最新提示☆ ◇300181 佐力药业 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.7271│ 0.5325│ 0.2583│ 0.7300│
│每股净资产(元) │ 4.4442│ 4.3317│ 4.4474│ 3.9477│
│加权净资产收益率(%) │ 18.0500│ 12.8500│ 6.3400│ 18.5500│
│实际流通A股(万股) │ 60291.09│ 60291.09│ 60291.09│ 60291.09│
│限售流通A股(万股) │ 9847.64│ 9847.64│ 9847.64│ 9847.64│
│总股本(万股) │ 70138.73│ 70138.73│ 70138.73│ 70138.73│
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│●最新公告:2025-10-27 17:09 佐力药业（300181）：2025年三季度报告(详见后) │
│●最新报道:2025-11-10 14:49 佐力药业荣获证券之星资本力量卓越投关团队奖(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):227971.34 同比增(%):11.48；净利润(万元):50997.45 同比增(%):21.00 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派6元(含税) 股权登记日:2025-05-23 除权派息日:2025-05-26 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数41403,增加7.31% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数38581,增加0.92% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-11-07投资者互动:最新7条关于佐力药业公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●质押占比:控股股东 俞有强 截至2025-07-14累计质押股数：6450.00万股 占总股本比：9.20% 占其持股比:49.66% │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘
【主营业务】
药品的研发、生产和销售
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 0.3790│ 0.4130│ -0.1100│ 0.4240│
│每股未分配利润(元) │ 1.3413│ 1.1467│ 1.4660│ 1.2077│
│每股资本公积(元) │ 1.6091│ 1.5939│ 1.5824│ 1.6187│
│营业收入(万元) │ 227971.34│ 159945.34│ 82442.52│ 257787.82│
│利润总额(万元) │ 61076.03│ 44789.48│ 21373.71│ 59669.27│
│归属母公司净利润(万) │ 50997.45│ 37350.02│ 18115.14│ 50777.19│
│净利润增长率(%) │ 21.00│ 26.16│ 27.20│ 32.60│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
┌─────────┬───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.7271│ 0.5325│ 0.2583│
│2024 │ 0.7300│ 0.6018│ 0.4221│ 0.2030│
│2023 │ 0.5500│ 0.4090│ 0.2818│ 0.1389│
│2022 │ 0.4500│ 0.3351│ 0.2216│ 0.1130│
│2021 │ 0.2900│ 0.2161│ 0.1422│ 0.0720│
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【2.互动问答】
┌──────┬──────────────────────────────────────────────────┐
│11-07 │问：董秘先生您好，请问公司乌灵胶囊大概什么时候完成各省市集采中标全覆盖谢谢您！ │
│ │ │
│ │答：您好！乌灵胶囊目前还有6个省份未进入集采，公司将持续关注这些地区的动态，具体以相关省份发布的集采 │
│ │信息为准。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-07 │问：公司2022年应收账款增长率显著高于销售收入增长率，但随后在2023-2024年迅速改善。请问公司针对应收账 │
│ │款管理有哪些具体的优化措施未来如何平衡业务增长与应收账款风险控制是否会为提升核心产品市占率而放宽应收│
