热点题材☆ ◇689009 九号公司 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、智能机器、跨境电商、小米概念、储能、电池回收、英伟达、车联网、DeepSeek
风格:融资融券、绩优股、基金重仓、股权分散、券商金股、非周期股
指数:中盘成长、国证成长、科创50、科创信息、科创高装、新兴成指
【2.主题投资】
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2025-02-24│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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公司通过与格林美的合作，正式切入动力电池回收领域
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2025-02-19│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司宣布将深度融合DeepSeek，开启智能出行新篇章。作为两轮出行行业首个接入DeepSeek
的企业，这一创新技术的率先接入将全面提升九号产品的智能化水平，用户的智能交互体验将大
幅提升，让用户体验更为便捷与高效
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2024-06-17│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司通过高效、安全的数据管理，大幅提升用户的智能化产品体验，涵盖车联网、大数据、
APP运营管理、用户管理系统和云通信等的一站式互联网服务。
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2024-05-29│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司的海外市场主要在欧美、澳新、日韩等主流市场。欧洲市场入驻线上线下主流渠道；美
洲、亚太市场线上已入驻Amazon、MediaMart、DNS、Lazada、Yodobashi等电商平台
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2023-06-02│英伟达概念 │关联度：☆☆☆
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2023年5月29日，英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中发布了多个平台，其中黄仁勋现场视频演示
的IsaacAMR其移动底盘来自九号公司，英伟达则主要负责软件系统的集成
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2023-05-18│储能 │关联度：☆☆
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公司发布segway储能电源Cube系列新产品。
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2021-12-29│物联网 │关联度：☆☆
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公司所有系列的平衡车和滑板车产品中，均加入自主研发的蓝牙BLE 4.x模块，并自主开发
智能手机客户端App及配套大数据云服务系统。
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2021-10-14│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等品类丰富的产品线
。
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2020-10-30│小米概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司是一家小米生态链企业，小米通过其控制的PeopleBetter持有九号智能10.91%的股权，
同时小米集团是九号公司定制产品独家分销渠道的唯一客户
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2024-12-27│定向增发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-12-27公告：定向增发预案已实施,预计募集资金174.92万元。
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2024-10-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长155.95%
