热点题材☆ ◇688571 杭华股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀土永磁、节能环保、新材料、PCB概念
风格:融资融券、股权转让、专精特新、小盘国企
指数:上证治理、科创国企
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-10-13│稀土永磁 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2022年公司以自有资金出资参股杭州千石科技，千石科技在塑性磁材技术领域处于国内领先
地位，其产品主要以注塑铁氧体永磁材料和注塑钕铁硼永磁材料为主，广泛应用于家用电器、汽
车部件、智能家居等制造领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品及数码材料、功能材料的研发、生
产和销售
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-05│PCB概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有PCB电路板字符涂层喷印材料
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-26│新材料 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的发展愿景是成为色彩和功能印刷材料领导者。公司以“环保型绿色油墨为核心、功能
性材料应用为延伸”，公司运用自开发低粘度树脂进行超细分散和功能化配方试验研究，试制成
功LED-UV固化的喷墨材料和水性分散型快干墨水，可提供高附着力、高耐候性、具有指定功能特
性的数码喷印材料。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-07│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
活跃小盘国企概念股。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-12│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司转让23.36%股权给青云汇（杭州）科技产业发展有限公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-12-09│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │杭华油墨股份有限公司由杭州市实业投资集团有限公司、株式会社T&KTOKA │
│ │、杭州协丰投资管理合伙企业(有限合伙)共同投资组建,投资总额5623万美 │
│ │元,公司于2020年12月11日在上海证券交易所科创板上市。上市后注册资本 │
│ │人民币32000万元,位于浙江省杭州经济技术开发区白杨街道5号大街(南)2号│
│ │,占地130亩,主要经营各类油墨及油墨类辅助产品。公司于1988年12月成立,│
│ │系杭州市最早的中外合资企业之一。1992年正式投入生产,2007年正式搬迁 │
│ │至杭州经济技术开发区,目前下沙厂区年生产能力30000吨油墨,连续十余年 │
│ │稳居中国油墨行业的领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司是专业从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品以及数码材料│
│ │、功能材料的研发、生产和销售服务的高新技术企业，各系列油墨产品和功│
│ │能材料广泛应用于食品饮料、医药卷烟和日化用品包装，以及出版商业印刷│
│ │、广告媒体和先进工业制造等不同领域，为客户提供优质的印刷材料相关产│
│ │品和整体解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要为下游客户提供完整的印刷涂覆材料相关产品和综合解决方案，从│
│ │而获得收入和现金流并实现盈利，盈利主要来自于节能环保型印刷油墨及功│
│ │能类材料、电子化学品的销售收入与成本费用之间的差额，并通过提供创新│
│ │数字服务和产业资本投资增值为有益补充，构建多元化的盈利来源。 │
│ │公司通过不断的研发创新，能够快速响应下游客户的需求，向客户提供高性│
