资本运作☆ ◇002825 纳尔股份 更新日期：2026-01-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.募集资金来源】【2.股权投资】【3.项目投资】【4.股权转让】
【5.收购兼并】【6.关联交易】【7.股权质押】【8.担保明细】
【9.重大事项】
【1.募集资金来源】
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│资金来源类别 │ 发行起始日期│ 发行价│ 实际募集资金净额(元)│
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│首发融资 │ 2016-11-18│ 10.17│ 1.93亿│
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│股权激励和授予 │ 2017-02-27│ 25.60│ 793.60万│
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│增发 │ 2019-07-19│ 13.26│ 5300.00万│
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│股权激励和授予 │ 2019-07-30│ 16.67│ 335.03万│
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│增发 │ 2019-12-17│ 11.56│ 2455.03万│
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│增发 │ 2021-01-22│ 11.36│ 2.71亿│
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│股权激励和授予 │ 2021-08-10│ 17.94│ 7.53万│
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│股权激励和授予 │ 2021-08-10│ 16.07│ 276.93万│
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│股权激励和授予 │ 2022-06-22│ 5.21│ 2450.05万│
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│股权激励和授予 │ 2023-06-12│ 5.21│ 104.20万│
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│股权激励和授予 │ 2025-06-25│ 4.67│ 428.27万│
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【2.股权投资】
截止日期:2025-06-30
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│所持对象 │(初始)投资│ 持有数量│占公司股权│ 账面价值│ 报告期损益│ 币种│
│ │ (万元)│ (万股)│ (%)│ (万元)│ (万元)│ │
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│常春藤基金 │ 2000.00│ ---│ ---│ 2848.40│ 485.40│ 人民币│
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【3.项目投资】
截止日期:2023-12-31
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│项目名称 │募集资金承诺│报告期投入│ 累计投入 │ 项目进度│报告期实现│预计完成日期│
│ │投入金额(元)│ 金额(元) │ 金额(元) │ (%)│ 效益(元) │ │
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│年产18000吨数码压 │ 1.02亿│ 2.81万│ 1.05亿│ 102.98│ -692.03万│ 2023-05-30│
│延膜项目 │ │ │ │ │ │ │
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│年产600万平汽车保 │ 1.64亿│ 317.06万│ 2603.24万│ 15.86│ 1339.44万│ 2022-12-30│
│护膜及100万平多层 │ │ │ │ │ │ │
│光学电子功能膜项目│ │ │ │ │ │ │
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│补充流动资金 │ 500.00万│ 0.00│ 500.00万│ 100.00│ 0.00│ ---│
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【4.股权转让】 暂无数据
【5.收购兼并】
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│公告日期 │2026-01-15 │交易金额(元)│4.00亿 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │失败 │
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│交易标的 │上海菲莱测试技术有限公司不低于51│标的类型 │股权 │
│ │%的股权 │ │ │
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│买方 │上海纳尔实业股份有限公司 │
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│卖方 │上海菲光管理咨询合伙企业(有限合伙)、张华 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司与上海菲光管理咨询合伙企业(有限合伙)、张华签订了《股权收│
│ │购意向协议》,投资方以受让出售方所持上海菲莱测试技术有限公司股权的方式投资目标公 │
│ │司。本次投资完成后,投资方将持有目标公司不低于51%的股权,取得目标公司的控制权。具 │
│ │体受让股权比例在正式交易协议中明确,交易金额预计为人民币3.5亿至4亿元左右。 │
│ │ 各方在后续的尽调工作及商务谈判过程中，相关各方对于公司收购标的公司的股权比例│
│ │等内容未能达成一致。公司通过审慎评估以及与标的公司管理团队反复沟通和交流后，认为│
