热点题材☆ ◇688563 航材股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、次新股、新材料、大飞机
风格:融资融券、破发行价
指数:科创50、科创材料
【2.主题投资】
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2024-01-31│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，
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2023-07-27│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司研制的民机用密封剂产品已进入中国商飞合格物料清单，应用于 C919 国产大飞机整体
油箱和机身通用密封。
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2023-07-19│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司是中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位
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2023-07-19│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-19在上交所科创板上市；主营：航空、航天用部件及材料研发、生产和销售
。
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2024-04-29│航发系 │关联度：☆☆
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截止2024-03-31,中国航发资产管理有限公司持有3813.04万股(占总股本比例为：8.47%)
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2023-12-14│央企改革 │关联度：☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-19│首日破发 │关联度：☆☆☆
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公司上市首日即跌破发行价，跌幅为19.43%
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2023-07-19│航天概念 │关联度：☆☆☆
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公司是中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-28.23%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术│
│ │企业，下设钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明│
│ │件事业部、高温合金熔铸事业部，主要产品分别为钛合金铸件、橡胶与密封│
│ │件、透明件和高温合金母合金。除航空、航天领域外，公司产品还广泛应用│
│ │于船舶、兵器、电子、核工业、铁路、桥梁等领域。 │
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│产品业务 │公司主要产品为钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件和高温合金母合金。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司已形成研发带动销售、销售保障研发的良性循环模式，坚持技术进步和│
│ │市场需求的“双轮驱动”发展。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司采购计划主要采取“以产定采”模式，除部分原材料存在一定备货外，│
│ │主要采购内容依据年度生产大纲编制采购大纲，采购行为依据生产需求和库│
│ │存情况综合研判。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要执行中国航发AEOS生产制造体系要求，采用“以销定产”模式组织│
│ │生产。对于部分订单充足且流转较快产品，采取“以销定产+合理库存”生 │
│ │产模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司销售模式为直销。 │
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│行业地位 │国内少数批产国际民用航空钛合金铸件的供应商 │
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│核心竞争力 │（1）市场先入优势 │
│ │在技术领域，公司在国内最早开始钛合金精铸技术研究、最早掌握直升机旋│
│ │翼弹性元件技术、最早从事航空座舱透明材料应用研究与研制、从上世纪60│
│ │年代开始从事高温合金熔炼技术研究；在产品领域，公司生产了国内航空发│
