最新提示☆ ◇000878 云南铜业 更新日期：2025-12-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.7743│ 0.6573│ 0.2793│ 0.6312│
│每股净资产(元) │ 7.6462│ 7.6719│ 7.4756│ 7.3900│
│加权净资产收益率(%) │ 10.3000│ 8.6800│ 3.7600│ 8.8400│
│实际流通A股(万股) │ 200359.32│ 200359.32│ 200358.90│ 200358.90│
│限售流通A股(万股) │ 3.51│ 3.51│ 3.93│ 3.93│
│总股本(万股) │ 200362.83│ 200362.83│ 200362.83│ 200362.83│
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│●最新公告:2025-12-12 20:40 云南铜业（000878）：云南铜业发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（注│
│册稿）(详见后) │
│●最新报道:2025-12-23 16:16 云南铜业(000878)2025年12月23日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):13774270.90 同比增(%):6.73；净利润(万元):155142.14 同比增(%):1.91 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派2.4元(含税) 股权登记日:2025-05-29 除权派息日:2025-05-30 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-12-20,公司股东户数197025,减少0.92% │
│●股东人数:截止2025-12-10,公司股东户数198859,增加1.99% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-12-24投资者互动:最新1条关于云南铜业公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●股东大会:2025-12-29召开2025年12月29日召开6次临时股东会 │
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【主营业务】
铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ -2.5330│ -2.0320│ -0.8520│ 0.0720│
│每股未分配利润(元) │ 2.3340│ 2.2169│ 2.0790│ 1.7997│
│每股资本公积(元) │ 3.9847│ 3.9847│ 3.9847│ 3.9847│
│营业收入(万元) │ 13774270.90│ 8891306.39│ 3775401.85│ 17801227.39│
│利润总额(万元) │ 222954.22│ 189525.87│ 92208.76│ 231604.33│
│归属母公司净利润(万) │ 155142.14│ 131691.34│ 55969.05│ 126469.02│
│净利润增长率(%) │ 1.91│ 24.32│ 23.97│ -19.90│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.7743│ 0.6573│ 0.2793│
│2024 │ 0.6312│ 0.7598│ 0.5287│ 0.2253│
│2023 │ 0.7881│ 0.7575│ 0.5041│ 0.2388│
│2022 │ 1.0351│ 0.8710│ 0.4092│ 0.2200│
│2021 │ 0.3819│ 0.3068│ 0.1485│ 0.0842│
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【2.互动问答】
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│12-24 │问：现货黄金金价一度突破4450美元/盎司关口，再次创下历史新高。但一家年营收超过500亿元、深圳金雅福控股│
│ │集团有限公司旗下子公司深圳市金雅福首饰制造有限公司购入的理财产品无法兑付，揭露黄金产品目前风险很大，│
│ │由于今年黄金价格上涨幅度较大，请问公司产品如果变动成本达到300元/克，预计未来降低利润达到多少公司有做│
│ │个预期测算吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的持续关注。公司主产品为阴极铜，副产黄金、白银、工业硫酸等产品，公│
│ │司密切关注行业和市场变化，及时调整经营策略，积极应对市场格局变化。公司严格依据《深圳证券交易所股票上│
│ │市规则》《上市公司信息披露管理办法》等相关规定履行信息披露义务，具体业绩情况请关注公司披露的定期报告│
│ │，谢谢。 │
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│12-23 │问：请问公司净利率1.37%，毛利率3.08%，市净率2.37；相较于行业平均6.97%，15.54%，4.16。很明显公司目前 │
│ │股价虚高，公司在未来财务管理方面怎么样去实现与行业缩小差距 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。面对外部市场的周期波动与挑战，公司 “苦练内功、深挖潜能” │
│ │，通过极致的内部管控与战略优化，持续夯实竞争力。财务管理方面，公司推行“铁血降本”，实施全流程成本精│
│ │细化管理，如推行 “四四降本法”，从生产运营、市场营销、财务资金、组织管理等多个维度降本增效。经营提 │
│ │升方面，公司优化利润结构，积极培育新的效益增长点，如着力提升黄金、白银、硫酸及其他稀散金属等副产品的│
│ │产量与价值贡献；布局再生铜资源的回收利用。此外，公司持续夯实资源基础，支撑长期价值，通过内部勘探增储│
│ │和依托控股股东支持，积极推动优质矿山资源的整合，稳步提升资源自给率。未来，公司将持续通过对标行业先进│
│ │，学习借鉴优秀管理实践，动态优化财务管理与运营体系。 │
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│12-22 │问：董秘你好，截止到2025年12月20日公司的股东人数是多少谢谢！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。截至2025年12月20日，公司股东人数为 197,025户。 │
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│12-17 │问：董秘你好！贵司期货套保年年亏月月亏，大幅蚕食加工端辛辛苦苦创造的利润。请问期货套保团队是否专业，│
│ │有没有问责监督考核机制不行就换人。针对趋势性的铜、金牛市，期货为何执意全部做空对冲，你有大量存货坐等│
│ │升值不香吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司套期保值业务并非基于价格走势判断的投机行为，其根本目的│
