热点题材☆ ◇688786 悦安新材 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:3D打印、新材料
风格:融资融券、不活跃股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-04│3D打印 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售，主要产品
包括羰基铁粉系列产品、雾化合金粉系列产品、软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、
吸波材料系列产品等，可用于3D打印。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-08-26│新材料 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-30│华夏保险持股│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-03-31,华夏人寿保险股份有限公司-自有资金持有141.23万股(占总股本比例为：1
.65%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-30│泰康人寿持股│关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-03-31,泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪持有84.71万股(
占总股本比例为：0.99%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-08-03│吸波材料 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司吸波材料主要产品为吸波粉末、贴片和涂料， 羰基铁粉系列产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-26│不活跃股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-04-26当周换手率为：2.9545%
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-02│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │2019年5月30日，悦安有限召开股东会，同意整体变更为江西悦安新材料股 │
│ │份有限公司。本次变更以2019年3月31日为审计基准日，经瑞华所出具的《 │
│ │审计报告》（瑞华专审字【2019】36010031号）确认的悦安有限净资产15,3│
│ │28.12万元，扣除专项储备304.89万元后，按1：0.386734377的比例折为5,8│
│ │10万股，余额计入资本公积。同日，悦安有限各股东签署了《共同发起设立│
│ │江西悦安新材料股份有限公司的发起人协议》。对于悦安有限的净资产，中│
│ │同华于2019年5月26日出具《评估报告》（中同华评报字2019第240645号） │
│ │，确认悦安有限在截至2019年3月31日经评估的净资产值为21,005.57万元。│
│ │2019年6月18日，赣州市行政审批局核发了统一社会信用代码为91360700767│
│ │035073P的《营业执照》。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司产品为超细金属粉末及相关深加工制品，主要包括羰基铁粉系列产品、│
│ │雾化合金粉系列产品、软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、吸波│
│ │材料系列产品等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要基础原材料中使用量较大的海绵铁、焦炭等的采购一般是根据月度│
│ │生产计划采购，同时辅之以生产部门根据需求的变化通过ERP系统请购；其 │
│ │他使用量较小的原材料如纯铁、硅铁等根据月度需求计划采购，或根据生产│
│ │任务需要提请采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司的生产模式是以市场需求为导向，根据保有的安全库存情况，制定月度│
│ │生产计划。同时，公司为及时应对客户的需求，会对基础粉末进行一定的储│
│ │备生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式以直销为主，经销方式为辅。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │羰基铁粉细分市场的全球主要供应商之一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、技术研发优势 │
