资本运作☆ ◇600048 保利发展 更新日期：2026-02-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.募集资金来源】【2.股权投资】【3.项目投资】【4.股权转让】
【5.收购兼并】【6.关联交易】【7.股权质押】【8.担保明细】
【9.重大事项】
【1.募集资金来源】
┌───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│资金来源类别 │ 发行起始日期│ 发行价│ 实际募集资金净额(元)│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│增发 │ ---│ 55.48│ 68.15亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│首发融资 │ 2006-07-19│ 13.95│ 20.19亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│增发 │ 2009-07-09│ 24.12│ 78.15亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2014-09-16│ 5.07│ 9954.09万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2014-11-21│ 5.07│ 1581.90万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2015-02-06│ 5.07│ 2043.36万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2015-06-16│ 4.85│ 9170.20万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2015-09-15│ 4.85│ 1240.90万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2015-12-15│ 4.85│ 712.59万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│增发 │ 2016-06-07│ 8.19│ 89.08亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-07-14│ 4.51│ 990.27万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 379.94万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 31.03万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 95.29万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 1160.82万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 5.96│ 104.96万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 2.17亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 126.76万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 13.30万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2016-09-01│ 6.69│ 472.18万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2017-01-17│ 4.51│ 283.67万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2018-09-03│ 8.01│ 2.71亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2018-09-03│ 8.01│ 2214.50万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2018-09-03│ 8.01│ 984.40万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2019-09-04│ 7.51│ 2.58亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2019-09-04│ 7.51│ 375.65万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2019-12-03│ 7.51│ 1102.76万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2019-12-03│ 7.51│ 82.10万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2020-06-11│ 6.69│ 183.49万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2020-06-11│ 6.69│ 856.75万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2020-09-01│ 5.38│ 85.93万│
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【2.股权投资】
截止日期:2024-12-31
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬──────┬──────┐
│所持对象 │(初始)投资│ 持有数量│占公司股权│ 账面价值│ 报告期损益│ 币种│
│ │ (万元)│ (万股)│ (%)│ (万元)│ (万元)│ │
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┼──────┤
│粤高速A │ 29343.72│ ---│ ---│ 0.00│ 993.74│ 人民币│
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┼──────┤
│招商积余 │ 13340.90│ ---│ ---│ 0.00│ 1256.57│ 人民币│
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┼──────┤
│德才股份 │ 983.33│ ---│ ---│ 0.00│ 190.24│ 人民币│
