最新提示☆ ◇600893 航发动力 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│每股收益(元) │ 0.0028│ 0.3200│ 0.2700│ 0.2200│
│每股净资产(元) │ 14.9699│ 14.9596│ 14.9397│ 14.8808│
│加权净资产收益率(%) │ 0.0188│ 2.1700│ 1.8200│ 1.4900│
│实际流通A股(万股) │ 266512.48│ 266512.48│ 266512.48│ 266512.48│
│限售流通A股(万股) │ 46.95│ 46.95│ 46.95│ 46.95│
│总股本(万股) │ 266559.42│ 266559.42│ 266559.42│ 266559.42│
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│●最新公告:2025-05-30 00:00 航发动力（600893）：关于2025年度担保进展的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-05-28 15:45 航发动力(600893)：部分航空发动机及衍生产品属于国家定价(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-03-31 营业收入(万元):616485.82 同比增(%):-1.71；净利润(万元):751.14 同比增(%):-95.15 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2024-12-31 10派0.97元(含税) │
│●分红:2024-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2024-12-31,公司股东户数133374,增加2.54% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数140870,增加5.62% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-05-28投资者互动:最新7条关于航发动力公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
航空发动机及衍生产品、外贸出口转包业务、非航空产品
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│每股经营现金流(元) │ 0.7740│ -5.3680│ -6.4810│ -3.8920│
│每股未分配利润(元) │ 3.4717│ 3.4689│ 3.4406│ 3.3913│
│每股资本公积(元) │ 10.2989│ 10.2986│ 10.3020│ 10.2987│
│营业收入(万元) │ 616485.82│ 4787970.07│ 2595639.77│ 1854784.97│
│利润总额(万元) │ 7029.75│ 113572.20│ 95579.37│ 76573.45│
│归属母公司净利润(万) │ 751.14│ 86029.11│ 72615.92│ 59473.47│
│净利润增长率(%) │ -95.15│ -39.48│ -29.56│ -17.99│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ ---│ 0.0028│
│2024 │ 0.3200│ 0.2700│ 0.2200│ 0.0581│
│2023 │ 0.5300│ 0.3900│ 0.2700│ 0.0300│
│2022 │ 0.4800│ 0.3600│ 0.2400│ 0.0200│
│2021 │ 0.4500│ 0.2900│ 0.1700│ 0.0100│
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【2.互动问答】
┌──────┬──────────────────────────────────────────────────┐
│05-28 │问：董秘您好，24年利润暴跌，贵司把原因归于研发费、财务费、投资收益，基于上述原因，想提一些意见供参考│
│ │，以解决长期兑现不了利润的顽疾，分四个建议展开（4/4）； 4、拓展融资渠道、回款建立罚金机制：建议是同 │
│ │时去引入大股东的低利率资本、产业资本或公墓REITs，战略投资股东等长线资本来降低我们的财务费用；针对客 │
│ │户回款不及时，建议以后再合同中约定此类情形的罚金机制。 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的关注。航空发动机是资金密集型产业，为满足全年生产任务，阶段性融资需求较大。公司面临│
│ │阶段性资金周转压力，已不断强化需求预测与计划协同能力，优化生产节拍、供应链协同有序，保障资源高效调配│
│ │，做好存货精细化管理;强化货款回收，加强与客户的沟通协调，同时，根据现金流情况，合理开展筹融资管理业 │