│ │在于规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经营风险，锁定生产经营的利润，以追求经营的│
│ │稳定性。公司已制定并严格执行套期保值相关内控制度，并具备专业的期货业务团队，核心人员拥有超过多年的期│
│ │货与风险管理经验。从近年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控，稳健经营的目标。 │
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│12-11 │问：董秘你好，截止到2025年12月10日公司的股东人数是多少谢谢！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。截至2025年12月10日，公司股东人数为 198,859 户。 │
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│12-08 │问：尊敬的公司领导，今年铜价在高位运行，但是贵公司的毛利却出现了下滑，并明显低于同业，请问公司是怎么│
│ │看贵公司今年的存货出现了大幅增长是出于什么原因正在进行的美元降息周期，以及锂电储能、算力等对铜箔的需│
│ │求，是否会对铜价有持续支撑，公司如何应对这种局面 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。尽管今年以来铜价处于高位，但公司毛利率确实面临压力，这并非│
│ │公司个例，而是当前铜冶炼行业共同面临的挑战。核心原因在于铜冶炼加工费（TC/RC）持续处于历史低位，严重 │
│ │挤压了以冶炼环节为主的企业的利润空间。为应对这一严峻挑战，公司主动作为，围绕“极致经营”推行了系统性│
│ │的应对策略。关于存货出现增长的情形，一是铜、金、银等主要金属价格同比上涨，在存货数量相对稳定的情况下│
│ │，金属价格上涨直接推高了存货的期末余额。铜行业下游的有效需求能对铜价形成积极作用，公司将积极应对外部│
│ │环境变化，提升资源储备、控制生产成本、管理市场风险，努力将市场机遇转化为公司稳健发展的实际成果，以稳│
│ │健的业绩回馈广大投资者。 │
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│12-08 │问：目前铜价处于上涨周期，这种情况下公司做空铜期货的目的是什么对公司产生了什么收益 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。为规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经│
│ │营风险，公司按照相关监管规定和审议通过的套期保值方案，针对公司生产经营相关的自产矿、原料、主产品、金│
│ │属贸易开展套期保值业务，可冲抵现货市场交易中存在的价格风险，实现预期风险管理目标。公司开展套期保值业│
│ │务，并非基于价格走势的投机行为，该项业务的影响须将期货端与现货端结合看待。 │
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│12-08 │问：请公司说明一下，截止2025年12月5日收盘，持有铜期货的净空单总数折合多少吨 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。为实现公司稳健经营的方针，完成公司年度经营目标，公司需通过│
│ │开展套期保值业务来对冲市场价格波动带来的风险。公司在可承受范围内，使用自有合法资金开展套期保值业务。│
│ │公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，敬请投资者关注公司公告信息。 │
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│12-05 │问：董秘你好：有人说贵公司生产的，产品有存货200万吨，是真的吗请你真是回答。谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司存货包括日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产│
│ │过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。公司存货规模与公司的生产经营计划及市场│
│ │情况相匹配，具体构成及数据，请您以公司于法定信息披露媒体发布的定期报告为准，详情可查阅《公司2025年半│
│ │年度报告》第八节“财务报告”中的“合并财务报表项目注释——存货”。 │
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│12-03 │问：董秘您好！请问截止11月30号，公司的股东人数是多少谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。截至2025年11月30日，公司股东人数为 194,974 户。 │
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│11-26 │问：贵公司股价跌了18年，请问如何回报投资者 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。您对公司股价和投资回报的关切，我们非常理解。公司注重股东回│
│ │报，在2024年9月制定了质量提升行动方案，核心目标是通过提升公司质量来回报投资者，通过 “提升内在质量”│
│ │和“强化现金分红” 回报投资者的长期信任。二级市场股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素综 │
│ │合影响。公司将全力做好各项经营管理工作，争取更好的业绩回报广大投资者的信任。再次感谢您的关注，并请注│
│ │意投资风险。谢谢！ │
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│11-26 │问：董秘你好！贵公司股价表现长期以来垫底于同业，表现为跌时跌得最多，涨时涨得最少。请问你们有没有市值│
│ │管理 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司股价受宏观经济、行业政策、市场情绪等多重因素综合影响，│
│ │我们理解您对股价表现的关切。公司高度重视市值管理工作，已由董事会审议通过相关制度，并围绕以下几个方面│
│ │持续推动市值提升：一方面，公司不断夯实主业，提升经营质量和持续盈利能力，强化价值创造能力；另一方面，│
│ │公司持续优化信息披露质量，加强投资者沟通，积极传递公司价值。同时，公司始终重视合规运作，努力提升治理│
│ │水平，为市值管理工作提供制度保障。未来，公司管理层将继续专注主业经营，不断提升核心竞争力，争取以更好│
│ │的业绩回报投资者。感谢您的意见和建议！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-26 │问：董秘你好！作为贵司一名长期股东，我不理解为什么公司每隔一两年就要搞一次低价定增，公司年年赚钱，也│
