最新提示☆ ◇603920 世运电路 更新日期：2025-05-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
┌─────────────┬──────────┬──────────┬──────────┬──────────┐
│●最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├─────────────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┤
│每股收益(元) │ 0.2500│ 1.0900│ 0.8000│ 0.5100│
│每股净资产(元) │ 9.2435│ 8.9951│ 7.9452│ 7.5168│
│加权净资产收益率(%) │ 2.7400│ 14.0200│ 9.8800│ 6.8900│
│实际流通A股(万股) │ 72037.09│ 71941.18│ 54756.69│ 54062.38│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ 11796.42│ 11796.42│
│总股本(万股) │ 72037.09│ 71941.18│ 66553.12│ 65858.80│
├─────────────┴──────────┴──────────┴──────────┴──────────┤
│●最新公告:2025-05-06 18:31 世运电路（603920）：2024年年度股东会决议公告(详见后) │
│●最新报道:2025-04-25 16:15 天风证券：下调世运电路目标价至49.95元，给予买入评级(详见后) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●财务同比:2025-03-31 营业收入(万元):121740.10 同比增(%):11.33；净利润(万元):17984.50 同比增(%):65.61 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2024-12-31 10派6元(含税) │
│●分红:2024-06-30 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2024-12-31,公司股东户数45229,增加7.06% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数71126,增加57.26% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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【主营业务】
各类印制电路板(PCB)的研发、生产与销售。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├─────────────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┤
│每股经营现金流(元) │ 0.3690│ 1.3730│ 1.2230│ 0.5010│
│每股未分配利润(元) │ 1.9380│ 1.6905│ 1.6306│ 1.3742│
│每股资本公积(元) │ 5.8245│ 5.8185│ 4.8475│ 4.6983│
│营业收入(万元) │ 121740.10│ 502202.61│ 367528.25│ 239565.45│
│利润总额(万元) │ 20156.75│ 73958.76│ 53885.92│ 34354.13│
│归属母公司净利润(万) │ 17984.50│ 67474.49│ 48290.49│ 30273.52│
│净利润增长率(%) │ 65.61│ 36.17│ 28.97│ 54.49│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
┌─────────┬───────────┬───────────┬───────────┬───────────┐
│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ ---│ 0.2500│
│2024 │ 1.0900│ 0.8000│ 0.5100│ 0.2000│
│2023 │ 0.9300│ 0.7000│ 0.3700│ 0.1400│
│2022 │ 0.8200│ 0.5200│ 0.2200│ 0.0900│
│2021 │ 0.3900│ 0.2900│ 0.1500│ 0.0700│
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【2.互动问答】 暂无数据
【3.最新公告】
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2025-05-06 18:31│世运电路（603920）：2024年年度股东会决议公告
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世运电路（603920）：2024年年度股东会决议公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-07/603920_20250507_MNU6.pdf
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2025-05-06 18:31│世运电路（603920）：2024年年度股东会法律意见
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世运电路（603920）：2024年年度股东会法律意见。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-07/603920_20250507_ZK4W.pdf
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2025-05-06 18:31│世运电路（603920）：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告
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世运电路（603920）：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-05-07/603920_20250507_AQ3U.pdf
【4.最新报道】
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2025-04-25 16:15│天风证券：下调世运电路目标价至49.95元，给予买入评级
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天风证券潘暕近期发布研究报告，下调世运电路目标价至49.95元，给予买入评级。报告显示，世运电路2024年度营收同比增长11.
