热点题材☆ ◇688625 呈和科技 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新材料、PCB概念
风格:融资融券、股东减持、近期强势、专精特新
指数:科创材料、科创200、上证580
【2.主题投资】
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2026-06-12│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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子公司电子级树脂与阻燃剂产品已批量供应头部CCL厂商，供不应求。
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2021-10-15│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为制造高性能树脂材料与改性塑料的企业提供环保,安全,高性能的高分子材料
助剂产品。
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2021-06-07│转板A股 │关联度：☆☆☆
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呈和科技:【838731:2016-08-26至2018-03-28】于2021-06-07在上交所上市
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2026-09-22│近期强势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-22,20日涨幅为：33.17%
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2026-09-16│股东减持 │关联度：☆☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-519.18万股
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │呈和科技股份有限公司（简称“呈和科技”或“公司”，股票代码688625）│
│ │成立于2002年，是一家生产制造环保、安全、高性能特种高分子材料助剂的│
│ │高新技术企业、经认定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家级制造业“│
│ │单项冠军”、国家级“绿色工厂”，同时也是首家通过美国FDA食品接触物 │
│ │质认证的国内企业。呈和科技总部位于广州，在上海、唐山、天津、北京、│
│ │西安及香港设有子公司或办事处，主营产品包括成核剂、合成水滑石、抗氧│
│ │剂、复合助剂等，是成核剂、合成水滑石国产品牌龙头企业。 │
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│产品业务 │公司是一家生产制造环保、安全、高性能的特种高分子材料助剂的高新技术│
│ │企业。公司主营产品成核剂、合成水滑石、抗氧剂和复合助剂是国家重点发│
│ │展的高性能树脂材料实现国产化的关键材料，广泛用于食品包装接触材料、│
│ │医疗器械、医药包装、婴幼儿用品、汽车部件、家电家居用品、建筑材料等│
│ │领域。 │
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│经营模式 │1、自主业务的经营模式 │
│ │公司依托深厚的技术优势，拓展相关领域的产品和业务，持续提升自身的成│
│ │长空间。公司根据自身实际情况，独立进行生产经营活动，拥有完整的采购│
│ │、生产、销售和研发体系。公司根据生产经营需要、行业惯例及市场状况合│
│ │理选择经营模式，并根据发展战略、客户需求和供应商情况及时调整完善自│
│ │身经营模式。 │
│ │（1）研发模式 │
│ │根据高分子材料助剂的行业发展和大型客户的需求可分为前瞻性研发和需求│
│ │响应式研发，具体情况如下： │
│ │A.前瞻性研发 │
│ │公司以潜在市场需求为导向，对高分子材料助剂行业未来发展方向和技术进│
│ │行预判，积极布局新的研发方向，开展储备类技术在研项目，以保持公司研│
│ │发技术的前瞻性和先进性。 │
│ │B.需求响应式研发 │
│ │对于大型客户，如能源化工企业等，公司以客户需求为中心，组建技术人员│
│ │与销售人员合作的团队，充分了解客户对新产品开发及生产工艺持续改进的│
│ │需求。根据客户对助剂产品技术参数、功能特点、协同效应、应用领域、生│
│ │产操作便利性等需求，公司进行定制化研发，制定一揽子产品解决方案，具│
│ │体包括产品发展前景研判、复合助剂产品配方开发、下游产品应用效果评估│
│ │、分析测试、配方改进等，并推进公司产品销售，全方位满足大型客户对助│
│ │剂产品特定化的需求。 │
│ │（2）销售模式 │
│ │公司采取直接销售模式，按客户类型划分，可分为向终端客户销售和向贸易│