│ │务，积极利用政策红利，通过申请低息贷款等方式降低利息成本。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-28 │问：这个世界上没有一家发动机公司因为2个产品 而分类上市 无论是汽车发动机还是航空发动机 无论通用 赛峰 │
│ │都是一家公司 只有大集团上市才有成为世界一流发动机公司的可能 集团想打造世界一流发动机公司 请公司早日 │
│ │将商发并入 商发只有一款发动机还是靠着航发的基础也不可能成为一家上市公司 请公司及时进行市值维护 市值 │
│ │已经低于中航光电了 何时增持回购 维护股价 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。为提升公司投资价值，增强投资回报，规范市值管理活动,确保公司市值管理活动的合 │
│ │规性、科学性、有效性，公司第十一届董事会第六次会议审议通过了《市值管理规则》。公司市值管理遵循合规性│
│ │、科学性、系统性、常态化等原则，牢固树立股东回报意识，结合企业实际情况合理运用市值管理工具推进长期投│
│ │资价值提升。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-28 │问：董秘您好，24年利润暴跌，贵司把原因归于研发费、财务费、投资收益，基于上述原因，想提一些意见供参考│
│ │，以解决长期兑现不了利润的顽疾，分四个建议展开（3/4）； 3、国际市场，军贸航发产品采取收益共享定价方 │
│ │式：举个例如，同样的战斗机，国际军贸销售一架的利润，相当于国内销售N架，那么同样我们的定价策略就是国 │
│ │际军贸销售一台航发的利润，相当于国内销售N台，而不是在国内售价基础之上去浮动20%、30%之类，不要被对方 │
│ │忽悠。 │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的关注。产品定价策略需要综合考虑市场需求、成本结构、技术水平、竞争环境以及国际政治经│
│ │济形势等多方面因素，公司部分航空发动机及衍生产品属于国家定价，部分产品属于市场定价。公司将通过采取降│
│ │低成本、提高效率、创新技术、灵活定价机制等措施提升竞争力，适应市场变化，保障核心利益。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-28 │问：董秘您好，24年利润暴跌，贵司把原因归于研发费、财务费、投资收益，基于上述原因，想提一些意见供参考│
│ │，以解决长期兑现不了利润的顽疾，分四个建议展开（2/4）； 2、国内市场航发产品需要涨价：24年主机厂与航 │
│ │发毛利率、净利率如下：沈飞（12.5%、8%）、成飞（11%、4.8%，年报未披露此处一季度数据），而航发分别为10│
│ │%，2%，结论是航发的低价造成了低利润与主机厂的高利润，不要再说什么定价权，去跟我们的客户和飞机主机厂 │
│ │谈判； │
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。公司部分航空发动机及衍生产品属于国家定价，部分产品属于市场定价。2024年度公司│
│ │毛利率同比下降0.54个百分点，主要是由于产品结构变化，新产品成熟度有待提升。航空发动机产业具有高投入、│
│ │长周期、强技术壁垒的特征，新产品从设计到试制、批产需要一定的周期，不同产品的成熟度受产品类型、使用情│
│ │况等多种因素影响，公司新产品利润贡献尚未显现，影响毛利率。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-28 │问：董秘您好，24年利润暴跌，贵司把原因归于研发费、财务费、投资收益，基于上述原因，想提一些意见供参考│
│ │，以解决长期兑现不了利润的顽疾，分四个建议展开（1/4）； 1、让航发产业链分摊研发费：24年产业链各公司 │
│ │净利率如下，动力2%，航材20%，控制14%，重机7%、华秦34%，钢研11%、图南24%…，结论就是新产品额外的成本 │
│ │动力一家在承担，尊敬的董秘，这合理吗？对于新产品，产业链其他公司必须分摊，产业链要么降价，要么出局。│
│ │ │
│ │答：您好，感谢您的建议。为提升航空发动机制造技术工艺水平，突破制造中的关键技术瓶颈，提高发动机的产品│
│ │质量，公司持续开展关键核心技术攻关，系统策划推进新材料、新工艺、新技术研究，持续巩固公司核心竞争优势│
│ │。公司供应链建设以满足科研生产均衡交付为目的，构建起包含原材料、二级配套到一级配套产品管理的航空发动│
│ │机产业链。公司将引入竞争机制，创造良性竞争，建立风险共担及利益共享的合作模式，培育发展形成风险共担、│
│ │利益共享的优秀、可靠战略合作群体，保持产业链的稳定和健康发展，促进企业经营业绩提升。 │
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│05-28 │问：董秘好，2015年7月，公司时任董事长庞为、总经理宁福顺、董秘、总会计师以均价34.72共增持公司股票4.3 │
│ │万股。2017年9月，公司以31.98元增发3亿股。2020年9月，公司以20.42元增发4.16亿股。 2015-2020年，公司在 │
│ │营收增长的同时对自身公允价值的认定却渐次大幅降低了41.19%，背后是否对应未曾公布的经营风险或估值模型的│
