最新提示☆ ◇600273 嘉化能源 更新日期：2025-12-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.6130│ 0.4301│ 0.2038│ 0.7400│
│每股净资产(元) │ 7.4219│ 7.5772│ 7.4457│ 7.2713│
│加权净资产收益率(%) │ 7.9700│ 5.6200│ 2.6900│ 10.0300│
│实际流通A股(万股) │ 135687.95│ 135687.95│ 139104.52│ 139104.52│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 135687.95│ 135687.95│ 139104.52│ 139104.52│
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│●最新公告:2025-12-22 16:18 嘉化能源（600273）：2025年第三次临时股东会会议资料(详见后) │
│●最新报道:2025-12-12 16:14 嘉化能源(600273)：拟吸收合并子公司(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):773119.78 同比增(%):9.33；净利润(万元):82269.69 同比增(%):4.05 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 10派2元(含税) 股权登记日:2025-09-12 除权派息日:2025-09-15 │
│●分红:2024-12-31 10派2元(含税) 股权登记日:2025-05-28 除权派息日:2025-05-29 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数39076,减少3.59% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数40533,减少13.85% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-12-25投资者互动:最新4条关于嘉化能源公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东大会:2025-12-29召开2025年12月29日召开3次临时股东会 │
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【主营业务】
制造和销售脂肪醇（酸）、聚氯乙烯(氯乙烯)、蒸汽、氯碱、磺化医药以及硫酸（精制硫酸）等
【最新财报】 ●2025年报预约披露时间:2026-04-10
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 0.4080│ 0.2230│ 0.0210│ 0.7150│
│每股未分配利润(元) │ 4.7864│ 4.8032│ 4.6596│ 4.4615│
│每股资本公积(元) │ 1.3942│ 1.3942│ 1.5302│ 1.5302│
│营业收入(万元) │ 773119.78│ 500630.71│ 236083.57│ 915339.54│
│利润总额(万元) │ 93539.51│ 65842.57│ 32223.47│ 112608.99│
│归属母公司净利润(万) │ 82269.69│ 58059.28│ 27564.47│ 100776.37│
│净利润增长率(%) │ 4.05│ 9.64│ 30.95│ -14.57│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.6130│ 0.4301│ 0.2038│
│2024 │ 0.7400│ 0.5726│ 0.3823│ 0.1518│
│2023 │ 0.8500│ 0.6556│ 0.4500│ 0.2765│
│2022 │ 1.1500│ 0.9078│ 0.7323│ 0.4165│
│2021 │ 1.2900│ 0.8657│ 0.5107│ 0.2371│
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【2.互动问答】
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│12-25 │问：董秘你好，公司股价这么低为何不抓紧回购？还是认为现在股价偏高。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司2025年度回购计划实施期为2025年5月1日至2026年4月30日，在此期限内根据市场情 │
│ │况择机做出回购决策并予以实施。谢谢您的关注。 │
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│12-25 │问：建议引入国资大集团，尽快消除之前大股东的负面影响，公司处在这么好的行业龙头之一，认认真真做企业，│
│ │认认真真分红，认认真真回报社会，估值才回重抬向上到合理估值，个人观点 │
│ │ │
│ │答：谢谢您的建议。 │
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│12-25 │问：建议在海南自贸区建立一个新的嘉化能源，享受税收优惠，并拓展一带一路乃至全球市场，一个上市公司格局│
│ │很重要 │
│ │ │
