最新提示☆ ◇301469 恒达新材 更新日期：2026-05-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.2800│ 0.9000│ 0.6144│ 0.3800│ 0.1500│ 0.7700│
│每股净资产(元) │ 15.7643│ 15.6254│ 15.3936│ 15.2243│ 15.3355│ 15.2446│
│加权净资产收益率(%│ 1.7800│ 5.8200│ 3.9900│ 2.4900│ 0.9700│ 5.0200│
│) │ │ │ │ │ │ │
│实际流通A股(万股) │ 4605.87│ 4605.87│ 4605.87│ 4605.87│ 5204.58│ 3423.70│
│限售流通A股(万股) │ 4342.13│ 4342.13│ 4342.13│ 4342.13│ 3743.42│ 5524.30│
│总股本(万股) │ 8948.00│ 8948.00│ 8948.00│ 8948.00│ 8948.00│ 8948.00│
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│●最新公告:2026-05-13 16:58 恒达新材（301469）：2025年年度股东会的法律意见书(详见后) │
│●最新报道:2026-05-07 16:44 恒达新材(301469)2026年5月7日投资者关系活动主要内容(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2026-03-31 营业收入(万元):25701.67 同比增(%):5.99；净利润(万元):2502.74 同比增(%):89.14 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-12-31 10派4元(含税) │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-12-31,公司股东户数9931,增加53.23% │
│●股东人数:截止2026-03-31,公司股东户数8177,减少17.66% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2026-05-11投资者互动:最新1条关于恒达新材公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●限售解禁:2026-08-24 解禁数量:275.06(万股) 占总股本比:3.07(%) 解禁原因:首发、公开增发网下配售股份 状态:预估 │
│●限售解禁:2027-02-22 解禁数量:3468.40(万股) 占总股本比:38.76(%) 解禁原因:首发、公开增发网下配售股份 状态:预估 │
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【主营业务】
特种纸原纸的研发、生产和销售
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元)│ -0.0980│ -0.2210│ -1.1780│ -0.4940│ -0.4500│ 2.3610│
│每股未分配利润(元)│ 5.5152│ 5.2356│ 4.9900│ 4.7595│ 4.8706│ 4.7227│
│每股资本公积(元) │ 9.3260│ 9.3260│ 9.3260│ 9.3260│ 9.3260│ 9.3260│
│营业收入(万元) │ 25701.67│ 115115.43│ 79642.21│ 52073.07│ 24248.96│ 100762.76│
│利润总额(万元) │ 2826.48│ 9063.06│ 6170.84│ 3817.60│ 1451.52│ 7453.78│
│归属母公司净利润( │ 2502.74│ 8031.47│ 5486.64│ 3423.50│ 1323.22│ 6846.02│
│万) │ │ │ │ │ │ │
│净利润增长率(%) │ 89.14│ 17.32│ 3.25│ -12.68│ 0.00│ 0.00│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2026 │ ---│ ---│ ---│ 0.2800│
│2025 │ 0.9000│ 0.6144│ 0.3800│ 0.1500│
│2024 │ 0.7700│ 0.5951│ 0.4400│ 0.1900│
│2023 │ 1.1800│ 1.0086│ 0.6300│ 0.2600│
│2022 │ 1.4500│ 1.2800│ 0.8900│ ---│
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【2.互动问答】
┌──────┬──────────────────────────────────────────────────┐
│05-11 │问：董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报，公司本期利润增长但现金流转负且存货应收上升，因此想请教：│
│ │ │
│ │① 净利润8031万元但经营性现金流为负，请问两者差异的主要原因及回款节奏情况如何 │
