最新提示☆ ◇600089 特变电工 更新日期：2025-09-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ 0.6342│ 0.3187│ 0.7962│ 0.8560│
│每股净资产(元) │ 13.1185│ 12.9509│ 12.5554│ 12.7724│
│加权净资产收益率(%) │ 4.8279│ 2.4756│ 6.4408│ 6.8030│
│实际流通A股(万股) │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.25│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 505279.26│ 505279.26│ 505279.26│ 505279.25│
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│●最新公告:2025-09-03 19:33 特变电工（600089）：2025年第三次临时股东大会法律意见书(详见后) │
│●最新报道:2025-09-14 18:55 中国银河：给予特变电工买入评级(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):4835127.02 同比增(%):1.12；净利润(万元):318386.53 同比增(%):5.00 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派2.5元(含税) 股权登记日:2025-07-09 除权派息日:2025-07-10 │
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│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数319255,减少4.42% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数334014,减少0.44% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-09-12投资者互动:最新18条关于特变电工公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
变压器、电线电缆及辅助设备的制造和销售。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元) │ 0.9180│ 0.2090│ 2.5630│ 1.4730│
│每股未分配利润(元) │ 8.8284│ 8.7537│ 8.4370│ 8.5770│
│每股资本公积(元) │ 2.2038│ 2.1545│ 2.1489│ 2.2014│
│营业收入(万元) │ 4835127.02│ 2335731.09│ 9778219.10│ 7228048.28│
│利润总额(万元) │ 442262.31│ 211426.52│ 502171.48│ 532729.74│
│归属母公司净利润(万) │ 318386.53│ 160018.17│ 413475.55│ 429737.56│
│净利润增长率(%) │ 4.93│ -19.74│ -61.37│ -54.17│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ 0.6342│ 0.3187│
│2024 │ 0.7962│ 0.8560│ 0.6040│ 0.3972│
│2023 │ 2.3888│ 2.2754│ 1.9353│ 1.2054│
│2022 │ 4.1262│ 2.8613│ 1.8209│ 0.8239│
│2021 │ 1.8813│ 1.3976│ 0.8363│ 0.5706│
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【2.互动问答】
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│09-12 │问：董秘，您好：强烈建议贵司大力回购股份并注销！贯彻贵司市值管理的承诺！谢谢回复。 │
│ │ │
│ │答：股市有风险，投资需谨慎。 │
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│09-12 │问：董秘，您好：西部黄金半年报毛利四个多亿，贵司黄金业务毛利差不多也是4个多亿，人家市值281亿，价值三│
│ │分之一个贵司，，请问贵司是不是该做出反应，为何贵司股价一直萎靡不振。 │
│ │ │
│ │答：股市有风险，投资需谨慎。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：董秘，您好：贵司有破产重组的计划么，贵司走完破产程序，资产出售后都比目前股价高。 │
│ │ │
