热点题材☆ ◇688607 康众医疗 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:安防服务、人工智能、宠物经济、AI医疗
风格:融资融券、外资背景、连续亏损、基金增仓
指数:无
【2.主题投资】
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2026-01-26│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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据2025年12月30日公告，IPO募投项目结项，节余资金7,364.95万元将投入新一代平板探测
器研发，开发AI系统接口与超高速图像读出技术，增强未来盈利潜力。
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2025-09-19│宠物经济 │关联度：☆☆☆
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公司产品有应用于宠物医疗
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2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的DRIC这一创新性解决方案融合了自主研发的先进技术和智能算法
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2022-01-05│安防服务 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营为数字化X射线平板探测器研发,生产,销售和服务
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2026-04-25│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有80.33万股(占总股本比例为：0.91%)
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2026-04-25│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有80.33万股(占总股本比例为：0.91%)
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2024-09-06│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司大部分产品以非晶硅TFT/PD作为传感器，已推出了基于柔性基板的产品，并再CMOS和金
属氧化物领域进行了相应的技术储备。
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2021-10-29│牙科医疗 │关联度：☆☆
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产品应用从医疗普放逐渐延伸至乳腺、动态透视、放疗、口腔三维成像等领域
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2021-10-12│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司是一家专业从事数字化X射线平板探测器研发、生产、销售和服务的企业
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2026-04-25│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓318.14万股(增仓280.96万股),增仓占流通股本比例为3.54%
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2026-04-24│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
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2021-02-03│外资背景 │关联度：☆☆☆☆
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MF、JIANQIANG LIU、HG 和 VLI 为外资股东。
【3.事件驱动】
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2023-10-23│国家卫健委将大力推进医疗中心建设
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近日，国家卫健委在新闻发布会上表示，公立医院改革的各项举措正在积极推进。大力推进
国家医学中心、国家和省级区域医疗中心的建设，填补地方在肿瘤、儿科等重点疾病和重点专科
方面的短板和弱项。下一步，将切实落实对区域医疗中心的投入、价格、医保、薪酬分配等改革
政策，真正把国家区域医疗中心建成“医改试验田确保优质医疗资源能够引得进、留得住、用得
好。
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2023-09-26│22年我国医疗器械生产企业营业收入同比增长约20%
