热点题材☆ ◇688573 信宇人 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、高端装备、智能机器、燃料电池、氢能源、消费电子、固态电池、钠电池、Micro
LED、钙钛矿、存储芯片、人形机器
风格:融资融券、微盘股、亏损股、连续亏损、风险提示、破发行价、高负债率、专精特新、低
安全分、专项贷款
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-23│人形机器人 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司亚微新材拟人体皮肤材料采用有机硅基材，通过纳米压印工艺实现逼真触感，已与磁
电传感器、FPC厂商对接并送样，可应用于人形机器人。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-05│MicroLED │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司子公司亚微新材在MicroLED巨量转移薄膜方面，是国内少数实现小批量出货的公司，已
有1家主流客户小批量量产。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-01-23│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的水汽阻隔封装膜也在柔性钙钛矿领域有所应用，目前在高校研发和几家小批量量产的
客户端测试评估，效果显著。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-11-07│燃料电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司氢燃料电池设备主要用于氢燃料电池的自动化生产。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-09-04│钠电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司钠离子电池负极硬碳辊压技术及装备研发项目已完结
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-07│存储芯片 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有协助客户进行国产磁电存储介质材料涂布工艺的开发与设计。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-08│消费电子概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司亚微的新材料光学膜已批量供应手机、电脑等终端客户，亚微一直有消费电子类的相
关业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司华科技术研究院主要从事机器人技术研究与应用、智能检测技术及其传感器、视觉系
统等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-02│固态电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有供应固态电池相关设备。目前已向固态及半固态电池客户供货。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-03-01│氢能源 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前主营包括锂电池极片涂辊分自动线、锂电池电芯自动化装配线、光学膜涂布设备及
氢燃料电池生产设备等智能装备产品，涵盖锂电池、氢燃料电池和光学膜三大应用领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-06│高端装备 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是专注于高端装备的国家级高新技术企业，
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-17│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营锂离子电池干燥设备、锂离子电池涂布设备等其他锂电设备及关键零部件
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有58.62万股(占总股本比例为：0.60%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│客户依赖 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为57.74%
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-21│华为概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司子公司亚微新材料，主要为华为提供功能性膜材料
