资本运作☆ ◇688785 恒运昌 更新日期：2026-02-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.募集资金来源】【2.股权投资】【3.项目投资】【4.股权转让】
【5.收购兼并】【6.关联交易】【7.股权质押】【8.担保明细】
【9.重大事项】
【1.募集资金来源】
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│资金来源类别 │ 发行起始日期│ 发行价│ 实际募集资金净额(元)│
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│首发融资 │ 2026-01-16│ 92.18│ 14.14亿│
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【2.股权投资】 暂无数据
【3.项目投资】 暂无数据
【4.股权转让】 暂无数据
【5.收购兼并】 暂无数据
【6.关联交易】 暂无数据
【7.股权质押】
【累计质押】 暂无数据
【质押明细】 暂无数据
【8.担保明细】 暂无数据
【9.重大事项】
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2026-01-22│其他事项
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深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“发行人”或“恒运昌”）首次公开发行
人民币普通股（A股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请于2025年11月14日经
上海证券交易所（以下简称“上交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理
委员会同意注册（证监许可〔2025〕2671号）。
发行人的股票简称为“恒运昌”，扩位简称为“恒运昌股份”，股票代码为“688785”。
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发
行的保荐人（主承销商）。
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合
条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份
和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进
行。
发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、同行业上
市公司估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市
场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为92.18元/股，发行数量为
1693.0559万股，全部为新股发行，无老股转让。
本次发行初始战略配售数量为338.6111万股，占发行总规模的20.00%，参与战略配售的投
资者承诺的认购资金已于规定时间内足额汇至保荐人（主承销商）指定的银行账户。依据本次
发行价格确定的最终战略配售数量为338.6111万股，占本次发行数量的20.00%，初始战略配售
股数与最终战略配售股数一致，无需向网下回拨。
战略配售回拨后、网下网上回拨机制启动前，网下发行数量为948.1448万股，占扣除最终
战略配售数量后发行数量的70.00%；网上发行数量为406.3000万股，占扣除最终战略配售数量
后发行数量的30.00%。
根据《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》
公布的回拨机制，由于本次网上初步有效申购倍数约为6102.81倍，高于100倍，发行人和保荐
人（主承销商）决定启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节，将扣除最终战略配售
部分后本次公开发行股票数量的10%（向上取整至500股的整数倍，即135.4500万股）由网下回
拨至网上。
回拨机制启动后，网下最终发行数量为812.6948万股，约占扣除最终战略配售数量后发行
数量的60.00%，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为731.0165万股，网下有锁定期部分
最终发行股票数量为81.6783万股；网上最终发行数量为541.7500万股，约占扣除最终战略配
售数量后发行数量的40.00%。
回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.02184853%。
本次发行的网上、网下认购缴款工作已于2026年1月20日（T+2日）结束。具体情况如下：
一、新股认购情况统计
保荐人（主承销商）根据本次参与战略配售的投资者缴款情况，以及上交所和中国证券登
记结算有限公司上海分公司提供的数据，对本次战略配售、网上、网下发行的新股认购情况进
行了统计，结果如下：
（一）战略配售情况
本次发行中，参与战略配售的投资者具体包括以下几类：
（1）中信证券投资有限公司（参与科创板跟投的保荐人相关子公司）；
（2）中信证券资管恒运昌员工参与科创板战略配售集合资产管理计划；
（3）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。
截至2026年1月13日（T-3日），参与战略配售的投资者均已足额按时缴纳认购资金。保荐
人（主承销商）已在2026年1月22日（T+4日）之前将超额缴款部分依据原路径退回。
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2026-01-20│其他事项
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中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发
行的保荐人（主承销商）。
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合
条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份和非
限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
发行人与保荐人（主承销商）协商确定本次发行股份数量为1693.0559万股。其中初始战
略配售发行数量为338.6111万股，占发行总数量的20.00%。参与战略配售的投资者承诺的认购
资金已于规定时间内足额汇至保荐人（主承销商）指定的银行账户。依据本次发行价格确定的
最终战略配售数量为338.6111万股，占本次发行数量的20.00%，初始战略配售股数与最终战略
配售股数一致，无需向网下回拨。
战略配售回拨后、网下网上回拨机制启动前，网下发行数量为948.1448万股，占扣除最终
战略配售数量后发行数量的70.00%；网上发行数量为406.3000万股，占扣除最终战略配售数量
后发行数量的30.00%。最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量
，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。
本次发行价格为人民币92.18元/股。发行人于2026年1月16日（T日）通过上交所交易系统
网上定价初始发行“恒运昌”A股406.3000万股。
根据《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及
初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）和《深圳市恒运昌真空技术股
份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）公布
的回拨机制，由于本次网上初步有效申购倍数约为6102.81倍，高于100倍，发行人和保荐人（
主承销商）决定启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节，将扣除最终战略配售部分
后本次公开发行股票数量的10%（向上取整至500股的整数倍，即135.4500万股）由网下回拨至
网上。
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2026-01-19│其他事项
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中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发
行的保荐人（主承销商）。
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合
条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份和非
限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
发行人与保荐人（主承销商）协商确定本次发行股份数量为1,693.0559万股。其中初始战
略配售发行数量为338.6111万股，占发行总数量的20.00%。参与战略配售的投资者承诺的认购
资金已于规定时间内足额汇至保荐人（主承销商）指定的银行账户。依据本次发行价格确定的