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由国家药监局指导编发的《2023医疗器械蓝皮书》显示，截至2022年底，我国医疗器械生产
企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大
约27%。《蓝皮书》显示，国家药监局鼓励医疗器械创新发展，不断提高审评质量与效率，医疗
器械审结任务按时限完成率保持在99%以上。2022年，共批准上市创新医疗器械55个。
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2023-05-11│2023深圳国际高性能医疗器械展将于6月举办
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2023深圳国际高性能医疗器械展将于2023年6月8日-10日在深圳会展中心（福田）举办，现
场将设立“8+1+1”十大展区，集中展示深圳及全球高端医疗器械产业集群“创新+高端”的发展
亮点和成果，并以本届展会为起点，持续构建深圳高端医疗器械创新生态，树立起深圳继电子信
息、互联网之后，又一新的产业名片。
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2023-04-18│卫健委将进一步推进区域医疗中心建设，医疗设备市场将继续扩容
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近日，国家卫健委举行发布会，介绍优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局有关情况。国家
卫健委医政司副司长李大川介绍，将进一步推进国家医学中心和区域医疗中心建设，引领行业发
展。通过一系列举措，推动医疗服务重心下移、资源下沉，更好满足人民群众看病就医需求。业
内人士认为，基层医疗设备市场将继续扩容。随着技术壁垒不断突破，产品性能不断提升，国内
医疗设备企业有望实现中国医疗装备国产替换及高端制造的需求。
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2023-04-11│医疗装备产业技术基础服务平台落户上海
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近日，在工业和信息化部等有关部门支持下，“医疗装备产业技术基础服务平台”落户上海
。该平台将强化创新支撑，助力中国医疗装备在原始创新、核心部件、新材料、创新成果转化等
领域取得突破，加快实现高水平科技的自立自强。医疗装备是医疗卫生服务体系建设的重要支撑
和基本保障。当前，加快医疗装备关键技术与创新产品的成果转化，实现中国医疗装备国产替换
及高端制造的需求，已成为业界关注的焦点。
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2023-04-03│种植牙集采降价55%后，国产口腔CBCT等检测设备有望加速放量
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近日，美亚光电发布2022年年报，全年实现归母净利润7.3亿元，同比增长42.85%。作为口
腔产业链的中游设备环节龙头，美亚光电色选机/医疗/工业检测业务营收均实现同比增长，进一
步加强了口腔产业链“疫后复苏+国产渗透率提升“的市场预期。机构指出，我国口腔消费潜力
大，种植牙集采降价后（平均降价55%）有望带来渗透率提升。在口腔产业链中，口腔CBCT是开
展种植及正畸项目的必备影像检查设备。种植牙集采后，医疗服务价格下降，口腔民营医院等更
加注重资本投入成本。
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2023-03-23│各地种植牙集采政策陆续落地，口腔CBCT订单已排到下半年
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近日，广东、安徽等多地调低种植牙医疗服务价格，种植牙告别“万元时代”。各地种植牙
集采政策陆续落地，也极大地带动了国内口腔医疗器械的市场需求。眼下正是口腔医疗器械生产
企业最为忙碌的时候，一些厂商的订单甚至排到了今年下半年。券商分析指出，种植牙集采后，
医疗服务价格下降，口腔民营医院等更加注重资本投入成本，截止到2023年国产口腔CBCT从硬件
配置到软件算法与进口产品已无太大差异，具有极高的性价比，逐步成为首选，国产放量进程有
望加速。
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2023-01-15│2023年医疗器械产品需求有望进一步提升
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近期新冠诊疗方案第十版发布，工作重心从“防感染、动态清零”转到“保健康、防重症”
，从风险地区和人员管控转到健康服务与管理。其中，提升医院的诊疗能力，将生命体征监测特
别是静息和活动后的指氧饱和度监测指标等加入重症早期预警指标，提升新冠治疗药物储备和IC
U床位等都将是后续疫情防控的重点工作。券商认为，新版诊疗方案将静息和活动后的指氧饱和
度监测指标等加入重症早期预警指标，家用场景下血氧仪等器械产品需求有望进一步提升。未来
随新冠患者治疗效率持续提升，院内常规诊疗量有望加速恢复，常规检测以及择期术式需求也有
望迎来反弹。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江苏康众数字医疗科技股份有限公司,深耕数字化X射线平板探测器行业，产│
