热点题材☆ ◇688679 通源环境 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、绿色电力
风格:融资融券、微盘股、微利股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-17│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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2023年年报，报告期内，公司依赖在环保行业积累的客户资源及丰富的工程施工技术经验，
与联合体成员共同承接了中标金额超3亿元的分布式光伏发电项目
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2025-03-17│光伏 │关联度：☆☆☆
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2023年年报，报告期内，公司依赖在环保行业积累的客户资源及丰富的工程施工技术经验，
与联合体成员共同承接了中标金额超3亿元的分布式光伏发电项目
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2025-03-13│中标 │关联度：☆☆☆
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公司2025-03-13公告：中标金额3.90亿元。
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司是一家专注于固废污染阻隔修复、固废处理处置和水环境修复业务的高新技术企业。
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆
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公司主营业务包括水环境修复
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2020-12-25│转板A股 │关联度：☆☆☆
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通源环境:【834778:2015-12-23至2017-08-18】于2020-12-25在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-01│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01公司AB股总市值为：14.22亿元
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2024-11-13│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:466.39万元，净资产收益率为：0.60%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2015年7月15日，华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为会审 │
│ │字[2015]3225号的《审计报告》，截至2015年5月31日，通源有限经审计的 │
│ │净资产值为86,775,018.65元。2015年7月16日，中水致远资产评估有限公司│
│ │出具编号为中水致远评报字[2015]第2320号的《评估报告》，截至2015年5 │
│ │月31日，通源有限的经评估的净资产值为87,006,341.58元。2015年7月17日│
│ │，通源有限全体股东召开股东会，决定以截至2015年5月31日经审计的通源 │
│ │有限账面净资产值为基准，将通源有限整体变更为股份有限公司。2015年7 │
│ │月21日，通源有限的全体股东签署了《发起人协议》，约定将通源有限经审│
│ │计的净资产86,775,018.65元按1：0.8297318874比例折为股份公司股本7,20│
│ │0万股，每股面值为1元，其余14,775,018.65元计入资本公积。2015年8月5 │
│ │日，华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具会验字[2015]第3421号《│
│ │验资报告》，对通源环境（筹）的注册资本实收情况予以了验证，确认截至│
│ │2015年5月31日，通源环境已经收到全体股东缴纳的注册资本合计7,200万元│
│ │，出资方式为经审计的净资产。同日，通源环境召开创立大会。2015年8月6│
