热点题材☆ ◇688565 力源科技 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:核电核能、节能环保、燃料电池、国产软件、氢能源、临界发电
风格:融资融券、微盘股、扣非亏损、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自成立以来一直专注于环保水处理领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-22│国产软件 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自主研发的可全自动运行的全套水处理系统软件和氢燃料电池发动机系统软件
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-10-17│氢能源 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司研发的多款氢能源发动机系统已通过国家新能源汽车质量监督检验中心的检测并正式投
产。 目前，公司已掌握氢能源发动机系统的核心技术并实现产品商用交付。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-08│超临界发电 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司凝结水精处理系统设备是超临界、超超临界核电和火电机组必备的水处理系统设备，是
发电厂的永久性装置。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-07│燃料电池 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2021年开始从事氢燃料电池发动机系统的研发、设计和集成业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-15│核电核能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司核电凝结水精处理系统设备领域的市场占有率约 28.70%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-28│摩根中国A股 │关联度：☆☆
│基金持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,MORGAN STANLEY &CO. INTERNATIONAL PLC.持有246.62万股(占总股本比例
为：1.65%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-28│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,MORGAN STANLEY &CO. INTERNATIONAL PLC.持有246.62万股(占总股本比例
为：1.65%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-07-29│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实控人沈万中因犯违规披露重要信息罪判处有期徒刑一年。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-03-10│海水提锂 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的热膜耦合海水淡化技术主要用于海水淡化处理。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司注册地址为嘉兴市海盐县，自成立以来一直专注于环保水处理领域，是一家基于技术创
新提供系统解决方案，以具有自主知识产权的专利技术和专有技术为支撑的高新技术企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
在火电、核电行业水处理领域有较高知名度
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-06-11│核电设备 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司核电凝结水精处理系统设备领域的市场占有率约28.70%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-05-13│转板A股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
