热点题材☆ ◇688538 和辉光电 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能穿戴、OLED概念、小米概念、大飞机、折叠屏
风格:融资融券、亏损股、连续亏损、低价股、破发行价、拟减持、科成长层
指数:上证380、上证创新、科创50、科创信息、科创国企
【2.主题投资】
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2025-09-07│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司一直在持续地研发生产Hybrid及柔性AMOLED产品，目前部分产品已量产出货。
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2025-03-07│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司具备普通无人机以及电力巡检无人机的检测能力，并已有签订订单。
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2024-11-19│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司持续进行产品创新，于2014年和2015年分别量产国内首款智能手机和智能穿戴类AMOLED
半导体显示面板产品，于2020年第二季度开始量产国内首款平板电脑类AMOLED半导体显示面板产
品
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2022-09-23│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司在消费类终端电子产品市场积累了众多知名品牌客户，包括华为、联想、步步高（小天
才）、小米、OPPO和VIVO等。
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2021-10-29│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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主营为AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。
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2025-05-06│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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4月24日公告：已向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料
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2024-11-20│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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在车载显示领域，与一线品牌车厂共同合作，成功定制开发的业内首款12.8英寸车规级AMOL
ED硬屏实现量产及交付，合作开发多款车载AMOLED新品应用于智能座舱的中控、仪表、后座娱乐
等领域，供货上汽、吉利等品牌整车厂
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-06-11│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司在消费类终端电子产品市场积累了众多知名品牌客户，包括华为、联想、步步高（小天
才）、小米、OPPO和VIVO等
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2021-05-28│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-11│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-11,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-10.57%
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2026-08-11│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-11，收盘价为：2.37元
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2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-48103.07万元，净资产收益率为：-6.19%
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2026-07-01│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-07-01公告减持计划,拟减持2.76亿股,占总股本2.00%
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2026-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2025-08-20│科创成长层 │关联度：☆☆☆☆☆
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科创板尚未盈利。
【3.事件驱动】
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2023-09-28│机构预计22-30年OLED显示面板需求面积复合年增长率将达11%
