热点题材☆ ◇688602 康鹏科技 更新日期：2025-04-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、OLED概念、光刻机、超级电容、有机硅、新材料、减肥药
风格:融资融券、活跃股、昨高换手、两年新股、破发行价、拟减持
指数:科创材料
【2.主题投资】
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2024-10-14│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司是全球自主研发并较早实现量产新能源电池新型电解质“双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）
”的企业之一，公司客户主要为新宙邦、天赐材料、扬州化工等国内外知名电池材料或电解液生
产厂商及贸易商
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2023-09-22│超级电容 │关联度：☆☆☆
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公司拥有自主研发的“超级电容器电解质四氟棚酸盐的制备”核心技术，技术已成熟并具备
大规模应用能力。
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2023-09-12│减肥药 │关联度：☆☆☆
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公司联营企业上海康鹏昂博药业有限公司的主要产品为多肽原料药和中间体。
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2023-08-02│光刻机 │关联度：☆☆☆
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公司占有上海觅拓材料科技25%的股份，标的主要生产光敏剂（光刻胶的原料）。
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2023-08-01│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要为新材料及医药和农药化学品
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2023-07-20│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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公司显示材料分为液晶单体、液晶中间体和OLED材料，下游客户为OLED终端材料厂商。
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2023-07-20│有机硅概念 │关联度：☆☆☆
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公司所销售的有机硅材料以有机硅压敏胶为主，可应用领域非常广泛
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2024-10-14│电解液 │关联度：☆☆☆
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公司是全球自主研发并较早实现量产新能源电池新型电解质“双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）
”的企业之一，公司客户主要为新宙邦、天赐材料、扬州化工等国内外知名电池材料或电解液生
产厂商及贸易商
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2023-09-28│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司出口销售主要以美元结算货款，人民币贬值对公司将产生-定的正向影响。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-25│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-25,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-10.36%
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2025-04-18│活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-18当周换手率为：72.40%
