最新提示☆ ◇300725 药石科技 更新日期：2026-01-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.5635│ 0.3600│ 0.1800│ 1.1000│
│每股净资产(元) │ 30.5765│ 17.5237│ 14.5090│ 14.3254│
│加权净资产收益率(%) │ 2.4800│ 2.1800│ 1.1900│ 7.5600│
│实际流通A股(万股) │ 20271.39│ 16863.69│ 16839.54│ 16839.44│
│限售流通A股(万股) │ 3109.34│ 3109.34│ 3133.43│ 3133.43│
│总股本(万股) │ 23380.73│ 19973.04│ 19972.97│ 19972.87│
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│●最新公告:2025-12-23 19:42 药石科技（300725）：关于股东减持股份计划实施完成的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-12-23 21:01 12月23日药石科技发布公告，股东减持40万股(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):141905.49 同比增(%):25.81；净利润(万元):11339.06 同比增(%):-13.96 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派2.799995元(含税) 股权登记日:2025-05-29 除权派息日:2025-05-30 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-12-19,公司股东户数42961,减少1.57% │
│●股东人数:截止2025-12-10,公司股东户数43648,增加0.81% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-12-30投资者互动:最新3条关于药石科技公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●质押占比:控股股东 杨民民 截至2025-04-30累计质押股数：1200.00万股 占总股本比：6.01% 占其持股比:28.98% │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘
【主营业务】
全球医药研发和制造领域创新化学产品和服务
【最新财报】 ●2025年报预约披露时间:2026-04-22
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 2.3250│ 2.3380│ 1.2630│ 1.5160│
│每股未分配利润(元) │ 6.6488│ 7.5784│ 7.6735│ 7.4943│
│每股资本公积(元) │ 10.0339│ 5.4941│ 5.4909│ 5.4873│
│营业收入(万元) │ 141905.49│ 91972.91│ 45501.81│ 168861.96│
│利润总额(万元) │ 12823.42│ 8627.13│ 3793.93│ 24889.59│
│归属母公司净利润(万) │ 11339.06│ 7249.81│ 3579.08│ 21953.98│
│净利润增长率(%) │ -13.96│ -26.54│ -27.67│ 11.24│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.5635│ 0.3600│ 0.1800│
│2024 │ 1.1000│ 0.6626│ 0.5000│ 0.2500│
│2023 │ 0.9900│ 0.7715│ 0.5700│ 0.2900│
│2022 │ 1.5800│ 1.2570│ 0.7700│ 0.3600│
│2021 │ 2.4600│ 2.2399│ 1.9300│ 0.3500│
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【2.互动问答】
┌──────┬──────────────────────────────────────────────────┐
│12-30 │问：董秘，您好！请问公司截至12月20日公司的股东人数是多少谢谢 │
│ │ │
│ │答：截至2025年12月19日，公司股东人数为：42,961名。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-30 │问：公司在光刻胶领域有何布局目前进展如何 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！公司定位于全球医药研发与制造领域的化学技术创新平台。在此过程中，公司基于在分子砌块设│
│ │计与合成方面的底层技术优势，始终保持对其他前沿技术方向的跟踪与研究。作为一家以客户需求为核心的CRDMO │
│ │（合同研究、开发与生产组织），公司的具体研发方向与项目布局主要由客户的研发需求所驱动，并需经过严格的│
│ │技术与商业评估。对于任何新领域的探索，公司都会结合客户合作意向、项目前景与公司长期战略进行审慎规划与│