│ │日，通源环境在合肥市工商行政管理局注册登记，领取了注册号为34000000│
│ │0011469的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于固废污染综合整治、污泥污水及水环境综合整治和环境修│
│ │复业务的高新技术企业，依托自主研发的固废污染阻隔修复系统构建、污泥│
│ │高干脱水炭化处理处置、河湖底泥一体化处理处置、“泥膜共生”一体化嵌│
│ │配式村镇污水系统解决方案工艺包、有机污染土壤高效蒸汽热脱附技术与装│
│ │备体系等核心技术体系，主要为地方政府部门及下属单位、大型企业等客户│
│ │提供集方案设计、装备研制、项目建设、运营服务为一体的环境整体解决方│
│ │案。 │
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│经营模式 │1、服务模式 │
│ │公司的服务模式是为客户提供环境整体解决方案、运营服务，获取收入和合│
│ │理利润。 │
│ │（1）提供环境整体解决方案获得项目收入 │
│ │公司提供的环境整体解决方案是以技术引领的综合服务，即公司与客户签订│
│ │项目合同，对项目的方案设计、装备研制、系统构建、系统集成、调试运行│
│ │等实行全程或部分环节的承包以完成项目建设，通过提供项目建设服务获得│
│ │收入和利润。 │
│ │公司通过集方案设计、工艺技术及装备集成和运营服务为一体模式组织实施│
│ │相关项目，进行项目解决方案的制定和质量管控，部分非核心工艺，如土建│
│ │、管网、劳务以及配套及辅助设施等不涉及核心技术的通用工程作业由下游│
│ │供应商提供。 │
│ │（2）提供运营服务获取服务收入 │
│ │公司提供的运营服务采用BOT模式、BOO模式和委托运营模式。 │
│ │BOT模式是指客户与公司签订特许经营权协议，由公司承担环保项目的投资 │
│ │、建设，并在协议规定的特许经营期限内负责项目的运营，定期向服务对象│
│ │收取服务费用，以此收回项目的建设、运营和维护成本并获取合理回报；特│
│ │许经营期限结束后，与该项目相关的固定资产将无偿移交给业主。 │
│ │BOO模式是指由公司投资建设环保项目，建成后公司根据提供的运营服务向 │
│ │服务对象收取服务费用，收回项目的建设、运营和维护成本并获取合理回报│
│ │。 │
│ │委托运营模式是指由客户投资建成后的环保项目移交给公司，由公司在约定│
│ │的期限内负责设施的运营管理，并根据提供的运营服务，定期向服务的对象│
│ │收取服务费用，取得合理的回报。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司根据国内产业政策及项目投资信息，面向各区域市场，组建了一支专业│
│ │性强、经验丰富的营销团队，主要通过客户拜访、客户考察、展会营销、合│
│ │作伙伴推介、网络平台等渠道获取项目信息。项目信息获取后，公司通过研│
│ │读项目文件、现场踏勘、与项目主管部门交流等方式进一步跟踪了解目标项│
│ │目的污染状况、防治需求以及进展情况等信息，对商务、技术等风险充分评│
│ │估分析，甄别筛选确定目标项目。确定目标项目后，公司组织专业技术人员│
│ │研讨论证合适的技术路径，在严格遵守国家相关规范和标准的基础上，拟定│
│ │具体的环境整体解决方案，并积极组织开展技术营销工作，最终通过招投标│
│ │或商务谈判等方式获得项目合同。 │
│ │公司环境整体解决方案业务和运营服务业务定价主要通过招投标方式确定。│
│ │环境整体解决方案业务定价原则：公司根据各类项目招标文件要求编制、提│
│ │交投标报价，报价原则依据工程量清单计价形式，并综合考虑市场竞争等情│
│ │况，通过招投标方式确定。 │
│ │运营服务业务定价原则：公司根据项目服务成本加合理利润，并综合考虑市│
│ │场竞争等情况，通过招投标方式确定。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司主要由管理中心招标采购部负责采购管理系统的健全与完善、采购计划│
│ │的编制与实施、供应商的选择与管理、采购合同的洽谈与签订等工作。公司│
│ │采购的内容主要包括原材料采购、业务分包采购等。 │
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│行业地位 │专注于固废污染阻隔修复和水环境修复的高新技术企业 │
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│核心竞争力 │1、技术和研发优势 │
│ │公司为国家高新技术企业，拥有“博士后科研工作站”、“省认定企业技术│
│ │中心”、“省发改委工程技术中心”、“省工程研究中心”、“首批省级研│
│ │究生联合培养基地”、“合肥市技术创新中心”、“合肥市工程技术研究中│
