热点题材☆ ◇688539 高华科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、工业互联、商业航天
风格:融资融券、即将解禁、基金独门、回购计划、两年新股、破发行价、养老金、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-29│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司一直以来面向航天、航空等高端应用领域，专业从事高可靠性传感器及传感网络系统的
研发、设计、生产及销售
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2023-05-13│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司基于现有的工业互联网传感系统集成能力，为客户提供更加智能化的多传感器协同解决
方案。
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2023-04-24│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要覆盖军工央企集团下属单位，并在多种型号的同类产品中成为主要供应商
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2023-10-31│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-10-31公告成立并购基金：南京国鼎嘉诚混改股权投资合伙企业（有限合伙）（暂
定）。
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2023-04-24│传感器 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统，公司是军工央企下属单位的高可靠性传
感器核心供应商
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2023-04-21│集成电路 │关联度：☆
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公司拥有包括传感器设计、传感器网络系统设计、传感器芯片设计在内的多项核心技术。
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2023-04-18│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为8.42%
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2023-04-18│转板A股 │关联度：☆☆☆
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高华科技:【833425:2015-08-28至2018-11-02】于2023-04-18在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-22│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-22,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-11.46%
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2024-11-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(285.71万股),回购期:2024-09-13至2025-03-12
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2024-09-30│基金独门 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,公司仅出现在鹏华基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
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2024-09-02│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30，基本养老保险基金一二零三组合持股比例占公司总股本的0.98%
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2024-06-19│即将解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-12-02有股份解禁，占总股本比例为7.57%
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2024-04-18│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-04-18上市，发行价：38.22元
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2023-04-26│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销│
│ │售。公司目前研发生产各类压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及通│
│ │过软件算法将上述传感器集成为传感器网络系统。经过多年的技术积累和研│
│ │发投入，公司在高可靠性传感器设计、封装与测试、传感器网络系统方面拥│
│ │有了自主研发能力和核心技术，可满足针对不同使用环境的需求。同时，公│
│ │司已具备MEMS传感芯片、ASIC调理电路的自主设计能力，通过持续的研发投│
│ │入，将逐步应用于主营业务产品。 │
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│产品业务 │（1）高可靠性传感器 │
│ │公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求下，可在恶劣│
│ │和严酷环境（如高温、低温、高冲击、强腐蚀性和复杂电磁环境等）下长期│
│ │稳定工作的传感器。 │
│ │（2）传感器网络系统 │
│ │在传感器网络化和智能化的发展趋势下，依托自身在传感器领域的优势，公│
