最新提示☆ ◇600177 雅戈尔 更新日期：2025-12-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.5100│ 0.3700│ 0.1700│ 0.6000│
│每股净资产(元) │ 9.2606│ 9.2263│ 8.9650│ 8.9111│
│加权净资产收益率(%) │ 5.5800│ 4.0800│ 1.9500│ 6.8300│
│实际流通A股(万股) │ 462344.19│ 462344.19│ 462344.19│ 462344.19│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 462344.19│ 462344.19│ 462344.19│ 462344.19│
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│●最新公告:2025-12-01 17:21 雅戈尔（600177）：关于股份回购进展公告(详见后) │
│●最新报道:2025-12-02 20:00 雅戈尔(600177)2025年12月2日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):677723.53 同比增(%):-19.32；净利润(万元):234913.65 同比增(%):-6.48 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 10派0.8元(含税) 股权登记日:2025-12-03 除权派息日:2025-12-04 │
│●分红:2025-03-31 10派0.8元(含税) 股权登记日:2025-09-11 除权派息日:2025-09-12 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数85396,减少5.56% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数90424,增加6.92% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-11-24投资者互动:最新4条关于雅戈尔公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●拟增减持: │
│●拟增持:2025-02-11公告，控股股东及其一致行动人2025-02-11至2026-02-10通过集中竞价拟增持小于等于9246.88万股,占总股 │
│本2.00% │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●质押占比:控股股东 宁波雅戈尔控股有限公司 截至2018-08-04累计质押股数：4700.00万股 占总股本比：1.31% 占其持股比:--│
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【主营业务】
品牌服装为主体的时尚产业；地产开发和投资
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 0.1450│ 0.1280│ 0.0330│ 0.3340│
│每股未分配利润(元) │ 7.0147│ 7.0394│ 7.2598│ 7.2375│
│每股资本公积(元) │ 0.3510│ 0.3511│ 0.3515│ 0.3516│
│营业收入(万元) │ 677723.53│ 511131.06│ 279490.16│ 1418821.69│
│利润总额(万元) │ 247607.38│ 180198.22│ 85145.75│ 300217.14│
│归属母公司净利润(万) │ 234913.65│ 171509.06│ 80341.50│ 276746.56│
│净利润增长率(%) │ -6.48│ -8.04│ -13.33│ -19.41│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.5100│ 0.3700│ 0.1700│
│2024 │ 0.6000│ 0.5400│ 0.4000│ 0.2000│
│2023 │ 0.7500│ 0.5800│ 0.4500│ 0.1900│
│2022 │ 1.1100│ 0.9100│ 0.6800│ 0.4700│
│2021 │ 1.1300│ 0.8600│ 0.3600│ 0.1300│
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【2.互动问答】
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│11-24 │问：皮带、皮带，高端皮带！公司是国货王者，建议推出高端大气上档次的皮带！价格媲美lv，质量超过lv。高端│
│ │皮带目前国货是空白。请董秘和管理层认真研究我的建议，一个点子：铂金扣、黄金扣皮带，好的皮带跨越商务和│
│ │休闲、男装和女装，有助于公司从商务装之王走向中国时尚之王 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议，我们会及时向管理层传达。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-24 │问：尊敬的董秘，你好，公司选择在武商集团破净状态进行巨额减持，是不是因为发现了武商集团净资产虚假或者│
│ │公司被管理层经营的没有发展前景了才减持的？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司未持有武商集团股份。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-24 │问：请问10月31日的股东人数多少，谢谢 │
│ │ │
│ │答：您好，为确保信息披露的公平性原则，公司将在定期报告统一披露股东数量相关信息。若需在其他时间查询股│
