最新提示☆ ◇600827 百联股份 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ 0.4438│ 0.3500│ 0.1654│ 0.1754│ 0.1080│ 0.8800│
│每股净资产(元) │ 11.5343│ 11.4285│ 11.1160│ 11.2395│ 11.1379│ 11.0201│
│加权净资产收益率(%│ 3.8100│ 3.1600│ 1.4900│ 1.5700│ 0.9800│ 8.3800│
│) │ │ │ │ │ │ │
│实际流通A股(万股) │ 160444.99│ 160444.99│ 160444.99│ 160444.99│ 160444.99│ 160444.99│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 178416.81│ 178416.81│ 178416.81│ 178416.81│ 178416.81│ 178416.81│
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│●最新公告:2026-06-17 17:49 百联股份（600827）：2025年年度股东会法律意见书(详见后) │
│●最新报道:2026-05-27 19:27 百联股份(600827)：拟斥资1亿元-2亿元回购公司股份(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2026-03-31 营业收入(万元):691518.22 同比增(%):-8.93；净利润(万元):79177.96 同比增(%):310.76 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-12-31 每10股派1.5元(含税) │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-12-31,公司股东户数77792,减少0.32% │
│●股东人数:截止2026-03-31,公司股东户数75019,减少3.56% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2026-06-22投资者互动:最新11条关于百联股份公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯为核心业务
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元)│ 0.5910│ 0.5570│ -0.1350│ -0.2030│ -0.2930│ 1.9200│
│每股未分配利润(元)│ 7.3663│ 6.9225│ 6.7342│ 6.7443│ 6.9418│ 6.1873│
│每股资本公积(元) │ 1.7608│ 1.7608│ 1.7566│ 1.7569│ 1.7410│ 1.6939│
│营业收入(万元) │ 691518.22│ 2478487.32│ 1905432.59│ 1325715.75│ 759287.32│ 2767474.84│
│利润总额(万元) │ 115288.06│ 102142.65│ 55322.74│ 66232.95│ 54752.32│ 226042.34│
│归属母公司净利润( │ 79177.96│ 63107.84│ 29505.85│ 31302.44│ 19275.87│ 156743.80│
│万) │ │ │ │ │ │ │
│净利润增长率(%) │ 310.76│ -59.74│ -81.78│ 14.06│ 0.00│ 0.00│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2026 │ ---│ ---│ ---│ 0.4438│
│2025 │ 0.3500│ 0.1654│ 0.1754│ 0.1080│
│2024 │ 0.8800│ 0.9078│ 0.1538│ 0.1100│
│2023 │ 0.2200│ 0.1900│ 0.1900│ 0.1200│
│2022 │ 0.3800│ -0.1100│ -0.0700│ 0.0900│
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【2.互动问答】
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│06-22 │问：2025年上海离境退税销售额同比增长80.5%，请问公司的业绩为什么会出现巨额下滑的情况？公司管理层要是 │
│ │没能力经营好企业，为什么不更换？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 在国家离境退税政策优化及上海落实举措的推 │
│ │动下，政策红利持续释放。公司作为上海商业零售领域的国有控股上市公司，始终主动对接、积极作为，在优化境│
│ │外游客消费体验上持续发力，助力国际消费中心城市建设的同时，旗下离境退税业务实现较大幅度增长。 截至202│
│ │5年底，公司拥有25家离境退税服务门店，其中20家实现“即买即退”。2025年，公司离境退税业务表现突出:市内│
│ │门店开单金额同比增长104.32%，市外门店增幅高达307.02%。其中，青浦百联奥莱作为全国奥莱标杆项目，离境退│
│ │税金额显著增长，国际化消费吸引力持续增强。此外，百联体系内首台离境退税自助开单机已于2026年元旦在第一│
│ │百货启用，消费者可自助完成退税单据开具，大幅提升了退税效率。 需要说明的是，尽管公司退税业务增长显著 │
