最新提示☆ ◇600332 白云山 更新日期：2025-09-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ 1.5480│ 1.1200│ 1.7440│ 1.9430│
│每股净资产(元) │ 23.2300│ 23.2004│ 22.0800│ 22.2799│
│加权净资产收益率(%) │ 6.7700│ 4.9500│ 7.9900│ 8.8100│
│实际流通A股(万股) │ 140589.09│ 140589.09│ 140589.09│ 140589.09│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 162579.09│ 162579.09│ 162579.09│ 162579.09│
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│●最新公告:2025-09-15 18:37 白云山（600332）：关于分公司药物进入关键性临床试验的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-09-05 20:00 白云山(600332)2025年9月5日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):4183454.61 同比增(%):1.93；净利润(万元):251614.10 同比增(%):-1.31 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 每10股派4元（含税） 股权登记日:2025-09-11 除权派息日:2025-09-12 │
│●分红:2024-12-31 每10股派4元（含税） 股权登记日:2025-06-18 除权派息日:2025-06-19 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数85550,减少8.54% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数93536,增加4.67% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-08-27投资者互动:最新4条关于白云山公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东大会:2025-09-26召开2025年9月26日召开2次临时股东会 │
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【主营业务】
中成药的研究、开发、制造及销售。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元) │ -2.0900│ -2.3970│ 2.1170│ -0.4620│
│每股未分配利润(元) │ 14.5659│ 14.5386│ 13.4183│ 13.6858│
│每股资本公积(元) │ 6.2203│ 6.2208│ 6.2208│ 6.2208│
│营业收入(万元) │ 4183454.61│ 2247340.84│ 7499282.05│ 5906000.03│
│利润总额(万元) │ 309041.63│ 223098.68│ 360757.99│ 400603.78│
│归属母公司净利润(万) │ 251614.10│ 182131.33│ 283549.62│ 315897.70│
│净利润增长率(%) │ -1.31│ -6.99│ -30.09│ -16.68│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ 1.5480│ 1.1200│
│2024 │ 1.7440│ 1.9430│ 1.5680│ 1.2040│
│2023 │ 2.4950│ 2.3320│ 1.7290│ 1.1740│
│2022 │ 2.4400│ 2.1370│ 1.5930│ 1.1110│
│2021 │ 2.2880│ 2.0370│ 1.5390│ 1.0010│
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【2.互动问答】
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│08-27 │问：请问贵公司2023年是否出口欧盟国家，感谢您的回复 │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注。公司部分产品销售至欧盟国家。 │
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│08-27 │问：董秘您好，从中小股东角度，有几个问题咨询，请务必正面回答：1.公司参与投资两期广药基金，投入资金规│