│ │价比且稳定量产的产品，使公司在行业竞争中取得优势。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司实行“以产定购”的采购模式。 │
│ │国内采购计划按照公司生产计划进行分解，常规通用性原材料建立安全库存│
│ │进行采购，其他的零星材料按照使用部门或者计划部门采购需求进行定量采│
│ │购；国外采购计划由业务部门或子公司根据生产计划及其他物料需求情况，│
│ │逐单编制提交采购申请，然后根据采购申请的要求编制相应的采购进口订单│
│ │逐单采购。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式。 │
│ │对部分销售量较为稳定的产品，公司一般备有1—2周的安全库存。根据现有│
│ │库存和安全库存相比对，若现有库存少于或等于安全库存则安排生产，具体│
│ │生产一个批次的量按照最经济生产量下达。对于有常备库存的产品，公司设│
│ │定最高库存，一般情况下，产品的库存不超过设定的最高库存量；以销定产│
│ │的产品，公司根据接到的订单需求量安排生产，此类产品通常不备库存。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司实行以经销为主、直销为辅的销售模式。 │
│ │报告期内，公司经销收入占比65%左右，结合相关产品的业务特点和国内印 │
│ │刷行业较为分散的现状，主要面向全国一级经销商进行销售，一级经销商通│
│ │过直销或各个细分区域的分级经销商来服务全国印刷业客户，公司对经销商│
│ │均实行买断式销售。此外，在下游应用细分市场对具有领导地位的集团型、│
│ │标杆型企业，公司采取直销的模式，通过个性化服务来增强客户粘性，不断│
│ │满足客户需求，并通过这些客户的影响力提升公司的品牌效应。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │公司是UV油墨市场的绝对龙头 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、研发实力及技术创新优势 │
│ │（1）研发体系与人才梯队优势显著 │
│ │公司构建了职责明确、结构完善的研发体系，下设五个研究部、功能材料研│
│ │发中心、印刷研究室以及分析测试中心，有效将研发方向与行业趋势紧密结│
│ │合。目前，公司拥有逾百人的专业研发团队，核心技术人员经验丰富、背景│
│ │深厚，为各项重大科研项目和技术课题的推进提供了稳定、强大的人才支撑│
│ │，持续推动在节能环保油墨、功能材料、数码材料及核心树脂等多个前沿方│
│ │向开展研发工作。 │
│ │（2）深度参与行业标准制定，引领绿色发展 │
│ │报告期内，公司积极践行并倡导绿色制造理念，主持/参与共计14项国家/行│
│ │业以及团体标准的制定和修订工作，领衔组织油墨行业建立绿色产品设计规│
│ │范。同时新增授权1项发明专利和1项软件著作权，另外尚有10项发明专利申│
│ │请正由国家知识产权局受理审核中。 │
│ │（3）抓住技术革新要领，把握行业未来发展方向 │
│ │产品技术研发是企业核心发展要素，报告期内公司以创新思路持续践行“绿│
│ │色产品、绿色设计、绿色制造和绿色应用”的全生命周期内的绿色发展理念│
│ │，聚焦“高生物基、可降解、纸浆回收、无矿油、低VOCs、低气味、食品接│
│ │触、LED-UV固化、环保软包装”等前沿方向，在LED-UV固化技术、全植物油│
│ │基胶印油墨、功能印刷新材料等细分领域加大投入，持续优化产品配方与关│
│ │键工艺参数，相关产品成功导入下游重点客户供应链并获得市场积极反馈。│
│ │（4）关键新材料领域实现国产化突破 │
│ │在光刻胶色浆（纳米颜料分散液）应用领域，公司凭借自主掌握的多段式微│
│ │分散核心技术与完整工艺设备，成为国内极少数具备量产能力的企业之一。│
│ │公司在产品品质控制、供应链成本优势、客户定制化开发及本地化快速响应│
│ │等方面形成自身的比较优势，已与国内显示光刻胶头部企业开展合作，在国│
│ │产化替代进程中占据有利地位。 │
│ │2、多元产品构建综合竞争力，精益管理赋能生产升级 │
│ │公司是国内油墨行业具备综合竞争力优势的龙头企业之一，是国内极少数可│
│ │以同时提供UV油墨、胶印油墨、液体油墨、数码喷印油墨、光刻胶色浆（纳│
│ │米颜料分散液）及功能类材料等多种类型、不同应用领域涂覆材料的生产企│
