热点题材☆ ◇688651 盛邦安全 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、卫星导航、信息安全、量子科技、人工智能、智慧城市、数字货币、数据要素
、低空经济、商业航天、DeepSeek
风格:融资融券、微盘股、连续亏损、破发行价、商誉减值、近已解禁、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2025-08-08│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司发布了业内首个城市无人航空运营安全运营服务体系解决方案
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2025-06-25│数字货币 │关联度：☆☆☆
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公司拥有保障数字货币网络安全的产品与服务，已经为数字货币领域客户提供了网络安全产
品
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2025-06-25│量子科技 │关联度：☆☆☆
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公司在此领域已开展技术研发和产品布局，与量子科技的发展趋势相契合，未来有望受益于
量子科技加密技术的不断升级。
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2025-04-25│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司在AI技术方面有诸多探索与应用，将AI技术融入到安全产品与方案中，引入DeepSeek等
主流大模型
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2025-02-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司此次带来的AI驱动的安全产品与方案，已接入DeepSeek等主流大模型，实现了资产识别
、漏洞分析、威胁检测等规则的智能生成，并基于AI完成了风险分析、攻击防护、日志降噪等核
心引擎的重构，帮助能源、运营商、金融、交通等多个行业客户成功应对人工智能时代下的复杂
安全挑战
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2024-10-08│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司目前开展了卫星互联网测绘技术的研究、布局，围绕卫星互联网的体系结构、拓扑部署
、脆弱性等，构筑卫星互联网的网络空间态势。
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2024-06-04│商业航天 │关联度：☆☆
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公司2021年正式展开卫星通信安全和卫星互联网安全的前瞻性研发，目前可通过安全检测和
网络空间测绘业务解决卫星互联网攻防的问题
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2024-06-04│国防军工 │关联度：☆☆
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公司2021年正式展开卫星通信安全和卫星互联网安全的前瞻性研发，目前可通过安全检测和
网络空间测绘业务解决卫星互联网攻防的问题
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2023-09-07│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司的主要应用场景包括智慧城市
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2023-08-31│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司的网络空间地图产品可以提供网络空间中的资产安全基础态势数据信息，这能为客户带
来安全效益
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2023-07-26│信息安全 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为用户提供网络安全基础类产品、业务场景安全类产品、网络空间地图类产品以及网络
安全服务，是国内领先的网络安全产品厂商。
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2024-06-04│卫星通信 │关联度：☆☆
