最新提示☆ ◇600882 妙可蓝多 更新日期：2025-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 按09-23股本│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ ---│ 0.2650│ 0.1640│ 0.2260│
│每股净资产(元) │ ---│ 8.9070│ 8.7718│ 8.6109│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ 2.9700│ 1.8510│ 2.4640│
│实际流通A股(万股) │ 51005.36│ 51205.36│ 51205.36│ 51205.36│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 51005.36│ 51205.36│ 51205.36│ 51205.36│
│最新指标变动原因 │ 股份回购│ ---│ ---│ ---│
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│●最新公告:2025-10-10 00:00 妙可蓝多（600882）：关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告(详见后) │
│●最新报道:2025-09-29 20:00 妙可蓝多(600882)2025年9月29日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):256716.44 同比增(%):7.98；净利润(万元):13297.01 同比增(%):86.27 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数34343,减少23.14% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数44682,增加7.81% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-09-19投资者互动:最新3条关于妙可蓝多公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●拟增减持: │
│●拟减持:2025-08-28公告，持股5%以上的股东、副董事长兼总经理2025-09-19至2025-12-18通过大宗交易拟减持小于等于1000.00│
│万股,占总股本1.95% │
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【主营业务】
以奶酪、液态奶为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，同时公司也从事以奶粉、黄油为主的乳制品贸易业务。
【最新财报】 ●2025三季报预约披露时间:2025-10-31
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│最新主要指标 │ 按09-23股本│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ ---│ 0.4610│ 0.2340│ 1.0370│
│每股未分配利润(元) │ ---│ -0.7363│ -0.8351│ -0.9960│
│每股资本公积(元) │ ---│ 8.8421│ 9.4142│ 9.4142│
│营业收入(万元) │ ---│ 256716.44│ 123333.28│ 484375.38│
│利润总额(万元) │ ---│ 17645.89│ 10776.99│ 16099.21│
│归属母公司净利润(万) │ ---│ 13297.01│ 8239.67│ 11362.07│
│净利润增长率(%) │ ---│ 73.19│ 99.52│ 79.10│
│最新指标变动原因 │ 股份回购│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ 0.2650│ 0.1640│
│2024 │ 0.2260│ 0.1690│ 0.1420│ 0.0760│
│2023 │ 0.1190│ 0.0250│ 0.0560│ 0.0480│
│2022 │ 0.2710│ 0.2830│ 0.2600│ 0.1440│