│ │品应用从医疗普放逐渐延伸至乳腺、动态透视、放疗、口腔三维成像、工业│
│ │、安检、宠物医疗等领域；产品形式多、剂量低。目前产品远销全球三十多│
│ │个国家和地区。公司已成长为数字化X射线平板探测器行业内上市企业。 │
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│产品业务 │公司是一家专业从事数字化X射线平板探测器研发、生产、销售和服务的高 │
│ │新技术企业。公司自设立以来始终致力于深耕数字化X射线平板探测器行业 │
│ │，凭借过硬的研发实力及生产能力，掌握了非晶硅TFT/PD的设计和制造、碘│
│ │化铯的蒸镀和封装、动态系列高阶应用技术、AED技术、无线/有线DAEC技术│
│ │、智能束光器、智能DR解决方案等关键技术。 │
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│经营模式 │1.采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料包括TFT/PD、集成电路等。公司采购的原、辅材料以│
│ │直接采购为主，少部分非核心加工工序以委外加工方式进行。公司由采购部│
│ │负责生产、研发所需物料、耗材、设备等的采购。对于生产物料，在结合销│
│ │售部门提供的订单信息、市场需求预测及库存情况制定采购计划后由采购部│
│ │依照计划进行采购；对于研发所需物料，由研发部门依据研发项目的实际需│
│ │求提出采购申请，由采购部执行采购。 │
│ │公司已建立了规范的供应商管理体系，于每年末对供应商进行综合评价，并│
│ │对《合格供方名单》进行动态调整。对于新合作的供应商，由采购部负责推│
│ │荐并进行商业信誉及资质审查，由产品研发部、质量部、生产部分别进行技│
│ │术资质、质量体系、原材料质量稳定性的考核与监控，并最终共同确定是否│
│ │导入新供应商。公司根据采购物资对产品质量影响的重要程度，对采购物资│
│ │和供应商进行分类管理，其中对公司产品质量影响较大的核心原材料，供应│
│ │商需与公司签订《保密协议》后才能签订供货合同。此外，公司还通过与供│
│ │应商合作开发、达成长期战略合作、建立全球供应链体系等，以确保主要原│
│ │材料的产品性能、良率及充裕供应。 │
│ │2.生产模式 │
│ │公司主要采用备货式生产模式，基于历史销售趋势及在手订单等信息，综合│
│ │现有产能、库存等因素对整体需求进行预测并制定生产计划。 │
│ │公司自成立起即专注技术研发，集中力量发挥公司在研发等核心领域的优势│
│ │，通过技术革新不断实现产品迭代，并有计划地扩充产品品类，拓展应用场│
│ │景。对于碘化铯蒸镀等具有较高工艺技术要求，以及与产品差异化性能有较│
│ │大关联的生产环节，公司均自主生产，一方面有利于产品质量和性能管控，│
│ │使研发方案和技术改进得到有效呈现，另一方面有利于公司核心技术的保护│
│ │。公司集成电路表面贴装及电源盒组装等技术难度和产业附加值较低、人工│
│ │投入较大的环节全部或部分通过委外加工的模式进行，其他生产环节均采用│
│ │自主加工的方式。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司的销售模式以直销为主，经销为辅，产品同时面向境内外客户销售。公│
│ │司的客户开拓主要通过参加展会、主动拜访、客户推荐等方式进行，产品的│
│ │终端用户为医疗机构、宠物医院、工业企业、安检部门等。 │
│ │直销模式下，公司主要将平板探测器产品销售给境内外医疗/宠物、工业/安│
│ │检领域内的数字化X射线影像系统生产商。在境内市场，公司主要综合产品 │
│ │类型、产品成本、客户采购数量等因素进行定价。公司已建立了较为完善的│
│ │销售体系，根据产品销售情况分区域进行客户覆盖，并计划在未来继续部署│
│ │与完善各行业及区域销售中心，进一步提升销售网络的广度与深度，满足业│
│ │务持续发展的需要。在境外市场，公司在产品类型和生产成本的基础上，还│
│ │会根据客户所在国别、行业影响力及采购数量的不同进行差异化定价。公司│
│ │已在美国、印度、日本、意大利、韩国等海外地区设立了销售服务中心，未│
│ │来将进一步扩建海外销售渠道，持续完善提升海外销售服务区域与市占率。│
│ │此外，公司除了标准化产品外，还存在部分定制化产品，主要系部分客户存│
│ │在个性化需求，委托公司为其开发定制化产品，定制化产品的收入确认政策│
│ │与标准化产品一致。 │
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│行业地位 │X射线平板探测器行业内全球知名、国内领先的企业之一 │
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│核心竞争力 │1.行业领先的技术和研发优势 │
│ │自成立至今在近二十年持续自主研发与技术创新的发展历程中：公司始终专│
│ │注于数字化X射线影像系统的底层深度技术架构研发与搭建，期间相继攻克 │
│ │发布了碘化铯直接生长技术、动态系列应用技术难点、AED技术、有线DAEC │
│ │技术、无线DAEC技术、智能束光器、智能影像技术解决方案，掌握了闪烁体│
│ │相关技术、TFT/PD相关技术、信号处理相关技术、影像系统设计分析与系统│
│ │集成相关技术、生产加工相关技术等覆盖数字化X射线平板探测器全流程的 │
│ │核心技术；公司碘化铯蒸镀良率和封装可靠性高，从而有效确保产品在低剂│
│ │量下的高分辨率和高动态范围、同时在智能DR解决服务方案方面取得重大进│
│ │展。 │
│ │公司还在新产品与新技术开发方面持续加大投入并进行了长远性的、前瞻性│