力源环保:【831353:2014-11-13至2021-04-26】于2021-05-13在上交所上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-23│微盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-06-23公司AB股总市值为：15.74亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-28│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31公司归母净利润为55.86万元，扣非净利润为-120.84万元
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-10│全球首个海水提锂项目签约，海水淡化产业有望迎转机
──────┴───────────────────────────────────
3月8日，青岛市举行全球首个海水淡化浓盐水提锂合作项目签约仪式。据了解，该项目将由
青岛水务集团海水淡化公司与礼思（上海）科技公司共同完成，从海水淡化浓盐水中提取有价值
元素锂，预计12月底正式投产运行。因可开采资源少、可开采地区无工业用电、开发过程固废处
理成本高等原因，我国锂资源对外依存度高达74.5%，预计2025年我国锂资源自给率仅9.6%，锂
资源长期处于供不应求状态。海水中储有2300亿吨锂资源，且海水作为一种非传统资源，不受地
缘政治的限制，可将海水提锂应用场景拓展至直接利用海水的沿海电厂、工业项目，业务全面拓
展后，将助力我国锂资源自主可控，解决锂资源严重依赖进口的问题，并将进一步延展海水淡化
产业链条，具有重要的战略意义和现实意义。
──────┬───────────────────────────────────
2022-06-07│科技部部长数次提到“超超临界高效发电技术”
──────┴───────────────────────────────────
继新能源汽车之后，我国下一个有爆发力的新技术是什么？在中共中央宣传部6日举行的“
中国这十年”系列主题新闻发布会上，科技部部长王志刚介绍了“实施创新驱动发展战略 建设
科技强国”的有关情况。在发布会上，王志刚数次提到“超超临界高效发电技术”。
记者了解到，经过连续15年的布局研发，该技术已处于全球先进水平，正在向全国推广，多家上
市公司的示范项目已经启动。王志刚说：“目前，超超临界高效发电技术和示范工程已经在全国
推广，占煤电总装机容量的26%。”
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │浙江海盐力源环保科技股份有限公司主要从事核能、火力发电厂和冶金、化│
│ │工等工业企业的水处理系统设备的研发、设计和集成，是国内极少数能够满│
│ │足火电/核电厂生产要求的凝结水精处理系统设备供应商之一，国家专精特 │
│ │新“小巨人”企业。在氢燃料电池发动机系统领域，公司氢能源事业部研发│
│ │总监具有超过15年的燃料电池研发和生产经验，曾在中国、欧洲、美国的科│
│ │研院所和头部燃料电池公司任职并积累了包括膜电极、双极板、电堆、系统│
│ │产品研发和生产的完整燃料电池技术，具备多年的一线生产和研发经验。其│
│ │余研发人员也大多来自于国内较为领先的燃料电池企业或科研单位，拥有燃│
│ │料电池领域的研究基础和经验。目前，公司已掌握氢能源发动机系统的核心│
│ │技术并实现产品商用交付，公司多款氢能源发动机系统已通过国家新能源汽│
│ │车质量监督检验中心的检测。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事核能发电厂、火力发电厂、冶金、化工等工业企业及市政行业│
│ │的水处理系统设备的研发、设计和集成业务，以及氢燃料电池发动机系统的│
│ │研发、设计和集成业务，同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设计和│
│ │系统集成服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1.业务承接模式 │
│ │针对核电及大型火电项目，客户对水处理系统设备的稳定性及技术要求极为│
│ │严格，具有水源复杂、技术难度高等特点，且水处理系统的稳定运行直接关│
│ │系到正常的生产运转。因此，客户对于设备系统集成供应商的要求极为严格│
│ │。在招标过程中除了考虑价格因素和业绩因素，还需要对投标方所提供的系│
│ │统设备技术方案、设计水平、系统运行稳定性进行详细论证和评价，最终的│
│ │中标结果需要综合考虑多方面因素。因此，技术研发和设计人员在项目的承│