│ │业，可以满足大多数终端客户的应用需求，提供完善的综合解决方案，受某│
│ │一细分领域波动影响较小，抗风险能力强。报告期内，公司持续强化对产品│
│ │一次性合格率的精益生产要求，生产工艺和现场管理得到进一步优化并且结│
│ │合危险源辨识与风险评价，对各种风险进行分级管控，全面落实安全生产主│
│ │体责任。 │
│ │3、以深度洞察与定制化服务构建核心客户护城河 │
│ │公司以深度绑定客户为核心战略，着力构建精准洞察与价值共创的服务体系│
│ │，将客户需求深度融入研发与运营闭环，形成以“数据驱动、方案引领”为│
│ │核心的服务竞争力。通过建立覆盖市场、客户、竞品的三维数据监测体系并│
│ │依托CRM系统与一线销售和技术团队反馈，持续开展行业趋势与客户痛点动 │
│ │态建模与前瞻性研判，从而精准把握产品迭代方向，在关键客户需求窗口期│
│ │主动提供适配解决方案，推动服务关系从被动响应转向战略协同。 │
│ │4、以技术赋能网络与品牌运营，筑牢市场根基 │
│ │公司以“技术驱动、网络覆盖、品牌共鸣”为支柱，将产品优势转化为可持│
│ │续的市场控制力与品牌影响力，构建起覆盖全国、响应迅捷、客户信赖的运│
│ │营体系。“杭华”品牌的竞争优势源于持续领先的研发创新能力与高度稳定│
│ │的产品品质。同时，公司通过主持/参与国家级绿色印刷标准制定、推动关 │
│ │键材料国产化替代等重要举措主动承担行业责任，持续将技术实力转化为行│
│ │业公信力，使“杭华”成为行业中“可靠、领先、可持续”的代名词。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入124,938.07万元，同比下降1.61%；归属于母公 │
│ │司所有者的净利润10,849.91万元，同比下降21.97%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │盛威科、天津东洋、深赛尔、迪爱生（太原）、天津东洋、科斯伍德、洋紫│
│ │荆油墨、天龙集团、上海迪爱生、乐通股份、东方材料等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：作为国内领先的综合性油墨产品及印刷解决方案服务商，公司产品已│
│营权 │覆盖国内市场的主要节能环保型油墨品种，公司拥有的“杭华”品牌是全国│
│ │油墨行业颇具影响力的品牌，并在行业内树立起高技术、高品质、优质服务│
│ │的市场形象。EFMO-FREE系列产品凭借在绿色环保、核心技术突破及产品安 │
│ │全领域的卓越表现，成功入选中国轻工业联合会发布的《升级和创新消费品│
│ │指南（轻工第十二批）》“升级消费品名单”，标志着“杭华”品牌油墨在│
│ │引领印刷行业绿色转型与高质量发展方面获得国家级权威认可。“杭华”品│
│ │牌的竞争优势源于持续领先的研发创新能力与高度稳定的产品品质。 │
│ │专利：公司培养出各个层次的技术人才和管理人才，已获授权发明专利32项│
│ │，拥有业内首家印刷技术研究室和行业领先的国家CNAS认证的分析检测中心│
│ │，共主持/参与起草、修订相关油墨产品国家/行业/团体标准七十余项，并 │
│ │且公司油墨产品已连续十年纳入印刷行业《绿色原辅材料产品目录》。同时│
│ │新增授权1项发明专利和1项软件著作权，另外尚有10项发明专利申请正由国│
│ │家知识产权局受理审核中。报告期内，公司新增授权发明专利1项：专利号Z│
│ │L202311125859.0“一种米氏酮衍生物的制备方法”以及软件著作权1项：登│
│ │记号2025SR0977105“PrismServer华彩分色控制系统V1.0”，该等成果表明│
│ │公司在新型光引发剂的合成与应用以及对印刷文件数字化处理方面取得实质│
│ │性进步，为公司产品迭代和服务升级提供了强有力的支撑。截止报告期末，│
│ │尚有10项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │经过三十多年持续的科研投入，公司已在节能环保型印刷油墨产品的配方设│
│ │计、生产工艺、检测技术等方面形成了自主核心技术，并具备对相关产品设│
│ │计、优化、工艺的持续创新和改进能力，使公司产品始终保持行业优势地位│
│ │。 │
│ │公司是行业内首家被工信部评定的“工业产品绿色设计示范企业”，并入选│
│ │“2019年度浙江省创新型领军企业培育名单”“国家级专精特新‘小巨人’│
│ │企业”“2023年度中国油墨行业最具竞争力企业”。 │