│ │东人数，请提供包括但不限于股东账户卡/有效持股凭证、本人身份证等证明文件至公司邮箱，公司将在核实股东 │
│ │身份后予以提供。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-24 │问：目前公司还持有中信股份多少股，后续减持中信股份有计划吗？ │
│ │ │
│ │答：您好，截至2025年6月末，公司持有中信股份6.2亿股。公司减持中信股份主要是依据外汇管理要求对境内外资│
│ │金结构进行调整。感谢您的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-12-01 17:21│雅戈尔（600177）：关于股份回购进展公告
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雅戈尔（600177）：关于股份回购进展公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-02/600177_20251202_1OY9.pdf
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2025-11-27 16:36│雅戈尔（600177）：差异化分红事项的专项核查意见
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雅戈尔（600177）：差异化分红事项的专项核查意见。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-28/600177_20251128_KO9I.pdf
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2025-11-27 16:36│雅戈尔（600177）：关于调整2025年半年度利润分配现金分红总额的公告
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雅戈尔（600177）：关于调整2025年半年度利润分配现金分红总额的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-28/600177_20251128_ERPO.pdf
【4.最新报道】
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2025-12-02 20:00│雅戈尔(600177)2025年12月2日投资者关系活动主要内容
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交流内容主要如下：
1、公司回购是否基于对股价低估的判断？
答：本次回购拟用于实施股权激励或者员工持股计划。根据相关规定，公司实施利润分派期间无法进行回购，将在完成 2025年半
年度差异化分红后继续执行回购方案。
2、渠道端的规划？
答：主品牌继续进行渠道结构的调整，深化总对总的对接与落地，加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整，同步拓展年
轻客群；MAYOR、HANP 等品牌除进驻商务会馆外，同步拓展独立店；UNDEFEATED、HELLY HANSEN 品牌将根据自身定位、市场需求等因
素，保持较快的渠道拓展节奏，BONPOINT 品牌现阶段的发展思路以平稳过渡、整合为方向。
3、近期国家提出了对职业装集中采购的相关政策，这对公司团购业务有什么影响？
答：公司已关注并积极学习工信部等六部门最新印发的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》中提到的职业装
集中采购相关内容。目前团购市场价格竞争激烈且收入确认受结算周期性因素影响较大，公司将在平衡团购与零售业务的同时，抓住本
次机遇，争取更多的订单。
4、地产业务是否还有新盘？
答：公司最后一个集中交付的楼盘为明湖懿秋苑，住宅预售比例 100%，预售金额 39亿，已于 2025年 11月起开始结转交付。
5、公司分红规划？
答：董事会在决策时点，将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司 2025年半年度、第三季度、年度分红将分别于
2025 年 12 月、2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施，公司已于 2025年 11月 28日发布 2025年半年度权益分派实施公告，将于 2025
年 12月 4日派发 2025年半年度现金分红。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025120310020041035222777.pdf
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2025-11-27 16:39│雅戈尔(600177)2025年半年度权益分派：每股派利0.08元
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格隆汇11月27日丨雅戈尔(600177.SH)公布2025年半年度权益分派实施公告,公司实施权益分派股权登记日的总股本为46.23亿股，
扣减同日回购专用证券账户持有的6456.53万股，以45.59亿股为基数进行计算，共派发现金红利3.65亿元（含税）。本次权益分派股权
登记日为：2025年12月3日，除权除息日为：2025年12月4日。
https://www.gelonghui.com/news/5125386
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2025-11-19 15:49│雅戈尔(600177)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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交流内容主要如下：
