该车是首款搭载鸿蒙智能座舱4.0的车型，鸿蒙智行联盟也将于同
日成立。据悉，鸿蒙智行主要载体即为鸿蒙座舱。智能座舱未来的功能更加多样，硬件部分的PC
B、车载显示屏、域控制器、座舱芯片以及人车交互功能的光学、声学等在内的细分赛道有望快
速发展。
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2023-09-19│问界新车人气火爆，订单量超预期
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问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将
迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭
载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，预计12月将实现全国开启城区智驾领航辅助（城区NCA），
实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。问界M7订单超预期，小订超15000，单日
大定2000，智驾版占比较高。
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2023-08-16│特斯拉FSD入华渐近，智能驾驶或迎ChatGPT时刻
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曾经作为新能源汽车界的“鲶鱼”被引入中国的特斯拉，现在它又有了一个新的“使命”—
—智能驾驶界的“搅局者”。产业链知情人士透露：“特斯拉已经从总部派了工程师，来进行培
训。”与此同时，特斯拉还在中国尝试成立一个数据标注团队，规模约上百人，为训练FSD的算
法作准备。就FSD落地进程方面，知情人士透露，特斯拉在上海进行测试，需要在其注册地所在
的浦东临港先申请一个临时牌照，试运行两周之后，通过了相关评审会审批，才能拿到长期的测
试资质，而拿到这个资质，至少需要三个月。
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2023-01-11│新能源渗透率达27.6%，特斯拉3天内狂销3万辆
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1月10日，乘联会数据显示，2022年乘用车的新能源渗透率达到27.6%，较2021年提升12.6个
百分点；有消息称在宣布降价后，特斯拉中国三天内获3万辆汽车订单。对此有记者向特斯拉方
面求证，公司表示不予置评。券商表示，2023年特斯拉将继续保持高增长，看好特斯拉产业链能
够继续扩充供应品类、参与全球新车型、新产能供应的厂商。
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2023-01-03│智能驾驶发展提速，汽车智能化渗透持续
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据报道，《上海市浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》已由上海市第十五届
人民代表大会常务委员会第四十六次会议通过，以推动产业高质量发展，保障道路交通安全。规
定共34条，自2023年2月1日起施行。《规定》的推出，进一步规范和促进上海浦东新区无驾驶人
智能网联汽车的创新应用，也意味着上海在推进高阶自动驾驶落地方面迈出了关键的一步。
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2022-11-22│三部门提出进一步扩大汽车消费 行业有望持续受益政策刺激
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11月21日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。
其中提出，深挖市场潜能扩大消费需求。进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车
阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化
城市试点。
现行乘用车政策主要包含：1、燃油车2.0升及以下排量且30万元以内乘用车阶段性减半征收购置
税；2、新能源乘用车补贴，单车纯电最高1.3万、插混最高0.5万元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方│
│ │案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。公司拥有│
│ │声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载音响系│
│ │统产品及AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司建立了“技术+产品”双驱动的研发模式，研发活动分为技术开发和产 │
│ │品研发。公司的研发流程包括初始方案设计、开发执行与改进、产品验证三│
│ │个主要阶段。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司需要通过客户对产品开发过程、产品试制、小批量生产等各阶段的认可│
│ │，经客户认可且符合相关标准后方可取得量产订单。公司直接销售给汽车制│
