最新提示☆ ◇603281 江瀚新材 更新日期：2026-05-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
┌─────────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│●最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├─────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│每股收益(元) │ 0.2800│ 1.1400│ 0.8700│ 0.5700│ 0.2600│ 1.6200│
│每股净资产(元) │ 13.1203│ 12.8411│ 12.5864│ 13.6630│ 13.5159│ 13.2549│
│加权净资产收益率(%│ 2.1300│ 8.5000│ 6.4600│ 4.1600│ 1.9300│ 12.4000│
│) │ │ │ │ │ │ │
│实际流通A股(万股) │ 37333.33│ 25169.39│ 25169.39│ 25169.39│ 25169.39│ 25169.39│
│限售流通A股(万股) │ ---│ 12163.94│ 12163.94│ 12163.94│ 12163.94│ 12163.94│
│总股本(万股) │ 37333.33│ 37333.33│ 37333.33│ 37333.33│ 37333.33│ 37333.33│
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│●最新公告:2026-05-12 17:02 江瀚新材（603281）：2025年年度股东会之法律意见书(详见后) │
│●最新报道:2026-05-07 16:29 江瀚新材涨7.75%，国金证券一个月前给出“买入”评级，目标价42.70元(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2026-03-31 营业收入(万元):51574.99 同比增(%):4.91；净利润(万元):10336.79 同比增(%):7.01 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-12-31 10转增4股派10元(含税) │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-12-31,公司股东户数17515,减少9.93% │
│●股东人数:截止2026-03-31,公司股东户数15429,减少11.91% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2026-04-30投资者互动:最新3条关于江瀚新材公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元)│ 0.0810│ 1.1620│ 1.0320│ 0.7090│ 0.1900│ 1.4270│
│每股未分配利润(元)│ 6.1760│ 5.8991│ 5.6421│ 6.3306│ 6.0258│ 5.7670│
│每股资本公积(元) │ 6.0760│ 6.0760│ 6.0760│ 6.0760│ 6.0760│ 6.0760│
│营业收入(万元) │ 51574.99│ 185846.42│ 142504.81│ 94497.56│ 49162.31│ 221625.85│
│利润总额(万元) │ 11734.17│ 48778.09│ 36980.50│ 24154.17│ 11100.23│ 69915.13│
│归属母公司净利润( │ 10336.79│ 41825.12│ 32231.77│ 21038.34│ 9659.82│ 60211.17│
│万) │ │ │ │ │ │ │
│净利润增长率(%) │ 7.01│ -30.54│ -29.50│ -32.60│ 0.00│ 0.00│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2026 │ ---│ ---│ ---│ 0.2800│
│2025 │ 1.1400│ 0.8700│ 0.5700│ 0.2600│
│2024 │ 1.6200│ 1.2200│ 0.8400│ 0.4100│
│2023 │ 1.7800│ 1.4600│ 1.0300│ 0.4500│
│2022 │ 3.3900│ 4.1500│ 2.9200│ 1.5200│
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【2.互动问答】
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│04-30 │问：公司生产的6N级四氯化硅品质是什么水平？目前市场销售价格是多少钱一吨？ │
│ │ │
│ │答：您好！公司在建的6N级四氯化硅属于光纤级产品，可用于制备石英棒、石英砣等石英器件，是用于制备光纤预│
│ │制棒、石英纤维的基材。该项目在建设中，尚未形成销售。谢谢！ │
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│04-30 │问：公司要生产的10000吨电子级四氯化硅是光纤生产的一种核心原料吗？除了用于生产光纤，还有那些用途？ │
│ │ │
│ │答：您好！6N级四氯化硅是制造光纤的主体原料。除光纤外，高纯度的四氯化硅还可用于生产大规模集成电路（硅│
│ │外延片、石英电子布）、制备氮化硅陶瓷、含硅合金冶炼（硅铁合金）等。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│04-30 │问：陶氏4月涨价，5月又公布要涨价，公司产品还有涨价的趋势没？ │
│ │ │
│ │答：您好！石化原料价格仍在上涨，公司大部分产品报价仍在随之上调。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│04-23 │问：董秘您好，请问贵司9N电子级正硅酸乙酯产品当前市场售价大概在什么水平？ │