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Omdia最新研究表明，从2022年到2030年，OLED显示面板的需求面积复合年增长率（CAGR）
将达到11.0%。各大品牌正逐步将OLED显示面板应用于电视、手机，以及笔记本电脑和平板电脑
等更广泛的消费电子产品高端系列中。OLED面板在智能手机显示面板领域的市场份额从2020年的
30%迅速增长至2022年的42%，并有望在未来保持稳定增长。
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2023-09-06│9月上旬大尺寸电视面板均价续涨
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据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年9月上旬，65
吋、55吋电视面板均价继续上涨；显示器各尺寸面板均价与前期相同；部分笔记本面板均价小幅
上升。
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2023-08-17│电视大尺寸液晶面板连续六个月上涨
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因市场过剩库存消化，推升TV液晶面板价格进一步上涨。大尺寸电视用指标性产品55吋Open
cell每片批发价较2023年6月份上升5%至120美元左右、连续第6个月上涨，创2021年12月（120美
元）以来新高；小尺寸电视用指标性产品32吋价格上涨6%至36美元左右、连续5个月上涨，创逾1
年来（2022年4月以来、38美元）新高。
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2023-08-09│8月上旬电视面板价格继续保持上涨趋势
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据TrendForce集邦咨询，8月上旬，电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势。65英寸、55英
寸电视面板均较前期上涨3美元均价分别为165美元和122美元；43英寸32英寸电视面板均较前期
上涨1美元，均价分别为64美元和37美元。
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2023-07-24│7月下旬电视面板价格延续上涨趋势
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根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年7月下旬，电视各尺寸面板价格延续上涨趋势，
部分显示器、笔记本面板价格小幅上升。电视方面：65吋电视面板本期均价为162美元，与前期
相比上涨4美元。与前月相比上涨7美元，上涨4.5%。55吋电视面板本期均价为119美元，与前期
相比上涨3美元。与前月相比上涨6美元，上涨5.3%。43吋电视面板本期均价为63美元，与前期相
比上涨2美元。与前月相比上涨3美元，上涨5.0%。32吋电视面板本期均价为36美元，与前期相比
上涨1美元。与前月相比上涨2美元，上涨5.9%。
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2023-07-20│机构预计23年OLED面板于智能手机市场渗透率将逾五成
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TrendForce集邦咨询报告显示，OLED在手机市场的比重由于成本持续降低，预估2023年在智
能手机市场渗透率将逾50%。而OLED在电视、笔电市场、平板等其他应用的渗透均不到3%。为了
进一步拓展OLED的市场渗透率，面板厂面临着更严峻的技术挑战来因应规格的提升，同时需要有
效的降低成本来符合市场预期。
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2023-07-10│机构预计电视面板价格将在7月份继续上涨
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调研机构集邦咨询（TrendForce）预估，7月电视面板价格将延续上涨态势，显示器面板价
格将延续前几个月的微幅上涨，笔电面板厂也开始释放调涨价格信号。该机构称，进入Q3后，电
视面板采购动能持续增强，除了中国品牌客户外，其他主要品牌客户也开始增加采购，针对下半
年的促销旺季开始预做准备，整体采购动能预计环比增7%-8%。
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2023-06-16│6月电视面板价格继续上涨，IT面板也会跟进涨价
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市场研究机构Omdia表示，6月电视面板价格上涨3～5%，IT面板也会跟进涨价。展望下半年
，虽然需求没有很强，但是目前产业链库存水位低，预期第三季面板价格缓涨、第四季持平，面
板厂有机会在第四季转亏为盈。
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2023-06-14│全球智能手机OLED面板使用率已达49%，OLED增长态势持续
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根据据研究机构Counterpoint的最新数据，截至2023年一季度，全球智能手机使用OLED显示
面板的比例已达到49%，创造了历史最高值，高于2020年一季度的29%。统计显示，2023年一季度
，OLED面板在售价250美元以上手机中的占比达到了94%。
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2023-06-08│液晶监视器面板涨价范围持续扩大，预计IT面板6月涨价机种更多
