热点题材☆ ◇688670 金迪克 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗
风格:融资融券、微盘股、连续亏损、不活跃股、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-12│生物疫苗 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的主要产品包括对流行性感冒、狂犬病、水痘、带状疱疹和肺炎疾病等5种重要传染性
疾病进行预防的10种人用疫苗产品。
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2025-05-26│股价脚踝斩 │关联度：☆☆☆
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公司股价较两年内历史最高价，下跌超过75%。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为42
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2025-06-17│微盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：16.32亿元
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2025-06-13│不活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-13当周换手率为：4.10%
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2025-04-17│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2023-03-10│甲流病例激增，检测、免疫和抗病毒药物需求增加
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3月8日，西安市印发《西安市流感大流行应急预案》，加强对流感大流行的应对准备，指导
和规范流感大流行的应急处置等工作。券商表示，甲流病例激增，将迎来流感检测、免疫和抗病
毒药物的需求增加。检测上，目前流感病毒的常用检测方法主要有病毒分离鉴定、抗原检测和分
子生物学方法等，国内目前累计批准流感检测相关试剂80多种；流感疫苗方面，我国流感疫苗整
体接种率约4%，与美国的48.4%及WHO建议的流感疫苗目标接种率75%相差甚远；治疗方面，目前
针对流感主要有对症、抗病毒、中药等治疗手段。
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2023-02-28│甲流搜索热度大幅攀升，北京流感病例数超新冠
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近日来，“甲流”的搜索及报道量显著上升，仅2月25日，就有超7万的搜索量。北京市疾病
预防控制中心发布的最新疫情周报中，流感报告病例数位于首位，这是今年以来新冠病毒感染首
次跌出榜首。其他多地近期报告流感病例也有所增加，天津、浙江杭州等地区中小学出现因流感
而停课的情况。
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2023-02-07│国务院提出加强药品和疫苗全生命周期管理
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中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，加强药品和疫苗全生命周期管理，推动临床
急需和罕见病治疗药品、医疗器械审评审批提速，提高药品检验检测和生物制品（疫苗）批签发
能力。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2020年6月15日，金迪克有限召开股东会，全体股东一致同意以2020年5月31│
│ │日为基准日将金迪克有限整体变更为股份有限公司。同日，金迪克有限7名 │
│ │股东签署《关于共同发起设立江苏金迪克生物技术股份有限公司之发起人协│
│ │议》。2020年6月15日，发行人召开创立大会，以大华会计师出具的《审计 │
│ │报告》（大华审字[2020]0010873号）确认的截至2020年5月31日的账面净资│
│ │产8,693.03万元为基础，按1.3171:1的比例折合为6,600.00万股整体变更为│