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┼──────┤
│华阳国际 │ 894.04│ ---│ ---│ 0.00│ 91.33│ 人民币│
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【3.项目投资】
截止日期:2025-06-30
┌─────────┬──────┬─────┬─────┬─────┬─────┬──────┐
│项目名称 │募集资金承诺│报告期投入│ 累计投入 │ 项目进度│报告期实现│预计完成日期│
│ │投入金额(元)│ 金额(元) │ 金额(元) │ (%)│ 效益(元) │ │
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│上海保利海上瑧悦 │ 10.00亿│ 3.42亿│ 3.42亿│ ---│-1026.15万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│北京保利颐璟和煦 │ 9.00亿│ 3.95亿│ 3.95亿│ ---│-1931.61万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│佛山保利琅悦 │ 8.50亿│ 1.58亿│ 1.58亿│ ---│-1423.37万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│长春保利和煦 │ 7.00亿│ 4480.77万│ 4480.77万│ ---│ -345.26万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│北京保利天汇 │ 7.00亿│ 5.00亿│ 5.00亿│ ---│ -752.45万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│天津保利西棠和煦二│ 6.50亿│ 2418.09万│ 2418.09万│ ---│-4858.57万│ ---│
│期 │ │ │ │ │ │ │
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│合肥保利海上瑧悦 │ 6.00亿│ 3809.22万│ 3809.22万│ ---│ -822.28万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│莆田保利瑧悦 │ 5.50亿│ 4619.97万│ 4619.97万│ ---│ 296.48万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│成都保利西堂和煦 │ 4.50亿│ 4085.84万│ 4085.84万│ ---│-2696.69万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│上海保利西郊和煦 │ 4.00亿│ 7784.99万│ 7784.99万│ ---│ -585.64万│ ---│
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│太原保利璞悦 │ 4.00亿│ 9839.24万│ 9839.24万│ ---│ -764.58万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│广州保利云境 │ 3.50亿│ 6418.07万│ 6418.07万│ ---│ 956.49万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│佛山保利广佛湾堂悦│ 3.50亿│ 9150.90万│ 9150.90万│ ---│ -501.00万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│大连保利东港天珺 │ 3.00亿│ 6030.99万│ 6030.99万│ ---│ -769.22万│ ---│
├─────────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┼──────┤
│广州保利琅悦 │ 3.00亿│ 2990.73万│ 2990.73万│ ---│ -755.95万│ ---│
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【4.股权转让】
┌──────┬────────────────┬──────┬────────────────┐
│公告日期 │2025-12-04 │转让比例(%) │37.69 │
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│交易金额(元)│0.0000 │转让价格(元)│0.00 │
├──────┼────────────────┼──────┼────────────────┤
│转让股数(股)│45.12亿 │转让进度 │已完成 │
├──────┼────────────────┴──────┴────────────────┤
│转让方 │保利南方集团有限公司 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│受让方 │中国保利集团有限公司 │
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【5.收购兼并】 暂无数据
【6.关联交易】
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│公告日期 │2025-04-29 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│关联方 │保利财务有限公司 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│关联关系 │与公司同受公司实际控制人实质控制 │
├──────┼────────────────┬──────┬────────────────┤
│支付方式 │现金 │交易方式 │重要合同 │
├──────┼────────────────┴──────┴────────────────┤
│交易详情 │一、关联交易概述 │
│ │ 2025年4月27日，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第 │
│ │九次会议审议通过了《关于与保利财务有限公司签订金融服务协议暨关联交易的议案》，同│
│ │意公司与保利财务有限公司（以下简称"保利财务"）签订《金融服务协议》并继续开展存款│
│ │、贷款等业务。 │
│ │ 由于保利财务与公司同受公司实际控制人中国保利集团有限公司（以下简称"保利集团"│
│ │）实质控制，按照《上海证券交易所上市规则》的相关规定，上述事项构成关联交易。在审│
│ │议上述议案时，关联董事刘平、陈关中、潘志华、於骁冬、童云翔、张方斌进行了回避，由│
│ │3名非关联董事进行表决。上述交易尚须公司股东大会批准，有利害关系的关联股东将放弃 │
