热点题材☆ ◇688629 华丰科技 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、国防军工、卫星导航、智能机器、无人机、新能源车、数据中心、CPO概念、铜缆
连接、商业航天
风格:融资融券、高市净率、券商重仓、两年新股、预计转亏
指数:科创100、科创国企
【2.主题投资】
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2024-12-27│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司的高速背板连接器广泛适用于数据中心用高端服务器、交换机、超级计算机等领域
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2024-08-21│商业航天 │关联度：☆☆☆
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华丰史密斯互连在针对航空设备，发动机系统，配电系统，卫星通讯以及其他各类航空应用
方面的一流材料研发技术、高性能连接器解决方案和丰富的市场应用经验能为中国商用航空航天
市场提供高可靠的解决方案
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2024-03-22│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司防务领域聚焦无人机、无人车、无人艇及弹載。
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2024-03-20│铜缆高速连接│关联度：☆☆☆
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公司突破了国外企业对于10Gbps及以上速率高速背板连接器的技术封锁，实现了国产替代。
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2023-11-15│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司的连接器产品有用于卫星通信，但收入规模占比较小。
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2023-09-19│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司的高速背板连接器广泛适用于3G、4G、5G以及正在研制时6G的通讯设备。
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2023-07-05│新能源车 │关联度：☆☆
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公司长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统解决方案。
产品广泛应用于通讯、航空、航天、船舶、防务装备、电子装备、核电、新能源汽车、轨道交通
等领域。
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2023-07-03│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司在售光通讯连接器等封装系列光模块。
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2023-07-03│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司防务业务占比较大，主要客户为军工集团下属企事业单位
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2023-06-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司有机器人及机械手臂等工业控制与自动化设备
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2025-01-21│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-2400万元至-1600万元，与上年同
期相比变动幅度为-133.16%至-122.11%。
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2024-04-18│长虹系 │关联度：☆☆☆☆☆
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四川长虹电子控股集团有限公司是公司控股股东
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2024-02-26│华为持股 │关联度：☆☆☆
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深圳哈勃科技创业投资有限公司持股2.95%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-07│中兴通讯概念│关联度：☆☆☆
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公司与华为、中兴、诺基亚等国内外多家主流通讯设备制造商建立了长期的业务合作关系，
已成为华为、中兴的核心供应商之一
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2023-07-07│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为、中兴、诺基亚等国内外多家主流通讯设备制造商建立了长期的业务合作关系，