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-22│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已与宁德时代、比亚迪、孚能科技、鹏辉能源等国内知名锂电厂商保持了良好的合作关
系
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-22│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已与宁德时代、比亚迪、孚能科技、鹏辉能源等国内知名锂电厂商保持了良好的合作关
系
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司安全分为22
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│微盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11公司AB股总市值为：16.02亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-30.20%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31公司扣非净利润为:-3647.74万元，净资产收益率为：-10.28%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-13│风险提示 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司最新安全评分为22
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│高负债率 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31公司负债率为：85.857%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-14│专项贷款 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2024年11月14日公告：公司拟回购资金总额不低于人民币2,500万元且不超过人民币5,000万
元，资金来源为自有资金及中国工商银行深圳龙岗支行提供的专项贷款
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-09-12│固态电池产业进展持续加速，机构称产业化拐点在即
──────┴───────────────────────────────────
行业媒体报道，近日，固态离子能源科技（武汉）有限公司总部建设项目在武汉经开区军山
科技城正式启动，标志着离子能源总部成功落户武汉，迈出从技术研发迈向产业化布局的关键一
步。离子能源总部选址军山科技城三期2号厂房，总建筑面积9978平方米。这里不仅是公司的“
研发大脑”——设立固态电池材料研发实验室、电芯安全与性能检测中心，致力于核心技术的突
破；同时也是“产业转化枢纽”。国金证券认为，产业化拐点在即，重视固态电池投资机会。从
产业终局看，固态电池替代空间广阔，消费电子、eVTOL、动力电池、机器人为核心应用场景；
作为“新能源2.0”时代的战略高地，固态电池得到政策支持与大厂深度布局，产业进展持续加
速。
──────┬───────────────────────────────────
2025-09-03│固态电池产业催化密集，产业化进程正在加速
──────┴───────────────────────────────────
下游布局来看，多家车企规划在2025年至2030年期间推出搭载全固态电池的动力汽车，多家
电池企业也在2025年规划了2GW以上的固态电池产能。根据GGII和中商产业研究院数据显示，202
4年中国固态电池出货量约7GWh，考虑到技术优化普及需要的时间，根据预测2027年中国固态电
池出货量将达到18GWh，2028年达到30GWh。兴业证券指出，目前初代全固态电池材料体系已定型
，材料性能和设备接近量产要求，预计今年下半年进入固态电池设备和材料企业定点的关键期。
──────┬───────────────────────────────────
2025-07-22│产业链企业加速推进项目建设，固态电池行业开启从0到1加速
──────┴───────────────────────────────────
行业媒体报道，固态电池持续释放产业化积极信号，产业链企业加速推进项目建设。日前，
宜宾、乌海两地的固态电池相关项目传来新进展。据“乌海市融媒”发布消息，乌海市重点招商
引资项目——清陶（乌海）能源科技有限公司建设的清陶能源固态电池专用材料项目，目前已进
入试生产阶段。此外，来自四川赛科动力科技有限公司的消息显示，近日，赛科动力生产基地一
期项目迎来重要施工节点——首批生产设备顺利进场，即将进行安装调试。国泰海通证券表示，
固态电池产业迭代正式开启，从0到1加速。2025年以来，固态电池产业化进展持续加速。固态电
池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固
态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领