│ │的研发布局。 │
│ │公司进入数字化X射线平板探测器领域较早，已培养了一批经验丰富的技术 │
│ │人员并全面掌握了X射线影像系统底层深度技术架构，具备了规模化生产的 │
│ │丰富经验。 │
│ │2.主要应用领域全覆盖的产品优势 │
│ │依托一贯自主研发与技术创新积攒了丰厚的技术和研发实践成果、通过采取│
│ │通用平台设计方案，公司积累了数字化X射线平板探测器自产品研发设计、 │
│ │批量生产至技术支持的全链条全流程服务经验。随着资源优化配置、人才团│
│ │队稳步扩招、经营业务规模的不断扩大，当前公司已成功研发并批量生产应│
│ │用了全系列化、多种类的数字化X射线平板探测器产品、产品实现主要应用 │
│ │领域全覆盖，产品应用已从医疗普放逐渐延伸扩展至乳腺、动态透视、放疗│
│ │、口腔三维成像、CMOS传感器高端应用等领域，并进一步拓宽至工业、安检│
│ │、宠物医疗、航空航天等领域。 │
│ │公司多种类、多功能、高质量、高性能的产品或服务体系匹配行业领先的技│
│ │术与研发优势使得公司可为影像系统设备商或创新型合作伙伴提供种类丰富│
│ │、服务方案多元的产品或服务方案，并能结合客户需要提供高度定制化的产│
│ │品或服务。 │
│ │3.多层次人才优势 │
│ │公司一贯重视人才团队建设，致力于不断搭建并优化多层次、复合型人才梯│
│ │队、推动经营业务平稳快速增长。作为一家自主掌握创新技术的高新技术企│
│ │业，公司的团队持续在数字化X射线平板探测器及其配套的影像系统相关领 │
│ │域进行技术研发和产品突破。公司主要核心技术人员均拥有硕士及以上学历│
│ │，研发团队的专业背景涵盖物理、材料、电子、机械等学科，与公司的技术│
│ │开发、产品研发高度相关。 │
│ │4.成本管控及质量管理优势 │
│ │得益于公司先进的技术水平以及结合产品特性制定的生产和运营模式，公司│
│ │在成本控制方面优势明显。 │
│ │公司对一些技术难度及产业附加值较低但设备及人工投入较大的生产环节采│
│ │用委外加工方式进行生产，在保障产品质量的同时降低了固定资产及人工投│
│ │入，有效降低了产品的生产成本，进一步提高了公司资源的使用效率；对于│
│ │部分定制化程度高的碳纤维结构件产品，公司通过强化子公司自主生产供应│
│ │，在保证生产供应的同时提升运营效率。 │
│ │在产品质量端，公司始终重视产品质量管理和质量控制工作。 │
│ │5.全球化研发与销售服务能力优势 │
│ │公司自成立之初，即坚持以技术创新为竞争战略、以高性能产品为市场策略│
│ │，致力于经营业务全球化协同发展。通过近二十年的运营管理，公司产品或│
│ │服务已远销全球三十多个国家或地区，与全球范围内主要头部企业或区域性│
│ │领先企业以及众多创新型合作伙伴建立起深度业务合作关系。 │
│ │6.品牌影响力优势 │
│ │公司一直注重品牌的建立与管理，以持续的自主研发与技术创新为发展战略│
│ │，以自身强大的技术实力、高质量及高性价比的全系列产品为基础，以全流│
│ │程客户服务能力、持续完善的境内外营销和服务能力为依托，逐步建立起了│
│ │较强的品牌影响力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入320858788.25元，较上年同期增长7.63%，归属 │
│ │于上市公司股东的净利润为-6666847.52元，较上年同期减少24319579.95元│
│ │。 │
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│竞争对手 │上海奕瑞、Varex、Trixell │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司累计获得授权发明专利50个、获得授权实│
│营权 │用新型专利57个、获得授权外观设计专利20个、获得授权软件著作权21个；│
│ │其中，2025年度新增获得授权发明专利10个、新增获得授权实用新型专利6 │
│ │个、新增获得授权外观设计专利3个、新增获得授权软件著作权6个。 │
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│投资逻辑 │数字化X射线平板探测器行业具有较高的技术门槛，企业的研发技术和加工 │
│ │工艺直接决定了产品的成像质量，故科研能力和工艺水平领先的企业在市场│
│ │竞争中掌握着主动权。目前，公司已掌握了平板探测器的核心技术和生产工│
│ │艺，产品性能稳定性与国际高端产品进一步趋同，部分型号产品的关键性能│
│ │指标已达到或超过国外先进水平，产品质量受到了客户的广泛好评。根据IH│
│ │SMarkit统计，2018年，公司在全球医疗及宠物医疗数字化X射线平板探测器│
│ │市场中的市场份额为3%，位列全球第九，国内企业第二。 │
│ │2010年以前，数字化X射线平板探测器的技术和市场基本被国外巨头垄断， │
│ │我国并不具备平板探测器的产业基础和自主供应能力，数字化X射线影像系 │
│ │统厂商所使用的平板探测器基本完全依赖进口。随着公司于2010年研发出首│
│ │台碘化铯平板探测器样机，其后正式产业化推广，公司已助力我国平板探测│
│ │器行业的国产化率从2012年的约0提升至2019年的约34.68%。在更适合临床 │
│ │应用的使用碘化铯的平板探测器方面，公司已助力我国医疗和宠物医疗领域│
│ │碘化铯平板探测器的国产化率从2012年的约0提升至约43.55%，并为我国下 │
│ │游客户和终端用户普及了低剂量的检测理念，推动了国内平板探测器行业内│
│ │的其他企业从硫氧化钆技术路线向碘化铯技术路线转变。在平板探测器应用│