│ │商销售两种。终端客户主要是能源化工企业、树脂材料加工企业和助剂加工│
│ │生产企业。贸易商客户主要为从事化工产品贸易的企业，与公司之间是买断│
│ │式销售，产品交付后的风险由贸易商自行承担。 │
│ │针对能源化工等大型企业特定化的产品需求，公司组织技术人员及销售人员│
│ │，通过与下游客户展开技术交流与合作的方式，对下游客户的使用进行研究│
│ │分析，为客户生产开发提供复合助剂配方支持，并帮助客户解决生产过程中│
│ │的助剂使用问题，从而拓展了产品应用领域并增加了客户的粘性。 │
│ │对于部分采用“零库存”管理模式的大型石化企业客户，公司根据其需求对│
│ │约定产品采取寄售方式。在寄售方式下，公司将约定产品运输至客户指定仓│
│ │库，定期与客户结算当期客户使用部分。对于存放在客户指定仓库的存货，│
│ │其所有权上的主要风险和报酬在客户领用时由公司转移至客户，公司获得收│
│ │取相应收入的权利。 │
│ │公司通过需求响应式研发、行业刊物、行业展销会、互联网等渠道收集潜在│
│ │客户信息和市场需求。对于有合作意向的目标客户，公司按照客户对产品的│
│ │指标要求等信息提供样品，通过商业谈判或招投标形式确定合作关系，根据│
│ │客户的订单需求向其销售产品。 │
│ │（3）采购模式 │
│ │公司采购的主要物料为芳香醛、铝盐A、各类抗氧剂和助剂等化学原料。 │
│ │公司生产模式采用“以销定产、订单驱动、合理库存”方式。公司根据在手│
│ │订单、未来市场趋势、安全库存情况，以及原材料采购周期确定月度生产计│
│ │划。 │
│ │2、贸易业务的经营模式 │
│ │公司贸易业务分为自主贸易和代理贸易两种方式。 │
│ │在自主贸易中，公司根据市场行情，分别进行采购、销售的开发和谈判工作│
│ │，独立做出采购和销售决策，并赚取进销价差。该方式下，公司掌握采购、│
│ │销售的主动权，决策灵活度高，但需承担交易的存货风险、信用风险。 │
│ │在代理贸易中，公司根据客户的要求，以代客户向特定供应商进行采购的形│
│ │式，撮合其与特定供应商完成交易，从而向客户收取代理采购的佣金。该方│
│ │式下，公司起到客户与供应商之间的“桥梁”作用，不享有如定价、数量、│
│ │交货方式等与采购、销售相关的决策权，且不承担交易相关的存货风险、信│
│ │用风险。 │
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│行业地位 │核剂领域国内规模最大的领先企业 │
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│核心竞争力 │1、完备的产品体系与优越的产品性能 │
│ │公司通过自主研发，具备超过300种不同型号的成核剂、合成水滑石、抗氧 │
│ │剂及复合助剂规模化生产能力，较之国内其他同类型厂家，公司产品线更为│
│ │齐全，并通过提供定制化服务和一站式解决方案等方式满足客户的个性化需│
│ │求，提高客户满意度和忠诚度。 │
│ │2、卓越的研发实力与强大的持续创新能力 │
│ │作为中国高分子材料助剂领军企业，公司始终以科研创新作为发展的第一驱│
│ │动力。凭借深厚的技术积累和丰富的产品实践经验，为客户提供技术领先的│
│ │高性能高分子材料助剂产品，同时结合市场趋势、树脂特性，协助客户开发│
│ │、生产新品种高性能树脂。公司在不断优化产品结构的同时，加大产品新应│
│ │用领域的研发创新，丰富研发成果储备。 │
│ │3、先进的专利技术和配方优势 │
│ │公司始终坚持以技术创新为动力，以前瞻性的战略眼光，对行业相关技术进│
│ │行高投入的持续研究，形成了大量具有自主知识产权的科研成果。公司具有│
│ │全球化的知识产权布局，并凭借过硬的产品研发创新实力和国际先进的生产│
│ │工艺，深耕知识产权沃土，扎实推进知识产权强企建设，经认定为广东省知│
│ │识产权示范企业、中国石油和化工行业知识产权示范企业。 │
│ │4、绿色制造体系 │
│ │公司秉承低碳、环保、节能理念，致力于建设环境友好的绿色工厂。多年来│
│ │，公司始终注重产品生产技术的革新与工艺改进，围绕反应工序优化、反应│
│ │操作简化、反应条件精细控制等核心工艺开展工作，在提高产品投入产出率│
│ │和质量的同时，降低了原料和能源消耗。公司及属下三家子公司均为市级清│
│ │洁生产企业，呈和科技更荣获国家级、市级“绿色工厂”、市级“无废工厂│
│ │”、市级节水型企业等荣誉称号，大力推动绿色经济发展，取得了良好的社│
│ │会与生态效益。 │
│ │5、优质且稳定可靠的客户资源 │
│ │公司凭借先进的产品和优质的服务，赢得了众多大型能源化工企业及树脂材│
│ │料制品制造商的信赖。公司与云天化、中石化、中石油、巨正源等石化产业│
│ │链头部企业深度携手，共建聚烯烃树脂应用联合实验室，通过产业链上下游│
│ │资源整合、技术协同攻关，打通从核心助剂研发到聚烯烃树脂生产应用的全│
│ │链条壁垒，推动核心产品在石化产业链的规模化、标准化应用，实现上下游│
│ │企业技术互补、产能匹配、价值共生。 │
│ │6、全面和高规格的资质认证 │