│ │答：股市有风险，投资需谨慎。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：董秘，您好：目前新特能源股价远低于净资产，并且全球储能业务开始爆发，强烈建议贵司回购退市新特，可│
│ │以极大增厚贵司净值产，还可以让贵司集中资源发展朝阳产业，谢谢回复。 │
│ │ │
│ │答：股市有风险，投资需谨慎。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：董秘，您好：贵司的动态市盈率在11，强力建议贵司停止低于该收益新项目投资，将相关资金用于回购，回购│
│ │贵司股票的经济效益更好，收益更好，风险更低，谢谢回复。 │
│ │ │
│ │答：股市有风险，投资需谨慎。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：董秘，您好：光伏逆变器与储能项目，相关头部企业已经加价都排不了单了，贵司是不是可以将逆变器与储能│
│ │业务给与更高的战略地位，贵司相关业务给投资人的感觉是一直不温不火的，其他头部企业却大幅发展。谢谢回复│
│ │。 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：很纳闷无论是贵司还是在港上市的控股子公司新特能源都出现了不受市场待见的情况。同为多晶硅生产商，从│
│ │产能和技术路线来看大全都是新特最相近的可比企业了，可是大全目前700亿的市值，都接近贵司了，而子公司新 │
│ │特才100亿港币出头，不可否认大全成本控制做的更加好，但是否会导致如此大的估值差距？新特比起大全除了多 │
│ │晶硅，还有电站及逆变器等业务，而这两项业务近年来也在持续放量贡献了不少业绩增量，为何市场表现还是如此│
│ │萎靡？ │
│ │ │
│ │答：您好，股价受多种因素的影响，公司认为做好经营、实现较好的业绩是市值管理的基础。公司高度重视与投资│
│ │者的沟通，通过高比例稳定分红、加强投资者交流等方式回应投资者的合理建议。公司管理层将继续做好各项经营│
│ │管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信│
│ │心。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：光伏指数今天又是大幅反弹，贵司毫无意外的又是反弹处于末尾。最近几个光伏指数涨幅超过三个点以上的交│
│ │易日，贵司都是位居末尾。不知道贵司对此还能作何解释？今年的经营情况开始改善了，公司所在几大产业也均有│
│ │不同程度的政策与利好刺激，种种叠加理应推动公司投资价值回归，可公司股价表现再次证明无论业绩好坏公司都│
│ │不是投资者的第一选择，业绩反转无法给公司股价带来应有的正反馈。市值管理工作做成这个样子，如何向投资者│
│ │解释 │
│ │ │
│ │答：您好，股价受多种因素的影响，公司认为做好经营、实现较好的业绩是市值管理的基础。公司高度重视与投资│
│ │者的沟通，通过高比例稳定分红、加强投资者交流等方式回应投资者的合理建议。公司管理层将继续做好各项经营│
│ │管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信│
│ │心。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：公司市值管理工作做成这样，换来的只会是投资者的不断质疑，公司回答的那些“一贯重视市值管理工作”股│
│ │价波动受各种因素影响“套话是无法说服投资者的，工作做得如何终究还是看结果，经营管理情况与市场投资价值│
│ │背离本就违背常理。绩差公司涨上了天，而像贵司经营有在好转却一直被市场视而不见，原地踏步，投资者一直在│
│ │承受损失，这只会造成恶性循环，希望贵司拿出应有担当，响应国家及监管机构的指示要求，维护投资者的权益。│
│ │ │
│ │答：您好，股价受多种因素的影响，公司认为做好经营、实现较好的业绩是市值管理的基础。公司高度重视与投资│
│ │者的沟通，通过高比例稳定分红、加强投资者交流等方式回应投资者的合理建议。公司管理层将继续做好各项经营│
│ │管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信│
│ │心。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：请问贵司的行业分类是属于光伏还是输变电呢？近年来无论是机构关于光伏行业的研报还是网络媒体的文章，│
│ │其中有不少比例都将公司排除在光伏行业之外，可公司的业绩与资本市场表现却是与光伏行业契合，而且公司还是│
│ │市场主流光伏指数基金的权重股。造成贵司行业分类混乱的现象在于公司的业务繁杂多样，同时也使得投资者对贵│
│ │司难以采取合适的估值方法从而影响了公司的估值水平。管理层设想的多产业协同发展却反而成了公司价值回归的│
│ │累赘 │
│ │ │
│ │答：您好，公司所处行业主要为输变电行业、新能源行业、能源行业、新材料行业。利好或利空信息对公司股票价│
│ │格波动影响，较单一产业股票波动影响较小，即股票价格上涨及下跌幅度低于单一产业股票。公司管理层将继续做│
