最新提示☆ ◇002439 启明星辰 更新日期：2026-03-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ -0.1775│ -0.0767│ 0.0013│ -0.1900│
│每股净资产(元) │ 9.2403│ 9.3454│ 9.3710│ 9.3696│
│加权净资产收益率(%) │ -1.9100│ -0.8200│ 0.0100│ -1.9300│
│实际流通A股(万股) │ 72534.29│ 72534.29│ 72526.95│ 72526.95│
│限售流通A股(万股) │ 48605.73│ 48605.73│ 49309.98│ 49309.98│
│总股本(万股) │ 121140.02│ 121140.02│ 121836.94│ 121836.94│
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│●最新公告:2026-03-03 19:16 启明星辰（002439）：关于高级管理人员增持公司股份的公告(详见后) │
│●最新报道:2026-01-30 20:00 启明星辰(002439)2026年1月30日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●业绩预告: │
│2026-01-30 预告业绩:业绩预亏 │
│预计公司2025年01-12月归属于上市公司股东的净利润为-61000万元至-54000万元，与上年同期相比变动幅度为-169.56%至-138.62│
│%。扣非后净利润-55800.00万元至-48800.00万元，与上年同期相比变动幅度为-323.36%--270.25%。 │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):154768.88 同比增(%):-33.46；净利润(万元):-21575.65 同比增(%):-2.71 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数94870,减少0.39% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数95245,增加5.45% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2026-02-12投资者互动:最新17条关于启明星辰公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●限售解禁:2027-01-05 解禁数量:28310.97(万股) 占总股本比:23.37(%) 解禁原因:非公开发行限售 状态:预估 │
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【主营业务】
生产销售网络软件安全产品
【最新财报】 ●2025年报预约披露时间:2026-04-13
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ -0.1220│ -0.1340│ -0.1720│ -0.2580│
│每股未分配利润(元) │ 3.5457│ 3.6452│ 3.7022│ 3.6996│
│每股资本公积(元) │ 4.6034│ 4.6091│ 4.6671│ 4.6671│
│营业收入(万元) │ 154768.88│ 113258.20│ 64080.69│ 331516.73│
│利润总额(万元) │ -25176.83│ -12603.73│ -1357.48│ -31861.07│
│归属母公司净利润(万) │ -21575.65│ -9335.00│ 159.71│ -22629.89│
│净利润增长率(%) │ -2.71│ 48.78│ 101.41│ -130.53│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ -0.1775│ -0.0767│ 0.0013│
│2024 │ -0.1900│ -0.1700│ -0.1500│ -0.0900│
│2023 │ 0.7900│ 0.2600│ 0.2000│ -0.0700│
│2022 │ 0.6700│ -0.2700│ -0.2700│ -0.1100│
│2021 │ 0.9300│ -0.0160│ -0.1150│ -0.0800│
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【2.互动问答】
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│02-12 │问：请问贵公司基于“九天·泰合安全大模型”研发的“安星智能体”是否属于AI应用，主要用于哪些场景，如何│
