热点题材☆ ◇688676 金盘科技 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、含可转债、核电核能、光伏、高端装备、海南自贸、风电、智能机器、新能源
车、数据中心、储能、数字孪生、边缘计算、数据要素、雅江水电
风格:融资融券、基金减仓、专精特新
指数:上证380、小盘成长、国证成长、科创100
【2.主题投资】
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2026-03-04│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司在武汉生产基地生产和销售液浸式变压器产品，主要为电压等级为 30kV-120kV、容量
区间为 6,350kVA-80,000kVA 的高压叠铁芯液浸式变压器系列产品
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2026-01-14│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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金05转债(118063)于2026-01-14上市
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2025-10-14│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要应用于新能源（风、光、储等）、工业企业电气配套（含半导体制造等）、新
型基础设施（含数据中心、新能源汽车充电设施等）、基础设施、高效节能、高端装备、传统发
电及供电、民用住宅等领域
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2025-07-22│雅江水电概念│关联度：☆☆☆
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金盘科技作为全球电力设备供应商，凭借深厚的技术积淀和丰富的项目经验，其变压器产品
已成功应用于国内外多个重大水电站项目。从世界单机容量最大的白鹤滩水电站，到世界级高土
石坝、中国海拔最高的百万千瓦级雅砻江两河口水电站；从世界最大“超级充电宝”河北丰宁抽
水蓄能电站，到巴西Itaipu世界第二大水电站，金盘科技以优质的产品和服务赢得了国内外客户
的高度认可。截止目前，金盘科技累计为国内外超370个水电站项目提供产品与服务，累计签订
超530份水电站项目合同。
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2025-03-19│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股的金盘机器人(武汉)有限公司(以下简称“金盘机器人”)正式成立，这标志着金盘
科技正式进军智能工业机器人领域
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2024-12-30│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司干式变压器系列产品已经广泛应用于 IDC 数据中心领域，，目前已应用于包括百度、
华为、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联通等百余个国内数据中心项目及海外数据中心项
目
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2024-06-11│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司依靠自身数字化团队已再过额你成功建设数座数字化工厂、构建独具特色的绿色低碳智
能制造产业集群。
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2023-11-14│边缘计算 │关联度：☆☆☆
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公司研发了数字化工厂边缘计算开发平台EC-PI at(包括边缘控制器、边缘网关和边缘云组
成)
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2023-10-10│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司通过智能设计平台及产品设计仿真，实现产品“数字孪生”，提升了产品设计的准确性
及效率
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2022-06-08│储能 │关联度：☆☆
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公司在2021年7月成立全资子公司海南金盘科技储能技术有限公司，进一步拓展公司储能业
务。
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司产品已大量运用于国内外光伏行业
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2021-12-16│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司为国内外的核电用户提供配套变压器，如罗马尼亚切尔纳沃德核电站(Cernavoda Nucle
ar Power Plant)、东京电力公司K-Site Nuclear Power Plant、福清核电站、海南昌江核电站
、连云港田湾核电站、宁德核电厂、深圳岭澳核电站、辽宁红沿河核电站等。
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2021-11-05│风电 │关联度：☆☆☆
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其产品特种干式变压器主要用于特殊领域或具有特殊用途，主要为新能源（含风能、太阳能
、智能电网、储能等）
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆
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在高端装备-轨道交通领域，公司具有丰富的项目经验，截至 2020 年底公司干式变压器产
品已应用于全国已开通城市轨道交通运营线路的 45 个城市中的 36个城市。
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2021-03-17│海南自贸 │关联度：☆☆☆
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公司位于海南，主营输配电及控制设备产品的研发、生产和销售。
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2026-05-18│固态变压器 │关联度：☆☆☆☆
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固态变压器（SST）作为新一代电力电子设备，是公司重点研发方向之一。公司已完成固态
变压器样机的设计及生产，并持续迭代相关技术及产品
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2026-01-28│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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2026年1月27日公告：公司启动境外发行股份（H股）并在港交所上市的相关筹备工作。
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2025-04-03│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司成功研发了浮式生产储油轮（FPSO）配套的大容量多脉波干式变流变压器，产品已通过
国外客户的验收并取得挪威DNV船级社认证证书
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2024-11-13│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司干式变压器系列产品已经广泛应用于IDC数据中心领域，目前公司产品已应用于包括百
度、华为、阿里巴巴、中国移动、中国电信、中国联动等百余个数据中心项目及海外数据中心项
目
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2022-10-31│科创板做市商│关联度：☆☆☆
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公司是经中国证监会批准，首批科创板做市商股票
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2021-09-10│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司在抽水蓄能行业有丰富的行业应用经验，技术成熟，在碳达峰碳中和背景下，抽水蓄能
业务迎来快速增长期，公司应用该领域的产品主要包括自主研发的抽水蓄能SFC变压器，励磁变
压器、配电变压器及开关柜等产品，具体应用业绩有安徽绩溪抽水蓄能电站、福建周宁抽水蓄能
电站、广州抽水蓄能、河北丰宁抽水蓄能电站等等项目，公司目前已承接为抽水蓄能电站项目配
套的产品在手订单已达4600万元。
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2026-04-24│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓1976.85万股(减仓-5918.81万股),减仓占流通股本比例为12.87%
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-06-15│头部变压器企业普遍在手订单饱满 部分企业已上调产品价格
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受欧美电网老化改造、AI数据中心爆发及新能源并网扩容三重需求共振驱动，头部变压器企
业普遍在手订单饱满，有企业已启动扩产计划，还有部分企业已上调产品价格。业内认为，全球
电网投资与AI算力基建叠加，变压器出海高景气周期至少可持续2-3年，中国企业凭借交期优势
加速抢占份额。与此同时，固态变压器（SST）作为下一代技术，海外订单方面，多家企业明确