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2025-04-10│昨高换手 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-04-25换手率为：16.6212%
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2025-03-10│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-03-10公告减持计划,拟减持3116.25万股,占总股本6.00%
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2024-07-20│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-07-20上市，发行价：8.66元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的│
│ │研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品，新材料产品主│
│ │要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域，向下│
│ │游销售定制的医药和农药化学品属于CDMO业务。 │
│ │公司自成立以来，一直致力于研发高技术、高附加值、自主创新的特殊化学│
│ │品，尤其是含氟精细化工产品。公司围绕着氟化技术和碳碳键偶联技术开发│
│ │出一系列核心技术，并逐步构建具有高度竞争力的技术平台，积极拓展产品│
│ │应用领域与行业前沿技术。公司及其子公司上海万溯均被评为2021年度上海│
│ │市“专精特新”企业。公司符合面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向│
│ │国家重大需求的要求，属于主要服务于国家战略、突破关键核心技术、市场│
│ │认可度高的科技创新企业。 │
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│产品业务 │公司是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的│
│ │研发、生产和销售。产品主要为新材料产品及CDMO产品，其中新材料产品主│
│ │要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域，CDMO│
│ │产品主要覆盖医药和农药领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司产品涉及的主要原材料的采购模式为计划采购。生产部门和仓储部门依│
│ │据经营计划及最低库存表等提交经审批的原物料申购单，采购部门再根据申│
│ │购单制定采购计划，包括根据《采购管理程序》《合格供应商名录》等选择│
│ │供应商进行评估，确定供应商后制定采购订单并签署合同。 │
│ │公司采购分为总部采购和工厂采购。大宗原材料和集中采购的专用原材料以│
│ │及总部研发原材料由总部采购，其余原材料由工厂采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司根据年度预计需求量以及销售部提供的销售订单情况制定生产计划，并│
│ │由各工厂根据各自生产设备和工艺流程不同特点分别承担产品的全部或部分│
│ │阶段的生产任务，各工厂的生产部门根据产品及生产线情况安排具体生产计│
│ │划。公司会根据生产工艺对少数工艺流程相对简单、技术关键点容易控制、│
│ │非核心技术的产品或少数较为简单的生产环节以外协模式进行生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售业务由商务发展部和销售部负责，商务发展部负责市场拓展、客│
│ │户维护等，销售部负责订单管理、与生产部门对接生产计划、订单发货等。│
│ │公司销售为直销模式。公司客户可分为生产型企业和贸易型企业。贸易型客│
│ │户的经销模式与传统经销模式的存在区别，贸易型客户主要代终端客户向公│
│ │司进行采购。 │
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│行业地位 │显示材料产品在全球液晶市场有较高的知名度 │
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│核心竞争力 │1、研发体系完善，研发能力强 │
│ │公司的技术创新由研发技术中心承担，中心下设有四个研发组、工程技术中│