│ │推进。需要说明的是，涉及具体技术路径、客户项目细节及潜在合作的信息，通常属于公司与客户间的保密商业信│
│ │息，或处于早期评估阶段，因此不便对外公开讨论。我们会继续专注于强化主营业务竞争力，并通过扎实的业绩回│
│ │报投资者信任，感谢您对公司的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-30 │问：贵司从2024年开始涉及光刻胶的生产研发，关于贵司的光刻胶领域是否有一些新的进展，可否发布一些相关信│
│ │息给投资者一些参考 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！公司定位于全球医药研发与制造领域的化学技术创新平台。在此过程中，公司基于在分子砌块设│
│ │计与合成方面的底层技术优势，始终保持对其他前沿技术方向的跟踪与研究。作为一家以客户需求为核心的CRDMO │
│ │（合同研究、开发与生产组织），公司的具体研发方向与项目布局主要由客户的研发需求所驱动，并需经过严格的│
│ │技术与商业评估。对于任何新领域的探索，公司都会结合客户合作意向、项目前景与公司长期战略进行审慎规划与│
│ │推进。需要说明的是，涉及具体技术路径、客户项目细节及潜在合作的信息，通常属于公司与客户间的保密商业信│
│ │息，或处于早期评估阶段，因此不便对外公开讨论。我们会继续专注于强化主营业务竞争力，并通过扎实的业绩回│
│ │报投资者信任，感谢您对公司的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-18 │问：尊敬的董秘您好，作为一名持续关注药石科技的投资者，想提一个建议：贵司在新闻发布上发布的公司信息、│
│ │公司动态等信息内容过于偏少，可否定期多发布一些公司的相关信息，如公司的产品升级、公司的对外投资合作、│
│ │公司的新的研究方向是否取得进展等等，可让投资者们了解到公司更为详细、更为完善的内容，可以让广大投资者│
│ │对自己所投资的公司有更详尽的了解，谢谢 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！感谢您对公司的宝贵建议，公司在信息披露和投资者交流方面，始终遵循合规、公平、审慎的原│
│ │则。对于达到《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 等法规及公司信息披露管理制度规定披露标准的事项，公 │
│ │司会严格按照规定，通过巨潮资讯网等指定信息披露媒体及时履行信息披露义务，确保所有投资者能够公平地获取│
│ │信息。与此同时，对于未达到法定披露标准，但有助于更全面了解公司经营状况、技术进展和企业文化的日常动态│
│ │，例如技术升级、研发进展、非重大的业务合作及企业活动等，公司会通过官方网站、官方微信公众号“PharmaBl│
│ │ock药石科技”等自有媒体平台进行分享与沟通。公司后续将加强内部素材的挖掘与整理工作，更积极地展示公司 │
│ │在技术创新、业务拓展、可持续发展等方面的努力与进展，并通过上述自有平台持续输出，力求在合规的前提下，│
│ │进一步提高公司的透明度和与资本市场的沟通效率。请您继续通过公司官方渠道关注我们的最新动态，再次感谢您│
│ │的建议。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-18 │问：截止12月10日，创业板年度涨幅接近50%，而药石科技年度涨幅只有14%，远远低于大盘涨幅。除了管理层减持│
│ │、净利润逐年下降之外，公司是否应该在市值管理、提升经营效益等方面有所作为近期有无重大资本运作计划 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！已经在您近期其他类似问题中进行了回复，请您查阅。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-18 │问：请问截止2025年12月10日股东人数是多少 │
│ │ │
│ │答：截至2025年12月10日，公司股东人数为：43,648名。 │
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│12-18 │问：董秘您好:请问您两个问题:一是公司做了哪些中长期经营规划二是为何募投项目难以落地 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！公司中长期发展规划清晰，核心是以绿色、智能的化学技术创新驱动可持续发展。当前重点任务│
│ │包括：1）推进管理体系数字化与智能化；2）强化合规体系与规模化生产能力；3）加快TIDES、XDC等新分子业务 │
│ │布局；4）深化绿色、智能化学技术在CRDMO业务中的应用，以提升市场占有率。 │
│ │关于部分募投项目进度，主要是近年来受国际生物医药投融资环境波动影响，下游需求出现阶段性变化。公司基于│
│ │市场需求、产能布局与使用效率等综合因素，对投资节奏进行了审慎规划和动态调整，以保障股东利益最大化。公│
│ │司将持续关注环境变化，并对募集资金使用做出合理安排。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-12 │问：公司连续多年下跌，当前牛市阶段，年度涨幅也只有10%多点，严重跑输大盘，大量持有的散户都是血亏。大 │
│ │股东频繁减持，公司是否有重大利空公司管理层是否会调整能不能用一些真正有能力的人，在当前好的市场环境中│