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LCD电视面板库存健康，在价格上涨的预期推动下，备货需求稳定，推动6月报价持续攀升；
IT面板方面，液晶监视器面板价格自4月启动局部涨价以来，范围持续扩大，预期6月涨价机种会
更多。
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2023-05-09│5月上旬全球电视各尺寸面板价格进一步上涨
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据TrendForce集邦咨询旗下显示面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，5月上旬，全球
电视各尺寸面板价格进一步上涨，显示器和笔记本电脑面板的均价则维持不变。与前期相比，65
吋、55吋、43吋电视面板均价分别上涨6美元、4美元、1美元。32吋面板价格与前期持平。
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2023-04-24│4月下旬电视各尺寸面板价格进一步上涨
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根据面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年4月下旬，电视各尺寸面板价格进一
步上涨。具体来看，65吋电视面板本期均价为133美元，与前期相比上涨7美元；与前月相比则上
涨13美元，上涨10.8%。55吋电视面板本期均价为95美元，与前期相比上涨4美元；与前月相比则
上涨7美元，上涨8.0%。历史上液晶显示行业具有较强的周期性，对于底部的研判，尤其在震荡
筑底期间，优先关注确定性而非抢抓先手。TV面板价格自2021年7月至2022年12月累计跌幅为60.
54%~65.17%，目前TV面板价格已跌破/接近面板厂现金成本。机构分析认为，面板行业底部明确
，2023年静待需求复苏，长期看随着韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向大陆龙头厂商集中
，预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定。
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2023-04-18│OLED在汽车显示器市场渗透率或将翻倍提升
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近期，LGDisplay汽车销售执行董事AhnSang-hyun在参加活动时表示，“OLED在汽车显示器
市场的渗透率将从今年的7%扩大到2026年的15%和2030年的30%”。此外，他还预计车用OLED的平
均尺寸也将从2022年的12英寸增长到2030年的18英寸。据机构测算，2020年全球车载显示屏市场
空间为72.88亿美元，预计2025年将达到165.56亿美元，复合增长率为17.8%。
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2023-04-07│TV面板价格加速上涨，企业盈利能力或将提升
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近日，CINNOResearch披露最新报告，在下游终端厂商趁淡季低价备货、面板厂前期控产措
施的双重作用下，各尺寸LCDTV面板3月份继续保持价格上涨，且较2月份涨幅有所扩大。报告预
计涨势至少将持续至6月。
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2023-03-22│电视面板3月下旬继续涨价
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调研数据均显示，3月下旬电视各尺寸面板价格进一步上涨。具体来看，尺寸越大，涨幅越
大。其中65吋电视面板与前期相比上涨6美元，与前月相比则上涨10美元、涨价9.1%，为本月涨
价幅度最大的面板产品。
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2023-03-21│科学家发现大规模量产OLED面板的溶液处理方案
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近日，韩国釜山国立大学近日在量产有机发光二极管（OLED）面板方面取得重大突破，开发
出了更经济、更卓越的溶液处理（solution-processed）方案。研究人员开发出一种新型热交联
聚亚氨基亚芳基（thermallycross-linkablepoly），这是一种耐溶剂的空穴注入层材料，具有
优异的成膜性能、最佳能级和高迁移率，让大规模量产OLED面板成为可能。
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2023-03-13│苹果明年或首发OLED iPad，国内OLED厂商或将提前布局
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苹果计划在明年发布首款配备OLED面板的iPad Pro，拥有11英寸和13英寸两个款式。业内人
士称，苹果正在考虑明年首发的OLED iPad的价格，11英寸机型约1500美元左右，13英寸机型约1
800美元左右。与目前的iPad Pro系列相比，11英寸型号贵80%以上，13英寸型号贵60%以上。
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2023-03-07│电视面板价格全线调涨，新一轮涨价周期开启
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据统计，在面板厂1月份低稼动率下，2月面板价格终于迎来全面小幅回弹迹象。预计2月各