│ │② 存货规模增长较快，请问当前库存结构及价格波动下的减值安排如何 │
│ │③ 应收账款增幅高于营收，请问回款周期及坏账计提政策情况如何 │
│ │ │
│ │烦请说明，谢谢。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好，①2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,977万，主要系为应对新增产能爬│
│ │坡公司进行原材料木浆储备，期间购买商品、接受劳务支付的现金增长较快所致。公司应收账款主要为1年以内应 │
│ │收账款，公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户关系，公司销售商品的现金回收情│
│ │况表现良好。 │
│ │ ② 2025年末，公司存货规模有所增加，主要原因有二：一是新建产能于2025年释放并形成收入，带动常规备货增│
│ │加；二是公司结合国际木浆价格波动趋势，提前采购原材料以锁定成本，各报告期内木浆采购金额相应上升。 │
│ │ 公司存货结构以原材料为主，主要系公司原材料木浆来源于进口，公司基于对客户订单价格、规模的合理预期， │
│ │同时考虑原材料价格波动风险采取的主动采购策略。公司严格按照会计准则进行存货减值测试，未发生对公司经营│
│ │产生重大不利影响的存货减值事项。 │
│ │③公司应收账款主要为1年以内应收账款。公司采取以销定产的销售模式，核心客户与公司均维持了十数年的客户 │
│ │关系，公司销售商品的现金回收情况表现良好。公司严格按照企业会计准则进行应收账款坏账计提，未发生对公司│
│ │经营产生重大不利影响的应收账款减值事项。 │
│ │感谢您的关注。 │
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【3.最新公告】
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2026-05-13 16:58│恒达新材（301469）：2025年年度股东会的法律意见书
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恒达新材（301469）：2025年年度股东会的法律意见书。公告详情请查看附件
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2026-05-13/cc202e09-e2ad-46cb-ae52-7555181319e4.PDF
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2026-05-13 16:56│恒达新材（301469）：2025年年度股东会决议公告
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恒达新材（301469）：2025年年度股东会决议公告。公告详情请查看附件
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2026-05-13/4e3f6889-047e-4067-8e7e-52155868d252.PDF
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2026-04-23 19:42│恒达新材（301469）：关于持股5%以上股东减持计划期满暨实施结果的公告
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公司股东龙游联龙股权投资基金合伙企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏。
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
浙江恒达新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“恒达新材”）于 2025年 12月 30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上
披露了《关于持股 5%以上股东减持股份预披露公告》（公告编号：2025-064）。公司股东龙游联龙股权投资基金合伙企业（有限合伙
）（以下简称“龙游联龙”）计划自上述公告披露之日起 15个交易日后的 3个月内以大宗交易、集合竞价方式减持公司股份不超过 2,
645,844股（占剔除公司回购专用账户股份数量后总股本的 3.00%）。
公司于近日收到股东龙游联龙出具的《关于股份减持结果的告知函》，截至本公告日，上述减持计划已期限届满，现将有关情况公
告如下：
一、股东减持情况
1、股东减持股份情况
公司股东龙游联龙在上述减持计划期间内未减持公司股票。
2、股东本次减持前后持股情况
股东名称 股份性质 本次减持前持有股份 本次减持后持有股份
股数（万 占总股本比 股数（万 占总股本
股） 例（%） 股） 比例（%）
龙游联龙 合计持有股份 811 9.20 811 9.26
其中：无限售条件股份 811 9.20 811 9.26
有限售条件股份 0 0.00 0 0.00