│ │公司一贯重视人才储备、人才梯队培养和团队建设，拥有较强的研发队伍以│
│ │及快速高效的研发能力。 │
│ │2、产品多元化优势 │
│ │公司产品涵盖羰基铁粉、雾化合金粉、软磁粉、金属注射成型喂料、吸波材│
│ │料等，产品多元化，产品丰富。 │
│ │3、服务优势 │
│ │得益于多年的研发积累，公司能够快速响应客户需求，在售前、售中、售后│
│ │服务上，形成了自己的技术特色优势。 │
│ │4、客户资源及品牌优势 │
│ │公司凭借优良的产品质量、快速反应的服务体系，树立了“悦安微特”品牌│
│ │，并凭借品牌优势不断积累优质的客户资源，与多个知名客户建立了长期稳│
│ │定的合作关系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │BASF、ATMIX、Sandvik Osprey等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│公司凭借优良的产品质量、快速反应的服务体系，树立了“悦安微特”品牌│
│营权 │，并凭借品牌优势不断积累优质的客户资源，与多个知名客户建立了长期稳│
│ │定的合作关系。 │
│ │截至本招股意向书签署日，公司及子公司共拥有专利35项，其中境内发明专│
│ │利14项、实用新型专利20项以及1项境外发明专利。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │拥有行业领先的核心技术和系统完善的研究开发能力、综合技术服务能力。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │智能手机等3C电子产品领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境外销售、境内销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │悦安新材2022年9月30日公告，公司股东瑞和投资、瑞智投资、瑞岚投资计 │
│ │划未来3个月内，以集中竞价方式、大宗交易方式减持公司股份不超过2256.│
│ │00万股，占公司总股本的比例不超过2.9962%。截至公告日，瑞和投资持有 │
│ │公司股份460.00万股，占公司总股本的5.3838%；瑞智投资持有公司股份256│
│ │.31万股，占公司总股本的2.9999%；瑞岚投资持有公司股份85.44万股,占公│
│ │司总股本的1%。 │
│ │悦安新材2023年2月24日公告，公司股东瑞和投资、瑞智投资、瑞岚投资计 │
│ │划未来4个月内，以集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份不超过512.00 │
│ │万股，占公司总股本比例不超过5.9925%。截至公告日，上述股东合计持有 │
│ │公司股份758.75万股，占公司总股本比例为8.8804%。 │
│ │悦安新材2023年7月21日公告，公司股东瑞和投资及其一致行动人瑞智投资 │
│ │、瑞岚投资计划未来3个月内，以集中竞价、大宗交易的方式减持不超过2.9│
│ │923%公司股份。截至公告日，上述股东合计持有公司股份6273090股，占公 │
│ │司总股本比例为7.3324%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、羰基铁粉材料行业 │
│ │从全球范围来看，由于中国羰基铁粉生产企业近年来的突飞猛进，传统的老│
│ │牌公司如德国巴斯夫、美国国际特品公司、俄罗斯Sintez-CIP等在中低端羰│
│ │基铁粉领域已受到强烈冲击。随着技术的不断积累，以悦安新材为代表的国│
│ │内企业逐步向中高端市场拓展，但受品牌优势的影响，巴斯夫在国外部分市│
│ │场仍占优势。 │
│ │从国内来看，目前在产的主要企业有悦安新材、江苏天一超细金属粉末有限│
│ │公司、陕西兴化化学股份有限公司、吉林卓创新材料有限公司、江油核宝纳│
│ │米材料有限公司、金川集团有限公司等，悦安新材处于行业领先地位。 │
│ │2、雾化粉末材料行业 │
│ │以雾化法制取的金属粉末作为原材料应用在粉末冶金工业较为普遍。但近年│
│ │来，随着电感磁材的进一步推广应用及3D打印技术的迅速发展，尤其是金属│
│ │3D打印技术的发展，传统冶金用金属粉末已难满足新工艺要求，由此诞生了│
│ │不少新的雾化制粉企业，形成了新的竞争格局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、羰基铁粉材料行业 │
│ │①下游应用对于产品粒度精细化要求越来越高 │
│ │羰基铁粉是采用羰基气相冶金技术生产的超纯超细、具有特殊形貌的粉末，│
│ │不同应用领域对羰基铁粉粒径、纯度等综合性能要求不同。随着羰基铁粉应│
│ │用领域的不断开发，要求生产企业不断加强技术创新，丰富产品种类，改善│
│ │产品粒径，提高产品的精细化生产能力。 │
│ │②技术创新将进一步带动下游应用拓展 │