│ │ │
│ │答：您好！据了解，9N级正硅酸乙酯价格大约十多万元一吨。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│04-23 │问：公司产品硅烷偶联剂享受国家出口退税吗？此出口退税2026年4月1日起取消？取消出口退税对公司业绩影响多│
│ │大？ │
│ │ │
│ │答：您好！公司有数个产品在本次出口退税政策调整范围之列，2025年对应营业收入占比仅为0.07%，对公司业绩 │
│ │几乎不造成影响。公司也会在今后的出口产品报价中考虑该因素，适当提高相应产品价格。谢谢！ │
├──────┼──────────────────────────────────────────────────┤
│04-23 │问：公司26年一季报公告，产能利用率76%,是公司在试生产期的影响还是公司产品销售不旺？4月已经满产了吗？ │
│ │ │
│ │答：您好！您将年报与一季报的数据搞混了。由于市场价格持续下滑，公司2025年销售政策调整为盈利优先，减少│
│ │了接单，当期产销量有所下降，产能利用率降至76%。 受经济恢复性增长影响，功能性硅烷市场需求从2025年第四│
│ │季度开始触底回升，加之海湾冲突刺激了下游客户加大采购。公司一季度产能利用率已达85%，目前生产仍处于满 │
│ │负荷状态。谢谢！ │
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【3.最新公告】
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2026-05-12 17:02│江瀚新材（603281）：2025年年度股东会之法律意见书
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江瀚新材（603281）：2025年年度股东会之法律意见书。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2026-05-13/603281_20260513_NJ5C.PDF
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2026-05-12 17:02│江瀚新材（603281）：2025年年度股东会决议公告
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江瀚新材（603281）：2025年年度股东会决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2026-05-13/603281_20260513_6XGH.pdf
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2026-05-06 15:34│江瀚新材（603281）：关于股份回购进展公告
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江瀚新材（603281）：关于股份回购进展公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2026-05-07/603281_20260507_YIO4.pdf
【4.最新报道】
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2026-05-07 16:29│江瀚新材涨7.75%，国金证券一个月前给出“买入”评级，目标价42.70元
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江瀚新材今日股价上涨7.75%，收盘报37.4元。国金证券研究员陈屹、李含钰此前发布研报，维持“买入”评级，目标价42.7元，
指出公司作为硅烷行业龙头，凭借强劲实力完善布局重回增长。该团队预测准确率较高，当前股价距目标价仍有约14%的上涨空间。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050700026555.shtml
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2026-05-06 18:28│江瀚新材(603281)2026年5月6日投资者关系活动主要内容
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问题1：二季度硅烷提价对利润影响如何？
回复：您好！产品提价，利润也将提升。二季度具体利润情况请以半年报为准。谢谢！
问题2：距最近的新闻报道，欧洲有许多有机硅相关的公司因为霍尔木兹海峡的原因，天然气价格暴涨导致企业关停，贵公司相关
的硅烷产品很大程度上输送到国外，想问问这一块业务公司是否有继续扩大的可能性，以及当前的产能是否已经被充分消化，如消化是
否可以继续扩产增大市场份额和盈利能力?轮胎与汽车高度相关，现在汽车产量是否已经达到峰值，未来如果汽车轮胎需求下降，贵公
司如何持续保持竞争力和盈利能力？
回复：您好！多年来功能性硅烷下游需求一直保持稳步增长，公司整体业务量也呈增长趋势，2026年一季度产品销量创历史新高。
2025年欧洲实施本土优先政策限制对华采购，导致公司外销收入占比有所下降。但海外功能性硅烷产能有限，全球供应链仍依靠中
国，在供应链调整完成后，公司外销收入占比应能恢复常态。
截至2026年一季度末，公司原有产线已达满负荷，新建成产线正处于产能爬坡或调试准备，2万吨产能将在本年释放。
轮胎领域的需求与汽车保有量而不是产量挂钩，而且随着电动汽车普及率的提升，其轮胎磨损更快，轮胎使用寿命只有燃油车的一
半，需求将继续增长。谢谢！
问题3：贵公司好，因为公司最近的投资者活动说X明表中有提到建设6N级光纤原材料的产险业务，处于土建和预定设备阶段，目前
看来和贵公司自身的科研能力并不挂钩，想问问这一块方面公司是否有自己的技术路线或者技术壁垒，来保证自身新建设的光纤材料产
线能够取得良好效果?