13%，归母利润同比增长36.17%，2025年一季度归母利润同比增长65.61%。业绩增长受益于特斯拉自动驾驶战略以及与国内客户的合作
。公司持续拓展新能源汽车和储能业务，并布局泰国工厂以减少贸易摩擦影响。维持“买入”评级，预计25-27年实现归母净利润8.94/
11.77/15.18亿元。风险提示包括宏观经济疲软、原材料上涨等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500024554.shtml
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2025-04-17 06:04│世运电路（603920）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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近期世运电路发布2025年一季报，营业总收入12.17亿元，同比上升11.33%，归母净利润1.8亿元，同比上升65.61%。公司盈利能力
增强，毛利率和净利率分别同比上升10.71%和49.37%。财报显示公司财务状况良好，应收账款比率较高。分析师预计2025年公司业绩将
达8.86亿元，每股收益1.23元。公司计划继续拓展国内市场，应对国际贸易形势变化。
https://stock.stockstar.com/RB2025041700002898.shtml
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2025-04-16 20:00│世运电路(603920)2025年4月16日投资者关系活动主要内容
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Q1：二季度订单情况？
A1：一季度公司业绩实现了较快的增长，展望二季度，由于 PCB 是定制化的产品，产品订单的能见度不会特别长，一般在一个月
左右准确度会相对高。目前来看，公司4月份和5月份的订单比较充足，整个行业也是类似的情况。
Q2：公司毛利率和净利率情况，未来展望？
A2：公司2024年毛利率23.09%，同比提升1.77个百分点，净利率12.70%，同比提升2.37个百分点。近年来公司毛利率持续改善，毛
利率提升原因在于高附加值产品结构占比提升，公司将持续推进产品结构优化；规模化效应，产能利用率、材料利用率提升；中高端产
能释放，产品良率提升。随着上述措施的深化，后续毛利率还有提升空间。
同时随着公司毛利率提升，加上公司期间费用率在下降，净利率也有一定的提升空间。财务费用上，公司目前账上现金较多，会产
生一定的理财收益；管理费用上，公司，管理半径很短，管理费用较低；销售费用上，公司大客户占比集中度高，销售费用相对较低。
未来费用端还有下降空间。
Q3：在A客户、T客户等客户新产品定点是哪些类型的产品？
A3：公司目前具备全系列产品的生产能力，与客户的合作主要是看客户具体所需要的产品类型，比如在T客户体系，目前包括新能
源汽车、服务器、储能和人型机器人，公司都有产品供应。其他客户也是类似。公司今年会重点开展以下领域：一是算力服务器，主要
是高多层和中高阶的 HDI 产品为主；二是低空飞行器，会有硬板和软板产品；三是AI眼镜相关的产品，主要是以软板的产品为主。
Q4: T客户的各个业务线的需求情况？
A4：新能源车业务方面，25年T客户汽车车型迭代加快，会带动销量增长，同时汽车智能化提升下单车价值量会增加，公司和T客户
合作已有十多年，客户粘性强，未来随着T客户新产品陆续投放，公司份额也会提升。销量增长、单车价值量提升和份额提升会共同驱
动公司在T客户汽车业务增长。储能业务方面，T客户储能规划25年增长50%，带动公司储能业务增长；人形机器人业务方面，T客户在持
续迭代推进产品，公司持续配合客户开发，后续随着人形机器人量产预计公司将同步实现增长；Dojo业务方面，T客户产品由Dojo1向Do
jo2迭代，未来在专业处理场景中对Dojo2产品的需求量大，后续随着 Dojo2放量也会为公司贡献更多业绩。
T客户作为公司重要的客户，在新能源汽车、自动驾驶、储能、人形机器人等领域发展全球领先。当前虽然国际局势复杂，“关税
方案”具体执行还未明了，但是上述行业在全球的发展和需求确定性还是比较高的，预计长期来看，公司的订单仍会保持增长。未来T
客户新产品持续推出，无人驾驶开始试运行，人形机器人即将进行批量化的部署。Dojo算力服务器开始扩大布局，这些领域对公司PCB
的需求都会持续增长。
Q5：：泰国工厂目前的具体情况？
A5：泰国工厂一期的产能规划约100万平方米/年，主要包括高多层和中高阶的HDI产品。目前公司泰国工厂厂房预计在5月份左右封
顶，公司后续会依据“关税政策”的进展及客户的沟通情况合理安排产能规划。
Q6：关税对公司的海外业务有何影响？公司如何应对？
A6：一直以来公司对美直接出口PCB产品的份额极低，根据和客户签订的贸易条款，进口关税由客户承担，预期美国政府此轮对等