域，固态电池应用早于车端。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │深圳市信宇人科技股份有限公司（股票代码：688573）成立于2002年，是专│
│ │注于高端装备的国家级高新技术企业，主要从事智能制造高端装备的研发、│
│ │生产及销售，产品主要包括锂离子电池生产设备及其关键零部件和其他自动│
│ │化设备，为锂离子电池、光电、医疗用品、氢燃料电池等行业客户提供高端│
│ │装备和自动化解决方案。 │
│ │在锂离子电池生产设备领域，公司产品主要应用于锂离子电池制造全流程干│
│ │燥及涂布、辊压、分切、自动化装配等工序。公司可提供锂离子电池干燥与│
│ │涂布方式系统解决方案，并开发出锂离子电池极片连续成套自动生产线及智│
│ │能控制系统。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司是专注于高端装备的国家级高新技术企业，专注于智能制造高端装备的│
│ │研发、生产和销售，产品涵盖锂电池干燥设备、涂布设备、辊压分切设备、│
│ │光电涂布设备等，可提供多元化的智能制造及自动化解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）物料采购 │
│ │①供应商开发与管理 │
│ │为保证原材料质量和供货稳定性，公司建立了完善的供应商管理程序。供应│
│ │链中心联合技术中心、品质部组建评估小组，从质量、交期、价格、服务等│
│ │维度对备选供应商进行考察甄选，合格者纳入《合格供应商名单》并建档。│
│ │公司主要物料通常保持3家以上供应商，确保供应稳定。评估小组每年对供 │
│ │应商合作质量进行汇总评估。 │
│ │同时，公司按供应商所供产品类别、数量及质量影响程度，实施分级考核管│
│ │理，与优质供应商建立长期互惠合作关系，有效保障物料满足生产及质量要│
│ │求。 │
│ │②物料采购程序 │
│ │（2）外协采购 │
│ │①外协厂商的选定标准及管理 │
│ │为保证外协产品质量，公司建立了严格的准入认证机制，从加工质量、价格│
│ │、交付能力、生产资质等维度综合评估，择优纳入《合格供应商名单》。具│
│ │体选择时，重点考察厂商的质量管控能力、产能及交付保障能力、地理位置│
│ │便利性等因素。 │
│ │②外协产品采购程序 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要产品为非标准化的智能制造高端装备，采用“以销定产”模式。PM│
│ │C部门依据客户订单要求与交货期制定生产计划，结合产品设计、物料清单 │
│ │及库存情况下达采购指令，并统筹制定生产进度计划，协调各车间完成零部│
│ │件制造、组装与调试，确保按期交付。 │
│ │公司核心技术产品SDC涂布机已实现标准化，可依据市场预判及客户需求提 │
│ │前备货，以满足快速交付要求。 │
│ │公司零部件制造主要为钣金和机械加工。由于资源限制，公司在自制加工的│
│ │基础上，将部分生产任务外包给外部供应商。得益于珠三角地区丰富的供应│
│ │商资源，公司能够灵活选择合作伙伴，避免对单一供应商的过度依赖。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司智能制造高端装备采取直销模式，由营销、技术、项目共同协作对接客│
│ │户需求。销售部门获取需求信息后，安排市场技术经理与客户确定技术方案│
│ │，订单确定后由项目经理跟进交付与服务。 │
│ │鉴于产品单价高、生产及验收周期长，公司结算分阶段进行：签订订单时收│
│ │取预付款；产品完工后收取提货款并安排发货；安装调试并经客户验收后收│
│ │取验收款；质保期满后结清尾款。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司以技术创新为核心竞争力，实施研发驱动的差异化战略，紧跟行业趋势│
│ │，构建了契合自身业务、强化技术壁垒的研发体系。公司依据客户需求、竞│
│ │争动态及客户目标开展立项，以“产品开发”为核心枢纽，贯通“技术平台│
│ │”与“行业应用”，形成从应用物理研究、产品架构到设计实施的完整研发│
│ │链条，自上而下支撑公司持续创新、保持领先。 │
│ │（1）应用物理研究 │
│ │在应用物理研究层面，公司紧跟行业趋势，持续探索新技术，目前已形成41│
│ │项核心技术，有效支撑了公司主营业务的市场地位。该层级研发流程涵盖市│
│ │场分析、项目立项、实验方案设计、评审结项等关键环节。 │
│ │（2）产品架构搭建 │
│ │在产品架构搭建方面，公司依托锂电生产设备领域的技术与产品优势，已成│
│ │功拓展至锂电池装配线、光伏设备、氢燃料电池、光电等领域，开发出多款│
│ │高端装备及自动化解决方案。基于行业趋势研判，公司正积极推进干法电极│
│ │设备及固态电解质两大前沿方向的研究和落地。 │
│ │（3）产品设计实施 │
│ │在产品设计实施方面，公司通过“市场调研→可行性分析→项目立项→项目│
│ │评审→方案设计及评审→设计评审→工艺评审→样机评审→设计终审及定型│
│ │”的标准化流程，精准聚焦行业痛点与发展需求，持续推动产品革新。依托│
│ │强大研发能力，公司不断推出新产品以夯实核心竞争力，近期代表性成果包│
│ │括：锂电池干燥设备领域的智能高效小单元式烘烤线；涂布设备领域的微孔│