1、中小股东关注分红稳定性，公司 2025 年半年度每股派息 0.08 元。作为独立董事，如何评价当前分红政策的合理性？是否建
议提升分红比例以增强股东回报？同时，关联交易和存货高企是否影响公司长期价值？有何监督机制防范潜在风险？
答：我认为：相对于同行业的上市公司，雅戈尔的分红一直是稳健的，既保护了投资者的权益，又能支持公司的长期发展。当公司
经营稳健且保持未来经营的条件下，我们鼓励公司提高分红的比例。实际上，股东回报包括两个部分，即股价上涨和现金分红，我们希
望公司能够在平衡好公司当下分红与长期发展的关系，既能够使得股价上涨又能有合理的分红。就像每个家庭一样，既要保障当下生活
质量又要为家庭健康稳定发展做好必要的资金准备。
关联交易和存货高企是目前公司也是行业普遍的现象，只要关联交易能够促进公司发展，不影响股东权益，适量的关联交易是正常
的，也是国际通行的。关于存货高的问题，主要是目前市场不够活跃导致，只要不影响公司的营运资金，就不会影响公司的长期价值。
2、独立董事您好！公司投资业务净利润同比增长 3.87%，但地产板块净利润下滑 39.99%。作为独立监督者，如何看待投资业务与
主业的关联性及风险隔离？是否存在通过投资收益平滑主业波动的情况？此外，公司负债率 41.39%，如何评估财务健康度及偿债风险
？
答：请转发给独立董事，谢谢。
3、公司提出“大店战略”，前三季度净增自营门店 25 家，但同期关闭 115 家、调整 93 家。作为战略制定者，如何评价大店战
略的实际效果？未来是否考虑结合数字化手段（如线上线下融合）优化门店布局？此外，面对消费分级趋势，如何提升主品牌 YOUNGOR
的差异化竞争力？
答：感谢关注！我们在全国各核心城市开设商务会馆，打造为集购物、体验、社交功能于一体的沉浸式空间，并探索线上线下融合
的新模式。我们在传承雅戈尔“商务人士”品牌基因的同时，逐步形成商务、休闲户外、婚庆、女装系列，丰富品类。
4、财务总监您好！Q3 扣非净利润同比下降 10.89%，但经营现金流净额 6.68 亿元仅下降 4.2%。作为财务负责人，如何解释利润
与现金流表现的差异？未来是否通过加强应收账款管理（如优化客户结构）改善现金流？此外，存货中地产占比78.9%（73.9 亿元），
是否存在减值风险？
答：感谢您对公司经营的关心！我们会对经营性现金流进行科学管理。对地产存货，我们会合理评估后，及时公告。
5、总裁您好！时尚板块中，BONPOINT 品牌并表后贡献显著，但主品牌 YOUNGOR 的增速是否可持续？作为业务执行负责人，如何
确保新品牌整合与老品牌焕新的协同效应？此外，合资品牌 HELLY HANSEN 营收增速 104%，未来是否有复制该模式的扩张计划？
答：对于主品牌，YOUNGOR 我们会根据消费环境和消费需求的变化，推进主品牌的转型升级。目前品牌矩阵逐步成型，各个品牌的
定位不同，可在供应链资源共享、市场推广联动、目标客群交叉引流三大维度实现高效协同。
6、地产板块 2025 年 1-9 月无新推项目，仅依赖尾盘预售。作为总裁，如何应对地产业务的持续性挑战？是否有计划通过轻资产
模式（如代建、运营输出）转型？同时，时尚板块的库存管理（Q3 末存货 93.7 亿元）是否承压？将采取哪些措施优化周转效率？
答：根据公司的战略规划，公司将逐步退出地产业务。截至 9月30日，公司时尚板块的存货余额为 21.66亿元，保持健康水平。
7、董秘您好！公司股价近期波动较大，主力资金净流出1085万元。作为信息披露负责人，如何增强投资者对“时尚+投资”双轮驱
动模式的信心？是否有计划通过定期业绩预告或分业务板块披露提升透明度？此外，针对市场对地产业务风险的担忧，将如何引导预期
？
答：我们将根据信息披露的要求，保证信息披露的合规性和有效性。公司在定期报告中均根据业务板块的特性对关键指标进行了拆
解。截至 2025 年 9 月 30 日，公司地产存货账面价值约66 亿元（含已预售未交付项目，尚未预售项目的货值约 30 亿元），公司将
根据战略规划和市场情况，努力去化尾盘，平稳退出地产业务。
8、公司毛利率 51.97%维持高位，但财务费用 4.05 亿元同比增加。作为财务总监，如何平衡融资成本与投资回报？是否有计划通
过股权融资或债务置换优化资本结构？同时，时尚板块毛利率提升是否源于高端化策略？成本端（如原材料、人工）是否存在上行压力
？
答：公司总体融资成本下降，对于投资项目会合理评估，相关计划我们会及时披露。公司会合理控制各项成本，提高产品竞争力。
9、董事长您好！公司 2025 年前三季度营收同比下降19.32%，但时尚板块营收同比增长 9.86%，地产板块营收却大幅下滑 54.41%
。作为战略掌舵人，如何看待双主业未来的发展优先级？是否计划进一步剥离地产业务以聚焦时尚主业？若维持双主业，将如何平衡资
源投入与风险管控？
答：在 24年的年报中，我也通过“致股东”告知了广大投资者：我们从 2024年起开始退出运营三十多年的地产行业，全力投入时
尚产业的发展。感谢关注！
10、青年投资者关注 ESG 与数字化转型。公司是否在供应链可持续性（如环保面料）或智能制造方面有投入？作为董秘，如何看
待这些因素对长期估值的影响？未来是否考虑发布 ESG报告或设立相关目标？同时，是否有利用 AI工具优化投资者关系管理（如智能
问答平台）？
答：感谢您对公司的关注，您可以通过公司 ESG 报告了解公司在环境、社会、治理等方面的投入与进展。公司已发布第 4 份ESG
报告暨第 17 份社会责任报告。我们同样关注 AI 工具对公司治理、业务、财务、日常工作的带动与影响，未来也将逐步布局和深化。
11、李总，您好！我看到 HELLY HANSEN 品牌官宣了王一博代言，代言能为品牌带来业绩上的正面影响吗？
答：王一博先生和 HELLY HANSEN 品牌精神高度契合，此次代言对品牌影响力的提升很有帮助，当然对业绩也有很大的正面影响。
12、财务总监您好！25年地产板块是哪些项目可能进行计提？
答：我们会根据项目评估情况，及时公告。谢谢
13、朱总您好，刚刚结束的“双十一”服装销售表现如何
答：基本符合预期，谢谢。
14、公司在交流中提到了将提高户外休闲、女装系列占比，并拓展年轻客群。能否请管理层更具体地说明，为实现这些目标，在产