│ │接过程中起到关键的作用。中标后，公司与客户签订技术协议及商务合同。│
│ │在氢燃料电池发动机系统领域，公司通过招标和商业谈判相结合的模式获取│
│ │订单。 │
│ │2.业务执行模式 │
│ │（1）环保水处理系统业务模式 │
│ │1）设计与系统集成模式（EngineeringProcurement，简称EP模式）电力、 │
│ │化工等大型工业的整体配套水处理项目均包含了若干子项目，以电力行业为│
│ │例，电厂水处理系统包括循环水方面的凝结水精处理系统，给水方面的原水│
│ │预处理系统、锅炉补给水系统，再生水方面的再生水（中水）深度处理及回│
│ │用系统等，而客户方通常直接或通过总承包方间接将这些能够独立拆分的子│
│ │项目中的系统设备供应部分单独进行对外招标，这一部分工作基本不涉及施│
│ │工安装，通常采取EP模式。 │
│ │EPC模式是指服务与产品提供方承担工程项目的规划设计、土建施工、设备 │
│ │采购、设备安装、系统调试、试运行等一系列工作，并对建设工程的质量、│
│ │安全、工期、造价全面负责，最后将系统整体移交客户运行。EPC模式系EP │
│ │模式的延伸，即在水处理设备系统集成与安装完成后，供应商再附加提供厂│
│ │房整体设计、土建安装以及后续建设服务。 │
│ │BOOT模式是由业主方与服务及设备提供方签订协议，特许服务商在特许经营│
│ │期内承担水处理系统的投资、建设、经营与维护工作并获取经营所得，在特│
│ │许经营期结束后将项目无偿转让给业主方的模式。相较于EPC模式，BOOT模 │
│ │式在其基础上增加了项目前期投资及后续运营管理并收取回报的过程，BOOT│
│ │模式整体资金占用量较大，但是在特许经营期间内可以获取相对稳定的回报│
│ │。 │
│ │（2）氢燃料电池发动机系统业务模式 │
│ │公司的氢燃料电池发动机系统是燃料汽车的重要组成部件，根据国家车辆产│
│ │品准入规定，道路车辆所用的燃料电池发动机系统需要经过强制性认证，并│
│ │匹配对应整车车型。公司氢燃料电池发动机系统的主要客户为整车厂商，公│
│ │司向整车厂提供氢燃料电池发动机。 │
│ │3.采购模式 │
│ │公司对外采购原材料主要分为两种模式，直接对外采购通用设备和材料以及│
│ │向协作供应商定制非标设备，前者主要包括水处理设备所需的泵、仪表、管│
│ │道、树脂、阀门等，以及氢燃料电池发动机系统所需的核心零部件、各子系│
│ │统（氢循环系统、水循环系统、空气循环系统）的配件、电子电控件、各类│
│ │管阀件、各种非标准零部件等，后者主要是用于水处理系统的罐体。同时，│
│ │EPC模式下，涉及的土建施工的部分主要由公司选择合格的施工供应商负责 │
│ │执行完成。 │
│ │4.生产模式 │
│ │公司的水处理产品主要应用于下游的核能发电厂、火力发电和冶金、化工等│
│ │工业企业。不同行业的客户根据自身需求对产品的要求存在较大差异，产品│
│ │所适用的工况条件也不尽相同，因此不同客户需求的解决方案具有较大的区│
│ │别，规格与技术参数等指标均需结合用户主观要求和客观实际情况来设计，│
│ │这就决定了公司产品中的部分设备采用协作供应商定制化的生产模式，公司│
│ │及其子公司机器设备较少，且不直接从事水处理设备和部件生产制造业务。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │在火电、核电行业水处理领域有较高知名度 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、掌握自主知识产权的核心技术优势 │
│ │公司以省级“高新技术企业研究开发中心”为依托，聚集了一支拥有多年能│
│ │源工程、电气控制、自动化控制以及机械工程等专业领域经验的核心技术团│
│ │队，具有完整的水处理系统和氢燃料电池发动机系统的研发、设计到集成、│
│ │生产的实现能力。 │
│ │凭借核心技术实力以及在行业的领先地位，公司水处理系统产品目前已应用│
│ │于中核方家山核电2×1,000MW机组工程、中核福清核电2×1,000MW机组工程│
│ │、巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电2×1,000MW机组工程、中核福清核电“华龙 │
│ │一号”2×1,000MW机组工程、中核田湾核电2×1,000MW机组工程、国电投协│
│ │鑫江苏滨海电厂一期2×1,000MW机组工程、国家能源上海庙电厂一、二期4 │
│ │×1,000MW机组工程、华润河北曹妃甸电厂二期2×1,000MW机组工程等国内 │
│ │外重点项目，截至2025年底，公司共有74台百万机组投入运行；正在执行中│
│ │的业务合同包括中核海南昌江3、4号核电2×1,200MW机组工程、中核示范快│