│ │（1）公司注重环境保护、社会责任及产品使用安全。 │
│ │（2）聚丙烯工艺装置作为能源化工企业的上游生产装置供应商，其供应商 │
│ │和技术授权方对聚丙烯生产过程中添加的助剂有严格的要求及标准。 │
│ │（3）公司建立了严格的生产管理体系，通过ISO9001质量管理体系认证、IS│
│ │O14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、ISO50001│
│ │能源管理体系认证、中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认证。报告│
│ │期内，公司持续开展温室气体、碳足迹核查相关工作，取得主营产品的碳足│
│ │迹证书；子公司科呈新材料取得ISO9001质量管理体系认证和ISO14001环境 │
│ │管理体系认证。 │
│ │（4）公司通过了“携手实现可持续发展”TFS评估认可，达到了国际领先化│
│ │工行业的供应链标准；公司持续围绕公司环境、劳工和人权、商业道德、可│
│ │持续采购等方面进行完善提升，并荣获EcoVadis企业社会责任“银牌”评级│
│ │。 │
│ │（5）公司具备产品境外准入认证，如欧盟REACH、韩国K-REACH、土耳其KKD│
│ │IK、英国UKREACH认证等，有助于开拓更广阔的国际市场、更好地服务全球 │
│ │客户，为公司提升国际竞争力奠定了坚实的基础。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业收入人民币97741.70万元，同比增长11.94%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润27578.69万元，同比增长10.20%。 │
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│竞争对手 │Milliken & Company美利肯、Adeka艾迪科（4401.T）、New Japan Chemica│
│ │l新日本理化、只楚化学、上海齐润、Kyowa-Chem协和化学、Sakai堺化学（│
│ │4078.T） │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司共计获得现行有效的境内外专利85项，其│
│营权 │中发明专利61项，实用新型专利24项；本报告期内新增2项发明专利授权， │
│ │实用新型专利授权7项；新增申请发明专利5项和实用新型专利8项。 │
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│投资逻辑 │公司凭借自主研发与量产成核剂、合成水滑石，实现了国产同类产品突破。│
│ │随后，逐步攻克技术壁垒，凭借全面和高规格资质认证，以及全球聚丙烯装│
│ │置主流工艺技术准入资格，成功走进全球大型石化能源企业供应链体系。如│
│ │今，公司具备超过300种不同型号的规模化生产能力，其产品以卓越的性能 │
│ │与质量，赢得了行业客户的广泛赞誉，成为成核剂、合成水滑石国产品牌龙│
│ │头企业。 │
│ │在成核剂领域，公司自主研发的高性能聚丙烯透明成核剂、增刚成核剂、β│
│ │晶型成核剂质量均达到国际先进水平，在同行业中处于领先地位。公司成核│
│ │剂产品荣获国家级、省级制造业单项冠军企业（成核剂）称号。凭借先进生│
│ │产工艺及比肩国际先进品牌的产品性能，公司在成核剂领域的全球及国内市│
│ │场占有率持续提升，有力推动了成核剂的国产替代进程。 │
│ │在合成水滑石领域，公司通用合成水滑石已规模化供应艾迪科、百尔罗赫、│
│ │开米森集团、三益集团等世界知名热稳定剂生产企业。在高端的应用领域，│
│ │包括能源化工企业的聚丙烯树脂生产领域以及高透明聚氯乙烯的生产领域，│
│ │国内企业仍主要使用进口合成水滑石，而公司研发的三元合成水滑石正逐步│
│ │在高端市场实现进口替代，并实现涂料领域的应用。此外，公司的合成水滑│
│ │石产品是中国石化、中国石油、中海壳牌、天津中沙石化等能源化工企业指│
│ │定使用的国产合成水滑石产品。公司合成水滑石产品经广东省工业和信息化│
│ │厅认定为广东省制造业单项冠军企业（2025年-2027年）（水滑石）。 │
│ │在抗氧剂领域，公司主要生产特种抗氧剂，产品应用下游涵盖尼龙、聚烯烃│
│ │、电线电缆材料、橡胶弹性体、聚醚聚氨酯等领域，并可根据客户实际需求│
│ │提供专业化复配产品。公司依托产能优势和客户群体优势，与中国石化、中│
│ │海壳牌、艾迪科、SI（圣莱科特国际集团）等化工巨头公司建立了稳定的合│
│ │作关系。公司的抗氧剂研究方向主要聚焦于无尘化、专用化，研制和开发更│
│ │加绿色、环保的产品，并持续提升产品的稳定性和使用性能。 │
│ │在复合助剂领域，公司结合市场发展趋势、树脂原料特性和客户工艺特点，│
│ │为客户提供技术领先的特种高分子材料助剂产品及定制化的复合助剂产品，│
│ │并提供配套分析服务，协助客户开发、生产新品种高性能树脂，是中国石化│
│ │、中国石油、中海壳牌、延长石油、恒力石化、泰国HMC、FORMOSA（台塑集│
