资本运作☆ ◇600481 双良节能 更新日期：2026-02-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.募集资金来源】【2.股权投资】【3.项目投资】【4.股权转让】
【5.收购兼并】【6.关联交易】【7.股权质押】【8.担保明细】
【9.重大事项】
【1.募集资金来源】
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│资金来源类别 │ 发行起始日期│ 发行价│ 实际募集资金净额(元)│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│增发 │ ---│ 14.27│ 8.68亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│首发融资 │ 2003-04-07│ 7.24│ 5.54亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│可转债 │ 2010-05-04│ 100.00│ 6.95亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2018-05-08│ 2.03│ 3126.20万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│股权激励和授予 │ 2018-12-10│ 1.80│ 288.00万│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│增发 │ 2022-07-25│ 14.33│ 34.61亿│
├───────────┼───────────┼───────────┼───────────┤
│可转债 │ 2023-08-08│ 100.00│ 25.85亿│
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【2.股权投资】
截止日期:2025-06-30
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│所持对象 │(初始)投资│ 持有数量│占公司股权│ 账面价值│ 报告期损益│ 币种│
│ │ (万元)│ (万股)│ (%)│ (万元)│ (万元)│ │
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│江苏双良战新产业投│ 60000.00│ ---│ 100.00│ ---│ ---│ 人民币│
│资有限公司 │ │ │ │ │ │ │
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【3.项目投资】
截止日期:2024-12-31
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│项目名称 │募集资金承诺│报告期投入│ 累计投入 │ 项目进度│报告期实现│预计完成日期│
│ │投入金额(元)│ 金额(元) │ 金额(元) │ (%)│ 效益(元) │ │
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│40GW单晶硅二期项目│ 18.60亿│ ---│ 18.45亿│ 100.00│ -6.96亿│ ---│
│（20GW） │ │ │ │ │ │ │
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│补充流动资金 │ 7.40亿│ ---│ 7.40亿│ 100.00│ ---│ ---│
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【4.股权转让】 暂无数据
【5.收购兼并】
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│公告日期 │2025-08-06 │交易金额(元)│12.00亿 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │双良硅材料（包头）有限公司 │标的类型 │股权 │
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│买方 │江苏双良节能投资有限公司 │
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│卖方 │双良硅材料（包头）有限公司 │
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│交易概述 │为优化双良节能系统股份有限公司（以下简称“公司”）全资孙公司双良硅材料（包头）有│
│ │限公司（以下简称“硅材料公司”）和恒利晶硅新材料（内蒙古）有限公司（以下简称“恒│
│ │利晶硅”）的资产负债结构以及出于实际生产经营及业务开拓的需要，公司拟通过全资子公│
│ │司江苏双良节能投资有限公司（以下简称“节能投资”）对全资孙公司硅材料公司及恒利晶│
│ │硅进行增资。 │
│ │ 公司通过节能投资对硅材料公司增资不超过120,000万元，由公司自有资金出资。本次 │
│ │增资完成后，硅材料公司注册资本将由330,000万元增加至不超过450,000万元，最终增资金│
│ │额以实际发生为准。 │
│ │ 公司通过节能投资对恒利晶硅增资不超过80,000万元，由公司自有资金出资。本次增资│
│ │完成后，预计恒利晶硅注册资本将由240,000万元增加至不超过320,000万元，最终增资金额│
│ │以实际发生为准。 │
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┌──────┬────────────────┬──────┬────────────────┐