│2021 │ 0.3320│ 0.3200│ 0.2700│ 0.0780│
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【2.互动问答】
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│10-10 │问：请问股价为什么一路直跌？公司业绩差还是财务有问题？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！股价除与公司业绩表现、经营状况相关外，也受市场情绪、资金结构、宏观环境、技术面│
│ │压力等多种因素影响。从公司层面看，公司《2025年半年度报告》显示营业收入、归母净利润均实现同比增长（营│
│ │收同比+7.98%、归母净利润同比+86.27%）。公司基本面和长期发展前景良好，同时始终坚持合规披露。感谢您的 │
│ │关注！ │
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│09-19 │问：请问大股东已经再减持了吗？没有看到大宗交易啊？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司暂未收到大股东实施减持计划的通知。公司将根据大股东的通知以及│
│ │相关法律、法规的规定及时履行相应的信息披露义务。 │
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│09-19 │问：尊敬的公司管理层，关注到公司最近推出了基于奶酪数据的RDA资产，非常看好RDA的前景，也很关心RDA如何 │
│ │能够和传统消费行业相结合。请问公司希望如何推广这一RDA资产，并为公司的经营服务？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司“RDA数据资产”项目的关注！公司启动的“RDA数据资产”项目，旨在融合│
│ │真实数据与实体运营。公司拟通过RDA优化用户运营，例如根据数据精准洞察消费者偏好，在私域会员、产品推荐 │
│ │与新品研发方面提供依据等；同时，公司拟在营销与品牌传播中引入数字资产化（如NFT权益、数据资产挂牌等） │
│ │，增强品牌新认知与互动，提升品牌影响力和溢价能力。 公司希望这一模式能为传统消费带来新的增长动力 — │
│ │不仅依靠产品本身，还依赖数据资产与品牌加成、渠道效率提升与用户粘性增强。感谢您的支持与期待！ │
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│09-19 │问：希望贵公司生产的额奶酪棒像牛奶一样在校园里畅销 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的建议！您提出的“奶酪棒像牛奶一样在校园里畅销”的愿望，与公司目前的品牌│
│ │与渠道策略高度契合。妙可蓝多已在校园活动、快闪店、IP联动、社交媒体传播等方面做了较多投入，旨在让奶酪│
│ │棒被更多学生与年轻人认知与喜爱。为了实现校园畅销，我们正在从以下几方面努力：优化产品口味与包装迎合年│
│ │轻人口味；扩大校园渠道合作（如学生餐厅、便利店等）；加大学校市场营销与体验活动；确保产品价格、供应与│
│ │质量都能稳定且具吸引力。公司看好校园人群的成长性与消费潜力，将持续推进这一方向，谢谢您的支持与期待！│
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│09-12 │问：9月5日大量资金集体出逃，股价一度下跌8个点，很难不让人怀疑贵司财务zaojia，请明确贵司是否存在财务z│
│ │aojia的情况。 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！公司理解市场对资金流出和股价波动的敏感，但市场情绪、资金结构、宏│
│ │观环境、技术面压力等都可能导致股价短期出现较大波动。公司基本面和长期发展前景良好，信息披露真实、准确│
│ │、完整。我们将持续加强信息披露和投资者沟通交流，欢迎监督指正！ │
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【3.最新公告】
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2025-10-10 00:00│妙可蓝多（600882）：关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告