│ │动机用第一批钛合金铸件，研制的氟橡胶、全氟橡胶、聚硫密封剂、改性聚│
│ │硫密封剂、低密度密封剂、防火密封剂、导电密封剂、高强度高硬度密封剂│
│ │等填补了国内空白。公司具有市场先入优势。 │
│ │（2）参与重点型号产品研制 │
│ │公司的技术研发紧密围绕国家军用航空新材料需求，技术谱系广泛，产品涵│
│ │盖多个军用航空材料关键领域。公司研制的钛合金铸造产品覆盖了国内绝大│
│ │部分航空发动机型号；公司承担了国内几乎所有飞机型号的多种用途橡胶密│
│ │封材料及制品的研制任务，生产的百余个橡胶牌号基本满足我国军工领域武│
│ │器装备需求，生产的航空密封剂产品占据我国航空密封剂主干材料的全部牌│
│ │号，承担着国内几乎全部三代、四代在役空军海军飞机、教练机的透明件制│
│ │造和新型透明件的研制任务，承担着我国几乎全部歼击机透明件研制等；公│
│ │司承担航空发动机热端部件用各类铸造高温母合金以及大型等温锻造模具用│
│ │高温母合金的研发及生产，覆盖国内全部批产的航空发动机高温母合金产品│
│ │。 │
│ │（3）品牌与客户优势 │
│ │公司在所在行业经过多年积累取得了大量客户认同，与客户建立了长期、深│
│ │入的合作关系，使公司能够及时了解到航空新材料各领域的最新进展及设计│
│ │、制造要求，能够提前就行业未来发展趋势进行针对性布局和储备，确保公│
│ │司业务长期、稳定、持续增长。 │
│ │（4）专业化管理及人才队伍优势 │
│ │公司拥有具备丰富行业经验及专业背景的管理团队，核心管理团队具有大型│
│ │国企多年的管理、生产和技术经验，在战略、研发、运营、生产、质量、市│
│ │场等方面配备了专家管理人员，管理团队分工协作，形成了专业高效、稳健│
│ │进取的管理风格。 │
│ │公司拥有各类不同专业学科背景的高素质人才。基于公司战略发展需要和专│
│ │业化发展路径，公司采取外部引进与内部培养并举的方式，持续加强公司人│
│ │才队伍建设，打造人才梯队，服务于公司长期持续发展。 │
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│竞争对手 │PCC、HWM、安吉精铸、沈阳铸造研究所有限公司、洛阳双瑞精铸钛业有限公│
│ │司、Dow Corning、PPG、Hutchinson、Trelleborg AB、中蓝晨光化工研究 │
│ │设计院有限公司、西北橡胶塑料研究设计院有限公司、Saint-Gobain S.A. │
│ │、Guest, Keen & Nettlefolds Ltd、北京航玻新材料技术有限公司、江苏 │
│ │铁锚玻璃股份有限公司、CM、钢研高纳、北京北冶功能材料有限公司、安泰│
│ │科技。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司拥有境内专利176项、境外专利2项，其中境│
│营权 │内发明专利139项（含国防专利75项）、实用新型39项、境外发明专利2项。│
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│投资逻辑 │公司是国内少数批产国际民用航空钛合金铸件的供应商，技术处于国内领先│
│ │，国际先进地位。公司是国内唯一能够承制新一代LEAP发动机中介机匣的单│
│ │位。公司已成为国内透明件行业领域的领军企业。 │
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│消费群体 │航空、航天工业领域。 │
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│消费市场 │其他业务收入、大陆地区、中国港澳台、海外 │
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│行业发展趋势│（1）材料性能要求不断提升 │
│ │高性能是指轻质量、高强度、高模量、高韧性、耐高温、耐低温，抗氧化、│
│ │耐腐蚀等。材料的高性能对减轻飞行器结构质量和提高结构效率、提高服役│
│ │可靠性及延长使用寿命极为重要，是航空航天材料研究不断追求的目标。 │
│ │（2）重视新技术、新工艺应用 │
│ │航空材料属于知识密集、技术密集学科，依靠传统工艺技术难以满足现代航│
│ │空产品要求。各国对新技术、新工艺在航空材料领域的开发应用都非常重视│
│ │，将信息技术、新材料技术等高新技术相互融合，跨学科融合发展，实现先│
│ │进材料成型制造技术和制造工艺突破，推动产品优化升级。 │
│ │信息化技术、数字控制技术可以缩短设计、制造周期及提高精度。相关新技│
│ │术、新工艺主要包括定向凝固技术，机械合金化、快速凝固、复合裁剪技术│
│ │，电子束、等离子束及激光束技术，真空电弧重熔、细晶铸锭技术及相应发│
│ │展的热等静压技术，超塑成型技术，固态焊接技术等。 │
│ │（3）跨学科一体化发展 │
│ │材料工程涉及领域十分广泛，包括成分设计、配制及成型工艺、选材、加工│
│ │制造、使用维护、失效分析等。各学科相互交叉、相互渗透、相互促进的现│
│ │象越来越多。工艺和性能、设计、制造和材料都越来越趋向一体化。必须把│
│ │设计、材料、工艺、检测技术很好地结合起来，对受力状态、应用场景、设│
│ │计参数等方面进行综合考虑，才能获得最佳性能。 │
│ │（4）行业集中度提升 │
│ │航空材料领域专业发展集中度逐步提升，国际先进的技术和产品主要集中在│
│ │少数几个大公司。如钛合金铸件和高温合金母合金领域的PCC公司、HWM公司│