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公司2021年正式展开卫星通信安全和卫星互联网安全的前瞻性研发，目前可通过安全检测和
网络空间测绘业务解决卫星互联网攻防的问题
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2024-01-08│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司通过对网络空间算法分析，形成网络安全保障体系。
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2023-08-08│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司是华为的生态合作伙伴，并被评选为华为优秀供应商
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2023-07-26│转板A股 │关联度：☆☆☆
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盛邦安全:【836731:2016-04-14至2018-09-21】于2023-07-26在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-21.51%
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2026-08-07│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07公司AB股总市值为：23.56亿元
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2026-07-22│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-29有股份解禁，占总股本比例为2.86%
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
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2026-04-28│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为780.78万，较上期减少21.96%
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2023-08-02│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-09-14│英伟达等八家行业巨头自愿承诺管理AI风险
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美国白宫9月12日发布声明称，当日，美国商务部长雷蒙多等政府高官将在白宫召集AI行业
高管，宣布Adobe、Cohere、IBM、英伟达、Palantir、Salesforce、ScaleAI和Stability八家公
司承诺采取自愿监管措施管理AI技术开发风险，包括在推出前展开安全测试、构建将安全放在首
位的系统、为AI生成内容添加数字水印等。券商指出，AI应用落地带来新安全风险，安全防护难
度大幅上升，但AI同时赋能网络安全，促进攻防技术升级，因此越来越多的安全厂商加速布局网
络安全与AI技术的融合，用AI对抗AI成为行业共识，驱动AI安全市场加速爆发。预计2032年将达
1027.8亿美元，2022-2032年CAGR约19.43%。
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2023-09-11│华为携手30余家机构成立“AI安全工作组”
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在2023 inclusion?外滩大会举行的《探索下一代安全智能》论坛上，世界权威国际产业组
织“云安全联盟”（CSA）大中华区宣布成立“AI安全工作组”，中国电信、蚂蚁集团、华为、
百度、字节跳动、西安电子科技大学、国家金融测评中心等30余家机构成为首批发起单位。该组
织致力于共同解决AI技术快速发展所带来的安全难题。IDC预计，未来五年，安全市场投资规模
逐年攀升，到2026年将达到319亿美元，其中安全软件的市场占比达到41%，超过安全硬件和安全
服务。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │远江盛邦安全科技集团股份有限公司（简称：盛邦安全）专注于网络空间安│
│ │全领域，2010年成立，2023年7月科创板上市，股票代码：688651。盛邦安 │
│ │全以“让网络空间更有序”为使命，为用户提供卫星互联网与低空通信安全│
│ │、网络空间地图、网络安全基础类及业务场景安全类产品与服务。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主营业务分为以下产品和服务体系： │