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2024-08-02│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在公司官网、天猫旗舰店、京东旗舰店、亚马逊、 小米有品等电商平台均以M2C直营模
式为主。
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2023-08-17│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比56%，受益于人民市贬值。
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2022-04-08│电动自行车 │关联度：☆☆☆
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公司有电动自行车产品。
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2022-03-11│两轮车 │关联度：☆☆
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招股说明书披露：2019年12月17日，公司发布九号智能电动车产品：电动踏板摩托车九号电
动E系列和电动自行车九号电动C系列。
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2025-04-01│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于其他交通设备（通达信研究行业）
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2025-04-01│券商金股 │关联度：☆☆☆
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20250401:开源证券、招商证券推荐。
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2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:9.37亿元，净资产收益率为：16.01%
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2024-09-30│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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Hctech II L.P.(第一大股东)持股比例为7.2%。
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2024-09-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金重仓持有1.36亿股(65.42亿元)
【3.事件驱动】
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2024-05-13│两轮车行业新规开始逐步落地，机构称行业或将进入强监管期
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机构研报指出，近日，工信部、国家市场监督管理总局和国家消防救援局联合出台《电动自
行车行业管理规范条件》和《电动自行车行业规范管理公告》，两轮车行业新规开始逐步落地。
此次发布政策只是纲领，在今年内还会陆续有执行细则出台，同时，也标志着行业也将进入强监
管期。中信证券认为，此次新的监管规则主要在生产端和使用端进行了强监管，特别是在电池安
全、生产能力、产品规格层面进行强监管；会有准入名单等准入门槛机制陆续落地，许多规模以
下的电动自行车厂商将会因资质受限而无法继续生产，让出大量市场份额，而头部企业的合规能
力更强，将会受益市场格局逐渐改善。
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2023-08-04│中国主导制定细分机器人领域首个国际标准发布
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据媒体报道，日前，由九号公司主导起草的电气运输设备(e-Transporters，简称“eT”)领
域首个国际标准――IEC63281-1“电气运输设备-术语和分类”由国际电工委员会电气运输设备
技术委员会(即IEC/TC125)正式发布。这是九号公司主导制定的又一项核心国际标准，也是全球
短交通及送物机器人等电气运输设备领域的第一份国际标准，是中国智造引领国际舞台的又一次
展现。根据MIR数据，23Q1国产机器人在锂电、光伏、汽车等细分市场加速渗透，国产化率持续