│ │，但目前占主营业务整体收入比重仍然较小。2025年公司归母净利润同比下降主要系2024年同期发行华安百联消费│
│ │REIT确认了大额投资收益，导致基数较高。剔除该影响后，公司主业经营保持稳定，核心业务奥特莱斯业态全年营│
│ │收同比增长5.67%，毛利率持续攀升。 公司正围绕上海国际消费中心城市建设，坚持转型创新、发展驱动，通过全│
│ │链路营运提升构建多元协同生态，加强对境外旅客服务的升级优化，以供应链提质、场景升级、服务提升与数智化│
│ │赋能重塑消费体验，不断夯实核心产品竞争力等多措并举，开拓高质量增长新路径。 感谢您的关注！ │
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│06-22 │问：截至2026年4月，公司市净率仅0.7倍，长期处于破净状态，市值较2020年高点腰斩，国有股权市值蒸发数百亿│
│ │元。管理层完全无视国有股权价值缩水，2025年4月出台《市值管理制度》后，长达一年时间无任何股份回购、控 │
│ │股股东增持等实质落地动作，账面持有两百多亿货币资金，却仅用于低收益理财，不通过核心资产重估、股份回购│
│ │等方式维护国有股权价值，放任国有资产流失的行为是否合理合法？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 基于对未来发展前景的坚定信心以及对公司长 │
│ │期价值的高度认可，公司拟使用自有资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民│
│ │币普通股（A股），回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币10,000万元，不高于 │
│ │人民币20,000万元（均含本数），该回购方案已获公司2025年年度股东会审议通过。同时，公司2025年度现金分红│
│ │比例拟提升至42.41%，并计划推出中期分红，相关方案亦于同日经股东会审议通过。公司通过回购注销与稳定分红│
│ │两项举措协同发力，以真金白银维护公司价值及全体股东利益，切实履行国企上市公司的责任担当。 市净率作为 │
│ │二级市场交易指标，受行业整体估值水平、市场情绪等多重因素综合影响。股价短期波动并不等同于公司内在价值│
│ │的减损，目前公司经营情况正常，基本面未发生重大变化，敬请投资者理性看待，注意投资风险。 感谢您的关注 │
│ │！ │
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│06-22 │问：管理层对行业转型反应极度迟缓，线上数字化转型、新零售业态探索完全流于形式，投入巨额资金却无任何成│
│ │效；面对会员店、即时零售、精品奥莱等行业趋势，固步自封、无有效布局，大量门店持续亏损却无整改止损措施│
│ │，百年国资商业品牌价值不断缩水，国有资产盈利能力持续恶化，管理层履职不到位的问题该如何处理解决？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 面对消费市场新赛道呈现新特征与亮点，百联 │
│ │股份围绕上海国际消费中心城市建设，坚持转型创新、发展驱动，积极应对市场变革，深度融入国家战略布局，在│
│ │数字化转型、新业态布局、优势业态拓展等方面均取得阶段性成果： 一是推进全渠道数字化建设。 公司持续夯实│
│ │数据治理基础，推动信息化、智能化在商业场景中的深度应用。通过百联零售商业操作系统优化推广，助力数字化│
│ │运营提升与创新场景落地；拓宽线上运营平台功能，推进数据治理能力建设，加速商业空间智能化变革，探索数字│
│ │化、智慧化场景在零售终端的落地应用。 二是布局新业态与新赛道。 公司加快商业空间转型创新，重点布局次元│
│ │文化、策展型零售等年轻化业态，打造ZX系列标杆项目；通过“百联繁花里”持续推动银发经济的商业创新与模式│
│ │迭代。将“首发经济”提升至战略核心，推动首发经济全链条生态化创新升级。2025年，共引进超190家首店, 包 │
│ │括全球首店4家, 亚洲首店1家,全国首店32家,体现了公司在存量商业改造与增量品牌引入上的精准布局。 三是存 │
│ │量提质与优势业态拓展。 百联ZX创趣场已成国内二次元商业标杆；百联TX淮海深耕策展型零售，百联TX长沙年轻 │
│ │力中心于2026年6月开业，标志着TX模式实现跨区域复制。奥莱业态方面，青浦百联奥莱二期预计2026年9月底开业│
│ │，以“新生代”“轻社交”为特色，将助力青浦奥莱巩固全国领先地位，打造亚洲首选奥特莱斯品牌。未来，公司│
│ │将依据城市能级与轻重资产类型差异，稳步推进成都熊猫百联奥莱、郑州中原百联奥莱、浙江杭州百联奥莱三期项│
│ │目、济南高新百联奥莱二期项目、西安新城百联奥莱等重点项目落地。 感谢您的关注！ │
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│06-22 │问：董秘，公司大量核心自有物业长期闲置、利用率低下，资产回报率远低于商业零售行业平均水平，叠加传统百│
│ │货门店持续闭店，核心资产无法产生对应收益，变相造成国有资产流失是真的吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 公司门店及店效信息详见公司《2025年年度报 │
│ │告》。 当前，传统百货业态整体处于调整期，公司正通过存量焕新、资产证券化及优势业态拓展等举措，持续推 │
│ │进存量资产提质增效，提升运营效率，积极应对行业变化，夯实经营基础。 感谢您的关注！ │