注：若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。上述表中减持前持有的股份比例以截至 2025年 12月
30日剔除公司回购专用账户股份数量后总股本为依据计算。减持后持有的股份比例以截至 2026年 4月 22日剔除公司回购专用账户股
份数量后总股本为依据计算。
二、其他相关说明
1、龙游联龙本次减持计划符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《
深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规
及规范性文件的规定，亦不存在违反股东相关承诺的情况。
2、本次减持股份事项已按照相关规定进行了预披露，截至本公告日，本次减持计划期已届满，龙游联龙在上述减持计划期间内未
减持公司股票，不存在违反减持计划的情况。
3、龙游联龙不属于公司控股股东或实际控制人，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的持续经营产生
影响。
4、龙游联龙在公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》和《首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书》中承
诺：
本企业在限售期满后减持首发前股份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续 90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的
1%；采取大宗交易方式的，在任意连续 90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%。
本企业所持恒达新材股份在限售期满两年内减持的，减持价格不低于恒达新材首次公开发行价格（如遇派息、送股、转增股本、配
股等除权除息事项，上述减持价格将相应进行调整）。
本次减持期间，龙游联龙严格遵守了上述承诺，不存在违反上述承诺的情形。
三、备查文件
1、龙游联龙股权投资基金合伙企业（有限合伙）出具的《关于股份减持结果的告知函》
http://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2026-04-23/787aef06-3b64-44c8-9218-5aeade520884.PDF
【4.最新报道】
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2026-05-07 16:44│恒达新材(301469)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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业绩说明会问答环节主要内容如下：
1、问：各位领导好！我是国投证券轻工行业分析师罗乾生。希望请教几个小问题：（1）海外市场毛利率较高，未来成长性和空间
如何看？（2）公司国内市场预期今明两年景气度如何？新老产品的看点有哪些？（3）原材料方面，木片和木浆、能源等对成本变化趋
势如何判断？对公司业绩影响如何？谢谢各位领导！
答：尊敬的投资者您好，针对您的问题，现基于公司公开资料回复如下：
（1）海外业务毛利率及成长性：公司海外业务定位于中高端医疗及食品包装原纸市场，通过品牌影响力提升和产品研发迭代，毛
利率预期将持续增长。未来行业政策推动高端化转型（如“十五五规划”强调产能优化），叠加公司技术优势和绿色制造，预期公司海
外市场空间将进一步打开。
（2）国内市场景气度及产品看点：
-景气度：国内市场竞争激烈，但政策加速落后产能出清，公司凭借技术升级和产业链协同优势，2025 年境内收入实现增长，毛利
率有所提升。
-产品看点：医疗及食品包装原纸为核心增长点，公司研发投入主要围绕医疗和食品包装领域日益丰富的包装场景需求，一方面持
续提高产品无菌屏障、密封性、安全性，另一方面在在确保原纸质量与功能的前提下，加速产品向绿色低碳转型，推动产线节能等技术
创新。
（3）原材料成本趋势及影响：
-木浆价格：公司木浆主要来源于进口（北欧、南美等地），价格受国际形势、汇率等影响波动明显。2025 年公司通过套期保值及
灵活采购策略平滑成本，营业成本增速低于收入增速。 -能源及其他：能源价格对公司当前成本影响有限，如未来国际形势发生动荡
变化。国内产业链能源成本预期整体将受到波及。
感谢您对公司的关注！
2、问：请问公司的竞争对手主要有哪几家？公司怎么看待自己在行业中的地位？
答：尊敬的投资者您好，公司是我国医疗及食品包装原纸领域主要生产企业之一，产品定位中高端市场，与国际领先企业同台竞争
，市场份额在行业内居于前列。公司凭借前瞻性的战略定位与差异化市场布局优势，在医疗、食品原纸领域建立了广泛的品牌知名度和
良好的市场声誉，培育了一批稳定的合作伙伴，成为纸制品行业唯一的创业板上市公司。近年来，尽管行业规模快速扩张、原纸价格低
位运行，公司仍凭借细分市场龙头地位保持行业内较高毛利率，并在 2025 年实现收入与净利润双位数增长，充分彰显前瞻性定位与差
异化布局带来的竞争优势。感谢您对公司的关注。
3、问：公司 2026年一季度毛利率有所提升，请问主要是哪方面因素影响？
答：尊敬的投资者您好，2026 年一季度公司毛利率提升主要受以下因素影响：1、产能释放带来的规模效应使单位能源成本下降
