最新提示☆ ◇600460 士兰微 更新日期：2025-11-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│●最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.2100│ 0.1600│ 0.0900│ 0.1300│
│每股净资产(元) │ 7.1760│ 7.3921│ 7.4294│ 7.3403│
│加权净资产收益率(%) │ 2.8400│ 2.1600│ 1.2100│ 1.8100│
│实际流通A股(万股) │ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│ 166407.18│
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│●最新公告:2025-11-21 16:43 士兰微（600460）：关于召开2025年第三次临时股东会的通知(详见后) │
│●最新报道:2025-11-25 09:34 士兰微(600460)2025年11月25日投资者关系活动主要内容(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-09-30 营业收入(万元):971284.56 同比增(%):18.98；净利润(万元):34906.53 同比增(%):1108.74 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派0.4元(含税) 股权登记日:2025-06-27 除权派息日:2025-06-30 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-09-30,公司股东户数296179,增加13.11% │
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数261849,减少8.36% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-11-21投资者互动:最新4条关于士兰微公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东大会:2025-12-08召开2025年12月8日召开3次临时股东会 │
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【主营业务】
生产和销售电子元器件
【最新财报】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│最新主要指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├─────────────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┤
│每股经营现金流(元) │ 0.7200│ 0.2000│ 0.2400│ 0.2660│
│每股未分配利润(元) │ 2.1666│ 2.1160│ 2.0861│ 1.9968│
│每股资本公积(元) │ 3.7134│ 3.9800│ 4.0481│ 4.0481│
│营业收入(万元) │ 971284.56│ 633576.61│ 299984.13│ 1122086.90│
│利润总额(万元) │ 20047.42│ 16419.83│ 11004.61│ -10724.63│
│归属母公司净利润(万) │ 34906.53│ 26479.77│ 14856.54│ 21986.78│
│净利润增长率(%) │ 1108.74│ 1162.42│ 1072.43│ 714.40│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
┌─────────┬───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ 0.2100│ 0.1600│ 0.0900│
│2024 │ 0.1300│ 0.0200│ -0.0200│ -0.0090│
│2023 │ -0.0200│ -0.1300│ -0.0300│ 0.1500│
│2022 │ 0.7400│ 0.5500│ 0.4200│ 0.1900│
│2021 │ 1.1300│ 0.5500│ 0.3300│ 0.1300│
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【2.互动问答】
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│11-21 │问：尊敬的董秘，看到您之前就回答投资问题中，说到贵司的国产替代，请问贵司的国产替代的产品类型是有哪些│
│ │？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好。公司将坚定不移走“设计制造一体化”（IDM）的发展道路，持续加大对模拟电路、功 │
│ │率半导体、MEMS传感器、第三代化合物半导体等方面的投入，积极拓展汽车、新能源、工业、通讯、大型白电、电│
│ │力电子等中高端市场，不断提升产品附加值和产品品牌力，努力为国家集成电路产业发展做出贡献。感谢您的关注│
│ │！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-21 │问：公司业绩那么好 为什么股价不涨 之前也没有大涨过 应该不算高位科技股吧 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！股价受到多种因素的影响，存在一定的波动。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-21 │问：贵公司的半导体业务在行业处于什么地位？有哪些核心竞争力？贵公司的半导体业务主要有哪些应用场景？贵│
│ │公司的半导体业务是否受益于国产代替这一浪潮，麻烦回复。不要让可怜的我到处查资料了。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好。公司为国内主要的综合型半导体设计与制造（IDM）企业之一，产品已全面覆盖了汽车 │