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│06-22 │问：董秘，根据当前的商业房产以及土地价格评估 ，公司的自有物业跟土地价值总计价值在1000亿以上。为何公 │
│ │司财务报表上面仅有100多亿的估值？为什么实际资产价值跟公司财务数据相差巨大？存在近千亿的巨额差价，公 │
│ │司仅需要出售10分之一的资产就可以还清所有的负债，并且还有余钱回购注销股票来解决破净问题不好吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 关于您提到的资产估值差异问题，核心原因在 │
│ │于会计计量方式与市场评估方法的不同。公司按照《企业会计准则》，根据实际经营特点制定了具体会计政策，对│
│ │投资性房地产采用成本模式进行后续计量，即按历史成本入账并计提折旧摊销。公司财务报表以历史成本作为计量│
│ │基础，且公司核心物业大多取得时间较早，原始成本较低，与基于当前商业房产及土地价格的市场法评估值，两者│
│ │口径不同，不能直接比较。 关于回购，公司拟使用自有资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回 │
│ │购公司已发行的人民币普通股（A股），回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币1│
│ │0,000万元，不高于人民币20,000万元（均含本数），切实以真金白银回馈股东，该方案已获公司股东会审议通过 │
│ │。 感谢您的关注！ │
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│06-22 │问：尊敬的董秘： 公司目前现有的几个产业投资基金的投资方向，有没有投资新兴行业，象合肥百货投长鑫科技 │
│ │， 请介绍一下目前的几个基金的情况？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 公司致力于构建专业化资产管理体系，以前瞻 │
│ │性研判把握消费趋势，将以商业零售为核心主体，强化资产运营与资本运作，形成商业动能叠加资本势能的可持续│
│ │生命力，打造第二增长曲线。公司参与的上海百联国泰君安创领私募基金主要关注消费行业结构性成长机会，加强│
│ │产业生态合作，探索科技赋能与革新，聚焦品牌与潮流零售、健康医疗、消费体验服务、消费科技等消费细分方向│
│ │。公司将持续关注投资基金的后续进展情况，并按照相关法律法规的规定，及时履行信息披露义务，敬请广大投资│
│ │者注意投资风险。 感谢您的关注! │
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│06-22 │问：董秘您好，上海大力发展市内免税业务背景下，百联集团获取免税资质的整体推进方向是否调整，有无新的申│
│ │请路径？现在申请的免税资质进展到什么地步了？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 免税品经营资质的申请由公司控股股东百联集 │
│ │团提出，由于获批存在不确定性，公司始终严格按照上交所的相关规定就相关进展履行信息披露义务。 感谢您的 │
│ │关注! │
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│06-22 │问：董秘您好，请问对于免税资质审批周期较长的现状，集团是否有备选业务拓展方案？现在进行到哪一步了？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 免税品经营资质的申请由公司控股股东百联集 │
│ │团提出，由于获批存在不确定性，公司始终严格按照上交所的相关规定就相关进展履行信息披露义务。公司将继续│
│ │密切关注免税资质申请进展，如有重大信息将依法依规及时履行信息披露义务。 感谢您的关注! │
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│06-22 │问：您好，董秘，请问免税资质申请长期推进未果，是否存在政策层面或自身申报条件的阻碍因素？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 免税品经营资质的申请由公司控股股东百联集 │
│ │团提出，由于获批存在不确定性，公司始终严格按照上交所的相关规定就相关进展履行信息披露义务。公司将继续│
│ │密切关注免税资质申请进展，如有重大信息将依法依规及时履行信息披露义务。 感谢您的关注! │
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│06-22 │问：尊敬的董秘，贵司控股股东百联集团自2020年便向政府相关部门提出免税品经营资质申请，至今已逾五年。能│
│ │否明确告知该项申请目前处于哪个具体审批环节？是否存在实质性障碍？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 免税品经营资质的申请由公司控股股东百联集 │
│ │团提出，由于获批存在不确定性，公司始终严格按照上交所的相关规定就相关进展履行信息披露义务。 感谢您的 │
│ │关注! │
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│06-22 │问：请问申请免税资质相关事项是否有重要进展，公司会第一时间公告吗？长期无进展是否会定期向投资者说明情│
│ │况？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 免税品经营资质的申请由公司控股股东百联集 │