│ │1、网络安全产品及服务 │
│ │络安全整体围绕TCP/IP协议进行设计，根据TCP/IP协议，计算机网络体系结│
│ │构分为四层，分别为链路层、网络层、传输层、应用层，网络安全行业的产│
│ │品及服务也能够根据上述四层协议进行划分。随着近年网络安全行业朝着攻│
│ │防实战化方向演变，应用层承受了绝大多数的网络攻击，针对应用层的攻击│
│ │威胁复杂程度也远超其他类型，应用安全的重要性日益显著。 │
│ │2.网络空间地图： │
│ │公司网络空间地图类产品包含网络空间地图映射分析系统（RayMap），网络│
│ │空间资产测绘系统（RaySpace）、网络空间资产治理系统（RayGate）、网 │
│ │络攻击面管理系统（RayASM）、网络空间开源信息监测预警系统（RaySIN）│
│ │、反测绘检测与防御系统（RaySDS）、互联网空间资产探测平台(DayDayMap│
│ │)等。 │
│ │3、卫星互联网安全业务 │
│ │近年来进入卫星互联网的快速发展期，公司针对卫星互联网安全的不同场景│
│ │，推出如卫星互联网仿真平台、卫星互联网测绘系统、卫星安全漏洞检测系│
│ │统、卫星SAT-WAN安全组网系统、卫星SD-VLAN智能微网系统、卫星通讯加密│
│ │系统等多款卫星互联网安全产品，并形成了如低空无人飞行安全防护等针对│
│ │不同场景的卫星互联网安全解决方案。 │
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│经营模式 │公司拥有完备的网络安全产品和创新的网络安全服务，拥有完善的盈利、研│
│ │发、采购、生产和销售模式。 │
│ │1、盈利模式 │
│ │公司的盈利主要来源于自主研发的网络安全软硬件产品的销售以及为客户提│
│ │供网络安全服务。公司研发并销售的网络安全产品包括网络安全产品与服务│
│ │、网络空间地图类产品、卫星互联网安全类产品等。 │
│ │2、研发模式 │
│ │公司研发以创新驱动、市场需求为导向，坚持“两精一深”的研发理念，坚│
│ │持自主研发、快速迭代的总体思路，在研发过程中深入融合AI能力，实现产│
│ │品的加速落地和市场转化。公司自主研发的统一操作系统平台RayOS，通过 │
│ │建立适配国产化、云化及虚拟化的通用基础操作系统，可运用于不同的应用│
│ │场景。基于RayOS平台，公司将网络安全共性能力模块化/组件化，针对不同│
│ │市场需求以“搭积木”的方式快速形成差异化产品，提高研发成果复用性，│
│ │缩短研发工时，提高研发效率。 │
│ │3、采购模式 │
│ │网络安全解决方案相关的第三方软硬件；技术服务。按照行业定制化产品和│
│ │通用化标准产品的不同，公司分别实行订单驱动式采购和季度预测式采购。│
│ │公司建立了《采购管理制度》规范采购行为，由供应链管理部负责公司采购│
│ │的执行，按供应商分类建立供应商台账。为满足公司网络安全产品和服务的│
│ │质量要求，公司由采购部门牵头，根据供应商的供货能力、质量、价格、付│
│ │款方式、售后服务及供应商的信誉度等对候选供应商进行综合评定，按照对│
│ │比择优的原则，选择最佳合作供应商。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司网络安全产品主要形态是软件或软硬件一体化产品。硬件为服务器、工│
│ │控机、计算机、网络设备、芯片等，通过对外采购方式获得。公司采用季度│
│ │预测式和订单驱动式生产模式，直接向客户交付软件产品或将自主研发的软│
│ │件灌装入硬件设备中，经拷机测试、产品质量检验、入库等环节完成生产交│
│ │付。 │
│ │5、服务模式 │
│ │安全服务包括SaaS服务及专家服务两大类，公司根据客户的实际需求，为客│
│ │户提供云监测、技术咨询及安全保障等服务。公司与客户洽谈、沟通达成合│
│ │作意向后，成立安全服务项目小组开展前期调研、制定服务方案及组织服务│
│ │实施等工作。 │
│ │6、销售模式 │
│ │公司产品及服务的销售采用直接销售与渠道销售相结合的模式，其中以直销│
│ │模式为主。直销模式主要包括终端用户销售、技术能力输出、嵌入式集成销│
│ │售等几种方式，渠道合作模式主要有国代服务商、签约渠道和项目合作渠道│
│ │三种形式。 │
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│行业地位 │漏洞检测领域领军企业 │
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│核心竞争力 │公司核心竞争力已由传统网络安全厂商普遍强调的单一产品能力、单点技术│
│ │能力，升级为“交叉技术能力+国家级场景验证能力+网络空间底图能力+卫 │
│ │星互联网全栈安全能力+平台化研发与工程化交付能力”构成的复合型竞争 │
│ │力体系。公司竞争优势不局限于传统网安产品，而在于能够围绕国家重点方│
│ │向和高价值场景，将安全能力持续外延至网络空间地图、卫星互联网安全、│
│ │可信身份、低空通信安全等新型基础设施与新型场景，形成区别于传统网络│