关税政策对我司后续整体销售业绩直接影响不大。此外，PCB在终端销售产品中的成本占较低，对关税敏感度不明显，预计后续关税会
由消费者、品牌终端客户和供应链企业共同承担。鉴于目前加征关税事项，公司将密切关注相关事态发展，并与客户和行业协会保持及
时沟通。
公司将通过优化生产流程、多措并举降本增效以增强企业自身竞争力来降低负面影响，也将继续以新能源汽车和AI+应用作为国内
市场持续拓展着力点，技术同源发展其他新质生产力科技产业，努力抓住国内市场的发展机遇，走国内市场、海外市场双轮驱动的市场
路线。
Q7：国资入主后对公司的影响？在业务上有哪些协同？
A7：顺控集团的经营方式是市场化的投资，入主世运电路是“加入”而不是“接管”，不干涉原经营团队的正常经营，“加入”世
运电路的主要目的是互利共赢，为世运电路带来更多的赋能。关于顺控集团的赋能，一方面是充足的资金支持：优化公司股东结构，增
强公司的金融信用和资金实力，加快公司的产业布局，提高公司抗风险能力，与股东优势资源协同发展，提升公司综合盈利能力；另一
方面是国内市场开拓支持：依托顺控集团在顺德地区的深耕，支持公司优化客户结构，在新能源汽车、智能家电产业和机器人制造等优
势产业实现良好协同发展，为公司开拓新的市场增长空间。
大股东入主后制定一系列国内客户拓展的规划，目前已依靠在电子信息产业的资源禀赋，协助公司对接新能源车企和互联网头部客
户等，后续也会结合自身资源禀赋赋能上市公司，顺德当地就拥有美的集团、大疆无人机等高端制造业公司组成的产业集群，与PCB业
务密切关联，控股股东会依靠在顺德和佛山的产业链优势，为公司导入高端制造、人形机器人等新兴产业客户。
Q8：算力服务器相关的业务情况？
A8：算力作为公司近年重点发展的板块，已积累了较为丰富的客户群，除了T客户的Dojo和FSD产品，还包括N客户、欧洲算力中心
的部分核心客户。当前，公司已经通过直接或者间接的方式，进入到该批核心客户的供应链体系内，也取得相对比较大的订单。同时，
公司也在积极布局国内算力客户，包括AI PC、服务器、交换机等，预计公司今年算力相关收入占比会持续提升。
Q9：如何看待后续原材料价格后续的趋势？是否带来成本的压力？
A9：公司和供应商均为长期合作，短期成本波动对价格影响小。目前公司接触的核心供应商价格相对比较稳定，暂时未提出原材料
涨价。未来公司将通过多种手段来减少原材料价格波动对公司的影响，包括持续推进更高端产品来提高平均单价、提升技术工艺水平、
持续推动降本增效，消化成本端的影响。
Q10：公司在AI等新兴领域的发展战略？
A10：人工智能是未来长期发展的趋势，服务器、人形机器人、AI眼镜、飞行汽车都属于人工智能端的应用，未来公司战略方向是
围绕人工智能+应用来做相关产品的布局。从产品贡献来看，人形机器人和算力相关的产品对公司未来的业绩贡献相对更大，但是公司
也会根据产业爆发的优先级来安排在产品资源上的投入。
Q11：公司后续对于不同客户和领域投入和部署？
A11：目前公司汽车应用领域收入占一半以上，作为下游贡献度最高的板块，体现了公司在电动车领域技术和产品的优势，公司将
持续深入发展、保持优势。同时，公司致力于该领域的国内市场、国外市场共同发展，不会依赖单一客户。目前，除了T客户，公司拥
有大量汽车客户储备。对于电动车，车企选择技术路径后，会将同一技术路径上的企业加入供应链，提升产品响应速度，减少犯错概率
。公司在国内开拓的造车的新势力企业，其技术路径和公司发展的海外客户并不冲突。基于此，国内车企会选择公司的产品。未来汽车
电动化、智能化产品会是公司首要发展的板块，同时也会加大人工智能+应用的布局。在人形机器人领域，公司相对比较领先，客户储
备也很丰富，客户产品也有望率先放量，人形机器人后续也是公司战略发展的重点。在算力领域，T客户的产品未来也会放量，一部分
算力客户技术路径选择会与T客户相同，公司能够凭借丰富的研发、生产经验服务新客户。长期来看，公司产品结构会逐步从四层、六
层，八层向更高层去发展，同时提升HDI产品比例，应用领域上，公司汽车、机器人、算力相关PCB产品会持续向不同客户去移植和复制
。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202504/60781603920.pdf
【5.最新异动】
●交易日期:2024-10-16 信息类型:跌幅偏离值达7%的证券
涨跌幅(%):-7.09 成交量(万股):6852.76 成交额(万元):149999.35
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ 12425.73│ ---│
│中国国际金融股份有限公司上海分公司 │ 2774.04│ ---│
│国泰君安证券股份有限公司总部 │ 2576.34│ ---│
│中国银河证券股份有限公司遂昌凯恩路证券营业部 │ 2235.67│ ---│
│中信证券股份有限公司上海分公司 │ 2193.67│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│机构专用 │ ---│ 19932.94│