│ │款信用期 │
│ │ │
│ │答：您好！公司高度重视应收账款管理，未来将持续加强应收账款的管理，严格执行信用管理制度，提高资金周转│
│ │，保障公司健康稳定发展。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-07 │问：公司近年来业绩增长迅猛，ROIC表现卓越，但股东盈余持续为负，反映出公司正进行大规模资本投入。请问公│
│ │司如何评估当前主要投资项目的回报周期管理层预期在哪个时间点，公司的资本开支压力会显著下降，从而实现正│
│ │向的、可分配给股东的自由现金流 │
│ │ │
│ │答：您好！近些年来随着公司主要产品逐步放量销售，业绩进入上行期，公司通过2022年启动的募投项目扩大产能│
│ │，来进一步适应市场需求。未来，公司会在统筹稳健经营、业绩增长与股东回报动态平衡的前提下积极的回馈广大│
│ │投资者。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-07 │问：公司2020-2023年营业利润增速持续高于营收增速，反映出出色的成本控制能力。请问这种‘节支效应’主要 │
│ │来自产品结构优化、生产效率提升还是费用精细化管控随着业务规模扩大，这种节支空间是否可持续未来如何平衡│
│ │‘节支’与‘增收’的权重 │
│ │ │
│ │答：您好！近几年来公司乌灵系列等产品的销售不断提升，规模效应得以体现，同时公司主要产品在集采地区价格│
│ │下降，公司在生产端和销售端协同降低相关合理的费用。随着业务规模扩大，公司将持续推进精益管理、创新引领│
│ │等一系列措施，以实现可持续的高质量发展。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-07 │问：董秘您好，公司近年来净利润增长显著，尤其2020年后经营现金流覆盖能力大幅改善，体现了优秀的盈利质量│
│ │。但我们注意到2023-2024年经营性现金流/净利润比值略有回落（从前期1.3-2.9降至0.55-0.58），而2025年半年│
│ │度已回升至0.76。请问这种波动主要是受应收账款周期、存货管理或票据结算方式中的哪些因素影响公司采取了哪│
│ │些措施确保盈利增长的现金支撑力 │
│ │ │
│ │答：您好！公司的经营活动产生的现金流主要受应收账款周转、存货管理及结算方式等因素影响。公司将持续优化│
│ │营运资金管理，确保盈利质量与现金流的良性匹配。感谢您的关注！ │
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│11-07 │问：贵公司为何不细心打磨以乌灵为主的核心产品，提升产品药效，服务好受众群体，而要去做非核心业务外的饮│
│ │片产品难道之前为了满足资本市场对公司业绩的期望，为增长而增长另一方面，企业指导思想的扭曲，也导致了应│
│ │收账款以及预付账款的增长幅度，远远高于营业收入的增长幅度。 │
│ │ │
│ │答：您好！乌灵系列是公司的当家品种，近年来，公司围绕“一体两翼”战略，深耕主业，坚持以乌灵系列等成药│
│ │为核心，并持续专注乌灵系列创新中药的研发，落实好将乌灵系列打造成10个产品大家庭的目标，增强企业发展护│
│ │城河。中药饮片和中药配方颗粒在医疗机构中是很重要的处方药品类型之一，公司发展此业务，丰富了产品结构，│
│ │能够提高企业的抗风险能力，同时也能够加强与医院在学术、科研等方面的合作。感谢您的关注以及意见和建议！│
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│11-07 │问：请问截止至2025年10月31日收盘公司股东人数为多少，谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好！公司根据信息披露相关规定在定期报告中披露对应时点的股东人数，您可关注公司已披露的定期报告。│
│ │对于非定期报告时点的股东人数查询，根据《公司章程》及相关法律法规规定，请您本人向公司提供证明您持有公│
│ │司股份的类别以及持股数量的书面文件，公司将在核实股东身份信息无误后予以提供。谢谢！ │
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│10-17 │问：请问截止9月30日公司股东人数是多少谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好！公司根据信息披露相关规定在定期报告中披露对应时点的股东人数，您可关注公司已披露的定期报告。│
│ │对于非定期报告时点的股东人数查询，根据《公司章程》及相关法律法规规定，请您本人向公司提供证明您持有公│
│ │司股份的类别以及持股数量的书面文件，公司将在核实股东身份信息无误后予以提供。谢谢！ │
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│10-17 │问：董秘先生您好，请问公司15号前要发三季报预增公告吗，谢谢！ │
