最新提示☆ ◇600089 特变电工 更新日期：2026-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ 1.1610│ 1.0924│ 0.6342│ 0.3187│ 0.7980│ 0.8564│
│每股净资产(元) │ 13.8323│ 13.6182│ 13.1185│ 12.9509│ 12.5554│ 12.7724│
│加权净资产收益率(%│ 8.7546│ 8.1802│ 4.8279│ 2.4756│ 6.4408│ 6.8030│
│) │ │ │ │ │ │ │
│实际流通A股(万股) │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.25│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.25│
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│●最新公告:2026-04-21 16:43 特变电工（600089）：关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证监会注册批复的公告(详见 │
│后) │
│●最新报道:2026-04-22 19:09 天弘基金祁世超旗下天弘光伏C一季报最新持仓，重仓特变电工(详见后) │
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│●财务同比:2025-12-31 营业收入(万元):9722653.84 同比增(%):-0.60；净利润(万元):595429.50 同比增(%):43.69 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-12-31 10派3.6元(含税) │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2026-03-31,公司股东户数853087,增加66.66% │
│●股东人数:截止2025-12-31,公司股东户数511867,增加44.55% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2026-04-16投资者互动:最新14条关于特变电工公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●股东大会:2026-05-07召开2026年5月7日召开2025年度股东会 │
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【主营业务】
输变电业务、新能源业务、能源业务、新材料业务
【最新财报】 ●2026一季报预约披露时间:2026-04-30
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│最新主要指标 │ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元)│ 1.8470│ 1.2090│ 0.9180│ 0.2090│ 2.5630│ 1.4730│
│每股未分配利润(元)│ 9.3017│ 9.2837│ 8.8284│ 8.7537│ 8.4370│ 8.5770│
│每股资本公积(元) │ 2.2017│ 2.2038│ 2.2038│ 2.1545│ 2.1489│ 2.2014│
│营业收入(万元) │ 9722653.84│ 7291763.70│ 4835127.02│ 2335731.09│ 9778219.10│ 7228048.28│
│利润总额(万元) │ 805177.52│ 733884.94│ 442262.31│ 211426.52│ 502171.48│ 532729.74│
│归属母公司净利润( │ 595429.50│ 548427.20│ 318386.53│ 160018.17│ 413475.55│ 429737.56│
│万) │ │ │ │ │ │ │
│净利润增长率(%) │ 44.01│ 27.62│ 4.93│ -19.74│ -0.22│ -0.05│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ 1.1610│ 1.0924│ 0.6342│ 0.3187│
│2024 │ 0.7980│ 0.8564│ 0.6040│ 0.3972│
│2023 │ 2.3888│ 2.2754│ 1.9353│ 1.2054│
│2022 │ 4.1262│ 2.8613│ 1.8209│ 0.8239│
│2021 │ 1.8813│ 1.3976│ 0.8363│ 0.5706│
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【2.互动问答】
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│04-16 │问：请问贵公司是有多大的利空未发布 导致主力资金大规模砸盘 │