│ │答：谢谢您的建议。 │
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│12-25 │问：公司化工园区一体化，底子这么好，建议应该在保留好底子的同时，加大创新，和新材料上面的布局，不断的│
│ │在营收和利润上创新高，并把握和布局未来增长方向，加大分红，踏踏实实做好企业，只有这样才能扫除一切过去│
│ │不好的影响，优质的公司，市场也能让它估值腾飞 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司一贯在巩固现有循环产业的同时，不断强化优势业务板块的竞争力，有序推进重点项│
│ │目建设，保障提升主要产品系列的产能，夯实核心业务板块未来发展的竞争力，抓住绿色能源发展历史机遇，重点│
│ │发展以氢能等绿色可持续新能源产业，推动公司高质量发展。同时，注重以分红、回购、注销等多措并举回报投资│
│ │者。谢谢您的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│12-22 │问：董秘你好，12月份公司回购了吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号 │
│ │——回购股份》等相关规定，在每个月的前3个交易日内公告截至上月末的回购进展情况。谢谢您的关注。 │
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│12-22 │问：董秘你好，二期还没试运行吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司PVC二期项目已经开始试生产运行，脂肪醇二期项目建设已完成，进入设备调试阶段 │
│ │。谢谢您的关注。 │
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│12-22 │问：董秘你好，公司为何在市场上常年不被看好。PE/PB在同行业中常年都处于低位,是何原因？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司一贯以稳定的经营业绩，结合股份回购、稳健分红及注销回购股份等措施维护股东利│
│ │益，提高股东回报，但二级市场表现受多方面因素影响。谢谢您的关注。 │
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│12-15 │问：董秘你好，上个问题我查到了。公司回购股份注销了。我想了解下回购注销后每股净资产不是应该变多吗？为│
│ │何显示是减少 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！2024年2月20日，公司注销回购股份10,900,000股。到2024年末，每股净资产7.29元，较 │
│ │上年末增长3.11%。本年度，公司已于2025年6月16日注销回购股份34,165,685股，在其余数据保持不变的假设下，│
│ │预计2025年末每股净资产将有所增加。谢谢您的关注。 │
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│12-15 │问：董秘你好，公司回购的几千万股为何在前十大股东里没有体现？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！回购股份因其特殊性，按照相关规则要求并不计入前十大股东之列，但在公司历次定期报│
│ │告内“股东信息”章节处有说明（若有发生且能进入前十大时）。请参阅公司具体定期报告。谢谢您的关注。 │
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【3.最新公告】
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2025-12-22 16:18│嘉化能源（600273）：2025年第三次临时股东会会议资料
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嘉化能源（600273）：2025年第三次临时股东会会议资料。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-23/600273_20251223_AVVK.pdf
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2025-12-12 16:05│嘉化能源（600273）：第十届董事会第十五次会议决议公告
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嘉化能源（600273）：第十届董事会第十五次会议决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-13/600273_20251213_K943.pdf
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2025-12-12 16:05│嘉化能源（600273）：关于2026年度期货交易额度授权的公告
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嘉化能源（600273）：关于2026年度期货交易额度授权的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-12-13/600273_20251213_4CNW.pdf
