最新提示☆ ◇002138 顺络电子 更新日期：2025-12-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.9800│ 0.6200│ 0.3000│ 1.0500│
│每股净资产(元) │ 8.0744│ 7.6933│ 7.3585│ 7.7671│
│加权净资产收益率(%) │ 12.3900│ 7.8700│ 3.6900│ 13.6900│
│实际流通A股(万股) │ 75650.86│ 75650.86│ 75339.19│ 75650.86│
│限售流通A股(万股) │ 4980.97│ 4980.97│ 5292.64│ 4980.97│
│总股本(万股) │ 80631.84│ 80631.84│ 80631.84│ 80631.84│
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│●最新公告:2025-12-02 17:37 顺络电子（002138）：关于股东部分股份质押的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-11-25 08:52 顺络电子(002138)2025年11月25-26日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):503202.58 同比增(%):19.95；净利润(万元):76908.10 同比增(%):23.23 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派6元(含税) 股权登记日:2025-03-28 除权派息日:2025-03-31 │
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│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数45970,增加16.79% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数39360,减少7.57% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-12-05投资者互动:最新1条关于顺络电子公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
研发、设计、生产、销售新型精密电子元器件；提供技术解决方案和技术转让、咨询服务，销售自产产品
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 1.6480│ 0.9890│ 0.4080│ 1.7750│
│每股未分配利润(元) │ 4.9463│ 4.5950│ 4.2816│ 4.5796│
│每股资本公积(元) │ 2.1846│ 2.3456│ 2.3244│ 2.3112│
│营业收入(万元) │ 503202.58│ 322421.99│ 146073.52│ 589691.02│
│利润总额(万元) │ 98563.40│ 64426.69│ 30051.95│ 108324.82│
│归属母公司净利润(万) │ 76908.10│ 48587.95│ 23315.08│ 83208.42│
│净利润增长率(%) │ 23.23│ 32.03│ 37.02│ 29.91│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.9800│ 0.6200│ 0.3000│
│2024 │ 1.0500│ 0.7900│ 0.4700│ 0.2200│
│2023 │ 0.8100│ 0.6000│ 0.3200│ 0.1000│
│2022 │ 0.5400│ 0.5100│ 0.3700│ 0.2000│
│2021 │ 0.9800│ 0.7500│ 0.5100│ 0.2400│
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【2.互动问答】
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│12-05 │问：最近看到字节和中兴合作推出了AI手机，想了解中兴通讯是公司的客户吗以AI手机、AIPC以及AI玩具为代表的│
│ │端侧AI发展势头良好，这对公司的业务有没有促进作用，尤其是消费电子业务，是否可以合理调高行业的空间主要│
│ │体现在什么地方 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │1.公司的客户覆盖程度较高，常年与头部客户保持密切合作，深度参与客户的设计与供应环节，AI端侧产品的放量│
│ │将对公司相关业务产生拉动作用。 │
│ │2.随着AI及相关应用的快速发展，手机增加AI功能，将增加更多的运算需求或功能集成需求，通常需要配合使用更│
│ │多的元器件产品。 │
│ │3.基于不同的设计方案，单机元器件用量会有个体差异，但随着AI、新一代通讯技术手机的发展和应用，公司相关│
│ │业务将会明显受益。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│12-03 │问：请问；AI眼镜即将大量销售，甚至将来会完全替代手机，公司的元器件在AI眼镜的单机价值量如果不能覆盖手│
│ │机的单机价值量，公司的增长将面临严峻考验。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司产品为基础电子元器件，又被行业内称为“工业大米”，是电子整机产品的底层基础，广泛应用于电源管理及│
│ │信号处理等场景。随着AI及相关应用的快速发展，消费电子终端增加AI功能，将增加更多的运算需求或功能集成需│