提升，内资厂商市场份额首次突破40%。券商指出，我国工业机器人销量走回正增长区间，自动
化改造意愿逐渐回归。具备核心技术、不断拓展下游市场应用的主机厂与具备替代能力、核心产
品过硬的零部件厂商都有望受益。
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2023-04-13│冲向高端市场争增量，两轮电动车企业加速分蛋糕
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争取新国标带来的市场替换需求、设置高股权激励目标以及冲击高端市场，正成为两轮电动
车企业们摆脱行业“停滞”大势，为自己争取增量而不得不做的事。新国标改善了电动两轮车的
竞争格局，门槛提升直接导致供给端出清，近年较多小品牌逐渐出局。从相关企业财报亦可以体
现出，市场集中度进一步上升，产品布局较为齐全的龙头企业在业内所占份额提升。
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2022-06-21│沪上电动两轮车销售大火
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近日，沪上“小电驴”销售大火！哈啰电动自行车相关负责人表示，对比疫情前，6月1日后
，哈啰电动车在上海的单日销量接近翻倍，部分门店的热门型号一度缺货。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司以国际化视野立足全球市场，以简化人和物的移动，让生活更加便捷和│
│ │有趣为使命，专注于推动智能短交通和服务类机器人产品的创新和变革。公│
│ │司主营业务为智能短交通和服务类机器人产品的设计、研发、生产、销售及│
│ │服务。经过多年的发展，依托自身在技术创新、工业设计、供应链管理、品│
│ │牌推广等多方面积累的竞争优势，已经形成包括电动平衡车、电动滑板车、│
│ │电动两轮车、全地形车、服务机器人、E-bike、家用储能等品类丰富的产品│
│ │。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要从事智能短交通和服务类机器人产品的研发、生产、销售及服务，│
│ │公司通过向下游客户销售产品和提供技术服务来实现收入和利润。报告期内│
│ │，公司主营业务收入来源于电动平衡车、电动滑板车、电动两轮车、全地形│
│ │车和服务机器人等产品的销售。 │
│ │2、采购模式 │
│ │为提高生产效率、加强成本控制，公司建立了采购管理体系。公司拥有成熟│
│ │的供应商管理体系，较为完善的供应链安全体系，建立了供应商准入机制、│
│ │供应商考核与评价机制及供应商能力发展与提升机制。重视供应商管理针对│
│ │供应商开发、注册、评估、合作、退出环节，制定了一系列管理措施和程序│
│ │，以实现供应商全生命周期管理。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，同时构建了适应多品种、多批次的柔性│
│ │生产体系，不断提高应变能力，快速地响应市场多样化需求。各业务部门负│
│ │责统筹物料计划、生产计划和出货计划，安排自有工厂、OEM工厂协同完成 │
│ │客户订单任务，满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根│
│ │据自身销售计划或订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，公司相应│
│ │选择生产方式，对产品的生产过程全程进行严格的质量监控。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司致力于全球化市场布局，销售覆盖线上、线下渠道，采用直营与分销相│
│ │结合的销售模式。 │
│ │5、研发模式 │
│ │公司产品研发以客户需求为主，对产品研发实行严格的流程管理，根据各事│
│ │业部收集的国内外市场及客户动态形成调研需求，研发部门及产品部门制定│
│ │产品立项报告并逐步完成产品研发工作；公司也通过产学研、战略合作等模│
│ │式，加强技术开发及技术储备，建立不同层级的协作机制，实现有效的资源│
│ │协调、冲突管控、信息共享等，以确保产品研发的全过程得到科学有效的控│
│ │制并达到预期目标。 │
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│行业地位 │电动平衡车领域独角兽，A股首单VIE+CDR企业 │
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│核心竞争力 │1、坚持独立自主的研发优势 │
│ │公司是一家聚焦于创新短交通和服务机器人领域的科技公司，致力于推动行│
│ │业技术水平的发展，与同行业相比拥有较强的技术与创新优势。公司建立了│
│ │具有自主知识产权的核心技术体系和完善的知识产权保护体系。 │