│机构专用 │ ---│ 17641.89│
│机构专用 │ ---│ 14764.30│
│瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 │ ---│ 12799.77│
│国泰君安证券股份有限公司总部 │ ---│ 12177.12│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
●交易日期:2024-10-09 信息类型:连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券
涨跌幅(%):4.25 成交量(万股):11379.25 成交额(万元):305459.09
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 买入前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ 11172.88│ ---│
│机构专用 │ 8869.02│ ---│
│机构专用 │ 4373.24│ ---│
│中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 │ 3101.70│ ---│
│机构专用 │ 3086.58│ ---│
├───────────────────────────────┴────────────┴────────────┤
│ 卖出前五营业部 │
├───────────────────────────────┬────────────┬────────────┤
│营业部名称 │ 买入金额(万元)│ 卖出金额(万元)│
├───────────────────────────────┼────────────┼────────────┤
│沪股通专用 │ ---│ 21519.09│
│机构专用 │ ---│ 6932.42│
│机构专用 │ ---│ 4231.62│
│中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 │ ---│ 3949.66│
│机构专用 │ ---│ 3557.85│
└───────────────────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-05-09 │ 99607.67│ 3978.24│ 125.11│ 0.31│ 99732.78│
│2025-05-08 │ 100810.08│ 4598.99│ 131.70│ 0.64│ 100941.78│
│2025-05-07 │ 100377.02│ 5282.11│ 115.66│ 1.50│ 100492.68│
│2025-05-06 │ 98554.22│ 5368.65│ 87.21│ 0.40│ 98641.42│
│2025-04-30 │ 97704.67│ 5650.88│ 108.96│ 0.05│ 97813.62│
│2025-04-29 │ 99522.96│ 3071.13│ 113.66│ 0.87│ 99636.63│
│2025-04-28 │ 99100.55│ 3587.64│ 93.51│ 0.03│ 99194.06│
│2025-04-25 │ 98751.60│ 5835.57│ 96.19│ 0.22│ 98847.79│
│2025-04-24 │ 98135.93│ 3147.56│ 89.67│ 0.01│ 98225.60│
│2025-04-23 │ 98139.35│ 5145.33│ 97.59│ 0.42│ 98236.94│
│2025-04-22 │ 98441.96│ 2865.64│ 93.48│ 2.48│ 98535.44│
│2025-04-21 │ 99171.45│ 4693.71│ 36.79│ 0.11│ 99208.25│
│2025-04-18 │ 103201.40│ 2951.48│ 55.85│ 0.03│ 103257.25│
│2025-04-17 │ 103911.57│ 3238.51│ 74.01│ 0.11│ 103985.58│
│2025-04-16 │ 104256.56│ 3502.09│ 83.62│ 0.66│ 104340.18│
│2025-04-15 │ 107486.76│ 3728.78│ 81.31│ 0.96│ 107568.07│
│2025-04-14 │ 106666.30│ 4905.91│ 78.97│ 0.11│ 106745.27│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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