│ │的细分领域，公司亦在乳腺、动态系列等技术要求更高的领域降低进口水平│
│ │、实现进口替代的过程中发挥了引领作用。 │
│ │此外，依托公司自主研发的具有突破性的DAEC技术，公司的平板探测器可以│
│ │实现对影像系统工作过程中曝光剂量的自动控制，为影像系统的低剂量拍摄│
│ │提供技术保障，使得公司碘化铯技术路径下的低剂量优势得以充分发挥，在│
│ │基于碘化铯的低剂量平板探测器上实现了技术闭环。公司近年来陆续发布的│
│ │无线高速动态平板探测器、智能束光器匹配4D定位功能、聚焦智能影像技术│
│ │解决方案，则有望推动X射线影像系统迈入数字化、集成化、智能化的新征 │
│ │程。 │
│ │经过多年的发展，公司依托自主研发与技术创新，不仅掌握了数字化X射线 │
│ │平板探测器设计、生产、组装、测试相关的核心技术并在此基础上逐步搭建│
│ │完成影像系统的底层深度技术架构，形成了丰富的产品系列，而且在主要应│
│ │用领域形成了一定的技术领先优势，全球市场份额稳步提升。未来，随着数│
│ │字化X射线平板探测器行业集中度的进一步提高，进口替代进程的进一步推 │
│ │进，以及下游应用领域需求的进一步增长，预计将有更多资源和人才进入本│
│ │行业，国内企业的市场份额将会进一步提升，公司的市场地位也将得到进一│
│ │步巩固和提高。 │
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│消费群体 │医疗机构、宠物医院、工业企业、安检部门等 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │数字化X射线平板探测器研发、生产、销售和服务 │
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│主要产品 │医疗静态系列产品、医疗动态系列产品、工业无损探伤系列产品、安检排爆│
│ │系列产品 │
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│增持减持 │康众医疗2026年5月25日公告，公司股东高鹏计划2026年6月15日～2026年9 │
│ │月14日期间，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持不超过102.23万股，即│
│ │减持比例不超过公司总股本的1.16%。截至2026年5月22日，高鹏持有公司股│
│ │份411.00万股，占公司总股本的比例为4.66%。 │
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│行业竞争格局│当前，以数字化X射线平板探测器为核心部件的X射线影像系统，已经被广泛│
│ │应用于医疗普放拍片、乳腺检查、透视造影、宠物医疗等临床检查以及放疗│
│ │、介入式手术等治疗过程中，还可被广泛应用于工业探伤、安全检查等工业│
│ │/安检领域。在数字化X射线影像系统相关技术进一步成熟以及国家产业政策│
│ │扶持的背景下，预计未来数字化X射线影像系统的市场规模将会进一步扩大 │
│ │，并以此带动平板探测器的市场规模进一步扩大。 │
│ │根据IHSMarkit，目前全球范围内具备一定规模的平板探测器生产企业不到2│
│ │0家，知名企业包括Varex、Trixell、Vieworks、Fujifilm以及本公司等。 │
│ │根据IHSMarkit统计，2018年，全球医疗和宠物医疗平板探测器市场前三大 │
│ │企业合计市场份额约52.00%，市场集中度较高。以本公司为代表的国内厂商│
│ │凭借技术创新与研发突破，直接带动了国内平板探测器产业的快速发展，并│
│ │且在部分领域产品技术与功能已达到国际先进水平，进一步推进了全球平板│
│ │探测器产业竞争格局。 │
│ │随着技术的不断发展和产业链的日益完善，平板探测器已从最初的医疗普放│
│ │逐渐延伸至乳腺、动态透视、口腔三维成像、放疗、宠物医疗等领域，并在│
│ │工业、安检等领域得到了应用。随着未来平板探测器市场集中度进一步提高│
│ │，行业竞争更加激烈，一些规模相对较小的平板探测器企业将着力在某一细│
│ │分应用领域进行研发投入和产品开发，以获得差异化的竞争优势。 │
│ │当前，境内外主流企业在现有技术的基础上，还开始积极布局开发非常规平│
│ │板探测器的制造和集成技术、MOTFT技术、人工智能技术、双能成像技术等 │
│ │新技术，并逐步推进上述技术的产业化应用，以进一步提高平板探测器产品│
│ │性能并降低生产成本。特别是人工智能技术与医学影像的融合正持续深化，│
│ │其应用已从初始的影像后处理与分析，快速向辅助筛查诊断、工作流优化及│
│ │多模态数据融合等核心环节渗透，致力于提升诊断效率、精准性与可及性，│
│ │已成为驱动行业技术进步与模式创新的关键力量。这一趋势推动着影像技术│
│ │从单一功能应用向系统化智能解决方案与智慧医疗生态构建方向迈进，为医│
│ │疗服务的提质增效和普惠可及开辟了更广阔的空间。 │
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│行业发展趋势│（一）行业技术不断实现突破 │
│ │目前，行业内各主流生产企业均在早期平板探测器产品的基础上开发出了升│
│ │级产品系列，使得平板探测器的应用不仅仅局限于对被检测物体进行普通的│
│ │X射线拍片，还可满足动态透视、CBCT、放疗等多场景下的进阶使用需求。D│
│ │R技术升级带来的产品的无线化、轻便化还使得移动式、便携式的数字化X射│
│ │线影像系统成为现实，更加扩大了数字化X射线影像系统的应用范围，丰富 │
│ │了使用场景。 │