│ │ │
│ │答：您好！公司根据法律法规要求履行信息披露义务，将于10月28日披露2025年三季度报告。感谢您对公司的关注│
│ │与支持！ │
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【3.最新公告】
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2025-10-27 17:09│佐力药业（300181）：2025年三季度报告
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佐力药业（300181）：2025年三季度报告。公告详情请查看附件
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-10-28/584c3f29-0cee-43a4-8cda-6a4f2317767d.PDF
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2025-10-27 17:07│佐力药业（300181）：2025年第三季度报告披露提示性公告
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特别提示：浙江佐力药业股份有限公司《2025年第三季度报告》已于2025年 10月28日在中国证监会指定的创业板信息披露网站（
巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn）上披露，请投资者注意查阅。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-10-28/56f731cc-2a7a-4bfe-b872-419838742990.PDF
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2025-09-05 18:12│佐力药业（300181）：2025年第一次临时股东大会的法律意见书
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佐力药业（300181）：2025年第一次临时股东大会的法律意见书。公告详情请查看附件
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-09-05/b3d622f8-25ce-4960-a69b-9f55ae185b4a.PDF
【4.最新报道】
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2025-11-10 14:49│佐力药业荣获证券之星资本力量卓越投关团队奖
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佐力药业荣获证券之星“卓越投关团队奖”，彰显其在投资者关系管理领域的卓越表现。公司坚持透明信息披露，健全治理结构，
保障中小投资者知情权、参与权与表决权，并通过业绩说明会、调研接待、互动平台等多渠道加强沟通，2025年已开展31场投资者调研
，接待机构超500家。同时，公司持续推进“质量回报双提升”行动，五年累计分红11.24亿元，平均分红率78.5%，展现持续回报股东
的决心。未来，公司将继续提升投关水平，推动与投资者的长期价值共生。
https://finance.stockstar.com/SS2025111000013444.shtml
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2025-10-30 20:00│佐力药业(300181)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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问题一：乌灵胶囊Q3 进院情况和集采执标情况？明年乌灵胶囊增速预期？
答：截至三季度末，乌灵胶囊已经覆盖 15000 多家医院。集采执行方面，目前还有浙江、上海等 6个省份未纳入集采，已中选的
主要包括广东联盟、京津冀“3+N”联盟、北京市等省际联盟集采，其中北京市、黑龙江、宁夏、湖南等省份已陆续公布集采接续时间
，但是仍有部分省份的集采接续采购执行时间尚未公布，短期内对乌灵胶囊的销售造成一定影响。展望明年，公司对乌灵胶囊的增长依
然保持信心，预计延续稳健增长态势。主要驱动因素包括：全国集采持续推进带来的市场准入红利；基药身份助力县级医共体、基层医
疗机构下沉；院外市场（包括 OTC 与线上渠道）的深度开发与患者教育加强，特别是108 粒大规格推广提升患者依从性；公司销售端
对于 MCI（轻度认知功能障碍）患者、青少年精神心理等增量市场的挖掘；以及北京等区域市场组织架构优化后效能提升。
问题二：百令片和百令胶囊目前的进院销售情况，以及今年明年的销售预期？
答：百令系列参与的全国中成药联盟集采目前已经有 30 个省份发布集采执行通知，各省份的集采落实执行逐步进入全面铺开阶段