│ │根据中国油墨协会对油墨行业四十余家重点企业数据统计，2025年1—9月公│
│ │司油墨产品的销售收入在重点企业中排名第二；UV油墨的产量在重点企业同│
│ │类产品中排名第一，持续保持行业领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │食品饮料、医药卷烟和日化用品包装，以及出版商业印刷、广告媒体和先进│
│ │工业制造等不同领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │符合国家环保战略方向的节能环保型油墨材料以及功能材料、电子化学品新│
│ │材料的研发、生产和销售服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │油墨材料、功能材料、光刻胶材料、其他产品 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │杭华股份2026年4月1日公告，公司股东TOKA计划公告日起15个交易日之后的│
│ │3个月内，通过集中竞价方式和大宗交易方式减持其所持有公司股份数量合 │
│ │计不超过1272.5121万股，占公司总股本的比例不超过3%。截至公告日，TOK│
│ │A持有公司股份11179.0545万股，占公司总股本的26.36%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │杭华股份2023年8月29日公告，公司拟在杭州临江高科园区设立全资子公司 │
│ │杭州杭华绿印新材料有限公司（暂定名），并以此为主体在杭州市钱塘区内│
│ │投资新建“年产35,000吨绿色印刷新材料项目”。预计项目总投资约人民币│
│ │10亿元，其中新增固定资产投资不低于5.8亿元。项目建设期：三年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│（1）油墨行业 │
│ │油墨产品的研发与制造融合材料科学、流体力学、色彩学及界面科学等多学│
│ │科知识。从产业链看，油墨的上游主要包括树脂连接料、稀释剂、功能助剂│
│ │和颜料等原料，其中颜料对油墨的颜色及着色力起关键作用。油墨行业的发│
│ │展与印刷业销售收入呈正相关，下游印刷业正经历结构性调整：受网络普及│
│ │带来阅读习惯改变，报刊杂志类出版印刷受到冲击；而食品工业、医药、电│
│ │子信息、电子商务、物流等行业的蓬勃发展，推动包装印刷迅速崛起，其增│
│ │速已超过印刷行业整体水平，成为印刷行业的发展重心。未来巨大的包装印│
│ │刷市场需求仍是支撑油墨行业持续发展的重要动力。 │
│ │同时，信息数字化与智能化工艺技术的迭代升级，正推动印刷油墨向功能化│
│ │、精细化方向转型升级。印刷技术已衍生出功能印刷、超精细涂布印刷等新│
│ │形态，进而催生对具备高效性能与特殊物理功效的功能性材料的需求，推动│
│ │传统印刷服务模式的变革。在现代社会中，油墨及其衍生材料可通过多种工│
│ │艺适配纸张、塑料、金属、玻璃等各类基材，应用领域亦拓展至航空航天、│
│ │电子、建筑、医疗、纺织等众多新兴行业，为行业发展带来新的挑战与机遇│
│ │。 │
│ │（2）光刻胶色浆行业 │
│ │公司生产的彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散液）主要用于液晶显示用彩色光│
│ │刻胶的生产，是制作彩色光刻胶实现色彩显示的关键原料，从而影响如色域│
│ │、对比度和色彩表现性等显示质量参数要求。LCD显示器是一种常见的采用 │
│ │液晶为材料的显示设备，在LCD的构成组件中，彩色滤光片作为实现制色显 │
│ │示的关键器件占有重要地位，而彩色光刻胶和黑色光刻胶又是制备彩色滤光│
│ │片的核心材料之一。 │
│ │彩色光刻胶色浆通常是一个定制化的产品，制备目标主要是基于下游显示光│
│ │刻胶客户特定标准要求实现产品交付，具有定向开发难度大、分散和稳定性│
│ │控制技术门槛较高、客户评测周期比较长等特点，因此生产制备过程中核心│
│ │难点在于对原材料选用、配方设计、品质管理等方面，并对生产制造商的分│
│ │散技术、工艺管控等有较高的要求。产品壁垒具体包括：①能够满足下游显│
│ │示光刻胶客户实际需求的配方设计和调整改进的能力；②产品研磨技术、分│
│ │散工艺控制水准；③产品的品控能力和稳定性；④下游客户应用验证时间通│