│ │心和分析中心，四个研发组分别主要负责显示材料、新能源电池材料及电子│
│ │化学品、医药产品和农药产品的研发工作，分析中心负责产品质量跟踪检测│
│ │工作，工程技术中心负责有机硅材料的研发工作以及产品生产路线的工业化│
│ │放大和重大项目的研发工作，参与和指导生产型子公司从事现有技术改造项│
│ │目。同时公司建立了一系列制度从科研项目立项、管理、考核、奖励和专利│
│ │申报等多方面进行管理激励。 │
│ │2、技术优势显著，技术储备雄厚 │
│ │截至报告期末，公司及子公司累计获得专利115项，并通过技术保密制度和 │
│ │技术保密协议，对自身的核心技术形成全方位严密的专利保护。公司作为技│
│ │术驱动型企业，多年来在含氟精细化工领域不断深耕，不断优化产品结构及│
│ │生产工艺，具备了较强的工艺开发与生产能力。 │
│ │3、客户合作稳定 │
│ │公司凭借雄厚的技术实力、严格的EHS和质量保证体系、稳定优良的产品品 │
│ │质和良好的交货记录顺利通过全球范围内众多行业龙头客户严格的供应商体│
│ │系审核，建立了长期稳定的合作关系。 │
│ │4、品控体系完善，产品质量稳定 │
│ │在与国外一流客户长期合作的过程中，公司QA/QC部门吸取海外优秀企业的 │
│ │先进品质管理理念，并综合公司在含氟精细化工领域的品质控制优势，在从│
│ │原材料、中间体到最终成品的每一个关键环节均实现全程检验控制，同时辅│
│ │以气质联用仪、液质联用仪、离子色谱仪等一系列先进检测仪器提升检测精│
│ │度，确保了公司所供应的产品优质可靠，所生产的产品在品质、纯度、技术│
│ │含量与质量稳定性方面受到客户和市场广泛认可。子公司上海万溯、浙江华│
│ │晶和衢州康鹏均通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系 │
│ │认证，以全面细致的质量管理制度确保产品品质的稳定性。 │
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│经营指标 │2024年度公司实现营业收入67,481.33万元，实现归属于上市公司股东的净 │
│ │利润-4,953.16万元，同比减少143.95%；实现归属于上市公司股东的扣除非│
│ │经常性损益的净利润-9,359.51万元，同比减少216.62%。 │
│ │2024年，公司实现营业收入67,481.33万元，其中主营业务收入65,313.13万│
│ │元，其他业务收入2,168.21万元；实现营业成本58,944.16万元，其中主营 │
│ │业务成本57,512.16万元，其他业务成本1,432.01万元。 │
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│竞争对手 │万润股份、瑞联新材、永太科技、日本触媒、韩国天宝、新宙邦、天赐材料│
│ │、华盛锂电、中欣氟材、联化科技、金凯生科、药石科技、诚达药业、斯迪│
│ │克、硅宝科技。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司及子公司累计获得专利115项，其中66项发明专 │
│营权 │利、49项实用新型专利。 │
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│投资逻辑 │1)在新材料行业 │
│ │显示材料方面： │
│ │公司与日本JNC、德国Merck等国际混晶巨头一直保持良好的合作关系，主要│
│ │供应含氟单晶产品，产品出货量位居行业前列。公司持续推进液晶材料国产│
│ │化进程，显示材料收入中2024境内收入占比为64%，与江苏和成、八亿时空 │
│ │等著名混晶生产企业建立了良好的合作关系，主要供应含氟单晶及中间体。│
│ │公司是该细分产品领域的重要市场参与者。 │
│ │液晶显示材料需求受下游面板需求及供需变化影响，2024年下游需求放缓及│
│ │市场竞争激烈。 │
│ │基于技术降本和市场份额拓展的考虑，2024年公司下调产品价格，积极开发│
│ │新客户，降低客户集中度，促进销售的多元化。为了进一步降本增效，公司│
│ │对产能整合进行了规划。待衢州工厂液晶项目落成后，含氟类液晶材料在衢│
│ │州基地将具备从高级中间体到液晶单体粗品合成，再到液晶单体精制的完整│
│ │生产链，有助于实现规模效应，降本增效。 │
│ │OLED面板属新兴技术，正快速增长，当前境外企业占主要份额，国内企业有│
│ │发展机遇。公司本年加强了OLED方面的研发工作，已与境外客户初步建立联│
│ │系并进行批次验证。 │
│ │新能源电池材料及电子化学品： │
│ │公司是国内最早开始量产LiFSI的企业，专注于固态LiFSI的生产。随着三元│
│ │、铁锂快充电池逐步逐渐成为主流，中镍高电压电池、大储、大圆柱电池以│
│ │及固态半固态电池中添加比例提升，为占领市场份额，公司在2024年采用降│