表示“尚未形成收入”或“大家都没有订单”，多数仍处送样或研发阶段，商业化预计2028年后
逐步落地。
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2026-06-03│美国AI缺电致高压变压器需求激增
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6月2日的最新动态显示，美国AI电力紧缺的宏观叙事已落地为微观订单的加速兑现，多家中
国变压器厂商披露的1-5月北美订单增速及规模远超预期，且二季度展望更为乐观。这一变化验
证了全球变压器产能紧缺正直接转化为中国头部企业高增长、高利润的出口订单，投资逻辑的核
心已从宏观供需缺口转向业绩兑现的高确定性。
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2026-05-28│AIDC供电方案向SST加速演进
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AIDC供电方案的产业化路径进一步清晰，市场共识正从传统UPS/HVDC向固态变压器（SST）
加速演进，标志着SST已从主题概念迈入由头部企业背书的真实产业趋势。这一从“技术可行”
到“商业可行”的认知转变，确立了电力电子技术在算力基建中的核心地位，投资逻辑从泛化的
缺电故事转向聚焦SST等下一代电力电子技术的产业化落地，关注点前移至具备产品送样和验证
能力的核心厂商及上游元器件供应商。
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2026-03-12│谷歌和特斯拉组建“电网利用联盟” AI缺电逻辑有望持续演绎
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当地时间周二，谷歌、特斯拉以及另外5家电力设备、数据中心产业链公司宣布成立“电网
利用联盟”（Utilize），旨在通过提高美国的电网利用率，实现降低电力成本和大幅增加用电
负荷的目标。该联盟认为应该使用现成技术、更智能地使用电网容量。该联盟列举了多种解决方
案，包括电池储能、需求响应以及虚拟电厂等——这些技术在过去十年中迅速兴起，但整体仍未
得到充分利用。光大电新团队指出，美国缺电问题带来电力系统可靠性需求提升，燃气轮机、电
力设备、储能等方向有望充分受益。电力设备方面，美国电网基建需求增长，看好存在供给瓶颈
的变压器环节；储能方面，短期内能有效增强电力系统可靠性。
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2025-11-04│电力不足成AI发展最大瓶颈，海外电力设备需求持续向好
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微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在与OpenAI CEO萨姆·奥特曼（Sam Altman）日
前共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支
撑所有GPU运行。“说到底，我们现在面临的最大问题并不是算力过剩，而是电力——也就是能
否在靠近电源的地方足够快地建成基础设施。如果你做不到这一点，你可能就会有一堆芯片放在
仓库里却无法启用。事实上，这正是我现在遇到的问题。并不是芯片供应短缺，而是我没有足够
的‘机房外壳’来插上这些设备。”华安证券研报指出，根据海关总署的最新数据，2025年1至8
月，变压器出口总额达到53.38亿美元，同比增长38.0%，海外北美地区受新兴AI需求拉动，电力
设备整体需求向上，海外电力设备需求持续向好。
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2025-04-29│西班牙和葡萄牙全国范围大停电，中国电力设备有望加速出海
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西班牙、葡萄牙及法国南部部分地区当地时间4月28日发生大规模停电事件，数以百万计的
民众受到影响。欧洲面临电网老旧和新能源接入导致的拥堵困境，欧洲大陆40%的配电网已经使
用了超过40年。4月20日，海关总署发布2025年3月电力设备出口数据。2025年3月，电力设备出
口表现稳健，其中，变压器表现稳健，开关出口创新高，电表、电缆和逆变器市场回暖。2025年
3月，我国对欧洲地区逆变器出口金额为17.73亿元，环比增长63.70%，同比增长6.05%；2025年3
月，我国对欧洲的开关出口金额为0.73亿元，同比增长35.19%；2025年3月，我国对欧洲的电缆
出口金额为1.66亿元，同比增长31.40%。万联证券指出，在能源转型的背景下，全球可再生能源
装机快速增长，叠加电网设备换代升级，全球电网建设投资稳定增长。我国电力设备产品具备技
术及成本优势，竞争力较强，在海外市场渗透率有望持续提升。
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2025-01-24│隔夜美股核电股集体大涨，核电行业有望深度受益算力用能需求
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美国总统特朗普表示，为了让人工智能达到期望的规模， 美国需要双倍于目前的能源供应
。隔夜美股核电股集体大涨，NANO Nuclear Energy涨超17%，Oklo Inc涨超13%。SMR作为一种先
进核反应堆，虽然发电能力约为传统核反应堆的三分之一，但建造速度更快、成本更低，应急规
划区域也小得多，与数据中心很适配，同时与AI需求契合度也高。微软、谷歌、亚马逊、Meta等
科技公司纷纷押注核能，去年第四季度以来，美股SMR产业链相关公司股价持续利好。目前我国
核电在运在建规模升至世界第一，到2025年底，在运核电装机将达到6500万千瓦。方证券证券指
出，碳达峰背景下我国核电投资景气度提升。2024年新开工核电项目创阶段新高，2025投资完成
额有望高增。
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2025-01-20│AI浪潮驱动核能需求增长，微软、亚马逊、谷歌纷纷布局
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国际能源署近日发布报告称，随着投资增加、新技术进步和政策支持，核能发展将加速，全
球近420座核反应堆的发电量有望在2025年达到新高。AI技术的快速发展需要大量的算力支持，
而核电作为一种稳定、清洁的能源，非常适合满足AI数据中心对电力的需求。华泰证券预计，人
工智能应用将在全球范围内催生庞大的电力需求，到2030年，中美两国数据中心的电力年消耗量
将至少达到2022年的3.5倍以上。近几年，微软、亚马逊、谷歌等美国科技公司纷纷布局核能，
积极寻求核能作为其数据中心的能源解决方案。从市场规模来看，前瞻产业研究院预计，到2028
年市场规模有望达到2866亿美元。
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2024-05-08│2024年“数据要素×”大赛即将启动
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据国家数据局6日消息，由国家数据局会同有关部门举办的2024年“数据要素×”大赛将于
近期正式启动，这是国内首个聚焦数据要素开发应用的全国性大赛。大赛围绕《“数据要素×”
三年行动计划（2024—2026年）》部署的工业制造、现代农业等12个行业及领域，对应设置12个
赛道，聚焦实际问题，突出数据要素价值，针对相关赛道设置相关赛题，在赛道赛题设置上以应
用为导向，旨在通过遴选出一批应用成效显著、创新性强、引领效应好的数据要素开发利用解决
方案，带动相关技术产业发展。
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2024-03-12│AI发展给电力供应带来压力，国产变压器出海空间广阔
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据《纽约客》杂志报道，OpenAI的热门聊天机器人ChatGPT每天可能要消耗超过50万千瓦时
的电力，以响应用户的约2亿个请求。相比之下，美国家庭平均每天使用约29千瓦时电力，也就
是说，ChatGPT每天用电量是家庭用电量的1.7万多倍。此前马斯克警告称，到2025年，人工智能
和电动汽车的增长可能会给电力和变压器供应带来压力。天风证券在研报中分析称，美国本土变
压器产能、取向硅钢（变压器的重要原材料）均仅可满足本土20%的需求。即哪怕需求不变情况
下，哪怕美国本土变压器产能翻倍，变压器进口需求仍存在。在美国本土配电变压器供给紧张背
景下，中国产能有望加速出海、进一步获得增长空间。
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2023-08-15│8月工商业峰谷价差已达0.74元/kWh，储能经济性有望提升
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随着工商业峰谷价差拉大，工商业储能经济性进一步攀升。据北极星储能网最新统计，2023
年8月共有22省市峰谷电价差超过0.7元，且普遍高于0.8元；对比7月共有19省市峰谷电价差超过
0.7元，全国峰谷价差持续拉大，8月工商业峰谷价差均值已达0.74元/kWh。工商业储能盈利模式
主要是峰谷价差套利，随着全国峰谷价差持续拉大，工商业储能的经济性有望进一步提升。
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2023-08-11│欧洲天然气期货价突发暴涨，能源高价或催化户储需求
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因液化天然气供应风险增加，美国天然气期货8月9日大涨7.36%，欧洲天然气期货价格一度
上涨40%，创下2022年3月以来最大涨幅，最终上涨29%，突破40欧元/兆瓦时，创6月中旬以来新
高。机构表示，受欧洲天然气期货价格飙升刺激，德国电力批发市场电价高涨633%至8.8欧分/kw
h，其他国家亦有较高涨幅，此举将进一步加强欧洲居民对能源独立以及能源安全的追求。多家
机构一致认为，中美欧、新兴市场等储能市场一齐爆发，储能迎来黄金发展期，大储、工商业储
能、户储景气度都将进一步攀升。
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2023-07-06│十四五核准规模已累计超过1亿千瓦，抽水蓄能保持快速增长
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今年我国抽水蓄能继续保持快速增长，“十四五”期间核准规模已累计超过1亿千瓦。近日
发布的《抽水蓄能产业发展报告2022》显示，目前我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约8.