│ │好各项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提│
│ │振投资者信心。 │
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│09-12 │问：请贵司好好看看这两天光伏企业的市场表现，再看看自己。阳光电源都要历史新高了，其他企业也都有不错表│
│ │现，唯独贵司昨天领跌，今天又是落后于平均水平。公司做好了经营又如何？一直都是市场最后的选择，市值管理│
│ │工作做成这样，管理层面对投资者质疑时居然还底气十足。 │
│ │ │
│ │答：您好，股价受多种因素的影响，公司认为做好经营、实现较好的业绩是市值管理的基础。公司高度重视与投资│
│ │者的沟通，通过高比例稳定分红、加强投资者交流等方式回应投资者的合理建议。公司管理层将继续做好各项经营│
│ │管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信│
│ │心。 │
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│09-12 │问：现在大批A股上市企业都递表港交所，打算在港上市，显示出香港市场的资本吸引力及活力，子公司新特能源 │
│ │作为在港上市企业，是否能受益于此，实现估值回归？以及新特是否后续有重启回A上市的计划？ │
│ │ │
│ │答：您好，新特能源后续如有相关计划，公司将按规定履行决策程序及信息披露义务，请关注公司公告。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-12 │问：新特市净率不到0.4，贵司市净率则是长时间在1出头徘徊，再回看公司净利润峰值约160亿，而市值峰值则只 │
│ │有1100亿。隆基通威这些公认的行内巨头，即使这几年因光伏内卷产生巨亏，仍旧享有龙头溢价，市值稳居千亿以│
│ │上。更别说业绩亮眼的阳光电源股价甩离其他光伏公司创下历史新高了。同样的业绩水平下公司的估值比起可比企│
│ │业可以说是打了个对折。请问管理层对于公司及下属公司在资本市场受到的长期认知偏差有何改善的对策？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务，利好或利空信息对公司股票价格│
│ │波动影响，较单一产业股票波动影响较小，即股票价格上涨及下跌幅度低于单一产业股票。公司管理层将继续做好│
│ │各项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振│
│ │投资者信心。 │
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│09-12 │问：贵司业务包含光伏（多晶硅及逆变器）、特高压、煤炭、黄金，今年以来市场最热门的行业（或概念）公司基│
│ │本全占了，光伏反内卷初见成效，雅下水电站开工建设提振输变电设备长期需求，逆变器及储能海外供不应求，金│
│ │价屡创新高，公司上半年经营情况转好叠加产业利好，投资价值回归理应水到渠成，可公司却是呈现跟跌不跟涨的│
│ │态势。在机构调研中也没有什么存在感，公司市场沟通交流工作是不是应该重视起来，用结果来回应投资者的质疑│
│ │。 │
│ │ │
│ │答：您好，根据WIND数据统计，公司股价年初（20250102）至今（20250910）涨幅13.89%，上证指数年初（202501│
│ │02）至今（20250910）涨幅13.74%， WIND电气设备指数年初（20250102）至今（20250910）涨幅23.33%，WIND煤 │
│ │炭指数年初（20250102）至今（20250910）涨幅-0.74%，WIND光伏指数年初（20250102）至今（20250910）涨幅20│
│ │.86%。 公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务，利好或利空信息对公司股票价格波 │
│ │动影响，较单一产业股票波动影响较小，即股票价格上涨及下跌幅度低于单一产业股票。公司管理层将继续做好各│
│ │项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投│
│ │资者信心。 │
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│09-12 │问：董秘，您好：贵司所有金矿采选完工并开始生产黄金的话，预计贵司年生产能达到多少吨，谢谢回复。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司黄金产量（金金属量）每年2.5-3吨。 │
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│09-12 │问：对于公司回复的因多产业发展，股价波动较单一产业波动小，可并不是只有贵司多产业发展，贵司所在产业中│