│ │把公司做大做强真正回报股东 │
│ │ │
│ │答：投资者您好！非常感谢您对公司的关注以及提出的宝贵意见。公司管理层始终高度重视所有股东的利益，并致│
│ │力于提升公司价值。二级市场股价的波动受宏观经济、行业趋势、市场情绪及资金偏好等多种复杂因素的综合影响│
│ │。公司坚信，扎实的经营业绩和可持续的成长性是公司内在价值最稳固的基石。对于股东减持行为，公司已敦促相│
│ │关减持主体遵守相关法律法规，并严格按照监管要求履行信息披露义务。目前，公司生产经营一切正常，不存在应│
│ │披露而未披露的重大事项。公司高度重视人才团队建设，持续优化人才结构，公司高级管理人员的选聘均经过严格│
│ │的程序，以确保其具备领导公司持续发展的专业能力和行业经验。公司管理层始终将做大做强主业、回报投资者作│
│ │为核心目标，正通过绿色和智能化学技术创新、客户关系深化、业务聚焦（如布局多肽、ADC等高价值新分子业务 │
│ │）和运营提效等策略，系统性提升公司竞争力，力求以稳健的业绩增长回报各位股东的信任。谢谢关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-09 │问：请问截止到2025年11月30日，公司股东人数是多少 │
│ │ │
│ │答：截至2025年11月28日，公司股东人数为：43,297名。 │
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│12-09 │问：你好，贵司的股票从7.31日已经连续下跌了4个月，股价已经跌去30%，请问贵司有注意到这个问题吗从而采取│
│ │哪些市值管理的措施 │
│ │ │
│ │答：投资者您好，公司管理层始终密切关注公司在资本市场的表现，并非常理解投资者对公司股价走势的关切。股│
│ │价波动是多种因素的综合反映，短期内可能受到行业整体环境、市场情绪、公司发展阶段以及股票市场供需关系等│
│ │多重因素的影响。公司认为，扎实的经营业绩和持续的成长性是提升内在价值的根本保障。当前，管理层正全力以│
│ │赴聚焦主营业务发展，并已采取一系列措施：1）专注基本面改善，为长期发展蓄力：公司现阶段战略重点在于深 │
│ │化与大型跨国制药企业为代表的战略客户合作，以优化客户结构。尽管短期内会因资源倾斜影响毛利率，但已初见│
│ │成效：2025年前三季度MNC客户收入显著增长，毛利率呈现企稳趋势，经营活动现金流也大幅改善。2）通过绿色和│
│ │智能的化学技术创新、客户关系深化、业务聚焦（如布局多肽、ADC等高价值新分子业务）和运营提效等策略，系 │
│ │统性构建长期定价能力。关于您所述市值管理措施，公司除了通过信息披露、投资者关系管理等多种形式加强与市│
│ │场的沟通外，将会结合实际情况，审慎评估包括股份回购、股权激励、并购重组在内的各类举措，以提升公司质量│
│ │和内在价值，如有触及信息披露标准的重大事项，公司会及时公告。感谢您对公司的关注和建议。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-09 │问：请问截止目前周全女士是否减持完毕 │
│ │ │
│ │答：投资者您好，公司股东周全女士股份减持周期为2025年9月24日至2025年12月23日，截至目前，公司暂未收到 │
│ │其减持完成的书面通知。本次减持计划实施期间，公司将督促该股东严格遵守相关的法律法规，及时履行信息披露│
│ │义务。谢谢！ │
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【3.最新公告】
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2025-12-23 19:42│药石科技（300725）：关于股东减持股份计划实施完成的公告
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药石科技（300725）：关于股东减持股份计划实施完成的公告。公告详情请查看附件。
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-12-23/e443849e-e652-437c-81b1-7dee6dcbcf95.PDF
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2025-10-30 00:00│药石科技（300725）：第四届董事会第十一次会议决议公告
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南京药石科技股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第十一次会议于2025年10月29日以现场结合视频会议形式在公司会
议室召开，以书面方式进行表决。会议通知已于2025年10月26日通过电子邮件等方式送达各位董事。会议由董事长杨民民先生召集主持
，应出席董事人数7人，实际出席董事人数7人。公司部分高级管理人员列席会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法
》和《南京药石科技股份有限公司公司章程》等有关规定。
一、 董事会会议审议情况
会议在保证所有董事充分发表意见的前提下，以投票表决方式通过了以下议案：
1、审议通过了《关于公司<2025 年第三季度报告>的议案》。经审核，董事会认为：公司 2025 年第三季度报告的编制程序符合法