23亿千瓦，已建、核准在建装机规模达到1.7亿千瓦。
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2023-06-30│十四五期间新疆首个抽水蓄能电站项目获得核准
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日前，总投资114.3亿元的布尔津抽水蓄能电站项目获新疆发改委核准，成为“十四五”期
间新疆首个完成核准的抽水蓄能电站项目。电站总装机容量140万千瓦，设计年发电量17.5亿千
瓦时。经本次核准后，该项目将转入建设实施阶段。此外，6月28日，重庆市奉节菜籽坝抽水蓄
能电站正式开工建设。项目总投资84亿元人民币，总装机容量120万千瓦，预计年发电量11.4亿
千瓦时。该电站建成投用后，将显著提高重庆电网调峰、填谷、储能和紧急事故备用能力。
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2023-06-20│我国大型变速抽水蓄能机组研制进入工程应用阶段
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近日，我国首台300兆瓦和400兆瓦国产化变速抽水蓄能机组采购制造合同在广州集中签订，
标志着我国大型变速抽水蓄能机组研制正式进入工程应用的新阶段。目前，肇庆浪江、惠州中洞
抽水蓄能电站主体工程正加快建设，变速机组等效转子模型制造及第一轮试验工作已经完成，为
我国大型变速抽水蓄能机组的顺利工程应用打下坚实基础。
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2023-05-17│发改委核定在运及2025年底前拟投运的48座抽水蓄能电站容量电价
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国家发改委抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知。按照有关规定，核定在运及2025年底
前拟投运的48座抽水蓄能电站容量电价。电网企业要统筹保障电力供应、确保电网安全、促进新
能源消纳等，合理安排抽水蓄能电站运行。通知自2023年6月1日起执行。
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2023-05-15│国家能源局开展抽水蓄能发展需求论证，政策催化行业加速发展
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国家能源局综合司发布关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知，其中提到，
抓紧开展抽水蓄能发展需求论证。电力系统调节需求是抽水蓄能规划建设的重要前提和基本依据
。针对目前部分地区前期论证不够、工作不深、需求不清、项目申报过热等情况，坚持需求导向
，深入开展抽水蓄能发展需求研究论证工作。力争今年上半年全面完成。
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2023-02-20│欧洲风电巨头面临困境，中国风机制造商利润稳步增长
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欧洲风电龙头企业面临困境。西门子歌美飒连续三年亏损。维斯塔斯风电设备利润率下滑严
重，依靠风电运维服务勉强支撑业绩。“西边不亮东边亮”，中国风电龙头利润同期呈稳步增长
态势。2021年金风科技净利35亿元，同比增长16.63%；明阳智能净利31亿元，同比增长125.69%
。中国风电企业的收入增速要远快于欧洲风电企业，正在不断缩小规模上的差距。
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2023-01-16│新能源基建火热多家公司签大单
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2023年新能源基建火热开局，多家上市公司发布新能源基建项目中标、投资计划等公告。梳
理发现，中标项目涵盖光伏、风电等多个类型，中标金额从亿元到百亿元级别。按照国家能源局
设立的目标，2023年新增风光装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。多位受访人士认为，新能源
基建投资高景气度在2023年有望延续。
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2023-01-11│大储高增启动元年，全球装机量4年预计暴增近15倍
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近日，由中国能建投资公司投资、山西电建EPC总承包的中能建投绿塬变100兆瓦/200兆瓦时
共享储能电站示范项目30组箱变60套储能单元等设备送电冲击完成，标志着该项目全容量并网成
功。项目为中国能建自主投资建设的首个共享储能项目。券商预计，新能源发电大势所趋，2021
年全球大储装机量约20GWh，预计2025年或将达到293GWh，4年CAGR高达95.6%。
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2022-12-20│河北灵寿抽水蓄能电站项目开工，抽水蓄能产业加速发展
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12月19日上午，石家庄市2022年度投资最大的百亿元产业项目——河北灵寿抽水蓄能电站项
目开工建设。该项目位于灵寿县寨头乡、陈庄镇境内，装机容量140万千瓦，项目总投资100.05
亿元，建设期限为2022年至2027年。项目建成后，主要服务于河北南部电网。
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2022-09-20│十几亿元储能订单在手 累计装机量是去年的两三倍
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据报道，某储能上市企业相关人士透露，去年以来公司光储一体化业务呈快速增长态势，年
内公司累计装机量已经是去年的两三倍。公司储能项目今年已有十几亿元订单在手，但是受上游
资源成本影响，暂时已经不敢接单了。
TrendForce预测，全球储能市场将保持高增长态势，至2025年全球储能新增装机量增长至362GWh
，2021-2025年CAGR 70%。与此同时，未来中国储能市场规模将反超欧美地区，实现规模化、市
场化发展，2025年中国储能市场规模将突破100GWh。
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2022-07-28│新型储能再迎利好政策，行业将爆发式增长
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7月27日，在国新办举行的发布会上，国家能源局电力司司长何洋指出，下一步，将继续推
动新型储能的试点和示范。通过试点示范，来带动新型储能的技术、商业模式和体制机制的创新
。招银国际预计新型储能将爆发式增长。截至2021年底，中国新型储能累计装机规模为5.73GW，
以发改委2025年规模30GW目标计算，年复合增速高达51%。
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2022-07-20│装机量占比超85%的储能方式，抽水蓄能“十四五”期间总投资1.6万亿元
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国家能源局有关负责人日前接受记者采访时表示，发展抽水蓄能对于促进新能源大规模高比
例发展、提高电力系统安全稳定运行水平、扩大有效投资具有重要意义，国家能源局正加快推进
抽水蓄能项目开发建设。根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，2025年抽水蓄能
投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右。
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2022-07-15│订单量大增8倍，光伏发电催生储能行业爆发式增长
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随着光伏市场的火热，对于储能的需求也持续增长，甚至出现了供不应求的局面。据报道，
在江苏常州新北区的一家光伏储能系统生产企业内，整条产线都在满负荷运行，生产着储能系统
所需要的锂电池电芯。负责人表示，现在生产量是去年的5倍，接到的订单量是去年的8倍。
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2022-04-06│两部门：加快“十四五”时期抽水蓄能项目开发建设
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近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发通知，部署加快“十四五”时期抽水蓄能项目
开发建设。通知指出，大型风电光伏基地所在地区，抽水蓄能规划建设要与大型风电光伏基地规