│ │安全公司的能力结构与成长路径。 │
│ │1.新型安全公司的交叉技术卡位优势 │
│ │公司核心竞争力不在于单一传统网安产品，而在于以安全技术为底座，逐步│
│ │形成“安全技术+场景”“网络技术+安全技术+地理信息技术”“安全技术+│
│ │卫星通信+网络技术”的交叉能力结构。依托这一能力结构，公司同时布局 │
│ │场景化实战安全、网络空间地图、卫星互联网安全三大方向，实现从单点产│
│ │品竞争向复合能力竞争升级。该交叉技术路线使公司能够在传统安全之外切│
│ │入数字空间治理、空天地一体化安全和新型基础设施安全等新领域，形成有│
│ │别于传统网络安全厂商的业务边界和发展逻辑。 │
│ │2.国家级实战场景验证与高价值客户进入壁垒 │
│ │公司是国家级网络安全应急服务支撑单位，并长期参与重大活动安保和国家│
│ │级应急响应，在公共安全、关键信息基础设施和高度对抗场景中积累形成了│
│ │较强的实战能力、交付能力和快速响应能力。公司服务12306、北京交警APP│
│ │等典型公共服务场景，并深度参与国家网络身份认证体系建设与应用落地，│
│ │体现出公司进入国家级、高门槛客户体系的能力。上述资质、项目经验与客│
│ │户信任关系具有较强稀缺性，是公司持续拓展高价值行业客户的重要支撑。│
│ │3.网络空间地图的底图能力与数据资产优势 │
│ │公司在网络空间地图领域具备较强的先发优势和行业代表性。网络空间地图│
│ │并非传统网络安全产品的简单延伸，而是网络技术、安全技术和地理信息技│
│ │术交叉融合形成的“数字空间底图”能力。公司围绕网络空间资产测绘、情│
│ │报融合、地图可视化和知识图谱等方向形成了较完整的能力链条，并承担相│
│ │关标准、重点研发计划和重大专项任务。随着测绘数据、漏洞数据、资产特│
│ │征数据等持续沉淀，网络空间地图已从单一产品能力进一步演进为支撑关基│
│ │治理、威胁情报、卫星互联网测绘和数据要素运营的重要底层能力。 │
│ │4.卫星互联网全栈安全的先发布局与工程化能力 │
│ │公司较早布局卫星互联网安全方向，围绕终端接入、星地链路、星间链路、│
│ │地面承载网、卫星载荷、地面站以及测控、运控体系等关键环节形成了较完│
│ │整的方案体系，并将卫星通信加密、高速链路加密、卫星互联网测绘、星载│
│ │安全检测等能力逐步产品化。公司相关能力已向低空通信、海洋通信、应急│
│ │通信等前沿场景延展。该能力不是对传统网安产品的简单平移，而是安全、│
│ │卫星通信、密码、网络与场景理解深度融合后的新型能力，构成公司未来第│
│ │二增长曲线的重要基础。 │
│ │5.平台化研发与工程化交付优势 │
│ │公司持续构建平台化研发体系和工程化交付能力，形成了以实验室、研究院│
│ │和产品线协同的研发组织模式，并通过自主研发的统一技术平台将基础能力│
│ │平台化、安全能力模块化/组件化、管理模式统一化。依托该体系，公司能 │
│ │够围绕不同场景快速形成差异化产品，提高研发成果复用率和交付效率。同│
│ │时，公司在重大项目、全国服务体系和生态合作中的长期打磨，持续增强了│
│ │复杂场景下的项目实施、质量控制和持续服务能力，使公司能够把前沿技术│
│ │能力转化为可复制、可交付、可运营的业务成果。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入30,842.56万元，比上年同期增长5.07%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润-4,753.42万元，归属于上市公司股东的扣除 │
│ │非经常性损益后的净利润-5,585.35万元。 │
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│竞争对手 │启明星辰、安恒信息、绿盟科技、深信服、山石网科、亚信安全。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至目前，公司参与编制国家标准12项，申请发明专利百余项，承担│
│营权 │科技部重点研发等重大项目十余项，获得中国指挥与控制学会科学技术奖、│
│ │中国通信学会科学技术奖、北京市科技进步奖等众多奖项，支持教育部产学│
│ │研创新基金近百项。 │
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│投资逻辑 │公司已由传统网络安全能力提供商，逐步升级为兼具场景化实战安全、网络│
│ │空间地图和卫星互联网安全能力的新型安全公司。公司在场景化实战安全领│
│ │域积累深厚，具备国家级网络安全应急响应、重大活动安全保障和高价值行│
│ │业客户服务经验；在网络空间地图领域具备先发优势和行业代表性；在卫星│
│ │互联网安全领域则属于国内较早开展系统布局并形成较完整方案体系的厂商│
│ │之一。公司的竞争力正由单一产品能力，升级为“底层技术平台+前沿赛道 │
│ │布局+场景化产品化+国家级项目交付”的综合能力。 │
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│消费群体 │公共安全、电力能源、金融科技等领域 │