已成为华为、中兴的核心供应商之一
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2023-06-30│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司已成为比亚迪、上汽通用五菱等客户的合格供应商
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2025-03-28│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-03-28,公司市净率(MRQ)为：15.93
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2025-01-21│预计转亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-2400万元至-1600万元，与上年同
期相比变动幅度为-133.16%至-122.11%。
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2024-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,券商重仓持有1085.13万股(2.98亿元)
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2024-06-27│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-06-27上市，发行价：9.26元
【3.事件驱动】
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2024-05-07│国内AI独角兽公司正研发对标Sora的大模型
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据媒体报道，估值超200亿的国内AI大模型独角兽公司“智谱AI”正在研发对标OpenAISora
的高质量文生视频模型，预计最快年内发布。据悉，成立于2019年的智谱AI，由清华大学计算机
系的技术成果转化而来，源自清华大学知识工程（KEG）实验室。智谱AI是国内最早入局大模型
赛道的公司之一，也是目前国内头部大模型厂商代表之一。年初以来海内外大模型特别是多模态
大模型持续迭代，应用底层支持能力不断提升，以Kimi、阶跃星辰、秘塔等为代表的新势力鲇鱼
效应带动之下，国产大模型从能力到应用进展均有望超预期推进。
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2023-09-20│特斯拉超级计算机Dojo火了
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摩根士丹利的一篇报告带火了Dojo，让大家看到特斯拉自研超算中心的能力以及未来超算中
心的规划。根据特斯拉在6月发布的算力发展规划，Dojo将在明年一季度成为全球排名前五的算
力设施，并将在明年10月达到100EFlops算力，等效30万片英伟达A100GPU算力。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，│
│ │长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统│
│ │解决方案。公司面向世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求，大力推动│
│ │技术创新，持续开展技术攻关，目前已具备突破关键核心技术的基础和能力│
│ │，掌握具有自主知识产权的连接器核心技术，为我国通讯、防务、工业等行│
│ │业大量配套，产品广泛应用于通讯、航空、航天、船舶、防务装备、电子装│
│ │备、核电、新能源汽车、轨道交通等领域。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为光、电连接器及线缆组件的研发、生产与销售。 │
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│经营模式 │公司始终以连接产品为核心，坚持客户需求为导向，持续开发迭代，具备包│
│ │含连接器件及其组件、模块、系统的完整产品链研发和供应能力。公司采用│
│ │“以销定产”的经营模式，并已建立成熟、完善的研发、采购、生产和销售│
│ │体系。 │
│ │1．研发方面 │
│ │公司的研发模式可分为技术驱动的前沿技术预研和市场驱动的产品研发两大│
│ │类。其中，技术驱动的前沿技术预研主要针对未来装备需求和技术发展方向│
│ │，组织团队进行预先研究；市场驱动的产品研发主要是以重点客户等核心服│
│ │务对象的需求为研发的重要导向，考虑各类设备设计和应用需求进行研发。│
│ │2．采购方面 │
│ │公司实行以产定购的模式，根据订单需求、生产经营安排、库存情况等计算│
│ │出物料需求计划，生成采购需求计划。通过多年的采购实践，公司已建立起│
│ │由较多产品质量高、供货速度快、配套服务优良的知名企业构成的供应商体│
│ │系，配合其采购管理流程，能够使采购兼顾到质量、价格和供货周期等因素│
│ │。 │
│ │3．生产方面 │
│ │公司实行以销定产的生产模式，根据多品种、小批量、定制化的业务特点，│
│ │公司通过PLM\CRM\ERP\SRM等信息化系统整合公司整体资源，有效提升产、 │
│ │供、销活动效率，建立准时交付率高、交付周期短的生产运作体系。 │
│ │4．销售方面 │
│ │公司采用直销的销售模式，营销管理部作为平台部门负责营销制度建设、营│
