最新提示☆ ◇600406 国电南瑞 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.6100│ 0.3700│ 0.0900│ 0.9500│
│每股净资产(元) │ 6.1279│ 6.0687│ 6.2352│ 6.1279│
│加权净资产收益率(%) │ 9.6800│ 5.8700│ 1.3700│ 15.8700│
│实际流通A股(万股) │ 799632.48│ 799632.48│ 799632.48│ 798448.47│
│限售流通A股(万股) │ 3576.35│ 3576.35│ 3576.35│ 4833.94│
│总股本(万股) │ 803208.83│ 803208.83│ 803208.83│ 803282.41│
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│●最新公告:2025-11-04 15:33 国电南瑞（600406）：关于以集中竞价交易方式股份回购进展情况的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-11-04 22:50 华安证券：给予国电南瑞买入评级(详见后) │
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│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):3857650.72 同比增(%):18.45；净利润(万元):485528.09 同比增(%):8.43 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 10派1.47元(含税) 股权登记日:2025-09-29 除权派息日:2025-09-30 │
│●分红:2024-12-31 10派4.35元(含税) 股权登记日:2025-06-26 除权派息日:2025-06-27 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数150105,增加49.47% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数100428,减少8.75% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-10-21投资者互动:最新3条关于国电南瑞公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●限售解禁:2025-12-15 解禁数量:18.00(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2026-01-19 解禁数量:1210.11(万股) 占总股本比:0.15(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2026-03-23 解禁数量:2.19(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2026-12-15 解禁数量:18.00(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2027-01-18 解禁数量:1210.11(万股) 占总股本比:0.15(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2027-03-23 解禁数量:2.19(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2027-12-15 解禁数量:18.00(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2028-01-17 解禁数量:1210.11(万股) 占总股本比:0.15(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
│●限售解禁:2028-12-15 解禁数量:18.00(万股) 占总股本比:0.00(%) 解禁原因:股权激励 状态:预估 │
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【主营业务】
能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ 0.5870│ 0.3500│ -0.0360│ 1.3800│
│每股未分配利润(元) │ 4.0137│ 3.9230│ 4.0735│ 3.9846│
│每股资本公积(元) │ 0.9824│ 0.9799│ 0.9775│ 0.9808│
│营业收入(万元) │ 3857650.72│ 2424320.84│ 889511.12│ 5741725.49│
│利润总额(万元) │ 586750.65│ 355300.83│ 82355.36│ 912812.20│
│归属母公司净利润(万) │ 485528.09│ 295219.13│ 68019.19│ 761012.13│
│净利润增长率(%) │ 8.55│ 8.97│ 14.19│ 5.94│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.6100│ 0.3700│ 0.0900│
│2024 │ 0.9500│ 0.5600│ 0.3400│ 0.0700│
│2023 │ 0.9000│ 0.5200│ 0.3100│ 0.0700│
│2022 │ 0.8100│ 0.4600│ 0.2600│ 0.0600│
│2021 │ 0.8500│ 0.4800│ 0.2800│ 0.0400│
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【2.互动问答】
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│10-21 │问：请问公司在可控核聚变方向有无布局？ │
│ │ │
│ │答：目前尚无相关布局。感谢您对公司的关注。 │
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│10-21 │问：董秘您好： 第一个问题：请问贵公司2019年与国家电网下属科研单位全球能源互联网研究院,共同投资设立南│
│ │瑞联研功率半导体有限责任公司,过去已经六年了，请问预计什么时候投产，此公司产品市场竞争力和前景如何？ │
│ │第二个问题：A股市场已经十年新高了，公司估值还没有2021高，四年如一日，贵公司没有市值管理来回报投资者 │