│ │团）等国内外重要能源化工企业的供应商。 │
│ │在高频高速电子材料领域，公司抓住AI算力、高性能服务器、5G通信、车载│
│ │电子等下游领域高速增长的电子材料需求，通过自主研发、投资并购等形式│
│ │，布局高频高速覆铜板用树脂及阻燃剂业务。目前，公司PPO（聚苯醚）树 │
│ │脂、高频高速阻燃剂产品已批量供应头部高频高速覆铜板厂商，并积极扩产│
│ │，持续强化高端电子材料供给能力。 │
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│消费群体 │食品包装接触材料、医疗器械、医药包装、婴幼儿用品、汽车部件、家电家│
│ │居用品、建筑材料等领域 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │生产制造环保、安全、高性能的特种高分子材料助剂 │
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│主要产品 │成核剂、合成水滑石、NDO复合助剂、抗氧剂、贸易业务 │
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│增持减持 │呈和科技2025年7月12日公告，公司股东科汇投资拟自公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内（即2025年8月1日至2025年10月31日），通过集中竞价、大宗 │
│ │交易的方式，减持其所持有的公司股份合计不超过564.9628万股，减持比例│
│ │不超过公司总股本的3%。截至公告日，科汇投资持有公司股份2373.00万股 │
│ │，占公司总股本的12.6%。 │
│ │实控人拟协议转让5.2%公司股份：呈和科技2025年9月27日公告，公司控股 │
│ │股东、实际控制人赵文林与深圳市嘉亿资产管理有限公司签署了《股份转让│
│ │协议》，赵文林拟通过协议转让方式转让其直接持有的公司无限售条件流通│
│ │股979.27万股，占公司总股本的5.2%。本次变动后，赵文林持有公司股份54│
│ │67.73万股，占公司总股本的29.03。 │
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│项目投资 │全资子公司拟投资不超13亿元建设高频高速电子材料及高端助剂项目：呈和│
│ │科技2026年6月3日公告，公司全资子公司呈和电子在广东省东莞市投资建设│
│ │高频高速电子材料及高端助剂项目；项目总投资额不超过13亿元。项目投向│
│ │电子级聚苯醚、高频高速阻燃剂等高附加值电子材料及高端合成水滑石产品│
│ │，产品技术壁垒高、市场前景广阔，能够为公司开辟新的利润增长点，推动│
│ │整体盈利水平与经营稳健性的双重提升。 │
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│股权收购 │收购科澳化学100%股权:呈和科技2023年1月10日公告，公司拟收购唐山科澳│
│ │化学助剂有限公司100%股权，收购对价为8830万元，并向科澳化学增资5000│
│ │万元。公司还拟收购张倩持有的信达丰100%股权，收购对价为1970万元。通│
│ │过收购科澳化学、信达丰，公司将整合其抗氧剂研发生产和销售业务，实现│
│ │公司产品线从复合助剂到单一抗氧剂产品延伸。 │
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│行业竞争格局│目前，我国部分高性能树脂已实现从“跟跑”到“并跑”、并逐步向“领跑│
│ │”迈进，但在高端产品的稳定性、系列化配套及成本控制等方面，仍与国际│
│ │先进水平存在差距，尤其在航空航天、新型显示、集成电路、5G通信、人工│
│ │智能、新能源等关键领域。在“双碳”目标驱动下，行业绿色化转型进入实│
│ │质推进阶段，绿色工艺、循环经济成为发展重点。国内企业竞争格局加速分│
│ │化，头部企业如中国石化、中国石油、万华化学等依托全产业链优势，布局│
│ │高端通用树脂与特种工程塑料，相关业务营收及毛利率显著优于通用材料板│
│ │块；专精特新企业则深耕细分赛道，在电子级树脂、生物基树脂、可循环树│
│ │脂等领域实现技术突破，逐步形成差异化竞争优势。2025年10月中国国际石│
│ │油化工大会召开，中国石油和化学工业联合会党委书记、会长李云鹏在致辞│
│ │中指出：“我国石化行业要加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调│
│ │，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，坚持智能化、绿色化│
│ │、融合化方向，加快建设石化强国，努力构建现代化石化产业体系，推动实│
│ │现质的有效提升和量的合理增长。”近年，全球塑料产业展现出对可持续发│
│ │展、数字化和社会责任的积极追求，改性塑料凭借性能优势与环保属性，成│
│ │为产业结构调整的核心载体与增长引擎。2026年3月，中国塑料加工工业协 │