│ │团提出，由于获批存在不确定性，公司始终严格按照上交所的相关规定就相关进展履行信息披露义务，确保信息披│
│ │露的及时性、准确性与完整性。公司公开信息以指定信息披露媒体《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《│
│ │香港商报》及上海证券交易所网站的公告为准。敬请投资者理性投资。 感谢您的关注! │
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│06-05 │问：董秘您还好吗！自2月27日最后一次回复后，您已20多天未回应投资者提问 。公司股价持续下跌、跟跌不跟涨│
│ │，近三月跌超14%、近五年腰斩。 2025年4月通过的《市值管理制度》，至今无回购、增持等任何实质动作 。股价│
│ │长期破净、跑输同行，却总以“市场原因”搪塞 。 请问：这就是贵司标榜的市值管理吗？请正面回应：何时恢复│
│ │正常回复、有无提振股价的具体方案、是否履行对股东的基本责任？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，您关心的问题公司已回复，敬请查阅公司在上证E互动平台的相关答复及 │
│ │公司披露的公告。 感谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│06-05 │问：公司融商贸和旅游的思路是对的，但也要抓住亮点，比如美国拉斯维加斯天幕商街，把画面动态投射到天幕上│
│ │，让人身临海洋等不同情境，可以参考。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好： 感谢您的宝贵建议！公司深刻认同文商旅体展深度融合的发展方向，并已在全国多个标 │
│ │杆项目中积极实践，这也是公司当前及未来重点探索的方向。 未来，公司将持续深耕IP经济与文商旅体展融合赛 │
│ │道，借鉴国际前沿空间体验理念，结合自身资源禀赋与国内消费趋势，探索更多商业创新模式，推动商业空间从“│
│ │交易场”向“体验场”转型，为消费者带来更丰富的沉浸式游购体验，助力上海国际消费中心城市建设。 再次感 │
│ │谢您的建言献策！ │
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│06-05 │问：贵公司投资了不少股票，但是分红率都不如百联B股，请问贵公司不回购投资自家股票的理由？是没有信心么 │
│ │？杭州百联奥莱房产转让详情及盈亏情况为什么未公告，难道股民没有知情权么？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 公司基于对未来发展前景的坚定信心以及对公 │
│ │司长期价值的高度认可，拟使用自有资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民│
│ │币普通股（A股），回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币10,000万元，不高于 │
│ │人民币20,000万元（均含本数）以维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心。本次回购事项仍需股东会│
│ │审议，公司将依规及时披露相关进展，详情请参见公司公告。 感谢您的关注！ │
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│06-05 │问：公司一直拿分红当借口，我们投资者分红是要除权的，实际上一分钱都没有分到手。分红要是可以解决破净问│
│ │题，公司也不至于连续多年破净被股东讨说法了。回购注销才是硬道理，公司账户上还有200多亿现金，请公司抓 │
│ │紧回购注销股票可以吗？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 现金分红是公司回馈股东的重要方式，亦是落 │
│ │实监管导向、保障股东合理回报的重要举措。公司始终高度重视股东利益保护，长期实施稳健的分红政策，持续以│
│ │现金分红回报广大投资者。您提到的除权除息，是调整每股价值以保持公平性的会计机制，但投资者实际获得的现│
│ │金红利是真实到账的。 作为国有控股上市公司，公司积极响应并践行市值管理要求，坚持多措并举，提升公司投 │
│ │资价值，维护股东利益：一是聚焦主责主业，夯实经营基础。通过拓展优势核心业态、培育新增长动能，推进存量│
│ │焕新、重塑空间价值，优化供应链、构建多元协同生态，持续提升核心竞争力，为股东创造坚实的基本面支撑。二│
│ │是持续优化股东回报。公司2025年度现金分红比例已提升至42.41%，并拟推出中期分红（该预案尚需股东会审议通│
│ │过），为投资者提供持续、稳定的现金流回报。三是启动股份回购。2026年5月27日，公司董事会审议通过A股回购│
│ │预案（尚需股东会审议），拟回购股份并予以注销，提升每股价值，相关事项详见公司公告。 感谢您的关注！ │
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│06-05 │问：公司五年股价暴跌超60%，市净率仅0.76倍严重破净，手握超170亿现金及理财，核心地段170万㎡商业物业近 │
│ │乎白送，国有资产与股东权益持续缩水。 贵司虽有《市值管理制度》，却无任何实质性举措。投资者多次建议回 │
│ │购股份提振信心，您永远以"高度重视""如有计划及时披露"敷衍。 请问所谓"以经营为核心的市值管理"具体体现 │
│ │在哪里？管理层是否存在不作为？请给出明确的市值管理时间表和可落地措施。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 公司以提升经营质量与长期可持续发展作为市 │