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妙可蓝多（600882）：关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-10-10/600882_20251010_EV3O.pdf
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2025-09-30 00:00│妙可蓝多（600882）：关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告
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妙可蓝多（600882）：关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-30/600882_20250930_JIHM.pdf
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2025-09-28 16:40│妙可蓝多（600882）：关于新增募集资金专项账户签署三方监管协议的公告
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妙可蓝多（600882）：关于新增募集资金专项账户签署三方监管协议的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-29/600882_20250929_L9ST.pdf
【4.最新报道】
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2025-09-29 20:00│妙可蓝多(600882)2025年9月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司“店效倍增”战略简要介绍
公司内部明确 “店效倍增” 为头号工程，作为未来三年的长期战略，核心是以消费者为中心推动营销与经营转型：打造倒三角组
织模型，将业务活动、资源配置向一线倾斜，从资源投入转向能力提升，既赋能造势又洞察消费需求，B端和C端、线上线下同步实施店
效倍增战略，为高质量发展注入动力。
二、投资者互动问答
1、请教一下B端C端业务发展情况，从国产替代进展、B端与外资竞争优势、C端山姆业务进展，以及9月发货环比增速、下半年利润
率趋势几个角度和大家分享一下公司近况？
答：当前市场整体趋势向好，公司B端C端业务协同推进成效显著。公司自2023年启动国产原制奶酪项目以来，原料国产化占比持续
提升，四季度将进一步深化，不仅有效控制成本，更逐步摆脱对国外原料的依赖；自蒙牛奶酪业务并入妙可蓝多后，蒙牛集团就将妙可
蓝多供应链赋能纳入集团大战略，为妙可蓝多国产供应链替代提供坚实保障。B端合作方面，公司凭借供应链国产化带来的成本优势、
蒙牛赋能下的奶源布局、产能保障和及时的服务响应能力，相较外资品牌更具竞争力；C端产品进入山姆渠道进展顺利，奶酪新品奶酪
坚果脆入驻山姆首月便展现良好势头，后续通过开展试吃等方式，为“店效倍增”提供业绩支撑。虽然历史上三季度，尤其是7-8月是
传统淡季，而今年依托“店效倍增”战略，强化动销，9月B端C端均有不错表现，公司经营持续稳扎稳打。
2、公司在抖音平台的盈利情况如何？可以分享一下公司在会员商超和零食量贩渠道奶酪品类的打法和布局情况吗？
答：抖音平台当前定位为品牌宣传与新品导入阵地，线上投流侧重种草引流，承担引流费用，短期内仍处于市场培育阶段，但通过
带动天猫、京东等线上渠道以及线下低温产品网点铺设与经销商联动，实现线上与线下整合盈利，儿童成长杯、奶酪小三角等产品通过
该模式已初见成效，明年公司抖音渠道有望实现更大增长。
目前公司已与诸多头部商超建立深度合作，在奶酪品类中的龙头地位持续强化，渠道话语权不断提升。依托强劲的研发实力，公司
可针对性为渠道定制产品，进一步巩固渠道优势。（1）超市方面，奥乐齐部分自有品牌奶酪产品由公司代工，依托公司充足产能可轻
松满足需求；与会员商超山姆合作，公司使用“妙可蓝多”品牌，通过品牌差异化强化市场竞争力。（2）在零食量贩渠道布局中，采
用双品牌定价策略，加大产品铺设，同时为零食量贩渠道提供奶酪产品定制。
3、“店效倍增”作为公司目前头号工程，新品及产品矩阵将发挥何种作用？
答：“店销倍增”战略的本质是通过高附加值、高毛利率的产品实现经销商、促销员、终端与公司的多方共赢，依托品牌溢价支撑