│ │价的销售策略促进了销量的大幅提升。但随着LiFSI价格不断趋向于行业最 │
│ │低成本价格，目前全年毛利仍为负数。针对现状，公司在与国内大型电解液│
│ │生产企业保持良好合作关系的同时，积极拓展国外客户并进一步丰富品类。│
│ │与此同时，公司计划在募投项中引入连续氟化技术，在提升安全性和自动化│
│ │水平的同时，降低材料耗用及污染排放，进一步提高效益降低成本。 │
│ │报告期内电子化学品业务量较小，目前主要产品是茂金属催化体系的助催化│
│ │剂。作为国内较早的产品生产商，已经配套最终用户的催化剂体系开发了多│
│ │种配套化合物，同时也对客户应用场景进行了优化开发，形成了系列产品。│
│ │目前已通过部分客户商业化批次验证，为满足客户更大的供应需求奠定基础│
│ │。公司电子化学品产品还包括聚酰亚胺单体材料，公司产品为一种重要的二│
│ │酐单体，应用于聚酰亚胺（PI）材料的合成中，尤其在高性能PI薄膜中应用│
│ │广泛。 │
│ │有机硅材料方面： │
│ │公司有机硅压敏胶率先突破国外垄断，产品指标与国际龙头陶氏化学相当，│
│ │并且逐步实现了进口替代，是该细分产品领域的重要市场参与者。本年主要│
│ │对产品品类进行了丰富，苯基硅烷产品大量出货。本年由于下游竞争激烈，│
│ │产能利用率不充分去整体生产规模效应不强导致的成本没有优势。 │
│ │2)CDMO行业 │
│ │医药方面，公司基于自身的技术优势，通常在原料药研发初期便与医药原研│
│ │企业开展合作，大多数为一对一定制化研发产品，处于研发阶段或上市后专│
│ │利保护期，故大多数产品为单一客户。 │
│ │目前，公司已与全球知名医药企业默沙东、礼来、拜耳医药等建立了合作关│
│ │系。 │
│ │在农药方面，公司长期与新农药原研公司合作，定制开发高品质原药及中间│
│ │体。目前，主要合作方为日本曹达、德国拜耳农化等，在现有杀虫剂、除草│
│ │剂的基础上还有新型杀菌剂及除螨剂中间体的开发。 │
│ │CDMO业务2024年受影响的主要原因有： │
│ │a)业务本身有大小年的差异，受客户下游的药品销售计划和生产投料计划影│
│ │响，客户订单计划每年之间有较大变化； │
│ │b)经济疲软地缘政治风险加剧了医药产业链的不稳定性； │
│ │c)受集采影响，仿制药利润趋薄，下游客户竞争激烈，降价明显。 │
│ │目前公司业务经营情况正常，现金流充足，生产经营未出现重大不利变化。│
│ │后续将进一步由小分子领域向大分子领域拓展，开展多肽原料药业务。 │
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│消费群体 │新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料│
│ │等领域，CDMO产品主要覆盖医药和农药领域。 │
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│消费市场 │境内外 │
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│增持减持 │康鹏科技2024年8月17日公告，公司股东无锡云晖和星域惠天计划未来3个月│
│ │内，通过集中竞价、大宗交易方式减持康鹏科技股份合计不超过779.0625万│
│ │股，占康鹏科技总股份的1.5%；桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方计划通过集│
│ │中竞价、大宗交易方式减持康鹏科技股份合计不超过779.0625万股，占康鹏│
│ │科技总股份的1.5%。截至公告日，无锡云晖持有公司股份4545.1448万股,占│
│ │总股本的8.75%；星域惠天持有公司股份551.3760万股，占总股本的1.06%。│
│ │桐乡云汇持有公司1442.7584万股股份，占总股本的2.78%；桐乡稼沃持有公│
│ │司762.7321万股股份，占总股本的1.47%；桐乡毕方持有公司750.00万股股 │
│ │份，占总股本的1.44%。 │
│ │康鹏科技2025年3月10日公告，公司股东无锡云晖和星域惠天计划公告日起1│
│ │5个交易日之后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易方式减持康鹏科技股份│
│ │合计不超过1558.1250万股，占康鹏科技总股份的3%。桐乡稼沃、桐乡云汇 │
│ │和桐乡毕方计划通过集中竞价、大宗交易方式减持康鹏科技股份合计不超过│
│ │1558.1250万股，占康鹏科技总股份的3%。截至公告日，无锡云晖及其一致 │
│ │行动人星域惠天合计持有公司股份4500.0860万股，占公司总股本的8.66%。│
│ │桐乡云汇及其一致行动人桐乡稼沃、桐乡毕方合计持有公司股份2830.0094 │