。公司通过“强开发、建标杆、树品牌、下基层、全渠道”的策略，以自营和招商相结合的模式，积极向县级医共体、基层医疗机构下
沉，进一步扩大终端覆盖。截至目前，百令片覆盖医院约 4000 家；百令胶囊为新进入品种，正在加快开发。展望今年全年和明年，随
着集采全面落地与渠道持续下沉，公司预计百令系列有望通过以价换量的方式，继续保持显著增长态势，力争把百令片打造成 10亿规
模的大品种。
问题三：院外渠道开拓情况？
答：在连锁药房方面，乌灵胶囊今年大包装 108 粒焕新上市，与一些省份的头部连锁药店形成战略合作，从被动承接医院流量升
级为“主动推荐+患者管理”，打造慢病管理新模式，目前显现了良好的发展态势，明年我们将在全国各省份的头部连锁药店复制新模
式；在 O2O 线上渠道方面，数字化营销全面发力，深化与美团、饿了么战略合作，构建“精准搜索+场景引流+智能补贴”的线上增长
引擎，抢占年轻用户市场，实现“线上下单、线下送达”，提升复购率与品牌粘性；在电商渠道方面，加强电商平台项目制合作方式，
新增场域，完善客服体系，通过小红书、抖音等新渠道的推广，有效提升公司口碑和品牌接受度，并转化为实际的购买需求。同时，相
比于传统 OTC 企业，乌灵胶囊具有医院覆盖广、循证医学证据充分的优势，我们正积极推动临床医生开展健康科普与患者教育，这不
仅能够提升患者用药信心，也有助于增强我们 OTC 团队的专业推广能力。另外，在与连锁药店洽谈明年合作方案时，我们将把乌灵系
列其他产品（灵泽片、灵莲花颗粒）、百令系列等产品纳入整体合作规划，系统推进产品进场与动销。随着团队专业能力的持续提升，
我们将逐步拓展所有产品在零售药店的覆盖，进一步丰富院外产品矩阵，实现全渠道协同增长。
问题四：如何看待中药饮片集采带来的影响及应对措施？
答：根据山东省医疗保障局在今年 9月发出《关于第二批全国中药饮片联盟集中采购企业注册并办理 CA 证书的通知》，全国中药
饮片集采 2.0 版本即将启动，相比于 2024 年仅有 45个品种被纳入首次中药饮片集采，第二批集采品种数量预计扩容至近 100 个。
长远来看，全国中药饮片的集采虽然对中药饮片有一定的降价影响，但有利于促进中药饮片行业溯源体系发展，推动中药饮片企业集约
化、规模化的生产模式。公司全资子公司浙江佐力百草中药饮片作为浙江省头部饮片企业，在全国中药饮片集采的大背景下，不断提升
自身竞争力，实现可持续发展：一是与全国众多中药材规范种植基地实行了战略合作，共建规范 GAP 基地，确保道地中药材质量和收
购，从源头把控中药材品质，同时，已建立了中药饮片全流程溯源系统，确保产品质量的可追溯性。二是积极与国内知名高校、权威医
疗机构、专家学者展开全方位、深层次的科研合作，针对中药饮片经典名方以及在临床应用中的效果评价等关键问题，开展联合研究，
不断挖掘中药饮片的潜在价值，提升转化产品的科技含量；三是在新产品迭代上公司正积极布局，对传统中药饮片进行改良升级，开发
出更便于服用和储存的新剂型，满足不同消费者的使用习惯，同时参与研发具有新功效的中药饮片产品，为消费者提供更多元化的健康
选择。
问题五：大健康赛道产品落地计划和推广情况？
答：公司高度重视大健康这一新业务板块，目前正处于市场调研与产品研发阶段，公司力争今年底研发出乌灵菌相关大健康产品不
少于 1款，明年首款乌灵菌特色产品上线。在产品推广方面，我们将通过建立 C端品牌认知，逐步形成产品矩阵，主要覆盖睡眠、认知
功能维护等场景，打造“乌灵+”大健康品牌，成为第二增长曲线。
问题六：明年院内外的销售费用如何分配？
答：过去两年公司乌灵胶囊等产品随着集采的执行，院内销售费用率整体呈下降趋势，但公司百令胶囊、聚卡波非钙片、中药配方
颗粒等新产品的终端开发和推广，也需要必要的学术推广和销售费用投入来支持市场拓展。院外端随着乌灵胶囊今年108 粒大包装的推
广，销售模式由承接医院流量升级为主动推荐+患者管理，同时，连锁药店战略合作、患教活动、数字化营销等措施，院外的销售费用
投入相应增加，公司也将根据阶段性营销策略，对院外资源进行有效配置。总体而言，公司将科学、动态地管理好院内外的销售费用。
问题七：公司三季度毛利率相对有所下滑的主要原因？
答：公司本年三季度综合毛利率略有下降主要有两方面原因：一是公司产品结构发生变动，中药配方颗粒业务和商业销售的营收增
长较快，在一定程度上影响了公司的整体毛利率水平。另一方面，公司乌灵系列、百令系列产品受集采降价因素的影响，因此在短期内
毛利率有所波动。
问题八：公司三季度应收账款增加的主要原因？
答：一是随着销售收入增长而增加了应收账款，期末的应收账款比期初有所增长；二是公司的应收账款是根据不同客户的采用不同
的信用政策来进行管理的，公司中药配方颗粒的部分客户主要是医院，受医保结算因素影响，其账期较长。从应收账款周转天数来看，
2025 年前三年度应收账款周转天数与公司授信相符。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-31/1224781421.PDF