划和项目布局、输电通道做好衔接协调，促进电力外送。请各省（区、市）发展改革委、能源局
按照能核尽核、能开尽开的原则，加快推进2022年抽水蓄能项目核准工作，确保2022年底前核准
一批项目，并做好与“十四五”后续年度核准工作的衔接，促进抽水蓄能又好又快大规模高质量
发展。
抽水蓄能是目前技术最成熟、经济性最优、最具大规模开发条件的储能方式，加强抽水蓄能电站
建设已被写入今年的政府工作报告。国家电网董事长辛保安近期在《人民日报》撰文称，力争到
2030年公司经营区抽蓄电站装机由目前2630万千瓦提高到1亿千瓦，意味着未来数年我国抽水蓄
能投资和建设将呈翻倍式增长。
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2022-03-21│抽水蓄能已写入政府工作报告
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国家电网3月17日对外宣布，当日又有两座抽水蓄能电站正式开工，它们分别是浙江泰顺抽
水蓄能电站和江西奉新抽水蓄能电站。两座抽水蓄能电站建成后，有望对保障当地电力供应、推
进能源转型起到重要的作用。
抽水蓄能是目前技术最成熟、经济性最优、最具大规模开发条件的储能方式，加强抽水蓄能电站
建设已被写入今年的政府工作报告。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │海南金盘智能科技股份有限公司（简称“金盘科技”，股票代码：688676）│
│ │成立于1997年，位于海口综合保税区，是集研发、生产、销售与服务于一体│
│ │的国家级高新技术企业，于2021年3月9日在上交所科创板公开发行A股上市 │
│ │，是海南首家登陆科创板的上市企业。 │
│ │金盘科技是全球电力设备供应商，专注于中低压各类变压器系列、成套系列│
│ │、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司已经全面实现数字化制造模式│
│ │，不断为新能源（含风能、光伏、储能等领域）、AIDC模块化电源装备、新│
│ │基建、高效节能、轨道交通等全场景提供优质的电能供应解决方案及高端装│
│ │备。致力为制造业企业尤其是离散型制造业企业，提供一流的全生命周期数│
│ │字化工厂整体解决方案。并积极拓展智能工业机器人领域。公司产品已获得│
│ │美国UL、荷兰KEMA、欧盟CE、欧洲DNV-GL、加拿大CSA认证及中国节能产品 │
│ │认证等一系列国内外权威认证355个，同时公司通过数字化制造模式持续提 │
│ │升公司核心竞争能力。公司的产品和服务遍布全球6大洲，87个国家。 │
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│产品业务 │数字化工厂整体解决方案是为制造业（包括离散型及流程型）提供包含数字│
│ │化转型规划咨询、数字化工厂整体解决方案、数字化工厂自动化产线、数字│
│ │化软件架构规划及业务软件实施、智能仓储及物流系统、智能充电系统、5G│
│ │云化AGV产品主要七大业务，结合企业自身特点以及业内权威标准模型为装 │
│ │备制造、生物医药、物流仓储等众多企业提供定制化的数字化转型整体解决│
│ │方案，截至报告期末，公司数字化团队已成功实施完成包括干式变压器、成│
│ │套、储能、油浸式变压器4大产品类别数字化工厂整体解决方案。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司生产经营所需采购物料可分为三大类，分别为：（1）材料类，主要包 │
│ │含铜材、硅钢、环氧树脂、绝缘材料、金属加工件、绝缘加工件等；（2） │
│ │电气元器件类，主要包含高低压断路器类、温控类、风机类、避雷器类、负│
│ │荷开关类、电芯等外购后直接组装的元器件；（3）生产辅材类，主要包含 │
│ │劳保工具类、设备备件类、包装耗材类等。 │
│ │ERP系统会自动根据录入的销售订单和物料清单（BOM），运行MRP系统后即 │
│ │可产生采购需求，采购部物料计划员在复核后审批，采购员根据供应商和谈│
│ │判、审批后的价格在系统里下达采购订单，并同时跟踪物料到货。公司设有│
│ │质量安全管理部，对于采购的原材料，在外购物料到货后入库前进行检验评│
│ │定，在ERP系统内和实际物理仓库里对不合格产品进行冻结，做出退换货意 │
│ │见，并及时反馈采购部门处理。此外，公司结合供应链资源、供应商运输资│
│ │源、第三方物流仓储和运输资源，形成了有效的短周期、低成本的运输配送│
│ │体系，保障公司及时供货能力。目前公司已经形成了稳定的原材料采购渠道│
│ │，与主要供应商建立了长期稳固的良好合作关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │针对不同类型的产品，公司实施差异化的生产模式：针对非标准化产品，主│
│ │要采用以销定产的订单式生产模式；针对标准化产品，则采取基于市场预测│
│ │的安全库存生产模式。 │
│ │在订单式生产模式下，当订单信息录入企业资源计划（ERP）系统后，系统 │
│ │将自动同步至高级计划与排程（APS）系统。APS系统将进行多维度产能测算│
│ │，包括评估各生产基地及工序的自有产能，并依据客户要求的发货时间节点│
│ │，优化计算出最优生产基地配置方案、生产设计与进度安排（涵盖设计开工│
│ │/完工节点）以及物料采购进度计划。其中，设计进度计划（含物料清单BOM│
│ │生成、设计图纸输出等）将传输至数字化集成管理系统（IMS），用以指导 │
│ │设计部门的工作推进；采购进度计划将导入ERP系统生成材料采购需求；生 │
│ │产进度计划则推送至制造执行系统（MES），形成各工序的详细生产指令。 │
│ │设计任务的实际进度通过产品生命周期管理（PLM）系统实时反馈至APS系统│
│ │，以实现进度追踪。MES系统向各生产工位下达执行计划后，工位通过扫描 │
│ │确认工序完成状态，并将完工信息同步至ERP系统。成品完工信息经ERP系统│
│ │确认后，将作为发货指令的依据。仓储管理系统（WMS）根据MES系统的工序│
│ │生产状态及ERP系统的物料库存情况，自动生成生产物料配送指令，确保物 │
│ │料按时、按量精准配送至指定工位。上述各系统基于实时数据反馈动态调整│
│ │项目计划与生产指令，构建设计、物料及生产进度的闭环管理体系。在生产│
│ │制造过程中，质量管理系统负责执行原材料、生产过程及成品的检验工作，│
│ │其中产品终检及检验记录均由自动化流程完成。针对标准化产品，为确保在│
│ │最短交货周期内满足客户需求，公司设定成品安全库存阈值。当实际库存量│
│ │低于安全库存下限时，ERP系统将自动触发预警机制，并启动材料采购与生 │
│ │产流程。 │
│ │公司主要产品均为独立生产，但部分工序存在外协加工的情况。外协部分主│
│ │要涉及技术要求和附加值不高的相关工序如包装箱加工、连接部件表面处理│
│ │、组装、机加工等。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期内，公司销售模式以直销为主。 │
│ │公司已在国内外建立了广泛的营销网络，截至报告期末，公司在国内的主要│
│ │省会城市和重点城市共设有58个营销网点，并在美国、中国香港、德国、新│
│ │加坡设有海外营销中心，负责亚太、美洲、欧洲等区域的业务拓展和销售工│
│ │作，主要产品销售遍布全球6大洲87个国家。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司以自主研发为主、外部合作研发为辅的研发模式，自行组建研发团队，│
│ │并持续投入资金和各种资源建设自有研发体系。公司积极与高等院校、科研│
│ │院所建立多种形式的合作关系。 │
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│行业地位 │全球干式变压器行业优势企业之一 │
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│核心竞争力 │1、前瞻战略布局铸就卓越，引领企业长足发展 │
│ │公司始终以前瞻性视角，紧密跟随国家发展战略与行业发展趋势，特别是在│
│ │能源电力与数字化转型深度融合的背景下，前瞻性布局企业发展蓝图。 │
│ │在全球绿色转型浪潮中，公司作为全球电力设备供应商，依托多年建立的全│
│ │球渠道网络和数字化制造能力，迅速响应市场需求，成功研发并推出一系列│
│ │拥有自主知识产权的高性能产品，凭借技术创新及数字化制造优势，赢得市│
│ │场广泛认可，产品遍销全球87个国家，广泛应用于风电、光伏、储能、工业│
│ │企业电气配套、新基建（含数据中心）、高效节能等领域。 │
│ │2、完善健全的研发体系，持续提升科技创新能力 │
│ │公司始终坚持“技术创新创造价值”的核心理念，深耕于产品创新与智能制│
│ │造技术的革新与升级之路。历经数十载的稳健成长及积淀，公司已构建起一│
│ │套高效成熟的研发体系与组织架构，设有电气研究院、智能科技研究院等研│
│ │发平台。截至2025年12月31日，公司研发人员达400人，占公司总人数17.50│
│ │%，研发团队专业领域涵盖产品研发、设计、工艺、试验、质量控制以及制 │
│ │造模式转型升级等多个关键领域，形成跨学科高协同团队。通过科学人才管│
│ │理、持续培训、校企合作及国际交流，团队紧跟行业前沿，巩固并提升我们│
│ │在行业内的优势地位与核心竞争力。 │
│ │截至2025年12月31日，公司拥有核心技术145项，有效专利共356项(其中发 │