│ │万股，占公司总股本的5.45%。 │
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│行业竞争格局│新材料行业发展具有长期确定性，发展新材料产业被提升到国家战略安全高│
│ │度。全球新材料垄断于美、日、欧等发达国家，相比而言中国在产业规模、│
│ │研发技术、生产设备等方面仍有较大差距。 │
│ │行业整体表现为技术密集程度高、市场需求多元化。由于同一种中间体产品│
│ │经不同的工艺流程可延伸出几种甚至几十种不同用途的衍生品，生产工艺复│
│ │杂多变。产品均需要经过实验室开发、小试、中试再到规模化生产，并根据│
│ │下游客户的需求变化及时更新或改进，在生产工艺的经验积累、产品的质量│
│ │和稳定性要求以及创新能力均存在技术门槛。 │
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│行业发展趋势│1)新材料行业 │
│ │新材料行业发展具有长期确定性，发展新材料产业被提升到国家战略安全高│
│ │度。在政策推动的背景下，下游产业国产替代和制造业技术选代升级带来的│
│ │新增需求有望带动新材料行业不断打开增长空间。全球新材料垄断于美、日│
│ │、欧等发达国家，相比而言中国在产业规模、研发技术、生产设备等方面仍│
│ │有较大差距。 │
│ │2)CDMO行业 │
│ │CDMO行业长期需求增长有支撑，短期受到研发景气度影响。随着全球老龄化│
│ │加剧，全球医药市场规模预计将迎来稳步增长，下游医药需求不断扩大，有│
│ │利于带动上游医药研发和CDMO行业需求。短期来看，大型药企研发支出目前│
│ │趋于稳定，但当前全球生物医药投融资位于底部区域，短期内CDMO行业可能│
│ │面临投融资减少导致的客户需求下降问题。 │
│ │行业整体表现为技术密集程度高、市场需求多元化。由于同一种中间体产品│
│ │经不同的工艺流程可延伸出几种甚至几十种不同用途的衍生品，生产工艺复│
│ │杂多变。产品均需要经过实验室开发、小试、中试再到规模化生产，并根据│
│ │下游客户的需求变化及时更新或改进，在生产工艺的经验积累、产品的质量│
│ │和稳定性要求以及创新能力均存在技术门槛。 │
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│行业政策法规│《石油和化学工业“十四五”发展指南》、《产业结构调整指导目录（2019│
│ │年本）》、《新材料关键技术产业化实施方案》、《高新技术企业认定管理│
│ │办法》、《中国制造2025》、《战略性新兴产业分类（2018）》、《战略性│
│ │新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《重点新材料首批次应用│
│ │示范指导目录（2018年版）》、《新材料产业发展指南》、《信息产业发展│
│ │指南》、《《中国制造2025》重点领域技术创新路线图（2017）》、《工业│
│ │“四基”发展目录（2016年版）》、《“十四五”国家药品安全及促进高质│
│ │量发展规划》、《推动原料药产业绿色发展的指导意见》、《增强制造业核│
│ │心竞争力三年行动计划(2018-2020年)》 │
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│公司发展战略│未来，公司以国际化的管理模式和经验理念，依托多年技术积累和研发团队│
│ │，提升现有核心产品工艺水平，并继续围绕核心技术探索产业链的延伸，进│
│ │一步提升研究技术水平；在现有业务基础上，进一步提升产品产能，提升生│
│ │产效率，降低生产成本，优化品种结构，提高产品技术含量，增强公司盈利│
│ │能力及市场竞争力；继续保持服务国内外优质客户的能力，紧跟行业发展形│
│ │势，进一步拓展国际市场，积极开拓国内市场，在新材料和CDMO领域双线并│
│ │重发展。 │
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│公司日常经营│(一)2024年整体经营情况 │
│ │2024年度公司实现营业收入67481.33万元，实现归属于上市公司股东的净利│
│ │润-4953.16万元，同比减少143.95%；实现归属于上市公司股东的扣除非经 │
│ │常性损益的净利润-9359.51万元，同比减少216.62%。2024年地缘政治影响 │
│ │日益加深，国际贸易面临的外部不确定性持续上升，整体市场表现疲弱。国│
│ │内市场竞争日趋激烈，公司产品价格承压，公司营业收入下降。而制造业成│
│ │本费用具有相对刚性使综合毛利率进一步下降，归属于上市公司股东的净利│
│ │润下降。 │
│ │面对挑战，一方面公司在2024年促进行业交流，积极参加展会如CPHI原料药│
│ │展会、CAC农化展及CIBF新能源电池展等，展示自身的创新产品和技术，了 │