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2025-10-29 06:38│佐力药业（300181）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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佐力药业2025年三季报显示，营收22.8亿元，同比增11.48%；归母净利润5.1亿元，同比增21.0%，盈利能力显著提升，净利率达22
.73%，同比增8.74%。毛利率62.03%，三费占比34.7%，同比下降5.98%。每股收益0.73元，同比增20.82%。ROIC为16.31%，资本回报较
强，但历史中位数ROIC仅6.6%，投资回报波动大。公司依赖营销驱动，需关注现金流（货币资金/流动负债72.08%）及应收账款（达利
润176.15%）风险。乌灵胶囊集采推进中，未来有望扩大市场份额。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900010490.shtml
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-11-07 │ 57249.18│ 2841.45│ 146.02│ 2.65│ 57395.21│
│2025-11-06 │ 57062.23│ 1603.92│ 107.41│ 0.57│ 57169.64│
│2025-11-05 │ 57655.95│ 1041.37│ 107.76│ 0.60│ 57763.71│
│2025-11-04 │ 58304.20│ 1736.23│ 101.30│ 0.43│ 58405.50│
│2025-11-03 │ 58515.29│ 2648.40│ 123.12│ 0.45│ 58638.41│
│2025-10-31 │ 57290.39│ 1755.12│ 116.57│ 0.05│ 57406.96│
│2025-10-30 │ 59585.39│ 1963.58│ 120.77│ 0.47│ 59706.16│
│2025-10-29 │ 60309.75│ 2671.52│ 114.91│ 0.01│ 60424.66│
│2025-10-28 │ 60705.06│ 7889.53│ 124.06│ 0.54│ 60829.12│
│2025-10-27 │ 59786.50│ 3225.82│ 121.39│ 1.44│ 59907.89│
│2025-10-24 │ 59217.05│ 1178.79│ 115.70│ 0.00│ 59332.75│
│2025-10-23 │ 59752.57│ 3176.48│ 118.52│ 1.18│ 59871.09│
│2025-10-22 │ 59483.12│ 2672.74│ 98.60│ 0.00│ 59581.72│
│2025-10-21 │ 59288.86│ 3500.79│ 99.27│ 0.06│ 59388.14│
│2025-10-20 │ 58676.59│ 2839.87│ 99.21│ 0.20│ 58775.81│
│2025-10-17 │ 58731.31│ 3993.47│ 132.23│ 0.16│ 58863.54│
│2025-10-16 │ 61358.56│ 4542.02│ 149.90│ 0.12│ 61508.46│
│2025-10-15 │ 61994.74│ 9609.99│ 161.33│ 1.54│ 62156.07│
│2025-10-14 │ 57805.92│ 2963.35│ 126.82│ 0.07│ 57932.74│
│2025-10-13 │ 57377.63│ 3297.31│ 142.99│ 1.33│ 57520.62│
│2025-10-10 │ 57552.82│ 3890.63│ 116.78│ 1.63│ 57669.60│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
【8.风险提示】
【违规稽查】 暂无数据
【交易所问询】 暂无数据
【交易所监管】
┌────────┬────────────────────────────────────────────────┐
│处理日期 │2024-04-30 │
├────────┼────────────────────────────────────────────────┤
│涉及对象 │上市公司 │
├────────┼────────────────────────────────────────────────┤
│监管措施 │监管函 │
└────────┴────────────────────────────────────────────────┘
【特别处理】 暂无数据
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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