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│消费市场 │其他业务、华北、华东、华南、西北、西南、华中、东北 │
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│主营业务 │“场景化实战安全、网络空间地图、卫星互联网安全”三大业务板块的新型│
│ │安全公司 │
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│主要产品 │卫星互联网安全、网络空间地图、漏洞技术与应用防御、身份安全等核心技│
│ │术 │
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│项目投资 │拟2.49亿元开展“智能通信安全研发制造基地项目”：盛邦安全2026年6月2│
│ │5日公告，公司拟通过全资子公司西安盛邦星通科技有限公司（简称“西安 │
│ │盛邦星通”）购买土地使用权开展“智能通信安全研发制造基地项目”，投│
│ │资总额2.49亿元，其中固定资产投资额约1.99亿元（含土地出让金），资金│
│ │来源包括但不限于自有资金、银行贷款等，计划工期48个月。 │
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│行业竞争格局│（1）国际形势复杂严峻，公共领域安全需求强烈。 │
│ │近年国际形势发生了复杂深刻的变化，伴随着物理世界国家间对抗的增加，│
│ │网络世界的数字争端也在不断加剧。面对着常态化的网络空间对抗，各国政│
│ │府对网络战的认识不断加深，网信办、公安等国家公共领域的网络安全的重│
│ │要性被提升到了新的高度。俄乌战争为我们带来了三点重要启示：①网络攻│
│ │击成为现代战争的一部分，呈现规模化、组织化的特征，持续时间长；②战│
│ │争中关键信息基础设施是被攻击的重点对象；③关键信息基础设施安全防御│
│ │体系的建设将促使网络安全行业的重大升级。常态化对抗的国际形势充分凸│
│ │显出网信办、公安等公共安全领域的重要性。 │
│ │未来，围绕公共安全领域开展检测、防御、态势预警等网络安全体系化建设│
│ │必将成为我国网络安全市场发展趋势。 │
│ │（2）“新基建”加速数字化转型，网络空间地图重要性凸显。5G、人工智 │
│ │能、互联网等领域的“新基建”充分带动了数据的流动和集中。随着社会数│
│ │字化转型的进程加快，数据跨界流转的速度越来越快，数据总量以指数级增│
│ │长。海量数据为数字资产的管理带来巨大挑战，国家、监管部门、乃至各行│
│ │各业都因数字化转型迸发出大量资产测绘、分类和管理等需求，网络空间地│
│ │图能够通过资产测绘、网络映射、资产管理等功能，维护网络世界中数字资│
│ │产的秩序，为“新基建”建设提供数字底座。伴随着数字化转型深入各行业│
│ │，物联网终端、5G新技术终端、云平台、SD-WAN等新业态衍生出了安全行业│
│ │的新形势、新需求，驱动安全界限不断向网络物理融合空间延伸。例如网络│
│ │空间的5G远程手术、车联网、卫星导航等遭到攻击，会直接影响到物理世界│
│ │的生命安全及社会安全。在此背景下，通过网络空间地图将物理世界的资产│
│ │在虚拟空间中完成映射，并对数字资产进行全生命周期的主动化、智能化的│
│ │实时安全防御至关重要。 │
│ │（3）实战化攻防演练促进技术创新发展，智能化、主动化产品成为新趋势 │
│ │。实战化网络攻防演练行动成为推动安全技术和产品在新场景发展的重要动│
│ │力，智能化、主动化能力成为产品技术竞争力关键所在。通过攻防演练，能│
│ │够发现传统网络安全技术存在攻防能力不对等及不能及时适应新场景安全需│
│ │求的问题。攻防能力不对等是指网络安全攻击方能够通过智能学习模仿、实│
│ │施高级可持续威胁攻击等方式进行攻击，增加攻击发现和溯源难度，导致防│
│ │御方基于已有规则特征的被动静态应对失效，难以发现攻击背后的联动风险│
│ │，难以应对未知威胁和蛰伏攻击，防御产品亟需迎来技术升级。此外，5G、│
│ │物联网、工业互联网等新场景衍生出了特殊的安全需求，为在广域覆盖、资│
│ │源受限场景下的威胁应对提出了更高的技术要求。 │
│ │（4）工业互联网市场增速明显，推动网络安全需求的快速升级。工业互联 │
│ │网是新一代信息通信技术与工业经济深度融合的新型基础设施、应用模式和│
│ │工业生态，为工业乃至产业数字化、网络化、智能化发展提供了实现途径，│
│ │是工业4.0的重要基石。2018年以来，针对制造、通信、能源等关键信息基 │
│ │础领域的攻击事件频频发生，受到攻击的行业领域不断扩大，造成后果也愈│
│ │加严重，工业互联网安全的市场关注度随之提升。近年来，随着我国智能制│
│ │造和工业互联网推进政策的不断出台，政府及企业开始逐步重视对工业互联│
│ │网安全的投入，工业互联网市场呈现快速增长的趋势。根据工信部发布的《│
│ │“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》要求，“到2025年，我国工│