主要尺寸的LCDTV面板价格全面小幅上涨，面板厂迎来短暂的价格与稼动率双双回升的有利局面
。业内人士称，2023全年，行业集中度将向中国面板厂商靠拢，中国LCD产商TV面板产能占比有
望超70%，控产控价能力将进一步提升，盈利能力有望逐步修复。此外，面板行业控产控价策略
效果显现，TV面板价格在现金成本下已无下行动能。叠加下游已开启新一轮的备货周期，TV面板
将从3月起开启新一轮上涨周期。
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2023-02-20│厂商酝酿涨价至6月份，面板行业周期或将反转在即
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据行业媒体报道，业内人士指出，从2月下旬开始，各尺寸电视面板价格均有不同程度的上
涨，目前面板厂商酝酿涨价至今年6月份，但由于市场需求并没有完全复苏，故一切存在变数。
在终端消费需求疲软、行业低价竞争的背景下，液晶面板产业自2021年下半年开启的漫长下行周
期。直到去年10月，各个尺寸的TV面板价格才止跌企稳，并在随后两个月略有上涨。券商分析指
出，当前行业周期反转在即，随着TV面板价格在2022年四季度企稳反弹，国内面板厂商盈利水平
有望实现回升。
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2021-07-26│华为即将在7月29日发布首款MiniLED智慧屏
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华为官宣即将在7月29日发布华为首款Mini LED智慧屏V 75 Super，搭载46080颗Super Mini
LED灯珠及HarmonyOS 2。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海和辉光电股份有限公司（股票代码：688538）成立于2012年10月，专注│
│ │于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售，目前注册资本138.32│
│ │亿元。公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业、国务院国资委“科改│
│ │示范企业”、绿色工厂示范单位，荣膺“上海知识产权创新奖”等荣誉和奖│
│ │项。 │
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│产品业务 │公司主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公│
│ │司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔│
│ │记本电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显│
│ │示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业│
│ │显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司通过自主研发的AMOLED半导体显示面板设计与制造技术，从事高解析度│
│ │的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司主要通过销售AMOLED半│
│ │导体显示面板实现收入和利润。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司AMOLED半导体显示面板产品均为自主研发和生产，并根据客户购买产品│
│ │后的主要用途，将销售活动分为直销和贸易两种模式，所有销售模式下均为│
│ │买断形式。直销模式下，客户采购产品主要用于自行生产消费类终端电子产│
│ │品或加工全模组后对外销售；贸易模式下，客户采购产品主要用于直接对外│
│ │销售。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”为主的生产模式进行生产安排，公司市场销售部门定│
│ │期统计客户的采购需求，并结合市场情况形成销售预测和出货计划。生产部│
│ │门根据出货计划，结合公司在产品和产成品情况制定生产计划，并将生产计│
│ │划下达给生产制造部门进行生产。 │
│ │4、采购模式 │
│ │公司主要向供应商采购面板制造所需的原材料、设备、备件及服务等。公司│
│ │采购部门根据生产计划、原材料库存等情况，制定采购计划，并根据市场整│
│ │体供需情况、价格变动情况以及供应商的交货周期等因素进行综合考虑，对│
│ │生产计划所需要的主要原材料建立适当的安全库存。 │
│ │5、研发模式 │
│ │（1）新技术开发 │
│ │公司针对新技术开发制定了流程管理控制文件《新技术开发管理程序》，开│
│ │发程序主要包括立项评估阶段、设计评估阶段、技术验证阶段和结案评审阶│
│ │段等四个阶段。 │
│ │（2）新产品开发 │
│ │公司针对新产品开发制定了流程管理控制文件《新产品开发管理程序》，开│
│ │发程序主要包括商机评估阶段、评估验证阶段、设计与制程验证阶段、生产│
│ │验证阶段和量产阶段等五个阶段。 │
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│行业地位 │中小尺寸AMOLED行业领先企业 │
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│核心竞争力 │1、经验丰富的运营管理团队和专业化的行业技术队伍 │
│ │公司拥有一支以国际先进的研发理念为依托、专注于AMOLED半导体显示面板│
│ │自主研发和创新的技术人才团队，不仅具有扎实的专业技能，同时具备跨专│
│ │业知识背景和丰富的行业实践经验。截至2025年12月31日，公司共有技术人│
│ │员1367人，占员工总人数的比例为40.84%，其中：硕士及以上学历人员392 │
│ │人（博士学历15人），占技术人员的比例为28.68%；本科学历人员947人， │
│ │占技术人员的比例为69.28%。强大且多元化的人才基础不仅培育了创新和创│