│ │股份有限公司，净资产扣除股本后的余额2,093.03万元计入资本公积。2020│
│ │年6月13日，国众联评估以2020年5月31日为基准日对金迪克有限的净资产进│
│ │行评估，并出具《江苏金迪克生物技术有限公司拟进行股份制改造所涉及的│
│ │公司净资产价值资产评估报告》，确认金迪克有限在评估基准日的净资产账│
│ │面价值为8,693.03万元，评估净资产值为15,695.92万元。2020年6月15日，│
│ │大华会计师出具了《验资报告》（大华验字[2020]000241号），对本次整体│
│ │变更事项进行了验资。2020年6月16日，公司完成工商变更并取得泰州市行 │
│ │政审批局颁发的《营业执照》。公司以发起设立的方式设立，在江苏省泰州│
│ │市行政审批局注册登记，取得营业执照。统一社会信用代码：913212916841│
│ │2218X6。 │
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│产品业务 │公司专注于人用疫苗研发、生产和销售，公司的主要产品包括对流行性感冒│
│ │、狂犬病、水痘、带状疱疹和肺炎疾病等5种传染性疾病进行预防的10种人 │
│ │用疫苗产品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │报告期内，公司采购的主要原材料包括生产用鸡胚、培养基、辅料包材、抗│
│ │原检测试剂等。公司严格根据GMP规定制定了《供应商选择管理程序》，对 │
│ │供应商的选择、管理和监控过程进行规范管理。 │
│ │对于流感疫苗生产所用的当季流感病毒毒株，WHO主要通过全球4个实验室向│
│ │全世界的流感疫苗生产企业免费分发，中国流感疫苗生产企业及相关权威检│
│ │测机构一般选择向NIBSC（英国国家生物制品检定所）免费领取流感病毒毒 │
│ │株，并同时采购相应的检测抗原、抗体标准品等。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司根据产品的商业化策略、市场环境等情况制定每年的生产计划，并安排│
│ │生产、质量部门完成对相关疫苗产品的生产与质检。每批疫苗在销售前需经│
│ │中检院等批签发机构按照相关技术要求进行审核、检验、放行。在获得批签│
│ │发后，对应批次的疫苗产品才能够上市流通。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司目前上市销售及在研的产品均为非国家免疫规划疫苗，由人民群众自费│
│ │自愿接种，疫苗的价格由疫苗生产企业自主定价。国内疫苗的销售与流通实│
│ │行“一票制”，除科研用疫苗外，公司销售基本采用直接向疾控中心销售的│
│ │直销模式。公司在省级公共资源交易平台中标并获得区县级疾控中心订单后│
│ │，聘用具备冷链运输资质的专业疫苗物流配送商对产品全程冷链运输。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司目前的研发模式主要为自主研发，即由公司内部的技术团队参与疫苗产│
│ │品研发的全阶段，从临床前研究、质量标准确定、药效药学研究和安全性评│
│ │价，到临床试验、提交新药注册和工艺开发等。对于某些与研发活动有关的│
│ │部分关键技术攻关、测试活动以及部分临床试验研究等，公司也会与独立的│
│ │第三方合作机构开展研发合作。 │
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│行业地位 │四价流感疫苗行业优秀企业 │
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│核心竞争力 │1、成熟的技术平台和专业的研发体系 │
│ │公司具备较强的疫苗研发和产业化能力。经过10余年的研发、实践和创新，│
│ │公司自主构建了鸡胚基质疫苗制备生产技术、细胞基质病毒培养与疫苗制备│
│ │技术、多糖纯化与蛋白偶联技术和规模化制剂生产技术四大核心平台技术，│
│ │保障公司持续研发并产业化多种病毒型疫苗及细菌型疫苗。公司2014年6月 │
│ │至2016年12月独立承担了“新型四价流感病毒裂解疫苗的研制”的“重大新│
│ │药创制”国家科技重大专项课题，并于2017年12月通过原国家卫计委的课题│
│ │验收。 │
│ │2、核心产品市场广阔，在研产品管线丰富 │
│ │公司研发并产业化的四价流感病毒裂解疫苗市场前景广阔，为满足儿童和老│
│ │年人等流感高危易感人群接种更安全、优质、高效疫苗的需求，公司正深度│
│ │开发四价流感疫苗系列产品，包括专注于6月至3岁以下婴幼儿接种的儿童型│