│ │销政策管理，各事业部下设市场部为不同领域的客户提供解决方案、产品交│
│ │付、售后等服务。 │
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│行业地位 │华为的高速背板连接器两大国内供应商之一 │
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│核心竞争力 │“高速”和“系统”既是公司的主打名片，也是公司具有核心竞争力的产品│
│ │系列。在报告期内，公司在这两方面均进行了大量创新研发工作，主要表现│
│ │为： │
│ │“高速”方面：持续开展更高传输速率、更多应用场景的高速连接器研制，│
│ │报告期内公司主要研制的产品包括：应用于无线传输通信系统设备的224G高│
│ │速背板连接器，将公司高速连接器产品传输速率从112Gbps提升到224Gbps；│
│ │应用于自动驾驶、智慧座舱的车载高速连接器，将产品应用领域拓展到新能│
│ │源汽车领域。 │
│ │“系统”方面：持续以创新的无缆化、总线化、智能化、无线化互连理念推│
│ │动整个行业和应用领域互连方式和互连构架的变革，首创无缆＋高速＋安全│
│ │＋智能的连接系统。报告期内公司主要研制的产品包括：自动插拔智能连接│
│ │系统，可实现装备的现场无人操作和远程控制，以及连接过程和连接状态的│
│ │智能监测，广泛应用于各种无人应用场景；开拓性地构建了下一代弹上全套│
│ │互连体系，保持系统互连技术在行业的领先地位，成功将信号、光、射频无│
│ │缆互连，无线通信、无线供电及无线光通信互连、浮动盲插、光传电连、柔│
│ │板等技术导入未来弹上互连体系。 │
│ │在其他技术创新方面，公司持续深挖玻璃封结制造工艺、高可靠接触件制造│
│ │工艺、表面处理技术工艺、自动装配和检测技术工艺等核心的制造工艺技术│
│ │。报告期内，公司通过工艺技术攻关，采用玻璃烧结工艺的密封类连接器耐│
│ │深水压能力得到进一步提高，超小型精密零件接触件尺寸精度逐步提高，自│
│ │动装配和检测技术工艺已从高速连接器推广到防务连接器、光器件光模块、│
│ │工业连接器等产品，公司整体生产能力、质量保障能力得到提升，有效带动│
│ │了公司整体竞争力的提高。 │
│ │重大基础条件建设方面：公司研制的连接器市场需求持续增长，产能日趋饱│
│ │和。公司启动了公司连接器产业园三期建设项目，计划新建建筑38,000平方│
│ │米。报告期内，完成设计、报规报建相关手续，现正在建设施工阶段，预计│
│ │将于2024年三季度投入使用。该项目的实施将有效解决公司现有产能饱和、│
│ │场地不足的问题，为进一步提升公司竞争力提供有效支撑。 │
│ │公司以数字化转型理念为导向，通过数字化转型、智能升级，融合创新、构│
│ │建数字化应用平台，全面聚焦核心业务需求点，重点建设科研、制造、供应│
│ │链业务数字化平台，支撑企业数字化发展战略，创造价值。 │
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│经营指标 │2023年公司全年实现营业收入90,363.95万元，同比下降8.17%；实现营业利│
│ │润5,012.02万元，同比减少45.30%；实现归属母公司净利润为7,236.92万元│
│ │，同比下降26.74%；在2023年公司收入同比下降，主要受防务及通讯业务下│
│ │滑影响。 │
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│竞争对手 │泰科（TE Connectivity Ltd.）、安费诺（Amphenol Corporation）、莫仕│
│ │（Molex,LLC）、日本航空电子（JAE）、中航光电（002179.SZ）、航天电 │
│ │器（002025.SZ）、永贵电器（300351.SZ）、意华股份（002897.SZ）、瑞 │
│ │可达（688800.SH）、徕木股份（603633.SH）、华达股份。 │
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│品牌/专利/经│专利：2023年内公司新增专利申请84项，其中新申请发明专利41项，实用新│
│营权 │型专利42项。新增授权专利103项，其中发明专利69项，实用新型专利33项 │
│ │。截至2023年12月31日，公司累计获得专利授权610项，其中发明专利133项│
│ │，实用新型专利447项，外观设计专利30项。 │
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│投资逻辑 │公司是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，│
│ │长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统│
│ │解决方案，是国内最早从事军民用电连接器研制和生产的大型骨干企业，长│
│ │期担任中国电接插元件行业协会理事长、副理事长单位，是IEC/TC48/SC48 │
│ │国内技术归口单位和全国低频连接器标准化分技术委员会责任单位，是电接│
│ │插元件专业情报网网长单位，承担多项国家重点装备和重点工程配套的电连│
│ │接器科研开发和生产任务。 │
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│消费群体 │防务及航空航天、通信、汽车、轨道交通、消费电子、医疗、家居、工业等│
│ │多个领域。 │
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│消费市场 │境内-华南、境内-华北、境内-西南、境内-华东、境内-西北、境内-华中、│
│ │境内-东北、境外、其他业务 │