│ │业互联网平台普及率达45%，系统解决方案服务能力明显增强，形成平台企 │
│ │业赋能、大中小企业融通发展新格局”。目前，我国工业互联网产业规模已│
│ │达到万亿级别，工业互联网庞大的市场规模及高速的发展态势也将进一步推│
│ │动对工业互联网安全保障需求的快速升级。 │
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│行业发展趋势│随着信息技术的飞速发展，以新质生产力为核心驱动力，卫星互联网的广域│
│ │覆盖、人工智能的深度赋能、低空经济的蓬勃兴起与具身智能的场景渗透，│
│ │正推动网络安全领域发生深刻变革，行业的内涵与外延在技术迭代中持续拓│
│ │展、不断深化。这种由新技术、新场景催生的网络安全新形态，既打破了传│
│ │统安全的边界限制，又构建起立体化防御体系，凭借数智化的监测手段与实│
│ │战化的防护能力，成为数字化时代不可或缺的安全基石，为新质生产力的有│
│ │序发展筑牢技术屏障。 │
│ │1、商业航天发展推动卫星互联网安全迈入全域防护新阶段 │
│ │在当今数字化时代，网络安全领域正呈现出愈发显著的“空天地一体化”的│
│ │立体化特征。卫星互联网、商业航天等领域属于我国“新基建”中的信息基│
│ │础设施，我国“十五五”规划更是将航空航天列为新质生产力范畴。 │
│ │2025年，我国卫星互联网进入规模化发展期，政策顶层设计全面落地，产业│
│ │规模与技术能力同步跃升。《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025│
│ │—2027年）》明确要求“全链条安全监管”，将卫星互联网安全纳入关键信│
│ │息基础设施保护范畴；《终端设备直连卫星服务管理规定》《优化业务准入│
│ │促进卫星通信产业发展的指导意见》同步出台，强制落实等保2.0、数据分 │
│ │类分级、商用密码应用与数据出境合规，构建“天地一体、通导感算融合”│
│ │的安全治理框架。“十五五”规划纲要将“提升卫星互联网安全防护能力”│
│ │列为重点任务，工信部、网信办、航天局建立跨部门安全监管机制，推动关│
│ │口站、星地互联中心安全合规建设。 │
│ │2、人工智能发展为网络安全开辟增长新蓝海 │
│ │随着人工智能技术的不断发展和迭代，网络安全问题变得更加复杂，如模拟│
│ │目标社交关系生成逼真钓鱼邮件，甚至构建自适应攻击系统，根据防御拦截│
│ │记录调整攻击向量，让传统防火墙难以应对。因此，基于特征码的检测方案│
│ │对AI生成的变种攻击漏检率高，规则引擎更新速度加快。 │
│ │AI为网络安全带来挑战的同时，也为其带来新的机遇。通过融合深度学习等│
│ │AI技术，新的网络安全工具可实现未知攻击、0day漏洞的检测，提升威胁发│
│ │现能力。同时，结合大模型能实现安全运营自动化，如自动隔离、溯源和封│
│ │禁等功能，可推动安全运营从被动响应转向主动防御，促使行业向更智能、│
│ │更主动的方向发展，为具备AI技术整合能力的网络安全企业提供了新的增长│
│ │空间。 │
│ │3、国际形势变化驱动网络安全实战体系革新 │
│ │近年国际形势发生了复杂深刻的变化，伴随着物理世界国家间对抗的增加，│
│ │网络世界的数字争端也在不断加剧。面对着常态化的网络空间对抗，各国政│
│ │府对网络战的认识不断加深，网信办、公安等国家公共领域的网络安全的重│
│ │要性被提升到了新的高度。俄乌战争为我们带来了三点重要启示：第一，网│
│ │络攻击成为现代战争的一部分，呈现规模化、组织化的特征，持续时间长；│
│ │第二，战争中关键信息基础设施是被攻击的重点对象；第三，关键信息基础│
│ │设施安全防御体系的建设将促使网络安全行业的重大升级。实战性成为了新│
│ │网络安全最鲜明的标签之一。 │
│ │4、数字经济高增长助力网络安全成为核心基础设施 │
│ │在国家数字化建设浪潮下，互联网、物联网、5G/6G、卫星互联网等网络基 │
│ │础设施如同神经网络，支撑着智慧城市、工业互联网等创新应用蓬勃发展。│
│ │行业扩张背后，网络安全风险以更复杂的形态渗透各环节，成为制约社会数│
│ │字化进程的关键变量。没有可靠的安全屏障，智慧政务的便民服务、工业物│
│ │联网的效率提升、数字金融的创新模式都将沦为空中楼阁。与此同时，云计│
│ │算打破传统机房物理边界，5G推动海量设备接入，工业互联网模糊IT与OT界│
│ │限，使分散安全防护难以应对跨场景、跨层级威胁，加剧网络空间治理博弈│
│ │，让网络安全边界逐渐模糊。 │
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│行业政策法规│《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知│
│ │》、《终端设备直连卫星服务管理规定》、《推进商业航天高质量安全发展│
│ │行动计划（2025—2027年）》、《优化业务准入促进卫星通信产业发展的指│
│ │导意见》、《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》 │