│ │造力的文化氛围，还使公司有能力应对复杂的挑战，并适应快速变化的技术│
│ │环境。 │
│ │2、持续的新技术研发投入和行业领先的产品创新 │
│ │自设立以来，公司始终聚焦AMOLED半导体显示面板的核心技术研发与产品创│
│ │新，坚持持续性的研发投入，逐步构建起以技术驱动为核心的竞争优势。 │
│ │在核心技术方面，公司已系统性地建立起覆盖面板设计与制造的完整技术体│
│ │系，包括10大类AMOLED半导体显示面板设计技术和8大类AMOLED半导体显示 │
│ │面板制造技术，涵盖柔性显示、Hybrid设计技术、LTPO、高刷新率与高解析│
│ │度、低功耗等前沿方向。这些技术成果不仅支撑了产品性能的持续升级，也│
│ │为拓展多元应用场景奠定了坚实基础。 │
│ │3、刚柔并济的差异化产品战略及快速灵活的制造产出能力 │
│ │作为全球AMOLED半导体显示面板市场的领先企业，公司坚持“刚柔并济”的│
│ │差异化产品战略，充分发挥技术与制造的双重优势。公司现有的第4.5代及 │
│ │第6代AMOLED生产线均兼有生产刚性、柔性、Hybrid产品的产能和技术能力 │
│ │，可根据市场需求在不同产品类型间灵活切换，实现高效、敏捷的制造响应│
│ │。 │
│ │4、稳定知名的一线客户资源及富有影响力的品牌优势 │
│ │AMOLED半导体显示面板下游客户需要就供应商新产品开发能力、新产品规格│
│ │品质、产能规模、技术工艺、产品良率以及生产成本等众多方面进行非常严│
│ │格的认证，一般而言认证过程时间长、要求高且程序复杂。基于产品品质以│
│ │及采购稳定性等方面的考虑，客户不会轻易更换达成业务合作的显示面板供│
│ │应商。显示面板供应商一旦进入下游客户的核心供应商名单，双方会达成持│
│ │续稳定的互信合作。 │
│ │5、高标准的生产技术保证及卓越高效的质量管理体系 │
│ │AMOLED半导体显示面板产品的生产过程要求极高的精度，并需满足极高的可│
│ │靠性、稳定性和一致性，对设备运行、材料配方以及生产工艺等因素的变化│
│ │极为敏感，公司在这方面积累了丰富的实践经验。设备方面，在保证稳定且│
│ │良好的产出水平的前提下，公司与关键设备供应商紧密合作，结合研发试验│
│ │线、量产线对设备进行调试、改进与升级，进一步提高生产的稳定性与效率│
│ │。材料配方方面，公司通过多方面因素评估筛选材料，实现高效率和高寿命│
│ │性能的器件持续迭代，并保证产品量产时的可靠性和稳定性要求。生产工艺│
│ │方面，AMOLED半导体显示面板产品的生产需要经过阵列工程、有机成膜工程│
│ │、模组工程近200道工序，涉及温度、压力、速度、角度等众多工艺参数， │
│ │公司通过长期跟踪生产数据，自主开发了8大类AMOLED半导体显示面板制造 │
│ │核心技术，并不断改进生产工艺，提高产品良率。公司通过持续的自主研发│
│ │投入，在屏幕解析度、色域覆盖及功耗控制等核心指标上始终保持行业领先│
│ │水平，并且保持行业领先的高良品率，彰显技术驱动下的卓越品质。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入55.01亿元，同比增长10.94%，再创历史新高， │
│ │销售毛利率和净利润显著改善，充分彰显了公司业绩质量与运营效率的实质│
│ │性提升。 │
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│竞争对手 │京东方、维信诺、深天马、TCL科技、龙腾光电等龙腾光电等。 │
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│品牌/专利/经│品牌：基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量，公司│
│营权 │在平板、笔记本电脑、车载显示、智能穿戴及智能手机等各个领域应用的AM│
│ │OLED显示面板多年来持续向下游消费电子一线品牌稳定供货，积累了稳定的│
│ │下游客户，充分体现了市场对公司产品与服务的高度认可，也为企业稳健发│
│ │展奠定了坚实基础。 │
│ │专利：报告期内，公司新获授权发明专利24项、实用新型专利61项、商标1 │
│ │项。截至2025年12月31日，公司在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家│
│ │和地区专利局共获得授权专利1251项，其中发明专利864项，进一步完善在A│
│ │MOLED技术领域的专利布局，推动公司高质量发展。 │
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│投资逻辑 │公司是国内领先的专注于高解析AMOLED面板研发、生产及销售的企业，是国│
│ │内平板、笔电、车载和航空等中大尺寸高端AMOLED显示领域的开创者和领先│
│ │者。公司是科创50上市企业、高新技术企业、国家知识产权优势企业、国务│
│ │院国资委“科改示范企业”、上海市制造业单项冠军企业，荣膺“上海知识│
│ │产权创新奖”等荣誉和奖项。 │
│ │公司服务于国家战略，拥有第4.5代和第6代两座现代化工厂。公司自主研发│
│ │生产的应用于智能穿戴、手机、平板、笔电、车载、航空及医疗等领域的百│
│ │余款刚性和柔性AMOLED显示屏产品已实现向众多国内外一线品牌稳定供货。│
│ │在中大尺寸AMOLED领域，公司是国内最早布局并率先实现稳定量产与供货的│
│ │面板厂商，具备显著的先发优势和深厚的产业积累。近年来，公司持续聚焦│
│ │中大尺寸技术攻关与产能建设，通过关键工艺突破、产品性能优化及高效交│
│ │付体系，不断夯实核心竞争力，在该领域始终保持国内绝对领先地位。根据│
│ │权威市场研究机构Omdia的数据，2025年公司平板电脑AMOLED显示屏出货量 │
│ │排名为国内第1，全球第3；笔记本电脑AMOLED显示屏出货量排名为国内第1 │
│ │，全球第2；车载AMOLED显示屏出货量排名为国内第2，全球第4。 │
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│消费群体 │智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品；车载显│