│ │值管理的核心，并持续积极、主动地开展市值管理工作，主要举措包括：1）深耕主业，拓展增长边界：拓展优势 │
│ │业态、培育新增长动能，推进存量焕新，重塑空间价值，供应链提质，构建多元协同生态；2）优化股东回报，提 │
│ │升投资者获得感：公司将2025年度现金分红比例提升至42.41%，同时拟推出中期分红(该预案尚需提交股东会审议)│
│ │，通过增加分红频次与股东共享发展成果；3）启动股份回购：基于对未来发展前景的坚定信心以及对公司长期价 │
│ │值的高度认可，公司拟使用自有资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普│
│ │通股（A股），回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币10,000万元，不高于人民 │
│ │币20,000万元（均含本数）。本次回购事项仍需股东会审议，公司将依规及时披露相关进展；4）强化信息披露， │
│ │深化投资者关系管理：通过法定渠道、业绩说明会、反路演等途径，与投资者开展多层次、常态化开展交流，主动│
│ │传递价值；5）推进ESG管治提升：持续完善环境、社会与治理体系建设，提升公司长期投资价值与品牌形象。 感 │
│ │谢您的关注！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│06-05 │问：尊敬的董秘： 上海本地百货零售上市公司有上海九百、新世界、百联股份且都有南京路商业街商场，三家公 │
│ │司惟一破净的只有百联股份。 二级市场上九百，新世界都有过不错的表现，惟有百联常年死气沉沉，常年破净。 │
│ │市场把百联边缘化的理由并不是市场本身的原因，而是管理层总喜欢把市值管理当做口头上管理，请管理层陈述市│
│ │值管理在什么情况方可实施？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 公司以提升经营质量与长期可持续发展作为市 │
│ │值管理的核心，并持续积极、主动地开展市值管理工作，主要举措包括：1）深耕主业，拓展增长边界：拓展优势 │
│ │业态、培育新增长动能，推进存量换新，重塑空间价值，供应链提质，构建多元协同生态；2）优化股东回报，提 │
│ │升投资者获得感：公司将2025年度现金分红比例提升至42.41%，同时拟推出中期分红(该预案尚需提交公司股东会 │
│ │审议通过)，通过增加分红频次与股东共享发展成果，积极践行国企担当；3）回购股份：基于对未来发展前景的坚│
│ │定信心以及对公司长期价值的高度认可，为维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心，公司拟使用自有│
│ │资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A股），回购的股份将全 │
│ │部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币10,000万元，不高于人民币20,000万元（均含本数）。本│
│ │次回购事项仍需股东会审议，公司将依规及时披露相关进展；4）强化信息披露，深化投资者关系管理：通过法定 │
│ │渠道、业绩说明会、反路演等途径，与投资者开展多层次、常态化开展交流，主动传递价值；5）推进ESG管治提升│
│ │：持续完善环境、社会与治理体系建设，提升公司长期投资价值与品牌形象。 感谢您的关注！ │
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│06-05 │问：你好董秘，百联作为国资零售龙头，坐拥充沛现金流却偏保守理财，既不响应国企改革号召，也不布局新兴赛│
│ │道，未来发展动力究竟在哪里？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注，现就相关问题回复如下： 第一，公司根据现有资金状况和资产结构，在 │
│ │严格控制风险、确保日常经营及战略发展资金需求的前提下，拟将部分闲置自有资金进行合理、稳健的现金管理（│
│ │如固收类理财），以提高资金效率、获取合理收益，这是正常的财务管理行为。在当前行业环境下，保持充裕现金│
│ │流和稳健资产结构，既是对公司抗风险能力和应对市场变化的保障，也是对股东负责的表现。 第二，公司始终重 │
│ │视回报投资者。根据利润分配预案，2025年度现金分红比例已提升至42.41%，并计划推出中期分红（该预案尚需股│
│ │东会审议通过），这是公司以实际行动回馈股东、提升投资者获得感的体现。股票回购方面，基于对未来发展前景│
│ │的坚定信心以及对公司长期价值的高度认可，为维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心，公司拟使用│
│ │自有资金及商业银行回购专项贷款，通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A股），回购的股份 │
│ │将全部予以注销并减少公司注册资本，回购金额不低于人民币10,000万元，不高于人民币20,000万元（均含本数）│
│ │。本次回购事项仍需股东会审议，公司将依规及时披露相关进展，请投资者理性看待，注意投资风险。 第三，目 │
│ │前，公司正围绕上海国际消费中心城市建设，加快转型创新。业态上，重点布局次元、策展型零售等年轻化方向，│
│ │打造ZX系列标杆项目；运营上，推进全
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