│ │上市公司与标的公司未来的业务融合，以及对标的公司治理架构的安排和管理时机不成熟，│
│ │无法形成有效的协同效应。截至本公告发布之日，经过多轮沟通，各方在核心合作安排上仍│
│ │未形成一致意见。基于当前实际情况，经各方友好协商后，一致同意终止该协议。 │
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│公告日期 │2026-01-15 │交易金额(元)│--- │
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│币种 │--- │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │南通纳尔材料科技有限公司33.5542%│标的类型 │股权 │
│ │股权、上海纳尔实业股份有限公司发│ │ │
│ │行股份及支付现金 │ │ │
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│买方 │上海纳尔实业股份有限公司、杨建堂、上海纳隽材料科技中心（有限合伙）、上海百鸢材料│
│ │科技中心（有限合伙）、苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙） │
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│卖方 │杨建堂、上海纳隽材料科技中心（有限合伙）、上海百鸢材料科技中心（有限合伙）、苏州│
│ │浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙）、上海纳尔实业股份有限公司 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）拟向杨建堂、上海纳隽材料│
│ │科技中心（有限合伙）、上海百鸢材料科技中心（有限合伙）、苏州浚迈思元壹号创业投资│
│ │合伙企业（有限合伙）发行股份及支付现金购买其持有的南通纳尔材料科技有限公司33.554│
│ │2%股权并募集配套资金。 │
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│公告日期 │2025-09-26 │交易金额(元)│500.00万 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │上海纳尔终能氢电有限公司17.5%股 │标的类型 │股权 │
│ │权 │ │ │
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│买方 │上海纳尔实业股份有限公司 │
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│卖方 │嘉兴慧尔股权投资合伙企业（有限合伙） │
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│交易概述 │1、2025年9月24日，上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“纳尔股份”、“公司”、“受│
│ │让方”）与嘉兴慧尔股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴慧尔”或“交易对方│
│ │”）、上海纳尔终能氢电有限公司（以下简称“终能氢电”或“标的公司1”）签署了《股 │
│ │权转让协议》，公司将以人民币500万元受让嘉兴慧尔持有的终能氢电17.5%股权，本次交易│
│ │完成后，公司持有纳尔氢电股份由82.5%调整为100%。 │
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│公告日期 │2025-04-22 │交易金额(元)│700.00万 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │南通纳尔材料科技有限公司1.38%股 │标的类型 │股权 │
│ │权 │ │ │
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│买方 │苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙） │
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│卖方 │南通纳尔材料科技有限公司 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月21日召开第五届董事会第十 │
│ │五次会议、第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于对子公司增资并实施股权激励暨│
│ │关联交易的议案》，同意对子公司南通纳尔材料科技有限公司（以下简称“南通纳尔”,” │
│ │标的公司”）进行增资、并通过增资扩股的方式实施股权激励。 │
│ │ 关联交易协议的主要内容 │
│ │ 1、交易各方 │
│ │ 现股东： │
│ │ 上海纳尔实业股份有限公司（下称“纳尔股份”） │
│ │ 上海纳隽材料科技中心（有限合伙）（下称“纳隽材料”） │
│ │ 上海百鸢材料科技中心（有限合伙）（下称“百鸢材料”） │
│ │ 杨建堂 │
│ │ 新股东： │
│ │ 苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“浚迈思元壹号”） │
│ │ 本轮增资方：纳尔实业、浚迈思元壹号、纳隽材料、百鸢材料合称本轮增资方 │
│ │ 南通纳尔本轮融资的总金额为不超过5,000万元，其中纳隽材料、百鸢材料为员工持股 │
│ │平台，均按照公司投前估值为2.25亿元进行增资，新股东与纳尔实业按照公司投前估值为4.│
│ │5亿元进行增资。 │
│ │ 新股东作为公司本轮融资的领投方拟按照投前估值4.5亿元投资700万元认购公司新增注│
│ │册资本70.2333万元（增资后持股比例1.38%）；纳隽材料作为公司本轮融资的员工持股平台│
│ │拟按照投前估值2.25亿元投资574万元认购公司新增注册资本115.1827万元，百鸢材料作为 │
│ │公司本轮融资的员工持股平台拟按照投前估值2.25亿元投资10万元认购公司新增注册资本2.│
│ │0067万元，纳尔股份作为公司现股东拟按照投前估值4.5亿元投资3700万元认购公司新增注 │
│ │册资本371.2333万元。 │
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│公告日期 │2025-04-22 │交易金额(元)│574.00万 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │南通纳尔材料科技有限公司 │标的类型 │股权 │