│ │示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业│
│ │显示领域 │
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│消费市场 │境内市场、境外市场 │
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│主营业务 │高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │AMOLED半导体显示面板 │
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│行业竞争格局│目前，全球AMOLED半导体显示面板的产能高度集中于韩国与中国大陆。近年│
│ │来，中国大陆AMOLED面板企业加速崛起，依托规模化量产能力、不断优化的│
│ │客户结构以及在高端产品上的持续突破，在全球市场中的份额稳步上升，国│
│ │际竞争力显著增强，行业整体盈利水平持续改善。 │
│ │值得注意的是，当前国内多数第6代AMOLED产线以柔性产能为主，聚焦智能 │
│ │手机等主流应用。而公司采取“刚柔并济”的差异化竞争战略，现有第4.5 │
│ │代与第6代产线均具备刚性、柔性及Hybrid产品的兼容制造能力，可根据市 │
│ │场需求灵活切换产品结构。这一独特布局不仅使公司在刚性AMOLED领域保持│
│ │中国第一、全球第二的产能优势，更能在平板、笔记本电脑、车载显示等中│
│ │大尺寸高成长赛道中快速响应客户需求，提供高可靠性、高画质、高附加值│
│ │的定制化解决方案，进一步巩固公司在全球AMOLED产业格局中的战略地位与│
│ │竞争优势。 │
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│行业发展趋势│AMOLED半导体显示面板具有显示画质优良、健康护眼、节能省电等全方位的│
│ │优势，在智能手机和智能穿戴等小尺寸应用领域已被广泛应用，并且未来将│
│ │继续拓展，进一步提高市场渗透率。同时，随着技术的进步及其成本效益的│
│ │提高，AMOLED应用场景正从传统的小尺寸设备向更大尺寸的产品延伸，尤其│
│ │在平板电脑、笔记本电脑及车载显示领域展现出了巨大的增长潜力。 │
│ │（1）平板、笔记本电脑领域 │
│ │随着平板和笔记本电脑厂商对高性能显示面板和轻薄化设计的追求，AMOLED│
│ │半导体显示技术凭借其轻薄便携、高分辨率和低功耗的特点，成为满足市场│
│ │需求的理想选择。终端客户对视觉体验的更高要求推动了AMOLED在商务办公│
│ │、游戏等领域中的普及。根据Omdia数据，全球平板、笔记本电脑显示领域A│
│ │MOLED半导体显示面板的出货量将从2025年的约2331万片上升至2030年的约8│
│ │411万片，年复合增长率为29.26%。 │
│ │（2）车载显示领域 │
│ │随着汽车从“移动工具”向“智能终端”转型，智能座舱的加速渗透使车载│
│ │显示成为人车交互的核心媒介，消费者对大尺寸、高清显示面板的需求日益│
│ │增加。同时，消费者对汽车的智能化、娱乐化和个性化需求不断提升，促使│
│ │车载显示技术向大尺寸化、多显示面板化和高清化方向发展，AMOLED半导体│
│ │显示技术凭借优异的显示性能逐渐在车载显示领域普及。此外，折叠显示面│
│ │板、可移动显示面板、可旋转显示面板、异形显示面板、曲面显示面板等创│
│ │新产品形态不断涌现，为车载领域的拓展和用户体验的提升带来了全新可能│
│ │性，AMOLED半导体显示技术作为实现这些创新形态的重要显示技术，其销售│
│ │量有望加速增长。根据Omdia数据，全球车载显示领域AMOLED半导体显示面 │
│ │板的出货量将从2025年的约305万片上升至2030年的约1371万片，年复合增 │
│ │长率为35.04%。 │
│ │（3）智能手机显示领域 │
│ │AMOLED半导体显示屏凭借其出色的显示特性，已在智能手机市场广泛应用。│
│ │智能手机厂商为追求差异化，借助AMOLED半导体显示屏优异的色彩显示性能│
│ │、轻薄、可弯折的特点满足消费者对显示效果、护眼、便携性及个性化追求│
│ │的需求。根据Omdia数据，全球智能手机领域AMOLED半导体显示屏的出货量 │
│ │将从2025年的约8.86亿片上升至2030年的约9.67亿片。 │
│ │（4）智能穿戴显示领域 │
│ │随着AMOLED半导体显示技术的不断创新和迭代，智能穿戴获得了更轻薄、高│
│ │对比度和低功耗的显示解决方案，同时5G、物联网和人工智能等新兴技术的│
│ │赋能，推动了智能穿戴产品在性能和功能上的显著提升。这些技术不仅满足│
│ │了消费者对使用感、个性化和智能化水平的更高需求，还通过交互技术的创│
│ │新，显著提升了用户体验，驱动智能穿戴显示领域的持续发展。此外，智能│
│ │穿戴的应用领域不断拓展，从健康管理、运动监测到智慧家居、智慧出行等│
│ │领域，为行业带来了更多市场机会，也推动了显示屏销售量的攀升。根据Om│
│ │dia数据，全球智能穿戴领域AMOLED半导体显示屏的出货量将从2025年的约1│
│ │.69亿片上升至2030年的约1.83亿片。 │
│ │（5）新兴应用领域 │
│ │AMOLED半导体显示面板在众多新兴终端领域存在广阔的应用前景，例如凭借│
│ │其出色的显示效果和低功耗的特点，在运动相机、智能家居、航空显示、VR│
│ │智能头显等领域为用户带来沉浸式的观看体验；凭借其高对比度和高刷新率│
│ │的特点，在智慧物联IoT设备领域为客户带来清晰和流畅的交互体验；此外 │
│ │，凭借其轻薄与可弯折的特性也使其在机器人中展现出广阔的应用前景。 │
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│公司发展战略│公司自成立起就立足AMOLED半导体新型显示技术的自主创新，坚持“专注AM│
│ │OLED技术，重点发展中大尺寸产品”的发展战略，秉承“勇敢、诚实、智慧│
│ │、谦和”的企业精神，肩负“专注打造最好的AMOLED显示屏”的企业使命，│