│ │、Cannon Muskegon Corporation（以下简称“CM”）；橡胶与密封件和透 │
│ │明件领域的PPG公司、Dow Corning公司、Hutchinson公司等，行业领先企业│
│ │不仅技术先进、实力雄厚，并针对市场需求形成了系列化产品服务，占领全│
│ │球主要市场。 │
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│行业政策法规│《武器装备科研生产许可管理条例》、《武器装备科研生产许可实施办法》│
│ │、《武器装备质量管理条例》、《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例│
│ │》、《中华人民共和国国家安全法》、《武器装备科研生产单位保密资格认│
│ │定办法》、《武器装备科研生产许可目录》、《武器装备科研生产备案管理│
│ │暂行办法》、《中华人民共和国国防法》、《关于深化国防和军队改革的意│
│ │见》、《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《关于经济建设和│
│ │国防建设融合发展的意见》、《“十三五”国家科技创新规划》、《“十三│
│ │五”国家战略性新兴产业发展规划》、《十九大报告》、《国务院办公厅关│
│ │于推动国防科技工业XXXX深度发展的意见》、《新时代的中国国防》、2021│
│ │年1号命令、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和203│
│ │5年远景目标纲要》。 │
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│公司发展战略│公司始终坚持国家利益至上，以“引领航空材料技术、打造高新材料产业”│
│ │为发展愿景，坚持创新驱动、质量制胜、人才强企，不断加大市场开拓、夯│
│ │实管理基础，建立以航空新材料、新工艺、新技术为基础的先进钛合金精密│
│ │铸件、橡胶与密封材料、航空透明件、高温合金母合金研究发展体系。坚持│
│ │“产学研”一体化发展，推动研究成果向工程批产顺畅转化，全力保障航空│
│ │发动机、飞机、直升机等型号配套需求。进一步拓展军民用市场，抢占高端│
│ │领域市场，持续巩固和加强公司在各细分领域的龙头地位。 │
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│公司经营计划│1、改革创新管理体制 │
│ │公司将深入实施“科改示范行动”，进一步完善公司治理体系、健全市场化│
│ │选人用人机制。强化市场化激励约束机制，加大关键人才激励，使创新链上│
│ │的科技工作者、技术人员共享创新收益，激发科研人才积极性和科技创新活│
│ │力，提升公司自主创新能力。 │
│ │2、做好航空材料原创技术“策源地” │
│ │公司将紧盯技术发展前沿，加强顶层谋划，加大具有重大意义的航空材料及│
│ │部件等产品研究，激励公司科研人员开拓精神和担当意识，加快突破关键核│
│ │心技术。加强学科协同创新，鼓励科研人员与不同学科高端人才联合开展科│
│ │研探索。 │
│ │3、优化提升研发生产线 │
│ │加快推进自动化、信息化、智能化生产线的建设和局部改造，进一步提升研│
│ │制、生产、试验能力，保障军品型号任务交付，积极开拓高端民品及国际市│
│ │场。 │
│ │4、加强人才队伍建设 │
│ │公司始终将人才强企作为公司的重要发展战略，采用科研资助、技术共享、│
│ │成立联合技术中心等方式招才引智，实现优秀人才引进。在人才培养方面，│
│ │形成管理和技术“双通道”人才培养发展体系，引导和培养公司生产经营各│
│ │方面所需要的专业性人才。 │
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│公司资金需求│航空高性能弹性体材料及零件产业项目、航空透明件研发/中试线项目、大 │
│ │型飞机风挡玻璃项目、航空发动机及燃气轮机用高性能高温母合金制品项目│
│ │、航空航天钛合金制件热处理及精密加工工艺升级项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）核心技术人员流失风险；（二）军工资质续期风险；（三）军审定价│
│ │风险；（四）客户集中度较高风险；（五）产品质量风险；（六）关联交易│
│ │占比较高的风险；（七）原材料采购价格波动风险；（八）主要原材料单一│
│ │供应商风险；（九）向控股股东租赁部分重要厂房、设备及无偿划转涉及的│
│ │部分资产交割尚未完成的风险；（十）部分营运资产金额较高风险；（十一│
│ │）业务重组整合风险；（十二）镇江钛合金公司控股权划转正在办理中的风│
│ │险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）技术不能保持领先性风险；（二）市场竞争加剧风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断风险；（二）募集│
│ │资金投资项目风险；（三）摊薄即期回报风险；（四）不可抗力风险；（五│
│ │）股票价格波动风险 │
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〖免责条款〗
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