品设计、营销策略和渠道形象上会有哪些革新举措？
答：为了提高户外休闲的占比，我们正与英国设计师 R?BURN合作，开发新的商旅系列。欢迎进店体验！
15、请问公司如何评估当前‘多品牌’战略的投入产出效率？具体将通过哪些措施来扭转‘增收不增利’的局面？
答：品牌需要较长的培育期，我们也在做适度调整。感谢关注！
16、公司曾表示减持中信股份的资金将用于聚焦时尚主业的并购。请问管理层，对于地产业务完全退出后回流的巨额资金，是否有
更清晰的配置规划？
答：感谢关注，我们会寻找新的投资机会。
17、希望公司能聚焦，公司大店的战略很好，西服和衬衫都挺不错的，不知道剪标的衣服有没有很大的市场，这块的市场我预计也
不小，但是我没有数据，现在市场的客户，销售给他们是很难的，配合好一定流量，还得适销对路，不然库存堆积，企业会有一定压力
。 真要多开几个会研究一下当下消费环境，企业有实力生产，但是市场不一定需要。
答：您的建议很好，公司会积极听取并研究，谢谢！
18、您好，前阵子我听说稀土材料能研制出衣服，公司是否有类似创新。 根据我走了一些城市，武汉，深圳北京，上海，南昌等
省会城市具有网络销售的效应，网上卖的快，线下卖的就很一般，长款的羊毛呢子大衣，像我这样过敏的穿不了，但是我还是很喜欢公
司的产品，目前的环境线下开店需谨慎，成功一个店再开一个也是一个策略，公司暂时退出地产也是对的，但是多买下一些地段好的商
铺应该也不会错。 国际上奢侈品其实也就是腰带和女挎包卖的量比较大，业绩接下来要达到优秀增速有不小的难度，自建网络渠道（
类似 APP）+公司 IP，可能有一些增长，公司内部也有一些年轻干部，多开会讨论可能比我说的更好，谢谢给我这个发言机会，祝公司
发展蒸蒸日上。
答：您的建议很好，公司会积极听取并研究，谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025111915030381159209592.pdf
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 成交价格(元)│ 成交数量(万股)│ 成交金额(万元)│买方营业部 │卖方营业部 │
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-11-14 │ 7.68│ 100│ 768│浙商证券 │甬兴证券 │
│2025-11-12 │ 7.73│ 200│ 1546│中信证券 │甬兴证券 │
│2025-11-10 │ 7.64│ 200│ 1528│浙商证券 │甬兴证券 │
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-12-04 │ 49507.09│ 1136.93│ 1737.97│ 25.52│ 51245.05│
│2025-12-03 │ 49504.76│ 907.20│ 1556.02│ 0.03│ 51060.78│
│2025-12-02 │ 49263.17│ 1206.77│ 1572.61│ 0.02│ 50835.78│
│2025-12-01 │ 49383.21│ 1057.55│ 1585.07│ 0.17│ 50968.28│
│2025-11-28 │ 49573.63│ 692.54│ 1792.82│ 2.31│ 51366.45│
│2025-11-27 │ 49811.54│ 777.43│ 1766.48│ 0.01│ 51578.02│
│2025-11-26 │ 50191.71│ 1468.30│ 1798.62│ 0.74│ 51990.33│
│2025-11-25 │ 50291.50│ 1620.70│ 1781.91│ 0.10│ 52073.40│
│2025-11-24 │ 50944.55│ 2481.91│ 1770.08│ 1.41│ 52714.63│
│2025-11-21 │ 49652.55│ 2334.70│ 1822.86│ 5.10│ 51475.40│
│2025-11-20 │ 49362.91│ 1608.03│ 1822.45│ 0.05│ 51185.36│
│2025-11-19 │ 49103.50│ 1110.94│ 1820.64│ 1.30│ 50924.14│
│2025-11-18 │ 49513.46│ 1699.32│ 1822.57│ 1.80│ 51336.03│
│2025-11-17 │ 49449.26│ 855.02│ 1806.23│ 0.05│ 51255.49│
│2025-11-14 │ 49611.90│ 888.61│ 1818.10│ 1.83│ 51429.99│
│2025-11-13 │ 49681.42│ 1434.47│ 1813.28│ 0.18│ 51494.70│
│2025-11-12 │ 49612.97│ 2656.90│ 1853.04│ 4.07│ 51466.01│
│2025-11-11 │ 49825.52│ 1512.46│ 1800.73│ 1.03│ 51626.25│
│2025-11-10 │ 50865.51│ 1649.39│ 1841.06│ 0.67│ 52706.57│
│2025-11-07 │ 50613.26│ 1057.18│ 1828.00│ 2.71│ 52441.26│
│2025-11-06 │ 51294.81│ 1693.65│ 1808.19│ 0.71│ 53103.01│
│2025-11-05 │ 51285.51│ 1755.47│ 1791.62│ 2.45│ 53077.13│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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【交易所问询】 暂无数据
【交易所监管】 暂无数据
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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