│ │吗？公司领导难道觉得贵公司没有投资前景吗 辛苦抽出宝贵时间回答 │
│ │ │
│ │答：问题一：公司IGBT业务按照发展计划稳步推进，高压IGBT器件方面，成功研发3300V、4500V 系列IGBT产品， │
│ │在厦门柔直、张北延庆等国内柔直工程项目实现挂网应用。中低压IGBT器件方面，自研1200V、1700V系列IGBT产品│
│ │在多家客户完成新品导入测试，在超过80家客户实现批量应用。公司功率半导体产业聚焦服务新型电力系统建设，│
│ │随着后续能源电力领域建设投资不断加大，公司产业市场前景广阔。问题二：短期估值波动受市场情绪、行业周期│
│ │等多重外部因素影响，但公司的核心竞争力与增长逻辑并未改变。我们深知股价最终由长期盈利质量决定，也将以│
│ │更扎实的经营业绩、更充分的投资者沟通回报您的信任。 │
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│10-21 │问：半年报显示公司主要产品毛利率均呈现不同程度的下滑，请问主要因素是什么？后续有无改进措施？ │
│ │ │
│ │答：2025 年上半年，公司实现主营业务收入 242.11 亿元，同比增长 19.60%；毛利率为 26.38%，虽同比下降 2.│
│ │46 个百分点，但与去年全年水平持平。主要产品板块毛利率基本平稳，部分产品毛利率下降，核心原因在于公司 │
│ │加大电网外及海外业务拓展力度，而新能源等重点拓展业务的市场竞争较为激烈，其毛利率水平略低于公司综合毛│
│ │利率。后续，公司将持续推进提质增效专项行动：一方面夯实电网核心基础业务，加快电网外及海外业务拓展节奏│
│ │，保障收入稳定增长；另一方面强化成本管控，确保可控成本增幅低于收入增幅。感谢您对公司的关注。 │
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【3.最新公告】
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2025-11-04 15:33│国电南瑞（600406）：关于以集中竞价交易方式股份回购进展情况的公告
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国电南瑞（600406）：关于以集中竞价交易方式股份回购进展情况的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-05/600406_20251105_H3YD.pdf
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2025-10-30 16:09│国电南瑞（600406）：2025年第三季度报告
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国电南瑞（600406）：2025年第三季度报告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-31/600406_20251031_U1M5.pdf
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2025-10-30 16:09│国电南瑞（600406）：第九届监事会第四次会议决议公告
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国电南瑞（600406）：第九届监事会第四次会议决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-31/600406_20251031_89J3.pdf
【4.最新报道】
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2025-11-04 22:50│华安证券：给予国电南瑞买入评级
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国电南瑞2025年前三季度营收385.77亿元，同比增18.45%；归母净利润48.55亿元，同比增8.43%，Q3业绩符合预期。合同负债达82
.26亿元，同比大增53.67%，显示订单充足，有望支撑未来增长。新签合同354.32亿元，同比增23.46%，网内外业务协同发展，海外在
沙特、南美市场放量，国际合同同比增长超200%。预计2025-2027年净利润分别为81.66亿、89.22亿、99.28亿元，对应PE为24/22/20倍
，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025110400039813.shtml
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2025-11-04 20:00│国电南瑞(600406)2025年11月4日投资者关系活动主要内容
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1、问题：请问公司海外业务板块有哪些进展？公司海外业务的收益和展望？跟国内特高压项目相比，海外投标项目的毛利和运营
风险如何？
答:前三季度海外业务主要在特高压直流输电换流阀、储能、调度自动化系统、高级配网管理系统、用电信息采集系统、调相机二
次系统等产品取得进展，公司海外业务收入及利润实现稳步提升，预计全年将保持稳健增长。跟国内特高压项目相比，海外项目由于履
约环境不同，毛利率有一定差异，盈利能力持续提升；运营风险方面，重点深耕“一带一路”沿线国家及新兴经济体，降低对单一市场
的依赖，同时优先选择政治稳定性高、营商环境优质的市场开展业务，从源头提升国际业务的抗风险能力与可持续运营水平。
2、问题：请问公司目前对“十五五”电网规划怎么看？包括特高压、智能电网、微电网等？国际化业务后续如何规划和展望？
答:2025年9月24日，我国提出2035年新能源装机力争达到36亿千瓦的目标，对电网安全稳定、电力电量平衡等提出了更高要求。“
十五五”期间，我国电网规划将围绕“双碳”目标、新型电力系统构建和能源转型展开。智能电网将由自动化技术向电力电子技术及其
带来的柔性化、可重构，以及AI技术及数字孪生带来的智能化、融合化两个方向演进，预计电网投资将进一步加大。电网“十五五”规
划将进一步明确新型电力系统发展目标。新能源的快速发展改变了我国的电源结构，西电东送、北电南送特征进一步加强，特高压建设
投资将保持稳定增长。新型电力系统的建设需要智能电网技术进行支撑，安全稳定、灵活互动的智能电网建设能够有力的支撑新型电力
系统建设。在微电网方面，国家多部委联合发文，加快推进零碳园区建设，随着源网荷储、零碳园区等政策的进一步推进，微电网也具
有较大发展潜力。在国际业务方面，未来公司将紧抓全球能源转型和绿色低碳发展机遇，以及人工智能算力爆发对电力负荷和电网改造