│ │会（CPPIA）正式发布《2025年中国塑料加工业经济运行分析》，明确提出 │
│ │推动行业向“功能化、高端化、融合化、绿色化、智能化、国际化”的“六│
│ │化”方向发展，为行业高质量发展划定清晰路径。然而，我国中高端改性塑│
│ │料市场仍依赖进口，高端产品的对外依存度较高。随着近年来我国石化工业│
│ │的发展以及改性塑料企业在研发上的持续投入，我国改性塑料行业正在打破│
│ │海外技术垄断，产品质量和技术水平稳步提升。据中商产业研究院发布的《│
│ │2025-2030年中国改性塑料行业市场现状及投资咨询报告》显示，2025年我 │
│ │国改性塑料达3546万吨，同比增长6.81%，改性塑料市场中，改性聚丙烯产 │
│ │量最高，占比达26.82%。 │
│ │随着高性能树脂与改性塑料行业的应用领域持续拓展、适用产品日益增多，│
│ │高分子材料助剂的市场需求将不断提升，行业迎来良好的发展机遇。作为高│
│ │性能树脂和改性塑料的主要材料，聚丙烯高端化、透明化、高刚性趋势进一│
│ │步深化，叠加包装、汽车、消费品等下游领域对材料性能要求持续提升，有│
│ │力推动成核剂市场快速发展。国外企业凭借技术先发优势仍占据国内高端市│
│ │场主导地位，行业整体处于国产替代加速推进的关键阶段。 │
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│行业发展趋势│电池材料领域应用 │
│ │合成水滑石凭借其独特的层状结构、离子交换能力、丰富的酸碱活性位点、│
│ │优异的热稳定性与阻燃性能，在动力电池领域展现出关键应用价值。在电池│
│ │正极材料中，它可作为包覆改性材料，通过层间离子交换与表面配位作用清│
│ │除电解液中的游离酸，抑制电极材料的过渡金属溶解与副反应，显著提升循│
│ │环稳定性与热安全性；在隔膜涂层中，水滑石凭借高耐热性与层状结构，构│
│ │筑耐高温、低收缩的保护层，有效防止热失控，同时提供快速离子传输通道│
│ │，适配快充场景；此外，其本征阻燃特性还可协同提升电芯的热安全等级，│
│ │降低火灾风险。随着动力电池向高能量密度、高安全性方向升级，合成水滑│
│ │石正成为提升电池性能与安全的关键功能材料，在正极改性、隔膜涂层等环│
│ │节的应用探索持续深化。水滑石凭借其可调变的层板组成、开放的层间结构│
│ │及易于功能化修饰的特点，在电池材料领域具有广阔前景。 │
│ │聚乙烯（PE）领域发展方向 │
│ │轻量化、高强度、高透明、易回收、低碳化成为聚乙烯（PE）领域近年来的│
│ │技术发展主线。行业通过薄膜减薄、茂金属改性、单一材质化设计实现原料│
│ │消耗降低与成本优化，依托再生PE、生物基PE及低碳工艺推动全生命周期碳│
│ │减排；同时通过改性升级提升制品强度、阻隔性与耐温性，满足食品包装、│
│ │快递物流、冷链保鲜等领域对安全、耐用与环保的更高要求。PE成核剂将作│
│ │为推动PE材料性能升级、助力降本减碳的关键助剂，可有效提升材料刚性、│
│ │耐热性与透明度，进一步支撑高端包装需求。随着“双碳”政策趋严、绿色│
│ │包装标准落地及下游品牌可持续采购加速，高性能、低碳型PE材料及配套PE│
│ │成核剂需求持续提升，推动行业向高效、绿色、高附加值方向转型升级。 │
│ │多功能复合成核剂 │
│ │多功能复合成核剂是在传统成核剂基础上，通过分子设计、多组分复配或纳│
│ │米杂化，将成核改性与功能化一体化的新型助剂，其优势在于超越传统单一│
│ │功能成核剂的局限，通过单一添加剂实现多种性能的协同提升。它能实现“│
│ │1+1>2”的综合提升，赋予材料特殊或高端功能，如复合α成核剂与β成核 │
│ │剂或弹性体微球，在显著提高材料拉伸强度和弯曲模量的同时，避免其脆化│
│ │，甚至提升冲击强度；将银系、锌系抗菌剂或紫外线吸收剂负载于成核剂载│
│ │体上，使制品在获得高结晶性能的同时，具备长效抗菌或抗紫外线能力；如│
│ │2025年12月，中国石油化工股份有限公司、中石化（北京）化工研究院有限│
│ │公司申请一项名为“一种复合成核剂、聚乳酸组合物及其制备方法和聚乳酸│
│ │粒料及其应用和驻极体聚乳酸熔喷布”的专利，此发明的复合成核剂，能够│
│ │使得制备的聚乳酸熔喷布具有良好的过滤效率，并延缓聚乳酸的老化。 │
│ │多功能复合成核剂是高分子材料（尤其是聚丙烯等半结晶聚合物）改性的前│
│ │沿技术，其核心优势在于“集成创新”和“性能协同”，代表着聚合物改性│
│ │剂未来的重要发展方向。 │
│ │高频高速电子材料技术升级 │
│ │高频高速电子材料技术升级，主要围绕高频传输性能提升与长期可靠性提升│
│ │展开。通过分子结构改性与新型特种树脂开发，持续降低材料介电与损耗指│
│ │标，减少高频信号衰减与传输延迟。同步强化材料耐热、低膨胀及力学稳定│
│ │等综合性能，适配高密度、薄型化、多层化电路板封装趋势。依托关键辅材│
│ │升级与制造工艺革新，提升产品加工良率与规模化生产能力，降低综合应用│
│ │成本。同时面向下一代通信、超算互连等前沿领域开展前沿材料研发，构建│
│ │多元化、高性能的材料体系，夯实高端电子产业发展基础。 │