│ │变化？请解释。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司基本面正常，公司坚持聚焦航空发动机主业，坚持推动长期发展和为投资者创造真实价值作为出发│
│ │点，依法合规提升公司投资价值，促使公司价值和股东利益最大化的目标。公司于4月2日披露的《2024年年度报告│
│ │》中阐述了公司关于未来发展可能面对的市场、技术创新、财务和环保等风险分析及应对措施。 │
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│05-28 │问：航空发动机板块至今年涨幅已经23% 航发动力最深跌幅20% 航空主机厂公司公司跌幅排名第一 跌幅让长期持 │
│ │有股民还有支持航空产业的公民 痛心失望 请问公司怎么响应国家大政方针 怎么做的市值维护 靠嘴说说吗 公司 │
│ │市值曾经是军工产业第一公司 现在沦落到对比做线材的做模具的相当 公司居然在年报业绩公布日被机构集团抛弃│
│ │ 中航成飞市值已经3倍与航发动力 全球发动机公司都是市值稳健都超过飞机制造公司 公司如何维护市值啊 │
│ │ │
│ │答：您好，公司秉承动力强军、科技报国的使命，致力于建成世界一流航空发动机企业，注重技术积累与人才培养│
│ │，以先进的航空发动机研制技术、能力、数据和人才积累，保持着国内领先的行业地位。同时,公司一直以来高度 │
│ │重视市值管理工作，一方面,不断“练好内功”，坚持聚焦航空发动机主业,通过先进技术和产品,服务客户创造价 │
│ │值;另一方面，公司将持续加强与资本市场的沟通，积极有效地向市场传递公司经营发展成果，让公司内在价值在 │
│ │资本市场市值上体现。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：公司的回复能不能说大白话，别用八股文敷衍投资者？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司重视投资者的意见和建议，并按照国家保密规定及信息披露公平性等要求，在e互动平台与投资者 │
│ │进行沟通交流，感谢您对公司的关注。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：公司每年的回复把利润下滑的原因归咎为产品新老换代，新产品比例增加。请问，还需要几年产品才能固化下│
│ │来？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司2024年利润减少主要是研发费用增加、财务费用增加、投资收益减少。研发费用增加4.42亿元，主│
│ │要是为提升航空发动机制造技术工艺水平，突破制造中的关键技术瓶颈，提高发动机的产品质量，公司持续开展关│
│ │键核心技术攻关，系统策划推进新材料、新工艺、新技术研究，持续巩固公司核心竞争优势。财务费用增加2.06亿│
│ │元，主要是部分货款暂未回收，在短期内资金不足的情况下，仍需按客户需求正常投产，故带息负债增加，财务费│
│ │用增加。投资收益减少2.42亿元，主要是上期公司办理结构性存款及出售股票，本期无此事项。公司产品类型涵盖│
│ │涡喷、涡扇、涡轴、涡桨等多种类多型号产品，且每型产品所处的周期均有不同。不同型号新产品从设计到试制、│
│ │批产需要一定的周期，产品的成熟度受产品类型、使用情况等多种因素影响，较难用同一时点进行判断。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：公司每年研发费用高企，但是营业成本没见降低，反而每年的增长率都比营收增长率高，毛利率逐年降低，还│
│ │得多久才能见到反转？请用大白话正面回复，别左右而言他。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司2024年毛利率下降主要是新产品成熟度有待提升，由于公司新产品从设计到试制、批产需要一定的│
│ │周期，不同产品的成熟度受产品类型、使用情况等多种因素影响,公司产品类型涵盖涡喷、涡扇、涡轴、涡桨等多 │
│ │种类多型号产品，且每型产品所处的周期均有不同，加之，公司新产品利润贡献尚未显现，影响毛利率。公司将持│
│ │续提升管理水平，降低经营成本，促进企业经营业绩提升。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：公司关于市值管理的办法能不能对外公布？我们小股东也看看，看看公司有什么好的办法和动作？ │
│ │ │
│ │答：您好，为提升公司投资价值,增强投资回报,规范市值管理活动，确保公司市值管理活动的合规性、科学性、有│
│ │效性，实现公司价值和股东利益最大化，公司第十一届董事会第六次会议审议通过了《市值管理规则》。公司市值│
│ │管理遵循合规性、科学性、系统性、常态化等原则，牢固树立股东回报意识，结合企业实际情况合理运用市值管理│
│ │工具推进长期投资价值提升。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：截止12月31日，公司存货高达316亿，再创新高，占公司2025年经营目标的67%，请问，1.为什么要这么多的存│