回复：您好！该项目已完成研发，处于产业化建设阶段。谢谢！
问题4：您好，去年下半年有机硅产业国内巨头组织开展了反内卷的会议，实施了减产提价，贵公司所属板块也属于有机硅，但是
是硅烷材料方面，想问问是否受益于反内卷，以及贵公司是否参与了协商?此外，观察公司资产可以发现，公司的固定资产较少(设备)
，那么是否意味着硅烷材料的技术壁垒不高，以及如何查阅历年的相关产品的价格以及对于未来的预期，谢谢董秘。
回复：您好！2025年下半年有机硅行业反内卷会议的参加者都是有机硅单体企业，功能性硅烷企业不在该次会议范畴。该次会议推
动了有机硅单体提价，并传导至其下游产品，功能性硅烷在下游产品中成本占比下降，议价空间更大。
公司设备资产较少有两个原因，一是公司工艺设计优化和投资过程控制能力较强，建设同样产能较同行初始投资低；二是公司设备
类固定资产折旧年限为3-6年，以前年度建设的生产线已经大量计提折旧，剩余账面价值相对较低。
功能性硅烷品种、牌号众多，价格各异，不同厂家报价也不一样，业内没有统一的价格查询机制。历史均价可以参考行业内主要上
市公司披露的定期经营数据公告。功能性硅烷价格已经跌至低谷，行业内大部分企业亏损，已无继续下降空间，今年一季度以来价格有
显著提升，我们对未来行业长期向好发展充满信心。谢谢！"
问题5：距最近的新闻报道，欧洲有许多有机硅相X关的公司因为霍尔木兹海峡的原因，天然气价格暴涨导致企业关停，贵公司相关
的硅烷产品很大程度上输送到国外，想问问这一块业务公司是否有继续扩大的可能性，以及当前的产能是否已经被充分消化，如消化是
否可以继续扩产增大市场份额和盈利能力?
回复：您好！多年来功能性硅烷下游需求一直保持稳步增长，公司整体业务量也呈增长趋势，2026年一季度产品销量创历史新高。
2025年欧洲实施本土优先政策限制对华采购，导致公司外销收入占比有所下降。但海外功能性硅烷产能有限，全球供应链仍依靠中国，
在供应链调整完成后，公司外销收入占比应能恢复常态。截至2026年一季度末，公司原有产线已达满负荷，新建成产线正处于产能爬坡
或调试准备，2万吨产能将在本年释放。谢谢！
问题6：公司2025年的营收情况如何？
回复：您好！自2022年以来，功能性硅烷价格持续下跌，并在2025年第四季度跌至最低点。2025年，公司基于市场情况，将销售策
略从销量优先调整为利润优先，不再接取低毛利订单，当期销量与上年基本持平，营业收入为18.58亿元，同比下降16%。谢谢！
问题7：请问公司2026年总体发展战略是什么？
回复：您好！一是继续推动产业链均衡发展，加快项目建设和投产工作，确保硅基新材料绿色循环产业园项目于年内全部建成并如
期投产，扩大产业规模，力争含氯硅烷中间体在内的全产能规模达到44万吨/年和全年功能性硅烷产销量13.5万吨的目标，提高满足市
场需求的能力，为经济恢复性增长做好准备。二是坚持创新引领，加快复配型、聚合性和高纯度产品开发和成果产业化步伐，争取功能
新材料硅基前驱体项目在2027年上半年提前建成，以6N级四氯化硅和9N级正硅酸乙酯为抓手，推动技术升级和产业升级，引领电子级系
列产品新突破。三是持续夯实管理，不断提升自动化水平，提升产品质量和生产效率，落实提质增效和节能降耗目标。谢谢！
问题8：公司现有股东人数
回复：您好！截至2026年3月31日，公司股东总数为15429名。该信息已披露于2026年第一季度报告。谢谢！
问题9：现在政策鼓励并购，公司有考虑并购其他企业，扩大规模或者进入新的行业么？
回复：您好！公司目前没有处于筹划或实施中的并购计划。未来如有并购计划，将按规定披露。谢谢！