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│行业政策法规│《产业结构调整指导目录》、《重点新材料首批次应用示范指导目录》、《│
│ │工业战略性新兴产业分类目录（2023）》、《关于推动未来产业创新发展的│
│ │实施意见》、《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》、《精细化工产业│
│ │创新发展实施方案（2024-2027年）》、《标准提升引领原材料工业优化升 │
│ │级行动方案（2025-2027年）》、《BPA禁令（EU）2024/3190》、《食品安 │
│ │全国家标准食品接触材料及制品用涂料及涂层》、《石化化工行业稳增长工│
│ │作方案（2025-2026年）》等 │
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│公司发展战略│公司秉持“创新为源，品质为臻”的经营理念，注重产品绿色、环保、安全│
│ │，坚持技术创新，抓住我国高性能树脂材料市场快速发展的契机，以成核剂│
│ │、合成水滑石、抗氧剂、复合助剂等产品为业务核心，持续扩大产销规模、│
│ │不断丰富产品种类；以卓越品质铸造品牌，工艺精益求精，充分利用自身专│
│ │业知识和技术储备，针对客户需求提供专项技术支持和解决方案；充分发挥│
│ │多年来积累的销售网络、配送网络、品牌影响力优势，积极引进人才，加大│
│ │研发力度，着力开发我国尚需依赖进口的其他高分子材料助剂品种，夯实公│
│ │司的发展平台。通过坚持自主技术创新，大力推动成核剂、合成水滑石等特│
│ │种高分子材料助剂国产化进程，加速进口替代；适当运用收并购等外延式投│
│ │资方式，进一步丰富公司特种高分子材料助剂产品种类，实现产品协同效应│
│ │，扩大应用领域。公司将始终致力于打造高分子材料助剂行业安全环保的产│
│ │业链和国际供应链，不断提升行业竞争力和影响力。 │
│ │此外，公司积极布局电子材料业务，聚焦通讯、半导体及人工智能等领域所│
│ │需的高纯电子材料，通过自主研发创新，以及与行业头部企业、国内外科研│
│ │机构深度合作等多元方式，持续推进技术突破和产品迭代，拓展电子材料业│
│ │务布局；同时，公司将依托产业链上下游以及横向资源整合，开展优质产业│
│ │并购，实现优势互补和产业资源高效协同，进而助力公司实现业务版图的精│
│ │准拓展与整体价值链的优化升级。 │
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│公司日常经营│1、经营规模稳步扩大，盈利水平稳步攀升 │
│ │2025年度，公司整体经营保持稳健向好的发展态势，持续实现营收与利润双│
│ │增长。报告期内，公司实现营业收入人民币97741.70万元，同比增长11.94%│
│ │；实现归属于上市公司股东的净利润27578.69万元，同比增长10.20%。面对│
│ │行业发展机遇，公司坚持以技术创新为驱动，持续拓展产品应用场景与下游│
│ │市场空间，通过差异化竞争优势深化国内外市场布局，不断强化与核心客户│
│ │的战略合作关系，有效提升市场覆盖与品牌影响力，推动经营业绩实现稳步│
│ │增长。 │
│ │在国内市场，公司持续深耕进口替代核心赛道，凭借全链条定制化综合解决│
│ │方案，深化与核心客户的合作黏性，进一步巩固国产品牌领先优势。 │
│ │在海外市场，公司加快建立销售网络与本地化服务体系，与欧洲、中东大型│
│ │化工企业建立直接合作关系，推进国际市场合规认证与市场准入，并在市场│
│ │拓展、新品研发等方面形成高效协同，区域市场份额与品牌影响力稳步提升│
│ │。同期，公司加大合成水滑石系列产品的海外市场推广，成功布局多个高潜│
│ │力新兴市场，推动海外业务实现多点突破，全年实现境外主营业务收入人民│
│ │币26256.25万元，同比增长52.61%。 │
│ │2、布局新兴产业领域，培育长期发展新动能 │
│ │报告期内，公司依托在高分子材料领域长期的技术积淀与产业化优势，紧抓│
│ │AI算力、高性能服务器、5G通信、车载电子等领域爆发带来的高频高速电子│
│ │材料刚性需求，战略布局高端电子材料新赛道。公司设立全资子公司广东呈│
│ │和电子材料有限公司作为业务运营主体，通过自主研发、核心外部团队引入│
│ │、战略投资与产业收购并举的多元化技术路径，聚焦低介电、低损耗高频高│
│ │速树脂及配套功能材料的研发、生产与市场落地，快速提升技术与产品能力│
│ │，抢抓国产替代机遇，完善高端新材料布局，打造公司第二增长曲线，以材│
│ │料创新支撑电子信息产业高质量发展。 │
│ │呈和电子专注于电子级树脂与阻燃剂两大核心产品系列，作为高端覆铜板（│
│ │CCL）的关键基础树脂与功能助剂，处于产业链上游的核心环节。目前，呈 │
│ │和电子已完成核心团队搭建，聚苯醚树脂、高频高速阻燃剂系列产品已实现│
│ │批量供应头部CCL厂商，产品供不应求。公司正积极扩产，持续强化高端电 │
│ │子材料供给能力。 │
│ │3、南沙厂区全面投用，产能布局优化升级 │
│ │广州南沙厂区全面启用，募投项目“广州科呈新建高分子材料助剂建设项目│