│ │常需1—2年甚至更长的时间壁垒；⑤原材料品质稳定及供应链体系完整性。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、油墨行业 │
│ │油墨产品属于国家重点鼓励和推广使用的“新材料产业”类别的“先进石化│
│ │化工新材料”之“新型功能涂层材料”之一，是印刷产业必需的基础材料。│
│ │据《中国油墨年鉴（2024）》数据显示，近几年全球油墨消耗总量约为304 │
│ │万吨（不含电子油墨），生产主要分布于北美、欧洲和亚太地区，包括中国│
│ │在内的新兴经济体已逐渐成为油墨生产大国。“十四五”期间，中国油墨及│
│ │印刷行业围绕“绿色化、数字化、智能化、融合化”发展主线，实现产业规│
│ │模稳步扩大、结构持续优化、创新成果不断涌现的良好发展态势。 │
│ │（1）行业整体规模稳步增长 │
│ │“十四五”期间，中国油墨产量与印刷业总产值均实现稳步增长，产业规模│
│ │位居世界前列。在油墨产量方面，《中国油墨年鉴（2024）》相关数据显示│
│ │2023年全国油墨大类产品产量约为87.7万吨，较2022年上升5.7%，总体展现│
│ │出行业稳健发展的良好态势。 │
│ │（2）产品结构加速优化调整 │
│ │当前行业产品结构正朝着环保化、数字化、功能化方向加速转型，传统油墨│
│ │的市场比重持续下降，新型油墨占比不断攀升。 │
│ │（3）新型产品持续迭代创新 │
│ │为精准匹配绿色印刷、智能包装及跨界融合的市场需求，行业内企业持续加│
│ │大研发投入，不断推出各类创新产品。 │
│ │（4）绿色发展进程持续提速 │
│ │在国家相关政策有力驱动以及全产业链协同推进下，中国油墨及印刷行业的│
│ │绿色转型步伐显著加快。 │
│ │“十四五”期间，中国油墨及印刷行业已成功实现从规模扩张向质量提升的│
│ │发展转型，发展主线持续聚焦绿色化、数字化、智能化。环保型油墨已成为│
│ │市场主流，数码印刷与功能性油墨实现快速崛起，全产业链绿色协同发展成│
│ │效显著。展望“十五五”，行业将在“双碳”目标与数字技术的双重驱动下│
│ │，继续向高端化、融合化方向稳步迈进，开启高质量发展新篇章。 │
│ │2、光刻胶色浆行业 │
│ │光刻胶色浆（纳米级颜料分散）作为液晶显示材料领域的关键原材料长期依│
│ │赖进口，核心技术与主要供应渠道均被日本、韩国头部企业掌控，其中彩色│
│ │光刻胶色浆的国产化率尤为低下。作为国家鼓励类发展产品，国内光刻胶色│
│ │浆正处于国产化攻坚的起步阶段。 │
│ │从技术层面看，行业面临三大核心挑战：一是配方与工艺壁垒高，尤其在光│
│ │刻胶色浆的稳定性控制及批次一致性方面与国外存在代差；二是原材料自主│
│ │化率低，高端颜料、树脂等关键原料同样受制于人；三是验证周期漫长且成│
│ │本高昂，终端面板厂商对替代材料的态度审慎，导入流程严谨。这使得当前│
│ │国产化进程主要集中在技术要求相对较低的部分中低端产品领域。 │
│ │从政策与市场层面看，国内市场正朝着有利于国产化替代的方向发展。一方│
│ │面，在国家对半导体与新型显示产业链“自主可控”的战略导向下，光刻胶│
│ │被列入多项重点扶持目录，从研发补贴、税收优惠到国产化替代考核，形成│
│ │了强有力的政策推力。另一方面，国内庞大的面板产能带来了稳定的内需市│
│ │场，叠加地缘政治与供应链安全考量，下游头部面板厂商扶持本土供应商的│
│ │意愿显著增强，为国产产品提供了宝贵的验证与迭代时间窗口。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《内部控制基本规范-核心技术人员任职规范》、《书刊气味测试方法》、 │
│ │《绿色原辅材料产品目录》、《环境监管重点单位名录管理办法》、《关于│
│ │推动轻工业高质量发展的指导意见》、《中国油墨工业“十四五”高质量发│
│ │展指导意见》、《绿色印刷材料胶印橡皮布》、《油墨和粘合剂空桶综合利│
│ │用技术规范》、《印刷工业大气污染物排放标准》、《油墨抗粘连检验方法│
│ │》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司顺应行业向“绿色化、数字化、智能化、融合化”趋势变化，持续加强│
│ │科技创新与研发投入，积极构建并推动“油墨材料+功能性材料+光刻胶材料│
│ │”一体两翼的业务发展布局。“十五五”期间，公司响应国家关于培育新质│
│ │生产力的号召，聚力突破“卡脖子”关键核心技术，以公司的高质量发展提│
│ │升资本市场投资价值，不断推进新材料产业化、本土化落地，打造业内先进│