│ │基材双面挤压涂布机、电极干法涂布机、钙钛矿涂布机、分辊分一体机等。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │公司在锂电干燥设备领域有一定市占率 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │一、技术创新优势 │
│ │（1）“三位一体”研发体系 │
│ │公司构建“装备、工艺、材料”深度融合的研发体系，以新工艺为引领，以│
│ │高端装备和新材料为双支撑，形成“生产一代、研发一代、储备一代”的迭│
│ │代模式。通过前瞻研究新工艺趋势，结合材料功能性与机械原理创新，为客│
│ │户提供定制化高端装备整体解决方案，全面打造技术竞争壁垒。 │
│ │（2）“人才矩阵”创新团队 │
│ │公司以高端装备为核心，协同新材料与新能源电池工艺研发，汇聚了一支学│
│ │养深厚、成果丰硕、经验丰富的专家团队。研发团队深耕基础应用研究，具│
│ │备强劲的创新意识与工程化能力，有效推动新技术从理论研发向产业化落地│
│ │转化。 │
│ │（3）“三维组合”创新机制 │
│ │公司构建“技术平台—产品开发—行业应用”三维创新体系：研究院作为技│
│ │术平台，专注基础研究与技术积累；产品开发环节聚焦架构设计与前瞻规划│
│ │，打造超越客户期望的解决方案；行业应用端深耕锂电池、光学膜等细分领│
│ │域，精准响应差异化需求，全面激发企业创新活力。 │
│ │（4）“成果集群”展现技术收获 │
│ │近20年的技术积累，公司掌握众多智能制造高端装备核心技术。截至报告期│
│ │末，拥有338项知识产权，其中发明专利90项，实用新型专利175项，软件著│
│ │作权71项，外观设计专利2项。其中，公司作为主要完成人之一，与华中科 │
│ │技大学及其他公司联合完成的“大容量锂离子电池精准制造核心技术与装备│
│ │”项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖，2025年公司的“锂电池真│
│ │空除水烘烤线”智能制造装备被深圳市工业和信息化局评定为“第二批深圳│
│ │市制造业单项冠军企业”。核心技术应用于锂电池设备、新材料领域，助力│
│ │客户降低投入、提升产能效率和产品性能，推动行业发展。 │
│ │二、产品优势 │
│ │（1）持续优化升级的核心产品 │
│ │公司深耕锂电池智能装备领域，以技术创新驱动产品迭代，在效率、精度及│
│ │自动化等核心指标上持续突破。自主研发的辊压分切一体机实现多工艺单元│
│ │协同，有效提升生产效率。经过多年技术沉淀，公司已形成五大核心产品：│
│ │SDC单向双面涂布机、辊压机、分切机、高真空除水干燥系统及自动化装配 │
│ │线。 │
│ │（2）智能化软件提升设备性能 │
│ │嵌入式软件是锂电设备精密控制的核心。公司控制系统技术先进，挤压涂布│
│ │机采用多路、间歇、双面、超宽精度的涂布闭环控制系统，全面提升涂布效│
│ │率、品质及智能化水平；在线体式真空烤线运用集成控制技术，实现数据采│
│ │集、分析与控制精细化到单个被烘烤物体级别。 │
│ │（3）完善的产品矩阵布局 │
│ │公司以成就客户、引领行业技术发展为目标，协同客户与行业发展持续优化│
│ │产品，并依据战略规划稳步拓展产品线。 │
│ │三、制造工艺优势 │
│ │（1）关键零部件自主可控 │
│ │（2）稳定的技工团队建设 │
│ │（3）定制化与标准化协同 │
│ │四、客户资源优势 │
│ │锂电池生产设备具有高度定制化特征，需根据客户产线布局与工艺标准进行│
│ │个性化开发，技术积淀深厚、创新能力强的企业更具竞争优势。公司凭借技│
│ │术与产品优势，通过行业顶级客户严苛的质量认证体系，与头部锂电池制造│
│ │商建立深度合作关系，获得大量订单，2025年荣获宁德时代“优秀供应商”│
│ │称号。此类深度合作不仅强化技术迭代的前瞻洞察，更有效提升市场拓展效│
│ │率，扩大公司市场份额，夯实公司可持续发展根基。 │
│ │五、技术服务优势 │
│ │公司推行全流程客户技术服务，配备“技术+销售”复合型人才团队，为客 │
│ │户提供专业及时的售前、售中、售后及设备改造升级服务，持续提升客户满│
│ │意度与品牌信任度。市场技术人员收集的客户反馈及时回传公司，用于技术│
│ │优化与服务改进，同时助力把握下游行业技术工艺最新趋势，跟进研发方向│
│ │，巩固公司竞争优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年公司实现营业收入261,224,135.59元，同比减少57.99%，营业成本28│
│ │2,616,417.48元，同比减少42.92%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │利元亨、赢合科技、先导智能、科恒股份、金银河、璞泰来。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：在干法电极设备方面，公司已授权3项发明专利，并有新专利在申请 │
│营权 │中。截至报告期末，公司拥有338项知识产权，包括90项发明专利、175项实│
│ │用新型专利、2项外观设计专利和71项软件著作权，参与了1项行业标准制定│
│ │，进一步巩固了其在主营业务领域的强大竞争力。报告期内，公司新申请发│
│ │明专利16件，实用新型专利40件，新授权发明专利3件，实用新型专利26件 │