【4.最新报道】
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2025-12-12 16:14│嘉化能源(600273)：拟吸收合并子公司
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格隆汇12月12日丨嘉化能源(600273.SH)公布，为进一步优化公司管理架构，减少股权层级，提高经营管理效率、资源有效共享，
公司拟吸收合并全资子公司浙江嘉化双氧水有限公司（简称“双氧水”）。本次吸收合并完成后，双氧水独立法人资格将被注销，双氧
水拥有或享受的所有资产、债权、人员、利益以及所承担的责任、债务全部由公司承继，公司将作为经营主体对吸收的资产和业务进行
管理。
https://www.gelonghui.com/news/5133664
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2025-12-11 20:00│嘉化能源(600273)2025年12月11日-18日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司董事会秘书王庆营先生先介绍了公司的具体情况：
公司是中国化工新材料（嘉兴）园区的核心企业，自设立以来持续致力于构建循环经济为核心发展模式，公司在园区建立了以能源
、化工为基础，以化工新材料为主导，辐射园区内主要企业成员的产业链，形成了上下游互利互补的循环经济运营模式。通过循环经济
实现资源、能源的综合开发和高效利用，通过构建循环经济模式生态产业链，降低产品的能耗和成本，提高装置的运行效率，提升企业
竞争力和盈利能力，从而推动公司可持续、高质量发展。
循环经济具体包括公司产业链内循环和公司与园区企业之间的外循环。内循环方面，公司通过热电联产（产出电力、蒸汽）向下发
展氯碱产业、高分子材料产业；高分子材料产业的发展对挖掘提升氯碱及自发电的优势具有积极作用。在公司自产的蒸汽及副产氢气（
来源于氯碱产业）等能源、资源的优势条件下，公司发展了脂肪醇（酸）系列产品，成为公司重要的业务增长单元；产业链延伸发展及
资源能源的横向挖掘利用是公司内循环发展的核心。外循环方面，公司外供蒸汽、液碱、脱盐水、氢气等产品，后回收冷凝水等相关物
料循环利用，从而提升公司产业链的附加值。
二、问答交流环节
问题1：脂肪醇系列产品主要原材料棕榈仁油近年来的价格高位运行的主要原因是什么？
答：自去年以来棕榈仁油价格涨幅明显，主要受需求及供给两方面原因影响。需求方面，主要受下游需求增长拉动，日化洗涤剂、
化妆品乳化剂等领域对脂肪醇的需求持续增长；同时，国内外同行业棕榈仁油深加工的扩张也带来对原材料需求的增长。供给方面，据
印尼原产地方面信息，受原产地气候原因影响，棕榈仁油产量有季节性减少。
问题2：据了解，公司脂肪醇系列产品的产销规模稳居国内头部，产品品质也受到下游行业的认可，是如何做到的？ 该细分行业的
国内市场规模及前景如何？
答： 循环产业经济模式是公司重要的经营理念，公司产业发展、产业链的拓展均围绕公司热电联产的核心产业展开。脂肪醇（酸
）系列产品的规模化经营，也是循环产业经济模式的产业化体现，公司热电联产的蒸汽以及氯碱装置的副产品氢气是发展脂肪醇（酸）
系列产品的重要保障，是公司稳步扩展脂肪醇（酸）产业，规模化低成本运行的重要支撑。
公司经过对脂肪醇（酸）行业的多年深耕，已具备稳定的经营团队和成熟的技术工艺，在保障装置满产高产运行的同时，确保出品
质量稳定可靠的各类系列产品，满足下游客户需求。同时，公司与上下游合作伙伴多年来稳定合作，为产业链的平稳运行筑牢基础，也
确保公司在该行业能够可持续规模化发展。据相关机构分析，目前国内脂肪醇需求量约为100万吨/年左右，年复合增长率约在3-5%左右
。该产品市场规模成熟、稳定，行业集中度较高。
问题3：公司脂肪醇二期何时达产？公司新增脂肪醇产量如何消化？
答：脂肪醇二期目前已经进入设备调试阶段，预计明年会有产能投放。公司已与下游重要客户达成产业协同，新增产能与下游客户
配套，其余产能将凭借公司多年的行业积累在市场内消化。
问题4：公司历年来有大额关联交易产生，请问关联交易主要内容是哪些，是必须要发生么？
答：公司与关联方发生的关联交易均为生产经营所必须的日常交易，且均履行了必要的审议程序。
公司的关联交易包括关联销售及关联采购两个方面。销售方面，作为园区内唯一的蒸汽供应商，向园区内下游企业供应蒸汽，其中
包括关联方。除蒸汽外，还向关联方提供码头装卸及液体物品储存等相关服务。采购方面，公司向关联方采购包括乙烯等原材料产品。
上述交易均为正常经营活动所必需的。
公司及子公司与各关联方发生的采购原料和销售商品、服务及租赁等方面的交易定价均以市场价格为依据，以公平、公正为原则，
在参考市场公允价格的情况下确定协议价格。
问题5：公司历年来有稳定的分红和回购情况，请介绍一下公司对此的考量。
答：自公司上市以来，坚持持续现金分红及回购股份，是公司坚守稳健经营之道，持续回馈股东的价值经营理念的体现。
能够持续分红及回购股份，首先是基于公司稳定的盈利，并结合目前及未来投资发展、以及公司的现金流状况、资产负债情况综合
考量做出的决定。这也符合近年来监管层鼓励上市公司通过现金分红和股份回购提升投资者回报的指导意见。
公司多年来坚守稳健经营模式，深耕能源化工主业，围绕循环经济产业模式开展业务，有稳定的经营业绩托底、各个产业趋于稳定
，在负债率较低以及宽松的货币政策的大环境下，公司将继续维持稳健的回归股东政策，以积极的回购股份政策（回购股份主要用于注
销）及稳定的现金分红回报各方投资者。