│ │2、持续迭代的底层技术储备优势 │
│ │公司通过不断地研发创新，已成长为平台型科技企业，并形成智慧技术、移│
│ │动技术、在线化+数据化能力三大类核心底层技术，均已达到国际领先或国 │
│ │内领先水平。 │
│ │3、全球化的销售网络优势 │
│ │公司已初步建立全球营销网络。国内市场，公司已建立了线上和线下渠道的│
│ │全面营销网络系统，公司产品入驻天猫、京东、小米商城、抖音，得物等主│
│ │流电商销售平台。 │
│ │4、以用户体验为导向的创新优势 │
│ │公司始终以用户体验为导向，技术创新为驱动，坚持高额、高效研发投入的│
│ │同时严守质量关卡，坚守科技初心，持续为用户带来超预期的、高品质的产│
│ │品与体验。作为行业领航者，公司始终秉承智能化、高端化、年轻化的产品│
│ │定位，基于核心技术的经验积累与研发突破，实现技术、产品、体验上的创│
│ │新与跃迁，突破行业标杆产品上限，努力实现开启行业高质量发展的新纪元│
│ │。5、高标准的产品质量优势 │
│ │公司一直将产品质量管理作为企业的立足之本，始终坚持国际先进的生产管│
│ │理标准。积极与美国保险商试验所（UL）、加拿大标准协会（CSA）、德国 │
│ │莱茵（TüV）、SGS通标等第三方检测机构合作，针对电动滑板车、电动平 │
│ │衡车、电动自行车（EBIKE）等众多品类产品，按照EN17128个人用轻型电动│
│ │交通工具安全标准、EN60335家用和类似器具的安全标准、UL2272个人电动 │
│ │交通设备电气系统安全标准、UL2849电动自行车安规标准、EN15194电动自 │
│ │行车欧盟安全标准等多项标准或法规开展检测认证工作，并开展覆盖公司全│
│ │产品线的季度或半年度审核。 │
│ │6、广受认可的品牌影响力优势 │
│ │公司旗下拥有Segway赛格威和Ninebot九号两大品牌，以国际化视野立足全 │
│ │球市场。其中，Segway赛格威代表专业的产品、技术和探索精神，致力于提│
│ │供专业、卓越的产品和服务，在全球市场拥有较高知名度。Ninebot九号定 │
│ │位创新科技、年轻潮酷，是大众出行产品中的中高端创新者，致力于让更多│
│ │人享受到创新绿色出行的乐趣。 │
│ │7、年轻潮酷的工业设计能力 │
│ │公司持续深耕设计创新，拥有出色的工业设计团队，具有丰富的创意灵感和│
│ │项目经验。公司工业设计团队通过对各业务线客户群体个性化需求的深度洞│
│ │察以及对设计方向的前瞻性把握，在保持高效产出的同时，不断研究和探索│
│ │工业设计的潮流进行式。公司各产品外观时尚、炫酷，深受消费者喜爱，曾│
│ │获“2021年度北京市设计创新中心”认定；此外，产品多次获得工业设计领│
│ │域最高奖项，德国IF设计大奖、德国红点奖，例如：2018年九号平衡车，20│
│ │19年卡丁车改装套件，2020年九号平衡轮、九号电动B系列产品，2021年九 │
│ │号电动E系列、B系列，2022年Segway超级滑板车GT系列、赛格威割草机器人│
│ │、九号出行App等。公司在为不同产品提供设计的实践中总结出了一套有效 │
│ │的创意机制、项目组织流程来保障公司年轻潮酷的工业创意设计能力持续提│
│ │升。 │
│ │8、积极向上的内部文化和组织活力 │
│ │公司具有良好的企业文化和工作氛围，重视和鼓励有效创新，包容大胆冒险│
│ │创新和谨慎评估后的试错。公司有深厚的工程师文化，简单务实理性，追求│
│ │通过数据和逻辑做对用户真正有价值的产品。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入1,022,208.34万元,同比增长0.97%；实现归属于│
│ │上市公司股东的净利润59,799.48万元，同比增长32.50%，实现归属于上市 │
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,294.04万元，同比增长8.54%。 │
│ │2023年，公司总资产1084962.95万元，同比增长15.50%，归属于上市公司股│
│ │东的净资产545671.53万元，同比增加11.42%，基本每份存托凭证收益0.84 │
│ │元，加权平均净资产收益率11.50%。 │
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│竞争对手 │纳恩博（北京）科技有限公司、上海新世纪机器人有限公司、深圳乐行天下│
│ │科技有限公司、浙江艾沃克科技股份有限公司、常州爱尔威智能科技有限公│
│ │司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司旗下拥有Segway赛格威和Ninebot九号两大品牌，以国际化视野 │
│营权 │立足全球市场。 │
│ │专利：公司国内外累计获得专利3177项，已取得176件著作权，1343件商标 │
│ │权。 │
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│投资逻辑 │在创新短交通领域，公司已率先实现完善的智慧交通网络，布局智能短交通│