│ │明专利73项、实用新型专利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，│
│ │商标49项。 │
│ │3、数字化制造构建核心优势，引领智能制造转型升级 │
│ │公司以数字化、低碳化、智能化为目标全面推动集团整体数字化转型，重塑│
│ │企业内部运营与生产模式。通过将大数据、云计算、数字孪生、边缘计算、│
│ │人工智能等现代信息技术与传统制造深度融合，形成了以数据驱动、软件定│
│ │义、平台支撑、智慧决策为特征的制造业新体系。截至目前，公司已陆续在│
│ │海口、桂林、武汉等生产基地新建或改造7座数字化工厂并投入运营，实现 │
│ │了主要产品及业务的数字化转型。在追求数字化与智能化的同时，公司始终│
│ │秉持绿色低碳发展理念，通过绿色能源使用、减少废弃物排放、节能降碳等│
│ │措施，积极构建绿色低碳智能制造产业群，截至目前已拥有海口、武汉、桂│
│ │林、上海共4座零碳工厂。公司依托自主数字化团队，基于5G、AI、物联网 │
│ │等技术持续构建“系统升级—数据赋能—AI融合”三位一体的智能制造生态│
│ │，不断深化国内生产基地的智能化升级。 │
│ │4、多年国内外市场耕耘积淀，塑造享誉全球品牌 │
│ │金盘科技作为全球电力设备供应商，在行业具有一定品牌影响力和市场份额│
│ │。公司服务全球中高端客户，建立了优质的客户资源，已与通用电气、西门│
│ │子、维斯塔斯等国际知名企业建立了长期稳定的业务合作关系并屡获殊荣，│
│ │公司凭借绿色、低碳、数字化的品牌理念，以质量为基，创新为翼，持续巩│
│ │固市场地位，塑造独特竞争力。面对市场变化，我们灵活调整策略，强化“│
│ │铁三角”服务模式，利用数字化营销网络，为客户提供全方位价值，铸就享│
│ │誉全球品牌。 │
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│经营指标 │1、营业收入情况 │
│ │2025年，公司始终坚持战略定力，积极应对各类风险，展现出较强的经营韧│
│ │性与适应能力。 │
│ │通过前瞻性的业务及全球化产能布局，有效缓解了外部环境带来的压力，整│
│ │体营业收入实现稳健增长，报告期内，公司实现营业收入72.95亿元，同比 │
│ │增长5.71%。 │
│ │面对全球新能源行业及AI人工智能蓬勃发展的趋势，在算力需求持续高增长│
│ │驱动下，公司紧抓市场机遇，全力拓展在AIDC领域的业务布局。报告期内，│
│ │公司在AIDC及IDC等数据中心领域实现销售收入13.37亿元，同比增长196.78│
│ │%，成为驱动业绩增长的强劲引擎，为公司高质量发展注入新动能。另外， │
│ │公司新能源及其他业务板块亦保持稳健增长，其中风电领域销售收入同比增│
│ │长39.63%，发电及供电领域增长16.83%。 │
│ │截至2025年12月31日，公司在手订单充足，在手订单72.07亿元，同比增长1│
│ │0.72%。 │
│ │2、盈利情况 │
│ │公司坚定并持续推进数字化转型，数字化制造优势日益凸显，随着优质客户│
│ │和订单比例的不断提升，公司盈利能力也随之增强。2025年，归属于上市公│
│ │司股东的净利润达到6.60亿元，同比增长14.82%；销售毛利率为25.85%，较│
│ │上年同期提升了1.53个百分点；归母净利率9.04%，较上年同期提升了0.72 │
│ │个百分点。 │
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│竞争对手 │国内竞争对手：顺钠股份（000533）、江苏华鹏变压器有限公司、特变电工│
│ │（600089）、许继电气（000400）、伊戈尔（002922）、森源电气（002358│
│ │）、白云电器（603861）、中国西电（601179）、特锐德（300001）。 │
│ │国外竞争对手：西门子(SIEMENS)、ABB、施耐德（Schneider）、SGB-SMIT │
│ │集团（SGB）。 │
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│品牌/专利/经│专利：拥有核心技术145项，有效专利共356项(其中发明专利73项、实用新 │
│营权 │型专利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。在知识产│
│ │权方面，截至2025年12月31日，有效专利共356项(其中发明专利73项、实用│
│ │新型专利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。截至20│
│ │25年12月31日，公司目前有效专利共356项(其中发明专利73项、实用新型专│
│ │利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司获得多项国家级资质认定：成功入选第31批“国家级企业技术│
│ │中心”；公司注册商标“JST金盘科技”被纳入第四批海南省重点商标保护 │
│ │名录；凭借在绿色供应链方面的持续努力，再次获得金风科技授予的“绿色│
│ │度5级供应商”荣誉等。上述荣誉的取得，是公司技术实力、绿色智造水平 │
│ │与客户认可度的集中体现。 │
│ │拥有核心技术145项，有效专利共356项(其中发明专利73项、实用新型专利2│
│ │71项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。在知识产权方面 │
│ │，截至2025年12月31日，有效专利共356项(其中发明专利73项、实用新型专│
│ │利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。截至2025年12│
│ │月31日，公司目前有效专利共356项(其中发明专利73项、实用新型专利271 │
│ │项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。 │
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│消费群体 │新能源（含风能、光伏、储能等）、高端装备、新型基建、高效节能等领域│
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │高中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售│
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│主要产品 │变压器系列产品、固态变压器（SST）产品、储能系列产品 │
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│行业竞争格局│2025年，全球能源体系加速迈入“电力时代”，呈现出发电侧清洁化、用电│
│ │侧高度电气化与智能化共振的鲜明特征。这一深刻变革不仅重塑了全球能源│
│ │投资格局，也推动输配电及控制设备行业进入了一个以高景气、强需求、快│
│ │技术迭代为核心特征的新的发展阶段。 │
│ │（1）全球电力需求增长进入新周期，“电力时代”特征显著 │
│ │能源结构转型与新能源技术突破正推动电力设备市场进入高速增长周期。根│
│ │据国际能源署（IEA）《Electricity2026》报告，全球正迎来电力需求增长│
│ │的强劲周期。IEA预测，2026至2030年，全球电力需求将以年均3.6%的较快 │
│ │增长，展望未来，未来五年的年均需求增长率将比上个十年的平均水平高出│
│ │50%。 │
│ │在发电侧，以风能、太阳能为代表的清洁能源已成为满足新增电力需求的主│
│ │力军。 │
│ │全球范围内，人工智能计算、云计算、物联网及5G应用的持续深化，驱动数│
│ │据中心建设规模快速增长。 │
│ │在电网侧，全球电力需求显著增长，电气化进程加速。许多发达国家的电网│
│ │设施老化严重，面临迫切的更新换代需求；而新兴市场则需大规模新建电网│
│ │以满足日益增长的电力需求和新能源接入。这为变压器、开关柜、电力电子│
│ │设备等各类输配电产品创造了持续且广阔的市场空间。 │
│ │（2）储能装机规模保持增长，有力支撑新能源高速发展 │
│ │在全球能源转型加速的背景下，新能源装机规模快速增长，可再生能源消纳│
│ │压力逐步显现。新型储能作为平抑新能源出力波动、补充电力系统灵活性资│
│ │源的关键手段。 │
│ │截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿 │
│ │千瓦时，与“十三五”末相比增长超40倍。新型储能灵活调节能力日益凸显│
│ │，在促进新能源开发消纳、提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方│
│ │面作用逐步增强。 │
│ │全球市场方面，根据诚通证券研究所预测，2025年、2026年全球新增储能装│
│ │机将分别达到277GWh、417GWh，同比增长分别约为53%、51%。至2030年全球│
│ │新增储能将达到845GWh，2025至2030年复合增速将达到25%。 │
│ │（3）“数实融合”驱动制造业转型升级，智能化进程提速进入快车道 │
│ │中国高度重视智能制造和工业自动化发展。国务院、工信部、发改委、科技│
│ │部等有关部门陆续出台了一系列政策鼓励和支持行业发展。《“十四五”智│