│ │立足“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”的业务布局，全力冲刺高质量发展目│
│ │标。 │
│ │公司将坚定战略定位，在持续深耕中小尺寸AMOLED半导体显示面板领域的同│
│ │时，积极开发及拓展中大尺寸AMOLED半导体显示面板。随着AMOLED显示技术│
│ │在中大尺寸显示领域的加速延伸，公司作为国内中大尺寸高端AMOLED显示领│
│ │域的开创者和领先者，将持续引领AMOLED半导体显示面板领域的创新与研发│
│ │，推动技术边界不断突破；不断优化生产结构，提升产能利用率与高端AMOL│
│ │ED产品占比；深耕以高附加值产品为核心的中大尺寸蓝海市场，抢占未来增│
│ │长的战略高地；同时，以卓越产品与服务维系客户信任，加快新应用领域的│
│ │市场开拓力度，为推动显示行业向纵深发展提质增效贡献力量。 │
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│公司日常经营│2025年度，公司继续以“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”为战略引领，以研│
│ │发创新为核心驱动力，持续深化市场开拓，优化产品结构，加速推进在各应│
│ │用领域的多元化布局。通过聚焦AMOLED半导体显示主业，强化技术积累与工│
│ │艺改进，公司不断提升生产效率，进一步增强经营韧性与抗风险能力，整体│
│ │经营态势稳中有进、持续向好。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入55.01亿元，同比增长10.94%，再创历史新高 │
│ │，销售毛利率和净利润显著改善，充分彰显了公司业绩质量与运营效率的实│
│ │质性提升。其中，公司坚持向高附加值的中大尺寸市场战略转型，成效显著│
│ │，中大尺寸产品出货量与营业收入持续快速增长，营业收入占比已接近50% │
│ │，产品结构进一步优化，高质量发展基础不断夯实。 │
│ │市场开拓方面，公司依托产线、技术与成本优势，在巩固穿戴、手机等中小│
│ │尺寸AMOLED显示基本盘的同时，加速拓展平板、笔记本电脑、车载显示等中│
│ │大尺寸战略市场，持续深化客户合作，稳步扩大高潜力产品份额。在平板电│
│ │脑领域，公司开发国内首款应用于平板电脑的Hybrid显示产品，显著增强高│
│ │端产品竞争力。 │
│ │研发创新方面，公司始终将研发创新作为核心驱动力，持续加大资源投入，│
│ │推进AMOLED关键技术的迭代升级与产品性能的全面提升。报告期内，公司顺│
│ │利完成多项重点新技术的研发结案，包括防腐能力提升、柔性极致窄边框设│
│ │计、中尺寸高刷新率屏幕以及新一代发光材料体系等技术。通过这些先进技│
│ │术的应用，公司产品在信赖性、超窄边框、高刷新率及使用寿命等方面展现│
│ │出显著优势，全面满足客户对高端AMOLED半导体显示面板的需求,进一步巩 │
│ │固了公司在AMOLED领域的技术领先地位。同时，公司加快推进新技术方案的│
│ │成果转化，多款各应用领域的新产品研发成功并进入量产，实现了Hybrid、│
│ │超高刷新率像素电路、动态刷新等多项新技术的落地应用。 │
│ │质量管理方面，公司持续加强从入料到出货的全过程质量管理，以一线品牌│
│ │客户高标准为导向，多维度推进工艺优化与升级，各核心产品线良率均实现│
│ │稳步提升。公司积极推进生产工艺的迭代进阶，通过设备改造、工艺改善、│
│ │新工艺条件导入等举措，在严格满足高端客户品质标准的前提下，显著提升│
│ │了各生产环节的资源利用效率与制程良率。凭借稳定可靠的产品质量，公司│
│ │赢得了国内外一线品牌客户的高度认可与长期信赖，并荣获头部品牌客户授│
│ │予的“终端BG精诚合作奖”等荣誉。 │
│ │供应链管理方面，公司围绕“保障供应链安全”与“降本增效”两大核心目│
│ │标，通过“提质、保供、促国产”三大关键举措，持续构建更具竞争力的采│
│ │购管理体系。公司持续提升原材料国产化水平，其中光刻胶、靶材等关键材│
│ │料已全面实现国产化应用，备货周期也同步得到大幅压缩，显著增强了供应│
│ │链的自主可控与积极响应能力。此外，公司首次引入部分国产核心设备，成│
│ │功突破海外技术壁垒，从根本上强化了供应链的安全保障，推动了公司供应│
│ │链体系的战略性升级。 │
│ │自动化、信息化建设方面，作为“上海市智能工厂”，公司建成行业领先的│
│ │全自动化AMOLED智能产线，全面实现核心环节数字化管理。报告期内，公司│
│ │全面推进自动化设备导入，通过AI驱动，降低一线人力与检测用片投入，生│
│ │产成本持续优化；公司持续深化智能制造能力，自主研发并成功搭建跨线系│
│ │统账料传递体系，有效打通各生产线之间的信息壁垒，显著提升生产协同效│
│ │率与资源利用水平；公司大力推进内部信息系统自主创新，先后落地商务竞│
│ │价系统、成本预估系统、自动排产系统等自研系统，推动信息化与业务深度│
│ │融合。 │
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│公司经营计划│2026年，是“十五五”规划的开局之年，也是全力推进企业高质量发展的关│
│ │键一年。公司作为国内中大尺寸高端AMOLED显示领域的开创者和领先者，将│
│ │把握先发优势，不断提升研发创新能力，加快推动AMOLED先进技术的量产，│
│ │为企业发展带来新的增长。公司将重点抓好以下几个方面的工作： │
│ │1、强化科技创新引领，加快科技成果转化 │
│ │科技创新是企业发展的核心动力，公司将持续加大对产品的研发投入和创新│
│ │力度，保持公司在新技术、新工艺和新产品的领先性；加快推动搭载叠层蒸│
│ │镀技术（Tandem）、低温多晶硅氧化物技术（LTPO）、超薄玻璃搭配薄膜封│
│ │装技术(Hybrid)、中大尺寸高灵敏度柔性触控技术（TOE）等国内外客户正 │
│ │在积极布局的、业界领先的AMOLED显示技术产品的量产，以技术创新为企业│
│ │发展蓄势赋能。 │
│ │2、加快推进项目建设，提升先进产能比例 │
│ │公司将着力推进首发募集资金投资项目的技术升级及产能释放，来满足高端│