│ │ │
│ │答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，请投资者理性│
│ │看待市场波动。 │
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│04-16 │问：一季度公司变压器业务签约相较于上年同期，是否有增长？ │
│ │ │
│ │答：您好，目前公司2026年一季度报告尚未披露。目前国内外输变电产品市场需求均保持良好态势。 │
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│04-16 │问：公司2025年底逆变器西安三期是否已投产？目前逆变器总产能有多少gw？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司西安科技产业园三期暨数字化工厂项目已按计划投产运营，产能较上年有一定提升，感谢您的关注│
│ │。 │
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│04-16 │问：相较于2025年三季度末，公司发电业务是否有新增产能？发电业务的毛利率是否收到电价政策影响？ │
│ │ │
│ │答：您好，发电业务及毛利率情况详见公司2025年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”章节内容。 │
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│04-16 │问：二级市场股价波动可以理解，但像贵司这样业务涉及多板块，股价却只跟着某一板块调整，和其他板块毫无联│
│ │动这难以理解了。难道公司基本面真的差到市场避而远之？整天回复会和投资者加强沟通传递投资价值，还说多业│
│ │务经营加强经营韧性分散风险，从结果来说市场并不买账。去年以来公司所在产业政策利好频出，市场预期经营情│
│ │况将有很大改善，到最后年度业绩还是达不到预告披露的标准，经营表现与市场情况及自身回复完全不符，请解释│
│ │一下 │
│ │ │
│ │答：您好，资本市场的股价表现是宏观环境、行业周期、市场情绪、公司基本面等多重因素共同作用的结果，请您│
│ │理性看待。公司始终围绕能源开展相关产业布局，形成了互补发展的格局，在光伏等产业大幅下跌时，已显示出较│
│ │单一产业更强的抗风险能力。公司2025年度业绩情况请您关注公司2025年年度报告。 │
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│04-16 │问：公司黄金业务销售策略是什么？国际金价的上涨对黄金业务营收而言，是否也会出现相应的上涨？如果不是，│
│ │影响因素是？ │
│ │ │
│ │答：您好，黄金价格上涨对公司利润有一定贡献。 黄金产品收入情况将持续在年报、半年度报告“第三节 管理层│
│ │讨论与分析四、报告期内主要经营情况3.主营业务分产品、分地区、分销售模式情况”中披露，请您关注公司定期│
│ │报告。 │
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│04-16 │问：为何公司煤炭业务毛利率一直不见回升，是否疆内煤炭需求仍不见改善？公司当前疆外煤炭销售比例依旧在20│
│ │%左右，在疆煤外运通道运力逐渐提升下，公司煤炭疆外销售比例为何仍不见提高？ │
│ │ │
│ │答：您好，受新疆煤炭供需影响等原因，新疆煤炭价格未回升，2025年煤炭业务毛利率较上年同期下降。受出疆受│
│ │运力不足、运费偏高等因素制约，公司疆外煤炭销售比例比较稳定。随着新疆外送运力提升，在综合衡量经济性基│
│ │础上，公司将不断拓展疆外销售市场。 │
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│04-16 │问：贵司自从去年十二月发布投资者活动记录表以来，至今再也未更新过，是这段期间没有举行相关活动还是公司│
│ │信息披露工作未到位至今还没发布？再请看一看公司二级市场表现，调整的永远比同行多，不知道你们还是否觉得│
│ │能归咎于外界因素，大家都处于同样的市场，贵司也算是有业绩支撑，不是只炒概念的绩差股，但为何市场就是不│
│ │予以股价看好一路下杀？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司严格遵守监管规定履行信息披露义务，投资者关系活动记录表请您在“上市公司发布”专栏查阅。│
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│04-16 │问：贵司以及旗下的新疆众和、新特能源，在各自产业中都顶着行业龙头的旗号，可长期以来在二级市场表现都逊│
│ │色于行业平均水平，完全没有所谓的龙头企业溢价，这已经无关于市场风险偏好等外部因素了，感觉就是上述企业│
│ │不受市场待见，而这与贵司一直以来的多产业布局分不开，如何有效在产业间分配资源、各产业的战略地位轻重等│