│ │产生现金流收入，目前的市场推广情况如何 │
│ │ │
│ │答：您好！安星智能体是AI赋能安全领域的应用成果，智能体利用AI提升威胁检测、自动化响应与态势感知能力，│
│ │形成安全运营、威胁检测、数据安全等几大智能体集群。通过多智能体协同运作，显著提升了产品的能力和服务的│
│ │效率，目前服务已覆盖通信、能源、金融、政务、制造等重点行业。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：尊敬的董秘，移动入驻启明后，启明星辰已属于国企央企，近年来坏账计提，市值缩水是否触及国有资产流失│
│ │，如有的话还请提前发布风险提示，并追责相关管理人员给全体股东一个交代，谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好！公司持续加强对应收账款和回款的管理，2025年前三季度数据显示，计提坏账已呈现减少趋势。公司严│
│ │格按照相关规则要求履行信息披露义务，通过指定信息披露媒体发布正式公告。敬请投资者密切关注公司公告，感│
│ │谢您对公司经营管理的关注！ │
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│02-12 │问：贵公司应收账款高达44亿，其中前三位中国移动、云上广济、丝绸之路大数据都是公司的关联方，欠款接近30│
│ │亿，已经计提坏账3个亿，是否存在利益输送这些欠款如何回收何时回收能回收多少中小股东权利还保护吗企业责 │
│ │任在哪里 │
│ │ │
│ │答：您好！您提及三家关联方的应收账款和计提坏账数据与公司公开信息存在差异，相关数据请以公司在指定信息│
│ │披露媒体刊登的定期报告为准。公司严格按照相关法律法规要求，对涉及关联交易事项均履行了审批程序和信息披│
│ │露义务，不存在利益输送，不存在损害公司及公司股东特别是中小股东合法利益的情形。公司持续加强对应收账款│
│ │和回款的管理，2025年期末应收账款余额较期初下降，销售回款效率（销售回款/营业收入）显著提升。2025年前 │
│ │三季度数据显示，计提坏账已呈现减少趋势。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：贵公司总是在强调业务转型，要切掉低毛利业务，要加强与中国移动的协同，但是这样下去业务开展都依赖中│
│ │国移动，缺乏独立性后，公司还具备上市条件吗腾笼换鸟可不能新鸟没抓住，原来的鸟都飞完了哦。 │
│ │ │
│ │答：您好！公司始终围绕网信安全主责主业，为政府、企业等多领域客户群提供网络安全保障。与中国移动的战略│
│ │协同是公司业务升级的重要举措，旨在整合优势资源提升核心竞争力，开拓更广阔的市场空间。根据公司于2025年│
│ │11月21日披露的《关于2026年度日常关联交易预计的公告》，2025年1-9月来自中国移动集团及其控制的其他企业 │
│ │的收入占公司2025年1-9月整体营业收入的26.6%。该类关联交易包含两部分：一是公司与中国移动协同拓展的政企│
│ │行业市场，是双方积极拓展增量市场的体现；二是中国移动自身的网安需求。公司通过提升关联交易质量、优化成│
│ │本结构及强化技术创新，为长期高质量发展打好基础。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：我尊敬的启明星辰公司，公司有回购股票的意愿吗 │
│ │ │
│ │答：您好！公司将结合市场环境、监管规则、财务状况及长期战略规划等因素综合考量回购股份事项。后续如有回│
│ │购计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。请您及时关注公司在指定信息披露媒体刊登的正式公告│
│ │。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：公司计划聚焦哪几个细分行业领域发力 │
│ │ │
│ │答：您好！公司围绕网信安全主责主业，为政府、运营商、金融、能源等政企客户提供网络安全保障，同时公司加│
│ │强和中国移动的协同，努力将安全能力向个人、家庭、SMB市场延伸拓展。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：尊敬的董秘您好：1.公司2025年前三季度营收同比下滑33%，请问这主要是因为公司主动砍掉低毛利率非核心 │
│ │业务导致的，还是下游政企需求不足导致的 │
│ │ │
│ │2.自移动入主后，未来公司能否依托移动庞大的数据资源建立起独特的数据优势，在AI时代吃到数据红利，从而建│
│ │立起更加深的护城河从而和竞争对手拉大差距 │
│ │ │
│ │3.公司研发费用远低于同行，未来是否提高研发费用以应对技术迭代风险 │