│ │、新能源、工业、大型白电、通讯、安防、手机、电力电子等应用领域的头部客户。当前，在国家政策持续支持，│
│ │以及下游电动汽车、新能源、算力和通讯等行业快速发展、芯片国产替代进程明显加快的大背景下，公司迎来了较│
│ │快发展的新阶段。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-21 │问：尊敬的董秘，贵公司三季度业绩出来了。大家都被11倍增长的利润所蒙蔽了，扣非才2600万，净利率才1.65% │
│ │！感觉比中报的净利率2.1%还要差。上次提问，你回复的降本增效，究竟有没有实行，还是只是敷衍投资者，业绩│
│ │公布之后股价连跌几天。贵公司不应该出来解释一下业绩下降的原因及以后的发展策略！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！尽管目前芯片国产替代进程在加速并向高端领域拓展，但市场竞争依然激烈，公司多个│
│ │品类的产品价格持续承压；同时，黄金等贵金属价格持续上涨也给成本管控带来挑战。对此，公司将保持定力，通│
│ │过持续深入贯彻“一体化”战略，通过“加大对技术和产品的研发投入、加大对产能建设的投入、加大对品牌建设│
│ │的投入”三个轮子来推动公司IDM模式走向更高层次。未来，公司将继续加快产品结构调整、积极扩大产出，并进 │
│ │一步加强成本综合管理，以维持产品综合毛利率的基本稳定。感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-20 │问：贵公司有参股或者持有科技类公司的股权吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好。公司的控股子公司及参股公司信息已在定期报告（年度报告和半年度报告）中披露，您│
│ │可在上海证券交易所网站查阅，谢谢！ │
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│11-20 │问：贵公司有入股或者投资科技类型的公司吗？有哪些？能介绍一下吗？不要让可怜的我到处查资料了。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好。公司的控股子公司及参股公司信息已在定期报告（年度报告和半年度报告）中披露，您│
│ │可在上海证券交易所网站查阅，谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│11-20 │问：贵公司的半导体业务主要涉及到哪些方面？在行业中处于什么地位？有哪些核心竞争力？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好。公司为国内主要的综合型半导体设计与制造（IDM）企业之一，产品已全面覆盖了汽车 │
│ │、新能源、工业、大型白电、通讯、安防、手机、电力电子等应用领域的头部客户。当前，在国家政策持续支持，│
│ │以及下游电动汽车、新能源、算力和通讯等行业快速发展、芯片国产替代进程明显加快的大背景下，公司迎来了较│
│ │快发展的新阶段。感谢您的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-11-21 16:43│士兰微（600460）：关于召开2025年第三次临时股东会的通知
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士兰微（600460）：关于召开2025年第三次临时股东会的通知。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-22/600460_20251122_GHLR.pdf
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2025-11-17 15:52│士兰微（600460）：关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告
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士兰微（600460）：关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-18/600460_20251118_0RJG.pdf
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2025-11-03 17:01│士兰微（600460）：关于为控股子公司提供日常担保的进展公告
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士兰微（600460）：关于为控股子公司提供日常担保的进展公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-11-04/600460_20251104_WD6V.pdf
【4.最新报道】
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2025-11-25 09:34│士兰微(600460)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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投资者关系活动主要内容
问题 1：在汽车功率控制模块开发上，有没有合作的汽车厂商？
回答：有很多的厂商，包括国内外的。
问题 2：厦门《12 英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目之投资合作协议》议案马上要进行投票实施，是否意味共计 200 亿
的投资，公司会像以前一样，进行特定对象定增，进一步增加股本，摊薄每股收益。如果不进行定增，请问陈总怎么规划和筹措项目资
金的落实？
回答：《士兰 12 英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目》是分两期建设，第一期总投资 100 亿元，公司出资金额为 15.1
亿元，具体可以见公司相关公告。