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/84750603281.pdf
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2026-04-28 20:00│江瀚新材(603281)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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参会人员实地参观公司厂区，董事长甘书官先生就投资者关心的公司发展、生产经营、投资项目等情况回答了投资者提问。
概述如下：
一、关于价格。
（1）公司产品价格变动趋势及其原因。
回答：2026年第一季度产品价格上涨，销售价格已超过2025年第一季度水平。
目前影响产品价格变动的因素有以下几个：一是中东地区冲突导致当地海运中断，当地原料输出受阻，石化原料价格上涨，导致使
用石化原料的相关产品价格随之上涨。二是前几年功能性硅烷行业连续低迷，量增价降，部分产能已经关停且未来重启可能性较低，供
应端有所缩减。三是功能性硅烷市场需求继续保持增长，原料价格变动正常向下传导。四是美国关税政策出现新变化，出口美国产品的
税负将会降低，产品价格上涨空间扩大。
（2）是否还会进一步提价？
回答：目前，公司约三分之二的产品价格仍在上涨。
（3）原料采购和产品销售价差情况如何？
回答：价差正在向好发展，一季度原料价格上涨部分已经消化，但产品涨价落地有滞后，特别是海外长单需按约定调价机制实施半
年或季度调价。
（4）产品涨价进程是否会因行业开工率提升而中断？
回答：我们判断不会。一些竞争力差的企业之前关停的生产装置闲置这么长时间后重启难度很大。而且有的企业在2023/2024年时
就发生亏损，现在价格虽然有所回升但他们距离盈利还有距离。
二、关于市场需求。
（1）一季度下游需求是否有改善？
回答：一季度，在毛利率环比提高4个百分点的前提下，销量环比增长12%，创历史新高，下游客户采购需求明显更为积极。
（2）功能性硅烷需求的结构性展望。
回答：含硫硅烷在2025年受欧洲本地供应优先的影响销量有所减少，但从2026年第一季度以来海外恐慌性补货来看，在2026年销量
应能重新涨回去。究其原因，海外功能性硅烷产能有限，无法满足海外的全部需求，2025年欧洲减少从中国采购，必然会导致全球范围
的供应链重构，其空缺出的市场需要填补。因此，该政策对公司销售的影响只是暂时的，对市场需求仍是看好的。
公司现有2.5万吨工业级正硅酸乙酯产能，是市场上工业级产品的主要来源之一，也有一些客户采购公司生产的工业级正硅酸乙酯
进一步提纯的。工业级正硅酸乙酯通常用于气凝胶制备、硅树脂/硅橡胶合成、3-4N级高纯石英砂合成、精密铸造、涂料等领域。公司
正处于产业化建设阶段的9N级正硅酸乙酯主要用于在集成电路中通过CVD工艺生成介质膜，也可降级用于光伏、显示面板，是公司当前
重点发展方向。公司判断，随着国内半导体行业的飞速发展，高纯度正硅酸乙酯产品市场需求有望大幅增长。
同时，公司也将继续坚持开发其他高端硅烷，扩大高附加值产品线，重点瞄准电子等领域实现进口替代，并进一步追求在国际市场
实现替代。高附加值产品利润显著高于常规产品，技术、工艺门槛较高，客户更稳定，市场竞争相对缓和，下游应用范围广，需求增长
多元，与各先进制造领域存在互益关系。
（3）海外市场需求情况。
回答：目前海外整体经济困难，但经济复苏后总体增量高于国内市场。海外新兴经济体和发展中国家的基建水平、生活水平提升的