│ │，软件著作权1件。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │近20年的技术积累，公司掌握众多智能制造高端装备核心技术。截至报告期│
│ │末，拥有338项知识产权，其中发明专利90项，实用新型专利175项，软件著│
│ │作权71项，外观设计专利2项。其中，公司作为主要完成人之一，与华中科 │
│ │技大学及其他公司联合完成的“大容量锂离子电池精准制造核心技术与装备│
│ │”项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖，2025年公司的“锂电池真│
│ │空除水烘烤线”智能制造装备被深圳市工业和信息化局评定为“第二批深圳│
│ │市制造业单项冠军企业”。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │锂电池、氢燃料电池、光电、光伏等行业客户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东、华南、华中、西北、华北、西南、境外、其他业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │智能制造高端装备的研发、制造与销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │锂电池干燥设备、功能膜材 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、锂电行业 │
│ │（1）行业概况 │
│ │近年来，国内新能源终端市场持续扩张，带动动力锂电池出货量保持高速增│
│ │长。2025年8月，中国动力电池销量为98.9GWh，环比增长8.5%，同比增长44│
│ │.4%；1-8月，中国动力电池累计销量为675.5GWh，占总销量的73.4%，累计 │
│ │同比增长49.7%。 │
│ │技术创新正加速打开行业增长天花板。据高工产业研究院（GGII）数据，干│
│ │法电极、硅基负极等新材料工艺突破，推动电池能量密度较传统方案大幅提│
│ │升；AI+BMS智能管理系统实现电池全生命周期预测性维护，循环寿命次数大│
│ │幅增加。技术迭代直接拓宽应用场景。 │
│ │（2）固态电池领域 │
│ │前瞻产业研究院的《2025年固态电池高质量发展蓝皮书——提质降本，突破│
│ │“固”障》指出，2022年以来，固态电池的研发和产业化取得了明显进展，│
│ │但是目前仍然面临着尚未完全解决的离子电导率问题、固固界面问题和循环│
│ │性能问题等，预计其产业化时间节点将在2030年左右。预计到2030年，全球│
│ │固态电池出货量将达到614.1GWh，全固态电池市场规模将达到172亿元。 │
│ │当前，固态电池产业化进程面临成本与技术双重瓶颈。成本端，固态电解质│
│ │、高镍正极及硅碳负极等核心材料价格居高不下，叠加干法电极等新工艺设│
│ │备投入大、产品良率偏低，导致固态电池成本较传统锂离子电池高30%-50% │
│ │，规模效应尚未显现。技术端，固态电解质离子电导率不足、充放电过程电│
│ │极体积膨胀、固-固界面接触阻抗大及锂枝晶不可控生长等关键难题，制约 │
│ │能量密度提升与循环寿命突破；产业链协同层面，材料体系适配性验证不足│
│ │、专用设备缺乏统一标准、全固态电池测试评价规范缺失等短板突出，亟需│
│ │上下游联合攻关。 │
│ │2、光伏行业 │
│ │近年来，我国钙钛矿太阳能电池技术发展迅猛，产业化进程显著提速。据东│
│ │兴证券发布的研报预测，2025年钙钛矿电池新增产能约4GW，市场渗透率1.3│
│ │%；至2030年产能将达161GW，渗透率提升至30%。 │
│ │成本突破与量产临界点已至。过去几年，钙钛矿电池因稳定性差、量产良率│
│ │低等瓶颈长期困于实验室阶段。彭博新能源财经（BNEF）2025年报告显示，│
│ │其平均寿命仅5年，量产良率不足70%，成本高企在0.35美元/瓦以上，远高 │
│ │于传统硅基光伏。与传统硅基光伏对比，钙钛矿优势显著。当前硅基电池效│
│ │率约22%，成本0.25美元/瓦；钙钛矿不仅效率高出3个百分点，成本降幅达4│
│ │0%。国际能源署（IEA）预测，钙钛矿商业化将直接拉动2026年全球光伏新 │
│ │增装机量增长25%，其中中国分布式市场增速将达40%。中国“十四五”新型│
│ │能源规划已明确将钙钛矿纳入核心支持方向，预计2027年其市场份额将突破│
│ │15%。更深远的是，成本突破将加速“光伏+储能”一体化模式落地，使绿电│
│ │在工业用电中占比提升至30%。 │
│ │应用场景呈现"细分市场先行、整体市场蓄势"的双轨特征。据普华有策《" │
│ │十五五"钙钛矿光伏行业深度研究报告》表示，短期内，太空、特种BIPV、 │
│ │车载移动能源等高端市场率先实现规模化应用，形成稳定收入和利润。中期│
│ │，钙钛矿-硅叠层组件在主流光伏市场实现渗透，作为提效手段对现有产线 │
│ │进行升级。长期来看，单结钙钛矿组件在解决稳定性与成本问题后，在地面│
│ │电站市场展开独立竞争。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、锂电行业 │
│ │锂电池作为锂产业链核心下游，技术红利正转化为持续增长动能。动力电池│
│ │行业正通过技术突破、场景拓展与标准升级的三维协同实现高质量发展：在│
│ │技术创新层面，固态电池等新一代技术的研发叠加人工智能在材料筛选与电│