最终战略配售数量为338.6111万股，占本次发行数量的20.00%，初始战略配售股数与最终战略
配售股数一致，无需向网下回拨。
战略配售回拨后、网下网上回拨机制启动前，网下发行数量为948.1448万股，占扣除最终
战略配售数量后发行数量的70.00%；网上发行数量为406.3000万股，占扣除最终战略配售数量
后发行数量的30.00%。最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量
，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。
本次发行价格为人民币92.18元/股。
发行人于2026年1月16日（T日）通过上交所交易系统网上定价初始发行“恒运昌”A股406
.3000万股。
敬请投资者重点关注本次发行缴款环节，并于2026年1月20日（T+2日）及时履行缴款义务
：
1、网下投资者应根据《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创
板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下初步配售结果及网上中签
结果公告》”），按最终确定的发行价格92.18元/股与获配数量，及时足额缴纳新股认购资金
，资金应于2026年1月20日（T+2日）16:00前到账。网下投资者如同日获配多只新股，请务必
按每只新股分别缴款。同日获配多只新股的情况，如只汇一笔总计金额，合并缴款将会造成入
账失败，由此产生的后果由投资者自行承担。
网上投资者申购新股中签后，应根据《网下初步配售结果及网上中签结果公告》履行资金
交收义务，确保其资金账户在2026年1月20日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分
视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投
资者所在证券公司的相关规定。当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不低于扣除
最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时，网下和网上投资者放弃认购部分的股票由保
荐人（主承销商）包销。
2、本次网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向
上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月。即每个配售对象获配的
股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份
限售期为6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。
3、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次
公开发行数量的70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的
原因和后续安排进行信息披露。
4、提供有效报价但未参与申购或未足额参与申购，以及获得初步配售的网下投资者未及
时足额缴纳认购资金的，将被视为违规并应承担违规责任，保荐人（主承销商）将把违规情况
及时报中国证券业协会备案。网下投资者或其管理的配售对象在证券交易所各市场板块相关项
目的违规次数合并计算。配售对象被列入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易所各市
场板块相关项目的网下询价和配售业务。网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对
象均不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。
网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一
次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证
、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股
、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。
一、网上申购情况及网上发行初步中签率
根据上交所提供的数据，本次网上发行有效申购户数为6,516,284户，有效申购股数为24,
795,718,000股，网上发行初步中签率为0.01638589%。配号总数为49,591,436个，号码范围为
100,000,000,000-100,049,591,435。
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2026-01-15│其他事项
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深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人民币普通股
（A股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请于2025年11月14日经上海证券交易
所（以下简称“上交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下
简称“中国证监会”）证监许可〔2025〕2671号文同意注册。
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发
行的保荐人（主承销商）。经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）协商确定本次发行股份
数量为1693.0559万股，全部为公开发行新股。本次网上发行与网下发行将于2026年1月16日（
T日）分别通过上交所交易系统和互联网交易平台（IPO网下询价申购）（以下简称“互联网交
易平台”）实施。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向
符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份
和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进
行。
本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由保荐人（主承销商）负责实施。战略配
售在保荐人（主承销商）处进行，初步询价和网下申购均通过上交所互联网交易平台进行，网
上发行通过上交所交易系统进行。
本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑《上海证券交易所首次公开发行证券发
行与承销业务实施细则（2025年修订）》（上证发〔2025〕46号）（以下简称“《业务实施细
则》”）、投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括：
（1）中信证券投资有限公司（参与科创板跟投的保荐人相关子公司，以下简称“中证投
资”）；
（2）中信证券资管恒运昌员工参与科创板战略配售集合资产管理计划（以下称“恒运昌
员工资管计划”或“员工资管计划”）；
（3）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。
2、发行人和保荐人（主承销商）通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累
计投标询价。
3、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》规定的剔除规则，在剔除
不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于93.47元/股（不含93.47元/股）
的配售对象全部剔除；拟申购价格为93.47元/股的配售对象中，拟申购数量小于450万股（不
含450万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为93.47元/股，拟申购数量为450万股的，且申
购时间均为2026年1月13日14:33:38:960的配售对象，按上交所业务管理系统平台自动生成的
配售对象从后到前的顺序剔除91个配售对象。以上过程共计剔除278个配售对象，对应剔除的
拟申购总量为104300万股，约占本次初步询价剔除无效报价后申报总量3486450万股的2.9916%
。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、同行
业上市公司估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数
、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为92.18元/股，网下发
行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2026年1月16日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资
金。其中，网下申购时间为09:30-15:00，网上申购时间为09:30-11:30，13:00-15:00。
5、本次发行价格对应的市盈率为：