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│公司发展战略│公司以“让网络空间更有序”为使命，围绕新质生产力和数字中国建设需求│
│ │，确立“以场景化实战安全夯实基本盘、以网络空间地图做深战略底图、以│
│ │卫星互联网安全打造第二增长曲线、以AI和数字化管理提升组织效率”的总│
│ │体发展思路，持续推动公司由传统网络安全厂商向新型安全公司升级。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司行业地位的变化，不仅体现为产品谱系扩大和技术边界外延│
│ │，更体现为市场对公司身份的重新认知：公司不再只是提供通用安全产品的│
│ │厂商，而是能够围绕新型数字基础设施、关键场景和高价值目标，提供体系│
│ │化、前瞻性和可落地安全能力的特色企业。未来，随着卫星互联网、低空通│
│ │信、可信数字身份、关键信息基础设施安全治理等方向持续发展，公司差异│
│ │化优势有望进一步放大。 │
│ │截至目前，公司参与编制国家标准12项，申请发明专利百余项，承担科技部│
│ │重点研发等重大项目十余项，获得中国指挥与控制学会科学技术奖、中国通│
│ │信学会科学技术奖、北京市科技进步奖等众多奖项，支持教育部产学研创新│
│ │基金近百项。 │
│ │公司以“场景化安全、网络空间地图、卫星互联网安全”的战略为核心，从│
│ │传统网安向空天地一体化、数智化实战防护全面升级。公司深度参与国家网│
│ │络身份认证体系建设，以精准身份鉴权与可信访问筑牢数字身份底座；在卫│
│ │星互联网领域，凭借EADA内生防御架构、高速加密网关与全链路安全方案，│
│ │构建测控、运控、接入全栈防护能力，领跑新质生产力下的空天地一体化安│
│ │全新赛道。 │
│ │公司积极拓展卫星互联网业务及合作机会，战略投资卫星制造独角兽微纳星│
│ │空，并在卫星互联网安全、低空经济场景拓展、应急救援等领域，与相关企│
│ │业展开深度合作，为后续参与卫星建设、拓展卫星应用场景奠定了坚实基础│
│ │。 │
│ │报告期内，凭借领先的技术实力、专业的服务能力和卓越的市场表现，公司│
│ │产品入选CCSIP《2024中国网络安全行业全景册》16大板块50个细分领域； │
│ │是数字健康工作委员会“数字健康新质生产力服务平台”首批入驻企业；荣│
│ │获第二届IPv6技术应用创新大赛三等奖。公司的“低空网络安全技术在无人│
│ │机多场景中的应用研究”解决方案荣获“2025年度低空经济典型案例”；公│
│ │司的“低空无人飞行安全防护解决方案”荣获2025数字中国创新大赛“总决│
│ │赛二等奖”及“最具投资潜力奖”两项重磅奖项；公司烽火台实验室在2025│
│ │年人工智能技术赋能网络安全大赛“网络安全告警日志降噪”赛道斩获全国│
│ │第二名，为公司AI+安全融合创新版图再添重量级砝码。 │
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│公司经营计划│公司将在国家安全的战略下，围绕空天地一体全新的网络疆域，持续创新。│
│ │一是加大网络信息安全领域的研发投入，以网络空间地图为底座，结合卫星│
│ │互联网、人工智能技术，聚焦行业和场景，开发创新性的安全产品和解决方│
│ │案，保障数字世界安全。二是公司将不断完善市场营销体系，围绕公共安全│
│ │、行业安全及重点区域，扩大市场覆盖度和市场渗透率。三是切实落实公司│
│ │组织体系升级，加强包括机构、规则、队伍等组织的建设，以达到持续、优│
│ │质地支撑业务发展的目标。四是通过完善各项机制，实现人才储备的加强，│
│ │对员工的长期发展形成积极影响。 │
│ │1、突出核心优势，坚持“两精一深”研发理念，不断提升产品竞争力 │
│ │公司将根据市场需求，加强对网络信息安全行业未来发展趋势的研判，以引│
│ │进人才和培养人才为基础，持续推进公司研发和技术力量体系建设，提升公│
│ │司技术水平，在保持漏洞及脆弱性检测、应用安全防御技术领先优势下，加│
│ │大对网络空间地图体系、卫星互联网安全、工业互联网安全、人工智能安全│
│ │等现有产品线或研发项目的投入或研发力度，持续对公司产品与技术进行升│
│ │级，为公司长期可持续发展打下基础。 │
│ │2、加强营销网络与服务体系建设，树立品牌影响力 │
│ │随着公司业务的快速发展，以及网络信息安全技术产品逐渐凸显的服务化转│
│ │型趋势，公司将进一步扩大全国营销网络及服务体系建设，通过扩充自有营│
│ │销队伍、完善渠道体系建设等方式，扩大市场覆盖度和市场渗透率。此外，│
│ │进一步增加人员培训和品牌推广投入，不断提升营销和技术支持人员的解决│
│ │方案和技术服务能力，树立公司品牌的影响力。 │
│ │3、强化交付能力，提升公司治理 │
│ │公司将进行组织全面升级，进一步提升数字化管理能力，通过上线内部自研│
│ │的数字化营销系统，成立“PMO”、成立方案中心等多项举措，运用数字化 │
│ │技术和方法，全面提升业务流程效率、增强公司运营效能，实现运营过程的│
│ │可管可控。公司将流程管理深入至项目全周期，以实现管理可视化、IT工具│