问题 3：现在 AI 正在高歌猛进，新一轮的科技革命，公司在 AI服务器电源领域芯片有没有发力，与国内外大厂合作做大做强？
回答：士兰微电子在功率半导体等多个领域做得不错。同时，三年多前开始，我们重点发展模拟电路和 MEMS 传感器。
模拟电路当前我们重点瞄准三个方向：汽车模拟电路、AI 服务器上的电源相关的模拟电路、人形机器人上的电机驱动电路。
士兰微经过数年的研发积累和技术攻关，已经成功开发出应用于算力服务器的多款电源套片，包括：（1）16 相和 12 相 VRM 多
相电源控制器；（2）90A/70A Dr.MOS；（3）12V 60A efuse；（4）12A/20A PoL 电源等。部分产品性能已经达到国际领先水平。目前
Dr.MOS和 PoL 已经在客户端实现量产；efuse 已经通过大客户的测试和平台验证，近期将会试产；VRM 多相电源控制器正在给客户送
样，预计 2026 年可以实现量产。——我们称为 AI 模拟四剑客，一起登场了。
此外，基于 AI 应用的 48V efuse 及多款 Dr.MOS 和控制器芯片都在开发中，将在不久的未来推向市场。
问题 4：长期持有公司股票体验感很差，能否采取有效措施，使股价回升至与行业地位匹配，增加投资信心？
回答：非常抱歉，但也非常感谢您的支持！还是希望投资者能够看懂士兰。
当前效益不好，主要是我们所在的新能源汽车行业价格太卷，持续的降价。再有就是我们在其他技术与产品领域的投入很大——这
一点我们认为是该去做的。
公司是国内唯一的一家以 IDM 模式运行的较大规模的厂家。需要投资者对士兰微电子有更深入的了解。
我们在自己努力到的产品与技术方向上应该事都做的不错，大型白电、汽车功率模块、汽车级 MOSFET 单管、MEMS 惯性传感器等
都有很高的占有率，市场份额国内领先。
近日，已推出 AI 算力电源上的四颗关键模拟芯片，这在国内绝对非常领先，大家可以交流和了解，非常值得期望。 另外，多个
汽车级模拟电路的工艺平台已在 12 吋产线完成开发，已有多个产品推向市场，接下来的一段时间大家可以期待我们会丰富产品，全品
类开发汽车级模拟电路。
在汽车级的模拟电路工艺平台上，顺手就将完成机器人的全套电路。
大家还会看到我们在 MEMS 产品领域的多品类进展。
总之：一旦 IDM 公司具备了电路工艺平台的能力，叠加上我们的芯片设计能力，竞争优势是非常明显的。
问题 5：以前讲过，2026 年是 SIC 的大年，下游应用场景的增加，特别现在的新能源汽车主驱模块以及 AI 智能工厂英伟达与意
法合作开发 800V 高压直流数据中心电源技术，这些都增加 SIC 芯片的需求量增加，但是三安和意法合作投资的 8 吋 SIC 重庆工厂
投产，以及华润微的 8 吋 SIC 线也是产能满载，国外的东芝、罗姆以及安森美这些大厂也看到了 SIC 这个增量的市场大蛋糕，各自
工厂的产能都会在 26 年大爆发，会不会导致 SIC 这个蓝海市场变成红海市场，竞争加剧，导致相关 SIC 产品的价格下行？叠加新建
产线的大量折旧，拖累整体的盈利能力。又陷入增收不增利的怪圈？还有大基金一期已经进入回收阶段，大基金一期的有序退出，公司
有没有相关的安排？比如公司回购大基金一期股份或者大基金一期股份通过大宗交易进行机构接力持有，如果通过二级市场减持，不利
于股价的维持？这个大基金的减持就像悬在头上的达摩克利斯之剑，不知道什么时候落下来？
回答：SiC 的性能与产能当前士兰微有明显的优势。
问题 6：请问陈总，在平台知道，国家大基金一期在士兰集昕和集华投资的股份全部转让？为什么不公告？
回答：您好，根据交易规则尚未达到需单独披露的要求，谢谢！
问题 7：士兰微的产品有意向打入美国市场吗？
回答：士兰微产品直接销往美国市场的占比很小。
问题 8：士兰微为什么没有考虑在马来西亚或者泰国建生产基地？
回答：有在思考，现阶段暂时没有压力。但在海外量产的功率模块的外形优选上已在做工作。
问题 9：当前功率半导体价格持续低迷，公司依然在逆势扩张，这给公司的财报和股价带来了一定压力，而市场并未对激进扩张给
予积极反应，请问公司对未来行业的库存和价格走势怎么看，是否会应为扩张导致周期无限期延后？
回答：目前功率半导体行业是存在一定程度的产能扩张导致的价格承压。士兰微在全力通过技术平台升级和产品创新定义，努力做
到销售规模持续增长和企业盈利的平衡。
问题 10：AI+现在方兴未艾，士兰微是否也在管理上使用了相关产品，对期间费用有什么影响，什么数量级的影响？
回答：我们也在机制化的推进 AI 在公司各领域的应用，但目前对公司期间费用的影响还少有体现。
问题 11：公司代表国内功率半导体自主化的最先进水平，麻烦介绍下公司最新一代 IGBT 技术和国际先进水平之间的差距，以及
国产替代的进展，谢谢！
回答：针对车规级的 750V 和 1200V 的 IGBT，我们当前的水平与国际大厂水平完全持平，甚至略领先一点。
问题 12：目前上游 SIC 衬底供应商积极研发和产出 12 吋的 SIC衬底，咱们公司 25 年第四季度才大通线的 8 吋 SIC 产线是否
会有产品价格成本这方面的压力，目前英飞凌的 12 吋 SIC 线也开始布局的生产，会不会因为 12 吋相对 8 吋有价格成本上的优势，
咱们导致 SIC8 吋线的盈利能力收到影响？
回答：目前 8 吋 SiC 衬底（加外延）的单位面积成本还是略高于6 吋，预计 26 年下半年会降下来。12 吋的 SiC 目前看还稍远
一点，但我们已经想到了这一点，在厦门基地上很容易升级。
问题 13：有消息说公司 IGBT 通过特斯拉认证，并获得订单，是否属实？公司目前 8 吋碳化硅试线是否顺利？
回答：有关与具体公司的合作现在暂不宜多说。公司 8 吋碳化硅线跑片顺利，已跑出合格芯片。计划明年年初安排通线仪式。另
外，6 吋 SiC 产线负荷已大幅度上升。8 吋初步通线对我们来说应该是非常不错的时间点。
问题 14：请问陈董事长，当初根据和厦门半导体的投资协议，什么时候可以控股士兰集科？还有作为一个营收百亿的半导体公司
，有没有市值管理，市值已经让很多后起之秀追上了？
回答：根据公司与厦门半导体签订的投资协议，士兰集科实现盈利满一年或投产满 7 年，公司可以通过向厦门半导体回购部分股
权实现对士兰集科的控股。具体请阅读公司相关公告。
问题 15：作为全球排行第六的半导体巨头和国产替代的先锋，我坚定看好贵公司的发展前景；但是从 2021 年到 2025 年，销售