│ │一期”顺利结项，公司产能得到有效扩充，为业务规模持续拓展与市场份额│
│ │提升提供了坚实保障。这既是公司对上市承诺的有力兑现，更是借助资本力│
│ │量，在产能规模、技术研发和战略布局上实现跨越式发展的生动实践，为可│
│ │持续创新与高质量发展筑牢根基。 │
│ │报告期内，南沙厂区取得ISO9001:2015质量管理体系和ISO14001:2015环境 │
│ │管理体系认证证书，标志着在质量管控与环境运营方面达到国际标准，为深│
│ │化客户合作、拓展全球市场构建了体系化保障。 │
│ │4、持续稳定分红回报，切实增强股东获得感 │
│ │公司始终坚持稳健、可持续的利润分配政策，积极回报广大投资者，不断提│
│ │升股东长期投资价值。报告期内，公司先后实施了2024年中期权益分派、20│
│ │24年年度权益分派及2025年中期权益分派，累计派发现金红利人民币12214.│
│ │95万元，并以资本公积金向全体股东合计转增52993253股。通过持续稳定的│
│ │现金分红与股本转增相结合的方式，切实保障投资者合理回报，进一步增强│
│ │投资者获得感与长期持股信心。 │
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│公司经营计划│1、科创引领，研产共进 │
│ │公司依托广州南沙厂区高标准打造配套研发中心，多渠道引进海内外高层次│
│ │人才，配齐配强专业检测仪器与设备，搭建高效稳定的创新研发平台。同时│
│ │持续完善研发管理体系，健全研发激励机制，不断提升研发能力与技术水平│
│ │，强化人才服务保障，让优秀人才领衔核心项目，营造勇于创新、积极攻关│
│ │的良好氛围，为技术创新提供坚实支撑。 │
│ │2、稳步扩产，增效赋能 │
│ │公司围绕中长期发展战略与经营目标，持续优化产能布局，稳步推进新增产│
│ │能建设。广州科呈新材料有限公司高分子材料助剂建设项目一期已顺利投产│
│ │，剩余产能仍继续推进。项目全面达产后，将进一步提升产品供应能力、丰│
│ │富产品结构、降低生产成本，有效增强市场竞争力，提升市场占有率，为公│
│ │司持续稳健增长提供坚实支撑。 │
│ │3、塑强品牌，深耕市场 │
│ │公司将强化产业链协同合作，依托现有资源与技术优势输出产品与技术，共│
│ │建更具韧性的产业生态；持续深化全球化营销网络布局，加大品牌推广力度│
│ │，巩固并提升公司在国内外市场的品牌地位与影响力。坚持以关键客户管理│
│ │为核心，不断优化客户结构、积极开拓优质新客户。未来将紧抓行业发展机│
│ │遇，为客户提供高效便捷、更具综合竞争力的产品与服务。 │
│ │4、精益管理，提质增效 │
│ │公司持续完善公司治理结构，加强内部控制体系建设，优化内部管理流程，│
│ │提高公司运营效率和管理水平。进一步健全质量管理体系，推行精细化管理│
│ │，强化公司产品及服务质量、产品安全管理、业务风险管理，完善研发、生│
│ │产、采购、业务、市场和职能部门建设，提升组织活力和运行效率，进而全│
│ │面推动公司高质量发展。提升财务预警能力，注重财务数据分析，加强资金│
│ │使用监管，建立全覆盖的风险管理体系，进一步夯实全面风险管理能力。 │
│ │5、拓新布局，培育增长 │
│ │公司于2025年新设全资子公司广东呈和电子材料有限公司，作为公司布局电│
│ │子材料领域的核心业务平台，聚焦通信、半导体、人工智能等关键领域，专│
│ │注高纯电子材料的研发与产业化。未来公司将通过自主创新、行业头部企业│
│ │协同及国内外科研机构合作等多元化方式，稳步推进电子材料业务拓展，培│
│ │育新的业绩增长点，进一步完善公司在新材料领域的战略布局。 │
│ │6、健全激励，强基固本 │
│ │公司持续多措并举强化董事、高级管理人员等“关键人员”的履职责任与风│
│ │险意识，积极参与监管机构及行业协会的专业培训，不断提升规范履职能力│
│ │。同时，稳步推进股权激励计划，以限制性股票为激励工具，实现董事、高│
│ │级管理人员、核心技术人员等骨干员工与公司、股东利益的深度绑定，进一│
│ │步完善长效激励约束机制。 │
│ │7、透明沟通，价值共生 │
│ │公司将继续优化信息披露工作，持续提升投资者关系管理水平，以促使投资│
│ │者更好地理解公司的业务、发展战略和价值主张。搭建有效的沟通渠道，提│
│ │升沟通效率，积极听取投资者意见建议，及时回应投资者及分析师的提问与│
│ │诉求，切实保证投资者对公司信息的全方位了解、沟通渠道畅通，促进公司│
│ │与投资者间建立长期、稳定、相互信赖的关系。 │
│ │8、践行ESG，行稳致远 │
│ │公司将ESG理念融入公司战略和经营管理全过程，强化环境管控，持续推进 │
│ │节能减排，降低生产经营对生态环境的影响。积极履行社会责任，加强员工│
│ │关怀与公益实践，不断提升企业社会形象。持续完善公司治理结构，规范ES│
│ │G信息披露，提升治理透明度，扎实推动高质量可持续发展，为股东、员工 │
│ │及社会创造长期价值。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、知识产权争议风险 │
│ │公司所生产的成核剂、合成水滑石属于新兴的精细化工领域，具有技术高度│