；2、人民币较去年同期升值带来的原材料进口成本下 降；3、毛利率更高的国际业务收入占比同比提升。感谢您对公司的关注。
4、问：公司两期回购计划已经完成，请问是否有进一步的股份回购打算？
答：尊敬的投资者您好，目前公司暂未公告新的回购计划，后续若有相关安排，将严格按照《上市公司股份回购规则》等规定履行
审议程序和信息披露义务。建议您关注公司在法定信息披露平台发布的公告，以获取最新动态。感谢您对公司的关注与支持！
5、问：请问公司目前的王牌产品是什么？在市场的竞争地位如何？
答：尊敬的投资者您好，公司目前的产品主要包括医疗包装原纸和食品包装原纸。医疗包装原纸涵盖医疗透析纸、医用淋膜纸、医
用衬纸等，广泛应用于敷料、注射器、医用口罩等医疗耗材的包装，具有透气性、阻菌性等核心功能；食品包装原纸包括防油纸、上蜡
原纸、吸管纸等，适用于薯条、汉堡等食品的一次包装，具备防油、抗水及耐高温性能。此外，公司还生产工业特种纸原纸和卷烟配套
原纸，满足建材装饰、热转印及烟用接装等多样化需求。
在市场竞争地位方面，公司是我国医疗和食品包装原纸领域的主要生产企业之一，产品定位中高端市场，与国际领先企业同台竞争
，市场份额在行业内居于前列。公司凭借前瞻性的战略定位、技术研发与创新优势，以及二十余年的行业深耕，在中高端医疗和食品包
装原纸领域已取得领先地位，并形成了广泛的品牌知名度和稳定的客户合作关系。感谢您对公司的关注。 6、问：恒达新材中长期的核
心发展战略，重点聚焦哪些业务方向呀？
答：尊敬的投资者您好，恒达新材将持续深耕医疗及食品包装特种纸这一高增长、高壁垒领域，巩固在中高端医疗和食品一次包装
原纸的市场领先地位，同时提升国际业务份额与品牌影响力。公司一方面坚持创新驱动发展，加大研发投入，聚焦下游客户需求匹配技
术团队持续保持产品竞争力；另一方面加大市场开发，围绕国内高端产品持续进行进口替代攻关，同时围绕国外欧美市场持续进行销售
推广及质量体系建设。此外，公司还将顺应“以纸代塑、绿色低碳”趋势，丰富产品线并向下游深加工环节延伸，增强产品附加值。感
谢您对公司的关注。
7、问：公司募投项目已投产，后续产能释放的整体节奏会如何推进？
答：尊敬的投资者您好，公司年产 5 万吨新型包装用纸生产线已完成投产，目前产能爬坡进度与公司预期保持一致；公司 1万吨
食品医疗纸制品深加工项目已开始试生产。公司将通过持续优化产品产能结构，逐步释放新建产线产能，以提升经济效益。具体产能释
放节奏将结合市场需求与产线调试情况动态调整。感谢您对公司的关注。
8、问：公司医疗及食品包装原纸是核心，后续产品结构会如何优化升级？
答：尊敬的投资者您好，医疗及食品包装原纸是公司核心产品，未来我们将围绕医疗和食品包装领域日益提高的包装场景需求，加
速产品向绿色低碳转型，推动产线节能等技术创新。 （1）技术研发升级：重点推进医疗包装原纸的高端进口替代（如高阻菌医用冷封
原纸、电子束灭菌透析原纸）及食品包装原纸的功能化（如无氟防油纸、可降解材料），目前已有多项研发项目完成并进入客户认证阶
段。
（2）绿色低碳转型：顺应“以纸代塑”趋势，开发环保可降解产品（如防渗透吸管里纸、耐高温蒸笼垫纸），满足政策对绿色包
装的严格要求。
（3）产业链延伸：逐步向下游深加工环节拓展，提升产品附加值，增强市场竞争力。
公司将持续专注医疗与食品包装领域，结合行业需求升级与政策导向，巩固细分市场领先地位。感谢您对公司的关注。
9、问：除了主营包装纸，工业特种纸、卷烟配套原纸未来会重点发力吗？
答：尊敬的投资者您好，公司未来将持续聚焦医疗及食品包装原纸领域。感谢您对公司的关注。
10、问：绿色低碳、以纸代塑政策，给公司带来了哪些实际发展利好？
答：尊敬的投资者您好，绿色低碳、以纸代塑政策为公司带来了显著的发展机遇和实际利好，主要体现在以下几个方面： （1）
市场需求提升：公司在以纸代塑政策实施前就专注绿色环保产品研发，近年来随着绿色低碳、以纸代塑政策持续深化，公司食品包装原
纸收入持续稳定上升。
（2）产品与技术升级：公司重点布局无氟、绿色低碳技术，研发功能性食品纸（如吸管纸改进应用性能），并推进医疗包装原纸
的国产化替代。政策趋严（如医疗器械新规）进一步强化了对高端原纸的需求，推动公司产品向高附加值转型。
（3）行业政策红利：国家“十五五”规划及碳市场建设政策将造纸行业纳入绿色转型重点，鼓励可降解包装材料应用。公司未来
将通过产能扩张和技术合作等，抓住行业集中度提升机遇，强化市场地位。
感谢您对公司的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-07/1225281549.PDF
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2026-04-23 13:26│恒达新材（301469）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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恒达新材发布2026年一季报，营收与净利润双双增长，同比增幅分别达5.99%和89.14%，盈利能力显著提升，毛利率与净利率分别
上行27.92%和78.45%。公司通过募投项目释放规模效应，有效对冲了2025年产品单价下降的影响。面对2026年地缘冲突引发的原料成本
