最新提示☆ ◇603711 香飘飘 更新日期：2025-09-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 按07-02股本│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股收益(元) │ ---│ -0.2400│ -0.0500│ 0.6200│
│每股净资产(元) │ ---│ 8.2294│ 8.4389│ 8.4764│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ -2.8200│ -0.5400│ 7.4100│
│实际流通A股(万股) │ 41287.41│ 41287.41│ 41268.45│ 41225.51│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 41287.41│ 41287.41│ 41268.45│ 41225.51│
│最新指标变动原因 │ 期权行权│ ---│ ---│ ---│
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│●最新公告:2025-09-03 15:51 香飘飘（603711）：关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告(详见后) │
│●最新报道:2025-09-14 15:35 天风证券：给予香飘飘买入评级(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):103531.47 同比增(%):-12.21；净利润(万元):-9739.09 同比增(%):-230.13 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派2.5元(含税) 股权登记日:2025-07-08 除权派息日:2025-07-09 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数23335,增加0.31% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数23263,减少11.12% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-08-18投资者互动:最新1条关于香飘飘公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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【主营业务】
奶茶产品的研发、生产和销售。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 按07-02股本│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│每股经营现金流(元) │ ---│ -0.6260│ -0.1880│ 0.6430│
│每股未分配利润(元) │ ---│ 5.0792│ 5.2720│ 5.3230│
│每股资本公积(元) │ ---│ 1.6475│ 1.6639│ 1.6499│
│营业收入(万元) │ ---│ 103531.47│ 58008.06│ 328729.83│
│利润总额(万元) │ ---│ -13717.02│ -2734.64│ 30730.65│
│归属母公司净利润(万) │ ---│ -9739.09│ -1877.50│ 25319.16│
│净利润增长率(%) │ ---│ -230.13│ -174.47│ -9.67│
│最新指标变动原因 │ 期权行权│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ -0.2400│ -0.0500│
│2024 │ 0.6200│ 0.0400│ -0.0700│ 0.0600│
│2023 │ 0.6800│ 0.0100│ -0.1100│ 0.0100│
│2022 │ 0.5200│ -0.1800│ -0.3100│ -0.1400│
│2021 │ 0.5300│ 0.0900│ -0.1500│ 0.0100│
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【2.互动问答】
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│08-18 │问：你好，想咨询下贵司目前是否参与期货交易进行套期保值，参与了哪些品种 │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者，您好！在原材料管理上，公司主要通过发挥自身的规模及现金流优势，与上游供应商共同努力│
│ │，对原材料采购价格进行管控，并通过内部精益化改造实现降本增效。公司未参与期货套期保值相关业务。感谢您│
│ │对公司的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-09-03 15:51│香飘飘（603711）：关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告
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香飘飘（603711）：关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-04/603711_20250904_UZ9B.pdf
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2025-08-26 16:41│香飘飘（603711）：年报信息披露重大差错责任追究制度（2025年8月修订）
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香飘飘（603711）：年报信息披露重大差错责任追究制度（2025年8月修订）。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-27/603711_20250827_EBMW.pdf
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2025-08-26 16:41│香飘飘（603711）：董事和高级管理人员离职管理制度（2025年8月制定）
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香飘飘（603711）：董事和高级管理人员离职管理制度（2025年8月制定）。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-27/603711_20250827_9P3L.pdf