│ │解国际市场的最新动态和需求，寻找潜在的合作伙伴和客户；另一方面，公│
│ │司推进在新加坡贸易公司的成立，以此规避地缘政治风险。 │
│ │(二)主要业务板块经营情况 │
│ │1.新材料板块 │
│ │2024年度公司实现营业收入35820.13万元，毛利率2.70%，其中营业收入同 │
│ │比减少6.03%，毛利率比上年减少7.90个百分点。新材料板块收入下降主要 │
│ │受下游需求不足及市场竞争激烈，公司产品单价承压。公司虽然加大销售力│
│ │度，但整体产品毛利率降低。尤其是锂电板块业务，由于整个行业市场竞争│
│ │较为激烈，公司在2024年采用降价的销售策略促进了销量的大幅提升，但Li│
│ │FSI价格也不断趋向于行业最低成本价格，全年毛利为负数。 │
│ │针对现状，公司在采取工艺优化，加强成本管控等方式的同时，采取了以下│
│ │措施：1)显示材料部分，基于技术降本和市场份额拓展的考虑，2024年公司│
│ │下调产品价格，积极开发新客户，降低客户集中度，促进销售的多元化。为│
│ │了进一步降本增效，公司对产能整合进行了规划，待衢州工厂液晶项目落成│
│ │后（详见《上海康鹏科技股份有限公司关于变更募集资金投资项目的公告》│
│ │），含氟类液晶材料在衢州基地将具备从高级中间体到液晶单体粗品合成，│
│ │再到液晶单体精制的完整生产链，有助于实现规模效应。 │
│ │2)新能源材料项目部分，在与国内大型电解液生产企业保持良好合作关系的│
│ │同时，积极拓展国外客户并进一步丰富品类。与此同时，公司计划在募投项│
│ │中引入连续氟化技术，在提升安全性和自动化水平的同时，降低材料耗用及│
│ │污染排放，进一步提高效益降低成本。 │
│ │3)推动其他电子化学品业务建设。报告期内业务量较小，主要产品是茂金属│
│ │催化体系的助催化剂。目前产品已通过部分客户商业化批次验证，为满足客│
│ │户更大的供应需求奠定基础。 │
│ │2.CDMO板块 │
│ │2024年度公司实现营业收入29493.00万元，毛利率23.17%，其中营业收入同│
│ │比减少48.29%，毛利率比上年减少16.06个百分点。CDMO业务受影响的主要 │
│ │原因有： │
│ │1)业务本身有大小年的差异，受客户下游的药品销售计划和生产投料计划影│
│ │响，客户订单计划每年之间有较大变化； │
│ │2)经济疲软地缘政治风险加剧了医药产业链的不稳定性； │
│ │3)受集采影响，仿制药利润趋薄，下游客户竞争激烈，降价明显。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│公司将全力完成2025年各项经营指标，持续推进产品销售，加强研发投入，│
│ │保证现有产品质量的稳定提高的同时提升生产效率，降低生产成本，进一步│
│ │强公司盈利能力及市场竞争力，进而为成就公司发展战略奠定坚实的基础。│
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│公司资金需求│新药开发所需的时间周期长，资金需求大，并且需要稳定的研发团队，存在│
│ │一定开发失败的风险。 │
│ │本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │如未来行业需求复苏未达预期，市场需求未能持续增长导致行业竞争进一步│
│ │加剧，或者公司新品放量未达预期以及自身销售能力不够强大，将对公司经│
│ │营业绩产生较大不利影响。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术升级迭代的风险 │
│ │如果公司在生产过程中对相关产品的技术储备不够充分，则不能以最高的效│
│ │率满足国内外客户的需求。 │
│ │2、核心技术泄密的风险 │
│ │如果公司相关核心技术的内控和保密机制不能得到有效执行，将对公司发展│
│ │造成不利影响。 │
│ │3、人才流失的风险 │
│ │若公司未来不能在薪酬待遇、晋升体系、工作环境等方面持续提供有效的激│
│ │励机制，可能会缺乏对人才的吸引力。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、客户相对集中风险 │
│ │未来如果前五大要客户的经营状况发生重大变化，则公司可能面临因客户集│
│ │中度较高导致的业绩波动风险。 │
│ │2、产品价格持续下降风险 │
│ │若未来公司主要产品价格持续下降，对公司营业收入及利润水平将产生一定│
│ │不利影响。 │
│ │3、环境保护风险 │
│ │未来如果公司在日常经营中发生排污违规、污染物泄漏、污染环境等情况，│
│ │面临被政府有关监管部门处罚、责令整改的风险。 │
│ │4、安全生
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