│ │心”、“合肥市技术创新中心”。截至报告期末，公司共获得知识产权274 │
│ │项，其中发明专利25项、实用新型专利243项、外观设计专利2项、软件著作│
│ │权4项，先后承担9项国家及省市级科研项目，荣获5项省部级科学技术奖， │
│ │主编或参与各类标准、规范、技术导则近20项。 │
│ │公司密切关注国内外环保科技前沿最新动态，结合自身的优势组织力量持续│
│ │开展自主创新，取得了丰富的技术成果，掌握了固废污染阻隔修复系统构建│
│ │、污泥高干脱水炭化处理处置、河湖底泥一体化处理处置、“泥膜共生”一│
│ │体化嵌配式村镇污水系统解决方案工艺包等核心技术体系，能够结合污染物│
│ │特点及客户的具体需求为客户提供定制化整体解决方案。 │
│ │2、全产业链优势 │
│ │经过多年的投入和积累，公司具备了从设计到施工、从工程建设到设备安装│
│ │等全方位的专业化实施能力，能够将所掌握的核心技术及多项专利应用到装│
│ │备研制、项目建设环节，确保环保治理有效、稳定、可靠，满足客户对质量│
│ │安全、进度高效等多方面的需求。在装备研制方面，公司通过科学选择或定│
│ │向开发适用性、协同性强的关键部件，明确各单元系统的构型、尺寸、参数│
│ │指标等形成具体图纸，根据图纸进行原材料采购、加工或定制采购，最终完│
│ │成组装和集成，确保整体方案具体落实。公司拥有生产工厂，具有关键部件│
│ │的自主生产能力，既能保证部件质量的可靠性，也能进一步降低整体设备成│
│ │本。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │公司经过二十余年发展，在固废污染和水污染治理行业积累了丰富的项目建│
│ │设和运营服务经验，在行业内树立了良好的品牌形象和市场口碑，是细分领│
│ │域的重要企业之一。凭借着专业化的服务体系，公司获得了行业内主管部门│
│ │和单位的广泛认可，近年来公司在业务拓展方面取得了显著成效，公司收入│
│ │也逐年增长。公司承接的示范项目、经典案例也不断增加，为持续承接新项│
│ │目、扩大品牌影响力奠定了良好的基础，形成了良性循环。 │
│ │4、业务资质优势 │
│ │经过多年发展，公司拥有“市政公用工程施工总承包壹级”、“环保工程专│
│ │业承包壹级”、“机电工程施工总承包贰级”、“建筑工程总承包贰级”等│
│ │资质，同时拥有“环境工程（水污染防治工程、污染修复工程）专项乙级”│
│ │、“市政行业（排水工程、给水工程）专业乙级”设计资质。凭借齐备的业│
│ │务资质，公司能够充分发挥自身的专业能力，为客户提供整体解决方案，增│
│ │强承揽业务的竞争力，同时有利于控制项目建设成本，提高项目建设效率，│
│ │提升客户满意度。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入1,490,833,116.60元，较去年同期上升16.77%；│
│ │实现归属于公司股东的净利润为31,727,630.92元，较去年同期下降30.31% │
│ │；实现归属于股东的扣除非经常性损益的净利润28,909,831.79元，较上年 │
│ │同期下降26.55%。 │
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│竞争对手 │高能环境、万德斯、上海复洁环保科技股份有限公司、博世科、路德环境 │
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│品牌/专利/经│专利：公司共申请发明专利14项，实用新型专利17项，新增授权发明专利4 │
│营权 │项，实用新型专利7项，撰写论文15篇，参与编写并发布团体标准6项，备案│
│ │企业标准3项，报批地方标准1项，获批立项国家重点研发计划项目1项。 │
│ │经营权：BOT模式是指客户与公司签订特许经营权协议，由公司承担环保项 │
│ │目的投资、建设，并在协议规定的特许经营期限内负责项目的运营，定期向│
│ │服务对象收取服务费用，以此收回项目的建设、运营和维护成本并获取合理│
│ │回报；特许经营期限结束后，与该项目相关的固定资产将无偿移交给业主。│
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│核心风险 │（一）业务区域相对集中的风险 │
│ │（二）项目执行风险 │
│ │（三）应收账款无法及时收回及发生坏账的风险 │
│ │（四）经营性现金流波动风险 │
│ │（五）行业集中度低、竞争激烈的风险 │
│ │（六）实际控制人不当控制风险 │
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│投资逻辑 │公司一直专注于固废污染治理及资源化、污水与水环境综合治理、土壤与地│