│公告日期 │2025-08-06 │交易金额(元)│8.00亿 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │进行中 │
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│交易标的 │恒利晶硅新材料（内蒙古）有限公司│标的类型 │股权 │
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│买方 │江苏双良节能投资有限公司 │
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│卖方 │恒利晶硅新材料（内蒙古）有限公司 │
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│交易概述 │为优化双良节能系统股份有限公司（以下简称“公司”）全资孙公司双良硅材料（包头）有│
│ │限公司（以下简称“硅材料公司”）和恒利晶硅新材料（内蒙古）有限公司（以下简称“恒│
│ │利晶硅”）的资产负债结构以及出于实际生产经营及业务开拓的需要，公司拟通过全资子公│
│ │司江苏双良节能投资有限公司（以下简称“节能投资”）对全资孙公司硅材料公司及恒利晶│
│ │硅进行增资。 │
│ │ 公司通过节能投资对硅材料公司增资不超过120,000万元，由公司自有资金出资。本次 │
│ │增资完成后，硅材料公司注册资本将由330,000万元增加至不超过450,000万元，最终增资金│
│ │额以实际发生为准。 │
│ │ 公司通过节能投资对恒利晶硅增资不超过80,000万元，由公司自有资金出资。本次增资│
│ │完成后，预计恒利晶硅注册资本将由240,000万元增加至不超过320,000万元，最终增资金额│
│ │以实际发生为准。 │
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│公告日期 │2025-08-06 │交易金额(元)│13.00亿 │
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│币种 │人民币 │交易进度 │完成 │
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│交易标的 │双良硅材料（包头）有限公司 │标的类型 │股权 │
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│买方 │双良节能系统股份有限公司 │
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│卖方 │双良硅材料（包头）有限公司 │
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│交易概述 │增资标的：全资孙公司双良硅材料（包头）有限公司 │
│ │ 增资总金额：130000万元人民币 │
│ │ 本次增资事项已经公司八届董事会2024年第十次临时会议审议通过。 │
│ │ 本次增资事项不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重│
│ │大资产重组事项。本次增资事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议│
│ │。 │
│ │ 一、增资情况概述 │
│ │ 出于双良节能系统股份有限公司（以下简称"公司"）全资孙公司双良硅材料（包头）有│
│ │限公司（以下简称"硅材料公司"）实际生产经营及业务开拓的需要，公司拟通过全资子公司│
│ │江苏双良节能投资有限公司（以下简称"节能投资"）对全资孙公司硅材料公司进行增资。 │
│ │ 公司通过节能投资对硅材料公司增资130000万元，由公司自有资金出资。 │
│ │ 本次增资完成后，硅材料公司注册资本将由200000万元增加至330000万元。 │
│ │ 本次增资事项已经公司八届董事会2024年第十次临时会议审议通过，无需提交公司股东│
│ │大会审议批准；本交易不构成上市公司关联交易；本次交易没有达到《上市公司重大资产重│
│ │组管理办法》规定的重大资产重组标准，亦不构成重大资产重组。 │
│ │ 截止公告披露日，上述增资已完成。 │
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【6.关联交易】
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│公告日期 │2025-10-24 │
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│关联方 │慧居科技股份有限公司 │
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│关联关系 │同一实际控制人 │
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│支付方式 │现金 │交易方式 │重要合同 │
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│交易详情 │本次签署采购协议的概况：双良节能系统股份有限公司（包括其子公司，以下简称“公司”│
│ │或“乙方”）与慧居科技股份有限公司（包括其子公司，以下简称“慧居科技”或“甲方”│
│ │）签署了《货物及服务采购框架协议》，慧居科技根据其实际业务的开展需要拟向公司采购│
│ │与供热相关的装备、设备、材料及附带配套服务等，预计每年采购及服务总金额不超过人民│
│ │币2300万元，三年累计交易金额上限为人民币6900万元,协议期限自2026年1月1日至2028年1│
│ │2月31日。 │
│ │ 关联关系：慧居科技与公司拥有共同的实际控制人缪双大先生。根据《上海证券交易所│
│ │股票上市规则》的相关规定，慧居科技为公司关联方，故本次签署采购协议构成关联交易，│