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│行业竞争格局│近年来，全球连接器市场总体呈现平稳增长趋势。中商产业研究院发布的《│
│ │2024-2029年中国连接器行业分析及发展预测报告》显示，全球连接器市场 │
│ │规模已从2018年的667亿美元增长至2022年的840.91亿美元，年均复合增长 │
│ │率为5.97%。同时，下游终端市场规模增长与技术更迭将推动未来连接器市 │
│ │场规模持续扩大。根据Bishop&Associates统计数据，2023年全球连接器实 │
│ │际销售额为818.54亿美元，预计2024年市场规模将增至853.19亿美元，比20│
│ │23年增长4.2%。 │
│ │从国内来看，受益于通信、消费电子、新能源汽车、工控安防等下游行业的│
│ │持续发展，中国连接器行业市场规模不断增长，已经成为世界上最大的连接│
│ │器生产基地。中商产业研究院发布的《2024—2029年中国连接器行业分析及│
│ │发展预测报告》显示，2022年中国连接器市场规模为1939亿元，近五年年均│
│ │复合增长率为6.11%，预计2023年中国连接器市场规模将达到2057亿元，202│
│ │4年规模达到2183亿元。 │
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│行业发展趋势│1、市场集中度持续提升 │
│ │中国作为连接器全球第一大市场，但由于起步较晚，产品正由中低端向高端│
│ │逐步切入，市场集中度正快速提升。在此情况下，国内优质连接器企业尤其│
│ │是连接器上市公司，往往能够得到更好发展，并积极布局高端连接器产品。│
│ │2、国产化替代节奏加快 │
│ │目前高端连接器市场还是以国际一流厂商为主，但下游本土企业的崛起同时│
│ │也推动了国内厂商的壮大。国际贸易摩擦导致跨境采购不确定性增加，下游│
│ │本土企业通过多年发展，技术水平和制造能力得到很大提升，已缩小与国际│
│ │头部企业之间的差距，对客户有贴近生产地的优势，故越来越多的下游客户│
│ │倾向于采购同等质量标准下价格更优惠的国产连接器，从而加速推进连接器│
│ │的国产化替代和本土化生产。 │
│ │面对国际发展新形势，中国政府提出构建以国内循环为主，国内国际双循环│
│ │相互促进的新发展格局，着重提升产业链、供应链的稳定性及竞争力。由此│
│ │，国产化替代预计将成为近期产业发展的重要课题，故国内厂商可以紧抓当│
│ │前发展窗口，顺应国产化替代趋势，从而扩大市场份额，并进一步缩小与国│
│ │际一流厂商差距。 │
│ │3、标准化向定制化演变 │
│ │传统连接器属于无源器件，更多表现为标准化产品，近年来，随着下游产品│
│ │的个性化设计及功能丰富度、结构复杂度的提升，从而对上游连接器等基础│
│ │元器件的定制化诉求逐步提升。一方面，随着下游产品越来越智能化，客户│
│ │对连接器的外形、尺寸和功能需求更加多样；另一方面，因下游行业集中度│
│ │不断提升，各细分领域的龙头企业成为连接器厂商重点服务的大客户，而此│
│ │类客户为了构建产品的差异化特点，提高产品的整体辨识度，往往对连接器│
│ │提出更高的定制化需求。 │
│ │综上，连接器厂商需要越来越注重定制化能力的提升，包括降低定制化成本│
│ │，缩短定制化时间，从而将定制化产品大量快速地向市场推广。在此背景下│
│ │，要求连接器厂商在产品开发、工艺生产等全流程都具备定制化的服务优势│
│ │，并通过模块化设计和柔性制造快速实现客户综合连接技术解决方案需求和│
│ │多品种、小批量快速交付需求。 │
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│行业政策法规│《人形机器人创新发展指导意见》 │
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│公司发展战略│自1958年成立以来，公司肩负“可靠连接，源于华丰”的企业使命，秉持“│
│ │客户至上、质量为本、敬业担当、同创共享”的核心价值观，致力于成为全│
│ │球受人尊重的系统互连供应商。公司根据产业布局、资源优势、经营状况，│
│ │结合国内外政策、经济、社会和技术等宏观环境变化、发展趋势，推进战略│
│ │管理体系与管理能力建设，确立了“高速+系统”的可持续发展方向，聚焦 │
│ │优势主业，大力推进自主创新，持续深化公司改革，保持战略定力，推进战│
│ │略协同与前后端设备更新改造，加速建设公司新质生产力。公司将专注防务│
│ │、通信、智能汽车领域市场，巩固在无人机、无人车、无人艇、算力、能源│
│ │、汽车连接系统的优势地位和市场份额，并向上下游和相关产业外延拓展谋│
│ │划产业拓展项目，不断加大研发投入，开发自主可控的国产化产品，丰富产│
│ │品线，布局围绕芯片连接、系统互连的全产业链产品，实现质量及成本的优│
│ │化组合，为客户提供一站式的连接器系统解决方案，面向全球提供优质产品│
│ │和服务。 │
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│公司日常经营│2023年，面对更趋复杂的国际政经环境，公司聚焦“系统”、“高速”持续│
│ │提升核心竞争力，不断拓宽产品应用领域，积极推进通讯、防务、新能源汽│
│ │车、轨道交通等领域产品开发，进一步加强市场开拓能力及销售队伍建设，│
│ │巩固公司产品的市场优势地位。 │
│ │2023年公司全年实现营业收入90363.95万元，同比下降8.17%；实现营业利 │
│ │润5012.02万元，同比减少45.30%；实现归属母公司净利润为7236.92万元，│
│ │同比下降26.74%；在报告期内公司收入同比下降，主要是防务、通讯业务下│
│ │滑。受十四五中期调整影响，防务批产订单下降导致防务收入下滑；受客户│
│ │需求影响，通讯业务有所下降。由于收入下降尤其是防务业务收入下降导致│