│ │的竞争对手有不少也是多产业布局，但是资本市场表现依旧亮眼，贵司的回复并站不住脚。贵司的问题在于机构投│
│ │资者对公司的估值水平就锚定在10-12倍PE左右，如何通过当前在建的重大投资项目以及改进当前的产品结构，提 │
│ │高高附加值产品占比，适当退出某些低毛利业务，从而改变市场对公司的估值方式，提高投资价值才是重中之重 │
│ │ │
│ │答：您好，在输变电产业，公司围绕国家双碳目标，重点布局特高压交直流输电、大容量抽水蓄能及绿色环保设备│
│ │等高端装备研发，如特高压交直流变压器、抽水蓄能、海上风电等特种变压器、高压交联电缆及电缆附件等产品的│
│ │技术含量、产品附加值均较高。 │
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│09-12 │问：真的是对贵司失望透顶了，日内高点基本就在开盘那时候，然后就一直往下走，别人跌幅收窄甚至翻红，你却│
│ │还越跌越多。稳健经营又怎样，在产产能成本显著降低又怎样，新产品迭代研发开拓市场，增强盈利能力又如何，│
│ │市场表现还是说明一切，投资者并不买账，永远只有跟跌的份。贵司与新特在资本市场长期得不到合理估值，管理│
│ │层与投资者的沟通交流起不到半点作用，别说你们回答厌了，投资者问都问烦了。 │
│ │ │
│ │答：您好，股价受多种因素的影响，公司认为做好经营、实现较好的业绩是市值管理的基础。公司高度重视与投资│
│ │者的沟通，通过高比例稳定分红、加强投资者交流等方式回应投资者的合理建议。公司管理层将继续做好各项经营│
│ │管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信│
│ │心。 │
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│09-12 │问：董秘，您好：贵司给投资人的感觉是一家没有技术含量的重资产运行企业，请问贵司后续有没有计划发展科技│
│ │技术壁垒高的行业，对比西门子，发展到一定规模后全力转型科技方向。请问贵司有提前规划么。科技含量的提升│
│ │也可以带动贵司估值的修复。谢谢回复。 │
│ │ │
│ │答：公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了与科研机构深度合作的自主创新平台│
│ │，承担了多项国家科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。公司主导承担了我国多项重大技术│
│ │装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台产品的研制任务。 公司建立了具有自主知识产权的特高压直流 │
│ │换流变压器研发及产业化平台，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破，完成±1100kV特高压直流换流变压器│
│ │、±800kV特高压柔性直流换流阀首台装备研制，±800kV特高压干式直流套管、1100kV干式交流套管、110kV干式 │
│ │变压器、126kV真空开断环保GIS开关成套设备、20Hz低频海上风电机舱变压器、±535kV直流电缆和附件系统实现 │
│ │批量应用。新特能源多晶硅生产技术历经八次迭代升级，实现行业多晶硅单体规模由万吨级步入十万吨级，逐步形│
│ │成了自研的“新特能源第八代多晶硅智能智造生产技术”，获批运营光伏材料与电池全国重点实验室、新疆硅基新│
│ │材料产业知识产权运营中心、硅基新材料产业创新研究院；围绕多晶硅生产过程中产生的高沸物绿色循环使用，开│
│ │展物理精馏提纯技术和催化裂解技术开发，实现高纯三氯氢硅高质量产出和再利用。新能源公司围绕源网荷储、多│
│ │能互补、新能源大基地等具体业务场景下的关键技术进行研究，持续推动数字化设计和运营业务平台建设，拥有8k│
│ │W-10000kW全系列并网集中式逆变器，已完成了228kW系列、330kW系列主流组串式逆变器的研发及市场投运，国产 │
│ │化功率模块及阀段性能达到领先水平；推动“绿色能源全生态链应用解决方案”在“多应用场景、多技术场景、多│
│ │运行场景”的全面应用。公司与合作单位联合开发的6N超高纯铝、TFT—LCD大尺寸高纯铝靶材、高强高韧铝合金、│
│ │高速列车结构件用铝合金、高比容电子铝箔、超高压化成电极箔等铝基材料成功填补了国内市场空白。公司拥有国│
│ │家一级安全生产标准化达标的千万吨级露天煤矿、国家级绿色矿山、国家首批智能化示范煤矿，实现智能机器人智│
│ │能巡检、智能无人驾驶在矿区上的全面应用，攻克了露天矿边坡治理关键技术，实现了边坡变形情况的精准预判，│
│ │突破了边坡稳定性与内排跟进时间的耦合技术，提高矿区安全开采效率。 2025年上半年，公司新增授权专利219项│
│ │，其中发明专利44项。截至2025年6月30日，公司共有有效授权专利2,888项，其中发明专利880项。公司积极参加 │
│ │国家及行业标准制定、修订，公司参与制定、修订的2项国家标准、6项团体标准于2025年上半年正式实施。 │