额翻了一倍；但是利润和 21 年比却没有什么增长，增收不增利；甚至在今年的大牛市中，上证指数涨了 18%；贵公司股价也只涨了10
%，一年一次涨停都没有，严重落后大盘；在贵公司盈利底部反转，各条线满线生产的情况下，出现这种情况投资者难以接受？请问贵
公司有没有什么具体措施扭转增收不增利的局面？有没有什么具体措施进行市值管理以匹配全球排行第六的半导体巨头身份？
回答：士兰微电子在多个产品领域已经取得了领先的优势，营收持续保持较快增长，但盈利增加不多，主要是因为现阶段研发投入
、产能建设等维持较高水平，且当前功率半导体行业竞争比较激烈，产品价格压力较大。因此利润率持续提升还需要通过持续努力，前
途是光明的。
问题 16：在 OCS 的 MEMS 方案中，对微镜阵列的工艺和可靠性要求极高。公司凭借 IDM 一体化优势，在 MEMS 传感器领域已成
功实现国产替代。请问这一优势能否复制到 OCS 所需的更高端MEMS 器件上？
回答：我们暂时没有开发微镜阵列的计划。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/202511251821057308329293.pdf
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2025-11-20 17:47│安路科技(688107)：股东士兰微减持189.38万股公司股份
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格隆汇11月20日丨安路科技(688107.SH)公布，公司近日收到股东士兰微和士兰创投分别出具的关于股份减持结果的告知函，截至2
025年11月19日收盘，士兰微通过集中竞价交易方式累计减持了公司股份189.38万股，占公司总股本0.47%；士兰创投通过集中竞价交易
方式累计减持了公司股份0股，占公司总股本0%。本次减持计划时间区间已届满。
https://www.gelonghui.com/news/5121419
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2025-10-31 01:51│士兰微(600460)发布前三季度业绩，归母净利润3.49亿元，同比增长1108.74%
─────────┴─────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，士兰微(600460.SH)披露2025年第三季度报告，公司前三季度实现营收97.13亿元，同比增长18.98%;归母净利润3.
49亿元，同比增长1108.74%;扣非净利润2.96亿元，同比增长110.69%;基本每股收益0.21元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1363350.html
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-11-26 │ 182757.59│ 4398.95│ 603.68│ 0.59│ 183361.27│
│2025-11-25 │ 183319.66│ 5375.36│ 588.86│ 1.07│ 183908.53│
│2025-11-24 │ 183891.69│ 4965.40│ 570.71│ 2.66│ 184462.40│
│2025-11-21 │ 182959.91│ 5689.79│ 498.73│ 0.11│ 183458.63│
│2025-11-20 │ 187652.93│ 6199.67│ 618.33│ 0.26│ 188271.25│
│2025-11-19 │ 190143.43│ 6601.74│ 624.85│ 0.96│ 190768.27│
│2025-11-18 │ 191578.94│ 8696.66│ 628.11│ 1.45│ 192207.05│
│2025-11-17 │ 190684.85│ 7225.60│ 604.49│ 3.91│ 191289.35│
│2025-11-14 │ 190952.34│ 7391.18│ 534.43│ 0.35│ 191486.77│
│2025-11-13 │ 193968.31│ 10864.60│ 597.34│ 0.39│ 194565.64│
│2025-11-12 │ 195503.78│ 9366.56│ 576.40│ 0.41│ 196080.18│
│2025-11-11 │ 195603.38│ 11578.54│ 581.90│ 0.61│ 196185.28│
│2025-11-10 │ 197769.56│ 12070.94│ 590.94│ 1.14│ 198360.50│
│2025-11-07 │ 200965.46│ 9917.19│ 559.91│ 0.23│ 201525.37│
│2025-11-06 │ 204116.13│ 12509.93│ 680.93│ 0.23│ 204797.06│
│2025-11-05 │ 203169.46│ 15363.72│ 740.94│ 3.79│ 203910.40│
│2025-11-04 │ 204636.64│ 13313.11│ 641.79│ 4.59│ 205278.43│
│2025-11-03 │ 202316.81│ 19172.59│ 524.91│ 3.59│ 202841.72│
│2025-10-31 │ 201741.98│ 29474.57│ 474.62│ 0.32│ 202216.60│
│2025-10-30 │ 205910.36│ 30675.07│ 514.24│ 0.40│ 206424.60│
│2025-10-29 │ 199369.05│ 22589.24│ 519.22│ 0.28│ 199888.27│
│2025-10-28 │ 203440.79│ 24449.42│ 526.72│ 1.34│ 203967.51│
│2025-10-27 │ 202926.59│ 28155.40│ 593.75│ 0.48│ 203520.34│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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