│ │线上化，从而为业务提供有力保障，提升战略决策能力。 │
│ │4、加强人才储备，注重员工长期发展 │
│ │公司作为高新技术企业，人才是企业持续发展的决定性因素之一。公司将根│
│ │据发展战略，通过内部培养和外部引进的方式继续推动公司人才团队建设，│
│ │优化人才结构；公司将加强公司管理人员和后备人员的管理技能培训，全面│
│ │提升公司的管理水平；同时，公司将进一步促进人力资源数字化管理，优化│
│ │薪酬及激励机制、完善绩效考核，激发员工动力，促进员工与公司的共同成│
│ │长。 │
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│公司资金需求│网络空间地图项目、工业互联网安全项目、数字化营销网络建设项目、研发│
│ │中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │1、业绩亏损的具体原因： │
│ │公司2025年年度实现营业收入30,842.56万元，较上年度同比增加5.07%，归│
│ │属于母公司所有者的净利润为-4,753.42万元，较上年度由盈转亏，系因为 │
│ │（1）公司继续加大研发投入、完善市场布局，推动本期研发和销售费用上 │
│ │升。（2）受销售结构变化影响，本期营业成本同比增加。 │
│ │（3）公司部分客户结算和付款周期拉长，应收账款坏账准备增加较多。 │
│ │2、主营业务、核心竞争力及行业景气情况： │
│ │近年来，我国政府对网络信息安全的重视程度与日俱增，网络安全政策法规│
│ │持续优化，使得网络安全市场的规范性得到提升。与此同时，科技发展日新│
│ │月异，不仅改变了人们的生活和工作方式，也拓宽了网络安全的边界。随着│
│ │这些技术的不断成熟和广泛应用，各类场景中的网络安全风险进一步凸显，│
│ │终端用户对网络安全产品和服务的需求继续保持。报告期内，公司主营业务│
│ │、核心竞争力均未发生重大不利变化，与网络安全行业整体趋势一致。 │
│ │3、持续经营能力 │
│ │报告期内，公司整体营业收入规模仍保持增长态势。如果未来公司现有主要│
│ │产品市场需求出现持续下滑、市场竞争加剧、技术研发失败或规模效应未按│
│ │预期逐步显现，且公司未能及时拓展新的应用市场，公司营业收入、净利润│
│ │将面临下降的风险。未来，公司将持续提升产品竞争力及管理能力等以应对│
│ │上述可能出现的不利因素。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │网络安全行业产品创新及技术迭代较快，为保持技术先进性和市场竞争力，│
│ │公司需要持续进行新产品、新技术的研究与开发。基于漏洞精准检测、精确│
│ │防御技术和管理溯源能力，公司在网络安全行业形成产品并拓展至网络空间│
│ │地图类产品；通过并购等方式补齐卫星通信安全能力，进入卫星互联网行业│
│ │。若公司对行业技术发展方向、新产品市场容量预计有误，或各种原因造成│
│ │技术创新及相应产品转化进度较慢，或新技术未能有效运用到产品，或新产│
│ │品未能有效满足市场或客户需求等，均可能导致公司存在新产品、新技术研│
│ │发失败的风险。 │
│ │公司的主营业务为技术密集型业务，核心技术人员的充足性与稳定性是保持│
│ │公司技术先进性和产品竞争力的主要基础。近年来，随着我国网络安全产业│
│ │规模扩大，卫星互联网产业快速发展相关领域的技术人员短缺已成为制约行│
│ │业发展的重要因素之一，现阶段网络安全及卫星互联网方面的专业人员仍属│
│ │于一种稀缺资源，行业发展使得“人才争夺”愈演愈烈。随着行业“人才争│
│ │夺”的不断加剧，若未来公司的人力资源政策、考核和激励机制、企业文化│
│ │等缺乏市场竞争力，难以稳定现有核心技术人员或吸引优秀技术人员加盟，│
│ │将可能导致公司存在核心技术人员短缺或流失的风险。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │公司在第四季度实现的收入占比较高，存在收入季节性特征；而公司各项主│
│ │要费用支出在各个季度相对均衡发生，导致第一季度至第三季度可能存在亏│
│ │损，公司各季度净利润的季节性特征可能更为明显。公司在第四季度实现的│
│ │收入规模对公司全年经营业绩的实现情况至关重要。投资者在进行投资决策│
│ │时应考虑公司经营业绩的季节性变动风险，审慎进行判断。 │
│ │公司主要为用户提供网络安全及卫星互联网产品及解决方案，并提供相关安│
│ │全服务；在产品研发与生产过程中，公司已按照法律法规、行业标准，并结│
│ │合公司研发活动实际情况，制定了《研发项目管理制度》《生产部质量放行│
│ │管理制度》等，以保障产品质量符合既定标准要求。 │
│ │(五)财务风险 │
│ │报告期末，公司应收账款账面价值为26462.37万元，占公司资产总额的比例│
│ │为23.10%。若公司在业务开展过程中不能有效控制好应收账款的回收或者客│
│ │户信用发生重大不利变化，公司存在应收账款不能及时收回而产生坏账损失│
│ │的风险。 │
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