│ │堆2×600MW机组工程、江苏绿能项目一期4×1000MW机组工程、中核CX一期2│
│ │×600MW机组工程、中核金七门核电一期2×1000MW机组工程、国能宁夏六盘│
│ │山2×1000MW机组工程、京能涿州京源热电厂2×1000MW机组工程、国能宁夏│
│ │中卫4×660MW机组工程、国电投滨海电厂三期扩建2×1000MW机组工程、国 │
│ │能安庆电厂三期2×1000MW机组工程、陕投信丰电厂2×1000MW机组工程、浙│
│ │能武威调峰火电2×1000MW机组工程、华能海门电厂5、6号机组扩建2×1000│
│ │MW机组工程、中煤玉环三期扩建1×1060MW机组工程、中煤永城煤电2×1000│
│ │MW机组工程、国电投揭阳前詹电厂2×1000MW机组工程、三峡蒙能东胜热电 │
│ │近区（色连）扩建项目4×1000MW机组工程、上海外高桥电厂扩容量代2×10│
│ │00MW机组工程等项目。 │
│ │2、形成多维度的产业链研发生产能力 │
│ │在氢能领域，部分行业参与者拥有核心部件膜电极或双极板的研发生产工艺│
│ │，部分行业参与者主要掌握电堆生产或系统集成研发制造技术，在氢燃料电│
│ │池发动机系统核心部件及系统整体两方面兼而有之的较少。公司研发团队在│
│ │国内外燃料电池技术的基础上，通过对燃料电池的深刻理解和钻研，已掌握│
│ │了膜电极、双极板、氢燃料电池电堆、氢燃料电池发动机整机系统等四大领│
│ │域的核心技术，成功研发了高性能车用膜电极、高耐腐蚀性金属双极板、车│
│ │用燃料电池电堆以及燃料电池发动机系统，实现了多维度的产业链研发和生│
│ │产能力。 │
│ │3、拥有一体化的全方位综合服务体系 │
│ │环保水处理系统和氢燃料电池发动机系统均是运作一体化的综合系统，需要│
│ │各硬件部分以及软件高度配合才能确保整个系统的稳定、高效运行。 │
│ │（1）较强的研发设计能力。 │
│ │（2）良好的采购控制能力系。 │
│ │（3）完善的项目管理能力。 │
│ │（4）高效的现场服务能力。 │
│ │4、优质的客户资源和较高的品牌知名度 │
│ │在电厂水处理领域，公司主要面向中核集团、中广核集团、国电投集团、国│
│ │家能源集团、华能集团、华润集团、大唐集团、中煤集团等国央企大型发电│
│ │集团以及各大地方发电集团，目前已经提供了数百套水处理项目的系统设计│
│ │、设备集成等产品和技术服务，项目质量和服务能力得到了诸多客户的广泛│
│ │认可，已形成良好的市场美誉度和品牌知名度。 │
│ │在氢燃料电池发动机系统领域，搭载公司研发生产的HYPSR-04（70kW）氢燃│
│ │料电池发动机系统的一款由厦门金龙旅行车有限公司生产的燃料电池城市客│
│ │车入选工信部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2022年第7批 │
│ │）。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入28,450.65万元，与上年同期相比下降23.89%； │
│ │实现归属于上市公司股东的净利润893.86万元，与上年同期相比上升252.06│
│ │%；经营活动产生的现金流量净额11,674.30万元，与上年同期相比增长105.│
│ │74%；资产总额89,443.52万元，较上年末下降1.78%；归属于上市公司股东 │
│ │的净资产为49,670.03万元，较上年末上升1.83%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │随着政府对环保产业的日益重视以及环保理念日益深入人心，公司在水处理│
│ │ 设备及系统集成领域的主要竞争对手均在不断增强资金实力、提升自身技 │
│ │术水平。凝结水精处理领域，根据市场容量和公司收入占比，公司核电凝结│
│ │水精处理系统设备领域的市场占有率约28.70%，公司主要竞争对手包括中电│
│ │环保股份有限公司、华电水务科技股份有限公司，公司火电凝结水精处理系│
│ │统设备领域的市场占有率约10.47%，主要竞争对手除上述公司外还包括北京│
│ │中电加美环保科技有限公司等；海水淡化领域，公司海水淡化系统设备领域│
│ │的市场占有率约6.37%，主 要竞争对手包括杭州水处理技术研究开发中心有│
│ │限公司、以色列 IDE 公司等。公司在凝结水精处理和海水淡化等领域具备 │
│ │一定技术优势和市场份额，但未来依 然面临来自其他参与者的市场竞争风 │
│ │险，而在常规除盐水和污水处理领域，存在市场竞争者较多、市场集中度较│
│ │低的情况，公司未来在上述领域的市场拓展等方面将面临较为激烈的竞争。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已取得燃料电池相关发明专利16项，另有7项氢 │