律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏。
本议案已经第四届董事会审计委员会 2025年第五次会议审议通过。
具 体 内 容 详 见 公 司 于 创 业 板 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。
表决结果： 7 票同意， 0 票反对， 0 票弃权
2、审议通过了《关于修订<内部审计制度>的议案》。
为加强公司内部审计管理工作，进一步规范内部审计管理行为，维护公司及广大投资者合法权益，公司根据《公司法》《证券法》
及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，对《内部审计制度》进行了修订。
本议案已经第四届董事会审计委员会 2025年第五次会议审议通过。
具 体 内 容 详 见 公 司 于 创 业 板 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。
表决结果： 7 票同意， 0 票反对， 0 票弃权
二、 备查文件
1、南京药石科技股份有限公司第四届董事会第十一次会议决议；
2、南京药石科技股份有限公司第四届董事会审计委员会2025年第五次会议决议；
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-10-30/b265e85c-1214-4375-8042-65f51bda77d7.PDF
─────────┬─────────────────────────────────────────────────
2025-10-30 00:00│药石科技（300725）：2025年三季度报告
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药石科技（300725）：2025年三季度报告。公告详情请查看附件
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2025-10-30/1bc968ce-8253-4974-a8b6-3247c7b0d1fb.PDF
【4.最新报道】
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2025-12-23 21:01│12月23日药石科技发布公告，股东减持40万股
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药石科技于12月23日公告，股东周全在2025年9月24日至12月23日期间合计减持公司40万股，占总股本0.1711%。期间公司股价下跌
5.42%，12月23日收盘报38.38元。本次减持计划已实施完毕。
https://stock.stockstar.com/RB2025122300037955.shtml
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2025-10-30 20:00│药石科技(300725)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司三季度业绩概述
2025 年前三季度，公司围绕“聚焦、品质、创新”三大关键词，持续强化交付能力与服务质量，实现营业收入 14.19 亿元，同比
增长25.81%。其中，药物开发及商业化阶段业务收入达 11.79 亿元，同比增长 34.91%，展现了公司从早期研发向商业化阶段转化的持
续动能。
在客户结构方面，公司持续深化与全球领先药企的合作，来自大型跨国制药企业的收入同比增长 68.10%，占比进一步提升；同时
，CDMO新签订单金额同比增长 15%，多肽、ADC等新业务订单增长超过 100%，反映出公司在新技术平台和市场拓展上的积极进展。
在财务质量方面，公司经营活动现金流量净额大幅提升至 5.43 亿元，同比增长 187.74%，体现了经营效率的显著优化和回款
管理的加强。 当前，公司正处于战略投入期，公司主动加大对技术服务、CMC等导入型业务的资源倾斜，以深度绑定核心客户、牵引长
期合作。尽管短期毛利率承压，但前三季度已呈现企稳趋势。未来，公司将通过精细化成本管控、提升运营效率，稳步推动盈利能力回
升，夯实可持续发展基础。
二、投资者交流问答
Q：公司开拓跨国制药企业（MNC）的业务进展及 503 车间的产能匹配情况？
A： 公司在 MNC 客户拓展方面取得显著进展，前三个季度来自 MNC的收入 5.14 亿元，同比增长 68%，营收占比提升至 36%。这
一增长主要得益于以下几方面：1）全球化团队建设：欧洲业务发展（BD）团队已组建 5 人规模，北美、日韩团队同步扩容，“铁三角
”服务模式日益成熟；2）合作模式升级： 从早期的分子砌块供应，逐步延伸至临床后期及商业化项目（如 ADC Linker-Payload、GMP
中间体），并开展多个 FTE合作，客户粘性持续增强；3）技术赋能：通过 AI 辅助设计、连续流工艺等创新技术有效缩短研发周期，
独特的绿色化学技术进一步巩固差异化优势；4）品牌建设：成功举办第二届绿色化学论坛，强化了公司在可持续发展、化学技术创新
方面的品牌形象。
公司 503 车间于今年 2 月份启用，新增产能 190m3，目前处于产能爬坡阶段。预计到 2026 年，其产能利用率可达到现有成熟车
间的水平。此外，随着连续流技术等先进工艺应用范围的不断扩大，现有产能的使用效率有望得到进一步提升。