【4.最新报道】
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2025-09-14 15:35│天风证券：给予香飘飘买入评级
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香飘飘2025年Q2营收4.55亿元，净利亏损0.79亿元，即饮业务成核心增长点，营收达3.25亿元，同比增3.66%，占比升至73.27%。
冲泡业务承压，但即饮新品及渠道转型推动非经销渠道显著增长，直营渠道收入同比增188.73%。毛利率提升至27.02%，净利率下滑至-
17.32%，主因费用率上升。公司预计2025-2027年归母净利润为2.6/2.8/3.0亿元，小幅下调预测，维持“买入”评级，关注即饮业务持
续放量及渠道转型成效。
https://stock.stockstar.com/RB2025091400003017.shtml
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2025-09-06 18:55│华源证券：首次覆盖香飘飘给予增持评级
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香飘飘2025年上半年营收10.35亿元，同比下降12.21%，净亏损0.97亿元，亏损扩大。冲泡业务受春节提前及渠道去库存影响，收
入同比下滑31.04%；即饮业务表现稳健，收入同比增长8.03%，主要得益于Meco、兰芳园品牌拓展及新品推出，同时公司布局“超级茶
园”“超级果园”提升原料品质。Q2单季毛利率回升至27.02%，但净利率仍为负。
https://stock.stockstar.com/RB2025090600013161.shtml
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2025-09-03 20:00│香飘飘(603711)2025年9月3日-5日投资者关系活动主要内容
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1.冲泡业务当前的库存情况及旺季的储备情况？
答：今年公司冲泡业务以渠道库存的良性健康、经销商信心修复及价盘的稳定为主，当前公司的库存非常良性健康。公司为了进一
步提升销售旺季期间渠道库存的货龄新鲜度，今年将旺季备货的启动时点进一步向后递延，更加贴近销售旺季。同时，在旺季到来前，
在品牌营销端，公司将加强品牌传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。
2.原叶现泡系列产品的表现情况？
答：公司推出冲泡奶茶新品-“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”，开创“原叶现泡”奶茶新品类。原叶现泡系列产品是公司沿
着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。目前，两款新品在线上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较
大，原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售。同时，在上一个礼品市场旺季，公司对“原叶现泡”系列进行了小范围探测，该产品填补
了礼品市场在对应价格带的产品空白，获得了较为积极的反馈。近期，在原叶现泡轻乳茶产品上，公司根据市场趋势，研发推出多款新
口味进行市场探测，包括“丛兰玉露”“新会陈皮月光白”以及限定款—“明前特级龙井”等。同时，公司通过“内容营销”的方式对
原叶现泡轻乳茶进行推广，在获得消费者良好反馈的同时，在品牌端获得较高声量。在原叶现泡奶茶产品上，公司对内容物和包装进行
优化，推出“黑糖珍珠”“幽兰珍珠”两款口味，在线下进行试销探测，还需要时间来观察。
3.Meco果茶在渠道方面的拓展情况？
答：即饮业务以Meco果茶为核心，围绕校园、零食量贩及礼品渠道，逐步提升校园渠道的渗透率，加强与零食量贩渠道的定制合作
，同时为下半年到来的礼品旺季做好准备工作。
4.公司今年的成本端展望？
答：公司成本端采购实行财年锁价模式，每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与
上游供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于2025年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产
品包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。
5.公司在零食量贩渠道的情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家
。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，公司推出了零食量贩渠道定制化的产
品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品，现处于探测试销中，后续将持续观察产品的市场表现。
6.Meco果茶今年上半年表现良好的原因？
答：今年上半年，Meco果茶销售表现良好，主要是由于：1、Meco果茶经过几年时间的积累，通过品牌宣传有效提升核心消费群体
的心智基础；2、Meco果茶的杯装形态具有一定的独特性，产品差异化明显；3、公司做深做透以校园为主的原点渠道，实现了一定的增
长；4、公司努力挖掘Meco果茶在礼品市场的消费机会，选取部分经销商参与礼品装样板市场的建设；5、公司积极开拓零食渠道、餐饮
渠道的市场机会，取得了一定的进展。
7.Meco果茶在餐饮渠道的规划？
答：公司重视餐饮市场的开拓。公司Meco杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装Meco果茶产品
，在杭州、湖州、武汉选取部分餐饮门店进行试销，同时公司积极开拓更多专职做餐饮的经销商，探索餐饮渠道的市场机会。
8.公司的新品规划？
答：1、公司的Meco果茶产品，每年都会推出新的口味，并结合当季热销水果推出季节限定款，目前，已推出“橙漫茉莉”“桑葚
茉莉”两款新口味。2、原叶现泡轻乳茶，将持续延续“健康化”“高质价比”的研发思路，开发新口味，给消费者带来媲美现制茶饮
的体验和口感；目前，原叶现泡奶茶产品已完成包装及口味的迭代优化，已在线下渠道推出“黑糖珍珠”“幽兰珍珠”两款口味；3、
公司将对椰果系列产品进行焕新，推出新内容物的经典系冲泡奶茶，满足消费者更多尝鲜需求；4、今年，公司将对零食量贩、会员店
、餐饮渠道进行积极探索，根据渠道的特点，推出定制化杯装即饮产品；5、公司正在积极挖掘潜在功能性产品的市场需求，开拓新品