│ │都不是很明确，导致无法给公司确定一个估值的锚，公司在与投资者的沟通交流中依旧无法解决市场的疑问，请问│
│ │为何 │
│ │ │
│ │答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司始终致力│
│ │于通过扎实的经营业绩回报广大投资者，请您理性看待市场波动。 公司始终围绕能源开展相关产业布局，形成了 │
│ │互补发展的格局。任何产业的发展都具有阶段性波动，目前公司四大产业均有良好的发展前景。资本市场关注短期│
│ │变化，但产业发展需要战略定力，公司将持续强化核心优势，优化资源配置，稳健经营，并加强与资本市场沟通，│
│ │我们坚信，随着公司核心竞争力的不断提升和市场沟通的持续深化，会有更多专业投资者关注并认可公司的投资价│
│ │值。 │
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│04-16 │问：您好，一季度疆煤价格较同期是上涨还是下降了？外运的煤炭量是否有提升？销售疆外是否利润率会更高？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司煤炭产品销售价格主要受新疆煤炭供需关系、市场等因素影响。 公司煤炭产品的外运量约占公司 │
│ │煤炭总销量的20%左右。 │
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│04-16 │问：一季度大宗商品的涨价，对公司变压器业务成本影响大吗？全世界对变压器需求的爆发，对公司变压器毛利率│
│ │是否有正向影响？ │
│ │ │
│ │答：您好，为应对原材料价格的波动风险，对于已签订的订单，公司始终坚持对大宗原材料进行套期保值。 变压 │
│ │器产品毛利受产品结构、市场结构、竞争环境、原材料价格等多重因素影响，公司将持续围绕产品结构优化、成本│
│ │管控、技术革新、运营效率等方面提升产品盈利能力。 │
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│04-16 │问：对于十五五提出的算电协同，公司是否有过研究，借公司现有优势，构建算电协同战略部署？ │
│ │ │
│ │答：您好，算力作为数字经济时代的新生产力，其发展离不开稳定、绿色、高效的电力支撑。公司作为能源装备制│
│ │造与系统集成服务商，将持续强化自身产品竞争力和综合服务能力，为新型电力系统和新型能源体系建设提供优质│
│ │高效绿色的装备和服务。 │
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│04-16 │问：请问公司收购的有核电资质的公司，目前运营情况如何？是否形成了明显的协同效应？ │
│ │ │
│ │答：您好，2025年10月16日，公司2025年第十次临时董事会会议审议通过了《公司全资子公司受让扬州曙光电缆股│
│ │份有限公司部分股权的议案》。公司已将曙光电缆纳入公司合并报表范围，目前曙光电缆运营情况良好。 受让曙 │
│ │光电缆部分股权，填补了公司核电市场的空白，扩大了公司电线电缆规模；借助公司市场、人才、技术等方面优势│
│ │，可充分发挥协同效应，不断提升公司在输变电行业的综合竞争力。 │
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│04-16 │问：公司目前储能业务营收占比较低，且当前全球储能系统产品受益于AI的发展，需求紧俏，特别是数据中心相关│
│ │的储能系统。公司作为长期深耕输变电产业的企业，想问一下打算如何利用相关技术储备助力公司储能业务的发展│
│ │，着重方向是工商业储能或是户用储能？另外在数据中心用固态变压器方面，当前公司是否具备实现规模量产的能│
│ │力，是否已获得数据中心客户订单或是否在积极开拓相关客户？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司储能业务目前主要聚焦于大型新能源电站、工商业及户用场景。公司将持续加大储能业务投入，积│
│ │极拓展国内外市场，全面提升储能业务的核心竞争力与市场份额。 公司拥有一定的固态变压器研发的技术积累， │
│ │并持续深化相关技术研究，提升产品功率密度及转换效率。我们将持续关注市场需求情况，适时推进相关技术成果│
│ │的产业化。 │
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│03-31 │问：“您好！近期全球铝土矿和氧化铝供应预期持续紧张，国内许多依赖直接进口海外原矿的铝企面临巨大的成本│
│ │压力。请问特变电工依托在几内亚拥有优质铝土矿的长期保障，这是否意味着公司的铝及新材料业务板块不仅不受│
│ │外部供应链波动的负面影响，反而能依托集团强大的海外资源协同能力，构筑更深的成本护城河？在行业新一轮洗│
│ │牌中，这种‘自有矿山’优势是否会转化为显著的超额利润预期？” │
│ │ │