│ │已经大量银行贷款，为什么还要在二级市场不断融资为何不考虑去港股IPO云铜股本越来越大，定增筹码长年累月 │
│ │解禁上市抛售，已经成为市场弃儿了。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司发行股份购买资产事宜严格遵守中国证监会及深圳证券交易所│
│ │的相关法律法规，定价原则严格遵循监管规定。公司通过发行股份购买大股东的优质资产，一方面可以进一步解决│
│ │上市公司同业竞争问题；另一方面，随着优质资产注入上市公司，可以实现产业资源整合以及协同发展，进一步提│
│ │高上市公司盈利能力、综合实力以及核心竞争力，有效提高上市公司权益铜资源量，提升上市公司整体资产和利润│
│ │规模以及行业地位，有利于上市公司充分发挥业务协同性，加强优质资源储备和产能布局，增强综合实力及核心竞│
│ │争力，促进上市公司高质量发展。感谢您的意见和建议！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-26 │问：请问凉山矿什么时候并表 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司拟通过发行股份的方式购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份 │
│ │项目正在有序推进，最终完成时间尚不确定。后续公司将根据进展情况，严格按照相关规定和要求及时履行信息披│
│ │露义务。 │
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【3.最新公告】
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2025-12-12 20:40│云南铜业（000878）：云南铜业发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（注册稿）
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云南铜业（000878）：云南铜业发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（注册稿）。公告详情请查看附件。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-13/9bba1d09-66d9-48eb-af55-f115de84ac35.PDF
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2025-12-12 20:40│云南铜业（000878）：关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）修订说明的公告
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云南铜业股份有限公司（以下简称公司）拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司 40%
股份，并向中国铝业集团有限公司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金（以下简称本次交易）。
深圳证券交易所并购重组审核委员会于 2025 年 12 月 12日召开 2025 年第 16 次并购重组审核委员会审议会议，对本次交易的
申请进行了审议。根据深圳证券交易所并购重组审核委员会发布的《深圳证券交易所并购重组审核委员会 2025年第 16 次审议会议结
果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。
公司结合本次交易事项进展等实际情况，对重组报告书进行了相应的修订，并披露了《云南铜业股份有限公司发行股份购买资产并
募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（注册稿）》。相较公司于 2025 年 12 月 4 日披露的《云南铜业股份有限公司发行股份购
买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（上会稿）》，本次披露的重组报告书主要更新了本次交易履行的决策和审批程序、
标的公司持有的业务资质、募投项目建设工程许可批复情况等，同时对少许表述进行了完善，对本次交易方案不构成影响。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-13/ac7283d8-f168-4e51-9d1d-38802e937213.PDF
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2025-12-12 20:40│云南铜业（000878）：发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告（注册稿）
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云南铜业（000878）：发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告（注册稿）。公告详情请查看附件。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-13/5803be3e-b2c3-4185-92c9-03f5f59f05ac.PDF
【4.最新报道】
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2025-12-23 16:16│云南铜业(000878)2025年12月23日投资者关系活动主要内容
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1.公司收购凉山矿业40%股份事宜有何新进展？
答：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份，并向中国铝业集团有限公
司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年12月12日召开2025年第16次并购重组审核
委员会审议会议，对本次交易的申请进行了审议。根据深圳证券交易所并购重组审核委员会发布的《深圳证券交易所并购重组审核委员
会2025年第16次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易尚需中国证券监督管
理委员会同意注册后方可实施，最终能否取得中国证券监督管理委员会同意注册以及最终取得时间仍存在不确定性。公司将根据该事项
的进展情况及时履行信息披露义务。
2.请介绍凉山矿业资源储备方面的情况。
答：凉山矿业拥有红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源，保有铜金属量约77.97万吨，铜平均品位1.16%。其中，拉拉
铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%，
铜金属量59.29万吨；项目建成后，将有效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查