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│买方 │上海纳隽材料科技中心（有限合伙） │
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│卖方 │南通纳尔材料科技有限公司 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月21日召开第五届董事会第十 │
│ │五次会议、第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于对子公司增资并实施股权激励暨│
│ │关联交易的议案》，同意对子公司南通纳尔材料科技有限公司（以下简称“南通纳尔”,” │
│ │标的公司”）进行增资、并通过增资扩股的方式实施股权激励。 │
│ │ 关联交易协议的主要内容 │
│ │ 1、交易各方 │
│ │ 现股东： │
│ │ 上海纳尔实业股份有限公司（下称“纳尔股份”） │
│ │ 上海纳隽材料科技中心（有限合伙）（下称“纳隽材料”） │
│ │ 上海百鸢材料科技中心（有限合伙）（下称“百鸢材料”） │
│ │ 杨建堂 │
│ │ 新股东： │
│ │ 苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“浚迈思元壹号”） │
│ │ 本轮增资方：纳尔实业、浚迈思元壹号、纳隽材料、百鸢材料合称本轮增资方 │
│ │ 南通纳尔本轮融资的总金额为不超过5,000万元，其中纳隽材料、百鸢材料为员工持股 │
│ │平台，均按照公司投前估值为2.25亿元进行增资，新股东与纳尔实业按照公司投前估值为4.│
│ │5亿元进行增资。 │
│ │ 新股东作为公司本轮融资的领投方拟按照投前估值4.5亿元投资700万元认购公司新增注│
│ │册资本70.2333万元（增资后持股比例1.38%）；纳隽材料作为公司本轮融资的员工持股平台│
│ │拟按照投前估值2.25亿元投资574万元认购公司新增注册资本115.1827万元，百鸢材料作为 │
│ │公司本轮融资的员工持股平台拟按照投前估值2.25亿元投资10万元认购公司新增注册资本2.│
│ │0067万元，纳尔股份作为公司现股东拟按照投前估值4.5亿元投资3700万元认购公司新增注 │
│ │册资本371.2333万元。 │
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│公告日期 │2025-04-22 │交易金额(元)│10.00万 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │南通纳尔材料科技有限公司 │标的类型 │股权 │
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│买方 │上海百鸢材料科技中心（有限合伙） │
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│卖方 │南通纳尔材料科技有限公司 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月21日召开第五届董事会第十 │
│ │五次会议、第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于对子公司增资并实施股权激励暨│
│ │关联交易的议案》，同意对子公司南通纳尔材料科技有限公司（以下简称“南通纳尔”,” │
│ │标的公司”）进行增资、并通过增资扩股的方式实施股权激励。 │
│ │ 关联交易协议的主要内容 │
│ │ 1、交易各方 │
│ │ 现股东： │
│ │ 上海纳尔实业股份有限公司（下称“纳尔股份”） │
│ │ 上海纳隽材料科技中心（有限合伙）（下称“纳隽材料”） │
│ │ 上海百鸢材料科技中心（有限合伙）（下称“百鸢材料”） │
│ │ 杨建堂 │
│ │ 新股东： │
│ │ 苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“浚迈思元壹号”） │
│ │ 本轮增资方：纳尔实业、浚迈思元壹号、纳隽材料、百鸢材料合称本轮增资方 │
│ │ 南通纳尔本轮融资的总金额为不超过5,000万元，其中纳隽材料、百鸢材料为员工持股 │
│ │平台，均按照公司投前估值为2.25亿元进行增资，新股东与纳尔实业按照公司投前估值为4.│
│ │5亿元进行增资。 │
│ │ 新股东作为公司本轮融资的领投方拟按照投前估值4.5亿元投资700万元认购公司新增注│
│ │册资本70.2333万元（增资后持股比例1.38%）；纳隽材料作为公司本轮融资的员工持股平台│
│ │拟按照投前估值2.25亿元投资574万元认购公司新增注册资本115.1827万元，百鸢材料作为 │
│ │公司本轮融资的员工持股平台拟按照投前估值2.25亿元投资10万元认购公司新增注册资本2.│
│ │0067万元，纳尔股份作为公司现股东拟按照投前估值4.5亿元投资3700万元认购公司新增注 │
│ │册资本371.2333万元。 │
└──────┴────────────────────────────────────────┘
┌──────┬────────────────┬──────┬────────────────┐
│公告日期 │2025-04-22 │交易金额(元)│3700.00万 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │南通纳尔材料科技有限公司 │标的类型 │股权 │
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│买方 │上海纳尔实业股份有限公司 │
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│卖方 │南通纳尔材料科技有限公司 │
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│交易概述 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月21日召开第五届董事会第十 │
│ │五次会议、第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于对子公司增资并实施股权激励暨│
│ │关联交易的议案》，同意对子公司南通纳尔材料科技有限公司（以下简称“南通纳尔”,” │
│ │标的公司”）进行增资、并通过增资扩股的方式实施股权激励。 │
│ │ 关联交易协议的主要内容 │
│ │ 1、交易各方 │
│ │ 现股东： │
│ │ 上海纳尔实业股份有限公司（下称“纳尔股份”） │