│ │造厂商和直接销售给电声品牌商销售流程基本相同。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司一般采用“以销定产”的生产模式，根据客户需求情况进行生产调度、│
│ │管理和控制，并根据销售预测增加适度比例的安全库存，以灵活应对临时性│
│ │订单需求。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司计划物流部基于销售中心提供的销售订单及需求预测，评估成品及材料│
│ │库存水平后，将采购需求下达至采购管理部，采购管理部通过公司的供应商│
│ │系统平台（SRM)将采购需求发布上网，并持续跟踪进度直至货物交付。质控│
│ │中心负责原材料质量控制检验，检验合格后，物料方可办理入库。 │
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│行业地位 │国内技术领先的汽车声学产品方案供应商 │
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│核心竞争力 │公司的核心竞争优势表现为技术优势与全球交付优势，技术优势体现在持续│
│ │的自主研发能力、突出的同步开发能力及卓越的整车调音能力三个方面。全│
│ │球交付优势以全球化服务架构为基础，稳定的精密制造能力和严格的质量控│
│ │制能力提供支撑保障。 │
│ │领先的技术优势和日趋完善的全球交付能力，保证了公司在新客户的开发和│
│ │原有客户关系的维系上的可持续性，公司不断积累优质的客户资源，行业地│
│ │位得以持续提升。 │
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│经营指标 │2022年公司实现营业收入176,891.08万元，较上年同期增长35.86%；归属于│
│ │上市公司股东的净利润8,716.61万元，比上年同期增加43.68%；归属于上市│
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,493.79万元，比上年同期上升30.3│
│ │8%。 │
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│竞争对手 │普瑞姆、艾思科集团、丰达电机、先锋电子、台郁电子、吉林航盛等 │
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│品牌/专利/经│专利：2022年公司共申请专利48项，其中申请实用新型专利19项，外观设计│
│营权 │专利7项，发明专利20项，PCT国际专利2项。截至2022年，公司拥有境内发 │
│ │明专利36项，PCT国际专利14项，实用新型专利85项，外观设计专利14项， │
│ │集成电路布图设计专有权5项，软件著作权6项。 │
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│投资逻辑 │公司是国内领先的前装市场汽车声学产品方案供应商，在国内同行供应商中│
│ │，公司车载扬声器产品市场占有率第一。 │
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│消费群体 │国内外汽车制造厂商及电声品牌商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│行业竞争格局│国产汽车配置升级趋势领先全球：国产车销售增速快于合资和进口品牌，且│
│ │普遍对车载娱乐系统配置较高。特别是在电动化，智能化方面，国产品牌步│
│ │伐更快。汽车音响作为智能座舱不可或缺的音频部分，得到了主机厂和消费│
│ │者的认可。 │
│ │汽车零配件的国产替代势头向好。随着国产中高端车销量提升，国内自主车│
│ │载音响系统也迎来了市场机遇。 │
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│行业发展趋势│1、国产汽车配置升级趋势领先全球 │
│ │国产车销售增速快于合资和进口品牌，且普遍对车载娱乐系统配置较高。特│
│ │别是在电动化，智能化方面，国产品牌步伐更快。汽车音响作为智能座舱不│
│ │可或缺的音频部分，得到了主机厂和消费者的认可。 │
│ │汽车零配件的国产替代势头向好。随着国产中高端车销量提升，国内自主车│
│ │载音响系统也迎来了市场机遇。 │
│ │2、“软件定义汽车”，对车载声学产业带来新的要求 │
│ │“软件定义汽车”即软件将深度参与到汽车的定义、开发、验证、销售、服│
│ │务等过程中，并不断改变和优化各个过程，是汽车从基于硬件的产品向软件│
│ │为中心的电子设备不断转变的结果。 │
│ │3、智能化拓展了音响的应用场景 │
│ │消费者在家用端逐渐降低的影院需求，在车载环境迎来了机遇。性能良好的│
│ │车载音响系统，已成为智能化汽车的一项标准化配置。随着智能化，电动化│
│ │趋势的进一步发展，整车音响配置的升级趋势有望向中端及低端车型进一步│
│ │下放渗透。上游企业将通过灵活设计不同成本的解决方案，满足不同档次整│
│ │车的音响配置需求。 │
│ │4、市场需求的提升对创新有了新的需求 │
│ │随着整车音响配置要求的提高，扬声器设计使用新型材料，使不同频率扬声│
│ │器发挥各自的性能优势。从增加扬声器数量，到突出扬声器产品技术特色，│
│ │提升整车音响效果，为市场增量带来了潜力。 │
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│公司发展战略│公司坚持以“成就客户，缔造舒适、轻松和愉悦的生活体验”为企业使命，│