│ │下水修复领域，是安徽省节能环保产业第一批重点培育企业，安徽省科技型│
│ │中小企业、国家高新技术企业，为客户提供集方案设计、装备研制、投资建│
│ │设、运营服务为一体的环境整体解决方案。 │
│ │公司在固废污染和水污染治理行业积累了丰富的项目建设和技术服务经验，│
│ │在行业内树立了良好的品牌形象和市场口碑，获得了行业内主管部门和客户│
│ │单位的广泛认可，多次荣获中国固废行业填埋场领域领先企业、中国村镇污│
│ │水处理领域领先企业、中国水业水环境修复领域领先企业、中国固废行业污│
│ │泥领域领先企业、中国污泥处理处置优秀企业、中国最具价值环保装备品牌│
│ │等荣誉称号。 │
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│消费群体 │地方政府部门及下属单位、大型企业等客户 │
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│消费市场 │省内、省外 │
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│股权收购 │通源环境2023年6月16日公告，公司与安徽弘徽科技有限公司签署了《合作 │
│ │框架协议》，公司拟以现金方式收购安徽弘徽科技有限公司不少于51%的股 │
│ │权，预计交易金额为1.53亿元-3亿元。标的公司是一家集研发、生产和销售│
│ │绝热保温节能材料为一体的国家高新技术企业，具有完备的保温绝热节能材│
│ │料产业链，业务包括气凝胶绝热材料、真空节能材料、纤维毡保温材料三大│
│ │模块，产品主要应用于石化管道、建筑保温、冷藏冷链、日常保温等诸多领│
│ │域。通过本次收购，公司拟利用在节能环保领域的业务优势及客户资源覆盖│
│ │范围，延伸产业链条，打造新的业务增长点。 │
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│行业竞争格局│近年来，我国环保产业市场规模不断扩大，市场空间加速释放。根据《加快│
│ │推进生态环保产业高质量发展深入打好污染防治攻坚战全力支撑碳达峰碳中│
│ │和行动纲要(2021-2030年)》中提出的环保产业发展目标，初步预测2024-20│
│ │29年间中国环保产业营业收入年复合增长率将达到10%，至2029年末中国环 │
│ │保产业营业收入规模有望突破4万亿元。 │
│ │2023年12月27日，中共中央国务院下发《关于全面推进美丽中国建设的意见│
│ │》，提出了建设的具体目标：到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染│
│ │物排放总量持续减少，生态环境质量持续提升，国土空间开发保护格局得到│
│ │优化，生态系统服务功能不断增强，城乡人居环境明显改善，国家生态安全│
│ │有效保障，生态环境治理体系更加健全，形成一批实践样板，美丽中国建设│
│ │成效显著。到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降│
│ │，生态环境根本好转，国土空间开发保护新格局全面形成，生态系统多样性│
│ │稳定性持续性显著提升，国家生态安全更加稳固，生态环境治理体系和治理│
│ │能力现代化基本实现，美丽中国目标基本实现。展望本世纪中叶，生态文明│
│ │全面提升，绿色发展方式和生活方式全面形成，重点领域实现深度脱碳，生│
│ │态环境健康优美，生态环境治理体系和治理能力现代化全面实现，美丽中国│
│ │全面建成。 │
│ │当前，我国环保行业大监管格局已基本形成，新的格局下，环保行业已从政│
│ │策播种时代进入到全面的政策深耕时代，涉及水、土、气、固废处理全方位│
│ │的政策法规日趋完善。“十四五”时期，进入了以降碳为重点战略方向、推│
│ │动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量│
│ │改善由量变到质变的关键时期。据此，有关部门也推出了多项政策，诸如“│
│ │全国碳排放权交易市场”、“蓝天保卫战”、“黑臭水体整治环境保护专项│
│ │行动”以及“无废城市”等，全面助力生态环境保护，促进经济社会发展全│
│ │面绿色转型。随着污染防治攻坚战的实施及有利于环保产业发展的政策措施│
│ │的不断完善，我国环保产业市场需求进一步释放，产业规模和能力水平得到│
│ │有效提升。 │
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│行业发展趋势│1、碳达峰碳中和领域 │
│ │党的二十大明确提出了到2030年实现碳达峰、到2060年实现碳中和的目标，│
│ │并强调要加快推进能源生产和消费革命，加快发展清洁能源，加强碳排放控│
│ │制和碳汇增加，加快建设低碳社会。 │