│ │ 上海纳隽材料科技中心（有限合伙）（下称“纳隽材料”） │
│ │ 上海百鸢材料科技中心（有限合伙）（下称“百鸢材料”） │
│ │ 杨建堂 │
│ │ 新股东： │
│ │ 苏州浚迈思元壹号创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“浚迈思元壹号”） │
│ │ 本轮增资方：纳尔实业、浚迈思元壹号、纳隽材料、百鸢材料合称本轮增资方 │
│ │ 南通纳尔本轮融资的总金额为不超过5,000万元，其中纳隽材料、百鸢材料为员工持股 │
│ │平台，均按照公司投前估值为2.25亿元进行增资，新股东与纳尔实业按照公司投前估值为4.│
│ │5亿元进行增资。 │
│ │ 新股东作为公司本轮融资的领投方拟按照投前估值4.5亿元投资700万元认购公司新增注│
│ │册资本70.2333万元（增资后持股比例1.38%）；纳隽材料作为公司本轮融资的员工持股平台│
│ │拟按照投前估值2.25亿元投资574万元认购公司新增注册资本115.1827万元，百鸢材料作为 │
│ │公司本轮融资的员工持股平台拟按照投前估值2.25亿元投资10万元认购公司新增注册资本2.│
│ │0067万元，纳尔股份作为公司现股东拟按照投前估值4.5亿元投资3700万元认购公司新增注 │
│ │册资本371.2333万元。 │
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【6.关联交易】
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│公告日期 │2025-09-26 │
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│关联方 │嘉兴慧尔股权投资合伙企业（有限合伙） │
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│关联关系 │其执行合伙人的实控人为公司董事 │
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│支付方式 │现金 │交易方式 │股权转让 │
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│交易详情 │一、交易概述 │
│ │ 2025年9月24日，公司召开第五届董事会第十九次会议，审议通过了《关于签署股权转 │
│ │让协议暨关联交易的议案》，同意公司以人民币500万元受让嘉兴慧尔持有终能氢电17.5%的│
│ │股权、以600万元受让嘉兴慧尔持有南通亿帆30%的股权，公司与标的公司1、标的公司2、交│
│ │易对方签署《股权转让协议》。 │
│ │ 二、交易对方的基本情况 │
│ │ （一）、基本信息 │
│ │ 企业名称：嘉兴慧尔股权投资合伙企业（有限合伙） │
│ │ 企业性质：有限合伙企业 │
│ │ 注册地：浙江省嘉兴市南湖区南江路1856号基金小镇2号楼102室-82 │
│ │ 执行事务合伙人：上海慧眼投资管理有限公司 │
│ │ 出资额：2550万元 │
│ │ 统一社会信用代码：91330402MA2B8A3L2K │
│ │ 主营业务：一般项目：股权投资；以私募基金从事创业投资活动（须在中国证券投资基│
│ │金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法│
│ │自主开展经营活动）。 │
│ │ 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号-│
│ │-交易与关联交易》《公司章程》等有关规定，嘉兴慧尔的执行合伙人为慧眼投资，该合伙 │
│ │人的实控人为公司董事陈然方先生，陈然方先生与纳尔股份控股股东、实控人不是一致行动│
│ │人，且无任何关联关系。根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》及《董事会│
│ │议事规则》等有关规定，嘉兴慧尔为公司关联方，故本次交易构成关联交易。 │
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┌──────┬────────────────────────────────────────┐
│公告日期 │2025-04-22 │
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│关联方 │杨建堂、沈卫峰、邵新征、上海纳隽材料科技中心（有限合伙）、上海百鸢材料科技中心（│
│ │有限合伙） │
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│关联关系 │公司5%以上股东、副总经理、监事 │
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│支付方式 │现金 │交易方式 │增资 │
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│交易详情 │上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月21日召开第五届董事会第十 │
│ │五次会议、第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于对子公司增资并实施股权激励暨│
│ │关联交易的议案》，同意对子公司南通纳尔材料科技有限公司（以下简称“南通纳尔”,” │
│ │标的公司”）进行增资、并通过增资扩股的方式实施股权激励。南通纳尔系公司专注于精密│
│ │涂布技术、聚焦汽车保护膜等领域产品的子公司，公司拟对南通纳尔核心经营团队进行股权│
│ │激励，现将相关事宜公告如下： │
│ │ 一、对子公司增资以及子公司股权激励暨关联交易概述 │
│ │ 1、基本情况 │
│ │ 因南通纳尔近年来业务成长较快，资金需求较大，公司及外部投资机构拟同时对南通纳│
│ │尔进行增资。同时为充分调动公司及南通纳尔核心经营团队的主观能动性，进一步优化经营│
│ │管理架构，提升市场竞争力，同时为了吸引和留住优秀人才，南通纳尔拟通过增资扩股的方│
│ │式实施股权激励。本次股权激励的激励对象为南通纳尔核心经营团队及公司核心骨干员工，│
│ │激励对象将通过持股平台（持股平台的组织形式为有限合伙企业）持股的方式参与本次股权│
│ │激励。本次股权激励及增资完成后，公司持有南通纳尔的股权比例由66.4452%变更为66.445│
│ │8%，南通纳尔仍属于公司合并报表范围内的控股子公司。 │
│ │ 2、关联关系 │
│ │ 鉴于公司副总经理沈卫峰、监事邵新征为本次股权激励的激励对象，并且本次股权激励│
│ │通过
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