│ │能制造发展规划》提出推进智能制造的总体路径是：立足制造本质，紧扣智│
│ │能特征，以工艺、装备为核心，以数据为基础，依托制造单元、车间、工厂│
│ │供应链等载体，构建虚实融合、知识驱动、动态优化、安全高效、绿色低碳│
│ │的智能制造系统，推动制造业实现数字化转型、网络化协同、智能化变革。│
│ │到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企│
│ │业初步应用智能化。到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化│
│ │，重点行业骨干企业基本实现智能化。 │
│ │（4）节能降碳牵引配网设备迭代升级，非晶合金变压器渗透率加速提升 │
│ │根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会《中国非晶合金产业发展报告│
│ │2024》，全球非晶合金变压器市场规模将由2024年的260亿元增长至2033年 │
│ │的420亿元，年均复合增长率为5.5%。 │
│ │根据《非晶合金产业发展报告》，2024年国网配电变压器招标264258台，其│
│ │中非晶合金变压器占比38.59%；南网变压器招标273616.2万元，其中非晶合│
│ │金变压器占比20.42%。根据中国银河证券研报预测，随着国内高效节能变压│
│ │器利好政策频出，预计国家电网和南方电网（两网）非晶合金变压器渗透率│
│ │有望从2023年约30%提升至2027年的48%，2027年的两网非晶变压器的招标需│
│ │求预计为13.90万台。 │
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│行业发展趋势│1、全球电力系统结构性变革驱动输配电设备行业进入新一轮上行周期 │
│ │在全球应对气候变化、推进能源转型及强化能源安全的背景下，叠加人工智│
│ │能及数字经济快速发展带来的用电需求增长，全球电力系统正经历深刻的结│
│ │构性变革。整体来看，可再生能源渗透率提升、电网基础设施升级以及高端│
│ │用电场景扩张共同推动全球输配电设备市场保持长期向好的发展态势。 │
│ │2、以AIDC为代表的高科技新兴产业成为电力设备需求增长的核心引擎 │
│ │人工智能计算、云计算、物联网及5G应用的持续深化，驱动数据中心建设规│
│ │模快速增长。人工智能基础设施可划分为能源层、芯片层、云基础设施层、│
│ │模型层与应用层五个相互依赖的层级，随着大规模模型训练与推理及数据中│
│ │心的集中部署，其算力需求显著高于传统计算，从而对稳定、可扩展与低碳│
│ │的电力供应以及更高的能效提出刚性要求。能源层作为AI基础设施的物理底│
│ │座，需要在发电、输配、用电、储能等环节进行系统性协调与优化，以支持│
│ │AI基础设施的规模化部署和未来的增长。 │
│ │3、高效节能领域稳步发展，非晶合金变压器有望成为能效升级重要方向 │
│ │在“双碳”战略引领下，国家持续推动重点工业领域节能降碳，不断提高用│
│ │能设备能效标准。 │
│ │从市场规模看，根据中国电器工业协会非晶合金材料应用分会报告，全球非│
│ │晶合金变压器市场规模预计由2024年的260亿元增长至2033年的420亿元，年│
│ │均复合增长率5.5%。国内招标中，2024年国网非晶合金变压器占比已达38.5│
│ │9%，南网占比20.42%。随着能效政策持续推进，预计两网非晶合金变压器渗│
│ │透率有望从2023年的约30%提升至2027年的48%，上游非晶带材及非晶铁芯市│
│ │场需求相应增长。 │
│ │4、制造业数字化转型纵深推进，智能制造成为产业升级的核心引擎 │
│ │在政策引导与市场驱动双重作用下，中国制造业在数字化转型浪潮中走在全│
│ │球前列。工信部等八部门联合印发的《“十四五”智能制造发展规划》明确│
│ │提出，到2035年规模以上制造业企业全面普及数字化、骨干企业基本实现智│
│ │能化。一批标杆企业率先完成数字化工厂建设，并加速向智能工厂跃迁。通│
│ │过部署工业AI平台，打通研发设计、生产制造、供应链管理、运维服务等全│
│ │流程数据孤岛，实现基于实时数据的动态排产、质量预测与设备预维护，制│
│ │造效率、柔性响应能力和资源综合利用率持续提升。据中国电子信息产业发│
│ │展研究院测算，实施智能制造升级后，典型企业产品研制周期平均缩短25% │
│ │，生产效率平均提升30%，运营成本平均降低20%。 │
│ │电力装备制造领域对技术可靠性与工艺稳定性的极致追求，正推动行业从单│
│ │一设备制造向“制造+数据+服务”融合演进。国际能源署署长比罗尔指出，│
│ │AI崛起让能源行业站在技术革命的前沿，数字化正成为驱动电网扩容、升级│
│ │与现代化的核心力量。将物理机理与行业标准规范相结合形成知识图谱，构│
│ │建物理机理与模型的融合，实现对AI的有效约束，已成为行业攻克技术难题│
│ │、提升核心竞争力的关键路径。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《“十四五”智能制造发展规划》、《关于推进“人工智能+”能源高质量 │
│ │发展的实施意见》 │
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│公司发展战略│在“十五五”规划开局之年，金盘科技深刻把握人工智能与能源革命深度融│
│ │合的时代机遇，以国家“建设能源强国”“加快形成新质生产力”战略为指│
│ │引，提出公司“十五五”发展方略：以渐进式创新夯实根基，以跨越式创新│
│ │开辟未来，构建“以智能制造为核心驱动+多元增长曲线”的高质量发展新 │
│ │范式。 │
│ │一、双创新模式：渐进夯基，跨越跃升 │
│ │公司的发展始终遵循两种创新的辩证统一。渐进式创新，是企业在持续发展│
│ │中积累定力、不断精进；跨越式创新，是企业在时代拐点上自我革命、重构│
│ │边界。金盘科技三十余年的发展，正是这两种创新交织共振的实践历程。 │
│ │渐进式创新是产品版图的持续拓展。从干式变压器起步，公司逐步构建起覆│
│ │盖液浸式变压器、成套设备、储能系统、电力模块的完整产品矩阵，每一步│
│ │进化都源于对客户需求的深刻理解。 │
│ │跨越式创新是发展范式的根本重塑。在制造模式上，从传统制造到数字化制│
│ │造再到智能制造，公司成为国内首家按照德国工程师协会VDI4499工业标准 │
│ │建成数字化工厂的企业；在产品边界上，向上游延伸至非晶合金新材料，实│
│ │现核心材料的自主研发生产；在技术路线上，从传统电力装备迈向固态变压│
│ │器、高压直流电源等大功率电力电子产品，重新定义公司在AI时代的产业位│
│ │势。 │
│ │二、核心引擎：智能制造，重塑制造范式 │
│ │制造业的竞争本质是效率与柔性的竞争。过去十年，建成国内首座符合德国│
│ │工程师协会VDI4499工业标准的数字化工厂并获国际认证，率先完成公司数 │
│ │字化工厂的从0到1突破。至今，七座数字化工厂覆盖国内三大主要生产基地│
│ │，实现了从“人管人、人操作设备”的传统模式，向“数据驱动、软件定义│
│ │、平台支撑、智能决策”的范式跃迁。 │
│ │“十五五”期间，公司将在数字化基座上全面叠加人工智能，向智能制造深│
│ │度推进。探索通过构建AIFactory技术架构，以数字化平台为底座，以算力 │
│ │中心为支撑，以AI智能体为核心工具，重塑研发、制造、供应链、服务的全│
│ │价值链。 │
│ │三、核心增长曲线：AI产业链产品全覆盖，重构AIDC价值版图 │
│ │公司战略目标明确：致力于从单一设备供应商跃升为AIDC端到端电源集成解│
│ │决方案的引领者，为客户提供从高压到低压、从交流到直流、从供电到储能│
│ │的一站式解决方案。 │
│ │四、战略纵深：全球市场深度布局，锻造全球化竞争能力 │
│ │真正的全球化企业是能力的全球化，而非产品的简单出海。作为中国最早“│
│ │走出去”的电力装备企业之一，公司深耕海外近三十年，产品覆盖全球80多│
│ │个国家和地区。 │
│ │“十五五”期间，公司将依托全球化产能网络和销售体系，从“出海”走向│
│ │“入局”。海外生产基地已落子运营，成为辐射区域市场的战略支点。公司│
│ │正从“产品输出”向“能力输出”、从“中国制造”向“全球交付”稳步迈│
│ │进。 │
│ │五、战略纵深：高性能新材料突破，向上游构筑核心壁垒 │
│ │公司向上游延伸，进行战略布局。公司已在这一领域实现突破，成为业内少│
│ │数实现“材料—产品—应用”全链条自主可控的企业之一。 │
│ │六、战略逻辑：一核双驱，纵深布局 │
│ │公司战略体系清晰而聚焦：智能制造为核心基石，是效率之源、品质之盾、│
│ │柔性之基；AI产业链产品全覆盖与高性能新材料突破为两大驱动力，横向从│
│ │传统电力装备向AIDC高端电源模块跃升，纵向向上游新材料掌控核心环节；│
│ │双创新模式为发展根基，渐进式创新让产品矩阵持续丰满，跨越式创新让制│
│ │造范式代际领先；全球市场为发展空间，让智能制造能力与高端产品深度服│
│ │务全球AI基础设施建设。 │
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│公司日常经营│2025年，全球能源结构深度重构与人工智能技术高速发展演进交织激荡，一│
│ │场重塑产业格局的深刻变革正加速展开。金盘科技紧扣“能源革命”与“AI│
│ │数字经济”两大时代主线，以“AI+智能制造”为核心驱动力，不仅在经营 │