│营权 │燃料电池发动机技术专利在受理中。公司拥有72项授权专利，其中发明专利│
│ │39项，实用新型专利33项，以及16项软件著作权 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是“国家专精特新‘小巨人’企业”和“浙江省隐形冠军企业”，其中│
│ │，公司的“浙江省力源科技水处理技术及装备企业研究院”被浙江省科学技│
│ │术厅认定为“省级企业研究院”。作为国家高新技术企业，公司坚持自主创│
│ │新和对外合作双轮驱动，充分利用和整合内外部资源，加强与科研院所、高│
│ │校的技术合作以进一步加快行业科研技术的产业化。公司被中国检验检测学│
│ │会认定为《分布式质子交换膜燃料电池发电系统》(T/CITS158-2024)、《高│
│ │温质子交换膜(HT-PEM)氢燃料电池系统(T/CITS169-2024)》团体标准起草单│
│ │位，被中国核学会高温堆分会授予“高温气冷堆设备卓越供应商”荣誉。20│
│ │25年，公司“长航时低空飞行器混合能源动力系统研发”项目成功入选浙江│
│ │省科学技术厅2026年的“尖兵领雁+X”科技计划，为公司在氢能与低空经济│
│ │融合发展的技术研发奠定了坚实基础。 │
│ │公司的产品获“浙江省装备制造业重点领域省内首台（套）产品”、“2024│
│ │年度浙江省首台（套）装备”、“2025年度浙江省首批次新材料”、“浙江│
│ │省科学技术成果”、“浙江制造精品”和“嘉兴市科学技术一等奖”等荣誉│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │常规除盐水处理系统主要客户为核电、火电及工业企业；氢燃料电池发动机│
│ │系统的主要客户为整车厂商。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │环保水处理系统设备和氢燃料电池发动机系统的研发、设计和集成业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │凝结水精处理系统设备、除盐水处理（含海水淡化）系统设备、智能电站设│
│ │备、氢燃料电池发动机系统 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │力源科技2024年10月22日公告，公司股东汇联二号计划公告日起15个交易日│
│ │后的3个月内，以集中竞价交易方式减持股份不超过450.00万股，占公司当 │
│ │前总股本的比例不超过2.9615%。截至公告日，汇联二号持有公司股份670.0│
│ │0万股，占公司总股本的4.4094%。 │
│ │力源科技2025年11月20日公告，公司股东汇联二号计划未来3个月内，通过 │
│ │集中竞价、大宗交易方式拟公司股份减持不超过304.00万股，占公司当前总│
│ │股本的比例不超过2.0303%。截至2025年11月19日，汇联二号持有公司股份4│
│ │64.44万股，占公司总股本的3.1016%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、水处理行业 │
│ │目前，我国水处理行业企业数量较多，国有企业、外资企业、民营企业等不│
│ │同类型的企业在资金实力和技术水平等方面存在较大差异，且受到地方产业│
│ │政策以及环境保护公益性特征的影响，跨区域扩张能力有限，存在较强的地│
│ │域性，使得工业水处理行业整体上呈现市场集中度较低的特点。但在技术门│
│ │槛较高的火电、核电水处理领域，行业参与者数量较少，市场主要集中于拥│
│ │有核心技术优势和丰富项目经验的头部企业。 │
│ │鉴于水处理系统对于工业企业的安全生产、稳定运行以及经营成本均有较为│
│ │重要的影响，若出现运行瑕疵或者安全隐患将会给企业的正常生产经营带来│
│ │较大的负面影响，因此工业企业对于水处理系统的安全性、稳定性以及成本│
│ │经济效益等各方面的要求较高，直接利好具有行业领先技术水平、产品和服│
│ │务质量的水处理系统设备供应商。 │
│ │随着我国经济发展由高速增长阶段向高质量发展阶段转型，部分水处理系统│
│ │企业逐渐在技术水平、产品和服务质量等方面积累了较为深厚的实力，并在│
│ │部分细分领域具有较强的竞争优势。例如，公司在火电、核电行业的凝结水│
│ │精处理市场上具有较高的行业知名度和较强的市场竞争力。从今后的发展趋│
│ │势来看，随着国家环境保护执法力度的加强，以技术、质量和服务为核心竞│
│ │争力的企业将在未来的竞争中逐渐占据优势，成为水处理市场的主导力量，│
│ │市场集中度预计将进一步提升。 │
│ │2、氢燃料电池发动机系统行业 │