│ │模较大，是否对投资回报做过分析？投资回报要求怎样？投资监督是否到位？是否有掏空上市公司嫌疑？2.公司现│
│ │金流良好，账面资金多，品牌价值高，请公司关注上市公司价值，提高分红率，务必克制乱投、滥投等损害公司价│
│ │值的行为。谢谢！ │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注和建议。公司参与设立广药二期基金旨在把握行业发展机遇，加快推进本公司在生物医药健康领│
│ │域产业布局。本次投资有利于本公司发现和培育符合本公司主业发展方向、具有一定市场竞争力的项目标的，提升│
│ │资本运作能力及加快对外投资步伐。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│08-27 │问：减肥药是大健康最大的赛道，贵公司应该发展一下啊，把减肥中药放到王老吉也可以呀，打造中国的可口可乐│
│ │，是最硬核的产品了 │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注和建议。 │
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│08-27 │问：注意到贵公司饮料产品含糖量都较高，但随着当下消费习惯的改变，公司能否开发一些与传统中医相结合的无│
│ │糖日常消费饮料产品，类似哇哈哈的东方树叶那样的？ │
│ │ │
│ │答：感谢您的关注和建议。公司已推出王老吉无糖凉茶、原味凉茶等，将根据市场需求继续创新，挖掘品类潜力，│
│ │培育新增长产品。 │
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【3.最新公告】
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2025-09-15 18:37│白云山（600332）：关于分公司药物进入关键性临床试验的公告
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白云山（600332）：关于分公司药物进入关键性临床试验的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-16/600332_20250916_F5ES.pdf
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2025-09-05 18:52│白云山（600332）：H股公告（H股通函）
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白云山（600332）：H股公告（H股通函）。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-06/600332_20250906_B3T1.pdf
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2025-09-05 16:56│白云山（600332）：关于召开2025年第二次临时股东大会的通知
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白云山（600332）：关于召开2025年第二次临时股东大会的通知。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-06/600332_20250906_O8ME.pdf
【4.最新报道】
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2025-09-05 20:00│白云山(600332)2025年9月5日投资者关系活动主要内容
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主要内容包括：
问：（一）创新药板块今年涨幅巨大，研发和创新是一个伟大医药公司的共同特征，公司在创新药领域有哪些布局？
答：公司始终重视研发创新，公司化学药、中成药均有在研1类创新药项目，包括BYS10片、HG030片、养阴舒肝颗粒、LBZ-18、注
射用头孢嗪脒钠等，涵盖抗肿瘤、早发性卵巢功能不全、癌因性疲乏、抗感染等多个领域。2025年，公司持续发力研发创新，与大院大
所、高校院校以及院士专家团队开展常态化交流，完善科创体制机制并积极构建成果转化机制。下一步，公司将坚定推进科研创新，着
力强化机制创新、平台搭建、项目建设、管线布局，持续推进科研资源集聚、强化细分领域布局，推动公司从传统企业向科技创新型企
业转型升级。
问：（二）公司未来还有哪些产品有较大的发展潜能？
答：公司正在大力推进各类产品线的系统梳理工作，推动形成儿科、止咳化痰类、生育健康、男科、骨科类、抗生素、感冒类等专