│ │全赛道。电动平衡车为2km以内的微交通提供了解决方案；电动滑板车、电 │
│ │动两轮车为2-20km的短交通提供了解决方案；电动摩托车、E-bike和全地形│
│ │车产品则是为20km以上的支线交通提供了解决方案。 │
│ │公司自2014年开始系统化进军机器人领域，自研全栈机器人技术，在图像识│
│ │别、导航算法、计算平台、物联网等多个关键技术栈均有耕耘，目前主要的│
│ │产品包括送物机器人、送餐机器人、移动平台RMP以及室外无人配送车等， │
│ │实现多元场景、全球多国的落地使用。经过多年的技术研发积累、全球100 │
│ │多个国家的市场渠道建设、以及智能硬件设备的生产制造经验，为机器人产│
│ │品在技术创新性、场景实用性、产品可靠性等方面提供了有力保障。 │
│ │九号商用服务机器人产品搭载公司自研的视觉为主的多传感器室内定位技术│
│ │、高动态室内环境机器人运动技术等多项国际领先的核心技术，现已全面进│
│ │入规模化商用阶段，并处于行业第一梯队。随着产品全面推广，九号机器人│
│ │将以自身产品力为支撑，凭借品牌的全球市场影响力和公司健全的市场渠道│
│ │，进一步深入海内外室内送物场景的探索，为公司商用服务机器人业务打开│
│ │新的市场空间，同时也将“真价值”的室内配送理念推向全球。 │
│ │未岚大陆发布的VisionFence视觉配件融合了AI及视觉技术的产品，让智能 │
│ │割草机器人Navimow的避障能力获得极大的提升。在经过对海量数据的深度 │
│ │学习后，VisionFence和EFLS（融合定位系统）互相补充，组成了Navimow的│
│ │核心技术。众多海外权威媒体也纷纷给予极高的评价，英国世界顶尖科技类│
│ │媒体TechAdvisor为Navimow打出了4星半的评分（满分5星），并标记为“编│
│ │辑推荐产品”；德国科技媒体ComputerBild则给出了1.2的评分（分值越低 │
│ │，评价越好，满分为1.0分），在其测评的同类产品中排名第一；测评类网 │
│ │站Stuff给予了满分评价，并推荐为2024年最值得购买产品。基于对机器视 │
│ │觉、传感器融合算法、RTK算法、复杂神经网络算法等一系列技术的优化和 │
│ │创新，未岚大陆正持续突破割草机器人的定位与感知能力，扩展机器视觉应│
│ │用边界。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│项目投资 │拟约14.1亿元投建智能电动车华南基地项目：九号公司2024年12月27日公告│
│ │，公司拟在广东省珠海市投资建设集研发、生产、销售为一体的智能电动车│
│ │华南基地项目。项目总投资约14.1亿元，结合项目总体规划，预计项目开始│
│ │施工后建设期18个月。项目将对公司发展具有积极意义和推动作用。 │
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│行业竞争格局│1、智能短交通领域稳健发展 │
│ │(1)电动平衡车和电动滑板车行业标准化推进 │
│ │随着欧美、亚太大部分城市和地区允许电动滑板车上路，如加州、密歇根州│
│ │等美国大部分州允许电动滑板车上路行驶；英国从2020年开始在部分城市放│
│ │开电动滑板车路权试点；德国允许电动滑板车在自行车道骑行；日本从2023│
│ │年7月1日起，驾驶电动滑板车不需要驾照便可上路等，使电动滑板车的市场│
│ │规模进一步扩大。同时欧美国家纷纷出台电动滑板车的相关准入标准，如美│
│ │国的UL认证、欧盟的CE认证，有效的引导了有资质的企业进入市场，使得行│
│ │业经营环境趋于标准化。国内，目前滑板车平衡车路权暂未开放，公司积极│
│ │通过主导行业标准，推动整个产业的发展。2023年，由公司主导起草的全球│
│ │短交通及送物机器人等整个电气运输设备领域国际标准——IEC63281-1“电│
│ │气运输设备-术语和分类”，以及我国电动滑板车国家标准——GB/T42825-2│
│ │023《电动滑板车通用技术规范》相继发布，有力推动了行业标准化发展和 │
│ │国际互认。 │
│ │(2)电动两轮车行业向高端智能化发展 │
│ │智能驾驶辅助提高用户安全性与驾乘体验流畅度，而智能车况管理则让用户│
│ │方便对车辆软硬件检测与升级。此外，智能化不仅体现在车辆的安全性与便│
│ │利性，更是出行过程中包括互动、社交等全场景的服务与体验；如“一键分│
│ │享”用车，邀请朋友一起来体验，增添社交价值。 │
│ │(3)全地形车行业创新技术路径 │
│ │随着全球经济的持续发展，人们收入水平的提升，人们对健康生活和娱乐方│
│ │式有更高需求，更多人愿意尝试玩乐类项目，户外动力运动趋势带动了动力│
│ │产业的发展，从而对行业产生正面影响，消费者有了更多可支配时间和允许│
│ │社交距离活动，大量新用户的加入使得全地形车市场得到快速增长，未来全│
│ │球范围内以休闲娱乐、赛事竞技、日常生活为用途的个人全地形车消费需求│