问题6：请介绍一下公司PVC二期的产业投资逻辑进展情况。
答：循环产业经济模式是公司重要的经营理念，公司产业发展、产业链的拓展是围绕公司热电联产的核心业务展开。聚氯乙烯高分
子产业的发展，是公司循环产业经济模式的重要产业化体现。公司通过聚氯乙烯的规模化运行，可以有效保障公司氯碱装置的平稳高效
运行，进而通过氯碱装置的高效运行带动公司热电规模化效益的体现。通过产业链延伸，可以尽可能的提升产业附加值水平，以及稳定
上下游各装置的高效平稳运行，优化公司内循环产业链，提升公司的综合经济效益。目前，公司PVC二期项目已进入试生产阶段。
问题7：公司高性能合成橡胶项目的进展如何？除上述项目外，未来是否还有大规模的资本化开支计划？
答：公司推出的高性能合成橡胶项目，主要是想借助公司所在的新材料化工园区拥有高性能合成橡胶项目所必要的主要原料及产业
配套设施的优势，通过公司积累多年的化工产业管理经验，以及便利的运输条件，能更好的管控成本和安全运营，生产高性能合成橡胶
。目前该项目尚在准备阶段。
除上述项目外，公司暂无重项目投资计划，如有，后续将按上市公司相关规定及时履行审议程序并对外公告。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/79161600273.pdf
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2025-10-31 06:05│嘉化能源（600273）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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嘉化能源2025年三季报显示，营业总收入77.31亿元，同比增9.33%；归母净利润8.23亿元，同比增4.05%，但三季度净利润同比下
降7.27%。毛利率与净利率分别下滑至15.42%和10.63%，三费占比同比下降9.68%至1.98%。应收账款占净利润比达78.91%，现金流承压
，每股经营性现金流同比降39.33%。ROIC中位数15.95%，但2024年仅为9.37%，资本回报一般。分析师预期2025年净利润11.86亿元，每
股收益0.88元。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100007240.shtml
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-12-26 │ 34056.47│ 578.99│ 88.45│ 0.22│ 34144.92│
│2025-12-25 │ 35241.03│ 715.05│ 94.69│ 5.68│ 35335.72│
│2025-12-24 │ 36427.29│ 1129.86│ 48.69│ 3.15│ 36475.97│
│2025-12-23 │ 36361.12│ 643.88│ 22.32│ 0.71│ 36383.44│
│2025-12-22 │ 37411.61│ 1284.32│ 17.39│ 0.16│ 37429.00│
│2025-12-19 │ 37103.14│ 890.40│ 17.47│ 0.19│ 37120.61│
│2025-12-18 │ 37067.44│ 1216.50│ 18.12│ 0.20│ 37085.56│
│2025-12-17 │ 37815.71│ 875.40│ 17.76│ 0.11│ 37833.47│
│2025-12-16 │ 37763.56│ 707.47│ 18.46│ 0.29│ 37782.01│
│2025-12-15 │ 37996.66│ 584.34│ 17.24│ 0.16│ 38013.90│
│2025-12-12 │ 38291.22│ 1631.65│ 28.31│ 1.62│ 38319.53│
│2025-12-11 │ 38025.34│ 941.06│ 22.99│ 0.13│ 38048.33│
│2025-12-10 │ 38512.15│ 1266.12│ 33.99│ 1.41│ 38546.14│
│2025-12-09 │ 38438.55│ 1762.82│ 22.30│ 0.29│ 38460.85│
│2025-12-08 │ 37444.72│ 1310.90│ 20.34│ 0.07│ 37465.06│
│2025-12-05 │ 36890.31│ 986.83│ 20.78│ 0.08│ 36911.09│
│2025-12-04 │ 36798.88│ 1007.31│ 38.73│ 0.06│ 36837.61│
│2025-12-03 │ 36940.44│ 1007.55│ 38.94│ 0.14│ 36979.38│
│2025-12-02 │ 37446.30│ 790.21│ 37.77│ 2.42│ 37484.06│
│2025-12-01 │ 37787.94│ 4478.45│ 17.74│ 0.20│ 37805.68│
│2025-11-28 │ 34241.84│ 841.87│ 30.62│ 0.13│ 34272.45│
│2025-11-27 │ 34078.99│ 1579.96│ 35.78│ 0.26│ 34114.77│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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