│ │在股东大会上对该议案的投票权。 │
│ │ 该关联交易事项已经公司2025年第二次独立董事专门会议审议通过。 │
│ │ 二、关联方介绍 │
│ │ 企业名称：保利财务有限公司 │
│ │ 企业类型：有限责任公司 │
│ │ 法定代表人：徐颖 │
│ │ 注册资本：人民币20亿元 │
│ │ 住所：北京市东城区朝阳门北大街1号8层 │
│ │ 保利财务主营业务为吸收成员单位存款、承销债券、同业拆借、对成员单位办理贷款及│
│ │票据贴现等。保利财务持有合法有效的《金融许可证》。 │
│ │ 截至2024年12月31日，保利财务资产总额879.11亿元，净资产62.84亿元；2024年，实 │
│ │现营业收入17.29亿元，净利润6.37亿元。 │
│ │ 三、2024年度交易情况 │
│ │ 近三年，在公司股东大会审议授权下，公司与保利财务开展了存款、贷款等业务。截至│
│ │2024年末，公司在保利财务的存款业务、贷款业务余额分别为424.03亿元、272.30亿元。 │
│ │ 四、关联交易协议的主要内容 │
│ │ （一）业务合作的方式和内容 │
│ │ 1、存款业务 │
│ │ （1）保利财务接受公司存入的一定额度的货币资金，妥善保管其存款，并按公司需求 │
│ │对存入资金进行结算。 │
│ │ （2）根据保利财务提供的挂牌利率，公司选择活期、定期、七天通知存款等产品，保 │
│ │利财务根据不同存款产品的结息规则向公司支付利息。 │
│ │ （3）公司按照正常商业条件以及不差于可从独立第三方得到的条款，在保利财务的日 │
│ │存款余额不超过上年度保利发展合并报表净资产40%范围内，与保利财务进行存款等结算业 │
│ │务。 │
│ │ 2、贷款业务 │
│ │ （1）公司按照正常商业条件以及不差于可从独立第三方得到的条款，可在500亿元范围│
│ │内接受保利财务提供的贷款等资金支持业务。 │
│ │ （2）公司按照正常商业条件以及不差于可从独立第三方得到的条款，可在260亿元委托│
│ │贷款额度范围内以保利财务为受托人办理各种委托贷款业务（含保利集团及保利财务外的其│
│ │他下属公司向公司发放的委托贷款）。 │
│ │ 3、其他业务 │
│ │ 除上述贷款、存款、委托贷款等业务以外，公司按照正常商业条件及不差于可从独立第│
│ │三方得到的条款，可在100亿元范围内接受保利财务提供的营业范围内的其他业务，包括但 │
│ │不限于商票承兑和贴现业务、非融资性保函业务等。 │
└──────┴────────────────────────────────────────┘
┌──────┬────────────────────────────────────────┐
│公告日期 │2025-04-29 │
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│关联方 │国铁保利设计院有限公司 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│关联关系 │联营企业 │
├──────┼────────────────┬──────┬────────────────┤
│支付方式 │现金 │交易方式 │其他事项 │
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│交易详情 │一、关联交易情况 │
│ │ 1、交易情况概述 │
│ │ 因管理需要，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）委派部分高级管理人│
│ │员担任部分合作项目公司的董事或高管，部分合营联营企业或新增非并表项目公司，因此成│
│ │为公司关联方。在项目开发过程中，公司对上述关联方提供的担保、股东借款或对等调用富│
│ │余资金等构成关联交易。 │
│ │ 2、2024年度关联交易审议及执行情况 │
│ │ 按照公司2023年年度股东大会审议通过的《关于与公司高管兼任董事的关联合营联营企│
│ │业的关联交易的议案》，同意公司2024年度与关联合营联营企业开展担保及资金调用合计金│
│ │额不超过110亿元。 │
│ │ 3、2025年度关联交易审议情况 │
│ │ 2025年4月27日，公司第七届董事会第九次会议审议通过了《关于与公司高管兼任董事 │
│ │的关联合营联营企业的关联交易的议案》，结合经营需要，预计2025年度与关联合营联营企│
│ │业开展担保及资金调用合计金额不超过30亿元。相关关联交易尚须获得公司股东大会的批准│
│ │。 │
│ │ 二、主要关联方介绍和关联关系 │
│ │ 主要关联方名称：国铁保利设计院有限公司 │
│ │ 关联关系：联营企业 │
└──────┴────────────────────────────────────────┘
┌──────┬────────────────────────────────────────┐
│公告日期 │2025-04-29 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│关联方 │信保（广州）私募基金管理有限公司、保利（横琴）资本管理有限公司 │
├──────┼────────────────────────────────────────┤
│关联关系 │公司控股企业、参股企业 │
├──────┼────────────────┬──────┬────────────────┤
│支付方式 │现金 │交易方式 │其他事项 │
├──────┼────────────────┴──────┴────────────────┤
│交易详情 │一、关联交易情况 │
│ │ 1、交易情况概述 │
│ │ 保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）参照上海证券交易所等相关规定，│
│ │将控股企业信保（广州）私募基金管理有限公司、参股企业保利（横琴）资本管理有限公司│
│ │担任基金管理人的有限合伙企业及相关主体认定为公司关联方。相关有限合伙企业与公司合│
│ │作开发项目，相应发生的共同投资、向合作项目公司提供股东借款或对等调用富余资金等业│
│ │务，可能构成关联交易。 │
│ │ 2、2024年度关联交易审议及执行情况 │
│ │ 按照公司2023年年度股东大会审议通过的《关于与关联合伙企业及相关主体开展关联交│
│ │易的议案》，同意公司2024年度与关联合伙企业及相关主体发生共同投资等关联交易金额不│
│ │超过420亿元。 │
│ │ 3、2025年度关联交易审议情况 │
│ │ 2025年4月27日，公司第七届董事会第九次会议审议通过了《关于与关联合伙企业及相 │
│ │关主体开展关联交易的议案》，结合经营需要，同意公司2025年度与关联合伙企业及相关主│
│ │体发生共同投资等关联交易金额不超过280亿元。因保利（横琴）资本管理有限公司与公司 │
│ │同受中国保利集团有限公司实质控制，关联董事刘平、陈关中、潘志华、於骁冬、童云翔、│
│ │张方斌对议案回避表决。相关关联交易尚须获得公司股东大会的批准。 │
│ │ 二、主要关联方介绍和关联关系 │