│ │ │
│ │答：您好！1、公司2025年前三季度收入面临很大压力和挑战，主要受部分下游行业客户网络安全支出收紧，需求 │
│ │不足的影响。同时，公司主动优化业务结构，聚焦高毛利率项目以提升业务质量，因此放弃了部分低毛利项目，对│
│ │收入也产生一定的影响。2、在AI安全领域，公司依托中国移动的算力资源，持续深化协同。基于移动九天大模型 │
│ │构建泰合安全大模型和安星智能体，充分利用公司多年业务积累的高质量安全数据集，持续优化泰合安全大模型。│
│ │安星智能体已经应用于安全运营、威胁检测、数据安全等产品或服务中，显著提升了产品的能力和服务的效率。20│
│ │26年，公司将继续围绕网信安全主责主业，依托自主核心能力和持续创新，结合中国移动的资源禀赋，强化差异化│
│ │竞争力。3、公司始终坚持技术投入，以中证网络安全指数所选取29家网络安全上市公司为例，公司近两年研发费 │
│ │用规模稳居第一梯队，公司2025年前三季度研发费用率39.3%（研发费用/营业收入）远高于市场中位数（26.1%） │
│ │。公司研发重点布局AI+安全、数据安全、云安全等前沿领域研发，以不断跟进技术迭代建立长期技术优势。感谢 │
│ │您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：公司在航天领域和军工领域有没有业务布局和订单 │
│ │ │
│ │答：您好！公司深耕网络安全行业30年，客户广泛覆盖政府、运营商、金融、能源等政企客户，其中也包括您提及│
│ │的行业客户。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：董秘好！三季报显示公司支付了13亿多元购买大额存单。请问这13亿理财产品的底层资产是什么 是否存在无 │
│ │法兑付的流动性风险在公司当前业绩承压、股价低迷的情况下，将大额现金用于理财而非用于股份回购或加大研发│
│ │投入，这是否符合公司股东的最大利益 │
│ │ │
│ │答：您好！公司在《关于使用自有闲置资金进行投资理财事宜的公告》中披露了闲置资金购买安全性高、流动性好│
│ │的存款类投资品种。2025年三季报支付的13亿主要购买银行发行的大额可转让存单，为银行发行的按约定利率支付│
│ │利息到期还本存单，本质是存款，但可以在二级市场进行转让，流动性更强，不存在无法兑付的流动性风险。公司│
│ │始终坚持技术投入，近两年研发费用率持续保持高位，积极布局AI+安全、数据安全、云安全等新质安全方向，积 │
│ │极拓展原有政企客户以外的个人、家庭、SMB客户。公司致力于提升业绩表现，塑造长期高质量发展，为投资者创 │
│ │造可持续的价值和回报。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：董秘好！同行业公司虽然也面临压力，但部分友商在AI安全和数据安全领域已实现商业化落地。贵司作为国家│
│ │队，在AI安全和数据要素化安全方面，目前是否有已签约的千万级以上标杆项目 如果没有，请问是技术落地能力 │
│ │落后于友商，还是市场策略过于保守导致错失了新兴赛道的红利 │
│ │ │
│ │答：您好！公司在2025年初就迅速跟进大模型的技术发展，推出了“AI+安全”产品矩阵布局，抢占市场先机，多 │
│ │款大模型安全新产品已经在政府、运营商、能源、金融、医疗、公安等行业持续落地项目；在数据安全领域，公司│
│ │2021年提出“数据绿洲”战略，覆盖数据对象安全、数据汇聚安全和数据流通安全，在政府、金融、医疗、制造业│
│ │等行业取得多个项目的落地并持续后期建设。公司持续保持在这些创新领域的研发投入，加快研发成果向市场转化│
│ │，相关业务进展在公司定期报告中均有披露，请您查阅以便获得更多详细信息。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：公司回购需请示大股东中移动吗决策机制怎样的有意向吗 │
│ │ │
│ │答：您好！公司回购股份严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自│
│ │律监管指引第9号——回购股份》等相关法律法规及公司章程规定，履行决策程序和信息披露义务。后续如有回购 │
│ │计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。请您及时关注公司在指定信息披露媒体刊登的正式公告。│
│ │感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：董秘好，请问贵司临近春节放假时间是什么时段，假期期间会有人加班值守在紧要关口，维护数据安全吗 │
│ │ │
│ │答：您好！公司在国家法定节假日期间会安排值班人员，根据客户要求提供远程或驻场安全运营服务，公司400售 │