│ │仍将保持增长态势，进一步带动全地形车行业的发展。经过多年的发展，我│
│ │国全地形车行业技术水平与国际先进水平的差距正在逐步缩小。在国家制造│
│ │业转型和产业创新的战略引导下，企业越来越重视技术创新和技术储备，具│
│ │有较强研发创新能力的大型龙头企业，已具备发动机、车架等多项关键零部│
│ │件的自主研发与生产能力，在产品的设计理念、生产工艺、性能品质和配套│
│ │体系等方面都有了较大的提升。 │
│ │(4)E-bike行业智能化升级迫切 │
│ │当前，E-bike行业仍处于高速发展阶段。全球低碳出行理念的推广以及欧美│
│ │地区骑行文化的盛行，都呼唤更优质、更智能的新一代E-bike为用户带来更│
│ │好的骑行体验。此外，在行业同质化严重和产品价格过于高昂的背景下，E-│
│ │bike行业正面临着智能化升级的迫切需求。 │
│ │2、服务机器人拓展商业化落地 │
│ │服务机器人产业受到我国政策的重点支持。2024年1月，工信部等七部门发 │
│ │布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出重点推进机器人在智能│
│ │制造、家庭服务、特殊环境作业等领域产品的研制及应用。多项政策的出台│
│ │将为企业提供良好的生产经营环境，并推动服务机器人商业化落地加速。此│
│ │外，人工智能作为科技创新产物，在促进人类社会进步、经济建设和提升人│
│ │们生活水平等方面起到越来越重要的作用。近年来，国内人工智能已经形成│
│ │完整的产业体系，在技术创新、产业生态、融合应用等方面取得积极进展。│
│ │人工智能技术的进步将机器人从被动互动转变为主动与人互动，解决了传统│
│ │服务机器人解决方案的局限性，从而快速推动服务机器人行业发展。 │
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│行业发展趋势│1、智能短交通领域稳健发展 │
│ │(1)电动平衡车和电动滑板车行业标准化推进 │
│ │共享微出行的出现旨在满足全球城市居民对便捷、绿色交通方式的增长需求│
│ │，为城市用户提供了除私家车、出租车、公共交通等传统交通方式外的另一│
│ │种灵活、环保、低成本的出行方案。现阶段，共享商用出行在不同关键市场│
│ │处于不同的发展阶段，市场逐渐从增量市场转变为存量市场，同时也整体面│
│ │临着法规、安全、运营商盈利以及激烈的行业竞争等挑战和机遇。 │
│ │(2)电动两轮车行业向高端智能化发展 │
│ │消费者对品质的追求使得产品购买力提高。在续航与电池、动力等性能需求│
│ │的基础上，智能化、多元场景的个性化需求也成为影响消费者购买决策的重│
│ │要因素，成为吸引年轻、高端客群重要抓手。 │
│ │(3)全地形车行业创新技术路径 │
│ │随着全球经济的持续发展，人们收入水平的提升，人们对健康生活和娱乐方│
│ │式有更高需求，更多人愿意尝试玩乐类项目，户外动力运动趋势带动了动力│
│ │产业的发展，从而对行业产生正面影响，消费者有了更多可支配时间和允许│
│ │社交距离活动，大量新用户的加入使得全地形车市场得到快速增长，未来全│
│ │球范围内以休闲娱乐、赛事竞技、日常生活为用途的个人全地形车消费需求│
│ │仍将保持增长态势，进一步带动全地形车行业的发展。经过多年的发展，我│
│ │国全地形车行业技术水平与国际先进水平的差距正在逐步缩小。在国家制造│
│ │业转型和产业创新的战略引导下，企业越来越重视技术创新和技术储备，具│
│ │有较强研发创新能力的大型龙头企业，已具备发动机、车架等多项关键零部│
│ │件的自主研发与生产能力，在产品的设计理念、生产工艺、性能品质和配套│
│ │体系等方面都有了较大的提升。 │
│ │(4)E-bike行业智能化升级迫切 │
│ │技术进步、政府补贴和消费者行为的改变是E-bike市场增长率的主要驱动因│
│ │素。技术上，E-bike对车辆的重量和设计要求比较高，通常会采用能量密度│
│ │高、温度范围大、易造型的高密度锂电池，近年来锂电池的快速发展，为E-│
│ │bike的技术发展奠定基础。政策上，随着全球绿色低碳理念的盛行，欧美主│
│ │要国家均针对E-bike的购买推出不同程度的税收减免和补贴政策，刺激了消│
│ │费者对E-bike的购买热情。消费者行为上，对于使用私家车成本过于昂贵的│
│ │消费者而言，E-bike以其快速、舒适、方便且零污染的特性，既可满足日常│
│ │通勤需求又适用于短途骑行运动，成为消费者通勤替代工具的最佳选择。此│
│ │外，中国成熟的生产系统和供应链体系，为E-bike海外市场增长提供强有力│
│ │支撑。 │
│ │2、服务机器人拓展商业化落地 │
│ │服务机器人产业受到我国政策的重点支持。2024年1月，工信部等七部门发 │
│ │布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出重点推进机器人在智能│
│ │制
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