│ │求，通常需要配合使用更多的元器件。目前手机可提供的功能与体验仍不可替代，在未来，无论是哪一种消费电子│
│ │终端最终替代手机，都将是能够提供更丰富体验和功能的方案，也将对元件提出更高的用量和要求。 │
│ │ 感谢您的关注！ │
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│12-03 │问：海外算力的高速增长是看得见的，国内由于缺芯进度有点落后，但是随着多家国产算力芯片的IPO以及先进制 │
│ │程的追赶，国产算力明年大概率是爆发的一年。同时，我了解到有机构指出国产算力或者是制程或者是工艺等原因│
│ │，功耗会比海外要高，那么是不是意味着国产算力在电源管理上对电感电容的要求或者需求更高呢，这是否意味国│
│ │产被动元器件的增量空间要比之前预期的要高呢顺络电子在和国产算力对接中，有没有遇到这种情况 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │一般来说，服务器中的功耗增长，对于周边配套元件的需求也会相应增加。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-24 │问：国产算力是公司新兴业务的基石，既然公司不方便披露客户，可以披露一下客户数量吗比如在国产算力中，公│
│ │司对接了几家客户一家还是多家，目前产品出货达到什么水平，未来几个月或者一年，能提高到什么水平给投资者│
│ │一些展望和预期吧 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │目前公司服务器订单饱满，国内和海外板块均快速增长，其中国内板块已基本覆盖所有头部国产服务器厂商。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-21 │问：请问：公司产品行业存量市场规模巨大，加之近几年诸多新应用领域的快速发展，产品市场空间增长迅速，贵│
│ │公司作为与海外企业比肩的龙头企业，在国产替代上具有先天优势。但从公司业务收入规模，以及近几年的增长幅│
│ │度看，国产替代进程并不理想，原因是什么是海外企业的粘性原因，还是自身产能问题，或者是性价比竞争等等其│
│ │它问题 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司自上市以来持续增长，年复合增长率约为24%左右，截止目前，公司是少数能够在高端电子元件领域与国际企 │
│ │业展开全面竞争的中国企业之一；与元件巨头日本村田、TDK、太诱同为互相尊重的竞争对手。 │
│ │近年来公司立足传统业务（公司在相关行业市占率高，行业地位稳固），积极面向和拥抱新兴市场（汽车电子、AI│
│ │服务器、能源市场等），通过扎实的基本功和提前布局站战略眼光，新产品新市场已经撑起公司业务增长的第二极│
│ │，各新兴市场领域的迅速发展将带动公司进入快速发展通道。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-21 │问：公司少数股东损益从2019年的400万，增加到2024年的1.18亿元，增幅非常夸张，而同期归母净利润只从4亿元│
│ │增长到了8.3亿元，这两种增幅背离太不合理了，请公司解释一下是否存在公司管理层通过关联方在子公司担任少 │
│ │数股东，来损害公司利益行为 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │近年来公司立足传统业务（公司在相关行业市占率高，行业地位稳固），积极面向和拥抱新兴市场（汽车电子、AI│
│ │服务器、能源市场等），新业务新产品的快速放量，离不开人才的支撑，为了长远战略发展规划的实现，做好长期│
│ │与短期结合的人才激励体系非常重要，公司建立了核心人员持股制度（少数股东主要为新业务核心骨干），促使新│
│ │产业、新产品、新项目快速发展达到目标，通过鼓励核心人员持股达到一定比例，构建公司命运发展共同体。该核│
│ │心员工持股的“合伙人”模式，能够传递经营压力，转变经营思路，激发经营活力，提升成长速度。近几年核心管│
│ │理成员持股的业务快速成长，营收和营利能力均迅速提升，充分说明实施核心员工持股激励措施是有效的。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-21 │问：希望顺络电子能多学习同行业的信批口径和方式，在合规框架内尽可能多披露一些信息。不要纠结是不是叫芯│
│ │片电感还是AI电感，要尽可能让投资者容易理解才是关键。 │
│ │铂科新材在调研中公开披露，铂科新材主要通过 MPS 等电源模组厂商间接为全球 GPU头部客户供应芯片电感产品 │
│ │。那么，顺络电子在这一业务是什么情况呢也是通过MPS参与的吗还是以其他方式和铂科新材有什么相似或者不同 │
│ │之处呢 │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注。 │
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│11-18 │问：风华高科已经对旗下产品提价，公司会对电容、电感等电子元件会提价吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司产品价格一般随行就市。感谢您的关注！ │
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│11-18 │问：请问10月31日的股东人数多少，谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司股东人数按照披露要求在定期报告中披露，敬请关注公司相关公告信息，感谢您的│
│ │关注！ │