│ │ 公司控股企业信保（广州）私募基金管理有限公司和参股企业保利（横琴）资本管理有│
│ │限公司均为股权投资基金管理公司，担任下属有限合伙企业的基金管理人，按照合伙协议等│
│ │履行投资管理等职权。 │
└──────┴────────────────────────────────────────┘
【7.股权质押】
【累计质押】 暂无数据
【质押明细】 暂无数据
【8.担保明细】 暂无数据
【9.重大事项】
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2026-01-28│其他事项
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一、商业不动产REITs基本情况
2026年1月27日，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）2026年第2次临时
董事会会议审议通过了《关于开展商业不动产REITs申报发行工作及相关授权事项的议案》。
为响应《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》《关于推动不动产投
资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》等政策号召，进一步构筑公司不动产
经营专业能力，优化资本结构，增强公司核心竞争力和可持续发展能力，公司拟以持有的商业
不动产项目作为底层资产，开展商业不动产投资信托基金（以下简称“商业不动产REITs”）
申报发行工作。
本次发行商业不动产REITs未构成关联交易，未构成《上市公司重大资产重组管理办法》
规定的重大资产重组。
二、商业不动产REITs方案
本次公司商业不动产REITs方案如下：
（一）入池标的资产
公司选取广州保利中心项目、佛山保利水城项目为标的资产发行商业不动产REITs。广州
保利中心项目是广州市天河区珠江新城写字楼项目，由公司全资子公司广州市瑞咨企业管理有
限公司（以下简称“广州瑞咨”）持有；佛山保利水城项目是佛山市金融CBD购物中心项目，
由公司全资子公司佛山保城企业管理有限公司（以下简称“佛山保城”，与“广州瑞咨”合称
“项目公司”）持有。
（二）主要流程
1.设立商业不动产REITs
公司拟作为原始权益人以广州保利中心项目、佛山保利水城项目作为入池标的资产，按照
商业不动产REITs相关政策文件要求向上海证券交易所、中国证券监督管理委员会提交申请及
注册。商业不动产REITs获得批复后，由公募基金管理人会同财务顾问进行发售。
2.参与商业不动产REITs份额战略配售
公司或下属子公司将根据法律法规及监管规则要求参与商业不动产REITs份额战略配售，
拟认购不低于20%的商业不动产REITs发售份额。
3.设立资产支持专项计划
由资产支持证券管理人设立资产支持专项计划（以下简称“专项计划”，具体名称以专项
计划设立时的名称为准），发行商业不动产资产支持证券。商业不动产REITs将全额认购专项
计划发行的全部商业不动产资产支持证券。
4.转让持有资产的项目公司股权
公司向专项计划转让持有广州保利中心项目的广州瑞咨100%股权和持有佛山保利水城项目
的佛山保城100%的股权。商业不动产REITs取得底层资产所有权。
5.项目运营管理安排
公司担任运营管理统筹机构，广州保利商业物业发展有限公司和广东和汇商业运营管理有
限公司担任运营管理实施机构（初步拟定，最终以监管审批及协议约定为准）。
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2026-01-20│其他事项
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本期业绩预告适用情形：实现盈利，净利润与上年同期相比下降50%以上。
经初步测算，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）预计2025年度实现归
属于母公司所有者的净利润102561.84万元，与上年同期相比，将减少397556.49万元，同比减
少79.49%；预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润62801.91万元
，与上年同期相比，将减少362863.95万元，同比减少85.25%。
本公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以
公司2025年年度报告中披露数据为准，提请投资者注意投资风险。
一、2025年度业绩预告情况
（一）业绩预告期间：2025年1月1日至2025年12月31日
（二）业绩预告情况
经初步测算，预计公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润102561.84万元，与上
年同期相比，将减少397556.49万元，同比减少79.49%；预计2025年度实现归属于母公司所有
者的扣除非经常性损益的净利润62801.91万元，与上年同期相比，将减少362863.95万元，同
比减少85.25%。
二、2024年度业绩情况
归属于母公司所有者的净利润为500118.33万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损
益的净利润为425665.86万元。每股收益为0.42元。
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2026-01-20│其他事项
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保利发展控股集团股份有限公司证券事务代表黄承琰女士，因工作调动辞任。
后续将由旷煜先生继续担任证券事务代表，协助董事会秘书开展工作。
联系方式：
电话：020-89898833
邮箱：stock@polycn.com
办公地址：广州市海珠区阅江中路832号保利发展广场53层
邮政编码：51030
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2026-01-16│其他事项
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保利发展控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年1月15日收到上海证券交
易所（以下简称“上交所”）出具的《关于受理保利发展控股集团股份有限公司沪市主板上市
公司发行证券申请的通知》（上证上审（再融资）[2026]11号）。上交所依据相关规定对公司
报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为该项申请文
件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。
公司本次向特定对象发行可转换公司债券事项尚需通过上交所审核，并获得中国证券监督
管理委员会（以下简称“中国证监会”）作出同意注册的
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