│ │致力于缔造汽车整车音响效果的完美，以卓越的声品质使汽车整车音响效果│
│ │达到淋漓尽致的声场声效，为驾驶者提供舒适、轻松、愉悦的视听享受。公│
│ │司坚持以汽车声学领域的技术开发与研究作为企业持续发展方向，将提升声│
│ │音重放品质和改善环境声干扰等理念应用到公司的产品中，使公司汽车声学│
│ │产品在国内外市场中始终保持竞争优势。 │
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│公司日常经营│1.公司作为汽车声学产品方案供应商，可提供不同的扬声器产品组合以满足│
│ │客户不同需求。车载扬声器主要为动圈式扬声器，由振动系统、磁路系统以│
│ │及辅助系统三个部分组成。公司围绕三个系统从原材料、结构设计、制作工│
│ │艺等多方面进行技术突破，专注于运用创新理念开发新型材料、优化系统结│
│ │构以及研究声场控制方案等，以更好地满足应用终端对额定功率、额定阻抗│
│ │、谐振频率、频率响应范围、Qts、指向性、灵敏度、失真等关键性能指标 │
│ │的要求。公司车载扬声器产品的灵敏度、失真等性能指标处于行业内领先水│
│ │平。 │
│ │2.公司车载功放主要为数字功放，数字功放相较于传统模拟功放具有稳定性│
│ │高、抗干扰能力强、失真小、噪音低、动态范围大等特点。数字功放系统中│
│ │内置DSP处理器，对整车声场、相位、均衡及声像等方面进行调整，提升声 │
│ │音输出品质，配合公司自主研发的声学信号处理算法，数字功放产品可实现│
│ │更多的拓展功能。 │
│ │3.公司AVAS产品主要采用扬声器与控制模块结合的设计，包括分体式和一体│
│ │式两种类型，分体式控制模块可集成于车载功放中，实现电子产品综合集成│
│ │的设计。AVAS通过汽车总线与其他电子模块进行实时通讯，实现网络管理、│
│ │诊断等功能。 │
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│公司经营计划│2023年，（1）在营销方面：加强营销团队建设，充分利用好绩效考核工具 │
│ │，深挖传统客户产品转型潜力，积极拓展国内外新客户。已有合作的客户，│
│ │争取进一步提高车型份额，提升产品层级，挖掘新的合作机会；（2）在研 │
│ │发方面：依托先进技术研究院的平台，拓展研发规模和能力，拓宽与延伸公│
│ │司产品链。公司未来设计开发定位于声学与电子、算法、创新仿真等多个领│
│ │域，并通过核心技术优势交织渗透延伸品类；软硬结合，强化整套车载声学│
│ │解决方案的设计开发能力；充分发挥公司国家级博士后科研工作站优势，大│
│ │力引进和培育高层次复合型人才，不断优化人才队伍结构，建立多元化科技│
│ │型研发团队；（3）在生产制造方面：按计划推进并完成扩产电子产品和车 │
│ │载扬声器产品的募投项目；通过设立控股子公司加强重要零部件自制能力进│
│ │一步提升产品竞争力；加快补充墨西哥和捷克上声的产能进一步的提升，增│
│ │强海外项目竞争实力；加快自动化改进与提高智能制造水平、优化制造工艺│
│ │、提升生产效率、降低制造成本；（4）在质量管控方面：突出质量领先战 │
│ │略，全面推行BIQS计划。提升产品一次直通率，供货产品质量实现零PPM。 │
│ │通过应用新技术和制造自动化不断优化工艺设计能力，提升生产效率、提高│
│ │产品质量。（5）在人才培育方面：公司将进一步健全人事管理制度和培训 │
│ │体系，通过上声职业学院的建立，利用好薪酬激励工具，公司将根据经营需│
│ │要进行人才的梯队培养，着力培养契合智能整车声学系统发展特点，满足公│
│ │司发展需求的复合型人才；（6）在社会责任方面：公司将强化安全管理， │
│ │加强对员工的关怀和保障，提高产品质量的稳定性、一致性；主动对标国内│
│ │一流上市公司，拓展公司对外宣传维度，通过国内外展会、论坛、媒体等形│
│ │式，加强公司品牌推广，进一步强化公司在整车声学系统的领军企业、龙头│
│ │企业形象；构建投资者良好沟通机制，注重加强与投资者和媒体的沟通交流│
│ │，着力构建投资者关系长效化机制。 │
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│可能面对风险│(一) 核心竞争力风险：持续技术创新风险 │
│ │(二) 经营风险：1、境外业务风险；2、原材料价格波动风险；3、客户集中│
│ │度高的风险 │
│ │(三) 财务风险：汇率波动风险 │
│ │(四) 行业风险 │
│ │(五) 宏观环境风险：1.经济下行的风险；2. 全球地缘政治因素导致供需变│
│ │化的风险 │
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│股权激励 │上声电子2023年4月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予320万股限制│
│ │性股票，其中首次向182名激励对象授予293.3万股，授予价格为26.6元/股 │
│ │；预留26.7万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2020-2022三年平│
│ │均净利润为基数，2023年净利润增长率不低于30%；以2020-2022三年平均净│
│ │利润为基数，2024年净利润增长率不低于50%；以2020-2022三年平均净利润│
│ │为基数，2025年净利润增长率不低于70%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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