│ │后服务热线将提供7x24小时技术支持服务，全力保障客户业务正常运行。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：按照公司的业绩预告，营收23-24亿，净利润-6--5亿，估算四季度单季度营收8亿左右，净利润-3.5亿左右， │
│ │相较三季度的营收4亿净利润-1亿，营收单季度环比翻一倍，按照公司聚焦高毛利的策略，即便是按扣非核算，按 │
│ │理说净利润会有所增长，为何净利润却匪夷所思的环比下降3倍这么多 │
│ │ │
│ │答：您好！公司在《2025年度业绩预告》中对影响利润的原因进行了说明，影响来自几个方面：一是收入的明显下│
│ │滑导致毛利额同比明显减少；二是科研类项目投入增加了当期成本；三是确认了资产及信用减值损失；四是确认了│
│ │公允价值变动损失。综合上述原因净利润短期承压。详细内容请您移步查阅公司在指定信息披露媒体刊登的正式公│
│ │告。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：贵公司年报预告提到现金储备增加到46亿，这么多现金这些年一直只赚取可怜的存款利息。如此低效的资金使│
│ │用效率，是否说明公司管理层的经营能力太差了，无法驾驭创新时代的新业务开展，难道不能像深信服那样开辟第│
│ │二产业，或者购买中国移动与网安关联度高的业务，比如九天、云服务吞不下，入股行不行单一业务的抗风险能力│
│ │太差了。 │
│ │ │
│ │答：您好！在当前行业普遍面临现金流压力的背景下，公司现金储备充实，为加大技术投入、把握市场机遇、稳定│
│ │人才团队提供了强大支撑和坚实保障，构筑了突出的财务安全边际和战略主动性，使得公司能够围绕网信安全主责│
│ │主业，积极布局“AI+安全”、工业互联网安全、数据安全等新兴领域，培育新增长动能，并打造面向个人与家庭 │
│ │数字安全市场的新产品，拓展新市场空间。公司已明确构建三条增长曲线的发展路径，力争通过持续创新和业务结│
│ │构调整，逐步提升长期竞争力和盈利质量。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：董秘你好，中国移动2024年正式入股启明星辰并成为公司的控股大股东，公司在中国移动入股之前每年都有盈│
│ │利，利润高达八九亿，为什么中国移动入股之后的两年营收年和利润都大幅度下降，2025年预报净利润亏损5-6亿 │
│ │，营收都不及2023年的一半广大股东的利益损失严重，强烈建议袁捷董事长把职位再次移交给王佳和严立夫妇，有│
│ │能者任之才有利于公司长远发展。 │
│ │ │
│ │答：您好！公司营业收入与利润阶段性承压，主要源于两方面因素：一方面，受宏观经济环境及行业周期影响，下│
│ │游客户在网络安全领域的预算投入呈现结构性收缩，合规需求规模缩减；另一方面，公司主动优化业务结构，聚焦│
│ │高毛利、高附加值的项目，战略性收缩低效项目，短期内对收入规模产生一定影响。公司通过持续的降本控费、提│
│ │质增效，并强化现金流管理，更有利于持续的研发投入和长期的健康发展。公司将继续围绕网信安全主责主业，坚│
│ │持科技创新，培育新增长动能，积极拓展新增市场，努力为股东创造更可持续的价值回报。感谢您对公司的关注！│
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-12 │问：董秘您好，25年业绩预告中有提到，公司管理层对长期发展充满信心，既然受限于公司规划无法回购进行市值│
│ │管理，那在启明股价10年的历史低位，管理层近期是否有计划增持以实际行动表明信心 │
│ │ │
│ │答：您好！公司管理层正带领全体员工按照既定发展战略，积极落实各项工作，力求为股东创造价值和投资回报。│
│ │关于高管增持相关事项，公司将严格按照相关规定履行信息披露义务，请以公司在指定信息披露媒体刊登的正式公│
│ │告为准。感谢您对公司的关注！ │
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│02-12 │问：尊敬的张董您好，请问公司AI+安全产品是否已经落地市场，在25年4季度AI+安全产品营收是否增加，另请问 │
│ │启明股价已在近10年低位，贵司高管既然看好公司未来发展，是否有增持计划 │
│ │ │
│ │答：您好！公司推出丰富的“AI+安全”产品矩阵，产品能力进一步提升，已经在政府、运营商、能源、金融、医 │
│ │疗、公安等行业客户落地项目。关于高管增持相关事项，公司将严格按照相关规定履行信息披露义务，请以公司在│
│ │指定信息披露媒体刊登的正式公告为准。感谢您对公司的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-09 │问：公司业务目前聚焦哪几个行业领域占比比较大的是哪几个行业领域 │