│ │氢燃料电池可应用于储能、发电等领域，国内已有中长期规划，并启动了燃│
│ │料电池示范应用，全国形成“3+2”燃料电池汽车示范格局，区域燃料电池 │
│ │汽车产业及氢能基础设施初具规模。在碳达峰、碳中和的目标指引下，氢燃│
│ │料汽车需求稳步增长，根据中汽协数据，截至2025年底，氢燃料电池汽车销│
│ │售量达7,797辆，各月平均增速为49.6%（2024年销量各月平均增速为179.6%│
│ │）；2025年我国燃料电池商用车上险量达10,778辆，同比增长52.5%，创下 │
│ │历史新高，整体发展态势良好。根据中国氢能联盟预测，2050年我国燃料电│
│ │池汽车保有量有望超过300万辆，行业长期发展空间广阔。 │
│ │根据国家能源局《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，我国将依 │
│ │托通信基站、数据中心、铁路通信站点、电网变电站等基础设施工程建设，│
│ │推动氢燃料电池在备用电源领域的市场应用；将在可再生能源基地，探索以│
│ │燃料电池为基础的发电调峰技术研发与示范，同时结合偏远地区、海岛等用│
│ │电需求，开展燃料电池分布式发电示范应用。 │
│ │氢燃料电池核心零部件国产替代加速，电堆是氢燃料电池整车制造的核心，│
│ │现阶段我国已实现膜电极制备、双极板、电堆组装、辅助系统的零部件级别│
│ │自主化，膜电极核心材料质子交换膜、催化剂和气体扩散层等主要依赖进口│
│ │，仅少数企业实现了膜电极核心材料级别的完全自主化。同时，我国将针对│
│ │燃料电池核心零部件，在国产化降本的同时提升材料的稳定性并形成稳定供│
│ │应能力。 │
│ │同时在应用场景端，燃料电池系统应用场景已由前期单一的公交领域商业化│
│ │示范应用向公交、环卫、城市物流配送、冷链运输、渣土运输、大宗货物等│
│ │多场景示范应用转变，同时也在船舶、无人机、机器狗、电车移动充电设备│
│ │、热电联供等新领域展开应用。2026年及以后，作为“十五五”规划开局后│
│ │的关键发展阶段，氢能产业将步入“量增”与“质变”并举的发展新阶段，│
│ │有望实现从政策驱动向市场驱动的跨越，氢能及燃料电池行业将进入规模化│
│ │发展期，燃料电池汽车将向多元场景深度渗透，绿氢项目将从单点示范向集│
│ │群化落地加速推进，同时推动氢能在工业、储能等领域的规模化应用，助力│
│ │产业构建可持续商业化生态。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、水处理行业 │
│ │目前，我国水处理行业企业数量较多，国有企业、外资企业、民营企业等不│
│ │同类型的企业在资金实力和技术水平等方面存在较大差异，且受到地方产业│
│ │政策以及环境保护公益性特征的影响，跨区域扩张能力有限，存在较强的地│
│ │域性，使得工业水处理行业整体上呈现市场集中度较低的特点。但在技术门│
│ │槛较高的火电、核电水处理领域，行业参与者数量较少，市场主要集中于拥│
│ │有核心技术优势和丰富项目经验的头部企业。 │
│ │鉴于水处理系统对于工业企业的安全生产、稳定运行以及经营成本均有较为│
│ │重要的影响，若出现运行瑕疵或者安全隐患将会给企业的正常生产经营带来│
│ │较大的负面影响，因此工业企业对于水处理系统的安全性、稳定性以及成本│
│ │经济效益等各方面的要求较高，直接利好具有行业领先技术水平、产品和服│
│ │务质量的水处理系统设备供应商。 │
│ │随着我国经济发展由高速增长阶段向高质量发展阶段转型，部分水处理系统│
│ │企业逐渐在技术水平、产品和服务质量等方面积累了较为深厚的实力，并在│
│ │部分细分领域具有较强的竞争优势。例如，公司在火电、核电行业的凝结水│
│ │精处理市场上具有较高的行业知名度和较强的市场竞争力。从今后的发展趋│
│ │势来看，随着国家环境保护执法力度的加强，以技术、质量和服务为核心竞│
│ │争力的企业将在未来的竞争中逐渐占据优势，成为水处理市场的主导力量，│
│ │市场集中度预计将进一步提升。 │
│ │2、氢燃料电池发动机系统行业 │
│ │氢燃料电池可应用于储能、发电等领域，国内已有中长期规划，并启动了燃│
│ │料电池示范应用，全国形成“3+2”燃料电池汽车示范格局，区域燃料电池 │
│ │汽车产业及氢能基础设施初具规模。在碳达峰、碳中和的目标指引下，氢燃│
│ │料汽车需求稳步增长，根据中汽协数据，截至2025年底，氢燃料电池汽车销│
│ │售量达7,797辆，各月平均增速为49.6%（2024年销量各月平均增速为179.6%│
│ │）；2025年我国燃料电池商用车上险量达10,778辆，同比增长52.5%，创下 │
│ │历史新高，整体发展态势良好。根据中国氢能联盟预测，2050年我国燃料电│
│ │池汽车保有量
|