上涨压力，公司正积极与客户沟通调价事宜，以应对成本端挑战。整体财务指标表现良好，但需关注经营性现金流波动及应收账款...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300036415.shtml
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2026-04-22 16:16│恒达新材(301469)2026年4月22日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2025 年年度报告及 2026 年一季度报告情况介绍
2025 年，公司按照年度经营计划有序开展各项工作，实现营业收入 115,115.43 万元，同比增长 14.24%；实现归属于上市公司股
东的净利润 8,031.47 万元，同比增长 17.32%。2026 年一季度，公司 2026 年第一季度实现收入 25,701.67 万元，同比增长5.99%；
实现净利润 2,502.74 万元，同比增长 89.14%。
公司资产规模与净资产水平稳步提升，截至 2025 年末，公司总资产 17.35 亿元；归属于上市公司股东的净资产 13.98 亿元，整
体资本实力持续增强。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4.0 元（含税），持续提升股东回报水平。
二、提问环节
1、2025 年以来，公司单季度归母净利润基本保持环比稳步提升。请问公司主要产品的价格走势如何？今年是否有产品涨价计划？
答：2025 年，原材料价格、人民币汇率都处在相对低位，我们的产品单价也略有下降。但是，随着募投项目产能的有序释放，规
模效应带来的产品成本节约超过了单价下降影响，公司的整体经营业绩得到了改善。
2026 年，地缘冲突导致的能源、化工原料价格上涨给行业成本端带来压力，所以我们也在和客户积极沟通调价。我们会持续观察
化工、能源价格上涨的趋势情况，与下游客户积极沟通价格调整事宜，以共同应对地缘冲突带来的不确定风险。
2、2026 年一季度，公司营收保持微增，净利大幅增长，主要是产品价格回升明显，还是费用控制得比较好？
答：2026 年一季度利润上涨幅度较大，主要是 1、产能释放带来的规模效应，单位能源成本下降；2、人民币较去年同期升值带来
的原材料进口成本下降；3、同比去年同期，公司毛利率更高的国际业务收入占比提升。
3、海外市场现在主要面向哪些客户？尤其是欧洲市场开拓情况怎么样？
答：公司 2023 年 11 月设立杭州恒川纸业主要从事出口业务，2024年完成团队搭建，2025 年实现境外业务收入占比 8.91%，202
5年海外销售比例的大幅提升验证了恒达品牌的产品影响力和我们出口战略的稳步达成。目前，我们直接出口的国家和地区包括东南亚
的印度、越南、泰国、马来西亚；欧洲的德国、英国、土耳其、瑞典等国家；美洲地区的美国以及中国台湾地区。针对欧洲市场，我们
还前瞻响应《欧盟反毁林法案》（EUDR），系统推动产业链绿色转型，从 2025 年 10 月起，公司已成功向欧盟市场发出多批附带合规
证明的产品，在保障自身出口畅通的同时，也助力十余家国内客户凭借 EUDR“绿色通行证”稳定进入欧盟市场。
4、请问目前国内医疗包装原纸的进口替代空间有多大？
答：公司从设立之初即开始医疗包装原纸开发，目前国内医疗包装原纸的进口替代进程已达到 80%~90%，未能完成替代产品主要是
金字塔尖的性能要求极特殊产品。目前公司的研发重心是持续提高产品附加值，把产品做到国外高端市场，让恒达产品成为全球化的医
疗包装用纸。目前已经有海外头部包装企业到公司进行体系验证、工厂验证，验证通过后我们的产品将进一步打开国际中高端市场。
5、请问公司对未来海外业务的毛利率如何预期？
答：目前国内市场竞争激烈，拓展出口业务是行业内企业的重点发展方向。公司多年来在细分的医疗和食品包装原纸领域一直主打
中高端市场，我们在出口业务也是锚定中高端产品定位，力求避免陷入低价竞争。未来我们的海外业务毛利率预期会随着品牌影响力扩
大、产品研发迭代，有持续提升空间。
6、请问公司如何看待国内食品包装原纸的市场竞争格局？
答：近几年，包括食品包装原纸在内的整个造纸产业竞争都很激烈，产品价格几年来持续下跌走势。公司通过产品迭代推出如无氟
防油纸等绿色安全产品、加大出口业务占比、降本增效等措施维持了产业内较高毛利率水平。目前国内已开始出现弱势产能出清，我们
预期国内价格已经在底部震荡，国内原纸价格竞争情况将得到改善。无论行业竞争态势如何，公司都将继续做好细分赛道深耕，专注产
品研发和品牌管理，利用上市公司平台保持竞争力，我们有信心跨越行业周期保持经营稳定。
7、请公司介绍目前原材料库存及下游客户的产品库存情况？
答：我们的木浆全部来源于进口，基于木浆价格走低、地缘冲突对海运到港时间的影响，目前公司维持 2~3 个月的原材料安全库
存。目前我们的下游客户库存都是按需备货，一般提前一个月下生产计划。
8、最近国内木片价格有点松动，会不会带动浆价往下走？我们主要用进口浆，与木片价格的关联性大吗？
答：有一定关系，但影响不大。国外木片价格有涨有跌，贸易和周期因素影响更多，木片价格目前对公司进口浆成本影响有限。
9、3 月以来中东冲突导致油价、塑料成本上涨很快，请问对公司产品的影响？
答
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