科药品矩阵，同时加强科学研究、二次开发，并从产品定位、价格管理、渠道掌控、促销策划等方面不断完善重点品种的营销规划，培
育打造消费者心中的“首选产品”。
问：（三）请问，公司大南药产品在线下药店占比不小，怎样看线下药店收缩的趋势带来的挑战？
答：为应对药店收缩带来的影响，公司将继续推进仿制药一致性评价工作，进一步提升仿制药的生产和管理效率，有效降低生产成
本，提升产品竞争力；积极参与国家、省市组织的带量采购招标，同时加大营销推广力度，加强与各大平台、连锁药店合作，提升相关
产品的市场占有率。
问：（四）金戈现在的毛利率是多少？公司对金戈的前景怎么看？
答：公司2025年半年度报告中无单独披露产品毛利率。公司认为金戈在质量、品规、品牌等方面在同类药中具有竞争优势。针对当
前市场情况，公司将积极推进金戈营销战略转型，进一步稳定市场份额；同时，加大宣传推广的广告投入，强化与美团、饿了么等头部
连锁的深度合作，由点带面深入到二级市场及县域市场，稳步推进金戈持续发展。
问：（五）公司计划如何打造利润增长点？2025年下半年及明年的发展目标是什么？
答：公司将坚持内生增长与外延拓展，持续加强品种、品质、品牌建设，加速推进创投项目、推进各业务领域的投资并购等资本运
作工作，同时在科研创新、国际化发展持续发力，不断推动公司高质量发展。公司将积极推进相关工作，争取给投资者创造更好的投资
回报。
问：（六）公司和华为签订战略合作协议了吗？进展如何？
答：与华为签订战略合作协议的主体系本公司控股股东广药集团。作为广药集团下属子公司，广药白云山以此为契机，积极与华为
开展合作，大力推动公司在数字化应用、人才培养等方面建设与规划。
问：（七）公司收购采善堂的出发点是什么？
答：公司是南派中药的集大成者，收购永定采善堂主要是看重其老字号品牌价值，采善堂是一家拥有超过百年历史，以万应茶（非
遗）为代表的老字号企业。完成收购后本集团旗下老字号数量增至13个，进一步增强华南地区乃至全国的中成药品牌和品种优势。
问：（八）公司是否考虑回购或私有化港股股份？
答：感谢您对公司的关注，公司暂无相关计划。后续如有相关计划，将按沪港两地上市规则进行披露。
问：（九）请问，公司是否有生产并对外销售体培牛黄？
答：公司旗下甘肃白云山中药科技有限公司已开始生产并对外销售体培牛黄。目前主要销售对象为公司下属中一药业。
问：（十）除了当前正在进行的王老吉国际化拓展外，公司还有其他单品进行国际化拓展吗？
答：除大健康产品外，公司中药国际化进程也在不断推进。公司华佗再造丸于20世纪90年代已进入国际市场，目前海外销售已布局
至俄罗斯、越南等全球多个国家和地区。2025年上半年，公司小柴胡颗粒成功获得澳门中成药注册证书，滋肾育胎丸、安宫牛黄丸等产
品加快推进海外地区注册工作，进一步拓展公司制药业务海外市场。同时，公司医药流通业务依托地缘优势，积极打造大湾区互联互通
医药平台，深化与香港、澳门医药企业的联动，为港澳地区的医药行业、企业提供服务更优、成本更低、效率更高的医药进出口服务。
问：（十一）公司有何举措提升市值？
答：公司一直重视市值管理。2025年上半年，公司制定了《市值管理制度》，同时通过提高分红比例（2024年分红比例提高至45.8
7%）、持续加强投资者交流、强化ESG体系建设（MSCI、WIND的ESG评级均为A级）等方式不断维护公司市值。下一步，公司将坚持内生
增长与外延拓展，推动公司持续稳定发展，同时加强品牌管理、强化科研创新、加快资本运作、优化完善考核与激励机制、灵活运用股
利措施、更加主动开展投资者交流等，进一步强化市值管理。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72563600332.pdf
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2025-08-26 20:00│白云山(600332)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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主要内容包括：
问：（一）公司2025年上半年经营情况如何？
答：2025年上半年，公司实现营业收入418.35亿元，同比增长1.93%；利润总额为30.9亿元，同比下降4.3%；归属于本公司股东的
净利润为25.16亿元，同比下降1.31%。
问：公司2025年上半年利润下滑的主要原因是什么？
答：公司利润同比去年同期有所下降的主要原因是受需求不足、行业竞争加剧及行业政策等因素的持续影响，公司部分业务经营业
绩有所下降。
问：（三）2025年上半年，公司有哪些突破？发生了哪些改变？
答：2025年上半年，公司紧紧围绕医药制造与研发这一核心，在科技研发、资本运作、国际化发展、人才队伍建设、降本增效等方
面持续发力并取得一定成效，进一步提升核心竞争力，推动公司高质量发展。
问：（四）公司是否有在研的1类创新药项目？进展情况如何？