│ │四价流感疫苗和专注于65岁以上老年人接种的高剂量型四价流感疫苗。公司│
│ │在研产品管线丰富，现正围绕流行性感冒、狂犬病、水痘、带状疱疹和肺炎│
│ │疾病等5种重要传染性疾病的预防研发9个主要在研产品，未来在研产品的逐│
│ │步产业化将有助于公司保持较强的市场竞争力。 │
│ │3、疫苗生产工艺领先，产品稳定性好、安全性高 │
│ │疫苗对产品稳定性和安全性要求很高，但生物制品的特性却使得疫苗的稳定│
│ │生产较难达到，稳定成熟的生产工艺和严格质量控制能力是疫苗企业产业化│
│ │的核心竞争能力。在四价流感病毒裂解疫苗的生产过程中，公司创新地采用│
│ │三步纯化工艺，实现了各项杂质的有效去除以及血凝素纯度的有效提高，公│
│ │司生产的四价流感疫苗产品主要质量指标明显优于国家药典（CP2020）、欧│
│ │洲药典（EP9.0）标准。 │
│ │4、完善的质量管理体系和严格的质量管理 │
│ │已建立了覆盖产品全生命周期的质量管理体系，对研发、临床、生产、流通│
│ │等各环节进行严格的规范管理和控制。公司正在业内率先探索实施MES系统 │
│ │和QMS系统，进行在线质量监控与管理并记录生产过程，确保产品生产过程 │
│ │的严格质量控制。 │
│ │5、管理团队行业经验丰富 │
│ │公司核心管理团队拥有丰富的行业经验及扎实的专业背景，经营管理务实高│
│ │效。公司董事长余军先生医药专业毕业后一直工作于生物制品（疫苗及血液│
│ │制品）行业，从事技术、生产和运营管理方面的工作，具有超过25年的生物│
│ │制品企业运营管理经验；公司主要董事、核心管理人员均拥有超过10年的生│
│ │物制品行业从业经历，具备丰富的市场、质量、生产及工程设备管理经验。│
│ │在核心管理层的带领下，公司能深入把握疫苗行业发展趋势，深刻理解市场│
│ │及客户潜在需求，务实高效推进公司各项业务，持续研发并生产出更安全、│
│ │优质、高效的疫苗产品，实现公司的快速发展。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入8,080.27万元，同比下降39.96%；实现归属于母│
│ │公司所有者的净利润-9,350.28万元，同比下降31.71%；实现归属于母公司 │
│ │所有者的扣除非经常性损益的净利润-10,622.35万元，同比下降46.37%。 │
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│竞争对手 │康泰生物、沃森生物、康华生物、华兰疫苗、成大生物、百克生物。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内获得发明专利5项、实用新型专利2项。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │（1）公司是国内第二家四价流感疫苗批签发及上市销售的企业。 │
│ │公司率先在国内开展四价流感疫苗的研发，第二家获得四价流感疫苗批签发│
│ │及上市销售，是国内主要的四价流感疫苗生产企业之一，2020年是公司产品│
│ │上市销售的第一个完整的年度，市场占有率约10%，2021年、2022年全行业 │
│ │流感疫苗接种下滑较大，公司流感疫苗销售也同步下降，但保持了相对稳定│
│ │的市场占有率。2023年受公司车间渗水临时停产影响导致公司销量下滑。 │
│ │（2）公司四价流感疫苗产品质量标准明显优于国家药典标准和欧洲药典标 │
│ │准。 │
│ │公司在四价流感疫苗的生产工艺流程中创新采用三步纯化工艺，该技术较传│
│ │统两步纯化方法增加了一步纯化工艺，能更有效地去除病毒培养基质中的卵│
│ │清蛋白杂质，并有效提高疫苗有效成分血凝素的纯度，公司的四价流感疫苗│
│ │具有更好的安全性和更优的有效性。 │
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│消费群体 │疾控中心 │
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│消费市场 │国内 │
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│行业竞争格局│④疫苗市场竞争格局 │
│ │全球疫苗市场经过多年整合，行业集中度颇高。国际四大疫苗企业葛兰素史│
│ │克、默沙东、赛诺菲和辉瑞合计约占全球80%的市场，新冠疫苗研发加速了m│
│ │RNA技术的发展，Moderna、BioNTech等企业成为行业重要一员，而强生、阿│
│ │斯利康等企业也正扩大疫苗板块布局。 │
│ │我国疫苗目前市场参与者众多，市场集中度相对较低。目前本土疫苗企业约│