│ │ │
│ │答：您好，公司主要为政府、运营商、金融、能源、交通、教育、医疗等行业客户建设网络安全保障体系，同时也│
│ │和中国移动共同探索个人和家庭等新客群市场 ，但目前收入主要以政府企业客户为主。感谢您对公司的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-09 │问：张董您好，贵司在25年业绩预告中提到，公司前瞻性的承担了科研类重大项目，可以纰漏下是什么项目及涉及│
│ │金额么，或者偏向那个领域的科研，感谢您的回复 │
│ │ │
│ │答：您好，您关注的具体项目信息涉及相关行业和客户的未公开信息，但公司主要围绕网信安全主责主业进行前沿│
│ │技术研究和科技创新，前瞻性的技术投入有利于公司持续提升技术竞争力，抓住安全建设新机遇。感谢您的关注！│
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-09 │问：公司账上46亿现金，为何不拿出10%回购提振市场信心一直研究中央企决策机制这么低效吗 │
│ │ │
│ │答：您好，公司相信扎实的经营业绩和清晰的发展战略是支撑市值的根本。股份回购是市值管理的工具之一，其决│
│ │策需要综合考量市场环境、监管规则、公司财务状况、未来资金需求及长期战略规划等多重因素。公司管理层将持│
│ │续关注资本市场动态，在合法合规、有利于公司长远发展的前提下，审慎研究包括回购在内的各类价值提升工具。│
│ │公司重视每一位投资者的声音，并将通过业绩说明会、互动平台等多种渠道持续加强与资本市场的沟通，传递公司│
│ │价值。感谢您对公司的关注！ │
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│02-09 │问：尊敬的董秘，作为坚定看好贵司未来发展的小投资者之一，看到曾经的网安龙头25年业绩大幅预亏使我深感痛│
│ │心，但预告中提到的企稳信号及对新增长方向的布局，还是令我对贵司发展充满信心，祝愿26年贵司高管及全体员│
│ │工可以带企业走出转型阵痛期，作为公认的网安国家队核心企业，请大声告诉我你们有没有信心做到业内第一！有│
│ │没有信心！ │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您对公司的长期陪伴和信心，2026年公司管理层将带领全体员工围绕网信安全主责主业，守正创新│
│ │、提质增效，持续强化与中国移动的协同深度，以高水平安全能力开拓新发展空间，感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-09 │问：中国移动和鹏城实验室提出的《电信运营商安全靶场功能架构》（ITU-T X.fast）标准立项，启明有参与或 │
│ │主导吗 │
│ │ │
│ │答：您好，公司近日为鹏城实验室举办的第五届“鹏城杯”网络攻防演练活动提供了技术支持，但未参与该标准立│
│ │项。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-05 │问：公司利润亏，会被st吗 │
│ │ │
│ │答：您好，公司业绩情况及相关重要信息，请以公司指定信息披露媒体刊登的正式公告为准，请您及时关注查阅。│
│ │关于退市规则请您参考《深圳证券交易所股票上市规则》第九章 退市与风险警示的内容。根据上述规则，公司目 │
│ │前不存在被实施退市风险警示（*ST）或其他风险警示（ST）的情形。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-05 │问：尊敬的张董您好，感谢百忙之中回复问题，网络安全，食品安全是保障民生的重中之重，请问贵司与老干妈、│
│ │王致和等食品行业大厂是否有战略合作规划，谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好，公司目前与您提及的公司暂无战略合作规划。感谢您对公司的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│02-05 │问：当下行业发展趋势是什么为什么同行业公司普遍不盈利 │
│ │ │
│ │答：您好，当前网络安全行业的下游客户普遍控费降本、压缩支出，导致以合规为主的传统需求增长乏力，而新兴│
│ │的“新质安全”需求尚不足以填补缺口；另一方面，行业技术迭代快、竞争激烈，从业公司必须持续高投入研发以│
│ │保持竞争力。短期内的需求承压与投入刚性同时存在，导致了行业普遍的盈利困境。公司也正从规模扩张向安全价│
│ │值深耕转型，通过强化竞争力、拓展新增量、降本控费等措施来提升盈利能力。感谢您对公司的关注！ │
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