答：公司化学药、中成药均有在研1类创新药项目，包括BYS10片、HG030片、养阴舒肝颗粒、LBZ-18、注射用头孢嗪脒钠等，涵盖
抗肿瘤、早发性卵巢功能不全、癌因性疲乏、抗感染等多个领域。
问：（五）公司在研发创新方面有何计划？
答：2025年上半年，公司积极构建成果转化、产业政策沟通交流机制，与大院大所、高校院校以及院士专家团队开展常态化交流；
积极布局医疗机构制剂新药转化，推进广州市医疗机构制剂中心项目建设，并完成设立广州采制药业有限公司；此外，持续完善科创体
制机制，进一步激发内部创新活力。
未来，公司将坚定推进科研创新，着力强化机制创新、平台搭建、项目建设、管线布局，持续推进科研资源集聚、强化细分领域布
局，推动本集团从传统企业向科技创新型企业转型升级。
问：（六）2025年上半年，公司大南药板块主营业收入下降的主要原因是什么？
答：这主要是因为市场疲软、需求不足，医保支付政策调整，以及市场竞争激烈等因素影响，2025年上半年公司部分产品销售收入
有所下滑。
问：（七）2025年上半年，金戈销售情况如何？
答：受市场竞争加剧、到店人数下降、零售药店数量减少等因素持续影响，金戈2025年面临压力，上半年销售收入有所下滑。公司
认为金戈在质量、品规、品牌等方面在同类药中具有竞争优势，公司也将进一步优化营销策略，在巩固市场份额的基础上稳步推进金戈
持续发展。
问：（八）2025年上半年，公司大健康板块表现同比增长的原因是什么？
答：2025年上半年，公司大健康板块营业收入与利润较去年同期有所增长的主要原因是：（1）将品牌定位与业务战略投入进行精
准匹配，持续获取销售拉力；（2）强化渠道和终端，紧抓春节和水头销售档期，在巩固礼品市场的同时加大即饮餐饮市场渗透；（3）
多项激励政策激发业务团队销售积极性，持续拉动销量提升。
问：（九）王老吉海外业务发展情况如何？
答：2025年上半年，公司推出“WALOVI+王老吉”双标识国际罐，于沙特阿拉伯、马来西亚等多个国家完成注册，并与沙特艾杜克
国际控股有限公司、上海宝钢包装股份有限公司、百达国际贸易有限公司、韩国农心集团、日本双叶产业株式会社等公司达成战略合作
。此外，8月18日，王老吉全新品牌升级的四款国际罐在上海正式发布。在多重举措下，王老吉海外市场覆盖区域不断扩大，业务规模
稳步提升。
问：（十）大健康板块刺柠吉、荔小吉等新产品2025年上半年发展情况如何？
答：2025年上半年，公司创新产品营销，持续培育新品市场认知：（1）刺柠吉C+围绕“真天然”核心主张，推进品牌传播视觉升
级，同时发力即饮渠道，试点开展“一元乐享”促销活动，多维助力市场拓展；（2）荔小吉以瓶型焕新强化“新鲜”荔枝饮料的品牌
形象，提升品牌辨识度与市场竞争力；（3）闪充产品输出全新包装，强势切入电解质水赛道。但饮料行业竞争激烈，刺柠吉荔小吉当
前市场认知度仍在培育阶段。
问：公司新推出的原味凉茶销售情况如何？
答：原味凉茶上市以来凭借其纯植物无添加的健康特性受到终端消费者的广泛好评。目前，公司正在大力推进原味凉茶在全国市场
的铺市率提升，逐步扩大覆盖面。
问：（十二）2025年上半年，广州医药应收账款回款情况如何？公司有何应对措施？
答：2025年上半年，受部分医疗机构回款延迟等外部环境和因素影响，广州医药应收账款周转效率面临一定压力。为有效应对回款
挑战，广州医药一方面将深化过程精细化管理与催收，持续强化动态风险监控和回款管理；另一方面，积极拓展多元化融资渠道，加速
推动应收账款资产证券化（ABS）、保理等金融工具的应用，不断优化整体财务结构。
问：（十三）广州医药新三板挂牌成功，后续是否还会按照原计划推进北交所上市项目？预计什么时候能完成上市？
答：目前，广州医药已正式于新三板挂牌。后续，公司将根据实际发展情况，适时启动广州医药申请北交所发行上市事项。该事项
的推进易受到政策影响，且项目的审核时间和结果均存在不确定性，暂无法预估完成时间。
问：（十四）未来公司是否会提高分红？
答：为进一步提升投资者回报，公司已制定2025年中期现金分红方案，拟每股派发现金红利0.4元（含税），合计拟派发现金红利6
.5亿元（含税）。未来，公司将根据企业经营的实际情况，继续经营好业绩，争取在合理范围内给投资者更大回报。
问：（十五）公司并购方面有什么计划？
答：公司积极围绕现有业务产业链开展资本运作，以产业基金加快对创新项目投资，推动对生物医药领先赛道、优势细分领域的前
瞻性布局，并积极物色符合公司发展战略的并购标的，如拥有生物创新药、原料药、早期医药研发以及医药批发、零售业务等优质项目
，促进公司业务强链补链延链。
问：（十六）公司在考核与激励方面有何进展？
答：2025年上半年，公司积极探索优化人才激励机制，进一步激发人才动力，加强人才队伍建设；同时，积极探索适合公司或下属
企业发展的改革方案，探索开展混改、职业经理人机制等创新性举措，同时支持符合条件的下属企业探索开展股权激励、员工持股、职
业经理人等，进一步激发下属子公司发展活力。
问：公司在资源整合方面开展了哪些工作？