长期发展，新品及产品矩阵是核心支撑力量。公司以奶酪棒为旗舰产品，通过清洁标签升级，融入“助力儿童长高”属性，精准匹配大
部分中国有孩家庭孩子的成长需求；奶酪片作为重点单品，公司引入最先进生产线，已完成常温化研发测试，可适配方便面、面包汉堡
搭配、粥面佐餐等场景；小三角奶酪则根据不同地区优化推广话术，受产能限制暂聚焦现有产能转化效率提升。同时，公司主动缩减低
效SKU，将关键资源集中于核心单品，通过优化产品与消费者需求的匹配度、提升转化率与客单价、补充流量缺口等举措，全力打造极
致品质产品矩阵，为“店效倍增”提供持续动力。
4、公司销售团队人员配置现状如何？明年公司在这方面的人员规划是什么？
答：学习优秀消费品同行经验，也根据公司的发展战略，公司销售团队构建了“核心人员+社会资源协同”的配置模式，当前有约4
00名专职促销员，同时联动经销商、合作终端店长及收银员等促销有生力量，形成统一指挥的高效协作体系。明年销售团队规划将弱化
对“在岗人员数量”的依赖，转而通过能力提升、组织驱动强化经销商及社会促销资源的整合效率，将“店效倍增”打造为长期战略，
同时辅以奖励措施提升团队积极性，确保终端动销能力持续提升。
5、面对人口结构变化，公司将如何拓展奶酪产品市场？
答：针对人口结构变化，公司通过“人群破圈”策略拓展市场边界。此前奶酪棒核心目标客群为3-6岁的儿童，目前已额外拓展至7
-15岁处于长身体关键期的儿童和青少年，倡导“每天2个奶酪棒”的刚需高频消费场景；同时推出奶酪小丸子产品，其中超一半的销量
是由年轻人贡献的，搭配散称常温奶酪产品进一步覆盖成人消费群体，成功实现从儿童市场和青少年市场向全年龄段市场的延伸。同时
还针对年轻人推出奶酪小粒、奶酪坚果脆、奶酪小三角等奶酪零食产品，还为银发人群推出了人参酪乳，打造药食同源的功能功效，通
过精准匹配不同人群的消费需求，公司持续挖掘奶酪品类的市场潜力，打造“长坡厚雪”的发展格局。
6、“店效倍增”战略成效初显，除新方法论外，与供应链国产化是否相关？“店效倍增”战略是否会增加销售费用？
答：“店效倍增”战略成效的实现，与供应链国产化及“极致成本”战略密切相关，二者共同构成“店效倍增”落地的核心支撑。
成本控制方面，一半降本成果来自供应链国产化的乳制品行业机遇，另一半来自公司“研、产、销、品牌”端到端打通，不仅推动公司
内部效率提升，也使供应商在成本下降的同时仍能保持盈利。
公司以战区为单位协同经销商、门店选定 “一商两店”，近两周截至 9月20日近百家门店启动，启动门店平均日销售额同比增长
显著；终端通过话术优化、精准营销、陈列管理、动线设计提升效率，推行 “1+1+N”（主陈列 + 多点陈列 + N 种售卖形式）模式，
聚焦抓流量、提转化、增客单。
项目目标是推动奶酪品类增长超行业容量，方法包括试吃（结合有声广告）、货找人（布局水果烘焙区）、产品组合（牛排试吃搭
配黄油）。“店效倍增”战略非短期活动，需脱离“资源依赖”转向“能力驱动”，靠精细化运营与共识力量，以 “慢” 求 “快”
，实现不增人员、不花资源的门店稳态增长。
7、公司在奶酪片方面未来有何规划？
答：根据Worldpanel消费者指数滚动12周数据，公司奶酪片的市占率25P8&25P9连续双月位居第一，当前公司奶酪片产品仍采用2-8
℃冷链存储标准，已完成常温化研发测试，未来将进一步拓宽渠道适配场景。在产品用途上，常温奶酪片计划作为方便面奶酪组合的原
料推广，同时覆盖面包汉堡搭配、喝粥吃面佐餐等消费场景；针对儿童群体，将推出专属款高附加值功能奶酪片，通过场景化与功能化
创新，进一步提升产品市场竞争力。
8、公司BC端业务占比未来展望如何？二者各有哪些盈利特点？
答：根据公司2025年中报所披露的内容，公司C端即食营养系列和家庭餐桌系列营业收入占奶酪产品销售收入比合计61.78%，餐饮
工业系列占比38.22%。公司明确提出“TOB&TOC双轮驱动”战略，将其作为未来五年核心策略之一，TOB端聚焦西式快餐、茶咖、烘焙、
工业、中餐等五大客户群提供专业产品及服务，TOC端面向全年龄段人群开发多元奶酪产品，形成BC端协同增长的格局。
从当前业务格局来看，C端业务占比仍居主导地位，但B端业务增长速度显著加快，已经成为公司营业收入的重要增长极。盈利方面，B
端相比C端毛利率确实更低，但B端在渠道费用上更具优势，进而保障了健康的盈利空间。
9、公司中长期的发展愿景是什么？具体实现的路径是怎样的？
答：公司将以成为“中国领先，世界一流，受人尊敬的奶酪企业”作为愿景，并构建全产业链竞争壁垒，未来五年的具体发展规划
如下：
1）核心战略路径：践行 “TOB+TOC 双轮驱动” 与 “并购出海” 并行策略。C 端聚焦儿童营养、成人休闲、银发功能、家庭餐