│ │这为环保行业在碳达峰碳中和领域提供了巨大的发展机遇。 │
│ │2、生态修复领域 │
│ │党的二十大明确提出了到2035年基本实现国土绿化、到2050年基本建成美丽│
│ │中国的目标，并强调要坚持山水林田湖草系统治理，加强生态保护和修复，│
│ │提高生态系统质量和稳定性。这为环保行业在生态修复领域提供了巨大的发│
│ │展机遇。生态修复主要包括土壤污染修复技术和水环境治理技术。 │
│ │3、固废资源化领域 │
│ │党的二十大明确提出了到2030年实现固体废物综合利用率达到75%、到2050 │
│ │年实现固体废物零填埋的目标，并强调要坚持循环发展理念，加强固体废物│
│ │减量化、资源化、无害化处理，推动建设资源节约型社会。这为环保行业在│
│ │固废资源化领域提供了巨大的发展机遇，主要包括以下几个方面：一是垃圾│
│ │分类处理技术，二是工业固废综合利用技术。 │
│ │近日，生态环境部下发《关于进一步推进农村生活污水治理的指导意见》，│
│ │提出建立地方为主、中央补助、社会参与的资金筹措机制，加大对农村生活│
│ │污水治理的投入力度，积极吸引社会资金参与农村生活污水治理项目。鼓励│
│ │各省（区、市）设立与治理任务相适宜的农村环境整治专项资金。鼓励地方│
│ │充分利用开发性、政策性金融资金，将农村生活污水治理项目与城镇污水处│
│ │理、城乡供水、产业园开发、乡村旅游、现代农业等项目整体打包，采取城│
│ │乡统筹，“肥瘦搭配、以丰补歉”方式谋划项目。支持在适宜的地区探索生│
│ │态环境导向的开发（EOD）模式创新。鼓励县级人民政府将设施运维经费列 │
│ │入财政预算予以保障。有条件的地区，特别是已实现城乡一体化供水地区以│
│ │及生活污水资源化集中利用地区，可以依法探索建立农村生活污水处理农户│
│ │付费制度，并专款专用。 │
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│行业政策法规│《加快推进生态环保产业高质量发展深入打好污染防治攻坚战全力支撑碳达│
│ │峰碳中和行动纲要(2021-2030年)》、《关于全面推进美丽中国建设的意见 │
│ │》、《关于进一步推进农村生活污水治理的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司成立以来，始终牢记使命，坚持“责任铸就、境善境美”的核心理念，│
│ │以助力生态文明建设和乡村振兴为己任，坚持以人才、技术创新推动公司发│
│ │展，聚焦于固废污染综合整治、污泥污水及水环境综合整治和环境修复业务│
│ │领域，致力于将公司打造为行业领先的一站式环境整体解决方案提供商，为│
│ │客户提供国内领先的生态环境科技服务。 │
│ │未来，公司将持续深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，以“提升核心│
│ │竞争力”为核心，积极探索环保双碳“1+1”发展模式，寻找新能源、新材 │
│ │料以及零碳、负碳领域新机遇，加快培育企业高质量发展新动能，更好地服│
│ │务社会经济绿色低碳发展，以更好的业绩回报投资者。 │
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│公司日常经营│1、聚焦核心业务领域，进一步巩固市场地位 │
│ │报告期内，公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为中心，持续挖掘存量│
│ │市场客户潜力，积极探索新的业务模式和客户。公司依托在固废污染治理和│
│ │水生态治理领域的技术和市场优势，同时重点布局含氟废水业务领域，取得│
│ │了一定的成果。公司2023年实现营业收入149083.31万元，较去年同期上升1│
│ │6.77%。但受地方政府财政支付压力和应收账款回收的影响，呈现“增收不 │
│ │增利”的局面，实现归属于公司股东的净利润为3172.76万元，较去年同期 │
│ │下降30.31%。 │
│ │2、持续加大技术创新力度 │
│ │报告期内，公司持续加大技术研发的投入力度，全年共投入研发费用5207.6│
│ │4万元，较上年同期增加19.77%。公司共申请发明专利14项，实用新型专利1│
│ │7项，新增授权发明专利4项，实用新型专利7项，撰写论文15篇，参与编写 │
│ │并发布团体标准6项，备案企业标准3项，报批地方标准1项，获批立项国家 │
│ │重点研发计划项目1项。报告期内，公司荣获“2023年度国家知识产权优势 │
│ │企业”和“安徽省技术创新示范企业”称号，自主研发的“污泥脱水机”荣│
│ │获“安徽省专利优秀奖”。 │
│ │3、积极探索新兴业务领域，寻找新的利润增长点 │
│ │报告期内，公司依赖在环保行业积累的客户资源及丰富的工程施工技术经验│