│ │业绩上实现了稳健增长，更在全球化布局、前沿技术突破、AI深度赋能等方│
│ │面取得了众多进展。公司内在价值持续提升，与投资者的信任纽带不断牢固│
│ │。 │
│ │一、全球化布局纵深推进，市场版图持续扩大 │
│ │2025年，公司马来西亚工厂正式投产。公司积极参与美国、欧洲等国际知名│
│ │行业展会，与国际客户紧密合作，品牌国际影响力持续提升。在海外市场，│
│ │不断提升本地服务团队能力；在新兴市场，持续拓展新能源及AIDC领域优势│
│ │客户。报告期，公司全年实现外销收入22.98亿元，同比增长16.01%，占主 │
│ │营业务收入比重提升至31.78%；外销在手订单34.91亿元，占集团整体在手 │
│ │订单的比例为48.44%。 │
│ │公司产品已覆盖全球87个国家，报告期内国内外新增客户754家。 │
│ │二、核心业务与技术创新双轮驱动，AIDC及新兴领域成果丰硕 │
│ │面对全球复杂多变的政治经济环境，公司快速释放内生增长动能，核心业务│
│ │实现快速增长。 │
│ │在风能领域，公司深化与全球优势风机制造商的战略合作，实现销售收入同│
│ │比增长39.63%。在数据中心领域，紧抓AIDC建设浪潮，销售收入同比激增19│
│ │6.78%，服务国内外大型数据中心客户。 │
│ │在核心业务增长的同时，公司以技术创新持续巩固竞争优势： │
│ │AIDC供电技术引领行业变革：公司紧扣AIDC对电力设备的核心需求，前瞻性│
│ │布局新型供电架构。针对数据中心技术向HVDC和SST迭代的趋势，公司已重 │
│ │点投入多电压等级HVDC系统及其关键模块的研发。 │
│ │高端电力装备成果丰硕：在干式变压器领域，公司成功研发出适用于“沙戈│
│ │荒”特殊环境的C4、E4等级产品及10MW大容量储能配套干式变压器。 │
│ │非晶合金新材料实现突破：截止报告披露日，公司“非晶合金铁芯数字化工│
│ │厂项目”非晶带材产线一次投产成功。 │
│ │智能机器人领域前瞻布局：公司聚焦新一代协作机器人、具身智能焊接机器│
│ │人的技术研发与产业化应用，成功开发多款智能工业机器人，智能焊接机器│
│ │人产品荣获“维科杯优秀产品奖”，为智能制造转型升级注入新动能。 │
│ │三、AIFactory构建，智能制造定义产业新范式 │
│ │2025年，公司成立人工智能·数据部，统筹推进数据治理体系建设，并顺利│
│ │通过DCMM三级认证。公司携手行业优秀合作伙伴，基于NVIDIAAIEnterprise│
│ │全栈技术，构建以算力中心为支撑、以AI智能体为核心工具的AIFactory技 │
│ │术架构。公司自研“AI-PLAT”平台实现AI模型私有化部署，标书智能体、 │
│ │合同智能体、铁芯套裁系统等AI应用相继落地，AI技术已融入营销、研发、│
│ │生产全链条。通过AI编程与工业AI应用，公司持续探索硅钢套裁、电磁线规│
│ │格判定、钣金编程等多场景AI应用。 │
│ │四、科技创新成果丰硕，技术护城河持续加深 │
│ │公司坚持高强度研发投入，截至2025年末，研发人员达400人，占公司总人 │
│ │数17.50%。拥有核心技术145项，有效专利共356项(其中发明专利73项、实 │
│ │用新型专利271项、外观设计专利12项)，软件著作权79项，商标49项。 │
│ │五、ESG治理水平持续提升，可持续发展理念深入践行 │
│ │2025年，公司深入践行可持续发展理念，ESG治理成效显著。在国内评级方 │
│ │面，WindESG评级提升至AA级，华证ESG评级保持AAA级，商道融绿评级上升 │
│ │至A级，中证ESG评级保持AA级；ESG管理体系与实践成果获国际权威机构高 │
│ │度认可。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”规划的开局之年，金盘科技将继续以国家战略为导向，│
│ │以技术创新为驱动，围绕“聚焦优势、规模拓展、精准孵化”的业务优化方│
│ │向，全面推进企业“智能制造升级”，深化全球化布局，强化公司治理，践│
│ │行可持续发展理念，致力实现高质量发展，为股东创造更大价值。 │
│ │一、多措并举夯实经营基础，多维驱动提升发展动能 │
│ │2026年，公司将通过境内外市场协同发展、强化战略客户合作、深化财务精│
│ │益管理、推进供应链精益化、加速募投项目落地等举措，构建更具韧性与成│
│ │长动能的可持续发展体系。 │
│ │优化国内营销网络，提升资源投放效能 │
│ │对高增长潜力市场实施“重点突破”，增设网点、扩充团队。从业绩优异网│
│ │点选拔骨干，通过“先锋市场激励政策”鼓励人才向新市场流动。 │
│ │深化海外本土化运营，抢占高端市场份额 │
│ │系统整合海外业务资源，强化国际市场的专业化拓展与运营管理，成立国际│
│ │部；依托马来西亚新产能基地，加速本地化供应链构建与产能爬坡，将其打│
│ │造为辐射全球的核心枢纽。 │
│ │强化战略客户合作，拓展新兴业务赛道 │
│ │在风电、数据中心、储能等上行赛道持续深耕。2026年全力拓展两网市场（│
│ │配网改造升级）。 │
│ │深化财务精益管理，提升运营效率与风险防控能力 │
│ │强化现金流管理，完善应收账款全过程动态管理，借助AI赋能实行货款分级│
│ │管控，加大长账龄逾期账款清收力度。 │
│ │有序推进募投项目建设，夯实未来增长基础 │
│ │公司将严格按照募集资金使用计划，稳步推进各募投项目建设，为公司中长│
│ │期发展注入新动能。 │
│ │二、加快发展新质生产力：激活创新引擎，培育增长动能 │
│ │2026年，公司将以提升科技成果转化和产业化水平为核心目标，全力激活发│
│ │展新动能，培育新质生产力，推动产业深度转型升级。具体路径如下： │
│ │全面推进AIFactory建设，打造智能制造新范式 │
│ │持续研发资源投入，构筑核心技术竞争壁垒 │
│ │提速技术成果产业化步伐，夯实多元化产品战略布局 │
│ │升级研发人才激励机制，激发全员创新活力 │
│ │三、完善公司治理：深化规范运作，护航高质量发展 │
│ │2026年，公司将对标最新监管要求，进一步推动合规与风控体系向主营业务│
│ │全链条深度融合，增强对重大风险的前瞻识别与主动防御能力。 │
│ │对标新规完善制度体系 │
│ │对照新《上市公司治理准则》等最新监管要求，重点修订核心制度。针对董│
│ │事、高管任职资格审核、绩效薪酬递延支付、股东权利征集等新增要求，及│
│ │时出台配套实施细则，确保与新规全面衔接。 │
│ │推动风控体系向智能化升级 │
│ │持续优化风控平台，推动风险监控模式从事后统计向趋势预测与根源追溯转│
│ │变。强化多场景风控模型与智能制造、AI工厂战略的协同联动，持续完善治│
│ │理体系，为公司在复杂环境中实现可持续、高质量发展提供坚实支撑。 │
│ │四、践行ESG理念提升治理效能，价值共享强化股东回报 │
│ │全面提升ESG治理效能 │
│ │公司将深化“企业命运共同体”愿景，以科技创新为核心引擎，全面提升ES│
│ │G治理效能。通过加大关键技术研发投入，推动绿色产品、前沿技术的迭代 │
│ │升级，达成经济、增长与生态和谐的协同发展。同时，进一步优化ESG管理 │
│ │水平，强化与各利益相关方常态化、透明化的沟通机制，提升ESG信息披露 │
│ │的规范性、实质性、透明度。 │
│ │提升投资者回报 │
│ │在保障公司正常生产经营和长远发展的前提下，严格按照《公司章程》及股│
│ │东分红回报规划，积极实施现金分红。结合盈利水平、现金流状况及资本支│
│ │出需求，统筹兼顾股东回报与企业发展，在符合利润分配条件下，努力实现│
│ │2026年增加现金分红总额，增强投资者获得感。 │
│ │2026年，金盘科技将以“提质增效重回报”为核心，以智能制造为引擎，加│
│ │速全球产业布局，持续提升企业国际竞争力，为股东、客户和社会持续创造│
│ │更大价值。 │
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│可能面对风险│(一)经营风险 │
│ │1、毛利率波动的风险 │
│ │新能源行业同领域的公司之间竞争加剧、原材料价格波动、国际局势与地缘│
│ │政治风险，或将导致材料价格与物流成本波动，从而给公司毛利率带来压力│
│ │。 │
│ │2、人才流失的风险 │
│ │公司资产规模和经营规模逐步扩大，公司将面临加大培养和储备技术、管理│
│ │人才的压力，若公司不能持续引进、培养合适和足够的人才，或公司现有技│
│ │术、管理人才流失，将会对公司经营产生不利影响。 │
│ │3、产品质量风险 │
│ │未来公司因上述制造偏差、过程控制不足或其他因素导致产品出现质量问题│
│ │，引发客户投诉、产品退换货、质量索赔、现场整改或安全运行事件，将可│
│ │能对公司品牌声誉、市场竞争力、订单获取、经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、技术风险 │
│ │研发投入是否能取得技术成果具有一定的不确定性。如研发成果不及预期，│
│ │公司主要产品失去技术优势、市场竞争力下降，公司将面临市场份额下降的│
│ │风险。 │
│ │(二)财务风险 │
│ │1、经营活动现金流的风险 │
│ │公司未来在扩大经营规模时，如不能有效控制经营活动现金流，仍然存在经│
│ │营活动现金流量净额为负的情况，进而增加公司营运资金压力，对公司抵御│
│ │风险能力产生一定不利影响。 │
│ │2、应收账款及合同资产余额较大风险 │
│ │下游部分行业景气度下降或个别客户经营情况发生重大不利变化，则公司应│