桌等细分领域，计划打造 3-5 个比肩奶酪棒的现象级大单品；B 端主攻西式快餐、茶咖、烘焙、中餐、工业五大客户群，与头部企业
建立战略级合作，联合开发亿级爆品。
2）产业链能力建设：依托上市平台构建乳制品深加工产业链，向上锁定内蒙古、宁夏、吉林等优质奶源；向下延伸消费场景，在
学校、高铁等特渠实现营收占比突破，打通 “奶源 - 研发 - 生产 - 渠道 - 服务” 全链条，提升乳制品产业链整体经济价值，夯实
极致成本护城河。
3）全球化与创新布局：推动奶酪创新产品出海，利用国内奶源成本优势实现原料奶酪出口；同时通过并购海内外优质企业，打造
国际化奶酪深加工平台。
4）能力保障体系：公司确立“极高目标、极快速度、极简流程、极大成果”的行动准则，以“店效倍增”为头号工程。研发端每
年投入固定比例用于功能性产品开发，成本端“极致成本”战略将原制奶酪单位成本降低至具备出口优势，组织端完善人才梯队建设，
团队年轻化，培养更多能够独当一面的商业领军人才，确保“店效倍增”战略落地。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/74515600882.pdf
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2025-09-16 20:00│妙可蓝多(600882)2025年9月16日投资者关系活动主要内容
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1、面对当前80余万的终端网点，未来渠道拓展的具体规划是什么？是否会重点发力零食量贩、跨境电商等新兴渠道，并如何平衡
投入与产出效率？
答：为支撑公司业务发展，渠道拓展分三阶段推进：一是精耕现有80万终端网点，持续提升单店产出，保持在传统KA的竞争优势；
二是重点发力四大势能渠道：零食量贩、会员超市、抖音和即时零售，目前公司已与“好想来”等头部零食量贩达成合作，小马宝莉IP
旗下的奶酪小丸子等产品已入驻，山姆专属新品“奶酪坚果脆”已于今年8月上架，目标未来势能渠道贡献占整体营业收入的比例力争
实现翻倍；三是积极探索出海业务，优先拓展东南亚市场，依托国内奶源成本优势输出中国特色奶酪产品。
投入产出平衡方面，公司采用“精准投放+动态监控”机制：销售费用向抖音、小红书等数字化营销倾斜，确保新兴渠道费用率控
制在一定范围以内；同时通过公司经销商网络下沉三、四及五线市场，提升一线员工能力，降低渠道拓展成本，实现“投入-产出”正
向循环。
2、奶酪棒之外，公司将哪些新品（如奶酪小三角、奶酪酥酥、成人功能性奶酪）视为未来的核心大单品？这些新品的市场反馈和
复购率数据如何？预计何时能形成规模贡献？
答：在新品及重点渠道表现方面，妙可蓝多针对不同人群布局核心产品：儿童群体的成长杯、年轻人群体的奶酪小粒、奶酪小三角
；银发人群的人参酪乳等产品获得市场好评。渠道端，山姆专属新品“奶酪坚果脆”已于今年8月上架，该产品经多次配方优化，集美
味、营养、低卡于一体，上架后部分门店当日售罄。
零食量贩渠道中，奶酪小丸子进入万辰等头部系统，受到消费者的欢迎。预计未来杯类（儿童成长杯）、甜品系列（奶酪小粒、奶
酪小三角）、脆类（奶酪坚果脆）、酪乳（参酪乳和儿童酪乳）产品有望率先形成规模贡献。
3、上半年归母净利润同比大增86.27%，部分得益于销售费用率的下降。未来销售费用的投放策略是否会发生变化？如何平衡品牌
投入与利润增长的关系？
答：未来销售费用投放将延续“精准化、高效化”方向，不发生根本性变化。结构上，减少传统广撒网式广告投放，增加抖音、小
红书等社交媒体数字化营销，以及结合奥运、NBA、世界杯等IP的场景化营销；根据《2025年半年度报告》，2025年上半年销售费用中
广告促销费与职工薪酬占比超80%，后续将进一步优化该结构，提升费效比。平衡品牌投入与利润增长方面，公司通过双品牌（妙可蓝
多+蒙牛奶酪）资源共享降低重复投入，在保障“奶酪就选妙可蓝多”品牌认知的同时，实现利润稳步增长。公司通过持续的品牌投入
，逐步让消费者将奶酪作为健康零食优选和餐桌美食必选。
4、目前公司奶酪综合产能利用率约35%，且有募投项目多次延期。当前各生产基地的产能利用率如何？上海、吉林等延期项目的最
新投产时间表是什么？这些新产能释放后，预计对单位成本下降的贡献有多大？
答：当前公司整体产能利用率呈改善趋势，具体产能利用率可以参考公司《2024年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”之“五
、报告期内主要经营情况”“