探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。
3.公司在资源获取方面有何战略规划？
答：目前，公司正着手编制“十五五”规划，系统论证并前瞻布局未来资源获取战略。近年来，公司高度重视矿山资源接替与资源
增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜
矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。同时，公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积
极关注优质资源项目。
4.公司怎么看待今年硫酸价格，目前公司的硫酸生产和销售情况如何？
答：硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，受区域因素影响价格有所不同。今年以来，硫酸销售价格持续处于高位，受到多重因素
影响：一是下游需求端韧性较强；二是国际硫磺供应紧张，直接推高硫磺酸生产成本；此外，区域因素和出口分流等多重因素也推升价
格。今年以来，公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。
5.公司冶炼企业生产成本处于什么水平？
答：公司西南、东南、北方三个铜冶炼基地布局合理，多技术路线并进，使公司在生产组织上更加灵活，能够根据不同的原料和市
场情况合理调配，提高了原料适应性。近年来，公司通过持续降本、提质等措施提升整体竞争力，冶炼加工成本具有一定竞争优势。同
时，公司持续加大研发投入，改进科技计划管理，强化科技项目布局，加快推进战略新兴产业技术研发，研发方向涵盖绿色低碳、资源
综合回收、资源获取保障、智能矿山/工厂建设等。研发成果能够为企业提升产能、产量，降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，为
降低生产经营风险提供技术支撑。
6.公司套期保值业务采取的是什么策略？
答：为规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司按照相关监管规定和审议通过的套期保值方案
，针对公司生产经营相关的自产矿、原料、主产品、金属贸易及外汇开展套期保值、远期结汇等金融衍生业务，可冲抵现货市场交易中
存在的价格风险、汇率波动风险，实现预期风险管理目标。从近年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控，稳健经营的
目标。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-23/1224893202.PDF
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2025-12-17 17:02│云南铜业(000878)2025年12月17日投资者关系活动主要内容
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1.公司收购凉山矿业40%股份事宜是否有新进展？
答：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份，并向中国铝业集团有限公
司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年12月12日召开2025年第16次并购重组审核
委员会审议会议，对本次交易的申请进行了审议。根据深圳证券交易所并购重组审核委员会发布的《深圳证券交易所并购重组审核委员
会2025年第16次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易尚需中国证券监督管
理委员会同意注册后方可实施，最终能否取得中国证券监督管理委员会同意注册以及最终取得时间仍存在不确定性。公司将根据该事项
的进展情况及时履行信息披露义务。
2.凉山矿业资源储量、品位大概是什么水平？
答：凉山矿业拥有红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源，保有铜金属量约77.97万吨，铜平均品位1.16%。其中，拉拉
铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%，
铜金属量59.29万吨；项目建成后，将有效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查
探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。
3.大股东旗下的其他资源，如秘鲁铜业是否有注入上市公司的可能性？
答：2023年6月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际100%的股权委托公司管理，以履行承诺，避免
中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。公司作为中铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，依托中铝集
团作为央企的强大综合实力及资源优势，公司和行业多个上下游企业、金融机构、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和
信任。公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义
务。
4.公司今年的硫酸生产和销售情况如何？
答：硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，生产成本没有大的波动，价格受区域因素影响有所不同。今年以来，硫酸销售价格持续
处于高位，公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。
5.今年以来，铜冶炼TC长单、现货价格大幅下降，公司采取了哪些应对措施？
答：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿
山、稀散金属的提取；其次，2025年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本3.0—铁血降本，全方位、多层
次深化极致降本，公司经过几年的降本、提质增效，主要产品成本具备一定的竞争力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、
钯、铼等利润贡献度，提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；第四方面，公司加大城市矿山原料的采购量，持续做好
原料保供，部分弥补加工费带来的挑战。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-17/1224883030.PDF
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2025-12-10 20:00│云南铜业(000878)2025年12月10日投资者关系活动主要内容
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