│ │池管理中的应用，推动能量密度、充电效率及低温性能显著提升，有效缩短│
│ │研发周期并夯实高安全、高可靠的技术底座，满足新能源汽车对长续航与快│
│ │充的迫切需求；在应用拓展层面，市场边界从传统汽车向储能调峰调频、电│
│ │动船舶与航空器等高端装备，以及工业设备、通信基站等梯次利用场景加速│
│ │延伸，多元化布局有效缓解对单一市场的依赖并优化能源消费结构；在安全│
│ │标准层面，行业正构建覆盖材料、生产、使用到回收全链条的安全管理体系│
│ │，通过更严格的热扩散防护要求与智能制造工艺实现从被动报警向主动预防│
│ │的升级，为大规模商业化应用建立市场信任基础并增强消费者信心。 │
│ │前瞻产业研究院认为，固态电池会最先在消费电子领域推广与应用，主要原│
│ │因在于固态电池的高能量密度优势能带来更长的待机时间，同时，相对于动│
│ │力电池与储能电池，消费电子更换电池的成本更低，从而对循环寿命的敏感│
│ │度更低。预计到2030年，消费电池领域的固态电池渗透率将达到12%。此外 │
│ │，在新能源汽车领域，预计到2030年固态电池渗透率将达到10%。未来储能 │
│ │领域固态电池渗透率也会呈现上升趋势，但是速度会相对较缓慢，到2030年│
│ │渗透率将达到1.5%。 │
│ │随着产业生态体系日趋完善，新能源汽车与储能领域示范应用加速落地，产│
│ │业链协同机制逐步成熟，标准及检测认证体系日益健全，国际合作持续深化│
│ │，固态电池正从实验室阶段向规模化量产过渡，推动新能源产业进入技术升│
│ │级新阶段，为全球能源转型提供关键技术支撑。 │
│ │2、光伏行业 │
│ │布局钙钛矿电池具有显著的前瞻性战略价值：一方面，技术代际跃迁窗口期│
│ │有限，当前正处于从实验室到产业化的关键跨越阶段，提前卡位可锁定下一│
│ │代光伏技术主导权；另一方面，市场需求即将进入指数增长期，叠层技术路│
│ │线效率突破打开商业化空间，材料、设备、组件全产业链投资机遇凸显。随│
│ │着低成本材料开发、智能制造工艺成熟及标准体系完善，钙钛矿电池将在光│
│ │伏建筑一体化、新能源汽车、太空能源、大型电站等多元场景释放巨大增长│
│ │潜能，成为推动全球能源转型的核心驱动力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》、《“十五五”新│
│ │型电池产业发展规划》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│信宇人坚定实施科技驱动型发展战略，创新构建“科技树”发展范式，深耕│
│ │新能源、新材料及关键零部件三大核心产业领域，打造“根系—土壤—枝干│
│ │—果实”协同进化的创新生态系统：以前沿基础研究为根基，设立材料科学│
│ │研究院、装备工程研究院两大研究机构，配套院士工作站、博士后工作站两│
│ │大应用创新平台，形成“基础研究+应用开发”双轮驱动的技术源泉；厚植 │
│ │以科学家精神、企业家精神、工程师文化三位一体的创新土壤，为持续创新│
│ │提供价值引领和精神动力；聚焦卷对卷智能产线、精密干燥系统、自动化装│
│ │配线三大核心产品，构建高端装备、工业自动化、关键零部件三大技术平台│
│ │，形成覆盖产业链关键环节的竞争力矩阵。 │
│ │通过“根系输养—土壤培育—光合作用—开枝散叶—结出硕果”的持续发展│
│ │模式，推动科技成果高效转化为现实生产力，为中国经济高质量发展贡献科│
│ │技力量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）与头部客户合作深化，客户结构持续优化 │
│ │基于对行业竞争格局的前瞻判断，以及锂电头部客户对公司技术实力与产品│
│ │性能的高度认可，公司持续深化与头部电池厂商的战略合作。截至2026年3 │
│ │月，公司在手订单金额（含已中标未签约订单）达20.08亿元，其中本年新 │
│ │签订单超3.75亿元，头部客户订单占比较高。 │
│ │（二）研发创新筑牢护城河 │
│ │公司坚守“客户目标导向”，以研发创新为引擎，构建“高端装备＋工艺＋│
│ │新材料”协同发展的三位一体研发体系。依托应用物理基础研究与材料功能│
│ │性开发双轮驱动，公司持续迭代高端装备整体解决方案。报告期内，新增发│
│ │明专利授权3项，发明专利储备累计达90项。 │
│ │2025年度研发投入62221302.56元，研发投入比例23.82%，技术攻关覆盖装 │
│ │备、工艺、材料全链条，在涂布、辊压、分切、干燥及核心零部件领域实现│
│ │持续优化，并战略性布局固态电池设备及固态电解质新赛道。 │
│ │（三）布局干法电极设备，目前已进入验证阶段 │
│ │公司干法电极试验样机已成功完成首台套试制，现正进行关键参数调试与全│
│ │面技术验证，并已与国内头部电池企业展开首轮技术交流；该成套设备由搅│
│ │拌设备和干法涂布设备组成，前者在无溶剂条件下实现活性物质与添加剂的│
│ │均匀干混与颗粒分散，后者通过定制模头将干粉混合物均匀沉积于预涂导电│
│ │胶层的集流体表面，经多级加热辊一次热压复合制得正负极极片。相比同行│
│ │“制膜+热复合”的两步工艺，公司采用独创“干粉直涂热复合”一步成型 │
│ │技术，粘结剂用量更低且无需高压辊压，可同时制备正负极极片；用于厚电│
│ │极制备时，极片活性物质厚度是湿法工艺的2-3倍；这种制备方法显著提升 │
│ │电池倍率性能与高容量设计空间。目前该设备已申请并获得6项专利，其中 │