Q：CDMO 订单中临床三期及商业化项目占比？国内外需求展望及费用率趋势？
A：公司在项目结构上持续优化，2025 年上半年，公司服务的早期项目（临床前至临床二期）超过 1,100 个，而处于临床三期及
商业化阶段的项目达到 53 个（2024 年全年为 78 个）。值得注意的是，公司已在 2025年内成功助力 2 款创新药获批上市，体现了
项目向后端转化的加速趋势。随着前期项目管线向临床后期和商业化阶段自然延伸，我们预计后期项目的收入占比将进一步提升。
在需求层面，国内外市场均呈现积极信号：国内市场：政策环境持续利好，包括新药评审加速、医保及商保覆盖范围扩大、资本市
场对创新药企的支持（如科创板第五套标准）等，为创新药研发提供了强劲动力。 海外市场： MNC 现金流充裕，并持续加大对下一代
疗法（如 XDC、TIDES 等）的投入；同时，随着美国进入降息周期，海外 Biotech（生物科技公司）的融资环境有望改善，将直接带动
早期研发投入。基于此，公司对明后两年全球范围内的 CDMO 需求增长保持乐观态度。
在费用管理方面，2025 年前三季度，公司销售、管理及研发、财务费用总额为 2.83 亿元，同比下降 9.88%；三项费用率控制在
20%，与上半年水平基本持平。需要说明的是，为构建长期技术壁垒，公司将持续加大对 AI 制药、连续流化学、多肽/寡核苷酸等新技
术平台的研发投入，因此预计后续研发费用会有一定程度的上升。
Q：新分子（TIDES、ADC 等）产能规划？后续资本性开支展望？
A： 公司在 TIDES（多肽/寡核苷酸）、ADC 等新分子业务领域规划有： 1）团队与研发场地建设：公司从年初开始系统化组建 T
IDES 研发团队，预计到今年底团队规模将扩展至约 100 人。为满足团队扩容和业务增长需求，公司已计划租用新的研发大楼，以提供
充足的研发空间。 2）多肽 GMP 中试产能：位于浙江晖石生产基地的多肽 GMP 中试车间正在加快建设，预计将于 2026 年第一季度投
入使用。该车间将有效支撑客户从早期研发向 GMP 生产阶段的关键转化。
3）高活车间与 ADC 产能：公司位于浙江晖石的高活车间已于 2023 年底投入使用，目前已承接多个 ADC 等高活性项目。随着项
目管线持续推进，公司后续有进一步的改造和扩充计划。
资本开支展望：公司未来的资本性支出将聚焦于三大战略方向：一是新分子产能的持续扩建（如多肽、ADC 等）；二是低碳化学技
术与数智化能力的深度融合，以提升运营效率和竞争力；三是海外研发与生产场地的战略性布局，以更好地服务全球客户。
Q：新分子业务布局情况，目前的业务占比？
A： 公司在新分子业务方面已形成系统化布局，重点聚焦于 ADC、TPD（靶向蛋白降解剂）、TIDES 四大前沿领域，并初步建立起
覆盖从早期研发到工艺开发及生产的服务能力。
ADC 领域：公司依托人工智能研发平台，构建了涵盖创新 Linker 设计、Linker-Payload 合成、定点偶联技术、稳定性研究在内
的端到端服务能力，能够为客户提供从候选分子到临床申报的一站式支持。
TPD 领域：除了在研究阶段设计和供应 CRBN 分子砌块、新颖连接子外，公司搭建了一站式 CMC 服务平台，可为 TPD 项目提供从
API 和制剂的早期开发，到中后期优化和商业化生产的全周期服务。目前已与多个 MNC 及生物科技公司开展项目合作。
TIDES 领域：针对传统固相合成在长肽、规模化生产中的瓶颈，公司重点研发了液相合成、酶促合成、连续流合成等核心技术，形
成了一套以非天然氨基酸与多肽技术为核心的一体化解决方案，能够适配不同场景的客户需求，具备差异化竞争力。
目前，新分子业务作为公司的战略发展方向，虽处于早期阶段，总营收占比在 10%以内，但增长势头强劲，订单增速超过 100%。
公司对该业务的发展前景充满信心，将继续通过技术投入和产能建设，推动其成为未来增长的重要引擎。
Q:分子砌块后续的人员规划及实验室产能计划，对这块业务怎么配合后端 CDMO 拓展情况？
A：为持续强化分子砌块的核心竞争力并支持后端 CDMO 业务的协同发展，公司计划于 2026 年投入使用新的分子砌块研发场地，
预计可容纳超过 100 名研发人员。新增研发人员将重点投入两大方向：1）高需求砌块的合成备库：针对市场需求旺盛的分子砌块，建
立快速供应能力；2）新化学实体砌块开发：聚焦于 CRBN 配体、非天然氨基酸等前沿结构，强化公司在 TPD、多肽、ADC 等新分子领
域的特色优势。分子砌块业务作为前端入口，通过提供结构新颖、功能独特的砌块产品，早期切入客户的研发管线，为 CDMO 业务导流
。
Q: 海内外及各大洲业绩如何拆分，客户类型在海内外是否有差异？大型药企增速较快，那中小型药企及科研端客户的势头如何？
A：从地域分布来看，公司前三季度的收入结构与中期报告相比保持稳定。海外市场收入占总营收约 70%，其中北美地区贡献约 50
%，欧洲地区占比约 15%，日韩及印度等其他市场合计占比约 5%；中国大陆市场收入占比约 30%。在客户类型与需求特征上：1）早期
分子砌块业务：海内外客户的需求差异不大，均以创新结构、快速交付为核心诉求。2）CDMO 业务：需求结构差异显著：MNC 的需求集
中于规模化分子砌块、RSM、GMP 中间体，API 项目相对较少；国内中小型 Biotech 公司的需求则覆盖全链条，从早期砌块、RSM、中
间体直至 API，目前公司承接的 IND项目也主要来源于国内 Biotech 客户。当前，国内 Biotech 公司在融
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