的需求，持续增强国际业务核心竞争力。加快拓展电网、数字化、电力电子等传统优势产品，持续推广直流及交流输电、储能、用电信
息采集、变电站保护与控制、高级配网管理系统等产品。加强海外营销网络建设，提升产品和服务的本地化适应性。积极参与国际标准
制定，提升品牌影响力。
3、问题：请问公司目前海外业务布局情况，主要地区，产品，未来拓展规划？
答：公司目前在希腊、智利、埃及、巴西、沙特、印尼、马来西亚等19个国家和地区设立境外分支机构，产品销往全球140多个国
家和地区。主要涉及的产品有特高压直流输电换流阀、储能、调度自动化系统、高级配网管理系统、调相机二次系统、用电信息主站、
管道及管件等。未来公司将紧抓全球能源转型和绿色低碳发展机遇，以及人工智能算力爆发对电力负荷和电网改造的需求，持续增强国
际业务核心竞争力。加快拓展电网、数字化、电力电子等传统优势产品，持续推广直流及交流输电、储能、用电信息采集、变电站保护
与控制、高级配网管理系统等产品。加强海外营销网络建设，提升产品和服务的本地化适应性。积极参与国际标准制定，提升品牌影响
力。
4、问题：请问公司能源低碳板块今年高增的主要原因，及该板块未来拓展规划？
答：今年以来，公司抢抓新能源高质量发展机遇，在新能源装备、构网型储能等领域，以新能源友好并网、构网型技术、“更系统
、更灵活、更经济、更安全”的“4S”储能等技术方案为抓手，加大市场拓展力度，同时，进一步加大资源投入，首批组建两支行业战
队（面向大型能源集团、地方能源集团）及两支新兴业务特遣队（聚焦新型储能、新型微网与零碳园区），落地一批重点项目，实现业
务较快增长。未来公司将以电网友好型新能源并网技术为核心，加大在智慧火电、智能水电/抽蓄、构网型储能、绿电制氢、零碳园区
、电碳协同等方面重点发展，加快推进产品化发展路径，做好场地规划、产线布局和产能建设，加强技术赋能、工艺设计、供应链管理
、精益生产。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76194600406.pdf
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2025-11-02 07:45│民生证券：给予国电南瑞买入评级
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国电南瑞2025年前三季度营收385.77亿元，同比增长18.45%；归母净利润48.55亿元，同比增长8.43%，单季净利率达14.11%，费用
率持续压降，毛利率稳中有升。新兴业务上半年增长近40%，储能、IGBT、配网机器人、DCS系统等新领域取得突破。机构维持“买入”
评级，预计2025-2027年净利润增速分别为7.8%、13.7%、13.4%，对应PE为24X-18X，目标价27.27元。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200001697.shtml
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】
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│交易日期 │ 成交价格(元)│ 成交数量(万股)│ 成交金额(万元)│买方营业部 │卖方营业部 │
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-10-10 │ 21.04│ 124.39│ 2617.17│粤开证券 │西南证券 │
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-11-07 │ 188771.71│ 22844.62│ 801.41│ 6.54│ 189573.12│
│2025-11-06 │ 191734.65│ 42940.09│ 797.90│ 5.48│ 192532.55│
│2025-11-05 │ 183412.32│ 45154.68│ 698.76│ 5.13│ 184111.08│
│2025-11-04 │ 161087.78│ 16830.79│ 634.84│ 2.31│ 161722.62│
│2025-11-03 │ 155832.35│ 15944.57│ 620.95│ 0.79│ 156453.30│
│2025-10-31 │ 150551.00│ 20867.19│ 646.35│ 3.80│ 151197.35│
│2025-10-30 │ 145618.37│ 16222.65│ 715.24│ 1.65│ 146333.62│
│2025-10-29 │ 151342.93│ 27074.56│ 868.20│ 14.30│ 152211.13│
│2025-10-28 │ 142769.65│ 6488.79│ 546.26│ 2.60│ 143315.92│
│2025-10-27 │ 143790.21│ 16194.07│ 526.00│ 3.53│ 144316.21│
│2025-10-24 │ 138933.09│ 4701.38│ 477.32│ 0.53│ 139410.42│
│2025-10-23 │ 143321.56│ 8118.03│ 482.65│ 0.97│ 143804.21│
│2025-10-22 │ 144808.24│ 8638.30│ 481.96│ 1.49│ 145290.20│
│2025-10-21 │ 147104.38│ 12687.91│ 698.53│ 10.52│ 147802.91│
│2025-10-20 │ 148010.07│ 8160.83│ 460.88│ 1.38│ 148470.95│
│2025-10-17 │ 152691.05│ 18278.91│ 527.29│ 2.31│ 153218.34│
│2025-10-16 │ 156856.84│ 30127.44│ 730.04│ 9.32│ 157586.88│
│2025-10-15 │ 147064.56│ 15799.97│ 540.03│ 1.42│ 147604.58│
│2025-10-14 │ 145303.41│ 15049.15│ 715.91│ 8.76│ 146019.32│
│2025-10-13 │ 149404.68│ 14027.62│ 556.84│ 4.14│ 149961.52│
│2025-10-10 │ 149587.29│ 22690.37│ 500.61│ 1.96│ 150087.91│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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