│ │毛利额下降，同时，根据业务发展需要，公司加大人力资源投入，故净利润│
│ │同比下降。 │
│ │报告期内，公司获得四川省技术创新示范企业、高新技术企业、四川省工业│
│ │质量标杆、四川省工程研究中心、绵阳十大创新企业、绵阳十大创新产品，│
│ │2023绵阳数字经济企业20强等称号，公司还获得通讯大客户的技术突破奖、│
│ │最佳质量奖、通用五菱金牌标杆供应商以及重点防务客户优秀供应商等荣誉│
│ │。 │
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│公司经营计划│1、抢抓机遇、乘势而上推动产业发展 │
│ │在通讯领域，AI进入爆发式发展阶段，公司将依托在通讯行业的高速互连技│
│ │术积累及行业地位，大力布局计算产业中服务器、交换机以及计算交换融合│
│ │式节点设备高速互连配套产品。公司将持续拓展已完成开发的高速背板及模│
│ │组等多种产品组合系列连接器的应用广度，如在固网路由、交换、OTN等地 │
│ │面无线通讯场景。 │
│ │2、适应市场需求，升级研发体系管理 │
│ │公司聚焦国家战略新兴产业、聚焦主业，强化产业研究与行业研究，推动研│
│ │发管理从元器件级向系统级升级，扩大细分领域技术优势，推动标准化工作│
│ │。通过系统级研发流程体系建设（从元器件至系统级）以EWIS为试点，提升│
│ │基于模型的系统研发能力；围绕客户需求，提升系统级低成本、智能感知系│
│ │统整体能力；细分领域保持技术领先，元器件级完成重点项目开发，如224G│
│ │高速、新能源车载、防务智能连接器、AI服务器高速线缆模组组件等；同时│
│ │持续推动完善标准化体系建设工作，提升整体效率。 │
│ │3、客户管理升级 │
│ │公司将进一步提升客户管理能力，与客户建立多层级多渠道的沟通机制；向│
│ │客户提供创新式客户交互与服务过程，提升客户满意度；进行营销流程架构│
│ │优化变革，包括人员架构、激励架构调整，管理流程优化，数字化营销系统│
│ │建设；拓展新营销模式，开拓海外市场、发展新商务模式。公司围绕客户建│
│ │立属地化专业拓展团队（FAE+客户经理+销售经理），提升客户效应速度。 │
│ │4、人力资源深度变革 │
│ │人才是公司发展的核心资源，公司将进一步健全人力资源管理体系，在人才│
│ │盘点的基础上，建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，进行人力资源变│
│ │革，最大限度的发挥人力资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障，│
│ │努力实现员工与公司共同进步。 │
│ │5、数字化转型驱动业务变革 │
│ │公司将围绕打造“全球领先的一流公司”的目标，以“打造基于数据驱动的│
│ │数字华丰”为公司数字化转型战略，着力通过“数字化车间和创新运营”打│
│ │造数据驱动型企业，助推公司走精益发展的数字化之路。未来3-5年公司将 │
│ │通过数字研发、智能制造、智慧供应链、智慧运营等全面数字化融合及改造│
│ │落地，实现全业务链在线化、数据化，全面推进公司数字化转型，让数据成│
│ │为生产力，构建全价值链和全要素数字化业务能力，实现降本增效，创造新│
│ │的业务增长点，有力支撑公司高速高质量发展。公司引入云架构及平台化思│
│ │想，聚焦核心业务需求点，重点建设科研、制造、供应链业务数字化平台，│
│ │支撑企业数字化发展战略，并成立项目组，推动公司数字化转型工作，开展│
│ │工业物联网建设，进行5G工业物联网应用探索。具体内容包括推进数字化转│
│ │型顶层设计、推进智能制造深度建设、转变运营模式、持续优化决策方式、│
│ │推进数字化人才建设等工作。 │
│ │6、提升精益运营水平 │
│ │公司通过对标行业一流企业，引入社会资源和市场竞争，通过市场化来驱动│
│ │提升核心技术、品质、成本、市场响应等方面的整体能力，细化价值分配评│
│ │价体系，以存货和应收两金管控为出发点，实施供应链一体化管理，细化管│
│ │理颗粒度，进一步提升公司运营效率，激发企业活力动力，逐步从现有的“│
│ │行政模式”转变为“市场模式”来经营。 │
│ │7、提升内控建设和合规管理水平 │
│ │公司将进一步完善风险管理机制，全面系统梳理公司年度的高风险项，建立│
│ │并定期更新风险台账，加强分析研判，制定风险应对措施并实施动态管理，│
│ │实施差异化、精准化管理，强化过程管控。公司将加强对管理人员和重点领│
│ │域、核心岗位人员及新入职人员的合规培训，强化全员合规意识，培育企业│
│ │合规文化。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。基于各成员企业的现金流量│
│ │预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充│
│ │裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获│
│ │得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│(一)经营风险 │
│ │1、主要客户相对集中的风险 │
│ │公司的主要客户包括通信设备制造商、航空航天及防务单位、汽车制造厂商│
│ │及轨交装备制造商等，公司来自于核心客户的销售额占营业收入的比例较高│
│ │，且由于下游市场本身行业的特殊性呈现出头部企业集中度较高的情形，存│
│ │在客户集中度较高的风险。 │
│ │2、通讯业务发展不及预期的风险 │
│ │公司通讯类业务收入变动较大，主要系受主要通讯下游客户华为、中兴、诺│
│ │基亚的业务变动和产品需求调整的影响。 │
│ │3、大客户依赖风险 │
│ │华为
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