│ │一流制造企业，以“环保型绿色油墨为基石、功能性材料应用为延伸、突破│
│ │纳米色浆技术瓶颈”是杭华股份未来产业发展的目标导向。 │
│ │1、研发创新 │
│ │立足于UV紫外光固化和研磨分散核心技术优势，前瞻性储备和创研符合行业│
│ │发展趋势的绿色化、数字化、更高性价比的主导产品和更宽应用领域的功能│
│ │性涂覆材料，以保持在行业内的技术领先性和产品竞争优势。 │
│ │2、生产工艺和项目投建 │
│ │全面提升数字化智能制造和自动化生产工艺水准，以规模化、通用化的批量│
│ │生产为基础进而提升柔性生产的交付能力，持续强化对精益管理和生产质效│
│ │的核心要求；按时保质地完成“年产35,000吨绿色印刷新材料项目”工程建│
│ │设和新老产能的有序衔接。 │
│ │3、市场战略 │
│ │在巩固现有优质渠道和客群的基础上，充分利用产品结构优势、品质稳定和│
│ │价值营销加持下提升品牌力价值，推动构建差异化、多层次的产品矩阵和市│
│ │场策略，形成具有纵深意义的业务布局和应用领域延伸，从产品供应商转变│
│ │为解决方案伙伴供应商。 │
│ │4、市值管理 │
│ │结合资本市场工具和资源配置功能，积极探索油墨行业外延式发展新模式，│
│ │丰富公司产业发展结构，增进市场认同和价值实现。 │
│ │5、组织变革、薪酬激励和人才培育 │
│ │研究构建高效、系统、多元的组织架构模式可行性，按业务线与职能线划清│
│ │公司总部与成员企业的权责边界以适应公司未来业务发展；适当性、科学性│
│ │量化各单元的绩效评价体系，提升、调动员工的积极性和激励性；建立市场│
│ │化选人用人机制，分类分层育才，建设、加快形成人才战略储备和接续雁阵│
│ │，支撑公司战略发展实现。 │
│ │6、社会责任 │
│ │积极履行并担当起对股东、员工、合作伙伴及环境治理的社会责任，力求实│
│ │现企业与社会的共赢发展和利益平衡，树立负责任的上市公司品牌形象。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）研发创新 │
│ │2025年度，公司深入贯彻落实创新驱动发展战略，持续加大自主创新投入与│
│ │研发力度，在巩固拓展原有核心技术的基础上，充分依托技术积累提升研发│
│ │创新实力。报告期内，公司研发投入占营业收入的比例为4.02%，22项在研 │
│ │年度项目课题均达成预期目标，为产品迭代升级与业务拓展奠定了坚实的技│
│ │术支撑。 │
│ │报告期内，公司持续深化技术创新与产品结构优化，紧密围绕绿色化、数智│
│ │化行业趋势推动各业务板块协同发展。在油墨材料领域，传统胶印油墨持续│
│ │向无VOCs、无矿物油的纯植物油基以及LED-UV固化等技术路径演进，低气味│
│ │、低迁移等环保性能要求驱动研发持续深入。 │
│ │（二）市场拓展 │
│ │报告期内，面对市场需求结构性调整的挑战，公司秉持“深耕环保印刷，服│
│ │务多元需求”的理念，坚定推进市场与产品双重战略。在产品方面，公司持│
│ │续强化油墨材料绿色化优势，重点推广无矿物油胶印油墨与LED-UV油墨两大│
│ │主力产品，其中无矿物油胶印油墨助力客户合规进入欧盟市场并服务高端食│
│ │品外包装，LED-UV油墨则显著提升商务出版印刷的生产效率与品质表现；同│
│ │时公司积极推进功能性材料在新能源、特殊防伪、消费电子等新兴领域的应│
│ │用延伸，其中电池铝箔处理剂、薄膜阻水阻氧涂层等产品持续斩获市场订单│
│ │；子公司浙江迪克聚焦国产化替代目标，通过深化与产业链上下游合作伙伴│
│ │的紧密协同，稳步推进光刻胶色浆的国产化应用落地取得阶段性突破，已与│
│ │国内多家头部彩色光刻胶客户建立全方位合作关系，多个新项目正有序推进│
│ │测试工作，部分产品即将进入终端客户的最终验证流程，为推动光刻胶色浆│
│ │国产化进程注入强劲动力。 │
│ │（三）生产建设 │
│ │报告期内，在强化生产全要素管理、优化作业流程、提升新工艺技术管理能│
│ │力等方面持续开展精益生产活动，重点在降低产品返工率、增强品质管控方│
│ │面获得积极成效，使得生产工艺和现场管理得到进一步优化，并且结合危险│
│ │源辨识与风险评价，对各种风险进行分级管控，全面落实安全生产主体责任│
│ │。 │
│ │（四）人才培养 │
│ │报告期内，公司紧密围绕发展战略及经营目标，持续加大人才队伍建设投入│
│ │力度。通过全面推进“人才焕新”计划以及结合各岗位特性实施精准培养等│