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│09-09 │问：公司第二季度煤炭价格下降了多少？为何第二季度天池能源单季度利润只有5亿元，相比第一季度10亿元，下 │
│ │降50% │
│ │ │
│ │答：您好，主要系煤炭产品销售均价下降，部分煤电机组利用小时数下降。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-09 │问：贵司作为市场光伏指数基金的前十大成分股，经常是在行业反弹的时候处于落后水平了，已经不是一次两次的│
│ │情况了，要业绩贵司对比其他公司不致于太差甚至还要更突出，可就是这样每次都是涨少跌多，管理层说的重视市│
│ │值管理工作，与投资者积极沟通，增强市场信心这些个工作，一直以来没啥成效，请问对此还有什么解释 │
│ │ │
│ │答：您好，公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务，利好或利空信息对公司股票价格│
│ │波动影响，较单一产业股票波动影响较小，即股票价格上涨及下跌幅度低于单一产业股票。 │
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│09-09 │问：贵司总是说做好经营是市值管理的基础，可现在看来做好了也没用，天天跟跌不跟涨，经营状况转好完全没给│
│ │公司二级市场表现带来正反馈，面对投资者相关提问只会打着合规的幌子模板式回应，现在无论是外部环境还是公│
│ │司自身经营都有积极的因素，可就是成不了公司投资价值回归的催化剂，一切利好在贵司这里完全起不了作用，股│
│ │价仍在低位控股股东及管理层却一直不愿增持，反倒是陆续择机减持，请问是怎么一回事？ │
│ │ │
│ │答：您好，回购和增持股份需要综合考虑市场环境、资金状况等因素，如有相关计划，公司将严格按照信息披露规│
│ │则及时公告。 2025年以来，公司控股股东、董事、高管未发生减持公司股份的行为。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-09 │问：请贵司管理层好好看看公司股价大跌一次需要多久才能修复？难道这就是行业领军企业、具有竞争力优势及壁│
│ │垒的企业应有的表现？贵司公众号宣扬着各种产品行业领先、国内首次应用，竞争力多么的强，可是二级市场表现│
│ │却与贵司所述的竞争力背道而驰，各种市价比率长时间低于可比企业或是行业平均水平，光伏大涨贵司很自然的就│
│ │被排除在光伏企业之外，大跌调整时就又是纯正的光伏企业了，这就是贵司重视市值管理工作的结果吗？ │
│ │ │
│ │答：您好，股票价格受到宏观经济、行业政策、市场流动性、投资者偏好等多种因素影响，请理性看待。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│09-09 │问：过去一周光伏ETF上涨了5.42%，其中与贵司光伏业务中占比最多的多晶硅的竞争企业通威上涨了6%，而大全更│
│ │是上涨了约25%，而贵司同期居然还是跌的，这再次验证了当多晶硅行业出现反弹甚至反转，受益的还是通威大全 │
│ │这类成本控制更具优势的头部企业，而不是通过技术改进调优提质降本之后成本控制仍旧没有显著成效的贵司。对│
│ │于贵司无论是经营上的降本增效还是资本市场上的表现都难令投资者满意，请问贵司何谈回报投资者，增强市场信│
│ │心？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务，各业务板块较难处于同一周期，│
│ │整体此消彼长下较单一产业股票波动较小，即股票价格上涨及下跌幅度低于单一产业股票。 │
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│09-09 │问：请问25年二季度扣非归母净利润是多少亿元？较上年同期变动率是多少？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司2025年上半年扣非归母净利润为27.87亿元，同比下降5.30%。公司已披露2024年年度报告、2025年│
│ │一季度报告、2025年半年度报告，详细信息请关注公司半年报。 │
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│09-09 │问：贵司和大盘指数背离究竟是怎么回事，大盘往上走，贵司却高开后往下走。 中标的沙特100多亿电力设备合同│
│ │如此重大利好却成了投资者出货离场的机会。公司业绩开始有停止下滑的趋势，境外经营也有重大成果，公司一切│
│ │都在往好的方面发展，但是始终投资者一直是不愿对贵司有多一点的信心，所以请管理层解释一下在日常接待调研│
│ │活动中，公司得到的反馈是否正面？为何在内外层面各种积极利好催动下都无法带动公司价值应有的回归？ │
│ │ │
│ │答：您好，2025年上半年，公司充分发
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