│ │司根据军用领域和工业领域客户的需求，为其定制传感器网络系统。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │对于原材料供应商，公司通过对其资质、技术与规模等实力的筛选建立合格│
│ │供应商目录，有原材料采购需求时，公司在清单中选择供应商。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司研发主要包括技术评估、方案设计、设计评审、工艺试制等环节，由公│
│ │司总体部、预研部、研发部、工艺部等部门负责执行。 │
│ │3、生产模式 │
│ │（1）工业传感器 │
│ │工业传感器的生产主要从生产订单为起点，可分为制定生产计划、采购、原│
│ │料检验、生产领用、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检│
│ │验包装等多个环节进行。 │
│ │（2）军用传感器 │
│ │军用传感器的生产流程与工业传感器相似，流程主要增加元器件外筛和委外│
│ │试验。生产主要以生产订单为起点，包括投产、采购、原料检验、生产领用│
│ │、部件生产、整机调试、组装、综合测试、环境试验、检验包装等。 │
│ │（3）传感器网络系统 │
│ │传感器网络系统的生产以订单为起点，可分为外购原料、原料检验、传感器│
│ │制作、中继器制作、网关制作、软件烧录、组网联调、测试、环境试验等多│
│ │个环节。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司的销售模式为直销，以“行业覆盖（军用）+地域覆盖（工业）”为主 │
│ │。 │
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│行业地位 │公司是军工央企下属单位的高可靠性传感器核心供应商 │
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│核心竞争力 │1）技术优势 │
│ │公司所在行业属于技术密集型行业，产品技术含量高，生产工艺复杂，客户│
│ │需求多样，企业的发展需要较强的研发实力和技术积累，需要技术人员和生│
│ │产人员都具备很强的专业知识和实际操作能力。公司现有较强的研发团队，│
│ │积累了丰富的技术研发经验。截至2022年6月30日，高华科技及子公司共拥 │
│ │有30项发明专利、38项实用新型专利、5项外观设计专利，同时拥有5项软件│
│ │著作权。 │
│ │2）客户资源优势 │
│ │得益于多年的市场布局、用户积累和可靠的产品质量积累的市场口碑，公司│
│ │已经取得了优质的客户资源，军用传感器的终端客户主要为A集团、B集团、│
│ │C集团、D集团、E集团等军工央企集团下属单位；工业传感器的终端客户主 │
│ │要为中车集团、宝武集团、郑煤机、三一集团、徐工集团等大型工业企业集│
│ │团。 │
│ │3）质量控制优势 │
│ │公司深刻理解客户对产品质量要求，牢固树立“质量第一，用户至上”的理│
│ │念，以打造高可靠性、高质量的产品为目标，按照军工质量管理体系要求，│
│ │以产品研发、生产、检验等过程控制为抓手，将恶劣环境下的高可靠性作为│
│ │产品研发生产过程中最重要的把控方向。 │
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│竞争对手 │敏芯股份（688286.SH）、四方光电（688665.SH）、睿创微纳（688002.SH │
│ │）、纳芯微（688052.SH）、赛微电子（300456.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年6月30日，高华科技及子公司共拥有30项发明专利、38项实用新 │
│营权 │型专利、5项外观设计专利，同时拥有5项软件著作权。 │
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│投资逻辑 │公司在国内同行业中处于技术领先地位。 │
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│消费群体 │航空、航天、兵器、轨道交通、工程机械、冶金等领域。 │
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│消费市场 │华北地区、东北地区、华东地区、华中地区、境内其他地区、境外地区、其│
│ │他业务收入 │
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│行业竞争格局│高可靠性传感器行业是典型的技术、资金及智力密集型行业，技术、资金和│
│ │人才等壁垒较高，导致行业集中度整体较高。从整体来看，相较于国内厂商│
│ │，国外厂商起步较早，在整体资产规模、资金实力和技术水平等方面具有一│
│ │定的优势。目前，国外高可靠性传感器主要企业包括霍尼韦尔、泰科电子、│
│ │丹佛斯等，国内高可靠性传感器主要包括敏芯股份、四方光电等企业，同时│
│ │也包括哈尔滨电子敏感技术研究所（中国电子科技集团）、北京遥测技术研│
│ │究所（中国航天科技集团）等科研院所。由于传感器产品种类众多，应用领│
│ │域要求差异大，行业内企业在主要产品方向、应用领域等方面具有各自的特│
│ │点。随着高可靠性传感器行业的迅速发展，行业内优势企业纷纷扩大产能；│
│ │同时，行业新进入企业采取差异化竞争的方式谋求在某一特定产品领域或技│
│ │术领域形成优势，亦使得行业市场竞争日趋激烈。 │
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│行业发展趋势│①微型化 │
│ │随着下游应用领域的需求不断升级，如消费电子领域对产品轻薄化拥有较高│
│ │要求，传统传感器由于体积较大、功能不完善，导致应用领域受限。随着ME│
│ │MS技术等先进制造技术的发展及新材料的应用，传感器中感测元件、转换元│
│ │件和调理电路的尺寸正在从毫米级步入微米甚至纳米级。因此，不断缩小产│
│ │品尺寸是传感器未来的发展趋势之一。 │
│ │②低功耗 │
│ │传感器多为非电量向电量的转化，工作时离不开电源，在野外现场或远离电│
│ │网的地方，往往用电池或太阳能供电，研制低功耗的传感器是必然的发展方│
│ │向，既节省能源，又能提高系统寿命。 │
│ │③集成化 │
│ │在传感器下游的应用领域中，随着设备智能化程度的不断提升，所需测量的│
│ │变量也日益增多，搭载的传感器数量亦随之增多。通过多传感器的集成化，│
│ │能够把不同功能、不同敏感方向或致动方向的多个传感器或执行器集成于一│
│ │体，或形成微传感器阵列、微执行器阵列，甚至把多种功能的器件集成在一│
│ │起，形成复杂的微系统，这将实现不同参数的同时测量，实现综合检测，也│