│ │此外，在现有技术的基础上，境内外主流企业还开始布局开发非常规平板探│
│ │测器的制造和集成技术、MOTFT技术、人工智能技术、双能成像技术、智能D│
│ │R解决方案等新技术，并逐步推进上述技术的产业化应用，以进一步提高平 │
│ │板探测器产品性能并降低生产成本。 │
│ │（二）市场规模进一步扩大 │
│ │目前，全球范围的各级医疗机构中还有大量存量的CR设备尚在使用，预计未│
│ │来将会有越来越多的机构产生X射线影像系统的更新替换需求，存量市场则 │
│ │存在产品升级更新、技术升级迭代的需求。在数字化X射线影像系统相关技 │
│ │术进一步成熟以及国家政策大力支持DR技术发展的背景下，预计未来数字化│
│ │X射线影像系统的市场规模将会进一步扩大，并以此带动平板探测器的市场 │
│ │规模进一步扩大。 │
│ │（三）市场集中度进一步提升 │
│ │根据IHSMarkit统计，目前全球范围内具备一定规模的平板探测器生产企业 │
│ │不到20家，根据IHSMarkit统计，2020年，全球医疗和宠物医疗平板探测器 │
│ │市场前三大企业合计市场份额约52.00%，市场集中度较高。尽管为满足产品│
│ │生产和原材料供应需要，部分数字化X射线影像系统制造商也拥有平板探测 │
│ │器生产线，但出于技术、成本、产品多样性需求等原因，目前市场上的平板│
│ │探测器供应仍以专业的平板探测器生产商为主。 │
│ │近年来，随着本公司等新进入者的快速发展，国外老牌企业纷纷加快了兼并│
│ │收购的步伐，充分整合优势资源，以更好地面对市场竞争压力由于数字化X │
│ │射线平板探测器行业具备较高的进入壁垒，在行业持续进行整合的背景下，│
│ │预计未来市场的集中度将会进一步提升。 │
│ │（四）产业进一步向国内转移 │
│ │平板探测器产品及相关技术起源于国外，国外老牌企业具备一定的先发优势│
│ │，已占据了较大规模的市场份额，产品系列相对丰富，在各细分应用领域的│
│ │布局也相对全面。我国数字化X射线平板探测器行业起步相对较晚，但本公 │
│ │司等国内厂商已逐渐实现了技术突破。在部分领域，公司产品已达到国际先│
│ │进水平，在全球平板探测器市场中的作用日益重要。根据IHSMarkit调研显 │
│ │示，我国厂商生产的平板探测器尤其是静态平板探测器已凭借持续提升的质│
│ │量水平和较为显著的价格优势获得了美国、欧洲等地越来越多客户的青睐。│
│ │未来，随着国内平板探测器产业链进一步完善，吸引和培养更多具备前沿视│
│ │野的专业人才，预计我国平板探测器生产企业将在技术水平方面取得更大的│
│ │突破，并将逐步成为全球平板探测器产业转移的基地。 │
│ │（五）下游应用领域细分致使行业竞争差异化 │
│ │随着技术的不断发展和产业链的日益完善，平板探测器已从最初的医疗普放│
│ │逐渐延伸至乳腺、动态透视、口腔三维成像、放疗、宠物医疗等领域，并在│
│ │工业、安检等领域得到了应用；此外，随着应用场景的进一步丰富，产品需│
│ │求从单一平板探测器向“平板探测器+智能DR解决方案”进阶，功能需求则 │
│ │逐步聚焦智能化、集成化。随着未来平板探测器市场集中度进一步提高，行│
│ │业竞争更加激烈，一些规模相对较小的平板探测器企业将着力在某一细分应│
│ │用领域进行研发投入和产品开发，以获得差异化的竞争优势。 │
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│行业政策法规│《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》、《国民 │
│ │经济行业分类标准》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《上│
│ │市公司行业统计分类指引》 │
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│公司发展战略│公司发展战略总目标为：聚焦产业化、产品化、商业化，以技术创新为核心│
│ │驱动力，紧抓国家“人工智能+”行动及基层医疗智能化转型的政策机遇， │
│ │在巩固核心业务稳健增长的同时，积极探索并培育AI医疗新兴业务。依托产│
│ │品技术升级与功能迭代、通过销售网络体系优化等共同推动产业、产品、商│
│ │业等前中后端齐头并进、全面提升企业发展能力，推动企业平稳快速发展。│
│ │产业化方面，持续优化供应链结构、切实加强成本管控，不断提升产能与效│
│ │率、加强海外本地组装及技术服务能力，积极推进全球化营销网络建设、加│
│ │大新产品新技术市场开拓力度；产品端方面，产品紧跟数字化、动态化、智│
│ │能化，不断丰富产品形态、持续升级产品技术与功能，产品交付从单一数字│
│ │化X射线平板探测器产品丰富延展至产品组合或智能影像技术解决方案，积 │
│ │极布局新技术、新产品应用；商业化方面，坚持全球化业务协同发展，加大│
│ │海外地区、尤其是美洲、欧洲、中东、亚太地区的业务拓展力度，市场拓展│
│ │稳固医疗普放、动态系列应用、安检排爆、宠物医疗等领域市场领先优势的│
│ │同时，积极加大对口腔、动态高阶应用、工业/安检等领域的资源投入，有 │
│ │效把握市场发展需求，推动经营业务平稳快速增长。同时，公司战略性开辟│
│ │“AI+基层医疗”商业化新赛道，初步搭建用户平台以沉淀全生命周期健康 │
│ │数据，并积极探索耗材、AI服务及数据产品的多元收益模式，力求有效把握│
│ │基层医疗市场增量需求，为公司培育强劲的第二增长曲线。 │
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│公司日常经营│（一）战略推进 │