│ │密集的特点。为了保持技术优势和竞争力，已掌握领先技术的企业会通过及│
│ │时申请专利的方式形成核心技术护城河。 │
│ │截至报告期末，公司共拥有61项授权发明专利，但仍不能排除未来因公司知│
│ │识产权被侵犯，或因公司非专利技术应用侵犯竞争对手知识产权，从而与竞│
│ │争对手产生知识产权诉讼纠纷或被有关监管部门处罚的风险。该等风险或将│
│ │影响新产品开发和专利申请，进而对公司的正常经营活动和公司业绩产生不│
│ │利影响。 │
│ │此外，公司不排除未来任何第三方对公司专利提出无效宣告请求。如果公司│
│ │专利被宣告无效，则公司被宣告无效的专利或其权利要求中公开的技术点存│
│ │在被竞争对手模仿的风险，将会对公司技术保护产生一定不利影响，进而可│
│ │能会对公司生产经营产生不利影响。 │
│ │2、核心技术泄漏风险 │
│ │如果公司在经营过程中因核心技术信息保管不善、专利保护措施不力等原因│
│ │导致核心技术泄密，公司产品将被竞争对手所模仿，从而损害公司的竞争优│
│ │势，并对公司生产经营带来不利影响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、产品质量控制风险 │
│ │若公司的内部质量控制无法跟上公司经营规模的扩张，导致产品出现质量问│
│ │题，将会影响公司的市场声誉，进而降低大型客户对公司的信任感，从而对│
│ │公司的持续经营产生不利影响。 │
│ │2、环境保护及安全生产相关风险 │
│ │由于公司产品生产涉及化学合成过程，会产生一定的“三废”污染物且生产│
│ │工艺所需辅料涉及危险化学品，公司的日常经营存在造成环境污染或违反其│
│ │他环保法规及发生安全事故导致人员和财产遭受重大损失，并因此被相关主│
│ │管部门施以处罚的风险，进而可能对公司的正常生产经营活动产生不利影响│
│ │。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、毛利率下滑的风险 │
│ │报告期内，公司的毛利率为45.02%。公司毛利率水平受客户结构、产品结构│
│ │、原材料价格、员工薪酬水平、产品优良率、产能利用率、下游高端树脂材│
│ │料的发展状况等多种因素的影响。如上述因素发生持续不利变化，将对公司│
│ │的毛利率水平和盈利能力产生不利影响，公司存在毛利率下降的风险。 │
│ │2、应收账款发生坏账的风险 │
│ │若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及宏观政策等因素的影响，经│
│ │营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将│
│ │增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │若公司未来境外销售业务规模持续扩张，而公司不能采取有效的汇率应对措│
│ │施，则汇率大幅波动可能导致公司境外销售业务的毛利率下降和汇兑损失增│
│ │加，从而降低公司未来的盈利水平。 │
│ │4、银行承兑汇票兑付的风险 │
│ │报告期末，公司持有的应收银行承兑汇票以及已背书转让、已办理贴现业务│
│ │但不符合终止确认条件的银行承兑汇票合计金额为人民币11307.47万元。如│
│ │果公司收取的银行承兑汇票的出票单位或承兑银行在未来资信状况发生恶化│
│ │或丧失付款能力，将存在部分货款不能及时回收或发生坏账损失的风险。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、市场竞争加剧的风险 │
│ │一旦有其他公司突破了具体生产控制工艺，掌握了配方设计能力，则公司该│
│ │类产品的竞争优势将被削弱，从而可能对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、原材料价格上涨或未能及时供应的风险 │
│ │若供应商未能按照约定时间向公司交付采购的原材料，这将可能会影响到公│
│ │司的生产销售计划，亦将对公司的生产经营产生不利影响。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │若国际宏观政策发生不利变化可能对公司经营业绩造成不利影响。 │
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│股权激励 │呈和科技2026年3月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过53名激 │
│ │励对象授予318万股限制性股票，授予价格为30元/股。本次授予的限制性股│
│ │票自授予日起满24个月后分1期解锁，解锁比例分别为100%。主要解锁条件 │
│ │为：2026年和2027年当年营业收入增长率不低于20%，即相较于2025年，202│
│ │6年营业收入增长率不低于20%；相较于2026年，2027年营业收入增长率不低│
│ │于20%。 │
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