│ │收账款及合同资产存在逾期或发生坏账的风险，从而对公司经营业绩和经营│
│ │活动净现金流量产生不利影响。 │
│ │3、发出商品余额较大风险 │
│ │未来公司因上述制造偏差、过程控制不足或其他因素导致产品出现质量问题│
│ │，引发客户投诉、产品退换货、质量索赔、现场整改或安全运行事件，将可│
│ │能对公司品牌声誉、市场竞争力、订单获取、经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、税收优惠政策变动风险 │
│ │未来公司及子公司不能持续符合上述税收优惠认定标准或国家调整上述税收│
│ │优惠政策，则公司企业所得税费用将有所增加，公司税后利润将受到一定影│
│ │响。 │
│ │5、募投项目相关风险 │
│ │募投项目建设进度不及预期，或募投项目产品市场开拓不及预期，则可能导│
│ │致公司面临募投项目不能全部按期建设完成、新增产能不能被及时消化、募│
│ │投项目实际效益低于预期、新增折旧及摊销对公司经营业绩带来不利影响等│
│ │风险。 │
│ │(六)行业风险 │
│ │1、市场竞争加剧风险 │
│ │若公司与国际主要竞争对手在品牌影响力、技术创新能力、全球服务能力等│
│ │方面以及与国内主要竞争对手在综合实力、产能规模等方面的竞争差距扩大│
│ │，则公司有可能在未来的市场竞争中处于不利地位，公司将面临市场份额下│
│ │降的风险，可能会对公司的持续经营能力产生不利影响。 │
│ │2、下游行业周期波动风险： │
│ │未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生变化，上述下游领域景气│
│ │度下降或者相关投资需求下降，从而影响公司主要产品的市场需求，将对公│
│ │司的经营业绩产生一定不利影响。 │
│ │3、政策变化与光伏行业转型风险 │
│ │政策的调整和补贴减少可能影响企业盈利能力，并对光伏发电行业整体发展│
│ │构成潜在压力。 │
│ │4、储能业务技术与政策不确定性风险 │
│ │储能行业在全球范围内仍受制于政策主导、支持以及地区经济环境的影响，│
│ │国际经济波动、政策调整等不确定因素可能对公司的储能业务发展构成挑战│
│ │。 │
│ │5、出口与国际市场波动风险 │
│ │在全球经济复苏不确定的背景下，国际市场变化可能对企业出口业务和整体│
│ │经营业绩造成阶段性波动。 │
│ │(七)宏观环境风险 │
│ │1、国际经济贸易风险 │
│ │国际贸易政策的不可预见性增强，可能使公司在海外客户的合同履约、货款│
│ │回收等方面面临更多不确定性。若上述国际贸易因素发生不利变化，可能对│
│ │公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、汇率波动风险 │
│ │未来若公司主要结算外币的汇率出现大幅不利变动，导致公司汇兑损益持续│
│ │上升，将对公司经营业绩产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司可采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规规定的其他方式分配利润。公司具备现金分红条件的，公│
│ │司拟每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%。 │
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│股权激励 │金盘科技2025年8月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予500万股限制│
│ │性股票，其中首次向399名激励对象授予400万股，授予价格为45.89元/股；│
│ │预留100万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁 │
│ │，解锁比例分别为30%/30%40%（A类激励对象归属比例）。主要解锁条件为 │
│ │：2025年-2027年考核年度营业收入分别不低于86.25/103.5/124.2亿元，20│
│ │25年-2027年考核年度净利润分别不低于7.19/8.63/10.35亿元。 │
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│重大合同 │金盘科技2022年6月28日公告，公司全资子公司同享数字科技近日与伊戈尔 │
│ │磁电科技签订了为伊戈尔磁电科技提供智能制造整体解决方案总承包的销售│
│ │合同，内容包括伊戈尔募投项目——“光伏发电并网设备智能制造项目”厂│
│ │房二的专机设备、数字化产线、辅助设备、系统软件等提供及安装服务，合│
│ │同含税金额为13128.62万元，不含税金额为11662.51万元，不含税金额占公│
│ │司2021年度经审计营业收入的3.53%。若合同顺利履行，将对公司未来经营 │
│ │业绩产生积极影响。 │
│ │金盘科技2022年7月12日公告，公司近日与某客户签订了硅基新材料用变压 │
│ │器设备合同，合同金额为22800万元（含税）。若合同顺利履行，将对公司 │
│ │未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │金盘科技2022年7月18日公告，公司近日与客户A签订了高纯晶硅项目用变压│
│ │器购销合同，合同金额为11,500万元（含税）。若合同顺利履行，将对公司│
│ │未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │金盘科技2023年3月10日公告，公司全资子公司桂林君泰福近日与天镇福光 │
│ │储能有限责任公司签订了山西天镇源网荷共享储能电站项目储能设备产品买│
│ │卖合同，桂林君泰福向福光储能提供一套150MW/150MWh储能系统，合同金额│
│ │为26790万元（含税），不含税金额为23707.96万元，不含税金额占公司202│
│ │1年度经审计营业收入的比例为7.18%。合同预计对公司2023年度经营业绩产│
│ │生积极影响。 │
│ │金盘科技2023年7月5日公告，公司近日与厦门东源签订了黄骅市德润500兆 │
│ │瓦渔光互补智慧能源项目储能系统设备采购合同，合同含税金额为10870万 │
│ │元，不含税金额为9619.47万元，不含税金额占公司2022年度经审计营业收 │
│ │入的比例为2.03%；预计对公司2023年度经营业绩产生积极影响。 │
│ │金盘科技2024年4月18日公告，公司及控股子公司与主要EPC合作伙伴之一海│
│ │外客户E签订多份合同，提供各种类型的变压器，依据4月17日汇率1美元对 │
│ │人民币7.1025元计算，累计合同金额折合人民币约7.39亿元。若合同顺利履│
│ │行，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │与海外客户签订约6.96亿元用于数据中心项目合同：金盘科技2025年12月31│
│ │日公告，公司与海外客户F签订用于数据中心项目合同，提供电力产品，合 │
│ │同金额为98992200美元，依据2025年12月30日中国人民银行外汇中心公布的│
│ │汇率1美元对人民币7.0348元计算，折合人民币约6.96亿元。 │
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│战略合作 │金盘科技2023年8月25日公告，公司与海外客户B签订了关于风能变压器产品│
│ │的《供货协议》，本次签订的是长期供货协议，协议未约定具体履约金额，│
│ │有效期为6年。若协议得到充分履行，将对公司未来六年经营业绩产生积极 │
│ │影响。 │
│ │金盘科技2023年12月26日公告，公司与广西能源集团签署了《战略框架协议│
│ │》，双方将在新能源（风电、光伏、储能、氢能等）、科研合作等方面开展│
│ │深度合作，构建全面战略合作关系。 │
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│项目中标 │中标2.47亿元新能源项目主变和箱变框架采购招标项目：金盘科技2021年9 │
│ │月16日公告，公司中标中国华电集团有限公司2021-2022年新能源项目主变 │
│ │和箱变框架采购招标项目，预计本次公司中标金额为投标报价金额30%，即2│
│ │4716.51万元，占公司2020年度经审计营业收入的比例为10.2%，将对公司未│
│ │来经营业绩产生积极影响。 │
│ │中标1.5亿元宝丰风能项目：金盘科技2023年1月4日公告，公司收到“甘肃 │
│ │瓜州宝丰风能开发有限公司甘肃瓜州宝丰风能项目”的中标通知书，项目中│
│ │标金额15251.4万元（含税），约占公司2021年营业收入（不含税）的4.09%│
│ │。若本项目顺利实施，将对公司当期经营业绩和未来市场开拓产生积极影响│
│ │。 │
│ │中标中广核新能源2025年度储能系统框架采购（标段4）：金盘科技2025年1│
│ │月23日公告，公司于近日收到“中广核新能源2025年度储能系统框架采购（│
│ │标段4）”的中标通知书，中标项目为中广核新能源2025年度储能系统框架 │
│ │采购，属于公司日常经营行为，中标金额为6.95亿元（含税）。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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