│ │但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 │
│ │ 一、关联交易概述 │
│ │ 近日，慧居科技与公司签订了《货物及服务采购框架协议》，慧居科技根据其实际清洁│
│ │供热主营业务的开展需要，向公司采购与供热有关的装备、设备或材料及附带的配套服务等│
│ │，预计每年采购商品及服务总金额不超过人民币2300万元，三年累计交易金额上限为人民币│
│ │6900万元。采购商品价格及服务费用参照市场独立供货商或服务商的现行市价，结合产品质│
│ │量、服务质量及物流能力，按一般商业条款公平确定，且不高于向独立第三方采购同等产品│
│ │或服务的价格。 │
│ │ 具体交易后续将通过分项合同明确供货范围、金额、交货期、结算方式等条款，协议有│
│ │效期自2026年1月1日起至2028年12月31日止。 │
│ │ 由于慧居科技与公司拥有共同的实际控制人缪双大先生，根据《上海证券交易所股票上│
│ │市规则》的相关规定，慧居科技为公司关联方，故本次慧居科技与公司签署的《货物及服务│
│ │采购框架协议》构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资│
│ │产重组。 │
│ │ 上述关联交易经公司九届董事会独立董事专门会议2025年第一次会议审议通过后已提交│
│ │公司九届董事会2025年第一次临时会议审议通过，在审议上述关联交易时，关联董事缪文彬│
│ │先生回避了表决。本次关联交易事项审议相关的表决程序符合《公司法》、《上海证券交易│
│ │所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件及《公司章程》、《公司关联交易管理制度》│
│ │的相关规定。根据其金额，该事项无需提交公司股东会审议。 │
│ │ 二、《货物及服务采购框架协议》主要条款 │
│ │ 合同主体： │
│ │ 甲方（采购方）：慧居科技股份有限公司（包括其子公司） │
│ │ 乙方（供应方）：双良节能系统股份有限公司（包括其子公司） │
│ │ 1、交易内容：甲方及其附属公司向乙方采购与供热有关的装备、设备及材料等，并由 │
│ │乙方及/或其附属公司按照甲方及/或其附属公司要求提供安装、制造、维修、改造、维护、│
│ │测量、安全监测、安装施工等相关配套服务。 │
│ │ 2、交易金额：预计2026年至2028年甲方每年采购商品及服务总金额不超过人民币2300 │
│ │万元（大写：贰仟叁佰万元整）。 │
│ │ 价格及费用参照市场独立供货商或服务商的现行市价，结合产品质量、服务质量及物流│
│ │能力，按一般商业条款公平确定，且不高于向独立第三方采购同等产品或服务的价格。 │
│ │ 3、付款及结算方式：价格不含增值税，乙方及/或其附属公司需开具符合甲方及/或其 │
│ │附属公司要求的增值税发票。具体支付及结算方式以各方另行签订的具体采购合同为准。 │
│ │ 4、合同生效及期限：本框架协议的生效取决于甲乙双方有权机构(董事会/股东(大)会)│
│ │的批准(以较晚者为准)。本协议有效期自2026年1月1日起至2028年12月31日止。 │
│ │ 5、违约责任：如因一方违约给另一方造成经济损失的,违约方应当向守约方承担违约赔│
│ │偿责任。 │
└──────┴────────────────────────────────────────┘
【7.股权质押】
【累计质押】
股东名称 累计质押股数(股) 占总股本(%) 占持股比例(%) 公告日期
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双良集团有限公司 3.00亿 16.01 91.08 2025-12-31
上海同盛永盈企业管理中心 8400.00万 4.48 26.31 2025-12-26
(有限合伙)
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合计 3.84亿 20.49
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【质押明细】
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│公告日期 │2025-12-31 │质押股数(万股) │7000.00 │
├────────┼──────────────┼────────┼──────────────┤
│质押占所持股(%) │21.25 │质押占总股本(%) │3.74 │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│股东名称 │双良集团有限公司 │
├────────┼──────────────────────────────────────┤
│质押方 │江阴市新国联电力发展有限公司 │
├────────┼──────────────┬────────┬──────────────┤
│质押起始日 │2025-12-26 │质押截止日 │--- │
├────────┼──────────────┼────────┼──────────────┤
│实际解押日 │--- │解押股数(万股) │--- │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│质押说明 │2025年12月26日双良集团有限公司质押了7000.0万股给江阴市新国联电力发展有限公司│
├────────┼──────────────────────────────────────┤
│解押说明 │--- │
└────────┴──────────────────────────────────────┘
┌────────┬──────────────┬────────┬──────────────┐
│公告日期 │2025-12-26 │质押股数(万股) │--- │