(四)行业经营性信息分析”中披露的数据，2025年公司B端部分产品出现阶段性缺货。关于募投延期项目的延期原因主要是为有效
应对市场竞争及适应外部环境变化，确保募集资金投入的安全性、有效性，公司不断探索开发、调整优化产品细分品类，重新规划生产
设施布局，主动控制建设进度，提高投产后产能高效消化。随着新产能的释放，预计将通过规模化生产摊薄固定成本以及国产原辅料替
代两方面降低单位成本。
5、公司资产负债率有所攀升（2024年末为42.89%），且存在一定的流动性压力。公司如何看待当前的负债水平？有何具体计划来
优化债务结构，确保现金流安全以支撑战略投资？
答：基于目前公司举债成本较低的有利局面，公司有意识地在一定程度增大低息负债额度，有效发挥债务杠杆效应。同时，从行业
对比来看，公司2024年末42.89%的资产负债率在乳制品行业处于合理区间，整体风险可控，未超出公司可持续经营的承受范围。战略投
资端，所有产线投资需经投委会审议，结合餐饮端国产替代需求、现有产能利用率及预期回报综合决策，严控非必要开支，优先保障奶
酪核心业务。同时公司持续推进“极致成本”战略、优化库存周转，提升现金流创造能力，夯实流动性安全垫。
6、公司如何应对原材料价格波动风险？通过国产替代、长期协议等方式锁定成本的效果如何？在上游奶源方面有何新的战略布局
？
答：公司通过“国产替代+长期协议+供应链协同”应对原材料波动：一是推进国产原辅料替代，2025年上半年原材料采购成本下降
，带动整体毛利率同比提升；二是与核心供应商签订长期协议，提前锁定1-2年采购量与价格区间，减少短期波动影响。上游奶源布局
方面，依托控股股东蒙牛及中粮集团的支持，建立稳定奶源供应体系：一是深化黄金奶源带合作；二是布局原制奶酪加工基地，提升奶
源深加工能力。
7、公司产品中原材料海外部分，问一下主要来自于哪些国家？
答：公司的原材料精选自欧洲与大洋洲的奶酪原料供应商，严选全球优质奶源，从原料端保障产品品质。在供应链优化层面，公司
2023年已开启国产原制奶酪计划，目前已与国内核心供应商签订长期协议，提前锁定1-2年采购量与价格区间，减少短期原材料价格及
汇率波动影响，并带动原材料采购成本下降，提升整体毛利率。
8、妙可蓝多在国内和国际上行业地位的展望，未来出海的规划以及业务占比目标？
答：国内市场方面，公司持续巩固奶酪品类领导者地位，2025年上半年包装奶酪市占率超过38%，稳居行业第一并持续扩大领先优
势。未来将通过“BC双轮驱动”战略深化全场景布局，进一步扩大市场优势。
国际市场方面，以“中国特色奶酪发展之路”参与全球竞争：技术端，作为唯一中国企业参与国际乳品联合会（IDF）奶酪科技研
讨会，研发成果获国际认可；市场端，通过越南食品展、进博会等平台拓展海外市场，2024年携核心产品亮相越南食品展，推动餐饮工
业品类出海；合作端，公司也在推进出海相关布局，将并购与出海相结合，公司已经陆续和东南亚、中亚、中东、欧洲等区域的客户接
洽中，积极探讨出海业务合作可能。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/73198600882.pdf
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2025-09-04 20:00│妙可蓝多(600882)2025年9月4日投资者关系活动主要内容
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1.当前奶酪行业消费趋势具体是怎样的？在消费降级的市场环境下，奶酪消费能实现增长，是否源于消费者口味的突然改变？
答：根据央视市场研究股份有限公司之Worldpanel消费者指数（以下简称“Worldpanel消费者指数”），2025年上半年，奶酪品类
市场销售呈现复苏迹象，渗透率有所上升。与此同时，奶酪在餐饮端国产替代趋势不断加强，在西式快餐、茶咖、烘焙、工业、中餐领
域的渗透率快速提升。
奶酪消费增长并非源于消费者口味突然改变，而是精准契合消费环境的多重逻辑支撑：在“健康中国2030”战略推动下，奶酪正契
合国家营养升级方向，奶酪的副产物乳清蛋白粉等产品也已成为健身人群优选；家庭餐桌场景的增长更印证奶酪正从可选向准刚需的转
变。此外，奶酪从传统零食向早餐、代餐、茶饮搭配等多元场景渗透；加之国内奶价目前低于国外奶价，国产替代降低供应链成本具备
了可能，让B端客户与C端消费者能以更合理价格获取产品，预计奶酪行业景气度将延续。
2、公司当前BC端业务占比如何？远期规划是怎样的？
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