│ │答：您好，公司年产240万吨氧化铝项目区位优势明显，临近港口，铝土矿运输成本低，在行业内具有成本优势。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│03-31 │问：现在公司各板块都处于上升周期，现金流充沛，加上项目融资利率十分低廉，建议公司取消可转债发行，这样│
│ │机构就不会死死压住公司股价了 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。 │
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│03-31 │问：您好，公司干式变压器订单情况如何？ │
│ │ │
│ │答：您好，干式变压器是公司输变电核心产品之一，当前订单情况良好。 │
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│03-31 │问：作为持股公司好几年的小散户，对公司资本市场的表现很无法理解，公司一直坚持多产业发展能应对不同产业│
│ │的周期波动，公司经营更有韧性。可现实却是二级市场上公司业务所涉及产业出现调整时，公司都是率先跟着调整│
│ │，完全没有分散风险一说，且公司的市盈率及市净率等指标在可比公司之中长时间来都是最低的，为什么其他公司│
│ │市场动辄能给到几十上百的市盈率，贵司却一直是这个样子？ │
│ │ │
│ │答：您好，根据最新数据，公司滚动市盈率（TTM）约为27.62倍，市净率（LF）约为2.14倍，与同行业企业市盈率│
│ │相当。在多晶硅行业深度调整、全行业普遍亏损的背景下，公司依托煤炭业务、输变电业务，实现经营稳健发展，│
│ │公司四大产业协同布局提升了抗风险能力。 市值的提升最终取决于公司基本面的持续改善，公司将继续扎实经营 │
│ │，努力提升各业务板块的盈利能力和协同效应，以实实在在的业绩回报广大投资者的信任，同时，我们也将加强与│
│ │投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信心。 不同行业、板块的市盈率不同，您可以选择高市盈率 │
│ │的股票投资。 │
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│03-31 │问：公司投资者关系活动记录表目前只公布到去年11月，从12月到现在的一直没有公布，请问这段时间的投资者活│
│ │动记录表何时更新？公司回复效率慢，信息披露不及时，已经不是一两天的事情了，可是公司对于投资者的诉求依│
│ │旧是不管不顾，完全没有改善迹象。这些工作也是证监会市值管理指引里面要求的，公司连这些最基本的工作都不│
│ │愿做好，谈何赢得投资者信任，如何能够安心长期持股，与公司共享发展成果。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司重视与投资者的沟通，欢迎您通过上证e互动、电子邮件、投资者电话等多种方式与公司交流，我 │
│ │们会认真听取投资者对公司发展的意见与建议。 │
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│03-31 │问：新特当前市净率0.25，这个数字放在a股市场已经是最低的存在了。由于过去几年多晶硅行业内卷，导致全行 │
│ │业亏损，新特业绩表现也跌入谷底，且反内卷政策发布以来，新特的业绩表现也没有像预期一样出现反转，导致投│
│ │资者用脚投票，新特的股价一直低迷，流动性匮乏。新特的低迷也影响到了贵司，贵司作为新特控股股东，如何协│
│ │助新特规划业务布局，降本增效，实现扭亏？ │
│ │ │
│ │答：您好，新特能源是港股上市公司，其估值体系与A股市场存在差异。 虽然目前行业尚在周期底部，但公司坚信│
│ │，光伏行业拥有广阔的发展空间，随着行业落后产能出清，拥有技术、成本和规模优势的头部企业将更具竞争力。│
│ │新特能源对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，在产产能单位生产成本同比显著下降│
│ │，产品质量与能耗水平持续改善。同时，新特能源也在持续调优光伏、风电资源开发、建设及运营业务，加强逆变│
│ │器等核心装备新产品迭代研发及市场开拓力度，增强核心竞争力。 面向“十五五”高质量发展的战略需要，公司 │
│ │也将继续督促新特能源通过优化资本结构、提质降本，持续提升其经营韧性和抗风险能力。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│03-31 │问：股东数 │
│ │ │
│ │答：您好，截至2025年9月30日，公司股东总数为354,115户（人）。2025年年末股东户（人）数信息请您关注公司│
│ │2025年年报股东信息章节。 │
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│03-31 │问：公司西科逆变器产业园扩产后，如今产能已有明显增长。建议公司在业务端组织精英力量，国内国外两手抓，│
│ │抓住当前储能行业的机遇，积极开拓新客户。公司与国内头部的储能系统厂商出货量目前还有较大差距，请问公司│