│ │报告期内，公司按照既定发展规划积极实施战略推进，当前及未来一段时间│
│ │公司仍将专注于数字化X射线平板探测器的研发、生产、销售和服务，也将 │
│ │通过自主技术创新、产品与技术开发合作、对外投资等多举措，加快在束光│
│ │器、球管、高压发生器等关键部件领域的业务布局，并稳步推进智能DR解决│
│ │方案、智能影像技术解决方案的应用落地；通过投资并购、业务整合等方式│
│ │，全力抢占CMOS-X射线探测器、CMOS图像传感器、AI诊断等中高端应用业务│
│ │高地。 │
│ │（二）技术创新 │
│ │持续的技术创新是推动公司经营业务稳步发展的重要基石，报告期内公司继│
│ │续加大创新技术开发与应用、稳步推进成熟技术优化与改进、期间顺利取得│
│ │多项知识产权成果。 │
│ │报告期内，公司在有效保证研发投入的同时，通过加强研发立项、过程管控│
│ │等促进研发效率提升和成本管控，报告期内研发费用约3205.43万元、较上 │
│ │年同期有所下降；公司一贯注重研发成果转化、积极申请知识产权，报告期│
│ │内新增获得授权发明专利10个、获得授权实用新型专利6个、获得授权外观 │
│ │设计专利3个、获得软件著作权6个。 │
│ │（三）产品开发 │
│ │报告期内公司积极拓展新产品应用领域、不断加快新产品量产转化、稳步推│
│ │进市场推广，持续推动存量产品优化升级、加大产品竞争力，同时进一步丰│
│ │富产品交付形式、提升客户满意度。报告期内，公司产品形态进一步丰富、│
│ │新产品不断涌现，在医疗、口腔、工业/安检等主要领域实现产品全覆盖， │
│ │有效提升公司产品竞争力。 │
│ │（四）市场开拓 │
│ │公司始终坚持经营业务全球化协同发展，报告期内公司通过运营康众医能、│
│ │康智思远等子公司进一步开拓新产品新技术、拓宽第二增长曲线、打造建设│
│ │日趋完善的国际化营销和服务网络体系；通过加强同行业领先企业战略协同│
│ │与资源及业务深度整合与协作，积极整合推进智能影像技术解决方案、布局│
│ │CMOS传感器高端应用领域，协同市场开发、提升整体产品服务能力；通过销│
│ │售团队优化和销售渠道完善，进一步提升国内、欧美、亚太等区域内本地化│
│ │服务水平；通过加大新产品、新技术市场推广力度，积极参加ECR、IDS、CM│
│ │EF展等大型展会获取客户需求；采取互利共惠、合作共赢的模式，开展全面│
│ │技术合作、不断丰富“平板+智能DR解决方案”的产品交付形式，从而实现 │
│ │新老客户深度业务协作、共建长期战略合作关系。 │
│ │（五）成本优化 │
│ │公司一贯注重优化成本管控、持续提升盈利能力。报告期内公司通过寻求产│
│ │业链深度战略协作、搭建全球供应链体系、优化合格供应商名录、加大部分│
│ │原材料（如碳纤维）的自主生产供应等不断加强安全供应链管控、实现从源│
│ │头确保成本优化管控；采取关键技术持续攻克突破、核心制程自动化升级、│
│ │机夹具优化改进、过程质量全面管控等手段切实提升产品良率与稳定性、实│
│ │现生产效能提升；报告期内，公司主要费用得到进一步优化，整体毛利率为│
│ │36.63%、较上年同期小幅下降。此外，报告期内公司亦积极推动“平板探测│
│ │器生产基地建设项目”、“研发服务中心建设项目”等募投项目建设，以推│
│ │动产能升级、追逐规模效应。 │
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│公司经营计划│（一）战略推进 │
│ │公司按照既定发展规划积极实施战略推进，当前以及未来的一段时间内公司│
│ │仍将专注于数字化X射线平板探测器的研发、生产、销售和服务，致力于发 │
│ │展成为融合智能化、集成化为一体的智能影像技术解决方案服务商。 │
│ │公司在新产品与新技术开发方面持续加大投入并进行了长远性的、前瞻性的│
│ │研发布局，当前重点聚焦如非常规平板探测器的定制化研发制造、CMOS传感│
│ │器与IGZO为代表的金属氧化物传感器技术应用、智能束光器开发应用、DAEC│
│ │技术应用、高速动态平板探测器、光子计数器研发布局等，远期方向则着重│
│ │推进包括先进TFT/PD技术及现有平板探测器升级系列的研发设计、先进X射 │
│ │线源技术和产品设计、医学影像软件系统开发、深度智能化的医疗诊断系统│
│ │的开发与集成。 │
│ │公司将依托现有的制造供应链及质量管理体系，助力脉得智能产品实现标准│
│ │化与规模化复制，推动降本增效；而脉得智能核心团队在临床销售与医院渠│
│ │道的资源积累，也将为公司现有业务的终端市场拓展提供有力支撑。截至本│
│ │报告披露日，本次交易尚未完成全部交割，后续公司将根据进展稳步推进整│
│ │合，着力实现技术、产品、市场与管理体系的有机融合，以夯实公司在智能│
│ │影像领域的综合竞争力。 │
│ │（二）技术创新 │
│ │技术创新是公司保持持续发展的重要基石之一，未来，公司将依托深耕数字│
│ │化影像系统底层深度技术架构的丰厚技术积累，在产品应用端：不断优化现│
│ │有碘化铯产品的技术与功能参数，加大CMOS传感器技术与金属氧化物传感器│
│ │技术的产品应用场景范围，积极布局柔性基板平板探测器与光子计数器等产│
│ │品的技术开发与应用；在智能DR解决方案交付端：不断纵深对数字化影像系│
│ │统例如：球管、高压发生器、束光器等关键部件的技术研究开发，聚焦影像│
│ │系统硬件系统的技术融合与软件整合，致力于推动影像系统的数字化、集成│
│ │化、智能化进程。 │
│ │（三）产品开发 │
│ │报告期内公司积极拓展新产品应用领域、不断加快新产品量产转化、稳步推│
│ │进市场推广，持续推动存量产品优化升级、加大产品竞争力，同时进一步丰│