│ │能节约内部空间。 │
│ │④无线化 │
│ │传统传感器的通信多采取有线方式，由于其现场安装需要布线，使得施工成│
│ │本提高，从而制约了传感器的部署。因此，传感器的无线化是未来发展趋势│
│ │，通过省去现场安装布线的环节，能够有效降低施工成本及施工难度。 │
│ │⑤网络化 │
│ │网络化是传感器发展的一个重要方向，其优势正在逐步显现出来。通过有线│
│ │传输或无线通讯技术，将大量单体传感器进行集成，传感器将能够实现互联│
│ │互通和实时数据交换，使测控系统进行自动信息处理以及远距离实时在线测│
│ │量成为可能。通过网络化，新一代智能传感器将结合人工神经网络、人工智│
│ │能等技术不断完善物联网的功能，具有十分可观的发展前景。 │
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│行业政策法规│《产业基础创新发展目录（2021年版）》、《中华人民共和国国民经济和社│
│ │会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《基础电子元器件产业│
│ │发展行动计划（2021-2023年）》、《促进新一代人工智能产业发展三年行 │
│ │动计划（2018-2020年）》、《智能传感器产业三年行动指南(2017-2019)》│
│ │、《“十三五”国家科技创新规划》、《江苏省“十三五”战略性新兴产业│
│ │发展规划》、《工业强基工程实施指南（2016-2020年）》。 │
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│公司发展战略│公司以行业发展、市场需求为导向，以“做感知世界的引领者”为愿景，积│
│ │极响应国家“十四五”规划“聚焦传感器的关键领域”、“实现建军百年奋│
│ │斗目标”的号召，致力于提供高可靠性传感器及传感器网络系统。 │
│ │在业务方面，公司将围绕两方面进行拓展。一方面，持续扩大军用传感器的│
│ │业务优势，对已有产品线的研发和生产工艺进行技术迭代和优化，进一步提│
│ │升产品性能和业内知名度以扩大销售规模，将其做优做大；另一方面，向工│
│ │业传感器领域加大资源投入，把握国家大力发展战略性新兴产业的机遇，对│
│ │标国际先进水平，打造规模化工业传感器产业平台，以实现军用及工业领域│
│ │双引擎发展为基础，保障公司主营业务持续处于发展空间广阔的市场领域。│
│ │在技术方面，公司将持续深耕高可靠性传感器技术，追求国际一流的核心技│
│ │术和工艺能力，持续提升产品先进性、稳定性及可靠性；基于现有的工业互│
│ │联网传感系统集成能力，为客户提供更加智能化的多传感器协同解决方案；│
│ │布局芯片研发技术，在芯片供应上做到稳定可控。 │
│ │在经营管理方面，公司将建立起与规模化生产相适应的研发体系、质量控制│
│ │体系、生产体系、供应体系和销售体系。未来在完成上市后，公司将实施战│
│ │略联盟和产业投资战略，挖掘一批中小传感器企业，以公司成熟的内部管理│
│ │体系、完善的质量控制体系、优质的客户体系、高效的供应体系，实现产业│
│ │链一体化战略布局，迅速突破细分领域进入壁垒，实现业务高速扩张，建立│
│ │规模化的持续竞争力，打造国际领先的高可靠性传感器及传感器网络系统供│
│ │应商。 │
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│公司经营计划│1、产品与技术的持续升级 │
│ │公司将在现有产品上不断进行升级换代，随着本次募投项目的实施对研发能│
│ │力的提升，实现高可靠性传感器芯片设计到传感器研发等一系列技术方面的│
│ │突破，进一步将技术扩展运用于更多品类的传感器中，同时形成芯片研发能│
│ │力及稳定的芯片供应能力，提升市场竞争力。此外，公司将顺应当下物联网│
│ │的高速发展及传感器未来的集成化趋势，加大对于工业互联网传感系统的研│
│ │发力度，更好地适应不同客户的需求，提供能够实现更加智能化的多传感器│
│ │协同解决方案。 │
│ │2、加强下游工业领域市场的开拓 │
│ │在市场方面，公司将重点加强对于军用领域与工业领域的双领域布局。在军│
│ │用领域方面，公司将通过自身在业内良好的口碑，继续与现有大客户进行深│
│ │度合作，对现有传感器产品进行升级，满足客户对于高可靠性、智能化的需│
│ │求，同时积极开拓市场，巩固公司市场地位。在工业领域，公司将继续深入│
│ │市场调研与分析，对行业的需求进行深度挖掘，尤其是未来新兴应用领域的│
│ │高可靠性传感器产品需求，并对需求进行针对性的新产品开发，实现提前战│
│ │略性布局，增强公司在工业领域的竞争力。 │
│ │3、增强人才的引进与培养 │
│ │公司将拓展人才引进渠道，增强对人才的培养。在外部人才引进方面，公司│
│ │将采取多样化的激励手段，加大外部人才的引进力度，在不同技术方向上引│
│ │入并培养多名技术专家、系统应用专家或市场专家，在质量管理和供应链管│
│ │理上培养或引入多名行业专家，以满足公司战略发展的需要；在人才培养方│
│ │面，公司将持续完善人才培训体系，结合战略发展需要、人力资源规划和后│
│ │备人员职业发展规划，制定人才梯队计划。同时，公司将建立健全业绩导向│
│ │的绩效和激励体系，营造符合公司核心价值观的企业文化，让公司的人才制│
│ │度更好地为实现战略目标而服务。 │
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│公司资金需求│高华生产检测中心建设项目、高华研发能力建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）研发人员流失或不足的风险；（二）核心技术泄露的风险；（三）客│
│ │户集中度较高及第一大单体客户占比较高的风险；（四）知识产权风险；（│
│ │五）被美国商务部列入“实体清单”的风险；（六）应收账款余额增加导致│
│ │的坏账风险；（七）存货跌价风险；（八）毛利率波动风险；（九）政府补│
│ │助变化的风险；（十）经营活动现金流量净额波动的风险；（十一）本次发│
│ │行摊薄即期回报的风险；（十二）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业│
│ │绩波动的风险；（十三）募集资金投资项目风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）研发成果未达到预期及技术升级迭代的风险；（二）市场竞争风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │新型冠状病毒肺炎对公司经营带来的风险 │
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