│ │AMOLED面板产品对LTPO、Hybrid、Tandem等最新技术的需求，提升新技术产│
│ │品的供给能力，提高企业的市场份额；同时积极推进公司在香港联合交易所│
│ │有限公司上市进度，持续提升高端AMOLED面板产品的产能比例，不断强化公│
│ │司在AMOLED领域的核心竞争优势，巩固和提升公司的行业地位，实现公司高│
│ │质量可持续发展。 │
│ │3、加大市场开拓力度，持续领跑中大尺寸赛道 │
│ │目前AMOLED市场正在向平板、笔记本电脑等IT类中大尺寸显示领域加速延伸│
│ │，公司将精准把握市场动态和顾客需求的变化，在持续深耕穿戴、手机等中│
│ │小尺寸AMOLED半导体显示面板领域的同时，继续加速布局平板、笔记本电脑│
│ │、智能座舱显示等中大尺寸显示领域市场空间，不断开拓绘画本、便携显示│
│ │器、医疗、航空娱乐等新应用场景，并加强与客户合作，持续领跑中大尺寸│
│ │高端AMOLED显示领域新赛道。 │
│ │4、持续推动精益管理，高效推进降本增效 │
│ │公司坚持以精益管理为抓手，将降本增效要求融入产线管控、工艺优化、数│
│ │智升级各方面，压实管理责任、强化过程监督，以成本最优化实现效益最大│
│ │化；充分发挥中国工业碳达峰“领跑者”企业标杆作用，以数字化技术、智│
│ │能化管理赋能生产效率与产品良率稳步提升，持续推动节能降耗等各项绿色│
│ │低碳举措落地；积极带动产业链上下游共同践行低碳发展，助力国家“双碳│
│ │”战略深入实施。 │
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│可能面对风险│(一)尚未盈利的风险 │
│ │报告期内，公司实现营业收入550074.55万元，归属于上市公司股东的净利 │
│ │润-197172.89万元。截至2025年12月31日，公司未分配利润为负数。若公司│
│ │不能尽快实现盈利，公司在短期内无法完全弥补累积亏损，存在短期内无法│
│ │向股东现金分红的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。 │
│ │(二)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-197172.89万元，较上年同│
│ │期亏损减少54632.21万元。如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市│
│ │场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢│
│ │，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。 │
│ │(三)核心竞争力风险 │
│ │中大尺寸AMOLED产品持续渗透，造成产能不足的风险 │
│ │随着多屏协同、移动办公及沉浸式娱乐等应用场景的普及，中大尺寸显示终│
│ │端（如高端平板、笔记本电脑、车载显示屏等）市场需求持续快速增长。AM│
│ │OLED凭借其高对比度、广色域、低蓝光护眼、节能省电、超轻薄以及优异的│
│ │可塑性等综合优势，正从智能手机、智能穿戴等传统小尺寸领域，加速向平│
│ │板、笔电、车载等中大尺寸应用拓展。 │
│ │公司紧抓这一结构性机遇，已与国内外多家头部品牌客户深度合作，共同推│
│ │进中大尺寸IT类产品向AMOLED显示方案的升级换代。公司已成功量产多款面│
│ │向中大尺寸市场的AMOLED显示面板产品，广泛应用于旗舰平板、高端轻薄笔│
│ │记本及智能座舱等场景，市场反馈积极，订单需求稳步增长。然而，随着中│
│ │大尺寸AMOLED产品渗透率快速提升，若中大尺寸市场需求持续超预期放量，│
│ │仍将存在产能不足的风险。 │
│ │(四)经营风险 │
│ │公司关键设备、原材料依赖进口的风险 │
│ │面板显示行业对原材料、设备、零备件有较高要求，部分重要原材料、核心│
│ │设备、零备件来自日本、韩国等境外国家。公司的关键设备包括离子注入设│
│ │备、退火设备、曝光设备、刻蚀设备、蒸镀设备及封装整合设备，主要通过│
│ │进口采购。若国际贸易摩擦升级，导致设备供应商所在国家或地区出台针对│
│ │境内企业的限制性贸易政策，可能会对公司未来的产能扩张、设备升级改造│
│ │产生不利影响。公司的主要原材料中，基板玻璃和偏光片主要由境外厂商生│
│ │产。若国际贸易政策出现变动，前述原材料价格出现持续大幅波动，或供应│
│ │链稳定性受到影响，将会对公司的生产经营产生影响，进而影响到公司盈利│
│ │水平和经营业绩。 │
│ │(五)财务风险 │
│ │存货跌价风险 │
│ │报告期期末，公司存货跌价准备占期末存货余额比例较高且对公司经营业绩│
│ │产生一定影响，若公司库存继续增加，或受到显示面板行业供求关系波动影│
│ │响，AMOLED面板价格持续走低或恢复缓慢，发生未来仍需要持续、大额计提│
│ │存货跌价准备的情形，公司将面临存货跌价准备影响经营业绩的不利风险。│
│ │(六)行业风险 │
│ │行业竞争风险 │
│ │随着消费类终端电子产品市场的发展，AMOLED半导体显示面板产品的需求迅│
│ │速扩大，推动了行业的快速发展，吸引了国内外企业进行产能扩充。随着国│
│ │内外新增产能不断扩充，市场竞争激烈，公司需要持续增强产品技术能力，│
│ │进一步拓展市场，提升产品竞争力，否则将面临行业竞争加剧带来的市场竞│
│ │争风险。 │
│ │(七)宏观环境风险 │
│ │1、宏观环境风险 │
│ │若国际贸易争端加剧，国际形势的不确定性持续增强，消费电子市场前景不│
│ │及预期，可能对公司业务和经营带来不利影响。 │
│ │2、汇率波动风险 │
│ │公司存在境外采购与销售业务，通常以美元、日元等外币定价并结算，外汇│
│ │市场汇率的波动会影响公司汇兑损益。未来，如果境内外经济环境、政治形│
│ │势、货币政策等因素发生变化，使得本外币汇率大幅波动，公司将面临汇率│
│ │波动的风险。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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