│ │30多家，从2014-2024年疫苗批签发看，大部分国内疫苗企业产品较为单一 │
│ │，销售规模较小。全球重磅疫苗的上市推动我国疫苗向新型疫苗的升级，部│
│ │分疫苗制备技术已取得长足的进步，也呈现出与国际疫苗市场相同的重磅疫│
│ │苗品种驱动的特点，随着国家对于创新疫苗研发的支持政策不断出台，加之│
│ │疫苗企业对研发投入的不断加大，我国创新疫苗的比重将不断增大，未来具│
│ │有较强创新研发实力和能安全稳定生产的优质疫苗公司将占据更多市场份额│
│ │，国内行业集中度趋于提升。 │
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│行业发展趋势│1、技术、需求、政策共振：市场增长潜力较大 │
│ │在技术端，随着国内疫苗企业在国产替代、治疗性疫苗、新型佐剂等方面积│
│ │极布局，能够促进疫苗需求端持续扩容；在需求端，随着人口基数的增加、│
│ │人们健康意识提升以及健康消费的增加，对疫苗的需求持续攀升；在政策端│
│ │，国家对疾病预防控制、疫苗接种在内的公共卫生服务投入不断加大，《疫│
│ │苗管理法》《疫苗生产质量管理规范》等一系列政策法规的出台，保障了疫│
│ │苗质量和安全，促进疫苗行业健康发展，也为市场规模的扩大提供了良好的│
│ │政策环境。 │
│ │2、竞争驱动：疫苗行业技术革新与产品迭代 │
│ │当前，国内疫苗企业间产品竞争日趋激烈，这一态势有力推动医药行业积极│
│ │寻求技术突破，在国产替代、治疗性疫苗、mRNA技术、新型佐剂等关键领域│
│ │深入布局。展望未来，随着研发进程稳步推进，众多国产创新型疫苗产品将│
│ │陆续获批上市，产品类型也将从单苗向联苗、从单价向多价升级，从而更好│
│ │地满足大众对疫苗的消费升级需求，持续扩容疫苗需求端，充分激发疫苗市│
│ │场的发展潜力，为行业高质量发展注入强劲动力。 │
│ │3、监管体系：日趋完善，助力行业良性发展 │
│ │我国疫苗的监管、研发和生产将越来越获得国际化认可，疫苗企业出口业务│
│ │将不断拓展，参与到国际市场竞争，优质、合规的疫苗企业将做强做大。而│
│ │缺乏核心的研发能力、严格的生产质量管理能力和疫苗上市后持续质量监督│
│ │能力的疫苗企业的生存压力将进一步加大。 │
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│行业政策法规│《“十四五”国民健康规划》、《疫苗生产质量管理规范》、《“十四五”│
│ │医药工业发展规划》、《疫苗管理法》、《中国流感疫苗预防接种技术指南│
│ │》、《健康中国行动（2019~2030）》 │
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│公司发展战略│公司专注于传统疫苗的升级换代和创新疫苗的研发，积极拓展产品管线，形│
│ │成符合产业趋势且市场前景广阔的产品梯队。公司将深度聚焦开发流感疫苗│
│ │系列产品，进一步优化生产工艺并提升主要产品产能，巩固并提升在流感疫│
│ │苗细分市场的竞争优势；同时加快推进公司在研项目的研发进程，丰富公司│
│ │的产品管线。公司也将积极把握未来市场空间增长的机会，在为流感疾病预│
│ │防、全民身体健康作出贡献的同时，不断提升业绩，回报广大投资者。 │
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│公司日常经营│公司目前产品为四价流感病毒裂解疫苗。报告期内，公司实现营业收入8080│
│ │.27万元，同比下降39.96%；实现归属于母公司所有者的净利润-9350.28万 │
│ │元，同比下降31.71%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利│
│ │润-10622.35万元，同比下降46.37%。国内四价流感疫苗渗透率较国外差距 │
│ │很大，有较大的增长空间。公司将紧紧抓住中国流感疫苗市场稳步增长的市│
│ │场机遇，在确保产品质量的同时积极进行销售变革，观察行业情况、科学论│
│ │证接种情况，调整销售计划，坚持销售下沉、服务终端用户、做大增量市场│
│ │的销售策略，实现销售增长，进一步提升公司在流感疫苗市场的占有率。 │
│ │报告期内，公司不断加强新产品的技术研发、临床试验和注册工作，聚焦流│
│ │感疫苗、狂犬病疫苗、水痘疫苗、带状疱疹疫苗和肺炎球菌疫苗等重大传染│
│ │病防治领域，优化并扩展产品管线布局。公司冻干人用狂犬病疫苗（Vero细│
│ │胞）已完成III期临床试验，报告期内正在按照程序向国家药监局进行产品 │