│ │计划如何发力储能业务，增加储能业务的营收规模？ │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。公司将持续加大储能业务研发投入，积极拓展国内外市场，力争实现收入规模和市场份│
│ │额的快速增长。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│03-27 │问：公司回复提到新特对多晶硅生产线开展技术调优及数字化改造，提质降本，同时调优其他各项经营业务，提升│
│ │经营韧性及抗风险能力。那请问新特上述工作至今成效如何，经营业绩是否有所改善？预计何时能实现单季度扭亏│
│ │为盈？新特当前多晶硅营收占比只剩13%左右（25年中报数据），为何新特的电站运营及逆变器这两项持续放量并 │
│ │且具有相对较高毛利率的业务仍无法带动新特业绩回正？新特的经营是否并没有公司所说的那么稳健？ │
│ │ │
│ │答：您好，新特能源对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，在产产能单位生产成本同│
│ │比显著下降，产品质量与能耗水平持续改善。同时，新特能源公司也在持续调优光伏、风电资源开发、建设及运营│
│ │业务，加强逆变器等核心装备新产品迭代研发及市场开拓力度，增强核心竞争力，提升新特能源的经营韧性和抗风│
│ │险能力。 │
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│03-26 │问：20260312，煤炭行业大涨，贵司跌；20260320，光伏大涨，贵司跌；20260324，特高压涨，贵司跌；这三项业│
│ │务目前正是贵司业务营收占比前三的业务，贵司这几天的市场表现诠释了市场一直以来对于公司多产业经营难以进│
│ │行合理估值的现象。从没见过一个公司能如此精准的跟跌不跟涨，公司设想的多产业分散风险减少波动如今来看已│
│ │经成为最大的风险了，请公司对此作出解释以及长久以来在和机构的交流沟通中市场对于公司究竟是怎样的定位？│
│ │ │
│ │答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司始终致力│
│ │于通过扎实的经营业绩回报广大投资者，请投资者理性看待市场波动。 │
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│03-26 │问：回顾近一周市场表现，煤炭涨贵司跌，光伏涨贵司跌，输变电涨贵司跌。公司的多产业协同经营成了公司股价│
│ │下跌的助推器。市场每次都很默契将公司排除在上涨的行业概念之外，行业大涨的时候贵司勉强跟着小涨，但调整│
│ │的时候绝不含糊。完全不知道公司所谓的多产业经营相比其他单一经营的公司的股价波动会更小是怎么说的出来的│
│ │ │
│ │答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司始终致力│
│ │于通过扎实的经营业绩回报广大投资者，请投资者理性看待市场波动。 │
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│03-26 │问：请问多晶硅业务在公司未来长期经营发展中，是怎样的战略定位？前些年多晶硅暴利时代已不复返，未来产业│
│ │更多是精细化经营趋势。随着通威并购丽豪，规模化优势更加显著，并且目前市场现存产能已覆盖需求，行业产能│
│ │出清还未见成效。公司多晶硅业务收入占比也在逐渐走低，盈利情况也未见好转。公司如何改善多晶硅业务的亏损│
│ │现状？是通过技术研发实现降本还是通过并购行业产能实现规模化优势？ │
│ │ │
│ │答：您好，在“双碳”目标引领下，光伏作为主力能源的地位长期不变。尽管当前行业处于周期性调整阶段，但公│
│ │司坚信，光伏行业拥有广阔的发展空间，随着行业落后产能出清，拥有技术、成本和规模优势的头部企业将更具竞│
│ │争力。 新特能源对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，在产产能单位生产成本同比 │
│ │显著下降，产品质量与能耗水平持续改善。同时，新特能源公司也在持续调优光伏、风电资源开发、建设及运营业│
│ │务，加强逆变器等核心装备新产品迭代研发及市场开拓力度，增强核心竞争力，提升新特能源的经营韧性和抗风险│
│ │能力。 │
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│03-26 │问：您好，当前特变电工股东人数是多少 │
│ │ │
│ │答：您好，截至2025年9月30日，公司股东总数为354,115户（人）。2025年年末股东户（人）数信息请您关注公司│
│ │2025年年报股东信息章节。 │
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│03-26
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