│ │货，公司生产跟不上吗？2.每次都强调产品处于新老交替，存货这么多，不但占用大量融资，支付利息，而且怎么│
│ │应对用户在新一年度对新产品的需求？难怪年年计提3个亿的损失， │
│ │ │
│ │答：您好，公司2024年存货316.99亿元，较年初增加20.37亿元，增幅 6.87%，主要是为满足下一年度的生产交付 │
│ │任务，会提前备料和安排生产。其中原材料81.41亿元，同比增加7.47亿元；库存商品28.20亿元，同比增加4.20亿│
│ │元；在制品及其他207.38亿元，同比增加8.70亿元。公司按照“控增量、减存量”思路，优化存货结构，促进存货│
│ │良性循环，2022-2024年存货同比增加分别为52.19亿元、39.29亿元、20.37亿元，同比增幅分别为25.44%、15.27%│
│ │、6.87%，增量和增幅都在逐年下降，公司在收入规模不断增长的同时，存货管理初见成效。公司2024年计提资产 │
│ │减值损失2.53亿元，同比减少1.1亿元，主要是依据《企业会计准则》，基于谨慎性原则对可能发生减值损失的资 │
│ │产计提减值。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：董秘好，按公司过往沟通的说明，公司专注军用航发的整机业务，商发专注民用航发的整机业务，两者之间无│
│ │业务重合与竞争。业内常识是主流航发的核心机是军民两用的，整机设计成不同涵道比应对差异化的应用场景。 │
│ │问题1：核心机的设计、测试、制造和维修等业务环节，分别会放在集团、航发动力还是商发？ 问题2：不属于航 │
│ │发动力也不属于商发，保留在集团的那些业务环节，如果需要上市会选择军用还是商用平台？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司承担军用航空发动机和民用航空发动机的制造和维修等业务，公司实际控制人中国航发下属研究院│
│ │所承担航空发动机设计等业务。中国航发商发为中国航发下属企业，关于中国航发及中国航发商发的资本运作情况│
│ │公司不详。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：贵单位客户主要为国有单位，请问计提约2亿元应收账款坏账是否合理？ │
│ │ │
│ │答：您好，依据《企业会计准则》，公司应收账款按照单项或组合的方式估计预期信用损失。对于组合确认预期信│
│ │用损失，公司按照产品类型等对客户进行分组并分别确认预期信用损失。本期计提2亿元应收账款坏账，主要是部 │
│ │分款项回收滞后，应收账款增加，相应计提的坏账准备增加。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：请问贵单位2024年4季度利润营收比急剧下降是什么原因，可否说明？ │
│ │ │
│ │答：您好，2024年第四季度利润营收比下降主要是2024年第四季度科研任务增加，研发费用增加，同时公司对资产│
│ │进行了全面的盘点、清查、分析和评估，基于谨慎性原则，对可能发生减值损失的资产计提减值准备，计提的资产│
│ │减值损失增加。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：要体现国之重器的科技价值，不要把高科技产品卖废铁价。要注重股东回报。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司积极发展新质生产力，坚持聚焦航空发动机和燃气轮机主业，加速在研产品的研制，夯实竞争优势│
│ │。同时，公司高度重视投资者的价值回报,自上市以来坚持现金分红比例超过净利润的30%，近十年来累计分红金额│
│ │超过35亿元。同时，公司通过线上和线下方式开展投资者交流活动，丰富投资者沟通渠道，帮助投资者更好地了解│
│ │公司的市场价值。 │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│05-14 │问：董秘好，我向公司提两点建议： 1、建议在与投资者互动中，以EPS口径来说明公司发展成绩。 不要再以2019│
│ │年至今营收和利润增长口径讲述成绩，对投资者的保护需要以每股业绩口径来陈述！2019年的低价增发极大摊薄了│
│ │每股价值，不要再这么搞了。 2、规范员工谨慎发言，不要误导投资者。 2023年，航发材料研究院的项目负责人 │
│ │张勇在公开场合表示WS-15已“突破所有技术瓶颈，实现批产交付，材料工艺固化”。与公司对2024年业绩的说明 │
│ │不符。 │
│ │ │
│ │答：您好，公司一直致力于以透明、规范的方式与投资者进行沟通。营业收入和净利润是判断公司经营情况的重要│
│ │财务指标，能够直观反映公司生产经营及市场情况。每股收益(EPS)是衡量公司盈利能力的重要财务指标，需要与 │
│ │公司其他财务指标及行业宏观环境等综合分析，从而更好地反映公司的投资价值。公司业绩说明符合国家保密规定│
│ │及公司经营情况，公司秉承动力强军、科技报国的使命，致力于我国航空发动机事业，不断加快产品转型升级，以│
│ │期更好地满足国家对军用航空发动机产品的需求和投资价值提升。 │
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【3.最新公告】