│ │注册申报工作；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）已完成I期临床试验，报告 │
│ │期内进行了III期临床试验前的准备工作，2025年已正式启动III期临床试验│
│ │；23价肺炎球菌多糖疫苗进行了部分中试规模工艺开发，2025年将完成所有│
│ │23个型别的中试规模工艺开发，形成工艺开发总结报告，推进临床试验申请│
│ │；四价流感病毒裂解疫苗（高剂量）继续进行临床前研究，预计2025年提交│
│ │临床试验申请；此外，冻干水痘减毒活疫苗、冻干带状疱疹减毒活疫苗、13│
│ │价肺炎球菌多糖结合疫苗、重组带状疱疹疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（MRC-│
│ │5细胞）等处于临床前研究阶段，正在有序推进中；另外，报告期内，公司 │
│ │立项了三价流感病毒裂解疫苗项目，目前正在进行注册申报的准备工作；同│
│ │时，公司已着手开展佐剂流感疫苗的前期研究，将根据工艺研究情况择机进│
│ │行研发项目立项。 │
│ │公司始终坚持产品质量的高标准、严要求，依据《疫苗管理法》的要求，并│
│ │严格按照GMP的要求实施质量管控，持续提升覆盖疫苗全生命周期的质量管 │
│ │理体系，在研发、临床、生产、储存、运输等各环节进行严格的规范管理和│
│ │控制。公司在业内率先探索实施MES系统和QMS系统，进行在线质量监控与管│
│ │理并记录生产过程，确保产品生产过程的严格质量控制。公司所生产的四价│
│ │流感病毒裂解疫苗的产品质量标准明显优于国家药典（CP2020）、欧洲药典│
│ │（EP9.0）的质量标准。 │
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│公司经营计划│1、加快四价流感疫苗生产与批签发进度，提高市场份额 │
│ │针对2025-2026年流感季流感疫苗生产，公司将提前排产，从而解决出货晚 │
│ │影响销售季发货的问题；加强设备维护维修与车间环境保持，保证随时可组│
│ │织生产；狠抓劳动纪律，发扬奉献精神，提升生产效率，各部门协调配合，│
│ │加快流感疫苗生产和批签发节奏，推动2025-2026年流感季流感疫苗尽快实 │
│ │现上市销售。公司将加快推动流感疫苗新车间的工艺验证进度，推进GMP检 │
│ │查验收准备工作，积极配合药监部门检查验收工作，公司已成立专门的新车│
│ │间项目组，对项目任务进行分解，针对专项任务，组建专项小组，加快推进│
│ │项目，力争尽快投产。 │
│ │2、加大研发投入，持续推动创新研发，增强公司竞争力 │
│ │2025年，公司将集中力量重点推进部分重点项目研发进度：公司将加快推进│
│ │冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）项目的申报工作，该产品获批后将解决公│
│ │司产品单一的问题；公司四价流感病毒裂解疫苗（儿童）项目已启动Ⅲ期临│
│ │床试验；公司已正式立项三价流感病毒裂解疫苗项目，目前正在进行注册申│
│ │报准备工作，计划本年度提交注册申报；公司四价流感病毒裂解疫苗（高剂│
│ │量）项目计划本年度提交临床试验申请；公司将在原有流感疫苗项目的基础│
│ │上，开展佐剂流感疫苗前期研究，年内将根据工艺研究情况择机进行研发项│
│ │目立项；公司23价肺炎球菌多糖疫苗将在本年度完成所有23个型别的中试规│
│ │模工艺开发，形成工艺开发总结报告，推进临床试验申请。其他在研项目也│
│ │将按照计划有序推进。 │
│ │3、深入客户服务，优化销售策略，培育新的业务增长点 │
│ │截止目前，公司已建成了覆盖全国30个省（直辖市、自治区）的2,000余家 │
│ │区县疾控中心的营销网络。2025年，公司将在现有销售网络的基础上，探索│
│ │多种销售渠道相结合的销售网络的搭建，深化客户服务工作，与疾控中心、│
│ │同行业企业一道加强面向终端接种者的宣传教育，深度挖掘国内市场的客户│
│ │需求，提升本土化服务能力。同时，结合行业内先进销售经验，通过学术推│
│ │广、销售下沉等方式拓展增量市场，在维持现有市场份额的情况下培育新的│
│ │业务增长点，以更好的经营业绩回报投资者。 │
│ │4、降本增效，优化成本控制，提高产品盈利水平 │
│ │2025年，公司将持续贯彻开源节流的指导思想，强化精细化管理，加强费用│
│ │管控和预算管理；结合流感疫苗整体市场环境、国内人员接种意愿，科学合│
│ │理地制订排产计划和销售计划，一方面通过合理排产提高产能利用率，另一│
│ │方面对全年销售情况进行合理估计，进一步减少生产过程中可能出现的不必│
│ │要的费用支出，减少当年度流感疫苗产品的报废，从而控制成本费用；通过│