（1）36.29倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经
常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）33.07倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经
常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）48.39倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经
常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）44.09倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经
常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为92.18元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
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2026-01-15│其他事项
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一、初步询价结果及定价
恒运昌首次公开发行人民币普通股（A股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的
申请已经上交所上市审核委员会审议通过，并已经中国证监会同意注册（证监许可〔2025〕26
71号）。发行人的股票简称为“恒运昌”，扩位简称为“恒运昌股份”，股票代码为“688785
”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为“787785”。
本次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行。
（一）初步询价情况
1、总体申报情况
本次发行的初步询价期间为2026年1月13日（T-3日）09:30-15:00。截至2026年1月13日（
T-3日）15:00，保荐人（主承销商）通过上交所业务管理系统平台（发行承销业务）（以下简
称“业务管理系统平台”）共收到301家网下投资者管理的8839个配售对象的初步询价报价信
息，报价区间为74.01元/股-103.50元/股，拟申购数量总和为3497520万股。配售对象的具体
报价情况请见本公告“附表：投资者报价信息统计表”。
2、投资者核查情况
根据2026年1月8日（T-6日）刊登的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行
股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”
）公布的参与初步询价的网下投资者条件，经保荐人（主承销商）核查，有2家网下投资者管
理的2个配售对象未按要求提交审核材料或提供材料但未通过保荐人（主承销商）资格审核；
有14家网下投资者管理的29个配售对象属于禁止配售范围；1家网下投资者管理的1个配售对象
未遵守行业监管要求，超过相应资产规模申购。上述16家网下投资者管理的共计32个配售对象
的报价已被确定为无效报价予以剔除，对应拟申购数量总和为11070万股。具体请见“附表：
投资者报价信息统计表”中被标注为“无效报价”的部分。
剔除以上无效报价后，其余300家网下投资者管理的8807个配售对象全部符合《发行安排
及初步询价公告》规定的网下投资者的条件，报价区间为74.01元/股-103.50元/股，拟申购数
量总和为3486450万股。
（二）剔除最高报价情况
1、剔除情况
发行人和保荐人（主承销商）根据剔除不符合要求投资者报价后的初步询价结果，对所有
符合条件的配售对象的报价按照拟申购价格由高到低、同一拟申购价格上按配售对象的拟申购
数量由小到大、同一拟申购价格同一拟申购数量上按申报时间（申报时间以上交所互联网交易
平台记录为准）由后到先、同一拟申购价格同一拟申购数量同一申报时间上按上交所业务管理
系统平台自动生成的配售对象顺序从后到前的顺序排序，剔除报价最高部分配售对象的报价，
剔除部分不超过符合条件的所有网下投资者拟申购总量的3%。根据2024年6月19日发布的《关
于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《上交所有关负责人就在科创
板试点调整适用新股定价高价剔除比例答记者问》，本次发行执行3%的最高报价剔除比例。当
拟剔除的最高申报价格部分中的最低价格与确定的发行价格相同时，对该价格的申报可不再剔
除。剔除部分不得参与网下申购。
经发行人和保荐人（主承销商）协商一致，将拟申购价格高于93.47元/股（不含93.47元/
股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为93.47元/股的配售对象中，拟申购数量小于450万股
（不含450万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为93.47元/股，拟申购数量为450万股的，
且申购时间均为2026年1月13日14:33:38:960的配售对象，按上交所业务管理系统平台自动生
成的配售对象从后到前的顺序剔除91个配售对象。以上过程共计剔除278个配售对象，对应剔
除的拟申购总量为104300万股，约占本次初步询价剔除无效报价后申报总量3486450万股的2.9
916%。
剔除部分不得参与网下及网上申购。具体剔除情况请见“附表：投资者报价信息统计表”
中被标注为“高价剔除”的部分。
2、剔除后的整体报价情况
剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为273家，配售对象为8529个，全部
符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的参与条件。
本次发行剔除无效报价和最高报价后剩余报价拟申购总量为3382150万股，网下整体申购
倍数为战略配售回拨前网下初始发行规模的3567.12倍。
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2026-01-14│其他事项
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深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人民币普通股
（A股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所上市审核委员
会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2025〕2671号）。
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发
行的保荐人（主承销商）。
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合
条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）、网上向持有上海市场非限售A股股份和非
限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
发行人和本次发行的保荐人（主承销商）将通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进
行累计投标询价。
本次拟公开发行新股1693.0559万股，约占发行后发行人总股本的25.01%。
本次发行初始战略配售数量为338.6111万股，占本次发行数量的20.00%，最终战略配售数
量与初始战略配售数量的差额将回拨至网下发行。回拨机制启动前，网下初始发行数量为948.
1448万股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的70.00%，网上初始发行数量为406.3000万
股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的30.00%。最终网下、网上发行合计数量为本次发
行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。
为便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，发行人和本次发行的保荐人
（主承销商）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。
1、网上路演时间：2026年1月15日（T-1日，周四）14:00-17:00
2、网上路演网址：
上证路演中心：http://roadshow.sseinfo.com
上海证券报·中国证券网：https://roadshow.cnstock.com
3、参加人员：发行人管理层主要成员和保荐人（主承销商）相关人员。
本次发行的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股
意向书》全文及相关资料可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查询。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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