│ │富产品交付形式、提升客户满意度。未来，公司在产品研发端，在巩固碘化│
│ │铯传感器系列产品的技术与功能先进性同时，将持续加大CMOS传感器、金属│
│ │氧化物传感器技术的产品研发与应用拓展力度，积极加大包括光子计数器、│
│ │柔性基本传感器等先进技术的产品开发与应用布局；稳步保持并扩大医疗领│
│ │域市场领先优势的同时，优化资源配置、持续聚焦工业/安检端的市场需求 │
│ │，进一步丰富工业/安检端的产品结构。 │
│ │（四）市场开拓 │
│ │公司自成立初期，一贯重视经营业务全球化协同发展。报告期内公司通过运│
│ │营欧洲（意大利）子公司、韩国子公司、温州子公司等进一步发掘客户应用│
│ │需求、提升区域本地化服务能力、打造建设日趋完善的国际化营销和服务网│
│ │络体系。未来，公司将进一步依托技术创新的发展策略、凭借全品类覆盖且│
│ │技术领先与功能先进的产品为主要竞争手段，持续优化销售市场网络体系，│
│ │巩固国内市场领先优势的同时持续加大海外市场拓展力度，致力于推动公司│
│ │经营业务平稳快速发展。 │
│ │（五）成本优化 │
│ │公司一向重视：通过持续的技术创新与产品功能迭代、不断优化供应链结构│
│ │、坚持生产工艺改进与设备效能提升等持续优化成本结构、稳步提升盈利能│
│ │力。未来，公司还将不断开发市场需求、提升产能与产能利用率，积极追逐│
│ │规模效应，全面提升盈利能力。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│经营风险 │
│ │1.境外经营风险 │
│ │公司在不断拓宽国内销售区域范围的同时，亦注重积极同步扩展海外业务，│
│ │在美国、印度、日本、韩国、意大利等国家以子公司为据点建设形成了本地│
│ │销售服务中心，并进一步拓宽辐射美洲、欧洲以及亚太等地区。如果上述国│
│ │家、地区的市场环境或者对外贸易政策发生变化，会对公司在当地的经营产│
│ │生影响。境外宏观政策的调整、经营环境的变化，将对公司在境外经营带来│
│ │直接影响；尤其是近年来不断升级加剧的国际贸易争端、保护主义抬头、地│
│ │缘政治冲突等，使得海外贸易面临了多重贸易壁垒，加大了中国企业在海外│
│ │经营的难度，同时汇率的波动也对公司的经营产生了一定的影响。 │
│ │2.管理风险 │
│ │公司已经建立起相对完善的企业管理制度，拥有独立健全的运营管理体系并│
│ │制订了行之有效的规章制度，管理经验得到不断积累，治理结构日趋完善。│
│ │但随着公司经营规模的不断扩大，特别是伴随公司海外业务拓展的持续推进│
│ │、募投项目的陆续实施，公司资产、业务、人员规模将大幅扩张，对公司科│
│ │研活动、产品开发、市场开拓、财务管理、内部控制等方面将提出更高的要│
│ │求。如果公司管理水平和内控制度不能有效满足规模迅速扩张的需要，组织│
│ │模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，则将在一定程度上钳制公司│
│ │市场竞争力，导致存在规模迅速扩张而公司管理能力无法及时适应调整的风│
│ │险。 │
│ │行业风险 │
│ │1.市场需求增长放缓风险 │
│ │公司致力于深耕数字化X射线平板探测器行业，产品应用从医疗普放逐渐延 │
│ │伸至乳腺、动态透视、放疗、口腔三维成像、宠物医疗、工业无损探伤、安│
│ │检排爆等领域。目前市场需求呈现相对良好的增长趋势，但是受宏观政策与│
│ │产业环境影响，市场需求也存在一定的不确定性与波动性，如果未来整体市│
│ │场需求增长停滞，或者公司无法研发出适应市场最新需求的产品，公司的市│
│ │场竞争力将会弱化，存在面临业绩波动和市场份额减小的风险。 │
│ │2.市场竞争加剧风险 │
│ │数字化X射线平板探测器市场竞争格局基本由国际主要厂商主导，近年来我 │
│ │国企业的技术水平逐渐提高，并涌现出包括本公司在内的少数代表性企业。│
│ │但整体而言，公司在全球平板探测器市场中的市场份额相对较低，公司面临│
│ │国内外厂商的强力竞争。如果未来市场竞争持续加剧、宏观经济景气度下行│
│ │、国家产业政策变化、产品价格进一步调整下行，公司将面临一定的经营压│
│ │力，存在市场竞争加剧风险。 │
│ │宏观环境风险 │
│ │1.汇率风险 │
│ │由于公司在美国、印度、日本、新加坡、韩国、意大利等国家都设有子公司│
│ │或销售服务中心，汇率的波动对公司境外业务的销售情况将产生较大影响。│
│ │2.税收政策变化风险 │
│ │公司作为高新技术企业，在出口退税及相关税收政策方面享受到了一定的优│
│ │惠，如果未来相关的税收政策发生重大变化，可能会对公司的税负造成一定│
│ │的影响，从而对公司的正常经营产生一定的不利影响。 │
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│股权激励 │康众医疗2026年1月12日发布股票期权激励计划，公司拟授予500万份股票期│
│ │权，其中首次向不超过50名激励对象授予400万份，行权价格为42.38元/股 │
│ │；预留100万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分2期行权，│
│ │行权比例分别为50%/50%。主要行权条件为：2026年营业收入不低于5亿元且│
│ │市值不低于50亿元；2027年营业收入不低于7亿元且市值不低于70亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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