├────────┼──────────────┼────────┼──────────────┤
│质押占所持股(%) │--- │质押占总股本(%) │--- │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│股东名称 │上海同盛永盈企业管理中心(有限合伙) │
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│质押方 │--- │
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│质押起始日 │--- │质押截止日 │--- │
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│实际解押日 │2025-12-25 │解押股数(万股) │8400.00 │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│质押说明 │--- │
├────────┼──────────────────────────────────────┤
│解押说明 │2025年12月25日上海同盛永盈企业管理中心（有限合伙）解除质押8400.0万股 │
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┌────────┬──────────────┬────────┬──────────────┐
│公告日期 │2025-12-26 │质押股数(万股) │8400.00 │
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│质押占所持股(%) │26.31 │质押占总股本(%) │4.48 │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│股东名称 │上海同盛永盈企业管理中心(有限合伙) │
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│质押方 │中融普惠商业保理(深圳)有限公司 │
├────────┼──────────────┬────────┬──────────────┤
│质押起始日 │2025-12-25 │质押截止日 │--- │
├────────┼──────────────┼────────┼──────────────┤
│实际解押日 │--- │解押股数(万股) │--- │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│质押说明 │2025年12月25日上海同盛永盈企业管理中心（有限合伙）质押了8400.0万股给中融普惠│
│ │商业保理（深圳）有限公司 │
├────────┼──────────────────────────────────────┤
│解押说明 │--- │
└────────┴──────────────────────────────────────┘
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│公告日期 │2025-12-26 │质押股数(万股) │23000.00 │
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│质押占所持股(%) │69.83 │质押占总股本(%) │12.27 │
├────────┼──────────────┴────────┴──────────────┤
│股东名称 │双良集团有限公司 │
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│质押方 │中国建设银行股份有限公司江阴支行 │
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│质押起始日 │2025-12-23 │质押截止日 │--- │
├────────┼──────────────┼────────┼──────────────┤
│实际解押日 │--- │解押股数(万股) │--- │
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│质押说明 │2025年12月23日双良集团有限公司质押了23000.0万股给中国建设银行股份有限公司江 │
│ │阴支行 │
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│解押说明 │--- │
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【8.担保明细】 暂无数据
【9.重大事项】
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2026-02-24│重要合同
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双良节能系统股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司江苏双良冷却系统有限公司
于近日收到由中国港湾工程有限责任公司牵头的联合体送达的《中标通知书》，现就有关情况
公告如下：
一、项目概况
项目名称：中东地区H级联合循环电站项目空冷岛（ACC）系统招标人：中国港湾工程有限
责任公司（CHEC，牵头人）、哈尔滨电气国际工程有限责任公司（HEI）及中交第三航务工程
勘查设计院有限公司（THCC）组成的联合体
中标人：江苏双良冷却系统有限公司
项目介绍：根据中国港湾工程有限责任公司公众号信息，该H级联合循环电站项目是当地
能源规划的关键工程。项目主要内容为联合循环电站的设计、采购、施工和调试。项目建成后
将显著降低工业和居民用电成本，提供安全、可靠、环保的电力供应，推动当地能源转型迈入
高效低碳新阶段，为经济社会发展注入强大动能。