│ │措施，着力打造一支结构合理、素质优良、梯次分明、富有活力的人才队伍│
│ │。同时以经营发展战略为导向，扎实推进薪酬体系优化工作，通过完善多维│
│ │度评估与市场化相结合的考核机制、采用“双通道”职位体系、差异化宽带│
│ │薪酬管理等举措，充分激发人才创新活力。 │
│ │（五）股权收购 │
│ │报告期内，公司完成对浙江迪克东华精细化工有限公司的控股收购，并自20│
│ │25年5月起将其纳入合并报表范围。此次并购是公司从现有印刷油墨产品向 │
│ │电子化学品新材料延伸的战略性布局，契合彩色光刻胶色浆（纳米颜料分散│
│ │液）国产化替代发展机遇，旨在填补国内在新型显示制造领域对关键材料的│
│ │薄弱环节。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、以产品迭代牵引创新，以技术沉淀支撑未来 │
│ │公司将继续在核心技术自主创新、新产品研发及应用技术、强化产业链协同│
│ │效应、知识产权布局与保护等方面进一步加强行动力，具体包括：深入研究│
│ │实施全植物油轮转油墨全面应用于冷固轮转印刷领域的全流程工艺技术；研│
│ │发EB固化印刷及功能涂层材料；研究实施阳离子型UV固化油墨技术应用；专│
│ │注颜料高分散型UV固化树脂连接料的合成技术研发；持续开发更低VOC水性 │
│ │墨应用于高速印刷的关键核心技术；进一步研究纳米颜料分散液超细分散技│
│ │术和工艺，通过专项课题、联席会议等方式协同产业链伙伴推进国产化原材│
│ │料的开发与应用，持续推动产业链国产化进程；研究实施试产核心功能树脂│
│ │并联合产业链伙伴开发隔离屏蔽性特种功能涂层材料，定向解决新能源、消│
│ │费电子等制造领域的技术痛点和应用需求。同时，公司将深化产学研合作，│
│ │加快前期技术成果转化，在光引发剂、功能涂层、环保油墨等重点领域计划│
│ │申请发明专利不少于2项，通过知识产权保护为技术创新保驾护航。 │
│ │2、完善产能布局，推进绿色智造 │
│ │基于工业数码材料下游市场需求变化及公司整体战略布局，公司将以自有资│
│ │金启动对已结项募投项目“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目（二│
│ │期工程）”的剩余3,000吨功能材料（主要为数码材料方向）的产能建设工 │
│ │作，以完善公司数码材料产品线布局，为后续业务拓展提供有力的支撑保障│
│ │。同时，稳步推进“年产35,000吨绿色印刷新材料项目”的整体工程建设，│
│ │以全面提升数字化智能制造水平和自动化生产工艺标准为目标，构建规模化│
│ │、通用化的生产体系进一步增强柔性生产的交付能力。 │
│ │3、增强市场开拓力度 │
│ │公司将统筹各业务板块协同发展，构建以优质终端用户为核心的市场体系，│
│ │全面激活市场增长动能。在油墨业务板块，公司通过“渠道精耕计划”强化│
│ │对核心经销渠道的赋能与资源倾斜，以“色彩管理+专色服务”为抓手的综 │
│ │合解决方案深化客户价值绑定；推进高性价比LED-UV油墨在传统胶印市场的│
│ │替代效应和产品迭代，同时在书刊印刷领域推出符合绿色印刷标准的环保型│
│ │低气味、高性能书刊油墨系列。在功能性材料板块，公司聚焦消费电子与新│
│ │能源等高增长行业，围绕高导热、高阻隔等应用性能开发定制化材料，与行│
│ │业头部客户开展技术对接与样品验证，持续推动重点项目落地，加速新兴领│
│ │域的市场渗透和延伸。在光刻胶材料板块，子公司浙江迪克将持续以客户需│
│ │求为核心导向，协同整合外部优势资源，全面提升项目定制化能力水平和对│
│ │客户的响应效率，积极推动项目逐步落地见效。公司将逐步建立以应用领域│
│ │为导向的产品经理体系，强化从需求洞察到方案落地的全流程闭环管理。在│
│ │品牌建设方面，推动传播模式向“技术案例+行业洞察”升级，巩固公司在 │
│ │“绿色印刷综合解决方案”领域的专业形象与行业影响力。 │
│ │4、加强人才梯队建设，激发竞争活力 │
│ │公司将围绕人才兴企发展战略，着力加强人才储备与焕新，加快建设适应高│
│ │质量发展要求的高素质人才队伍。在人才引进与培养方面，拓展多元化招聘│
│ │渠道，创新人才引育机制，实施分类、分层定向培养，同步健全公司职位任│
│ │职评价标准和流动性机制；同时重点加强高层次人才和年轻骨干的梯队建设│
│ │，在扩大队伍规模的同时提升人才质量。在激励评价方面，构建“科学规范│
│ │、对标市场、业绩定薪、奖优罚劣、向价值创造者倾斜”的激励体系，完善│