类冲泡产品，目前产品还在打磨中。
9.公司今年的冰冻化情况？
答：今年，公司持续推进终端网点冰冻化工作，在即饮业务核心产品Meco果茶销售占比较大的学校及零食量贩渠道，维持常态化的
冰冻化动作。同时，进一步提升对冰冻化的要求，更加注重“质量”，对于冰道的“铺层率”提出更高的要求，努力提升冰冻化的效果
。10.公司今年的费用投放规划？
答：费用投放总体将以稳健为原则。原叶现泡轻乳茶产品下半年公司将会加大宣传投入，提升品牌声量。即饮作为第二增长曲线已
表现出较好的增长态势，公司今年会保持投入力度。同时，也会做好费用投放的精准管控，提高费效比，兼顾利润。
11.公司后续的出海规划？
答：海外市场发展机会巨大，公司重视海外市场的开拓工作。今年上半年，Meco果茶在部分国家销售表现良好，公司将会逐步探索
海外市场的机会，稳扎稳打地推进海外业务的发展，还需要一定的时间。
12.今年上半年，经销收入下滑，经销商数量进一步减少，请问这是公司主动收缩的结果还是经销商自己流失的？
答：尊敬的投资者，您好！经销商渠道作为公司产品销售的主要渠道，收入的下滑，主要因外部消费环境变化、春节提前压缩销售
窗口，致使一季度冲泡产品销售受到影响所致。报告期内，公司积极落实“冲泡业务稳健修复”及“即饮业务加速拓展”的策略，取得
了一定的成效，当前渠道库存良性健康，经销商反馈较为积极。感谢您对公司的关注！
13.蒋总您好，我有两个问题：1、外卖大战以及新茶饮行业对传统冲泡业务的冲击，您是怎么看待和评估对香飘飘的影响的？2、
今年花了挺多钱请代言人做娱乐营销，您是怎么评估这些营销对公司业绩的帮助的？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品价格带与高价位新茶饮存在区分，但低价格带茶饮店，对公司以及几乎所有预包装饮料都带来
了一定的冲击。当前，公司一方面在产品上关联茶饮店，同时发挥预包装产品的优势，服务线下茶饮店难以覆盖的消费场景，“做茶饮
店的补充”；另一方面，提升产品的“质价比”，用更好的产品品质以及更优惠的产品价格获得消费者。今年上半年，公司根据产品特
点签约合适的代言人，并在线上、线下开展了配套的营销活动，有效帮助公司打开了与目标消费群体的沟通通道，对于品牌的声量以及
产品的销量，都有一定的帮助。对于Meco果茶以及原叶现泡轻乳茶的讨论度，以及产品线上销量的提升，都有一定的助力。感谢您对公
司的关注！
14.蒋总您好，还想请问一下有没有二代正式接班的计划？
答：尊敬的投资者，您好！公司积极重视人才梯队的建设，已建立起成熟的人才培养体系，同时，对外部人才招募保持开放态度，
通过内外部结合的方式，为公司的长远发展提供保障。感谢您对公司的关注！
15.管理层好，请问今年上半年利润亏损受到什么因素影响，尤其是湖州香飘飘这家子公司，为何亏损如此严重？管理层预计什么
时候可以扭亏？
答：尊敬的投资者，您好！2025年一季度，外部消费环境变化、春节提前压缩销售窗口，致使冲泡产品销售受到影响。报告期内，
公司坚持“双轮驱动”战略，围绕“守正、稳进、创变”的年度经营基调，积极落实“冲泡业务稳健修复”及“即饮业务加速拓展”的
策略，落实各项经营举措，逐步取得一定成效，第二季度营业收入实现同比略增，但受一季度影响，上半年整体业绩同比仍有所下降。
湖州香飘飘作为公司的销售平台公司，亏损原因主要系季节性收入波动及成本费用的综合因素的影响，对公司合并报表损益无实质性影
响。公司将持续努力经营，以更好的业绩回报投资者。感谢您对公司的关注
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202509/72091603711.pdf
【5.最新异动】
●交易日期:2025-06-04 信息类型:涨幅偏离值达7%的证券
涨跌幅(%):10.04 成交量(万股):1391.92 成交额(万元):20176.85
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ 1419.11│ ---│
│东亚前海证券有限责任公司四川分公司 │ 1286.76│ ---│
│中泰证券股份有限公司常州惠国路证券营业部 │ 1255.82│ ---│
│中国银河证券股份有限公司北京建国路证券营业部 │ 570.09│ ---│
│华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营业部 │ 566.15│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ ---│ 1660.90│
│东北证券股份有限公司合肥临泉路证券营业部 │ ---│ 405.06│
│方正证券股份有限公司杭州新业路证券营业部 │ ---│ 274.14│
│中信证券股份有限公司深圳分公司 │ ---│ 253.71│
│中信证券股份有限公司上海分公司 │ ---│ 230.58│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
●交易日期:2024-12-26 信息类型:连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券
涨跌幅(%):10.01 成交量(万股):2678.75 成交额(万元):48094.15
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│国金证券股份有限公司成都东城根街证券营业部 │ 1989.29│ ---│
│开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 │ 1702.63│ ---│
│华鑫证券有限责任公司上海分公司 │ 1163.55│ ---│
│招商证券股份有限公司深圳梅康路证券营业部 │ 1079.40│ ---│
│华泰证券股份有限公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 │ 1044.39│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│招商证券股份有限公司深圳梅康路证券营业部 │ ---│ 1187.40│
│华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 │ ---│ 681.70│
│机构专用 │ ---│ 667.75│
│华鑫证券有限责任公司上海分公司 │ ---│ 620.87│
│机构专用 │ ---│ 567.40│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】 暂无数据
【8.风险提示】
【违规稽查】 暂无数据
【交易所问询】 暂无数据
【交易所监管】 暂无数据
【特别处理】 暂无数据
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