│ │优化业务流程、利用信息化手段等方式提高员工工作效率，最终达到合理优│
│ │化资源配置，聚焦公司重点工作，持续推进降本增效的目的。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │报告期内，公司实现营业收入同比下降39.96%；归属于母公司所有者的净利│
│ │润及扣除非经常性损益后的净利润分别同比下降31.71%、46.37%，主要原因│
│ │系（1）报告期内，公司为保证生产线能够稳定、高质量运行，对生产线开 │
│ │展了细致的生产前试运行工作，造成2024-2025年流感季疫苗商业化生产较 │
│ │往年延后，当年生产的流感疫苗取得批签发证明上市销售时间较晚，对销售│
│ │造成不利影响；（2）2023年第一季度国内多地甲流疫情高发，以及2022年 │
│ │秋冬季部分未满足的流感疫苗接种需求在2023年第一季度接种，但2024年同│
│ │期国内流感疫情较为平稳，同比接种规模下降导致销量下降；（3）报告期 │
│ │内，公司结合市场情况并综合行业竞争格局，对公司四价流感病毒裂解疫苗│
│ │进行价格调整，四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）由12│
│ │8元/支调整为88元/支，四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/ │
│ │瓶）由125元/瓶调整为85元/瓶，流感疫苗的降价对当期营业收入造成影响 │
│ │。 │
│ │报告期内，公司经营业绩与行业整体趋势一致，公司主营业务、核心竞争力│
│ │、主要财务指标未发生重大不利变化，持续经营能力不存在重大风险。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、核心技术泄密或被侵害的风险 │
│ │疫苗属于技术密集型行业，疫苗企业的核心技术是企业在行业内保持市场竞│
│ │争力的重要支撑，如果公司保密及内控体系运行出现瑕疵，公司相关技术机│
│ │密泄露或专利遭恶意侵犯，被竞争对手所获知和模仿，则公司的竞争优势可│
│ │能会受到损害，公司未来业务发展和生产经营可能会受到重大不利影响。 │
│ │2、新产品研发不及预期的风险 │
│ │疫苗产品具有知识密集、技术含量高、研发投入大、风险高、周期长、工艺│
│ │复杂等特点，公司存在新产品开发进展不及预期或研发失败的风险。 │
│ │3、新产品未来进行商业化销售的风险 │
│ │公司在研产品的临床前研究、临床试验正在有序推进但相关研究成果能否顺│
│ │利实现产业化和商业化存在一定的不确定性，在研新产品面临未来行业竞争│
│ │加剧、商业化销售受限甚至无法实现商业化销售的风险。 │
│ │4、长期技术迭代的风险 │
│ │目前公司拥有鸡胚基质疫苗制备生产技术、细胞基质病毒培养与疫苗制备技│
│ │术、多糖纯化与蛋白偶联技术和规模化制剂生产技术。如果公司不能持续加│
│ │大研发投入，开展前瞻性的研发和工艺技术研究，则未来可能丧失目前的技│
│ │术领先优势及市场地位。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、经营业绩季节性波动风险 │
│ │2、产品结构单一的相关风险 │
│ │3、疫苗产品安全性导致的潜在风险 │
│ │(四)财务风险 │
│ │截至报告期末，公司应收账款净额为11295.57万元，占流动资产的比例为19│
│ │.39%。应收账款金额及占比较高。随着销售规模的进一步扩张，应收账款可│
│ │能继续增长。若不能继续保持对应收账款的有效管理，产生坏账的可能性将│
│ │增加。较高的应收账款规模亦可能导致流动资金紧张，可能会对公司的经营│
│ │发展产生不利影响。 │
│ │(五)行业风险 │
│ │1、行业政策变动风险 │
│ │2、市场竞争加剧以及产品价格下降的风险 │
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│股权激励 │金迪克2021年8月27日发布限制性股票激励计划，公司拟授予80万股限制性 │
│ │股票，其中首次向369名激励对象授予65.2万股，授予价格为55.18元/股； │
│ │预留14.8万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2020年营业收入值 │
│ │为业绩基数，2021年度至2023年的营业收入值比2020年营业收入基数的增长│
│ │率目标值分别不低于50%、80%、100%。 │
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