空间更大，市场潜力极大。国内、外市场对产品性、价的导向有差异，国内市场很多企业都是价格优先，但国外客户中很多都是性能和
质量优先，而且信誉相对更好。公司非常重视海外市场，随着形势好转，未来外销收入比重也要恢复主导地位。
三、关于行业情况。
（1）海外功能性硅烷企业开工率。欧洲功能性硅烷企业有减产吗？
回答：海外五家主要功能性硅烷厂家过去基本满产，欧洲既没有减产也没有扩能。欧洲企业成本高，供应链不完整，需从中国采购
金属硅，在同等产品水平下面对国产功能性硅烷缺乏竞争力，也没有足够的产能满足市场。
（2）信越受原材料涨价影响更大吗？
回答：是的，其原材料全部依赖进口，原材料价格波动的影响更明显，但其产品价格高，能够承受一定程度的涨价。
四、关于公司经营。
（1）2025年第四季度毛利率下降的原因。
回答：2025年第四季度，涨价动能从上游开始向下游传导，公司原料采购成本有明显上涨，产品价格虽然也开始触底回升，但产品
涨价落地与原料涨价间存在时间差。
（2）在建产能中的环氧硅烷出产品了吗？
回答：硅基新材料绿色循环产业园项目的3万吨产能中，1万吨乙烯基硅烷生产线已经调试完成；1万吨氨基硅烷生产线正在调试中
；1万吨环氧基硅烷年底建成，明年年初调试，该产品应用成熟工艺，由于原材料上涨幅度较大，价格较年初已经翻番，公司现有生产
线已经饱和。
（3）今年公司新产能投产后，是否会使供应过剩、产能闲置？
回答：不会，公司现在是满负荷状态，一季度销量创历史新高。公司的产能建设规划一贯节奏紧凑，自成立以来从未发生产能闲置
。
（4）公司在高端产品领域表现显著更好，是如何做到的？竞争对手为什么做不到？
回答：公司在高端功能性硅烷领域的优势靠的是管理机制及创新研发，通过坚持不懈的长周期投入和高效的激励机制。公司十年如
一日的坚持研发投入，稳打稳扎，每年都有新产品，逐步积累出了当前的高端产品优势，且研发人员也能切实享受到研发成果带来的效
益分成。
（5）公司2030经营目标，高端产品利润贡献占比。
回答：公司的目标是到2030年包含氯硅烷在内的全产能的达到60万吨/年，功能性硅烷产品产能达到20万吨/年，高端产品利润贡献
占比保持在50%以上。
（6）后续投资方向。
回答：“十五·五”期间，公司发展重点是高端硅烷。在“十五·五”中后期，一方面公司可能会根据市场调研筹划一些市场需求
旺盛的产品扩充产能，例如丙烯酸类、辛烯类等。另一方面公司将大力发展湿电子化学品相关产品，公司已有多款高端产品在半导体材
料领域应用，产品种类与市场份额均在逐步扩大，年产量5000吨9N级TEOS产品计划将于2027年投产，除此之外公司还将会开发其他高纯
硅烷偶联剂及复配产品，或根据客户要求定制产品，满足半导体材料相关客户的全面需求。
（8）是否会收购同行企业？
回答：目前，行业内不少企业已经停产，有些已经联系过公司寻求收购。但是，国内没有比公司更先进的功能性硅烷生产装置，收
购落后产能不符合公司战略。
五、董事长个人规划。
回答：目前，公司产销经营已全面交由总经理负责，董事长负责董事会与重大专项工作，将适时退居二线，到时可能会担任荣誉职
务。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/86157603281.pdf
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【8.风险提示】
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