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2025-05-30 00:00│航发动力（600893）：关于2025年度担保进展的公告
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航发动力（600893）：关于2025年度担保进展的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-30/600893_20250530_O79S.pdf
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2025-05-16 18:17│航发动力（600893）：2024年年度股东会决议公告
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航发动力（600893）：2024年年度股东会决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-17/600893_20250517_MROM.pdf
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2025-05-16 18:17│航发动力（600893）：2024年年度股东会的法律意见书
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航发动力（600893）：2024年年度股东会的法律意见书。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-17/600893_20250517_8UPH.pdf
【4.最新报道】
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2025-05-28 15:45│航发动力(600893)：部分航空发动机及衍生产品属于国家定价
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航发动力表示，部分产品属国家定价，部分为市场定价。2024年毛利率下降0.54个百分点，主因产品结构变化及新产品成熟度不足
，导致利润贡献尚未显现。航空发动机产业具有高投入、长周期和强技术壁垒特点，新产品从设计到量产需较长时间。
https://www.gelonghui.com/news/5011732
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2025-05-24 13:03│中国航发召开中长期发展战略及“十五五”规划首场研讨会
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中国航发召开研讨会，强调聚焦主责主业，以高质量、高效益为目标，推动科技创新与产业融合，优化经营结构，发展衍生业务和
新兴产业，加快建设现代化产业体系，增强可持续发展能力。
https://www.gelonghui.com/live/1922921
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2025-05-18 16:37│中国航发与华为公司座谈交流：加强战略合作、深化数智赋能
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5月15日，中国航发与华为举行会谈，双方就深化合作、推动航空发动机产业数智化发展进行交流。中国航发强调数字化转型是重
要战略，希望在变革管理、工具链及人工智能等领域加强合作。华为表示将提供优质产品与服务，支持中国航发数智化发展，共同推进
航空发动机自主研制。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=935095
【5.最新异动】
●交易日期:2025-04-02 信息类型:跌幅偏离值达7%的证券
涨跌幅(%):-10.01 成交量(万股):9823.99 成交额(万元):327164.54
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│ 买入前五营业部 │
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│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
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│沪股通专用 │ 9960.24│ ---│
│机构专用 │ 6600.17│ ---│
│机构专用 │ 5207.50│ ---│
│机构专用 │ 3997.72│ ---│
│瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园石桥路第二证券营业部 │ 3359.16│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金
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