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│11-18 │问：董秘你好，我是顺络的长期股东，最近顺络业绩创出新高，但市场对顺络的估值并没有明显提升，股价涨幅也│
│ │落后同行，主要是市场并没有完全认可公司在新兴产业（数据中心+服务器等）中的地位，基于此我想提出我的建 │
│ │议：1）通过公开渠道，比如互动问答平台/定期报告，把新兴产业对应的业务进行定量披露，若是逐季度上升的趋│
│ │势，必增加市场认可；2）将公司在新兴产业中的地位，尤其是在国产算力产业链中的地位，讲细将透。谢谢。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注与建议！ │
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│11-18 │问：董秘您好，请问：1、2024年财报显示汽车电子或储能专用增长66%，但2025年1-9月仅为36%左右，请问增长放│
│ │缓的原因是什么 2、2024年陶瓷、PCB增长为33%，2025年1-9月仅为15.7%左右，增常明显放缓的原因是什么 3、 │
│ │另外，近年来陶瓷、PCB行业需求增速比较快，行业也比较大，但为什么贵公司的陶瓷、PCB增速一直不温不火呢 │
│ │谢谢！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │1、今年以来，公司汽车电子业务增速仍维持较高的增长态势，汽车电子市场是公司重要的新兴战略市场，我们持 │
│ │续看好汽车电子市场，一方面持续深化客户合作广度和深度；另一方面，紧密围绕智能化浪潮大趋势，持续推出具│
│ │有竞争力的产品。 │
│ │2、公司陶瓷业务目前主要为消费电子智能穿戴类产品，该类产品有较强定制属性，淡旺季波动较为明显。 │
│ │3、信柏陶瓷已经在精密陶瓷领域累积了十余年的丰富经验，目前拥有先进完整的粉料制备和制品加工工艺及产线 │
│ │，产品应用覆盖化工、机械、电子、新能源业务等多个行业，随着新产品新应用的不断推进，公司持续看好信柏陶│
│ │瓷产品的未来发展前景。 衢州顺络目前的产品为自主研发及生产高密度PCB板，定位为高密度、模块化、小型化PC│
│ │B制造工艺平台。 衢州顺络PCB业务定位于配套供应消费类和物联网等市场，以及模块化产品方向，为公司元器件 │
│ │做相应配套，打造一体化供应体系，目前产能及规模较小，暂无继续扩产的规划。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-18 │问：董秘您好，我观察到最新财报在建工程大幅下降，原因是工业园区逐步落成： 1、近期逐步落成的是哪个工业│
│ │园区，建设已经完成了吗 2、目前是否还有在建或计划建设的工业园区 3、贵公司提到下一步将在生产线上加大投│
│ │入，请问贵公司生产线扩产的计划是什么（比如，在哪个工业园区扩产，时间规划、扩产项目及行业、扩产产能）│
│ │谢谢！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司近年来投入的基建项目，包括三个工业园和公司研发中心，具体情况：东莞凤凰工业园建设的智慧园区，三期│
│ │工程已全部建成，部分产线已投产；湘潭陶瓷粉料工业园已经建成投产；上海松江工业园已建成，部分产线已逐步│
│ │开启投产；深圳研发中心目前已经建成。各园区建设投产具体进度将按照市场需求计划分步推进。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-14 │问：目前存储产品涨价幅度很大，贵公司相关存储产品是否涨价 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司推出的电感及钽电容产品解决方案满足了存储类客户高性能、高可靠性和更低成本的元器件产品要求，此次行│
│ │业性的存储产品涨价和需求变化对公司而言既是机遇也是挑战，公司目前正密切关注市场变化。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-14 │问：贵公司产品应用于存储，请问应用于存储芯片的哪方面需求量大吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司产品主要应用于存储产品的电源管理、电压转换、断电保护等领域，可供应的产品包括各类电感产品、钽电容│
│ │产品等；随着存储产品需求量的快速增长，公司配套产品也迎来了新的需求机遇。感谢您的关注！ │
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│11-14 │问：近期相关产品涨价是否增厚贵公司四季度业绩利润谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司产品价格一般随行就市，就公司各类核心产品来讲，依托于产品性能优异的竞争力和整体稳定的行业竞争格局│
│ │，目前来看，价格体系呈现一个相对稳定的状态。关于公司经营业绩情况，请您关注公司定期报告。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-14 │问：目前AI数据中心全球缺电，贵公司储能及电力相关产品是否受益于“缺电”潮 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司认为，AI的尽头是能源，氢燃料电池（SOFC）符合国家十五五规划重点产业方向。公司专注于新型高温燃料电│
│ │池核心技术研发及产品的的研发、生产和销售，同时，和浙江臻泰能源合作，双方优势互补，汲取长处，打通固体│
│ │氧化物电池产业链上下游，促进行业良性健康发展。公司SOFC项目按照规划稳步推进，展望未来，值得期待。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-14 │问：贵公司是否已正式成为英伟达Rubin架构的电感供应商 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │目前顺络已实现多种工艺（组装/铜磁共烧/模压）制作的AI电感产品量产出货，与此同时，顺络在AI电感的TLVR结│