│ │从目前市场应用看，羰基法生产的铁粉具有高选择性，制得的粉末很细、纯│
│ │度很高，应用范围广泛，但由于技术工艺控制难度大、生产成本高，阻碍了│
│ │其市场应用的推广。随着羰基铁粉在粉末冶金、国防军工、新能源等领域对│
│ │其他材料的替代，将给羰基铁粉行业带来更大的市场机会。 │
│ │③新能源产业的快速发展带来新的市场机会 │
│ │清洁、环保、低碳、高效的新形态能源应用包括新能源发电、新能源汽车、│
│ │快速充电需求等，这带来了从发电、输配电、储电、节电各个环节中能量变│
│ │换上的高效率、高功密度的应用新需求，对大功率能量转换装置提出了新的│
│ │技术要求。随着新能源汽车的普及、大规模充电桩的铺设，快速大功率充电│
│ │将成为消费需求的新趋势，这将促进用于电感元件的金属软磁材料需求持续│
│ │快速增长，进一步提升羰基铁粉在软磁材料的应用规模。 │
│ │2、雾化粉末材料行业 │
│ │①粉末冶金工业的进步提升雾化金属粉末的需求 │
│ │随着粉末冶金工艺技术的提升，粉末冶金件在机械性能、致密性等关键指标│
│ │上逐步提升，机械性能已超越铸件逐渐接近锻件，这将会极大地丰富粉末冶│
│ │金零部件的应用范围，可为传统零部件的制造提供包括粉末冶金工艺在内的│
│ │更丰富的工艺路线选择，将极大地促进粉末冶金零部件市场发展。 │
│ │②新工艺技术的发展带来高端市场需求增长 │
│ │高品质金属粉末是粉末冶金、金属注射成型、喷涂、激光熔覆和金属部件焊│
│ │接等应用的基础，随着3D打印产业尤其是金属3D打印产业的快速发展，对于│
│ │金属粉末的质量，尤其是粉末粒度分布、球形度、成分精度及杂质元素控制│
│ │等方面提出了严苛的要求。 │
│ │目前广泛应用的3D打印金属粉末材料主要集中为以316L为代表的不锈钢、IN│
│ │718和IN625为代表的镍基高温合金、TC4为代表的钛合金、CoCrMo为代表的 │
│ │钴铬合金以及AlSi10Mg为代表的铝合金。这些合金粉末综合性能好，属于高│
│ │品质金属粉末，是金属粉末生产企业发展的主要方向，为雾化金属粉末行业│
│ │的发展带来新的市场机会。 │
│ │③工艺设备不断迭代升级，自动化程度逐步提升 │
│ │工艺流程的自动化不仅能提升生产效率，更能提升产品质量的稳定性和一致│
│ │性，使其适用范围更加广泛，成为更多企业产线技改的重要方向。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中华人民共和国产品质量法》；《中华人民共和国标准化法》；《中华人│
│ │民共和国标准化法实施条例》；《中华人民共和国计量法》；《中华人民共│
│ │和国计量法实施细则》；《中华人民共和国进出口商品检验法》；《中华人│
│ │民共和国进出口商品检验法实施条例》；《中华人民共和国安全生产法》；│
│ │《安全生产许可证条例》；《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法│
│ │》；《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》│
│ │；《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）》；《产业结构调整│
│ │指导目录（2019年本）》；《战略性新兴产业分类（2018）》；工业和信息│
│ │化部财政部关于印发国家新材料产业资源共享平台建设方案的通知；《新材│
│ │料标准领航计划（2018-2020年）》；两部委关于印发国家新材料生产应用 │
│ │示范平台建设方案、国家新材料测试评价平台建设方案的通知；《知识产权│
│ │重点支持产业目录（2018年本）》；《新材料关键技术产业化实施方案》；│
│ │《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》；《“十三五” │
│ │材料领域科技创新专项规划》；《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划│
│ │》；《新材料产业发展指南》；《中国制造2025》；《中国制造2025》重点│
│ │领域技术路线图。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│随着5G智能终端设备及汽车电子行业的进一步发展，相应配套的高性能结构│
│ │型、功能型金属粉末材料市场有望维持高速增长。公司将充分利用下游市场│
│ │高速发展的机会，借助首发上市融资、校企合作、国际交流等工具，在技术│
│ │攻关研发、人力资源管理、产能规划、产品线拓展、市场开拓等方面持续提│
│ │升，增强、稳固公司技术及产品的核心竞争力，逐步实现“成为高性能微纳│
│ │金属粉体新材料的亚太地区领先供应商”的远景目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、丰富产品线及扩展产能 │
│ │在全球5G终端需求刺激的背景下，下游客户对公司未来三至五年的金属粉体│