│ │多维度评估与市场化相结合的考核机制，为关键岗位提供弹性发展通道和薪│
│ │酬空间，充分激发人才竞争活力与创新动能。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │公司的发展需要坚实的研发基础、持续的创新能力、优良的技术工艺、高效│
│ │的运营管理和对行业发展的准确把握。但随着下游产业市场需求的不断变化│
│ │，产业技术水平的持续提升以及市场竞争的加剧，公司的研发和持续创新能│
│ │力也将面临挑战。同时新产品投放市场获得客户认同也存在一系列不确定性│
│ │因素。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、市场竞争加剧风险 │
│ │2、主要原材料价格波动风险 │
│ │3、环保风险 │
│ │4、安全生产风险 │
│ │5、关联交易和原材料供应风险 │
│ │6、下游行业波动的风险 │
│ │7、产能过剩风险 │
│ │(三)行业风险 │
│ │1、市场需求与结构性下滑风险 │
│ │我国印刷行业近十年整体稳步增长，但内部结构性分化显著。其中，包装印│
│ │刷作为行业主体板块保持景气发展，而新闻出版类等出版物印刷板块则持续│
│ │收缩，行业增长日益集中于包装印刷等细分领域。 │
│ │2、技术迭代与市场替代风险 │
│ │数字印刷技术持续推陈出新，其凭借个性化、小批量、可变数据等方面的印│
│ │刷优势，短期内与传统印刷形成互补。数字印刷对部分传统印刷方式的替代│
│ │效应日趋明确，这一趋势将直接挤压部分依托传统印刷工艺油墨产品的市场│
│ │空间。 │
│ │3、法规标准升级与合规风险 │
│ │《GB4806.14—2023食品安全国家标准食品接触材料及制品用油墨》等法规 │
│ │的出台，对食品接触用油墨的成分、非有意添加物（NIAS）鉴定、迁移限量│
│ │等方面提出严格要求，企业需要投入大量资源进行产品配方升级、原材料管│
│ │控和检测能力建设，以满足法规对产品安全的全维度要求。 │
│ │4、行业竞争加剧与盈利空间受压风险 │
│ │在LED-UV油墨、水性油墨、数码喷印油墨等高环保、高效细分市场前景向好│
│ │的驱动下，行业竞争者不断涌入，市场竞争日趋激烈并直接导致相关产品价│
│ │格承压，行业平均利润率下滑。企业若无法通过技术差异化、成本控制或提│
│ │供增值服务来维持定价能力则可能陷入价格内卷，进而导致利润下降的风险│
│ │。 │
│ │5、原材料价格波动风险 │
│ │油墨主要原材料如树脂、颜料、溶剂等为天然资源及石油化工衍生品，其价│
│ │格与国际原油市场、国内供需关系及环保政策紧密挂钩，波动频繁。 │
│ │(四)宏观环境风险 │
│ │1、汇率波动风险 │
│ │公司主营收入中外销占比较小，主要结算货币为美元；而在进口材料采购中│
│ │主要结算货币为日元。 │
│ │2、税收优惠政策变化的风险 │
│ │公司已于2024年通过高新技术企业重新认定，有效期为三年。根据税法规定│
│ │，公司企业所得税减按15%的税率计缴，优惠期为2024年1月1日至2026年12 │
│ │月31日。 │
│ │3、大宗商品价格波动风险 │
│ │原油等大宗商品受国际地缘政治冲突、市场供需等多重因素影响，价格波动│
│ │频繁。若未来原油等大宗商品和上游化工材料价格出现大幅上涨，将会对公│
│ │司业绩产生不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │杭华股份2023年8月15日发布限制性股票激励计划，公司拟授予922.7万股限│
│ │制性股票，其中首次向121名激励对象授予830.4万股，授予价格为3.45元/ │
│ │股；预留92.3万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分两期│
│ │解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：第一个归属期公司需满│
│ │足下列两个条件之一：①2023年营业收入不低于12亿元；②2023年净利润不│
│ │低于0.75亿元。第二个归属期公司需满足下列两个条件之一：①2023年—20│
│ │24年两年累计营业收入不低于25亿元；②2023年—2024年两年累计净利润不│
│ │低于1.65亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|