中标范围：包括空冷岛的设计、制造、运输、启动备件、专用工具、技术文件、培训、技
术服务以及额外两年质保期等。
项目地点：中东地区。
中标金额：人民币100264923元。（以最终签署的合同为准）
二、中标项目对公司的影响
1、本次项目预计中标金额为人民币100264923元，占公司2024年度经审计营业收入比重为
0.77%。
2、中国港湾工程有限责任公司、哈尔滨电气国际工程有限责任公司及中交第三航务工程
勘查设计院有限公司组成的联合体资信良好、履约能力较强，其与公司及子公司之间不存在任
何关联关系。本项目的实施对公司业务、经营的独立性不会产生影响，公司不会因此对招标人
形成业务依赖。
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2026-02-24│其他事项
──────┴──────────────────────────────────
双良节能系统股份有限公司（以下简称“公司”）股票自2026年1月26日至2026年2月13日
连续三十个交易日内有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格6.18元/股的130%，即不
低于8.03元/股。根据《双良节能系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说
明书》（以下简称《募集说明书》）的相关约定，已触发“双良转债”的有条件赎回条款。公
司董事会决定本次不行使“双良转债”的提前赎回权利，不提前赎回“双良转债”
未来三个月内（即2026年2月14日至2026年5月13日），如再次触发“双良转债”有条件赎
回条款，公司均不行使“双良转债”的提前赎回权利。以2026年5月13日之后的首个交易日重
新起算，若“双良转债”再次触发有条件赎回条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否
行使“双良转债”的提前赎回权利。
（一）可转换公司债券发行上市情况
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意双良节能系统股份有
限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1351号）同意注册
，公司于2023年8月8日向不特定对象发行可转债2600万张，每张面值人民币100元，募集资金
总额为260000万元，期限6年。经上海证券交易所（以下简称“上交所”）自律监管决定书[20
23]208号文同意，公司发行的260000万元可转换公司债券于2023年9月8日在上海证券交易所挂
牌交易，债券简称“双良转债”，债券代码“110095”。
（二）可转换公司债券转股价格调整情况
根据有关法律法规和《双良节能系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集
说明书》（以下简称“《募集说明书》”）的约定，公司本次发行的“双良转债”自2024年2
月19日（原转股起始日期为2024年2月14日，因非交易日顺延至下一个交易日，即2024年2月19
日）起可转换为本公司股份，初始转股价格为12.13元/股。
1、因公司实施2023年半年度权益分派，“双良转债”转股价格于2023年9月26日调整为人
民币11.93元/股，转股价格调整的具体内容请详见公司于2023年9月20日在上海证券交易所网
站(http://www.sse.com.cn)及指定媒体披露的相关公告（公告编号2023-103）。
2、因公司实施2023年年度权益分派，“双良转债”转股价格于2024年6
月12日调整为人民币11.81元/股，转股价格调整的具体内容请详见公司于2024年6月5日在
上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)及指定媒体披露的相关公告（公告编号2024-03
7）。
3、公司于2024年10月25日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于向下修正
“双良转债”转股价格的议案》，同时授权董事会根据《募集说明书》中的相关条款办理本次
向下修正“双良转债”转股价格的相关手续。公司于2024年10月25日召开了八届董事会2024年
第九次临时会议，审议通过了《关于向下修正“双良转债”转股价格的议案》，董事会同意将
“双良转债”转股价格由11.81元/股向下修正为7.20元/股。具体内容请详见公司于2024年10
月26日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)及指定媒体披露的相关公告（公告编
号2024-073）。
4、公司于2025年3月25日召开2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于向下修正“
双良转债”转股价格的议案》，同时授权董事会根据《募集说明书》中的相关条款办理本次向
下修正“双良转债”转股价格的相关手续。公司于2025年3月25日召开了八届董事会2025年第
三次临时会议，审议通过了《关于向下修正“双良转债”转股价格的议案》，董事会同意将“
双良转债”转股价格由7.20元/股向下修正为6.18元/股。具体内容请详见公司于2025年3月26
日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)及指定媒体披露的相关公告（公告编号202
5-012）。
（一）有条件赎回条款
根据《募集说明书》，“双良转债”的有条件赎回条款如下：
在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债
券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）在转股期内，如果
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