│ │，与联合体成员共同承接了中标金额超3亿元的分布式光伏发电项目。该项 │
│ │目的顺利启动，为公司未来战略转型奠定了良好的基础，是公司进军新能源│
│ │行业的一次勇敢尝试。 │
│ │公司紧密围绕国家“双碳”战略，与安徽大学共同建设“通源环境-安徽大 │
│ │学二氧化碳资源化利用联合实验室”。双方将围绕二氧化碳绿色转化及资源│
│ │化领域开展从基础到应用的系统性研究，开展相关工艺、装备研发和二氧化│
│ │碳绿色转化与资源利用整体解决方案能力构建，形成“双碳”领域的技术储│
│ │备和核心竞争力。 │
│ │4、加强项目管控，提升内部管理水平 │
│ │报告期内，公司加强了对项目现场的质量、安全、进度管理力度，并加强了│
│ │对分包商的管理。公司实现了全年安全生产无事故的目标，工程质量也获得│
│ │了业主单位的认可，客户满意度进一步得到提升。公司获评企业信用最高等│
│ │级—“AAA级信用企业”；漳平市东坑及5个乡镇垃圾填埋场整治与场地修复│
│ │工程项目获“红旗”嘉奖。 │
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│公司经营计划│2024年，公司将树立“高质量发展”的经营理念，继续坚持“聚焦利润目标│
│ │，强化过程控制”的工作主线，进一步完善有利于提高盈利能力的体制、机│
│ │制，强化市场、交付、管理等部门“利润贡献”的意识。 │
│ │2024年，公司将紧扣“增收增利”的工作目标，优化业务结构，积极利用资│
│ │本市场培育发展新动能和新增长点；修订《项目全过程责任制激励及约束管│
│ │理办法》，推动项目全过程管理高质量运行，发挥好市场、技术、交付“利│
│ │润三角”积极性，提高项目毛利率；加强成本管理，推动降本增效取得新成│
│ │效，努力降低管理费用和生产成本；提高项目基础管理水平，严格统计核算│
│ │，强化考核和审计监督，压实相关人员管理责任；加强公司市场赛道统筹协│
│ │调管理，严格标前评审，提高订单质量，控制项目风险；坚持“强赛道”战│
│ │略，进一步优化公司市场组织架构和营销网络，完善激励和约束机制；进一│
│ │步理顺工作协调管理机制，优化管理流程，提高工作效能；加强公司战略沟│
│ │通和宣传，凝聚战略共识，调动公司管理团队和广大员工积极性，提升企业│
│ │凝聚力。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术人才流失及技术泄密风险 │
│ │技术人才对公司未来发展至关重要，是公司的竞争力及未来发展的基础。随│
│ │着未来行业竞争逐渐加剧，企业对人才的竞争将更加激烈，如果公司未来出│
│ │现核心技术人员流失，无法继续吸引优秀技术人员加入，或出现专利申请失│
│ │败、核心技术秘密泄露、知识产权遭到第三方侵害盗用等情况，将对公司生│
│ │产经营、持续发展造成不利影响。 │
│ │2、技术升级迭代及研发未取得预期的风险 │
│ │随着社会对环境保护重视程度逐渐加强，污染防治技术发展也将不断升级迭│
│ │代，这要求公司及时把握行业技术发展趋势，满足市场的需求。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、业绩波动风险 │
│ │公司所处行业市场竞争加剧，客户结构发生变化，材料成本及分包成本增长│
│ │，造成项目毛利率有所降低。未来随着市场竞争的加剧，公司若未能及时应│
│ │对市场变化，将导致公司产品价格和毛利率继续降低，给公司盈利能力带来│
│ │不利影响。 │
│ │2、应收账款无法及时收回及发生坏账的风险 │
│ │公司应收账款余额较大，且受国家政策调整等因素影响，导致地方政府资金│
│ │支付压力加大，公司主要客户款项回收可能存在部分应收款项不能及时回收│
│ │的风险，进而影响公司经营性现金流入，对公司带来不利影响。此外，如果│
│ │客户丧失付款能力，公司将因发生坏账损失对公司利润造成负面影响。 │
│ │3、项目管理风险 │
│ │公司项目具有区域分布广、执行周期长、专业性强等特点。 │
│ │4、危废处理处置项目收益风险 │
│ │爱维斯主营业务为废矿物油、废乳化液、煤焦油的无害化处理及资源化利用│
│ │，通源达主营业务是将废硫酸与锰矿粉反应生产硫酸锰、碳酸锰等废酸处理│
│ │处置和利用，两家子公司所属细分领域均为环保产业中的废物处理处置行业│
│ │。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │公司处于快速扩张阶段，随着订单和营业收入的稳定增长，公司应收账款和│
│ │存货占用流动资金较多，且销售及采购环节收付款实际情况随市场情况、经│
│ │济周期有所变化，导致公
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