答：资源整合一直是公司的重点工作，以达到降低成本、提高效益的目的。公司已开展对品牌管理、广告、采购、销售等多个方面
的资源整合，如建立了集采平台、专门的品牌公司、销售公司等。2025年上半年，公司加大力度推进品牌管理，改善品牌形象；优化采
购平台管理模式，积极压降中药材、原辅包材集中采购成本。下一步，公司将持续优化集采平台建设、品牌运营及品牌授权管理以及营
销整合战略，加强资源配置。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/72229600332.pdf
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2025-08-22 20:00│白云山(600332)2025年8月22日投资者关系活动主要内容
─────────┴─────────────────────────────────────────────────
主要内容包括：
问：（一）公司2025年上半年经营情况如何？
答：2025年上半年，公司实现营业收入418.35亿元，同比增长1.93%；利润总额为30.9亿元，同比下降4.3%；归属于本公司股东的
净利润为25.16亿元，同比下降1.31%。
问：公司2025年上半年利润下滑的主要原因是什么？
答：公司利润同比去年同期有所下降的主要原因是受需求不足、行业竞争加剧及行业政策等因素的持续影响，公司部分业务经营业
绩有所下降。
问：（三）2025年上半年，公司有哪些突破？发生了哪些改变？
答：2025年上半年，公司紧紧围绕医药制造与研发这一核心，在科技研发、资本运作、国际化发展、人才队伍建设、降本增效等方
面持续发力并取得一定成效，进一步提升核心竞争力，推动公司高质量发展。
问：（四）公司是否有在研的1类创新药项目？进展情况如何？
答：公司化学药、中成药均有在研1类创新药项目，包括BYS10片、HG030片、养阴舒肝颗粒、LBZ-18、注射用头孢嗪脒钠等，涵盖
抗肿瘤、早发性卵巢功能不全、癌因性疲乏、抗感染等多个领域。
问：（五）公司在研发创新方面有何计划？
答：2025年上半年，公司积极构建成果转化、产业政策沟通交流机制，与大院大所、高校院校以及院士专家团队开展常态化交流；
积极布局医疗机构制剂新药转化，推进广州市医疗机构制剂中心项目建设，并完成设立广州采制药业有限公司；此外，持续完善科创体
制机制，进一步激发内部创新活力。
未来，公司将坚定推进科研创新，着力强化机制创新、平台搭建、项目建设、管线布局，持续推进科研资源集聚、强化细分领域布
局，推动本集团从传统企业向科技创新型企业转型升级。
问：（六）2025年上半年，公司大南药板块主营业收入下降的主要原因是什么？
答：这主要是因为市场疲软、需求不足，医保支付政策调整，以及市场竞争激烈等因素影响，2025年上半年公司部分产品销售收入
有所下滑。
问：（七）2025年上半年，金戈销售情况如何？
答：受市场竞争加剧、到店人数下降、零售药店数量减少等因素持续影响，金戈2025年面临压力，上半年销售收入有所下滑。公司
认为金戈在质量、品规、品牌等方面在同类药中具有竞争优势，公司也将进一步优化营销策略，在巩固市场份额的基础上稳步推进金戈
持续发展。
问：（八）2025年上半年，公司大健康板块表现同比增长的原因是什么？
答：2025年上半年，公司大健康板块营业收入与利润较去年同期有所增长的主要原因是：（1）将品牌定位与业务战略投入进行精
准匹配，持续获取销售拉力；（2）强化渠道和终端，紧抓春节和水头销售档期，在巩固礼品市场的同时加大即饮餐饮市场渗透；（3）
多项激励政策激发业务团队销售积极性，持续拉动销量提升。
问：（九）王老吉海外业务发展情况如何？
答：2025年上半年，公司推出“WALOVI+王老吉”双标识国际罐，于沙特阿拉伯、马来西亚等多个国家完成注册，并与沙特艾杜克
国际控股有限公司、上海宝钢包装股份有限公司、百达国际贸易有限公司、韩国农心集团、日本双叶产业株式会社等公司达成战略合作
。此外，8月18日，王老吉全新品牌升级的四款国际罐在上海正式发布。在多重举措下，王老吉海外市场覆盖区域不断扩大，业务规模
稳步提升。
问：（十）大健康板块刺柠吉、荔小吉等新产品2025年上半年发展情况如何？
答：2025年上半年，公司创新产品营销，持续培育新品市场认知：（1）刺柠吉C+围绕“真天然”核心主张，推进品牌传播视觉升
级，同时发力即饮渠道，试点开展“一元乐享”促销活动，多维助力市场拓展；（2）荔小吉以瓶型焕新强化“新鲜”荔枝饮料的品牌
形象，提升品牌辨识度与市场竞争力；（3）闪充产品输出全新包装，强势切入电解质水赛道。但饮料行业竞争激烈，刺柠吉荔小吉当
前市场认知度仍在培育阶段。
问：公司新推出的原味凉茶销售情况如何？
答：原味凉茶上市以来凭借其纯植物无添加的健康特性受到终端消费者的广泛好评。目前，公司正在大力推进原味凉茶在全国市场
的铺市率提升，逐步扩大覆盖面。
问：
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