│ │构迭代趋势下，走在了行业的前沿，并已在多位头部功率半导体客户及终端云厂客户中获得认可，2025年一至三季│
│ │度实现了较快的业务增速，并将在未来几年进入加速发展通道。公司为AI服务器客户布局了AI电感、钽电容、各类│
│ │型磁性元件产品，为客户提供一站式的解决方案。公司具体客户信息因保密协议约定不便披露。 │
│ │感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-12 │问：深圳市地方金融管理局、深圳市发展和改革委员会、深圳市科技创新局、深圳市工业和信息化局、深圳市商务│
│ │局、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》│
│ │，请问贵公司是否会积极响应市政府政策方针，进行优质企业并购重组 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司积极探索采取并购的方式拓展上下游产业链，公司自成立以来，已完成了一系列成│
│ │功的并购案例。公司通过从主业出发，立足于公司自身的技术优势、产业优势、客户群体优势、制造优势，持续拓│
│ │展产品、应用领域的复合度，致力于实现成为“电子元器件专家”的企业愿景。感谢您的关注！ │
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│11-12 │问：贵公司未来2年产能规划和建设情况能否详细介绍一下 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │（1）公司本身所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，对资金需求较高（高资本投入同时也是行 │
│ │业壁垒）；（2）公司仍处于持续成长阶段，新业务新领域的快速发展，需要持续投入产能；（3）公司十分重视研│
│ │发投入（公司研发投入包括研发费用和研发设备投入），每年均持续投入较高比例研发资金，研发支出长期看处于│
│ │持续增长态势；（4）近几年公司资本开支的重要组成部分为工业园基础建设投入，随着三个工业园和研发中心相 │
│ │继完工，未来几年以园区基建为主的投资将会明显放缓，转为新兴产业和新产品的产能投资。 │
│ │谢谢您的关注！ │
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│11-12 │问：贵公司四季度订单情况如何，是否满产满销谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司目前订单饱满，产能利用率保持了较高的水平。感谢您的关注！ │
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│11-12 │问：贵公司产品近期有涨价吗 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！公司各类产品价格维持稳定的态势。感谢您的关注！ │
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│11-12 │问：贵公司芯片电感相关客户是哪些谢谢 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │您问题中提及的芯片电感并非行业专有名词，顺络并不将其称之为芯片电感，从产品应用角度，我们认为，它是一│
│ │种应用于AI服务器中GPU、CPU、ASIC芯片等各类xPU供电的AI电感产品，目前顺络已实现多种工艺（组装/铜磁共烧│
│ │/模压）制作的AI电感产品量产出货，与此同时，顺络在AI电感的TLVR结构迭代趋势下，走在了行业的前沿，并已 │
│ │在多位头部功率半导体客户及终端云厂客户中获得认可，2025年一至三季度实现了较快的业务增速，并将在未来几│
│ │年进入加速发展通道。公司为AI服务器客户布局了AI电感、钽电容、各类型磁性元件产品，为客户提供一站式的解│
│ │决方案。公司具体客户信息因保密协议约定不便披露，还请见谅。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-12 │问：贵公司SOFC相关产业有订单了吗贵公司在接下去半年度是否拿到更多订单客户有哪些 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！ │
│ │公司通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司进入固体氧化物电池（SOC，包括SOFC与SOEC等）及相 │
│ │关行业领域，子公司将专注于新型高温燃料电池陶瓷片以及电机系统（公司产品包括但不限于陶瓷材料、电池、电│
│ │机整机等核心部件）的研发、生产和销售。公司与浙江臻泰能源合资，主要希望能双方能优势互补，互相汲取对方│
│ │长处，打通固体氧化物电池产业链上下游，促进行业良性健康发展，商业合作伙伴整机系统示范工程已经开始运行│
│ │。公司关注新型能源产业的持续发展，并从自身优势出发，为国内固体氧化物电池产业长远发展贡献力量。目前行│
│ │业还处于早期阶段，公司业务进展顺利，未来有望逐步贡献销售收入。 │
│ │感谢您的关注！ │
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│11-12 │问：请问，公司研发的SOFC部件进展如
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