│ │发明专利3项、实用新型专利3项。 │
│ │（四）二代卤化物固态电解质试制成功，推进性能优化及送样工作 │
│ │公司深入布局固态电解质，选择卤化物固态电解质作为核心技术路线，正极│
│ │容量提高55%，已完成材料开发、工艺优化及初步电池验证，近期将推进中 │
│ │试放大并开展软包电池系统验证；第二代卤氧化物电解质通过引入氧元素调│
│ │控晶体结构，离子电导率1.4mS/cm，电化学稳定窗口拓宽至2-6V，库仑效率│
│ │提升至86%，已进入电池级测试阶段，未来将构建更高能量密度、更宽温区 │
│ │的固态电解质体系。 │
│ │（五）技术+客户双轮驱动，亚微打造功能薄膜平台型企业 │
│ │亚微新材深耕光学与功能薄膜领域，聚焦3C、Mini/MicroLED、柔性电子、 │
│ │汽车电子等核心场景，已形成“成熟业务筑基、增量业务放量、前沿业务卡│
│ │位”的多元格局。 │
│ │（六）产能升级助力订单交付 │
│ │公司于2025年5月成功竞得惠州市仲恺高新区1.43万㎡工业用地，计划建设 │
│ │为惠州第二生产园区，重点用于新能源高端装备及关键零部件的智能化生产│
│ │。 │
│ │新园区建成投产前，公司采取“人才引进与资源优化”双轮驱动策略，系统│
│ │性整合生产资源。 │
│ │资源优化方面，通过盘活低效场地、重构厂区功能、租赁周边厂房等举措，│
│ │深挖产能潜力。2025年9月至11月完成产能布局调整，12月实现产能爬坡与 │
│ │验证，目前月产能提升超60%并进入稳定运行阶段，订单交付有序推进。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、抓住行业扩产周期机遇，深化核心客户合作，持续优化客户结构，提升 │
│ │订单质量 │
│ │公司紧抓行业发展机遇，持续深化与核心头部客户的合作粘性。目前已成功│
│ │中标客户多个基地设备订单，公司正全力推进交付，未来将紧跟其国内外扩│
│ │产步伐，积极参与新增产能设备招标，争取更多核心产线订单以巩固合作地│
│ │位。同时，公司将拓展其他优质头部电池企业合作，优化客户结构，降低单│
│ │一客户依赖风险；并聚焦高附加值锂电设备领域，响应高端产线需求，提升│
│ │订单质量，推动营收结构持续优化。 │
│ │2、加快推进惠州信宇人工业园二期建设，大幅提升产能，保障核心客户订 │
│ │单高效交付 │
│ │公司将全力推进惠州信宇人工业园二期建设，以应对2026年锂电行业扩产带│
│ │来的订单高速增长及核心客户大规模交付需求。园区投产后，将有效突破现│
│ │有产能瓶颈，显著提升供应保障能力与市场响应速度，确保核心客户订单保│
│ │质保量交付，进一步巩固市场份额并提升客户满意度。 │
│ │3、深化降本增效，稳步提升产品毛利率 │
│ │公司将围绕设计、采购、生产、交付全流程实施多维度管理优化，深入推进│
│ │降本增效：在设计环节优化方案、简化工艺、减少零部件，降低设计成本并│
│ │提升产品稳定性；在采购环节整合供应链资源，与核心供应商建立长期战略│
│ │合作以提升议价能力，降低原材料成本并强化质量管控；在生产环节引入智│
│ │能化设备，提升效率、降低单位成本并减少浪费；在交付环节优化物流方案│
│ │、合理规划流程，缩短周期并降低交付成本。通过全流程精细化管理持续优│
│ │化成本结构，逐步提升产品毛利率，增强盈利水平，有效应对行业竞争压力│
│ │。 │
│ │4、聚焦核心技术突破，巩固创新引领的差异化竞争优势 │
│ │在固态电解质产业化方面，公司将采取"多线并行"研发策略。路线一为推进│
│ │第一代产品中试放大，同步开展软包电池系统验证，重点评估循环性能、倍│
│ │率特性及安全性。路线二为优化第二代卤氧化物材料电化学性能，推进全电│
│ │池测试，完善高能量密度、宽温区固态电解质体系。路线三为聚焦高离子电│
│ │导率、低成本化及高稳定性，优化锆基/稀土基体系，调控阴离子结构，改 │
│ │进元素掺杂及合成工艺，目标离子电导率达4mS/cm，提升与高压正极的界面│
│ │匹配及循环稳定性。最终，公司将基于三代材料体系完成软包全固态电池综│
│ │合评估，加速卤化物固态电池产业化落地。 │
│ │5、赋能亚微子公司，拓展多元化发展空间 │
│ │2026年，亚微新材将持续深耕新材料领域，稳固OCA光学胶及胶带产品基本 │
│ │盘，深化头部3C客户合作，重点拓展MiniLED背光与车载显示应用，加速车 │
│ │规级认证进程。加快MiniLED封装黑膜、饰纹膜规模化放量，依托头部屏幕 │
│ │厂商资源扩大供货份额。同时聚焦巨量转移薄膜产品矩阵拓展、水汽阻隔膜│
│ │在柔性钙钛矿领域的应用推广，以及6μm超薄PI胶带在散热石墨片场景的突│
│ │破。同步推进磁性材料涂布技术、高性能电子树脂自主可控、钙钛矿与固态│
│ │电池涂布技术产业化，并布局机器人电子皮肤柔性传感材料研发。亚微新材│
│ │将以技术创新为核心引擎，完善产品矩阵。 │
│ │6、完善公司治理，强化合规运营，实现可持续发展 │
│ │公司将完善防止关联方非经营性资金占用的长效机制，规范资金往来，强化│
│ │内部审计监督，加强董高合规培训，提升规范运作能力与运营透明度，切实│
│ │维护全体股东特别是中小股东利益。同时，公司将构建合理的激励约束机制│
│ │，完善员工薪酬福利与职业发展通道，激发员工创造力，践行价值创造理念│
│ │，切实履行投资者回报责任，增强投资者信心，推动公司实现高质量、可持│