│ │材料供应提出了产品种类及供货能力“双增加”的要求。公司为了满足下游│
│ │市场的差异化增长需求，扩大产能及扩张产品生产线，重点开发高温合金、│
│ │钛铝轻金属等高性能粉体材料在下游行业的创新性应用，持续优化提升公司│
│ │的供应链体系，科学应对下游市场的新形势变化，进一步提升产品的市场占│
│ │有率。 │
│ │2、优化生产工艺，提高工艺自动化水平 │
│ │公司将对现有生产线升级改造，优化更新设备结构，实现节能减排目的；同│
│ │时在现有PLC及DCS控制系统的基础上，引入物料自动化中转、检测、包装系│
│ │统，降低生产全过程中人工失误的风险性，提升各批次产品间质量的稳定性│
│ │及可追溯性。 │
│ │3、顺应市场对亚微米及纳米材料的需求，提高产品附加值 │
│ │在下游电子元器件及精密零部件小型化的趋势背景下，常规的微米级粉材（│
│ │粒度在1-30微米之间）逐渐不能满足高端市场的要求。公司计划进一步推动│
│ │对亚微米（粒度在100纳米至1微米）及纳米（粒度在100纳米及以下）粉体 │
│ │材料的产业化攻关，稳固并加强公司在微纳金属粉体材料规模化、商业化方│
│ │面的竞争优势。 │
│ │4、加强海外合作，扩大海外业务扩展 │
│ │相关行业研究报告指出，现阶段超细金属粉末海外市场容量大于国内市场容│
│ │量；而且欧美发达国家近年来出现了土壤处理、靶向抗癌载药、航空零部件│
│ │再制造等微纳金属粉体新兴应用的初步产业化，因此公司计划在稳定现有海│
│ │外经销及终端客户合作伙伴的基础上，加强多渠道及大型终端客户的业务开│
│ │发工作，开拓海外业务。 │
│ │5、加强与5G智能终端、3D打印等战略新兴重点方向应用场景配套的产品开 │
│ │发 │
│ │公司计划紧抓战略新兴重点方向，倾斜相关资源做好“高标准研发、深度产│
│ │业化”的基础工作，深耕下一代5G通信网络及特种功能材料两个重点方向，│
│ │紧跟市场趋势，坚定自主知识产权的新材料转型升级发展道路。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│年产6,000吨羰基铁粉等系列产品项目（一期）、高性能超细金属及合金粉 │
│ │末扩建项目、研发中心建设项目。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│一、经营风险： │
│ │（一）市场竞争风险；（二）经营业绩波动的风险；（三）中美贸易摩擦导│
│ │致的经营风险；（四）“新冠肺炎”疫情等不可抗力情形导致的风险；（五│
│ │）客户集中度较高的风险；（六）创新风险；（七）原材料价格波动风险 │
│ │二、技术人员流失及核心技术失密的风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账的风险；（二）所得税优惠风险；（三）政府补助│
│ │不可持续的风险；（四）主要房产及土地使用权均设置抵押的风险；（五）│
│ │存货减值的风险 │
│ │四、安全生产的风险 │
│ │五、环保风险 │
│ │六、募集资金投资项目相关风险 │
│ │七、发行失败风险： │
│ │（一）发行认购不足的风险；（二）未能达到预计市值上市条件的风险 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票以及现金与股票 │
│ │相结合的方式分配股利，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损│
│ │害公司持续经营能力。公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司未来三│
│ │年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 │
│ │在公司经营情况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整│
│ │体利益时，可以在确保足额现金股利分配的前提下，提出股票股利分配预案│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │悦安新材2022年1月12日发布限制性股票激励计划，公司拟授予154.75万股 │
│ │限制性股票，其中首次向132名激励对象授予123.8万股，授予价格为35.66 │
│ │元/股；预留30.95万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满15个月后│
│ │分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2022年至2│
│ │024年净利润相对于2021年净利润的增长率目标值分别不低于15%、40%、80%│
│ │；2022年至2024年营业收入相对于2021年营业收入的增长率目标值分别不低│
│ │于15%、40%、80%。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