│ │续发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │1、市场竞争加剧，毛利率下行 │
│ │公司受锂电行业市场竞争和原材料价格上涨影响，本年度公司综合毛利及毛│
│ │利率均有所下滑。 │
│ │2、谨慎计提存货减值，资产减值损失增加 │
│ │公司基于谨慎性原则，对存货进行全面减值测试，并依据企业会计准则足额│
│ │计提存货跌价准备。新增存货跌价准备计提导致资产减值损失同比增加。 │
│ │3、回款周期延长，坏账计提增加 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术路线研判失误，研发失败风险积聚 │
│ │2、核心人才流动加剧，技术安全面临双重挑战 │
│ │3、知识产权防护体系待完善，技术侵权风险犹存 │
│ │(四)经营风险 │
│ │（一）行业竞争加剧，企业管理水平提升 │
│ │当前锂电行业竞争加剧，企业亟需从战略规划、组织架构、内部控制及财务│
│ │管理等多维度构建协同高效的管理体系，以有效应对市场竞争白热化及行业│
│ │周期性波动带来的系统性风险。 │
│ │（二）客户集中度偏高，业绩波动风险积聚 │
│ │锂电行业市场集中度较高，而公司收入规模相对有限，业务对核心客户订单│
│ │规模及收入确认时点存在较强依赖。此外公司的业务非连续平滑特征，订单│
│ │的交付验收节奏易对季度净利润产生显著扰动，业绩波动性风险突出。 │
│ │(五)财务风险 │
│ │1、毛利率为负、净利润大额亏损风险 │
│ │2025年公司毛利率为-8.19%，较2024年的20.37%，减少了28.56个百分点， │
│ │主要原因是受锂电行业产能过剩影响，市场竞争激烈，产品价格持续低迷，│
│ │导致本年度公司的综合毛利大幅下滑。若未来公司产品结构不能优化，高毛│
│ │利率产品收入占比不能提升，公司毛利率可能存在继续下降的风险，进而影│
│ │响公司的盈利能力。 │
│ │除了毛利率下降因素外，应收账款账龄变长导致计提减值增加、存货全面进│
│ │行减值测试并计提跌价也是导致净利润大额亏损的重要原因。如果未来公司│
│ │不能有效控制成本费用、改善资产质量、增加收入，净利润可能继续下滑。│
│ │2、应收账款无法收回风险 │
│ │电池行业账期较长，导致应收账款占比较高，而下游行业不景气又使得客户│
│ │回款困难，进而使得应收账款坏账计提金额同比大幅增加，这些情况可能对│
│ │公司的现金流状况产生负面影响，导致公司财务风险上升。 │
│ │截至2025年12月31日，公司应收账款期末余额为51615.32万元。应收账款余│
│ │额较大且占比较高，若客户经营状况不佳或行业环境恶化，可能导致应收账│
│ │款回收困难，影响公司资金流动性。 │
│ │3、存货余额较高、存在亏损合同及存货跌价风险 │
│ │（四）经营活动产生的现金流量净额连续为负的风险 │
│ │公司经营活动产生的现金流量净额连续为负。尽管2025年经营活动产生的现│
│ │金流量净额较上年度明显好转，但若公司无法及时回收资金，未来经营活动│
│ │产生的现金流量净额可能持续为负或保持在较低水平。若公司同时面临融资│
│ │困难，业务运营资金将出现短缺，这将对公司的财务健康状况和日常生产经│
│ │营活动产生不利影响。 │
│ │（五）商业进展不及预期风险 │
│ │报告期内，公司全力推进核心零部件商业化，产线扩张按计划进行。然而，│
│ │鉴于锂电行业存在结构性产能过剩问题，新增产能释放受到一定限制，这可│
│ │能导致核心零部件商业化进程不及预期。 │
│ │(六)行业风险 │
│ │公司产品需求与锂电池生产商产能投放高度关联，行业景气度受固定资产投│
│ │资及产能扩张周期影响显著。若外部经济环境、产业扶持政策等发生重大不│
│ │利变化，将对公司智能制造高端装备业务产生不利影响。同时，新能源装备│
│ │行业技术迭代迅速，若国内外竞争对手率先突破关键技术、推出更具竞争力│
│ │产品，可能导致公司研发投入效果不及预期，影响研发规划顺利实施。此外│
│ │，固态电池技术路线尚未完全明确，设备厂商需持续投入大量资金和人力进│
│ │行前瞻性研发，否则产品将面临落后风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │信宇人2024年2月23日公告，公司近日收到招标代理机构安徽寿州工程咨询 │
│ │有限公司发来的中标通知书，确认公司为50Gwh锂电池产业基地（新能源电 │
│ │池标准化厂房）一期设备采购及安装项目第一标段的中标人，中标金额4.4 │
│ │亿元（含税），若销售合同顺利履行，预计将会对公司2024年度业绩产生积│
│ │极影响。合同签订之日起180日历天内完成供货、安装、调试、验收等全部 │
│ │工作。 │
│ │信宇人2024年3月14日公告，公司中标安徽新桥投资开发有限公司“50Gwh锂│
│ │电池产业基地（新能源电池标准化厂房）一期设备采购及安装项目第一标段│
│ │”的项目，本次项目采购正、负极高速分散搅拌；正、负极涂布机；正、负│
│ │极分辊分一体机；极耳压平；接触式真空烘烤箱等全极耳5GWH设备等。金额│
│ │合计为4.4亿元。合同签订之日起180日历天内完成供货、安装、调试、验收│
│ │等全部工作。若本次销售合同顺利实施，预计将会对公司2024年度业绩产生│
│ │积极影响。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|